春節AI大戰的戰火，終究還是燒到了小紅書。2月10日，《每日經濟新聞》記者瞭解到，近日，小紅書技術團隊正在研發一款視訊剪輯類AI產品OpenStoryline，版本號為1.0.0。目前，這一產品尚在測試階段，後續或會開源。這不是小紅書第一次試水AI（人工智慧）產品，卻是小紅書首次公開AI視訊剪輯類產品。不過，和大刀闊斧、全力押注AI的其他網際網路公司相比，小紅書的這些動作更偏向工具化、輕量化落地。就在近兩日，字節跳動旗下視訊生成模型Seedance 2.0持續刷屏。相較於頭部平台在AI算力、大模型、多模態產品上的集中投入，小紅書似乎更願意在內容生產、搜尋互動、剪輯創作等貼近自身業務的環節做微創新。只是，在AI全面重構內容行業的當下，只做“小而美”的工具改良，是否足以支撐小紅書在新一輪競爭中保持優勢？從搜尋到AI視訊剪輯小紅書拓寬AI戰略佈局？這一次，小紅書切入了火熱的AI視訊剪輯賽道。據悉，OpenStoryline定位於基於AI智能體的視訊剪輯產品。通過上傳幾張圖片，以對話方式進行剪輯，整體效果與即夢的小雲雀、商湯的Seko 2.0類似。就小紅書的這一動作，艾媒諮詢CEO張毅在接受記者採訪時表示，OpenStoryline這一產品如若推出，或許能補足小紅書視訊創作工具的短板。他認為，這種AI智能體加上引用開源模型的策略，有助於降低使用者的創作門檻，再結合平台穿搭、美妝等特色內容風格，可形成從素材到成片的製作流程閉環，充實平台的內容供給。不過，就目前來看，小紅書正在研發的這款視訊剪輯產品面對的競爭對手不容小覷。以口號為“一句話打造一個爆款”的小雲雀為例，其依靠的字節自研大模型一直在迭代進化之中。2月7日，Seedance 2.0 AI視訊生成模型低調上架，目前尚未全面開放。小雲雀官網顯示，使用者已經可以免費試用Seedance 2.0。2月9日，遊戲科學創始人、《黑神話：悟空》製作人馮驥在社交媒體發佈長文，公開評價並分享了其體驗Seedance 2.0後的震撼感受，直呼“地表最強，沒有之一”，並感慨“AIGC的童年時代，結束了”。知名科技博主“影視颶風”創始人Tim（潘天鴻）2月9日在抖音發佈的測評視訊中，更是先後6次使用了“恐怖”一詞。值得一提的是，隨著小紅書切入AI視訊剪輯賽道，其AI戰略佈局正在緩慢拓寬。早在2023年，就傳出小紅書籌備獨立大模型團隊的消息；2024年還有消息稱，小紅書大模型有兩個落地方向——多模態技術及AI內容創作工具。2024年，小紅書推出了AI搜尋產品“點點”。據天眼查，2025年11月，小紅書併購了上海生動詩章科技有限公司，將“點點”的開發主體正式納入集團體系。2025年8月，小紅書技術團隊在其官方微信公眾號發文稱，其開源了多模態大模型dots.vlm1，效果接近閉源SoTA模型（State-of-the-Art，即當前性能最優的模型）。即便如此，在這一場愈演愈烈的AI大戰中，小紅書的身影依舊顯得低調而克制。今年1月，小紅書正式上線語音“問一問”功能，當前，使用者可以在小紅書App的搜尋欄找到這一功能。在回覆記者提問時，“問一問”表示，其是小紅書推出的AI搜尋助手，核心任務是幫使用者尋找資訊、解答疑問。就小紅書當前的AI佈局，網際網路分析師張書樂在接受記者採訪時表示，是否具備AI能力是當下網際網路大廠的一個門檻指標，對小紅書而言，必須有也必須展示出來，“儘管佈局晚、宣發慢，但也比沒有要好，那怕最終體驗效果一般”。張書樂認為，視訊剪輯作為AI的典型應用，對小紅書平台上內容創作者的種草創作具備一定助推作用。“那怕創作者已經習慣其他老牌剪輯應用，（小紅書）也需要提供一個自有產品，以此體現對創作者需求的重視。”張書樂說。是進攻，還是防禦？另有消息稱，小紅書近期完成了一場重大的組織架構調整，新成立Red&Live獨立部門，全面聚焦短影片與互動直播業務。據報導，該部門整合了產品、營運、市場、生態等全鏈路團隊，核心聚焦短影片與互動直播業務，由具備B站視訊營運經驗的雲帆統籌管理，直接向首席營運官柯南匯報。此外，該報導還表示，這一部門的核心任務是通過短影片與互動直播，拉動使用者增長、提升使用者使用時長、實現破圈滲透。不過，2月10日，記者瞭解到，小紅書此前成立的Red&Live獨立部門聚焦的是中視訊。據悉，這將是小紅書今後的重點佈局類股。無論如何，小紅書向視訊方向發力已是大勢所趨。此舉背後，究竟是進攻，還是防禦？2025年，AI助手快速佔據使用者的注意力，就功能而言，其可以提供資訊整合、決策參考、內容生成與一站式消費決策服務，可能對小紅書這一內容社區形成衝擊。QuestMobile的資料顯示，2025年第三季度，豆包以1.72億月活使用者（MAU）再次反超DeepSeek（1.45億MAU），穩居榜首。而在2025年8月，記者從小紅書方面瞭解到，其月活躍使用者已超過3.5億。張毅表示，AI助手在生活決策類資訊檢索、問答等場景，確實會分流小紅書相當一部分使用者需求，對平台的搜尋使用、內容消費等形成擠壓。不過，張毅也提到，小紅書的核心價值很難被通用AI助手完全替代。“小紅書的社區氛圍、UGC真實內容分享、場景化體驗以及由此形成的情感共鳴，有望構成小紅書的核心壁壘，這也是平台需要持續強化的方向。”張毅表示，在真實使用者場景化分享、互動以及消費決策入口上的價值體系，小紅書相較AI助手具備優勢。因此，小紅書若能將社區生態與AI技術深度融合，打造垂直領域的專屬AI助手，有望進一步強化自身的核心競爭力。張書樂也表示，AI時代依然是創意為先、觀點為王的內容競賽。小紅書的護城河，本就是大量創作者基於真實體驗產出的種草內容，具備原創、即時且高度個性化的特點。“一言以蔽之，AI無法親身使用與體驗，只能通過蒐集整理資料形成參考；而小紅書創作者的主觀能動性，相較於冰冷生硬的AI答案，更具人味與人情味。”張書樂說。而在此大背景下，就小紅書在發力視訊上的舉措，張毅認為，如果小紅書能夠依託生活垂類的內容優勢，借助AI進一步降低視訊創作門檻、提升內容供給效率，未來在提升老使用者使用時長、吸引新使用者等方面，仍具備較大機會。小紅書此番試水AI視訊剪輯，看似只是其工具化、輕量化AI策略中的一步落子，實則折射出內容平台在AI浪潮中的普遍焦慮與戰略抉擇。無論是進攻還是防禦，小紅書的AI之路都需回答一個根本問題：在AI席捲一切的未來，一個以“真實分享”為靈魂的社區，該如何用技術守護並放大這份真實？ (每日經濟新聞)

好的農產品，該怎麼讓人看見1月28日下午三點，趙露思準時在小紅書直播間出現。開播不到3分鐘，線上人數迅速突破12萬。到晚上九點下播時，累計吸引近900萬使用者觀看。和常見的直播帶貨不同，這場直播彷彿一場慢慢展開的品鑑會。隨著趙露思細品饅頭蘸蜂蜜、貢椒羊肚菌燉雞湯、黃粑、古法紅糖水、排骨香腸等，一件件來自四川各地的農貨，色澤、質感相繼得以呈現，甘蔗的清香、花椒的麻香等，似乎也能穿過螢幕。第一個補貨又旋即售罄的，是來自宜賓的黃粑。“黃粑不能補了。”面對直播間連串的彈幕詢問，趙露思笑著解釋。“阿姨做不了那麼多，再補阿姨都要PTSD了。”這句玩笑話，意外點中了這場直播的核心：這些產品並不稀缺，但本味農產品的生產方式，註定只能隨著時間與汗水，一點點積累。這背後，是在規模化、工業化成為主流的市場裡，仍有人堅持著用最傳統而樸素的辦法進行勞作與生產。他們靠手藝和經驗把一季的收成變成獨具原產地風味的食材或農產品，卻鮮為人知。如今，更多地方的原產優質農貨，卻正在以另一種形式，被推向全國各地消費者的面前。正在採摘漢源花椒的清溪鎮椒農慢功夫之味趙露思的直播中，一罐紅糖因色澤紅潤、飽滿，吸引了不少關注。這是舒發軍堅持古法手工熬製的甜。在四川大涼山德昌縣，他與四位朋友聯合搭起的紅糖工坊，節奏總是比外界慢上不止一拍。他們堅持在德昌高海拔地區種植甘蔗，不施化肥，任其自然生長。晝夜溫差大，甘蔗風味更濃郁，但收成也難免受影響。收割甘蔗後，榨汁、過濾，然後就來到重頭戲——熬糖。這一步，舒發軍堅持著近乎笨拙的古法柴火熬製。在他們的工坊裡，依次排開五口幽深的大鍋，甘蔗汁液需要依次在其中經過洗禮，漸漸濃縮，比工業化生產要多出近一倍的時間。這個繁瑣又漫長的過程中，要用什麼火候、熬成什麼樣，全靠老師傅憑經驗以柴火掌控。為什麼非要五口鍋？“溫度曲線不一樣。”舒發軍介紹，柴火熬，就是要把甘蔗裡的香和甜，一層一層、不急不躁地在高溫到低溫變化的過程中逼出來，這才能使甘蔗的本味最大程度得以保留，顏色也愈發深沉。舒發軍和團隊的古法手工紅糖這種色澤與清香，是舒發軍記憶中紅糖的靈魂，與那些嫁娶、繩子、節慶等記憶緊密相連，也是他想要留住的部分。即便笨功夫之下，他和團隊一天不過能產出3000余斤紅糖，僅是工廠的一個零頭，難言價格競爭力。類似的堅持，也出現在雅安市漢源縣清溪鎮的花椒林裡。2019年，90後李煥平離開了醫藥行業，從成都返鄉創業，為的是讓真正的漢源花椒被人瞭解。這是頗有歷史的一款產地花椒，自唐代起便有千年進貢史，也被稱為貢椒。但漂泊在外的李煥平失落地發現，名聲之下，市面上滿是以陝西、甘肅等地的“大紅袍”品種冒名頂替。那怕在成都，他也難覓記憶中帶有獨特橘皮清香的那一口麻。為此，李煥平決定死磕品質。從品種開始，他便只收清溪鎮核心產區、樹齡合適的花椒；然後引入通過更先進的裝置和技術，將花椒的開口率提升至95%以上，保證椒子脫出的比例，同時將雜質率控制在0.1%以下，讓消費者買到幾乎全能釋放香麻的椒殼。在他看來，花椒不是調味品那麼簡單，而是一個產區長期積累下來的風味系統。只有把這個系統穩定下來，漢源花椒這個名字才有意義。正在處理花椒的李煥平在閬中金鼓村，黃金對好產品的理解，則更直接地和人聯絡在一起。從騰訊辭職回鄉後，黃金選擇種植有機無花果。化肥、除草劑都被排除在外，種植的成本隨之上升，又用時三年拿到有機認證，投入巨大。但他堅持這套方式，“傳統農戶不計個人勞動成本，我拼不過。那我們就定高端，做他們不做的事。”這是黃金為合作社裡的老鄉親們考慮的出路。只有以有機拉高無花果的採購價，鄉親們的辛苦勞作才能更值錢。鮮果量大起來之後，難以儲存，極易損耗。已經花光積蓄的他就又到處找錢，建起年加工2000噸鮮果的廠房，做有機無花果乾。他不斷調整採摘成熟度和烘乾流程，希望每一批果乾的口感儘量穩定。如今，黃金的產品最常收到的評價便是，“除了‘貴’，沒別的缺點”。走不出的產地但把產品做對，並不意味著它自然就會被市場接住。恰恰相反，對不少新農人來說，真正的難題，正是從堅持品質那一刻開始出現的。舒發軍最早意識到的問題是，“我們知道糖好，但不知道怎麼說，怎麼讓人看見”。17歲因車禍失去左腿的舒服軍，團隊裡也大多是殘疾人，譬如種下近百畝甘蔗的60歲視障伯伯，也譬如負責營運的小葉。舒發軍團隊收割甘蔗的阿姨們小葉年紀不大，1988年出生，但有聽力障礙。且受困於縣城的閉塞，小葉再努力學習，卻連拍出一張過關的產品圖都很艱難。團隊想要對外精準傳達產品的真正價值，更是難上加難。而堅持用柴火和五口鍋慢熬川蔗，又意味著成本天然高於工業化紅糖。在傳統銷售管道中，他的紅糖既無法通過外觀脫穎而出，也難以在價格上競爭。作為產區名氣極高的品種，漢源花椒在全國市場上長期被其他品種“借名”。正宗貢椒生長周期長，對海拔、氣候、土壤都有明確要求，李煥平保純種、做標準、提開口率、控雜質，本意是讓差異更清晰。但線上上環境裡，圖片和短描述很難承載產地、香味等資訊，粒大不大、色紅不紅，往往成了消費者更直接的判斷依據；而這兩項又並非漢源花椒的長項。李煥平團隊難以找到有效溝通消費者、完成漢源花椒認知普及的路徑。再加上“他們賣的價格，連我們的成本都達不到”，李煥平說，這讓真正的漢源貢椒，反而成了市場中的少數。類似的困境，也集中出現在青川的土蜂蜜上。青川地區養蜂歷史悠久，森林覆蓋率高、生態環境相對完整，孕育出的土蜂蜜風味穩定、雜味少。對許多生活在山區的老人、殘疾人和困難家庭而言，蜂箱裡產出的，不只是農產品，更是為數不多、可以由自己掌控的生計。但近幾年，青川蜂蜜普遍遭遇滯銷。山區交通不便、資訊管道有限，蜂農多依賴零散熟客或逢集售賣，一旦需求波動，蜂蜜便只能堆在家中。沙洲鎮的張叔叔，需撫養患病女兒和孫子，養蜂曾是重要經濟來源之一，但如今每年約500斤蜂蜜滯留在家；青溪鎮另一位叔叔，幼年時意外身體殘疾，堅持養蜂三十多年，每日走山路往返蜂場需步行一小時，取蜜後靠馬馱運，但年產約2000斤的蜂蜜因無穩定銷路，嚴重滯銷。好蜂蜜就這樣被困在了山裡。當銷售管道無法建立，產量反而成了壓力，養蜂這門原本穩定的生計，也逐漸變成一場難以持續的堅持。這些困境並不完全相同，卻指向同一個現實：當農產品不再以規模化和低價為核心競爭力，它們就很難被原有的流通體系接納。費時費力勞作而生的在地優質農產品，就此卡在了怎麼被看見。背蜜的青川蜂農們怎麼樣讓好產品被看見？直播當天，趙露思的直播間裡累計湧入了將近900萬人。在她的分享裡，漢源花椒不再僅是毫無生氣的紅色顆粒，而是在雞湯等菜品中被反覆描述的麻香；無花果乾被掰開，纖維、濕度和甜度一目瞭然；古法紅糖則被沖成紅糖水，顏色、香氣和入口的層次，都在直播中被放慢節奏細緻描述。更重要的是，在趙露思的講述中，農產品不再只是被標註價格的連結，而是被拆解成產地條件、製作方式和背後的人。漢源花椒為什麼要強調海拔和油脂含量，古法紅糖為什麼堅持柴火慢熬、產量有限，青川蜂蜜是怎樣被老年人們一點點背下山……這些原本被市場忽略的資訊，開始成為消費者決策的一部分。整場直播並沒有刻意追求爆單，而是儘量還原產品真實的使用場景，怎麼吃、為什麼是這個味道、為什麼不能隨便多賣。在這個過程中，這些農業好產品，開始成為被理解、被選擇的好商品。首場持續近7小時的小紅書助農直播，共有近30萬名使用者下單， 1159噸生鮮水果、40萬餘件農副產品在直播中售罄。舒發軍的古法紅糖累計售出7.9萬餘斤，青川縣長裙竹蓀售出7000余斤，黑美人蜜薯與榴蓮紫薯合計售出18萬餘斤。但它們並非因價格低廉而被選擇。與許多強調“最低價”“清庫存”的直播不同，這場直播並未刻意製造價格刺激，而是經由對產品背後的生產方式、制約條件、周期節律等的清晰介紹，讓價格不再成為成交的門檻。這也指向了助農的另一層邏輯。真正可持續的助農，並不是把產品賣到儘可能便宜，而是讓好產品賣出合理的價格，並在穩定復購中形成長期價值。直播助農所做的，不是用一次性低價換取短期爆量，而是通過內容、信任與反饋，幫助農產品逐步建立被市場認可的價值坐標。當消費者願意因為風味、工藝和背後的人持續下單，這種選擇本身，才構成了一種更長久的價值共建。在這樣一場直播中被一次次的細緻呈現，這些農產品也有了被記住的機會。被搶空的黃粑，引發了整個平台上的關注，資料顯示，小紅書上宜賓黃粑搜尋量同比大幅增長353%，眉山大橘甘平站內搜尋同比增長202%。不過，對這些農人來說，小紅書直播間不只是銷售出口，更像一個持續對話的場域。什麼樣的產品被真正需要，什麼樣的表達能建立信任，什麼地方還有改進空間，這是他們從使用者反饋中可以更清晰感知到的需求，也為他們繼續打磨更多農業好商品提供了思路。從而在擴大銷量的基礎上建立起自有品牌，實現一地農業的升級轉型而這，恰恰回應了許多新農人最初的期待。無論是返鄉種植、堅持古法，還是在深山裡守著蜂箱和果樹，他們的目標從來都是讓這門手藝、這片土地，能夠支撐起一方人更穩定的生活。在德昌縣的甘蔗地，舒發軍可以帶著更多殘疾人士就業與增收，讓一群曾被邊緣化的勞動者，用雙手創造價值，為自己贏得尊嚴；在閬中，年近七十無法外出的老農和年過六十被城市工地拒之門外的返鄉民工們，可以通過種植獲得穩定回報。這是被看見的意義。 (中國新聞周刊)

明星趙露思的助農直播，徹底爆單了。1月28日下午，她以“助農推薦官”身份開播，主推四川地區的農產品。開播不到5分鐘，就迅速沖上小紅書買手榜第一名，直播間湧入超15萬人線上圍觀。開播兩小時，累計觀看人次突破330萬，銷售額達千萬元等級，多款產品直接售罄。而值得注意的是，這次直播採用“三零模式”：主播0佣金、平台0服務費、商家0抽佣，僅保留0.6%支付成本，將收益最大限度留給農戶。趙露思還稱，比起帶貨的自己，買東西的消費者才是真正助農的人。同時，她也呼籲，不要因為討厭她就搞惡意退貨，折磨商家。此前，趙露思就曾打破過小紅書多個紀錄，是小紅書首位粉絲量破2000萬的重量級創作者，目前在平台的粉絲數超過2400萬，獲贊與收藏突破1億大關。請來她做助農直播，不僅體現了小紅書的公益之心，也折射出其試圖加快電商業務佈局的增長焦慮。對此，大家怎麼看？你們看好小紅書的電商業務嗎？ (電商之家)

押注情感經濟新物種2026年的CES（美國消費電子展）上，一隻“胖鳥”火了。別看它笨拙可愛，卻技能滿滿：它號稱是“全球第一款能飛起來的AI陪伴硬體”，是即時“看懂”你臉色的AI寵物。這個賽博科技產品名叫BOOBOO，創造它的是一位年僅20出頭的00後輟學生張宇諾。更引人關注的是，他背後的“金主爸爸”是小紅書。2025年，小紅書聯合厚雪資本，豪擲1200萬元，投資了張宇諾的公司Skyris AI。在硬體創業的紅海裡，當小紅書為什麼要押注一個00後搞的飛行玩具呢？這不是一次心血來潮的跨界，而是一場關於“孤獨”的精準收割。01 00後天才輟學創業Skyris AI的創始人張宇諾，是一個典型的“天才少年”，曾為NASA開發過機器人，獲得過AdventureX硬體機器人冠軍。張宇諾雖是00後，但已經有三段創業經歷，商業嗅覺極其敏銳。2019年，年僅十幾歲的張宇諾，就通過翻新並轉售二手電動摩托車，賺到了人生第一個100萬。第二次創業，發生在他康奈爾大學求學期間，他盯上了外賣配送領域。他設計了一套分佈式無人機配送系統，讓快遞員車頂變身無人機基站，試圖用“空地一體”解決外賣配送效率問題。雖然由於空域管制等客觀原因，這一項目並未大規模鋪開，但讓他摸透了無人機控制與供應鏈的門道。2025年7月，張宇諾做了一個驚人的決定：輟學。因為他覺得，在實驗室裡發Paper太慢，跟不上AI進化的步頻。於是，他帶著一群同樣有常春藤背景的精英，在深圳南山組建了Skyris AI。Skyris AI另一位聯合創始人，來自香港中文大學，團隊中還有來自加州大學伯克利分校、加州大學洛杉磯分校的成員。SkyrisAI還吸引了行業資深人士。比如公司的供應鏈負責人，之前在大疆任職，為了加入這個團隊，甚至主動降薪。這個只有30人的團隊，核心成員甚至不少是輟學的創業者。在張宇諾看來，這種“破釜沉舟”的基因，是應對高難度硬體研發的最佳狀態。張宇諾切入賽道的邏輯是：養寵物的成本越來越高，但人的孤獨感只增不減。根據BusinessResearchInsights的資料，全球陪伴機器人市場，正以年均17.62%的速度瘋長，到2034年將達到60多億美元。而張宇諾不想做那種冷冰冰的AI機器人，他要做一個帶翅膀的“小精靈”。於是，這只名為BOOBOO的賽博精靈，成了他創業要做的方向。02 賽博小精靈：情緒至上BOOBOO的核心賣點很稀缺：它是AI原生設計的“飛行寵物”。市面上大多數AI陪伴機器人，要麼是只能在桌上放著的擺件，要麼是地上的機器狗。但BOOBOO採用了仿生撲翼設計。它不是靠風扇轉，而是學鳥扇翅膀。這種設計在室內飛起來聲音小，而且翅膀是軟的，碰著人也不疼。這種設計不僅解決了傳統旋翼無人機在室內飛行的巨大噪音和安全隱患，更賦予了產品一種生物般的律動感。但“會飛”只是皮相，BOOBOO真正的殺手鐧是它的“情商”。現在的AI硬體，大部分就是把AI塞進一個殼子裡，你問它答。張宇諾覺得這太冷冰冰了。他給BOOBOO搞了一套“多模態鏈式情感引擎”。這名字聽著玄乎，說白了就是這只“鳥”能看懂你的臉色。它通過攝影機和感測器，能識別出你現在是高興、憤怒還是想哭。如果你剛下班回家，一臉疲憊地癱在沙發上，它會慢悠悠地飛過來，落在你手邊，發出那種像貓咪一樣的聲音，甚至還會用翅膀輕輕蹭蹭你；如果它感覺到你在發火，聲音很大，它會像真鳥受驚一樣，趕緊撲騰著翅膀躲到書架高處，露出那種“委屈巴巴”的眼神。為了實現這種互動，這只巴掌大的“胖鳥”裡，塞滿了各種感測器和處理器。張宇諾說，他們幾乎沒有能照抄的程式碼，從飛控系統到怎麼識別情緒，全是從零開始一行行寫出來的。這種“AI原生”的設計思路，其實是在挑戰硬體的極限。你要它輕，還得要它算力強，還得保證電池能撐得住。為了讓這隻鳥更有靈性，團隊甚至研究了半年的燈光表情：什麼樣的眼神閃爍代表疑惑，什麼樣的紅色代表它在為你擔心。這種對情緒價值的追求，讓BOOBOO在CES上一亮相，就吸引了不少的圍觀。03 小紅書押注情感經濟很多人看不懂，教人穿搭打卡的小紅書，為什麼要投硬體，而且還打錢賊快。有人調侃小紅書是“有錢任性”，也有人說它是“冤大頭”，“接盤”了頭部VC看不上的的冷門項目。其實，小紅書一點都不傻，深挖其投資邏輯就能發現，這是一場極其精明的戰略佈局。首先，這是在給自家的3.5億使用者找新玩具。小紅書裡佔比最大的是誰？是年輕女性，佔比超過70%。這群使用者對什麼最敏感？顏值、情緒價值、精緻的生活方式。BOOBOO長得這麼萌，還自帶社交屬性，只要在小紅書上一發，妥妥的流量收割機。小紅書的投資團隊非常猛。在深圳南山的咖啡館裡，他們有些項目上午見完，下午意向書就發過去了。為了搶到獨家，他們甚至願意多給30%的溢價。他們投Skyris AI，看中的就是張宇諾的衝勁，以及情感陪伴經濟的未來。其次，小紅書在下一盤硬科技種草的大棋。2024年，小紅書的種草訂單漲了將近一倍，但它一直有個心病：怎麼讓生意更穩。如果你只是幫別人賣衣服、賣化妝品，那只能是個導流平台。但如果你手裡握著像BOOBOO這樣的自研硬體生態，那感覺就不一樣了。BOOBOO這種產品，天生就適合拍照拍視訊。使用者在小紅書分享這只“胖鳥”怎麼安慰自己，這種內容極具感染力，能直接帶動下單。這就完成了一個閉環：從小紅書投錢，到小紅書內容，再到小紅書下單。另外，這是小紅書在上市前講的“新故事”。有媒體稱，小紅書2025年預計利潤增長兩倍，達到30億美元。同時，市場還傳出小紅書上市相關消息，其2025年6月已在中國香港設立首個境外辦公室。現在小紅書估值已經300多億美元了，它不能只講流量故事。它得讓資本市場相信，它能把線上的內容轉化成線下的實體體驗。投AI硬體，就是它從做社交媒體跨向現實生活的關鍵一步。對於小紅書來說，拿出1200萬投一個00後，這筆錢也就相當於它一年盈利的一個零頭。但如果這只“胖鳥”真的飛進了千家萬戶，那小紅書就不僅僅是一個種草平台，它就做成了AI時代情感生活的基礎設施。04 結束張宇諾帶著BOOBOO先去CES亮相，而不是國內首發，顯示了這支年輕團隊的國際化野心。他們看中的是歐美和日本市場對智能硬體溢價的高接受度。在這個時代，機器人的情感性或許比功能性，更具有吸引力。人們不再缺一個會掃地的吸塵器，但真的很缺一個能看懂自己委屈的陪伴寵物。不管這寵物是長毛的，還是帶翅膀的，只要它能讓你在那一刻覺得不那麼孤單，那它就是一門有價值的生意。小紅書賭的就是，這門關於“孤獨”的生意，沒有天花板。 (新質動能)

小紅書主動出擊，又縱身跳入一個兆“大坑”（第三方預測，2025 年中國本地生活市場規模或達 35.3 兆元）。9 月 26 日至 10 月 12 日，小紅書馬路生活節期間，“小紅卡”在上海、杭州、廣州同步推出，低調進行線下滲透——作為一款到店會員產品，其年費 168 元，使用者可在數千家精選本地門店享受全年全店 9 折優惠，同時還能獲得“精選門店推薦”、“專屬活動參與權”等附加權益。這並非小紅書第一次覬覦本地生活，卻是最堅決的一次。據虎嗅瞭解，“小紅卡”首批選擇上海、杭州、廣州試點，核心原因在於三城“消費活躍度高+小紅書范特色門店多+使用者匹配度高”；下一步，業務暫不考慮多城同開擴規模。值得一提的是，“小紅卡精選門店”有套“雙保險”篩選邏輯：先靠 AI 整合社區筆記、評論裡的 “口味”、“環境”口碑，再由人工逐店實地驗證，確保選出來的是真“小紅書范”好店——這些門店會在小紅書 APP 的門店首頁、地圖頁面及筆記門店連結統一打上“小紅卡”精選標識，讓使用者刷 APP 時隨時發現、種草、消費“值得去的店”。不過，當虎嗅向“小紅卡”相關業務負責人問及業務節奏、產品規劃、短期目標、營運策略及本地業務協同等細節時，對方表示這些維度暫未明確，當前可溝通的仍集中在初心、態度與戰略層面。從回應來看，“小紅卡”頗像一個“投石問路”的項目，向市場試水溫可能是業務最直接的訴求。從行業背景來看，隨著移動網際網路的蓬勃發展，繫結會員模式的平台層出不窮，這背後是年輕一代消費理念的重塑——00 後、05 後自出生便處於會員經濟時代，早已習慣通過會員完成線下消費與精神消費，甚至將付費服務視為一種生活方式。從入局時機來看，高德“掃街榜”剛把市場預期捂熱，小紅書順勢力推“小紅卡”確實搭了注意力“便車”。對此，小紅書副總裁許磊有不同看法，他認為，“歷史上小紅書整個業務的發展路徑和脈絡，基本上都是找到差異化的定位、找到自己和世界的連接方式，而不是去追風口追上了。”即便如此，“小紅卡”在上海、杭州、廣州三城同步試水釋放了一個明確訊號：小紅書本地業務已從暗線轉明線，並進入全面提速階段。“小紅卡”伏擊本地據虎嗅瞭解，小紅書對“小紅卡”的規劃始於 2025 年 6 月，當時團隊圍繞本地生活業務啟動產品討論；7 月，小紅書聯合有贊啟動招商，有贊主要負責商戶後台搭建、交易結算技術支援及商戶培訓服務；9 月 15 日，“小紅卡”正式發售，產品定位為“精選吃喝玩樂一卡通”。小紅書交易產品負責人、本地產品負責人萊昂，復盤了“小紅卡”從無到有的立項邏輯，核心可概括為兩點。首先，是立項初心。小紅書馬路生活節自 2023 年起已舉辦三屆：首屆於 2023 年 8 月開啟，涵蓋音樂會、藝術展、攝影展、潮流運動、納涼集市、逛吃之旅等活動，合作商家超百家；第二屆於 2024 年 8 月登陸上海街頭，推出“鴨馬路”專屬標識，吹吹風市集、落日音樂會、小馬路逛吃玩之旅等活動持續 10 天，合作商家同比翻番，吸引約 60 萬人參與；到了第三屆籌備階段，商家對流量轉化的訴求日益明顯，為實現“從帶人氣到帶交易”的升級，“小紅卡”應運而生。“今年 6 月籌備第三屆馬路生活節時，商家一些反饋很具體。” 萊昂回憶，有店舖老闆吐槽活動期間人擠人，可算帳流水沒漲多少，這時候我們才發現——光帶人氣不夠，得有產品幫商家把“熱鬧”變成“生意”。其次是業務協同。當“小紅卡”出現在部分商家前台時，外界多關注其“消費 9 折”的權益，但實際上“精選”才是其核心。萊昂表示，“一直以來，小紅書作為生活社區，為使用者提供了大量基於真實體驗的生活指南；這些指南來自普通使用者的分享，可信度高——因此，社區的核心價值是‘使用者幫使用者推薦好選擇’，而把上海的好店篩選出來，正是‘種草到拔草’的完美過渡。”“小紅卡的推出，一方面是為使用者推薦好店並打包優質權益——此前這些資訊散落在各類筆記中，現在平台將其整合呈現；另一方面，也希望通過這種方式為商家帶來更多生意增長。”萊昂解釋道。事實上，內容社區推出年卡並非新鮮事，B 站、知乎均有針對精品內容的年卡機制，本質是搭建會員經濟生態，核心是 “賣特權、賣服務”——比如，騰訊視訊、愛奇藝、優酷會員的“去貼片廣告”、“看獨家花絮”、“超前點映”等，都是方便會員可以比其他人更早看到內容、跳過廣告直接看內容、有權限看更多獨家/優質內容。然而，內容社區推出“消費年卡”卻較為少見——為此，“小紅卡”保留了小紅書“興趣驅動”的去中心化特點，同時針對本地生活最佳化了“地域分發”（優先推送 5-10 公里內門店）與“場景分發”（如 21:00-22:00 推送夜宵店、清吧）。不過，內容向消費轉化本就存在門檻，疊加“消費到會員制”的轉化，進一步提高了使用者決策成本。若非山姆、胖東來這類擁有拳頭自營產品與強大供應鏈的平台，使用者很難心甘情願付費，甚至可能引發情緒反撲。對此，接近小紅書的人士向虎嗅分析，平台推出“小紅卡”的核心目標是“聚集最懂本地吃喝玩樂的使用者，激發更多高品質本地生活內容創作”——基於這一目標，小紅書為開卡使用者設定了三大核心權益：開卡即贈周邊禮盒；可參與上百場專屬活動，包括城市探店日、節假日主題派對、會員專屬試吃會等；在千家合作門店享受全年 9 折優惠，涵蓋（網紅餐廳、本地特色館子等）餐飲類、（咖啡館、桌游館等）休閒娛樂類、（美甲店、書店等）生活服務類，基本覆蓋使用者日常吃喝玩樂場景。“從廣受歡迎的熱門好店，到只有本地人知道的寶藏小館，再到街頭巷尾的新門面，我們會持續篩選使用者推薦的好去處，讓‘小紅卡’成為使用者發現城市新玩法、探索生活新方式的鑰匙，同時讓線上種草到線下體驗的連接更高效。”上述人士補充道。萊昂則進一步明確了“小紅卡”的戰略考量，“無論是電商還是如今的本地生活，交易的複雜性在於，服務使用者的全過程無法僅靠平台單方面完成，需要聯合多方力量；而小紅書的文化與使命是‘inspire lives’（啟發生活），因此做本地生活是必然選擇——因為小紅書本質是一本‘生活方式指南’，而生活方式的核心正是吃喝玩樂。”這番話有其合理性，小紅書成立 12 年，從 “海外購物指南”升級為“生活方式平台”，本地生活本就是繞不開的領域；但有時候理想很豐滿，現實卻很骨感——所謂“不得不做”的業務，有時只是平台對使用者需求的一廂情願，若把握不當，反而會透支使用者對產品的耐心。值得關注的是，與小紅書前幾次本地業務試水不同，此次“小紅卡”支援在 APP 內直接結算——至於為何從“資訊推薦”跨越到“交易通道”？虎嗅與小紅書業務團隊溝通後瞭解到，吃喝玩樂需先“走到線下”，而消費、支付是線下體驗的關鍵環節，只有聯合商家提供一站式服務，才能完成體驗閉環。順著這一邏輯，“小紅卡”以“線下最小消費場景”為切入點，連接“社區口碑”與“線下消費”，讓使用者從“看內容”到“去體驗”的路徑更順暢。“小紅卡”含金量幾何？誠然，小紅書的“精選”機制能以平台信譽為使用者交易決策背書，而對商家而言，其核心競爭力本就應是“提供優質服務”，而非“以訂單換流量”。具體到落地層面，美團靠“全品類 + 免費代金券”佔了半壁江山，抖音靠“短影片種草 + 即時團購” 搶流量，“小紅卡”反而把“精選”當成了王牌。與美團、大眾點評的“口味、環境、服務”結構化評分不同，“小紅卡”的精選邏輯更側重場景化體驗 ——依託小紅書 UGC 內容池的獨特性，篩選“適合拍照打卡”、“寵物友好”、“深夜營業”等個性化標籤的門店，更契合年輕使用者對小眾特色店的需求。與此同時，“地域分發”與“場景分發”已初步落地：小紅書會根據使用者定位優先推送 5-10 公里內的“小紅卡”門店；晚間 21:00-22:00 使用者活躍度高峰時段，首頁資訊流會增加“夜宵店”、“清吧”等場景的門店推薦。即便如此，使用者選擇同一家門店時，仍會將“小紅卡”與美團、抖音的折扣進行對比，且美團、抖音的代金券、套餐多為免費領取，“小紅卡”在價格吸引力與供給豐富度上均無明顯優勢——畢竟，對商家而言，線上化營運投入雖愈發重要，但有限的行銷預算需兼顧“精準轉化”，多管道營運會增加維運成本與管理成本，而小紅書尚未形成“替代美團”的場景心智。對此，萊昂在媒體交流會上坦言，“小紅卡”落地前，團隊的核心思路是“篩選上海好店”，而非“靠低價團購拉轉化”。“要為使用者提供‘好店精選’的價值，首先需要讓社區內的使用者資訊充分流通——此前這些資訊缺乏統一的組織方式。如今我們做的，一是將社區內使用者熱議的好口碑店整合起來，二是將近期優質的生活方式內容集中推送給使用者，讓使用者不僅能到店點餐，還能在一整天的吃喝玩樂中都享受到權益。”萊昂說道。其實小紅書曾多次試水本地生活，2021 年先加了“門店POI”（即地圖興趣點，指地圖上標註的門店位置資訊），還能訂酒店民宿；2023 年又上線咖啡、茶飲團購；這次 “小紅卡”奇襲，已經是第三次發力了——一系列試錯與迭代，本質是業務在進行差異化卡位。正如小紅書副總裁許磊所說，平台從不追風口，而是依託“生活社區”基因尋找獨特的連接方式——在當前本地生活“低價內卷”的格局中，市場恰好缺乏一款聚焦“品質到店”的產品，“小紅卡”的“精選門店 + 會員權益”模式，正是對這一空白的填補。此外，也有聲音認為，“小紅卡”是為了拉動本地業務 GMV 增長，緩解管理層對商業化的焦慮。對此，萊昂明確表示，當前“小紅卡”處於模式探索與使用者價值驗證期，“業務第一目標不是追求 GMV，而是聚焦使用者認可度指標，包括買卡率、到店消費率、體驗評價分數，以及使用者對不同生活場景（如餐飲、休閒）的付費意願，核心是驗證‘使用者需求’與‘商家價值’的匹配度。”不過，小紅書試圖通過社區共識篩選好店聯盟、建構“線上種草-線下消費-分享體驗”本地閉環的目標，並非一張會員卡就能迅速實現。“小紅卡”若想在本地生活站穩腳跟，面前正擺著三道繞不開的坎：第一道是“巨頭壓境”——在流量引領潮水走向的敘事慣性中，本地生活賽道正處於抖音、快手等新貴與美團、阿里等老玩家短兵相接的“集火期”，小紅書雖能憑藉流量在巨頭夾縫中佔據一席之地，但美團有百萬商家，抖音有十億月活，小紅卡目前僅在三城試點，門店也就千家，可挖掘的市場份額十分有限。第二道是“生態反噬”——小紅書的根是“真實種草”，但近年來因“濾鏡過重”、“虛假種草”引發過不少口誅筆伐。雖說一人種草的主觀體驗與千百人拔草的實際感受難免存在“眾口難調”的問題，但小紅卡做“精選門店”，怎麼避免“種草時誇上天，拔草後罵街”？尤其平台意志推動本地業務會加深社區的商業氣息，若使用者分享過度混入變現訴求，難免破壞“真實種草”的社區根基。第三道是“營運太重”——本地生活不是“搭個平台就完了”，要一家家稽核門店、跟商家談權益，還要做使用者營運，前期投入大，回報周期又長；但商家要的是 “馬上能看到的收益”，要是小紅卡帶不來轉化，合作很難長久——所以，對小紅書而言，怎麼控製成本、提高效率是個非常棘手的難題。這三道檻將直接決定“小紅卡”是一場奇襲還是又跳入了一個“大坑”。 (虎嗅APP)

小紅書動真格了！1200萬個帳號被封殺！我用AI整理了一下關鍵點，你們自己看：可以看得出，小紅書這次是動真格了，一下子封殺如此眾多的博主帳號。裡面有很多很多都是你們長期看到的類型，比如女子拍一個坐高鐵的視訊，視訊裡女子坐在靠窗的位置，高鐵座位桌子上放著一個LV的包包。過兩天同樣的視訊，包包又換成香奈兒等高檔品牌。然後底下各種虛假互動，引導粉絲，觀眾私信她買高仿的名牌包。還有各種自曝身價多少多少萬，開豪車，住大別墅的視訊，也是差不多如此。這些基本都是虛假的視訊，目的都是為了割韭菜，騙粉絲的錢。根據小紅書官方的通報來看，這些群體都是批次起很多很多帳號，然後用AI或者分發的方式，到處吸引流量，然後賣假貨，賣課程等進行變現。現在這些瘋狂的圈錢，騙人博主，全都被封殺！！實際上早上9月初，小紅書就因為平台上的各種亂象被國家約談了，也正是那次約談讓小紅書徹底下定決心，整改！當時我也寫了這件事。小紅書被點名！約談！事情直接刷爆全網的，國家網信辦親自通報，約談小紅書。如果是4年以前出了如此重大的失誤，早就開始直接處罰了，我記得2021年左右當時阿里，美團，等都被重罰幾十億到一百多億；但現在很明顯，沒有以前那麼嚴格，還是給了小紅書一次自我救贖的機會；再加上小紅書總部屬於上海，最近20年出現那麼多網際網路大廠，基本都是在北京，深圳，杭州；好不容易現在上海出了拼多多，小紅書這兩個網際網路新貴；所以也就給了它一個改過自新的機會。下面是當時媒體報導的原話：近日，針對小紅書平台未落實資訊內容管理主體責任，在熱搜榜單重點環節頻繁呈現多條炒作明星個人動態和瑣事類詞條等不良資訊內容，破壞網路生態問題，國家網信辦指導上海市網信辦，依據《網路資訊內容生態治理規定》等有關規定，對小紅書平台採取約談、責令限期改正、警告、從嚴處理責任人等處置處罰措施。等於直接下放給上海市網信辦，讓他們自己先整改一下小紅書。所以如果你足夠細心就會發現，這比幾年前就人性化了無數倍！這樣的處理方法，對一家成長起來的網際網路企業，肯定是好事。而且你們自己也應該發現了，包括微信，視訊號，微博，抖音，今日頭條等等大平台，現在熱搜的前面幾條一定都是清一色的國家大事正面宣傳。這是任何企業，那怕花再多廣告費也買不到的頂級廣告位！但小紅書因為可能比較偏時尚，娛樂，且國際化，小而美比較多；所以它家的熱搜，一天到晚就是明星個人動態和瑣事類詞條等上不了檯面的不良資訊內容～不是說這些內容微博，抖音，等平台沒有；人家也有，但是人家50條熱搜，可能就插進10條這樣的“廣告內容”（你沒看錯，這些都是給娛樂明星，娛樂公司花錢就可以買的廣告位，熱搜位）。但小紅書，被網信辦直接點名一天到晚都是這些。。。後果你們現在也看到了，國家網信辦約談，點名！被打了一屁股！小紅書自己也懂事，意識到犯了錯誤。立馬就進行了道歉，公開回應，立即開始整改，連夜就執行！原話是這樣：我們誠懇接受，深刻吸取教訓，認真落實整改要求。我們已對照網信部門的要求，第一時間成立整改專項工作小組，推進熱搜榜單生態專項治理，進一步提升熱搜榜單管理能力。我們將在網信部門的指導下，以此為戒，舉一反三，切實履行資訊內容管理主體責任和社會責任。同時虛心接受廣大使用者和社會輿論監督，積極維護清朗網路空間。小紅書道歉態度，很積極！這也從側面反映小紅書是真的成長起來了 ，不能再像以前一樣野蠻生長，要真正的承擔責任了。這個過程，其實阿里，騰訊，美團，抖音，全都經歷過。並且，經歷了這一次的約談，小紅書後面肯定會更加珍惜，繼續嚴罰嚴打，繼續封殺那些割韭菜，騙人的女網紅，各種假博主！ (王晶華說科技)

小紅書向投資者透露的業績預測顯示，這家被視為“中國版Instagram”的視覺社交平台正在迎來盈利能力的爆發式增長。據彭博社援引知情人士消息，小紅書近期向投資者通報了最新的全年業績預測，預計2025年盈利將按年增長兩倍，達到30億美元（約234億元人民幣）。這一業績表現將有利於其未來推進上市計畫。在目前的交易中，小紅書的最新估值已達310億美元（約2418億元），較三個月前增長約19%。01 盈利表現，全球領先小紅書此次的利潤預測讓其成為全球視覺社交平台領域的盈利領跑者。其預期盈利規模較Pinterest 2024年全年利潤高出50%，並大幅領先尚未實現完整盈利年度的Snapchat母公司Snap。據報導，Pinterest在2024年的利潤約為20億美元，而Snap至今尚未實現完整財年盈利。這使得小紅書在全球視覺社交平台領域中建立了顯著的盈利優勢。02 使用者基礎，持續增長小紅書以其同名應用程式（在中國以外也稱為RedNote）為基礎建構，擁有龐大的使用者群體。據瞭解，小紅書現階段月活躍使用者規模已突破3億，使用者粘性與商業化能力持續提升。另有資料顯示，小紅書目前月活甚至已超過3.5億，社區中每月尋求購買使用者數達1.7億。小紅書已成為新一代中國智慧型手機使用者獲取旅行評論和生活方式建議的首選平台。03 電商業務，大力發展除了廣告銷售這一核心收入來源外，小紅書正在大力發展電商業務。該公司通過與阿里巴巴集團和京東等電商巨頭建立合作關係，強化其應用的電商功能。小紅書還在應用內推出了類似TikTok的功能，讓網紅通過直播或短影片方式兜售商品。8月28日，小紅書舉辦了電商媒體交流會，推出了新上線的“市集”功能，作為一級入口進一步提升使用者購買心智。04 年輕使用者，消費主力溝通會上公佈的資料顯示，在小紅書電商月活購買使用者中，95後佔比達到70%。小紅書正在成為新一代消費者的聚集地，尤其是在年輕使用者中，購物需求快速上升。小紅書被廣泛認為是中國最好的Instagram類產品，該公司也已努力沿著類似的路線擴張。小紅書通過與阿里巴巴、京東集團展開合作以加強電商業務。05 估值變化，上市預期小紅書的估值在近年來經歷了顯著變化。根據資料顯示，在2021年11月E輪融資時約為200億美元，2023年曾跌至140億美元。到2024年7月E+輪融資時約170億美元，2025年初時估值至少200億美元，2025年6月時約260億美元。而目前，其估值已達310億美元。據行業人士預計，小紅書IPO最早可能今年啟動，具體時間則將取決於市況。06 發展歷程，從購物指南到社交平台小紅書由毛文超和瞿芳於2013年創立，最初是為中國遊客提供購物指南。如今，小紅書已發展成為覆蓋美妝、時尚、旅行、生活方式等多領域的綜合性內容社區，成為新一代中國智慧型手機使用者獲取旅行評論和生活方式建議的首選平台。儘管使用者增長迅猛，投資者曾對小紅書的盈利能力表示擔憂。但在過去幾年裡，該應用推出了新功能，允許網紅通過直播或短影片兜售商品，類似於TikTok，大幅提升了盈利能力。小紅書估值在近期交易中飆升至310億美元，較三個月前增長19%。其投資方包括真格基金、騰訊、阿里巴巴、淡馬錫等知名機構。隨著盈利能力增強和市場估值提升，小紅書可能成為今年最具期待的科技上市項目之一。小紅書的發展前景令人期待，但投資者仍需關注其盈利能力的可持續性和市場競爭態勢。 (星球財經)

最近我們聊AI醫療聊的非常多，而且也挺全面的，大廠小廠也都聊過，具體的大家可以多看看往期的文章。也有很多朋友來問，我們是怎麼去找的很多資訊和資料，除了去官網找財報相關的資料，Reddit上也能有很多資訊輸入。因為Reddit最吸引我們的，和小紅書很像，都是真人，沒有什麼機器人，也沒有太多的宏觀演算法的干預，看到的討論都是較為真實的。而且深度參與進去這些討論，對自己的水平提升也是很顯著的。這一點在AI行業的朋友可能更有感觸，因為AI行業日新月異，經常會出現新的模型，新的產品，例如Cursor出現給AI程式設計帶來了新的範式，但Cursor還沒掙到一年的錢，Claude官方就發了Claude Code，那究竟這兩個產品在程式設計師之間的口碑如何，其實我們看過這麼多的內容社區，還是Reddit上看到的最為真實。對新的事物的討論，Reddit上有很多專業的大神，很樂意的寫長篇大論去分享自己的真實感想，這點非常的難得，我們也很少在講基本面之前就聊這麼多這家公司的優勢，雖然標題說是美國版小紅書，但其實更像是美國版貼吧。1. 一個標準範本型的創業故事在2005年，弗吉尼亞大學的室友史蒂夫·赫夫曼（Steve Huffman）和亞歷克西斯·奧哈尼安（Alexis Ohanian）最初的第一個項目名為My Mobile Menu，趕上的第一波網際網路的機會，是一個手機菜單，使用者通過手機提前從餐廳或加油站訂餐來跳過排隊。這個想法在當時還是很前沿的，畢竟有手機的人也不多，但當時沒有App Store，他們做了一個線上的產品，但很難說服餐廳接入他們基於簡訊的系統，導致肯定是需要融資來支援，把第一桶金給挖出來。後來他倆放棄了春假，跑到哈佛大學，去聽當時YC創始人格雷厄姆的一個演講，主題是如何創辦一家創業公司，聽完之後，他倆主動邀請格雷厄姆喝一杯，並向他推銷了這個My Mobile Menu的idea，格雷厄姆雖然對這個想法表示感興趣，可惜在後邊正式的YC申請環節，他們的項目都被拒了。給出的理由也是一樣，手機還不成熟+沒有App Store，創業公司無法繞過營運商。但是，格雷厄姆非常欣賞這兩位創始人，很快就打電話說，喜歡他們這個團隊，但之前那個idea走不通，鼓勵他們重新帶一個idea來申請，他也順便提了當時正在思考一個問題，也就是《紐約時報》的頭版不再能滿足資訊多樣性的需求時，有什麼東西在網際網路時代可以取而代之，當時網際網路時代和現在AI時代一樣是深入人心的，Google、微軟甚至國內的百度、阿里也都已經起來了。格雷厄姆當時就設想了一個類似於書籤網站Delicious的平台，但更側重於社區驅動的內容發現，其實2003年國內的貼吧也出來了，這些模式都差不多，到2005年都算晚了。這倆人在這個啟發下，在返程的火車上立刻構思了一個開放平台，任何人都可以基於某個話題分享任何內容，由使用者通過互動來決定內容的排序。後來他們將這個新公司命名為Reddit，然後就進入YC的第一屆孵化班，並獲得了1.2W美元的初始資金。所以Reddit最開始的使命是成為網際網路的首頁，後來演變成了為世界上的每一個人帶來社區+歸屬感，通過一個個興趣社區，讓人們可以真實有意義的參與社區討論。但他們最開始積累第一批使用者其實是違背了這個價值觀的，內容社區早期的問題就是冷啟動，沒有使用者就沒有內容，沒有內容就吸引不來使用者，他們倆當時採取了一種挺有爭議的手段，也就是做了幾百個虛擬的號，自己發佈內容，營造出社區已經活躍的假象，直到真正的使用者開始湧入。但其實繼續深入分析公司的價值觀可以發現，和公司的核心商業模式之間存在著一種矛盾的關係，公司價值觀強調隱私和保持真實，但是他家要產生收入，依賴廣告和賣資料。公司一方面向使用者承諾永遠不會出售個人資訊，另一方面現在又把一些資料語料庫授權給AI公司，比如Google和OpenAI，都帶來數千萬美元年收入。現在Reddit的想像空間，也是跟上AI時代，是高品質的社區討論帶來的資料資產，但如果產生商業價值就會挑戰公司的價值觀，這個事很重要，是現在面臨的最重要的非技術性風險，我們詳細介紹和AI結合的這塊模式變化。2. AI時代所帶來的新的商業模式變革廣告業務是Reddit最重要的收入，在2025年Q1，廣告收入達到3.586億美元，佔了總收入的90%（總收入3.924億），收入同比增長了61%，增長速度是非常快的。現在Reddit的一些廣告策略我們作為使用者其實都能感受到，更加的以取得效果為主，我們在看AI方面的資訊的時候，推送的廣告大部分也是我們比較感興趣的一些AI產品。所以精準的廣告投放也是為什麼能拿到這麼高品質的收入的原因。廣告這塊收入增長很快，但收入來源還是存在明顯的地域集中性，大部分都來自美國市場，但是國際使用者數量其實已經超過了美國使用者，這裡其實有個巨大增長機會，也就是提升國際化的水平。當然現在，Reddit最大的想像裡其實不在於廣告收入本身，雖然增長確實很多，我們還是要跟緊目前的AI時代的玩法。AI時代缺資料，更缺高品質的資料，而Reddit上有海量的高品質討論的資料，就好比當年的貼吧大神，最早期國內的很多高品質的討論都來自於天涯社區和貼吧，至今天涯的kk大神的帖子也奉為圭臬，而Reddit社區一直非常的活躍，大神極多，所以資料的質量非常的高，難以被取代。目前資料收入雖然還體現在財報的其他收入這一項下面，在今年Q1同比增長了66%，已經達到3370萬美元。這項業務是把過去二十年積累的一個巨大的、真實的、不斷更新的真人思想和對話語料庫，賣給第三方公司，比如Google和OpenAI，訓練大語言模型。比如和Google，就簽了每年6kw美元的協議，和OpenAI的合作沒具體說額度，但是公司自己也明確說明了預計在未來三年內，通過AI資料授權合同，能夠拿到2.03億美元的收入。看上去並不多，為什麼說想像空間極大，因為這事就是四兩撥千斤，躺著掙錢，淨利潤特別的高，它幾乎是將平台的現有資產直接的轉化為很貴的現金，成本都沒有的，而且對AI公司來說，依賴性還特別強。3. AI時代帶來的風險，和真正的機遇所在這個模式躺著掙錢，有沒有什麼風險呢，也有，還很大。Reddit非常的依賴使用者量，目前有28億註冊使用者，日活使用者1個億，其實並不算特別的多，和國內的B站是差不多的。相當一部分的使用者增長，特別是參與度較低的一些未登錄使用者，嚴重依賴搜尋引擎的引流，這個是活力來源。我們自己早期其實也沒專門的上這個網站，而是從搜尋引擎點進去的，因為使用者搜尋複雜問題的時候，常常會發現最真實、最有用的答案來自Reddit的某個討論帖，以前知乎也是這樣，這種模式其實帶來了巨大的流量和潛在的使用者。但是Google推出的AI概覽功能，對這種共生關係構成了致命威脅。AI概覽可以直接抓取並總結Reddit上的內容，將答案直接呈現在最頂頭，使用者都不需要點進網站裡邊，就能拿到自己想要的東西，這相當於切斷了Reddit一個重要的使用者獲取管道，直接威脅到了廣告收入的根基。這個風險在5月被衝擊了一把，本來一路高漲，5月19日，富國銀行發佈了一份報告，將Reddit的評級下調，並從168大幅減到115，突然這麼大幅度看衰的觀點是，搜尋引擎AI概覽功能，對Reddit流量的威脅並不是暫時性的，而是永久性的，將從結構上損害的流量入口和廣告收入，然後緊接著Baird的分析師也跟進下調了，然後就帶動了市場情緒，恐慌情緒就蔓延了，還引發很多證券欺詐的集體訴訟，指控公司沒有充分披露這個重大風險，現在還在打官司呢。但Reddit也不是沒有回應和反擊，6月中旬，廣告界的年度盛會戛納國際創意節上邊高調推出了全新的AI驅動行銷工具套件，叫做社區智能，是期望市場敘事從Reddit是AI的受害者扭轉為Reddit是自身AI命運的主宰者，當下立刻就拿到了20%的效果。緊接著Meta收購Scale AI（類似innodata，可以看我們之前寫過的文章），這個事直接對AI的資料供應商做了定價，對Reddit這種龐大且真實的對話語料庫的資料資產進行了重新評估。很多朋友講到Reddit的AI會分析Reddit Answers（內部的AI對話搜尋），但是這個其實不是重點，目前的機會也還沒真正的冒出來。主要的重點還是這個推出的社區智能本身，這個對商業模式是存在變革的，是我們重點觀察的東西。它包含兩個核心功能，一個是提供洞察服務，利用AI為產品的品牌提供即時的洞察，比如輿論分析和一些產品的真實評價，知道有那些正面的討論和負面的討論。另一個服務是關於產品討論的評價摘要，能夠自動生成關於產品的使用者正面評價摘要，並且直接附在品牌廣告的下方，讓廣告更加的有吸引力。這個是一個變革，把Reddit從一個簡單的賣廣告位的，提升成一個能幫助產品品牌進行市場研究、產品開發和行銷策劃的戰略合作夥伴。就比如之前聊過的AI程式設計的產品，會很樂意和Reddit合作即時的看使用者原聲的聲音，根據反饋來最佳化產品，這個模式是很吸引人的，我們也覺得這個未來會帶來很可觀的利潤，這種優勢放眼全球也只有這家有，是真正的AI時代機遇所在。所以百度放棄貼吧真的是歷史上做過的很錯誤的戰略決策了，本來早期貼吧質量很高，後來官方也不好好的營運了，慢慢的大神們就退出了，變成了低品質社區。再加上財務上邊還是非常的出色的，總營收同比增長61%，毛利率90.5%，很恐怖，並且利潤率也從去年同期的4%到今年的29.4%，盈利能力得到質的飛躍。目前日活1個億，其實國際使用者都到了5800萬，數量剛好超過美國使用者（5010萬），國際使用者增長還很迅速，比如巴西就同比增長80%，還有很多未登錄使用者（這部分有5940萬），主要是從外部搜尋引擎引流來的，之前也說了是機遇也是風險，整體是很不錯很值得持續觀察的一家公司，我們後續也會對財報進行一些講解分析，感興趣的朋友可以持續的關注我們。 (江畔數金)