華盛頓承諾將尋求參議院支援美國在防範烏克蘭未來遭受攻擊中的角色，這是基輔的核心訴求。美國官員表示，美國已承諾在未來俄羅斯若再次發動攻擊時保護烏克蘭，並提出將支援歐洲方面的安全保障安排，同時尋求參議院對華盛頓承諾角色的支援。關於這一角色的具體內容，美方迄今尚未公開詳述。這項美國承諾預計會遭到俄羅斯官員的質疑。該承諾是在柏林舉行的美、烏及歐洲領導人與高級官員會談的第二天提出的。目前仍不清楚華盛頓在軍事層面會介入到何種程度。這一轉變可能消除基輔同意與俄羅斯達成和平協議的最大障礙之一，但更大的關口仍在領土問題上。尚未解決的爭議包括：基輔將保留那些爭議領土，以及烏克蘭是否會單方面從其目前控制的頓內次克州一塊地區撤出。數月以來，歐洲官員一直提出向烏克蘭提供安全保障，以威懾未來俄羅斯再次進攻，但他們強調，這些方案需要某種形式的美國支援來“兜底”。歐洲官員也建議烏克蘭在明確鎖定美國軍事支援之前，應謹慎同意其他重大讓步。美國官員稱，在烏克蘭總統弗拉基米爾·澤倫斯基與川普總統的俄羅斯問題特使史蒂夫·威特科夫以及川普女婿賈裡德·庫什納自周日以來進行了八小時面對面會談後，美烏雙方已就所討論議題的90%達成共識。川普在白宮對記者表示，會談“非常好”，並提到他與俄羅斯總統弗拉基米爾·普丁進行了多次對話。川普說：“此刻，俄羅斯想推進（談判），問題是他們會想把它結束掉，然後突然又不想了；烏克蘭也會想把它結束掉，然後突然又不想了。所以我們必須讓他們步調一致。”儘管美國官員堅稱並未對烏克蘭施加不當壓力，但川普政府希望在可能的情況下於年底前達成協議。烏克蘭與歐洲官員對此持懷疑態度，認為協議未必能如此迅速達成。籠罩在會談之上的疑慮包括：俄羅斯是否會接受任何迫使其在領土問題上妥協的協議，以及莫斯科是否會拒絕那些恰恰能滿足基輔需求的烏克蘭安全保障安排。莫斯科表示，如果基輔與布魯塞爾擬定的方案（例如由美國支援的安全保障）被納入和平計畫，俄方將強烈反對。一名美國官員說：“我認為幾乎在所有方面都非常非常積極。我們在若干關鍵議題上達成了共識，我們認為這些議題對達成和平協議至關重要。當然也還有一些問題需要繼續討論。”美國官員稱，這些安全保障將包括監測、核查以及衝突避免機制，並將明確如果俄羅斯違反和平協議、再次攻擊烏克蘭，美國將扮演何種角色。保障內容還將包括提供武器，以威懾俄羅斯軍力。除重申華盛頓不會派遣地面部隊外，美國官員並未具體說明美國將如何介入。美國代表團中出現美國空軍將軍亞歷克蘇斯·格林克維奇（Alexus Grynkewich），他同時主管北大西洋公約組織的軍事行動以及美國歐洲司令部。這凸顯了圍繞停火協議軍事層面討論的嚴肅性。川普曾在8月表示，華盛頓已準備動用空中力量，為擬在烏克蘭部署的歐洲部隊提供支援。周一，十餘位歐洲領導人簽署的一份聲明對美烏在結束戰爭問題上更趨一致表示歡迎。聲明稱，安全保障將包括幫助烏克蘭重建最多達80萬人的武裝力量、確保烏克蘭領空安全，並在俄羅斯發動攻擊時作出具有法律約束力的援助承諾。這些領導人表示：“這些措施可能包括動用武裝力量、情報與後勤協助，以及經濟與外交行動。”歐洲官員簽署的一份檔案稱，華盛頓也願意提供諸如情報與後勤支援等“賦能項”。美國官員表示，這些保障載於一份由美、歐與烏三方軍事人員編制的草案檔案，其性質將類似於北約《第五條》的保障，即《北約條約》中關於集體防禦的條款。澤倫斯基在記者會上表示，在安全保障方面已取得進展，華盛頓正在傾聽烏克蘭的關切。他說，原始提案中他稱之為“破壞性”的部分已從檔案中刪除，但烏克蘭仍需要華盛頓在領土問題上進行斡旋。澤倫斯基周一稍晚以書面形式對記者表示，和平協議檔案最快將於周二定稿，並提交給克里姆林宮。他說，美國將在周末前把俄羅斯的回應轉告基輔。澤倫斯基表示，如果俄羅斯拒絕該計畫，“將會出現動盪”，並補充說，基輔將要求美國施加更嚴厲制裁併提供更多武器。澤倫斯基周一對記者說：“關鍵在於，美國接受‘類似《第五條》’的安排以及相應的安全保障。我們在這方面正在取得進展。我看到了軍方正在處理的細節。它們看起來相當不錯，儘管這只是第一版草案。”德國總理弗裡德里希·梅爾茨說：“美國在柏林擺上桌面的法律與物質保障，確實不同尋常。這是非常重要的一步，我對此表示熱烈歡迎。美方在這裡作出了一些相當引人注目的政治與法律承諾。”官員稱，川普願意將這套安全保障方案提交表決，並表示他們已就柏林的討論兩次向川普作了匯報。官員同時警告，這項提議不會無限期保留，這暗示基輔需要迅速解決仍阻礙協議達成的剩餘問題。川普的盟友，包括南卡羅來納州共和黨參議員林賽·格雷厄姆，一直在鼓勵白宮將這套安全保障方案提交參議院表決。若獲批准，將強力表明：無論誰坐在橢圓形辦公室，美國都與基輔站在一起。格雷厄姆在一次採訪中說：“我認為，如果你達成一份烏克蘭能夠支援、能夠防止第三次入侵、並且作為和平協議組成部分的安全協議，你會在參議院拿到一個很大的票數。只要烏克蘭支援、歐洲支援，我認為你會拿到大多數民主黨票；如果川普支援，你也會拿到大多數共和黨票。”但格雷厄姆表示，即便進行表決，也未必會把安全保障變成與烏克蘭之間的條約。“這將是一種國會的背書，具有法定性質，能夠在川普之後繼續有效。”領土分歧的解決仍顯得極為複雜。美國正推動在烏克蘭仍控制的頓內次克州一片地帶設立“非軍事化經濟區”。烏克蘭強烈反對從該區域撤軍，但俄羅斯誓言要奪取整個頓巴斯地區的完全控制權。美國上月提出，俄羅斯將對烏克蘭控制的該地區擁有主權。歐洲與烏克蘭官員擔心，這幾乎無法阻止克里姆林宮隨後用軍隊佔領該區域，並接管烏克蘭一些最關鍵的防禦工事。美國官員表示，最終在這一問題上，俄羅斯與烏克蘭必須自行找到解決方案。 (一半杯)

要聞提示聯準會威廉姆斯稱政策已從溫和限制性轉向中性，料通膨明年回落，美股收跌美國告訴烏克蘭：若要達成和平協議，必須從頓內次克撤軍--消息人士中國人大常委會會議下周召開並審議多項議案法國農民駕駛拖拉機抗議 圖 路透/Manon Cruz重巨量資料或新聞--聯準會威廉姆斯：政策已從溫和限制性轉向中性，料通膨明年回落紐約聯儲總裁威廉姆斯表示，聯準會上周降息使其處於應對未來挑戰的良好位置，並補充說，他認為隨著就業市場降溫，通膨將會回落。威廉姆斯稱，聯準會最近降息使政策立場從溫和限制性轉向中性，認為關稅對價格的影響是一次性的。他並表示，聯準會上周的降息決定是正確的，但未來的政策走向仍難以確定。威廉姆斯還說，商業地產領域並未處於壓力狀態。*波士頓聯儲總裁柯林斯表示，通膨前景的變化使她傾向於支援上周聯準會的降息決定。*聯準會理事米蘭表示，聯準會過去購買的抵押貸款支援證券(MBS)向房地產市場注入了大量信貸，很可能加劇了當前家庭面臨的住房負擔能力問題。--美國告訴烏克蘭：若要達成和平協議，必須從頓內次克撤軍--消息人士一位熟悉內情的官員稱，美國談判代表在柏林和談期間告訴烏克蘭，若要達成結束衝突的任何協議，烏方必須同意從東部的頓內次克地區撤軍。這位不具名消息人士稱，烏克蘭和美國談判代表結束了第二天的重要會談，基輔希望進一步討論。另一位消息人士承認，要就領土問題達成協議仍需克服重大障礙。烏克蘭總統澤倫斯基隨後表示，在領土問題上仍存在重大分歧；烏克蘭不會在法律上或事實上承認頓巴斯屬於俄羅斯；目前還沒有“理想的和平計畫”，目前的草案只是“工作版本”。一名美國官員稍後告訴記者，根據在柏林討論的協議，烏克蘭將獲得類似於北約第五條規定的安全保證，該條款規定，一旦任何成員國遭到攻擊，聯盟必須予以防衛。*德國總理梅爾茨在和談後表示，烏克蘭停火可能性首次出現。*克里姆林宮：烏克蘭不加入北約是一個需要進行特別討論的根本問題--中國十四屆全國人大常委會委員長會議決定，全國人大常委會會議第十九次會議12月22號到27號在北京舉行，將審議民用航空法修訂草案、對外貿易法修訂草案、銀行業監督管理法修訂草案以及中央軍委人事相關議案等。--CNBC援引知情人士報導稱，聯準會主席熱門人選蛤塞特的候選資格遭到總統川普部分身邊人士的反對。報導稱，反對意見源於擔憂蛤塞特與總統關係過於密切。聯準會理事米蘭就此表示，金融市場只關心聯準會政策的實際結果，而不是官員動機或他們是否與總統關係密切。--德國聯邦外貿與投資署(GTAI)預測，今年中國在德國出口目的地排名中降至第七，出口額將下降10%至810億歐元(950.4億美元)。GTAI表示，中國在德國出口總額中的佔比將從2021年的約7.5%降至今年的5.2%。--星展銀行被指定為新加坡第二家人民幣清算行，這是周一在重慶舉行的年度雙邊會議上籤署的27項協議之一。根據另一項協議，中國工商銀行和中國銀行的新加坡分行將推出試點項目，允許新加坡旅客在今年年底前開通並充值數位人民幣錢包，用於在中國的商戶支付。兩國還同意啟動場外債券市場安排。--德國經濟部在月度報告中表示，從目前的指標來看，德國經濟在2025年第四季度開局似乎表現強勁，儘管企業預期和消費者信心有所惡化。報告中稱，今年年底，德國經濟繼續處於一種緊張狀態，一方面是外部經濟環境充滿挑戰，另一方面是國內經濟逐漸趨於穩定。--船舶監測資料顯示，在美國扣押一艘運載委內瑞拉原油的船隻後，一艘為委內瑞拉國營石油公司PDVSA運送俄羅斯石腦油的油輪，以及至少四艘原計畫在委內瑞拉裝載原油的超級油輪紛紛掉頭。資料顯示，自上周以來，美國的壓力幾乎令委內瑞拉的石油出口陷入癱瘓，只有雪佛龍租用的油輪仍在啟航，運送委內瑞拉原油至美國，這是華盛頓此前特別批准的。--英國表示，經過兩年的談判，英國已經與韓國敲定了一項自由貿易協定，以升級英國脫歐後的貿易關係，確保優惠的市場准入，並在更長的時間內鎖定較低的關稅。英國表示，與韓國的協議將為服務業帶來 4 億英鎊的增長，並加強金融服務的准入，協議還包含數字貿易條款，如使電子合同的使用合法化。--韓國央行與國家養老金基金同意將外匯互換協議延長至2026年底，以穩定美元兌韓元市場，目前韓元徘徊在16年低位附近。政府在聲明中說，該基金還將維持現有的外匯避險策略。--印尼經濟統籌部長艾爾朗加表示，印尼與美國的貿易關稅最終協議將由兩國領導人簽署，但今年可能無法完成。艾爾朗加表示，他將於周三啟程前往華盛頓，繼續與美方進行談判，仍期望在今年完成協議的法律文字起草工作。--歐盟宣佈針對被指協助莫斯科規避西方對其石油出口制裁的企業和個人實施新的制裁措施，禁止其公民與名單所列企業和個人開展業務，減少後者與主要航運和保險服務提供商聯絡的管道。歐盟累計已將逾2600名個人和企業列入制裁名單。--據福布斯稱，馬斯克成為有史以來第一個身價達到6000億美元的人，此前有報導稱，他旗下的太空探索技術公司SpaceX預計將以8000億美元估值上市。據福布斯稱，按SpaceX估值計算，馬斯克財富將增加1680億美元，至周一美東時間中午約為6770億美元。--高盛將其2026年銅價預測從每噸10650美元上調至11400美元，理由是2026年上半年實施精煉銅關稅的可能性降低，因為可負擔性問題被優先考慮。--美國住宅建築商信心在12月升至八個月來的最高水平39，但建築活動仍受到進口關稅導致的建築成本上升的制約。該指數已連續20個月低於50的榮枯線。NAHB還指出，經濟不確定性和潛在購房者因負擔能力問題而觀望也是拖累因素。--加拿大統計局表示，11月通膨率維持在2.2%，與上月持平，主要受食品價格以逾兩年來最快的速度上漲推動。汽油和住房成本的同比下降在一定程度上抵消了食品價格的上漲。核心通膨指標自3月以來首次低於3%，即加拿大央行控制區間的上限。--歐盟統計局公佈資料顯示，歐元區10月工業生產較前月上升0.8%，符合預估；同比升2.0%，略遜於預估的增長1.9%。--一位直接知情的消息人士表示，香港數位資產平台HashKey將以每股6.68港元的價格在香港首次公開發行(IPO)，籌資約16億港元(約2.06億美元)。HashKey上周啟動了IPO，全球發售2.4057億股股份，招股價區間為每股5.95-6.95港元。預期股份12月17日開始於聯交所交易。市場摘要股市美國華爾街股市周一收跌，投資者為本周晚些時候的一系列經濟資料做準備，同時評估有關聯準會主席候選人的報導和政策制定者發言以尋找利率前景線索。道瓊斯工業指數下跌41.49點或0.09%，至48416.56點；標普500指數下跌10.90點或0.16%，至6816.51點；納斯達克指數下跌137.76點或0.59%，至23057.41點。銀行股引領歐洲股市收高，市場普漲。投資者在上周以疲弱姿態結束後重返風險資產，市場以積極基調開啟本周--這一周將迎來多家央行的政策決議以及此前推遲的美國經濟資料。泛歐斯托克600指數收漲0.82%，報582.97點。主要地區股指也收高，西班牙股指創下收盤紀錄新高，上漲1.2%。英國富時100指數上漲1.06%，德國DAX指數收高0.3%。法國CAC-40指數收漲0.7%。匯市美元兌日元走低，本周央行決策和美國資料密集，可能會對聯準會的近期政策前景產生影響。美元兌日元尾盤下跌0.39%，報155.21日元。英鎊持穩報1.3373美元。美元兌瑞郎持穩報0.7958。美元指數微跌0.09%，報98.318。債市美國公債收益率下跌，因為投資者在等待本周將公佈的就業和通膨資料，這將成為今年最後一批重要的經濟資料。兩年期公債收益率下降2.5個基點，至3.506%。指標10年期公債收益率下跌1.4個基點，至4.182%。兩年期和10年期公債利差擴大約1個基點，達到67個基點，為4月9日以來最陡。歐元區公債收益率走低，本周央行政策會議密集，且周二美國就業資料可能影響聯準會政策前景。歐元區指標德國10年期公債收益率下跌2.5個基點至2.837%。德國兩年期公債收益率下跌1個基點至2.15%。義大利10年期公債收益率下跌3.5個基點至3.52%。油市油價下跌，投資者評估美國與委內瑞拉緊張局勢升級造成的干擾、供應過剩擔憂以及俄羅斯與烏克蘭潛在和平協議的影響。布蘭特原油期貨結算價報每桶60.56美元，下跌56美分，跌幅0.92%；美國原油期貨結算價報每桶56.82美元，下跌62美分，跌幅1.08%。金屬市場現貨金回吐盤中漲幅收平，此前美國官員與烏克蘭總統澤倫斯基旨在結束戰爭的重要會談取得進展。與此同時，交易商在等待關鍵的美國就業資料。現貨金基本收平盤，報每盎司4301.58美元，盤初漲幅超過1%。美國期金收高0.2%，報每盎司4335.2美元。銅價在美元走軟的支撐下上漲，幫助市場暫時拋開對中國疲軟的資料和房地產行業的擔憂。1703 GMT，倫敦金屬交易所三個月指標期銅上漲1.4%，至每噸11678美元。 (路透財經早報)

烏克蘭問題又出現了針鋒相對的宣示。普丁周四表示，美國和烏克蘭討論的和平協議草案可以成為未來達成結束烏克蘭衝突協議的基礎，但他堅持認為烏克蘭必須讓出目前控制的部分領土。周四晚些時候，烏克蘭方面做出相反的強硬表態，聲稱澤倫斯基決不會同意以割讓領土換取和平。俄烏的最新表態製造了一個詭異的局面：雙方對川普和平計畫的態度都不錯，都表示該計畫可以成為談判的基礎，並且做出予以配合的姿態。但同時又都擺出了在核心問題上決不退讓和誓達目標的決絕態度。川普那邊表現出這次要達成和平協議的堅定決心。他25日表示，烏克蘭與俄羅斯的和平協議已“非常接近達成”，僅剩少數分歧，向外界傳遞了樂觀資訊。那麼和平是否真的近了？亦或又是一個幻象，川普團隊又要白忙活一場？普丁周四在比什凱克與吉爾吉斯領導人舉行峰會時對記者表示，“總的來說，我們同意這可以成為未來達成協議的基礎。我們看到美方考慮到了我們的立場。”他還說，有些問題仍需討論，如果歐洲希望俄羅斯承諾不對其發動攻擊，俄羅斯願意做出這樣的正式承諾，但他同時補充說，認為俄羅斯會攻擊歐洲的說法“完全是無稽之談”。關鍵在後面，普丁指出：“烏克蘭軍隊必須從他們佔領的領土撤出，戰鬥才會停止。如果他們不撤離，我們將用武力實現這一目標。就是這樣。”普丁還說，他認為烏克蘭領導層不合法，因此在法律上不可能與基輔簽署協議。普丁周四做完上述表態後，烏克蘭首席談判代表安德烈·葉爾馬克在接受《大西洋月刊》採訪時表示，只要澤倫斯基還是總統，基輔就絕不會將領土割讓給俄羅斯作為和平協議的一部分。他還說，在與美國官員就如何結束戰爭進行了一周的討論後，“如今沒有一個理智的人會簽署放棄領土的檔案”。歐洲一開始對川普28點和平計畫非常冷淡，但是並沒有公開拒絕它。11月24日，正在參加G20峰會的英、法、德等國領導人發表聯合聲明，敦促對該計畫中烏克蘭最反感的部分進行修改，歐洲領導人表示，白宮的和平方案需要“進一步完善”。英國首相斯塔默表示，“‘28點和平計畫’中的部分內容對於持久和平而言至關重要，但其仍需進行額外的工作。”澤倫斯基政府採取了相當配合的態度。據多家美媒25日報導，烏克蘭已原則同意美國提出的和平協議，但仍有一些條款需要討論。上周日，美烏在日內瓦發表聯合聲明，美國國務卿魯比奧當時很興奮地表示，會談取得“巨大進展”，並稱“這是迄今為止最富有成效的一天”。美烏會談後究竟形成了一個什麼新計畫，這一次的保密做得非常好，外界除了知道原本的28點計畫變成了19點計畫之外，對於到底發生了什麼改變，迄今沒有一家媒體拿到獨家消息。按照接下來的日程表，烏克蘭代表團與美國代表團將於本周末見面。澤倫斯基周四表示，下周雙方代表團將與他本人舉行進一步會談，但他沒有提供任何細節。澤倫斯基25日還表示，他期待與川普“繼續積極合作”，並已為會見川普做好準備。同日，川普在接受媒體採訪時回應稱，不確定澤倫斯基是否會前來會面，並強調應先達成和平協議。川普還將派美國特使威特科夫前往莫斯科與普丁會面。▲10月17日，澤倫斯基在華盛頓特區白宮內閣會議室與川普會晤。（圖源：外媒）然而，如果烏克蘭和俄羅斯就像他們周四針鋒相對表態的那樣，都堅持原有的領土立場，俄羅斯要求烏克蘭必須讓出烏軍尚且控制的頓巴斯數千平方公里土地，而烏方誓死不退讓，堅持按目前的接觸線停火，那麼別的方面雙方立場再接近，和平協議都無法達成。川普上周末是向澤倫斯基下了最後通牒的，要求這個周四前必須達成協議，否則就對烏克蘭切斷軍事援助和情報支援。但是現在，川普並沒有向普丁下類似的最後通牒，沒有給出俄方必須同意的最後期限，而且對烏克蘭的最後通牒也軟化了。現在的情況是，美烏達成的協議還有空白點需要川普與澤倫斯基當面做最後敲定。而俄羅斯那邊，普丁最初對28點和平協議很滿意，現在該協議已經變了，加入了烏克蘭的意見，這意味著要重新過普丁這一關。通常認為，川普幾乎沒有壓普丁的特效槓桿，制裁等措施的效果相當有限，但他壓烏克蘭的槓桿會多一些。烏克蘭的強硬態度主要是歐洲國家給予了支撐，美國是西方盟主，川普又很強勢，如果他真的下大決心，擠壓烏克蘭的立場空間要比逼普丁後退相對容易些。然而，事情遠未確定。據塔斯社報導，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫周三被記者問道，這是否是俄羅斯和烏克蘭迄今為止最接近達成和平協議？ 佩斯科夫當時回答：“現在下這個結論還為時過早。” (胡錫進觀察)

據央視新聞11月25日報導，當地時間25日，有美國和烏克蘭相關官員表態稱，烏克蘭已原則同意美國提出的和平協議，但仍有一些條款需要討論。有一位美國官員表示，烏克蘭已同意一項結束與俄羅斯衝突的協議，目前僅剩“一些小細節”尚未敲定。與此同時，烏克蘭總統澤倫斯基表示，仍有許多工作要做。據瞭解，這位官員在美國陸軍部長丹·德里斯科爾訪問阿布扎比期間發表上述言論時表示：“烏克蘭方面已同意和平協議。雖然還有一些小細節需要敲定，但他們已經同意了和平協議。”烏克蘭國家安全部長在社交平台上發文稱，雙方代表團“已就日內瓦會議上討論的協議核心條款達成共識”。他還補充說，烏克蘭期待安排澤倫斯基訪問美國，以“完成最後步驟，並與川普達成協議”。美國媒體20日披露了川普政府起草的結束烏克蘭危機28點新計畫的完整內容，其中要點包括俄羅斯與烏克蘭和歐洲締結互不侵犯協議，烏克蘭承諾不加入北約等。美國和烏克蘭代表23日在瑞士日內瓦就28點新計畫舉行會談。美國白宮新聞秘書萊維特24日說，美國總統川普本周沒有與烏克蘭總統澤倫斯基會晤的安排。有美方知情官員稱，美國和烏克蘭前一天在瑞士日內瓦舉行會談，將美方就結束烏克蘭危機所提28點新計畫修改並縮減為19點，一些關鍵、更具爭議的內容將留待美烏兩國總統決定。萊維特當天表示，目前沒有美烏領導人會晤安排。就川普是否依然要求烏克蘭最遲本月27日接受28點新計畫一事，她表示，川普希望和平協議盡快達成。美國和烏克蘭代表23日在瑞士日內瓦就28點新計畫舉行會談。據白宮當天晚些時候發表的美烏聯合聲明，雙方當天在會談中起草了一份更新和完善後的和平框架協議。多家美國媒體援引烏克蘭官員的話報導了方案修改情況。《新聞周刊》說，美烏代表團在日內瓦起草了一份19點計畫，領土問題、對烏安全保障等最具爭議的議題留給美烏兩國總統決定。據《華盛頓郵報》報導，許多爭議條款被修訂，雖然目前草案中的措辭並非烏方“可以全部接受”，但文字經過修改後“至少可以考慮”。彭博社說，美烏雙方對方案內容進行了精簡，以便盡快實現停火。一名烏官員稱，雙方並未排除烏克蘭加入北約的可能性，且這一點可能成為對烏安全保障的條款之一。據美國媒體先前報導的28點新計畫，其中多項內容一直為烏方拒絕，歐洲方面則認為該方案偏袒俄羅斯。對此，萊維特24日表示，川普過去10個月來一直同俄烏領導人直接對話，向俄烏雙方施加壓力，所謂美國為了促成和平協議而沒有平等對待俄烏雙方的說法“完全是謬誤”。受消息影響，11月25日，國際原油短線直線跳水，WTI原油一度下跌2.57%，布倫特原油一度下跌2.47%，截至發稿，WTI原油跌1.44%，報57.99美元/桶；布倫特原油跌1.43%，報61.82美元/桶。美國股指期貨小幅波動，截至目前，道瓊斯指數期貨漲0.01%，標普500指數期貨跌0.07%，納斯達克100指數期貨跌0.23%。歐洲股市集體上漲，英國富時100指數漲0.56%，法國CAC40指數漲0.61%，德國DAX30指數漲0.66%。 (財文社)

美俄28條協議就是烏克蘭投降書！要割地裁軍永棄北約，西方棄子終成定局！近日，外媒揭露的美俄28條和平協議草案，徹底撕下了西方號稱永遠支援烏克蘭的虛偽面紗。這份未經烏克蘭參與起草的協議明確要求烏克蘭放棄仍控制的部分頓巴斯地區，將武裝部隊規模縮減至當前一半、放棄部分重型武器，同時作出永不加入北約的永久承諾；西方還將取消對俄製裁，甚至邀請俄羅斯重新加入七國集團，使其重返全球經濟核心圈。明眼人不難看出，這表面是“和平協議”，實際上是強加給烏克蘭的“城下之盟”，是讓烏克蘭用領土、去軍事化與不加入北約要求，為西方的戰略誤判和俄羅斯的戰場勝利買單的投降書。烏克蘭萬萬沒想到，當年要是做好中間人，不加入北約，那有今日之痛，為什麼會這樣？首先，西方陣營的戰略疲勞早已見底，除了推動“被和平”，已無第二條出路。在這場衝突中，西方的軍費投入陷入高成本、低效率的死循環，一方面，援助資金層層剋扣、滴冒跑漏，按美國媒體估算真正轉化為戰場戰鬥力的估計不足三成；另一方面，西方軍工體系的高人力、高物流成本，使其投入是俄羅斯的三倍以上。這就相當於俄軍花1美元能達成的作戰效果，西方需要付出10美元的代價。2024年北約成員國軍費總額高達1.5兆美元，卻仍填不滿烏克蘭的戰爭黑洞，烏克蘭2026年預計需要1,200億美元軍費，自身僅能籌措一半，剩餘依賴歐洲援助的部分已讓歐洲多國不堪重負。這種得不償失的消耗戰，讓西方民眾反戰情緒高漲，多國政府面臨選舉壓力，類似斯洛伐克和匈牙利已經不同意援助，繼續加碼援助已無政治基礎，推動烏克蘭妥協成為必然選擇。其次，俄羅斯軍工體系的全面爆發，徹底擊碎了烏克蘭的抵抗底氣。曾經被詬病的缺乏無人機短板，如今已成為俄軍的「殺手鐧」。西方情報機構證實，俄軍「天竺葵」系列自殺式無人機月產量已達5000架，較2023年增長9倍，相當於每周就能交付超1200架。這些成本僅2萬美元的低成本無人機，配合每月200-250枚的各型飛彈產能，形成「精準打擊+飽和消耗」的組合拳，讓烏克蘭防空系統疲於奔命、難以為繼。特別俄羅斯小無人機每周據說可以生產五千架，已經超過烏克蘭。更關鍵的是，俄羅斯已建立起完全依賴本土供應鏈的軍工生產體系，徹底擺脫西方制裁束縛，實現越打越能打的良性循環。俄軍能用源源不絕的無人機消耗烏軍有生力量和裝備後，烏克蘭的抵抗從戰術到戰略層面都已失去勝算。再一次，烏克蘭早已陷入無人可戰的絕境，兵源枯竭成為壓垮駱駝的最後一根稻草。戰前4,100萬人口中，2,000萬逃離海外或成為俄佔區居民，剩餘人口中老人、婦女、兒童佔比達65%，適齡男性本就所剩無幾。經過多輪「抓壯丁」式動員，本土能扛槍的年輕人幾乎消耗殆盡，俄軍在戰場發現，烏軍陣亡士兵中外國僱傭兵佔比已高達30%，紅軍城等關鍵戰場更是出現部分區域僱傭兵數量超過本土士兵的情況。這些來自84個國家的僱傭兵，大多是被2000-3500美元月薪吸引的“僱傭軍”，如今報名人數較2022年下降三分之二，且傷亡率突破70%，歐洲安保公司已暫停派人參戰。烏克蘭官方雖計畫將徵兵年齡降至17歲、計畫再動員20萬兵力，但徵兵入伍率年減37%，超過60%的適齡男性寧受處罰也不願參軍，兵源枯竭的烏克蘭，早已失去了繼續戰爭的基本盤。最後，美歐的戰略轉向，最終敲定了烏克蘭的「棄子」命運。美國早已將戰略重心轉向亞太，試圖集中精力應對中國，不願再為烏克蘭消耗寶貴資源──美俄密談起草協議卻繞過烏克蘭，正是這項策略的直接體現。而歐洲經過數年戰爭消耗，經濟復甦乏力、能源危機餘波未平，對烏援助已力不從心。如今俄烏衝突持續時間已接近蘇聯參與二戰的時長，長期戰爭帶來的民生困境、通膨壓力，讓歐洲多國政府面臨執政危機。內外壓力之下，美歐迫切需要結束衝突，而拋棄烏克蘭的利益，成為其最「低成本」的選擇。種種跡象表明，這場由西方導演、烏克蘭買單的戰爭，大機率將在一年內迎來終局，而結局早已由美俄的協議草案註定。從被西方捧為“自由燈塔”，到淪為大國博弈的犧牲品，烏克蘭的悲劇根源，在於其盲目依附西方、甘願充當反俄棋子的戰略短視。歷史終將再次證明，任何將國家命運寄託於外部勢力的行為，都終將付出慘痛代價；下次是不是高市早苗的日本呢？ （前HR隨筆）

一覺醒來，至少三個好消息吧。第一個，全世界都知道，中美談得還不錯。10月26日最新一輪吉隆坡經貿磋商，中方披露，雙方進行了“深入、坦誠的討論和交流”。李成鋼對記者的表態，有兩句話，尤其內涵豐富。第一句，“中美雙方就此進行了建設性的探討，美方表達立場是強硬的，中方維護利益是堅定的。”什麼意思？誰都不是善茬。第二句，“經過一天多的非常緊張的討論，中美雙方就上述這些議題建設性地探討了一些妥善處理雙方關注的方案，形成了初步共識。下一步各自將會履行內部報批程序。”再次重複建設性探討，強調達成了初步共識，接下來是內部審批。看新華社的通稿，何立峰副總理還表態：中美經貿磋商成果來之不易，需要雙方共同維護。希望美方與中方相向而行……進一步積累互信、管控分歧，拓展互利合作，推動雙邊經貿關係不斷邁向更高水平。請注意：對美方提了要求，還要推動雙邊經貿關係，更上一層樓。美國更樂觀，美國財長貝森特已經開始各種吹噓，更期待接下來的中美峰會，“這對美國公民、農民和整個國家來說都是一件好事”。說一個小插曲，與中美經貿談判似乎無關，也似乎有關。主持人連線貝森特，詢問：咖啡價格上漲了19%，牛肉價格上漲了近15%，培根價格上漲了近6%，這只是其中幾個例子。那麼，什麼時候所有食品雜貨價格才能像川普總統承諾的那樣下降呢？貝森特：克里斯汀（主持人名字），真不幸。雖然我喜歡你，但你就是喜歡挑肥揀瘦……美國官員就是這麼任性，但好歹這次貝森特很懂禮節，沒有說回去問你媽……第二個好消息，泰國和柬埔寨簽署和平協議。儀式很有意思。泰國總理和柬埔寨首相坐在中間，川普和馬來西亞總理安華分坐在兩側。四人同時簽署，搞得美國也是當事國一樣。人們鼓掌，川普向大家展示簽字檔案，笑得最燦爛。但這很川普。因為川普已經一再標榜，是自己促成了泰柬和平，白宮就宣稱，26日簽署的是一個歷史性的和平協議。美國國務卿魯比奧更是對川普大吹法螺，說：“和平總統”的工作仍在繼續，在川普的領導下和馬來西亞總理的努力下，“東南亞已經走上了一條通往和平、穩定與繁榮的道路”。不知道泰國和柬埔寨相信不相信，反正美國已經相信了。但這對東南亞來說，確實是一件好事。圍繞著邊境爭端領土，泰國和柬埔寨今年多次發生衝突，甚至有士兵在交火中喪生。中國和美國都進行了積極斡旋，促成雙方達成了和解協議。有時候，和平並非源於深刻的覺悟，而只是時機與利益恰好交匯的一瞬。但川普更追求宏大場面，所以，這次亞洲之行，他的第一個重大外交活動，就是出席泰柬兩國簽字儀式。今年的諾貝爾和平獎沒拿到，他一直耿耿於懷，明年的諾獎，挪威你看著辦吧。哦，也講一個插曲，馬來西亞總理給川普講了一個“地獄級的黑色幽默”，調侃川普是一個“樂於打破規則的總統”，“我們有很多共同點，我坐過牢，而你也差點進去了……”剛才還哈哈大笑的川普，表情很尷尬。第三件事，中印恢復飛機直航。首趟航班由印度靛藍航空執飛，從26日從加爾各答飛廣州。算起來，這也是五年來，中印間的首次直航。從11月起，中印還將開通新德里至上海和廣州的航線。印度與我們香港地區已有定期航班。還是挺讓人感慨的。兩個鄰國，而且是世界上兩個人口最多的國家，還是上合組織和金磚國家的成員，本來每月有500個航班，但最後一趟都沒有了。不得不說，這裡面有印度特殊的心結。我看到，有外媒就說，除了取消直航航班外，“印度還限制中國投資，禁止數百款中國應用程式進入印度市場。此外，印度深化了與美國主導的四方安全對話聯盟的關係，旨在制衡中國在亞太地區的影響力。”結果呢？印度碰了一鼻子灰。川普上台後，“美印關係惡化”，川普對印度加征50%關稅，被印度人認為是背後一刀。中印關係開始改善。印度商務部資料顯示，印度上月自中國進口額升至110多億美元，較2024年9月增長16%多。印度對華出口額為14.7億美元，規模相對較小，但同比增長約34%。日前印度排燈節，中印邊境部隊還互贈了糖果。中國駐印度大使館發言人說，交換糖果“展現了雙方的善意”。地緣如棋，落子未必無悔，但懂得轉身也是一種智慧。中印關係又前進了一步。這無疑是大好事。當然，這個世界，好事壞事都不少。川普與巴西總統魯拉會見，談得還不錯。美國暗示，不排除解除對巴西50%的部分關稅。俄羅斯試射核動力巡航導彈“海燕”，射程無限制。普丁大喜：這是世界上獨一無二的產品。東盟正式接納東帝汶，成為東盟成員國，以後就是東盟11國而不是10國了。東帝汶總理簽字時喜極而泣。巴基斯坦警告，相信阿富汗也“渴望和平”，但巴基斯坦的耐心即將耗盡，如果雙方在伊斯坦布林會談未能達成協議，兩國將陷入“公開戰爭”……還有，不排除一系列戲劇性的事件。比如，川普已公開表態，朝鮮領導人肯定知道他要去韓國，他希望兩人能再見面，只是沒什麼聯絡方式，請記者們多轉達。最後，怎麼看？今天就不粗淺三點吧，就講一點個人的感慨吧，可能有點雜亂。這個世界，我們現在唯一可以確定的，就是它的不確定性。尤其是考慮到大網紅總統川普在場。所以，最糟糕的時候你未必真糟糕，不排除只是黎明前的黑暗。歷史從不筆直向前，它總在曲折中尋找出路。比如，美國的各種極限威脅，我們害怕嗎？根本不怕，而且越來越適應。所以，打，奉陪到底；談，大門敞開。所以，我們看到了一輪輪精彩的博弈，心驚肉跳，但真是蕩氣迴腸！這才是談判的藝術。(牛彈琴)

當地時間26日，在美國總統川普與馬來西亞首相安華的共同見證下，正在馬來西亞吉隆坡出席第47屆東協峰會的泰國總理阿努廷與柬埔寨首相洪瑪奈共同簽署聲明。聲明包括泰柬和平四項協議：撤除重型武器、清除地雷、打擊詐騙集團、共同管理邊界。川普在簽署儀式上致詞時說，這對東南亞而言是歷史性的一天，並表示對於自己能參與其中並解決衝突感到榮幸。安華感謝川普親自解決泰柬的邊境衝突。洪瑪奈發言時感謝川普和安華在談判過程中給予支援。他表示將提名川普競逐諾貝爾和平獎，並呼籲川普繼續拯救更多生命。阿努廷則說，這是泰國和柬埔寨的新篇章，雙方和平邁出了實質的一步。根據白宮早期發佈的行程，泰柬和平協議原本定在星期日下午3時45分簽署。不過，因泰國王太后詩麗吉周五（24日）晚逝世，阿努廷縮短出席東協峰會的行程。他要求將簽署儀式提前至星期日中午舉行，以便能回國處理王太后的國喪事宜。早在10月初，美媒就援引消息稱，美國總統川普願意出席此次東協峰會，但前提是他能夠藉此展示自己的「地區斡旋成果」。有知情人士透露，白宮甚至特別施壓主辦單位「排除中國官員參加該儀式」。美媒報導稱，白宮是想確保焦點集中在川普一人身上，同時意圖淡化中方所做的努力。 「川普欲藉東協峰會拍下泰柬和平協議合影，為諾貝爾獎野心造勢，」香港《南華早報》當時評價說，川普一直在爭取今年諾貝爾和平獎，並多次公開吹噓聲稱，自今年1月重返白宮以來，他以「首席和平締造者」的身份結束了七場全球衝突。然而，川普費盡心機，他的「諾獎夢」終成一場空。當地時間10月10日，諾貝爾和平獎揭曉，來自委內瑞拉的瑪麗亞·科裡娜·馬查多獲獎，川普則無緣該獎項。 （直新聞）

據路透社8月16日報導，美國總統川普16日表示，烏克蘭應同意與俄羅斯達成一項結束戰爭的協議，因為“俄羅斯是一個非常強大的國家，而他們（烏克蘭）不是”。此前，他與俄羅斯總統普丁舉行了會晤，但雙方未能就停火問題達成一致。報導稱，川普的立場已發生重大轉變。他還表示，已與普丁達成共識，即結束戰爭的最佳方式是直接達成一項和平協議，而非停火協議。與此同時，烏克蘭及其歐洲盟友卻一直主張先停火。在川普發表上述言論前，他於15日在阿拉斯加與普丁進行了近3個小時的會晤。川普 資料圖（IC photo）川普在社交平台上發文稱：“所有人都認為，結束俄烏之間這場可怕戰爭的最佳方式是直接達成一項和平協議，而不是一份往往難以維持的單純停火協議。”川普表示，將於18日在白宮與烏克蘭總統澤倫斯基舉行會談。他還表示：“如果一切順利，我們隨後將安排與普丁總統的會晤。這樣做有可能挽救數以百萬計人的生命。”報導提到，在美俄阿拉斯加峰會後，澤倫斯基與川普進行了長時間交談。澤倫斯基表示，烏克蘭已準備好展開建設性合作，並支援舉行三方會談的構想。川普在美俄峰會後接受美國福克斯新聞頻道採訪時表示，他與普丁討論了可能的領土置換以及為烏克蘭提供安全保障的問題。 (環球網)