#匯市
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日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅

日本央行據稱已進行匯率摸底，日元盤中跌勢緩和，市場對日本當局再度干預匯市的關注升溫。 美東時間9月18日周五美股早盤尾聲時，日媒爆料稱，日本央行在外匯市場向市場參與者詢問匯率水平。日元隨即加速縮小日內跌幅，美股午盤之初，美元兌日元匯率回到156.80下方，盤中漲幅縮小至約0.5%，此後漲幅更是接近0.4%。 此前，美元兌日元在歐股交易時段一度突破158.00、創兩周新低，日內漲超1%。儘管傳出日本央行進行匯率摸底的消息，日元仍勢將連續第四個交易日下跌。 日元的突然反彈，發生在日本央行9月政策會議之後。兩名決策者對市場普遍預期的升息決定投下反對票，令市場對日本央行後續收緊貨幣政策的預期受到關注。
日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅
外匯#日本央行#干預匯市#美元兌日元
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美國罕見干預的背後：託日元實為護美債，但根本矛盾仍未消除

①今日早間，美日財政部同步證實開展15年來首次聯合干預匯市，支撐日元；②業內指出，美國本次干預的主要目的是避免日本央行為穩定匯率拋售美債，進而衝擊美債長端收益率。 日元持續走弱之際，美方近日直接下場協同干預、購入日元。短期匯率劇烈異動的表象之下，是美國對其長債收益率的「守護」。 台北時間本周一早間，美日財政部同步官方證實聯合干預匯市行動屬實。這是兩國15年來的首次聯合干預，旨在支撐遭受重創的日元。 註：圖為美元兌日元現貨走勢，右側方框即本次聯合干預後的價格波動區間
美國罕見干預的背後：託日元實為護美債，但根本矛盾仍未消除
外匯#美國財政部#匯市干預#日元
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日本宣佈與美國協同干預匯市，川普稱正幫助支撐日圓

日本財務省週一宣佈，與美國進行了購買日圓的協同干預，並稱將毫不猶豫地與美國進行進一步匯市干預。日本財務大臣片山皋月表示，日本將繼續密切關注並與美國財政部對口部門保持密切溝通。 圖 路透/Thomas White 美國財長貝森特稱，週五的匯市協同行動遏制了日圓無序波動。 美國總統川普週日表示，美國正在幫助日本支撐日圓匯率，這體現了雙方的友誼，也有助於全球經濟。
日本宣佈與美國協同干預匯市，川普稱正幫助支撐日圓
外匯#日本財務省#美國財政部#匯市干預
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日本干預實鎚？數據暗示周四或砸8.45兆日元，日媒稱周五再下場，美國被曝同日出手

據報導，美財政部周五通知多家銀行，其可能當天干預日元，並要求銀行「為後續行動做好準備」；紐約聯儲要求至少兩家美國大行對日元/歐元匯率詢價，此類詢價被視為干預前兆。日本最高外匯事務官員謝絕置評，但稱日方獲得美方超過精神層面支援。貝森特稱美財政部與日方保持密切協調，評論稱其近期言論顯示對干預的配合度更強。高盛等機構警惕日本繼周四之後再出手。 日本政府新一輪匯市干預行動或已「實鎚」。 7月31日本周五，據彭博基於日本央行帳戶數據分析，日本政府可能於本周四入市買入日元、拋售美元，干預規模約為8.45兆日元（約528億美元）。周四美股早盤，美元兌日元在不到一小時內暴跌近500點，一度跌破158關口，日內跌幅達到3.3%，創2023年12月以來最大單日跌幅。 若上述估算得到證實，此次操作不僅將是日本自今年4月底「黃金周」以來首次出手干預匯市，也或接近創下日本單日匯市干預規模的歷史最高紀錄，顯示東京當局捍衛日元匯率的決心進一步增強。
外匯#日元#美國#日本
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詳訊：日政府和央行干預匯市 規模或達5兆日元

【共同社5月1日電】1日獲悉，為阻止日元急速貶值，日本政府和央行4月30日實施了買入日元、賣出美元的外匯干預措施。政府相關人士透露了該消息。按市場人士推算，干預規模可能達到約5兆日元（約合人民幣2180億元）。外匯市場上日元一度跌至1美元兌160日元後段，被當局判斷為投機性動向加劇，因而出手干預。這是自2024年7月以來的再次干預。 5月1日上午，財務官三村淳在財務省接受採訪。（共同社） 財務省的財務官三村淳1日在接受記者採訪時並未透露是否進行了干預，但警惕地表示投機性動向 “沒有變化”。他還強調 “日本長假才剛開頭”，暗示有可能進一步干預。其發言是考慮到長假期間日本市場參與者較少、匯率更易大幅波動的情況。 在4月30日的干預之後，日元匯率一度驟升，進入1美元兌155日元區間。關於在長假期間出手干預，市場普遍認為政府和央行是為應對投機資金趁機做空日元的風險。次日5月1日的東京匯市時段，主要在1美元兌157日元前段波動，下午一度驟升至155日元區間，達到約2個月以來高位。
詳訊：日政府和央行干預匯市 規模或達5兆日元
外匯#日本央行#干預匯市#買入日元
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突發，黑天鵝！股匯雙殺！

【導讀】巴西的黑天鵝事件大家周末好，簡單關注一則巴西發生的黑天鵝事件，直接股匯雙殺。巴西股市周五大跌，股市創下自2021年以來最糟糕的一天，貨幣也重挫約 2.5%。原因是巴西前總統博索納羅公開支援自己的一個兒子，作為右翼陣營在明年10月總統選舉中的候選人。在當地媒體Metropoles披露這一消息後，巴西貨幣雷亞爾就開始走弱。隨後，巴西前總統長子、參議員弗拉維奧·博索納羅在X平台上確認了其父親的背書，雷亞爾跌勢加速。巴西Ibovespa股指收跌4.3%。與此同時，一些作為貨幣政策預期風向標的利率互換合約收益率狂飆逾50個基點，反映出投資者大舉撤銷此前“博索納羅會支援聖保羅州長塔爾西濟奧·德·弗雷塔斯參選”的押注。弗拉維奧在X平台上寫道：“懷著極大的責任，我確認巴西最偉大的政治與道德領袖雅伊爾·梅西亞斯·博索納羅作出的決定——他將繼續我們國家項目的使命託付給我。”弗拉維奧參議員辦公室對外證實，他將作為自由黨的候選人挑戰現任總統魯拉。此前，受新興市場整體上漲行情以及市場對弗雷塔斯可能參選的期待支撐，巴西資產今年表現不錯。儘管左翼現任總統魯拉預計將競選第四個任期，而且在早期民調中領先，但交易員越來越認為，如果弗雷塔斯出馬，將是右翼陣營擊敗現任總統的最佳機會。有分析師表示：“市場原本希望整個右翼能在弗雷塔斯身後實現大團結。但現在右翼反而是分裂了。現在只是把之前那股過度樂觀情緒修正一下。離大選還有很久，各種新聞標題都會繼續帶來巨大的波動。”自上月末以來，誰來接班右翼的討論愈發受到關注——當時博索納羅因為策劃政變、推翻其2022年大選失利結果而開始服27年刑期。中間派盟友和投資者原本把這視為一個轉折點，認為會迫使這位仍堅稱自己明年還會參選的前總統“交班”。很多人都把目光投向弗雷塔斯，視其為右翼擊敗魯拉的最佳希望。雖然聖保羅州長弗雷塔斯在不同的投資者場合上講話時，頗有“候選人”的味道，但他迄今仍堅持稱自己打算競選連任州長。他在潛在總統參選問題上一直極為謹慎，並多次釋放訊號：只有在博索納羅明確支援的情況下，他才可能出馬。有分析師表示：“市場之前預期弗雷塔斯會成為博索納羅欽點的候選人，而市場的技術面倉位在一定程度上也反映了這種樂觀情緒。相比之下，弗拉維奧對陣魯拉的競爭力更弱，而且在經濟政策預期方面也更差，這對巴西資產都是負面因素。” (中國基金報)
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阿根廷比索匯率突然，暴跌！緊急救市！

阿根廷打響“貨幣保衛戰”。面對阿根廷比索匯率持續暴跌，阿根廷央行於周三、周四、周五連續出手干預匯市，合計拋售11.1億美元。分析人士稱，考慮到阿根廷的流動性外匯儲備，如此干預規模在該國堪稱驚人。與此同時，阿根廷政府近期還連續出台了外匯管制新規。Outlier金融諮詢公司的經濟學家Gabriel認為，米萊政府需要通過展示政治實力來安撫市場，或者尋找新的美元來源，以阻止對比索的擠兌。阿根廷大規模救市當地時間周五，阿根廷央行拋售了6.78億美元來支撐阿根廷比索匯率，這是本周第三次干預匯市。此前阿根廷央行已在周四、周三分別拋售了3.79億美元、5300萬美元。阿根廷央行大規模救市的背後是，阿根廷比索匯率持續暴跌。過去一個月，阿根廷比索兌美元已累計貶值幅度接近11%，年內累計跌幅高達30.1%。周五晚些時候，一名當地記者攔住阿根廷總統哈維爾・米萊進行簡短採訪，他表示，市場正處於恐慌模式。他還誓言要不惜一切代價捍衛比索。隨著阿根廷央行的美元儲備加速消耗，市場愈發懷疑阿根廷政府是否有能力維持現行的匯率政策。美國外交關係協會（CFR）高級研究員Brad Setser評論稱，阿根廷央行連續3天的救市意味著阿根廷比索正面臨擠兌。對此，阿根廷經濟部長路易斯·卡普托誓言將“動用最後一美元”來捍衛匯率區間。卡普托還表示，未來幾周，政府預計將對2026年1月和7月到期的阿根廷國際債券的償付做出保證，但相關計畫仍在敲定中。Outlier金融諮詢公司的經濟學家Gabriel認為，阿根廷問題不僅在於美元儲備是否會耗盡，更在於為賣出美元而從市場抽走的巨量比索，將對經濟活動產生“非常強烈”的衝擊，可能導致信貸緊縮與經濟收縮。今年4月，阿根廷政府為獲得國際貨幣基金組織一筆200億美元的貸款，放寬了該國長期實施的貨幣管制，並引入了當前的匯率區間制度。目前，這筆來自國際貨幣基金的貸款構成了阿根廷央行約390億美元總儲備（包括貸款和支援消費者存款的資金）的主體。Brad Setser認為，IMF的計畫雖然暫時補充了儲備，但並未帶來任何額外的儲備積累，如今阿根廷可動用的外匯儲備有限。Vontobel Asset Management的投資組合經理Thierry Larose警告，捍衛交易區間現在可能代價高昂。阿根廷匯市為何崩盤？對於米萊而言，他的總統任期能否穩固，取決於能否遏制長期困擾阿根廷民眾的惡性通膨，而穩定的比索匯率至關重要。分析人士認為，阿根廷比索崩盤的導火索是一場意外的政治危機。在此之前，米萊的自由主義政黨在布宜諾斯艾利斯省的地方選舉中意外慘敗，而米萊此前曾將此次選舉定位為對其領導力的一次“公投”。選舉結果動搖了投資者對米萊維持其自由市場議程能力的信念。在10月26日關鍵的全國中期選舉之前，比索波動性顯著加劇。投資者將密切關注阿根廷省級選舉結果，將其視為衡量選民對米萊休克療法政策接受度的晴雨表，這將影響10月全國中期選舉前景。米萊此前曾指責反對派試圖通過製造“在市場中蔓延的政治恐慌”來破壞其政府的穩定。近幾周，米萊的旗艦緊縮計畫也步履維艱，由反對派主導的國會批准了一系列增支法案。同時，一樁涉及總統胞妹兼幕僚長Karina的腐敗醜聞，也拉低了米萊的支援率。隨著外匯儲備減少和政治不確定性加劇，外界對阿根廷政府償債能力的擔憂與日俱增，這直接反映在其暴跌的主權債券價格上。阿根廷主權債券收益率在兩周內飆升了5.5個百分點，較同類美國國債的利差擴大至14.5%。要知道，在米萊上任第一年，阿根廷債券曾經歷過一輪大幅反彈。面對比索貶值壓力，米萊政府近期連續出台外匯管制新規。8月29日，央行對商業銀行實施更嚴格的外匯限制，要求銀行不得在每月最後一個交易日增加其日度即期外匯頭寸，並從12月1日起按日均基礎而非月均基礎遵守負全球淨外匯頭寸限額。9月12日，阿根廷國家證券委員會進一步收緊規定，禁止在本地市場持有比索計價回購協議的券商出售美元計價金融工具。這一措施實際上阻止了市場參與者利用短期比索融資購買美元。布宜諾斯艾利斯諮詢公司Outlier經濟學家胡安·曼努埃爾·特魯法指出，這顯然是外匯管制的收緊。 (券商中國)
阿根廷比索匯率突然，暴跌！緊急救市！
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到底有沒有“神秘協議”？亞洲貨幣全線暴漲，真正原因是啥？

近幾日，亞洲匯市劇烈波動，在岸人民幣大漲近600點，離岸人民幣一度漲破7.20，港幣連續觸及強方兌換保證，台幣更是“歷史等級”的暴漲，兩天累計上漲超過9%，這種幅度在匯率市場十分少見。(圖片由豆包AI生成 提示詞星空中的火箭)大漲背後，除了最直接的導火索是美國關稅談判的積極訊號外，市場正熱議，一場幕後版的“海湖莊園協議”正在醞釀中。據追風交易台消息，儘管市場傳言紛紛，但摩根大通在其最新外匯策略周報中認為，美元的疲軟並非源自某種協調性協議，而是由基本面等諸多變化推動的。比如美國經濟增長預期被下調，貿易衝突的滯脹擔憂加劇；聯準會獨立性惹爭議；美國期限溢價上升與聯準會終端利率下降同時出現；德國財政政策轉向寬鬆，對歐洲資本市場形成支撐等。在這種背景下，美元資產的吸引力下降，資金自然向其他市場流動。另外摩根大通表示，目前市場普遍認為，亞洲強勢貨幣背後還有另一個強大推手——多年貿易順差積累的巨額美元資產開始回流，構成了強大的外匯避險壓力。高盛分析師Teresa Alves則認為，美元高估了16%，如果宏觀基本面“重大變化”，可能快速調整、甚至超調。市場為何堅信有協議？“海湖莊園協議”原指川普構想的通過多邊方式壓低美元、提升出口國貨幣的戰略。雖然該構想從未正式實施，但近期亞洲貨幣的異常波動再次令這一話題重燃。比如，韓國財政部長日前承認，將與美國財政部進行匯率問題的“工作層面磋商”；而台灣“中央銀行”則罕見地在新台幣升值之後發佈聲明稱“並未受到美國施壓”。這些模糊回應反而增加了市場的揣測空間。更為關鍵的是，市場普遍認為本輪匯率行情“非比尋常”。摩根大通指出，像新台幣這樣的暴漲，幾乎不可能在沒有政策默許的情況下發生。而亞洲各國外匯市場長期由監管部門主導，因此“無風不起浪”的說法在此情境下並非空穴來風。而且與1985年廣場協議不同，當前亞洲國家（尤其出口導向型經濟）手中積累了大量美元資產。在這種情況下，政府不需要直接賣美元干預，只要通過“窗口指導”，提高企業的避險比率或要求其兌換部分美元收入為本幣，就能推動貨幣升值。法國巴黎銀行的專家對此表示：雖然沒有那個經濟體會正式承認貨幣估值是談判的重點，但市場預期卻表明並非如此。鑑於海湖莊園協議強調美元估值過高是美國貿易失衡的根本原因，這一點尤其值得注意。雖然“海湖莊園協議”是否存在仍無官方定論，但亞洲貨幣的上漲已在資本市場掀起漣漪。在地緣政治、宏觀政策與市場預期交織影響下，一場看不見的“貨幣風暴”或許正在形成。亞洲巨額美元資產成關鍵變數市場普遍認為，亞洲強勢貨幣背後還有另一個強大推手——多年貿易順差積累的巨額美元資產開始回流。據摩根大通估計，僅中國出口商就持有4000億至7000億美元資產，加上其他亞洲出口國的淨國際投資頭寸盈餘，構成了巨大的潛在回流和外匯避險壓力。瑞銀5日的研究也指出，除了股票流入外，此輪新台幣上漲的主要推手是保險公司、企業等進行的匯率避險以及此前新台幣融資套利交易的止損。此外，中國近期調降美元/人民幣固定匯率也被視為重要政策訊號，為亞洲貨幣廣泛升值掃除了障礙。高盛測算：美元高估了16%美元貶值可能還沒結束？高盛分析師Teresa Alves在5月1日的報告中表示，美元目前被高估約16%，這一估值錯配主要由全球資金追逐美國卓越回報前景所驅動。隨著美國回報優勢逐漸減弱，美元的高估狀態可能將逐步糾正。高盛研究指出，美元高估程度高度依賴於經常帳戶"標準水平"的假設。當前美國實際經常帳戶赤字約4%，如果經常帳戶赤字縮小至2.6%，將對應約16.5%的美元調整；若進一步縮小至2%（接近IMF2023年標準值），則可能導致22%的美元貶值；若降至1%，可能需要31%的美元貶值才能實現。投資者應當關注美國經常帳戶狀況和全球資金流動的變化趨勢，為可能的美元調整做好準備。 (華爾街見聞)
到底有沒有“神秘協議”？亞洲貨幣全線暴漲，真正原因是啥？
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