5月26日，韓國股市高開，再次站上8000點，一度漲3.15%至8094.9點，再創歷史新高。截至發稿，韓國KOSPI綜指漲2.55%，三星電子漲近3%，SK海力士漲近5%，現代汽車漲超5%。日本股市回呼，日經225指數跌超200點。 (每日經濟新聞)

最近韓國股市暴漲，韓國生育率也回升了。 這兩個東西放在一起，確實能當一個很好的引子：生孩子這件事，表面上是家庭選擇，往下看一層，其實是普通人對未來的一次重倉下注。 一個人願意不願意生孩子，核心看的不是嘴上怎麼說，而是他心裡覺得未來還能不能變好。你覺得未來會變好，才會願意多承擔一個二十年的責任；你覺得未來很危險，第一反應一定是收縮。少消費，少戀愛，少結婚，少生孩子，本質上都是普通人在做風控。 所以生育率低，不能只講年輕人觀念變了。

自2025年4月觸底後，韓國股市累計漲幅超兩倍，穩坐全球“最牛股市”稱號。行情火熱之下，以至於近期每到下午3點半，“員工廁所”便爆滿，大家都在忙著查看股票帳戶。 韓國的“廁所滿員”與“鞋童定律”有異曲同工之處，那就是在某種程度上預示著資本市場已經局部或者全面過熱。在過去上百年的資本市場歷史中，有一個屢試不爽的定律，就是人多的地方不要去，因為那裡有踩踏的風險。 行為金融學能在投資領域立足，根源在於人性固有弱點難以扭轉。眼見周遭投資者獲利，多數人難免跟風追捧熱門賽道與個股。投資制勝的關鍵，恰恰是逆向佈局：買在無人問津時，賣在人聲鼎沸處。暫且不論AI浪潮是否推動半導體邁入超長景氣周期、弱化行業周期屬性，從市場行為層面判斷，當前半導體二級市場已然顯現過熱態勢。 三星和SK海力士佔到韓國股市近“半壁江山”，全球AI投資大潮導致這兩家公司業績暴漲，也帶飛了公司股價。但在過去二十年間，半導體行業展現了極強的周期性，“谷—峰—谷”周期通常為‌3—5 年‌。該行業的公司既有景氣上升、業績暴增、股價飛漲的甜蜜時間，也有景氣下降、業績虧損、股價深幅下跌的時刻。

5月25日，日本股市開盤大漲。截至發稿，日經225指數漲超1600點，漲幅2.56%，歷史首次突破64000點。 韓國股市因節假日休市。值得注意的是，韓國KOSPI綜指年內已漲超3600點，漲幅超86%。年初至今，SK海力士漲近200%，三星電子漲超140%。 (每日經濟新聞)

大家好 我是佳螢😊 5/24(日) 美股近期延續反彈走勢，道瓊指數再創波段新高，費城半導體指數同步走揚，市場風險偏好回溫。中東局勢降溫、美伊和談進展，降低市場對原油供應與通膨升溫疑慮，也有助緩解聯準會政策壓力。不過，Fed官員對通膨態度仍偏謹慎，市場對降息時點預期延後。個股方面，IBM受惠量子運算題材大漲，SpaceX傳出IPO消息，也帶動太空科技概念升溫。

作為港股“大模型三劍客”之一的智譜，今年1月份登陸港股後，並未經歷新股常見的“破發魔咒”，在上市後60個交易日內股價累計上漲611.79%。 同樣值得關注的還有另一家AI算力公司迅策，在納入港股通兩個多月裡，南向資金持續加倉，持股比例佔流通股本超過40%，相當於每10股自由流通股中，就有4股被南向資金收入囊中。 這並非個例。南方財經記者梳理2024年以來逾200家港股IPO企業發現，醫療保健與資訊科技兩大硬科技類股，正在成為資金扎堆的方向。認購熱度屢創新高，部分熱門項目認購倍數甚至超過千倍，上市首日漲幅顯著跑贏大盤，上市後股價韌性突出，中長期收益可觀，資本用真金白銀投票選出了最具潛力的賽道。 拉長周期來看，南向資金也正在重塑港股IPO市場的估值邏輯。Wind資料顯示，南向資金累計買入規模已突破4.8兆元人民幣，較此前顯著增長。在這一背景下，“硬科技屬性”與“港股通預期”，開始共同決定一家港股新股能夠獲得多少資金追逐。

市場全天衝高回落，三大指數均跌超2%，滬指失守4100點。科創50指數跌超3%，此前一度漲超3%。 盤面上，玻璃基板概念逆勢活躍，京東方A漲停。智慧駕駛概念表現活躍，浙江世寶、索菱股份漲停。人形機器人概念震盪拉升，埃斯頓、北特科技觸及漲停。銀行類股震盪走強，建設銀行漲超2%創歷史新高。下跌方面，光纖概念持續走弱，匯源通訊跌停。液冷式伺服器概念震盪調整，大元泵浦產業跌停。 截至收盤，滬指跌2.04%，深成指跌2.07%，創業板指跌2.35%。市場熱點較為雜亂，全市場近4,800檔個股下跌。滬深兩市成交額3.48兆，較上一交易日放額5,279億。 訊息面上，聯準會或重新步入升息周期。昨晚公佈的聯準會會議紀要顯示，大多數聯準會官員在最近的一次會議上預計，若伊朗戰爭持續加劇通膨，那就有必要升息。這表明，即將上任的聯準會新主席凱文華許將接手一個立場日益鷹派的央行團隊。

5月21日，日韓股市集體大漲。截至發稿，日經225指數漲2.64%，漲幅近1600點；韓國KOSPI綜指漲超4.58%，一度漲近5%，漲幅超300點。三星電子漲超6%，SK海力士漲超4%。 KOSPI200期貨上漲5%後，韓國交易所啟動KOSPI熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。 當地時間20日深夜，當天下午再度重啟的三星電子勞資談判結束，雙方簽署勞資協議暫定方案。三星電子工會一方表示，原定於21日開始進行的大罷工暫緩，工會內部將針對勞資談判協議暫定方案進行投票，後續行動將視投票結果決定。 (每日經濟新聞)