該報告直言，CPO 2027年落地的市場預期過於樂觀，實際部署進度將晚於華爾街當前普遍預測。 當地時間9日，美股光通訊類股多股下跌，Coherent重挫11%，Lumentum跌8%，Ciena下跌7%，康寧下跌9%，Arista跟跌3%。 光的“熄滅”或許和SemiAnalysis最新發佈的一篇報告有關，這篇報告稱800VDC與CPO落地時間都將延後。 800VDC方面，該報告指出，這一架構遭到超大規模雲廠商質疑，部署進度正在放緩，相關產品量產出貨時間已延遲至2028年以後，同時400VDC方案仍在按計畫推進下半年落地。

一場由輝達“點燃”的光通訊革命，正在加速落地。 “從樣品到小批次上量，這個轉變太快了，以前我們沒在光通訊行業見過這麼快的節奏。” 這是我們最近在一次深入調研中，一位光通訊領域資深專家發出的感嘆。他口中的“這個轉變”，正是指的是CPO——這個被整個行業期待已久的技術，似乎真的要迎來它“爆發前夜”的那個黎明。 關於CPO，近兩年行業的討論很多，但“何時落地”卻始終是個懸念。今天，我們就把專家的核心判斷擺上檯面，告訴你：2027年，才是CPO真正加速的元年。

十年轉型成就“連接之王” 6月2日，在COMPUTEX 2026（台北國際電腦展）上，輝達CEO黃仁勳與Marvell Technology（邁威爾科技）CEO馬特·墨菲（Matt Murphy）同台對談。黃仁勳在台上公開表示：“女士們、先生們，這就是下一家兆美元公司。” 黃仁勳這一句話，直接在資本市場引爆了Marvell股價和整個光通訊類股。 美股6月2日收盤，Marvell股價大漲32.52%，收於290.79美元/股，創下公司自2000年上市以來最大單日漲幅。公司市值單日暴增624億美元，突破2500億美元大關。自今年以來至於美股6月2日收盤，Marvell股價累計漲幅已達225%。

今天，誰能真正看到和理解目前A股市場的“光”和“熱”？它正在展示兩個很難被同時理解的畫面 一個畫面屬於“老熟人”。中際旭創在上個月末市值一度站上1.33兆；新易盛7154億，天孚通訊3487億。這三家被市場叫作“易中天”的光模組公司，在5月28日當天集體刷新歷史新高，合計市值定格在2.4兆。把時間撥回三個月前，3月5日它們一同被納入富時A50指數，那時合計市值還只有約1.3兆。兩個多月，憑空多出一兆。 另一個畫面屬於一個幾乎沒人聽說過的新面孔。聯訊儀器，4月24日才登陸科創板，19個交易日股價漲了22倍，盤中一度摸到1898元，總市值約1800億，滾動市盈率五百多倍，被股民直接喊成“股王”。 它不造光模組，也不造光晶片。它造的是測光模組的儀器，是給造鏟子的人造尺子的那種公司。它是全球少數能量產400G、800G、1.6T光模組測試裝置的廠商，也是全球第二家掌握1.6T全鏈路核心測試技術的公司，在中國光通訊測試儀器市場排到全球第三、本土第一。它的對手叫是德科技，它的客戶名單裡同時寫著中際旭創、新易盛、Lumentum和Coherent。

當市場持續站上新高，投資人最容易產生一種錯覺，就是認為只要進場就有機會獲利，但現在已非隨意買進就能獲利的階段，當市場步入換手關鍵期，短線投機資金與避險需求正激烈拉鋸，操作難度已顯著提升，究竟盤面上的避險避風港在哪？誰又能在此次高檔整理中脫穎而出，成為下一波引領盤勢的指標。 〈指數創高背後，量能與族群輪動成為觀察重點〉 台股在AI題材延續發酵下強勢走高，今天加權指數強勢突破歷史新高，收在46459點，成交量約1.45兆元，不過成交量較前一個交易日略為縮減，指數創高代表多頭趨勢仍在，但若要持續上攻，量滾量的換手動能仍是關鍵。櫃買則出現量價背離跡象，盤中漲幅收斂，顯示中小型股在高檔推升力道相對受限，加上短線資金與隔日沖交易仍熱絡，盤面族群輪動速度明顯加快，穎崴(6515-TW)、信驊(5274-TW)等高價指標股也尚未出現明確轉強訊號，操作難度已經提高。 〈散熱強勢表態，AI供應鏈仍是主流〉

6月2日消息，一根陽線改變信仰，只需要一天，光模組就又被吹爆了。昨天，不少賣方高呼科技小登將高位震盪，今日就是暴力上漲瘋狂打臉；昨天都在嘲笑任澤平最強反指，昨日科技小登確實也大跌，但今日的任澤平則可以橫著走了。 今日的A股市場，大部分人應該有種牛市的感覺，但是盤面上只有1540隻股票上漲，近4000隻股票下跌，市場再度重返科技抱團的趨勢之中。 再牛的老登現在看起來也像個妖股，股價跌跌不休；業績再爛的科技小登也讓人感覺眉清目秀的，一天就能跑出20cm大肉。 在連跌兩天后，今天的光模組、光纖為代表的科技小登王者歸來，光庫科技漲近15%，聯訊儀器漲14%，股價已是茅台難以企及的存在；源傑科技漲12%，東山精密昨日跌停今日漲停，新易盛、羅博特科長超9%，太辰光、長芯博創、天孚通訊等集體大漲。