#光通訊
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光模組的“大腦”之戰：DSP 缺貨漲價，CPO 逼近，誰來接棒？

9 月 22 日，野村組織了其“全球 AI 趨勢追蹤”系列的第 73 期專家電話會，請來的專家來自一家 AI 基礎設施服務商，聊的主題是光通訊類股裡最容易被忽略、卻越來越值錢的一層——電晶片。 如果說光模組是 AI 叢集之間的“眼睛”，那麼 DSP（數字訊號處理器）就是光模組的“大腦”，負責把高速電訊號整形、糾錯、均衡之後交給光器件；而 TIA（跨阻放大器）和 Driver（驅動器）則像“視神經”，一頭連著大腦，一頭連著真正發光的光晶片。 這場電話會資訊量不小：800G DSP 出貨量明年有望翻倍再翻倍、1.6T DSP 卡在 3nm 產能上、DSP 長協價格區間首次被攤開在桌面上、CPO/NPO 又盯著 DSP 的“飯碗”……我們挑最關鍵的幾個看點拆給大家。 看點一｜800G 翻倍再翻倍，1.6T 卡在產能上
科技#野村證券#光通訊#DSP
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Marvell 2nm光互連全球首秀

當地時間 20 日，Marvell（美滿）宣佈在 ECOC 2026 歐洲光通訊大會上展出業界首批用於 AI 資料中心基礎設施的 2nm 光學技術，將AI資料中心鏈路推向3.2T速度。 Marvell 將在 ECOC 2026 上演示 38 項先進技術，包括首個 2nm 400G/lane 光學 PAM4、首個 2nm 800G ZR / ZR+ 帶 MACsec 的現場演示、首批 2nm 1.6T ZR 和相干輕量級 O 波段演示，此外還有 200G/lane 下一代 AI Fabric 共封裝光學 CPO 技術。 Marvell 表示，隨著 AI 資料中心架構從 1.6T 擴展至 3.2T 乃至更高，營運方需要更快、功耗更低且更安全的光互連技術，以支援 AI 縱向、橫向、跨域擴展。在提高頻寬密度的同時改進能效，已成為高效擴展 AI 基礎設施的關鍵。 Marvell的光互連技術已迭代至第四代。2023年出貨首款5nm 200G/lane的1.6T Nova DSP，2024年推出3nm 1.6T Ara平台，今年稍早則推出2nm 800G Libra相干DSP。
Marvell 2nm光互連全球首秀
美股#2026年#歐洲光通訊大會#Marvell
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台股#中秋節#潛力#AI
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美債遭砸盤道指跌超300點，晶片股光通訊承壓閃迪領跌，布油反彈超3%金銀下跌

周三美股全線下挫，美債殖利率大幅上行，投資者擔憂聯準會後續還將出台多輪加息。截至收盤，道瓊斯工業平均指數下跌352.10點，跌幅0.68%，報51511.59點，納斯達克綜合指數下跌1.13%，報26936.04點，標普500指數跌0.75%，報7706.03點。 【熱門股表現】 明星科技股漲跌互現，Meta漲1.02%領跑，輝達、亞馬遜和Google跌幅居前。 費城半導體指數跌1.23%。美光科技、博通跌超2%。
美債遭砸盤道指跌超300點，晶片股光通訊承壓閃迪領跌，布油反彈超3%金銀下跌
美股#美股盤後#晶片股#光通訊
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NPO 賽道，拐點已至

AI算力的競爭，早已不止GPU的比拚。 當單卡算力突破瓶頸，晶片與晶片之間、算力叢集之間的高速互聯，成為制約AI訓練、大模型迭代的核心命脈。誰能解決高頻寬、低時延、低功耗的互聯難題，誰就能掌握下一代算力叢集的話語權。 在萬眾期待的CPO共封裝光學技術遲遲難以大規模量產的當下，一條更務實、更落地、更快商用的技術路線強勢突圍——NPO近封裝光學，正式邁入規模商用前夜。 2026年四季度，騰訊、阿里等頭部雲廠商率先啟動NPO超節點試點部署；行業產業鏈明確預判，2027年將成為NPO規模化商用元年，徹底改寫AI光互連行業格局。
NPO 賽道，拐點已至
科技#AI算力#光通訊#NPO
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凌晨，直線大跳水！美國銀行，突發利空

美國銀行釋放利空訊號。 今日（9月15日）凌晨，美國銀行股價直線大跳水，盤中一度大跌超6%。消息面上，該行首席執行長Brian Moynihan表示，與去年第三季度相比，預計今年第三季度的交易收入將“相對持平”，這明顯不及華爾街此前的樂觀預期。受此影響，其他銀行股股價全線重挫，高盛、摩根士丹利均跌超3%。 與此同時，美股整體市場亦全線走弱，三大指數集體收跌，半導體、記憶體、光通訊概念股重挫，費城半導體指數大跌超5%，創7月1日以來最大跌幅。有分析指出，美股AI硬體股大跌的原因主要是，美國AI巨頭對安全問題的擔憂升溫，並呼籲放慢AI開發步伐。 美國銀行大跳水
凌晨，直線大跳水！美國銀行，突發利空
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10年期美債破5！晶片股光通訊重挫，金融類股跳水，恐慌指數VIX飆升8%

周一美股全線下跌，晶片股走低拖累大盤。此前美國頭部AI企業高管提出安全風險警示，呼籲放緩研發。另一方面，美債收益率與油價劇烈波動推高聯準會加息預期，打壓風險偏好。 截至收盤，道瓊斯工業平均指數下跌152.09點，跌幅0.29%，報52421.20點，納斯達克綜合指數跌0.56%，報26186.41點，標普500指數跌0.48%，報7619.98點。衡量市場波動性的芝商所恐慌指數VIX飆升近8%，報17.10。 【熱門股表現】 明星科技股漲跌互現，Google和Meta漲超2%，亞馬遜、特斯拉跌超1%。
10年期美債破5！晶片股光通訊重挫，金融類股跳水，恐慌指數VIX飆升8%
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光模組兩隻百億人氣股，直線漲停

9月11日，A股三大指數下挫，截至10:35，滬指跌2.01%，深成指跌2.36%，創業板指跌1.9%，科創綜指跌3.37%。科創50指數跌超2%，創2026年5月以來新低。有色金屬、半導體晶片、大金融等方向跌幅居前，滬深京三市下跌個股近5200隻。 CPO概念股局部活躍，截至發稿，人氣股光電股份、華勝天成直線漲停，最新市值分別報116億元、169億元，銘普光磁漲停，特發資訊、永鼎股份、中際旭創等跟漲。華盛昌、聯特科技、德科立、天通股份跌超5%，光庫科技、劍橋科技等下挫。 光纖概念逆勢走強，兆龍互連漲超11%、特發資訊觸及漲停，永鼎股份、長盈通、長飛光纖、杭電股份漲幅靠前。 記憶體類股承壓，長鑫科技、兆易創新、瀾起科技、大普微-UW、江波龍、協創資料、佰維記憶體、德明利普跌。 (21世紀經濟報導)
光模組兩隻百億人氣股，直線漲停
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