高盛認為，三大電信營運商不僅直接參與雲端運算業務，還通過為其他雲公司提供基礎設施服務，間接分享AI盛宴。除了寬頻成本優勢外，相比阿里巴巴，三大營運商中中國電信、中國聯通雲業務收入佔比更高；國企背景則讓政府機構和國企部署AI/Deepseek更加利多電信營運商。 在高盛看來，三大電信營運商正悄然成為中國AI大潮下的核心受益者。 高盛認為，電信營運商不僅直接參與雲端運算業務，還通過為其他雲公司（如阿里巴巴）提供基礎設施服務，間接分享AI盛宴。分析師修正了對三大營運商12個月目標價格，上調幅度達8%-14%，以反映AI潛力帶來的額外增長。 雲業務盈利能力：成本優勢顯著

7月5日消息，日前，2024世界人工智慧大會在上海開幕。 據媒體報導，工業和資訊化部負責人在大會上透露，中國算力規模位居全球第二。 截至5月底，全國規劃具有高性能電腦叢集的智算中心已達十余個，從全國來看，智能算力在算力總規模中的比重超過了30%。 據央視新聞報導，截至2023年底，中國算力總規模達到了230EFLOPS，即每秒能完成230百億億次浮點運算。

6月28日晚間，中國電信公告稱，公司擬組織開展2024年度外部審計師公開選聘工作。 5月27日，中國電信2023年年度股東大會通過議案，聘任普華永道為2024年度外部審計師，審計收費參考2023年度的5900萬元。 如今，普華永道除了遺失「千萬元級」審計大單，還再次遭遇上市公司股東大會確定聘任後改聘的情況。 記者注意到，先前包括中國石油等上市公司不續聘普華永道，均在股東大會召開之前。

1) 股市前景 上周五港股上揚，成交活躍，南向資金維持淨買入，美團(3690)漲逾10%，為表現最佳藍籌。全星期計，日均成交額環比增14%至1091億元，港股通南向交易淨買入約92億元；恒指跌0.8%，恒生科指升2.6%，理想汽車(2015)、信義光能(968)及中芯國際(981)分别漲逾28%、20%及13%，為升幅最大藍籌。上証指數及深証成指升0.7%及4.0%，滬深股通北向交易淨買入235億元人民幣。標指及納指升0.9%及1.7%，創歷史新高；紐約期油升4.5%；美元指數跌0.1%，人民幣兌美元持平；美國10年期債息由4.25厘跌至4.19厘。 中港股市二月反彈，前期超賣狀態已基本修正，預期恒指再次跌穿15000點的機會不大，後市表現回歸基本因素，即包括經濟增長動力及企業盈利。全國人大及政協會議今周召開，期間中國政府將公布今年經濟增長目標，可能會影響股市走勢。內地通縮及房地產下行是目前困擾投資者信心的重要障礙，宜密切關注相關數據的變化。3月是港股公布業績高峰期，短線交易可選績優股。 2) 上日中港股市況總結

今年1月至9月中國偵辦電信網路詐騙犯罪案件68.9萬起；緬北向中方移交3.1萬名電詐犯罪嫌疑人；見面勸阻1389萬人次，緊急攔截涉案資金3288億元；起草電信網路詐騙及其關聯違法犯罪聯合懲戒辦法，向社會公開徵求意見… 面對發案極多、人民深惡痛絕的電詐犯罪，2023年各地區各部門堅持依法治理、多方連動、綜合施策，打擊治理工作取得顯著成績。 看點一：緬北向中方移交3.1萬名電詐犯罪嫌疑人 目前，以「工業園區」「科技園區」為幌子的超大犯罪集團盤踞境外，形成規模龐大的詐騙犯罪網絡，成為打擊治理電詐違法犯罪必須剷除的「毒瘤」。

繼華為Mate60 Pro之後，更多中國手機廠商也在追求手機直連衛星的功能。《科創板日報》記者從產業鏈人士處了解到，今年年底之前，更多中國其他手機廠商也會陸續在其產品中支持衛星通話功能。 前述知情人士表示，智能手機直連衛星的功能，有多項原創技術突破，主要是由中國電信和華為公司合作研發，後續主要以收費授權方式開放給國內其他手機廠商。 手機直連衛星通話技術壁壘在哪？ 華為於近日悄然推出Mate 60系列手機，瞬間引發搶購熱潮。其中，Mate 60 Pro還首發了衛星電話功能，在沒有地面網絡信號的情況下，也可以撥打、接聽衛星電話，這讓該手機成為全球首款支持衛星通話的大眾智能手機，引發了市場強烈關注。

1) 股市前景 周二港股跟隨A股下跌，成交減少，反映短線資金獲利回吐。南向資金錄得逾百億元淨買入，主要吸納大盤指數ETF。雖然中國經濟基本面可否改善有代觀察，筆者估計港股後市應可止瀉，9月震盪走高機會較大，短線操作可趁回調買入。 2) 上日中港股市況總結 周二恒指低開127點，已接近全日高位，隨後輾轉回落至收盤，最多曾跌412點，收報18456點，跌387點或2.1%。成交額按日減34%至1015億元，8月份日均成交額1017億元。

首選數字化領跑者，兼顧分紅與“中特估”帶來的價值提升。 4月下旬，中國移動（600941.SH、0941.HK）、中國電信（601728.SH、0728.HK）和中國聯通（600050.SH、0762.HK）三家電信運營商紛紛披露2023年一季報，營收和淨利潤均保持增長。 與此同時，三家公司A股在2023年取得了不錯的開局，中國電信、中國移動分別上漲51%和33%，中國聯通漲超20%。而同期萬得全A指數（881001.WI）漲幅為6.5%。 巴倫周刊報導，電信三巨頭的超預期市場表現是三方引力向上牽拉的結果：業績面，三家公司的經營數據持續向好並各有突破；政策面，作為國企改革重點公司的三大運營商得益於中國特色估值體系的探索深化；情緒面，一季度市場資金對AI題材的青睞令一眾泛科技股加速升值，電信三巨頭是理所當然的優勝者。