高盛動量因子過去三個月飆升25%，歷史上類似幅度的動量急漲共出現過11次，此後動量因子通常再延續約一個月後見頂回落，而當標普500處於高位附近時，這類動量急漲往往預示着未來數月股市回報低於均值。高盛維持標普500年末目標價7600點，較當前水平僅約1%上行空間。 AI浪潮正將美國股市推向一場高度集中的單邊行情。標普500指數過去一個月連續創下14個歷史新高，年內累計漲幅達10%，但這場漲勢幾乎完全由科技與AI相關股票驅動，市場廣度已縮小至近幾十年來最低水平之一。 據追風交易台，高盛5月15日發佈的美股周度策略報告稱，以科技、傳媒及亞馬遜、特斯拉爲核心的TMT類股貢獻了標普500年內85%的漲幅，剔除TMT後指數僅上漲3%。輝達一家公司佔標普500市值權重約9%，卻貢獻了指數年內總回報的20%。與此同時，高盛動量因子（GSMEFMOM）過去三個月飆升25%，爲有記錄以來最強勁的漲勢之一，避險基金對動量因子的總槓桿和淨敞口均接近五年高位。 高盛警告，歷史上自1980年以來，類似幅度的動量急漲共出現過11次，此後動量因子通常再延續約一個月後見頂回落，而當標普500處於高位附近時，這類動量急漲往往預示着未來數月股市回報低於均值。高盛維持標普500年末目標價7600點，較當前水平僅約1%上行空間。