儘管關稅戰按下暫停鍵，美國經濟並未迎來喘息，反而在多重壓力下顯露出更深層的結構性危機，高關稅政策的後續影響正持續發酵，不斷侵蝕美國企業與普通家庭的韌性。01 假日季成本高企，消費兩極分化加劇漲價、缺貨預期已成2025假日季共識美年終購物季將呈現疲軟態勢。10月份以來，美消費者對聖誕購物季持悲觀情緒。多家金融機構近日評估，美民眾將在本年冬季假日季承擔更多關稅成本，對於通貨膨脹的感受將更為明顯。德勤年度調查顯示，57%的受訪消費者預計未來1年美經濟將持續走弱，這是自1997年德勤開展年度調查以來最悲觀的資料。77%的受訪消費者認為聖誕季價格會上漲，幾乎所有消費者都選擇削減假期支出，其中18歲至28歲之間的消費者表示將削減34%的支出，29歲至44歲之間的消費者表示將減少13%。總體而言，受訪消費者假期支出將同比去年減少5%，平均減少1552美元。聖誕產品將面臨供應短缺。美國家樹木公司首席執行長巴特勒稱，受川普政府加征關稅影響，聖誕商品的進口量整體減少了25%，預計聖誕樹銷量將遠低於去年同期，且聖誕裝飾品也將同比下降。迫於成本原因，美仍有相當多種類商品被迫從中國進口，如因“美國製造”聖誕樹成本是中國的3倍，45%的聖誕樹仍從中國大陸進口，日後或將通過近岸外包降低生產成本，但關稅壓力最終將轉嫁至消費者承擔。在美國，聖誕樹不只是裝飾，更是節日儀式感的錨點。圖為美國國會聖誕樹，每年從不同的國家森林公園選擇適合的樹木，立在國會大廈西草坪上。兩極分化加劇，低收入群體勒緊腰帶過節蓋洛普等機構調查表示，本年假日季美總體消費支出預計將與去年相比變化不大，但實際上大部分消費者選擇削減支出，整體消費資料的拉平是源於更高價格以及高收入人群的強勁支出，而中低收入家庭將迎來更為困難的財務局面，多將“勒緊腰帶過節”。華爾街分析人士稱，川普關稅以來，低收入人群消費頻率不斷降低，年收入低於10萬美元的家庭已大幅減少非必需品消費，外出就餐最為顯著，幾大餐飲連鎖品牌近期財報都顯示受到直接影響，原因在於“年輕顧客和低收入顧客出現了明顯的下滑”。德勤稱，本年節日季，Z世代和低收入群體都表示將大幅削減支出，很多傾向於壓縮禮品成本或減少出遊計畫，表明關稅推升的生活成本已逐步侵蝕消費能力。行業密切關注拉斯維加斯遊客資料拉斯維加斯一直是美旅遊業的晴雨表，在政府關門、關鍵經濟資料暫停公佈的情況下，行業人士正密切關注本年底該地相關遊客資料，認為將反映美經濟真實狀況。近日，已有機構預測2025年拉斯維加斯遊客總數將下降9%，為2008年以來的最大降幅，表明多數民眾或將假日旅行作為首先削減的支出。目前，華爾街仍押注兩極分化趨勢，寄希望高收入群體貢獻更多消費動力，如服務高端遊客的Wynn集團本年股價上漲40%，而服務普通遊客的Caesars集團已下降40%。拉斯維加斯遠不止是“賭城”，它是沙漠中一個集極致娛樂、世界級表演、美食盛宴和自然奇觀於一體的多元目的地。02 高關稅致物價持續上漲，線上漲幅遠超線下美各種類商品物價普遍上漲資料顯示，自年初川普就任以來至9月底，亞馬遜平台商品售價上漲12.8%，Target售價上漲5.5%，沃爾瑪售價上漲5.3%。其中，三家公司服裝售價平均上漲11.5%，家具用品售價平均上漲10.8%，寵物用品和日用消費品售價平均上漲6.1%，健康和美容產品售價平均上漲7%，電子產品、電器等耐用品售價平均上漲8.3%。電商平台物價漲幅遠超線下亞馬遜同類商品漲幅遠超Target和沃爾瑪，亞馬遜服裝售價上漲14.2%，家具用品售價上漲15.3%，寵物用品和日用消費品售價上漲11.3%，健康和美容產品售價上漲13.2%，耐用品售價上漲11.9%。相較於Target、沃爾瑪等大型零售商，關稅對亞馬遜等電商平台造成的負面影響更加明顯，線下大型零售商可通過自有品牌、大規模庫存等優勢抵消關稅成本，而亞馬遜網站的第三方買家更容易受到關稅上漲的影響，將成本轉嫁給消費者。美經濟學家普遍預計，雖零售價格已有所上漲，但整個零售行業仍在消化以較低關稅進口的商品庫存，關稅的影響尚未全面顯現。中國出海電商平台利潤受損中國電商平台出海代表Shein近期報告稱，其全球收入增長20%，達到370億美元，但由於美關稅導致成本上漲，對其薄利多銷的市場策略造成負面衝擊，總體利潤呈現下降趨勢。Shein明確指出，川普政府貿易政策的不確定性將影響中國出海電商平台未來的財務和營運情況。03 就業市場低迷，裁員數量創新高美零售業假日招聘崗位總數將迎來15年來最低水平。美全國零售聯合會（NRF）首席執行長謝伊表示，預計今年零售商假日招聘崗位總數將在26.5萬至36.5萬之間，相較2024年同期的44.2萬名季節性崗位而言降幅顯著，創下近15年最低紀錄。招聘崗位降幅的主要原因在於零售商試圖通過限制支出以抵消關稅帶來的高成本。在季節性崗位大幅減少的同時，美10月裁員公告數量飆升至153074份，較去年同期增長175%，創下2003年以來同期最高水平。NRF分析師評估，不確定性是美整體就業形勢欠佳的主要原因，由於人口結構和關稅政策的變化，美國經濟不再需要創造同等水平的就業機會。04 各行業普遍遇冷，唯農業受益於中美協議短暫回暖（一）製造業：持續萎縮，生產鏈條回遷本土受阻美製造業持續萎縮。受川普加征關稅影響，美製造業面臨交貨時間延長、新訂單低迷等不利情況，製造業採購經理人指數已連續8個月低於50，意味著美製造業長期處於萎縮態勢。化工產品生產商表示，受關稅的不確定性影響，訂單量大幅下滑，已面臨“舉步維艱”的處境。機械製造商則指出，美本土無法製造出原進口商品的替代產品，所以將生產鏈條遷回本土的計畫均以失敗告終。（二）汽車業：車貸違約風險加劇，市場亂象頻發車貸違約成為美腹地多州突出風險。汽車貸款是美第二大消費債務，近段時間，美車貸債務不斷突破新高，但消費者還款能力出現下降，各收入階層和信用等級的拖欠和違約率上升，市場風險加劇。而車貸違約在農業州狀況更為嚴重，統計稱拖欠率最高的14個州全都在南部農業州，包括密西西比州、路易斯安納州等。大多數美國民眾需要用車通勤才能維持工作生計，地廣人稀的中部腹地州更是如此，因此很多消費者都將車貸作為優先還款項。車貸拖欠表明部分家庭財務狀況正在趨於緊張，而逾期率最高的州也是收入最低的州，表明低收入群體正面臨困境。考慮到目前失業率總體水平已顯示出爬升跡象，一旦後續惡化將進一步加劇相關債務風險。二手車行情導致“違約回收”亂象。當前二手車市場仍舊火熱，業內人士表示，新車均價已突破5萬美元，10萬英里以上、外觀尚可的二手車價格已是1.5萬美元起，而實際低於2萬的優質二手車很難在Carmax等平台找到，美低收入群體開始轉向Facebook、Marketplace等個人平台，充斥著二十萬里程、二十年車齡以上的老車。美車商對於二手車的需求大增，因此樂於回收違約車輛，美媒報導今年以來已有超200萬輛汽車被回收。密歇根州底特律相關業內人士表示，目前汽車回收工作非常忙碌，根據大多數貸款協議，即使借款人只拖欠幾周的付款，貸款人也可以回收汽車，因此該行業正面臨混亂。背後反映的是汽車價格因關稅持續走高，而低收入家庭償還能力不斷下降的局面。（三）航運業：對中美貿易休戰協議反應不一港口費致中美港口貿易結構性脫鉤。川普政府加征的關稅及港口費用，已導致中美貿易走廊持續位於近年來最低活動水平，中美在港口貿易領域出現結構性脫鉤。據笛卡爾公司最新統計資料，9月美集裝箱進口量環比下降8.4%，創下近年來最大月度降幅。其中中國進口量環比下降12.3%，較24年9月下降22.9%，幾乎所有品類進口量均下降明顯。航運業對中美休戰協議持懷疑態度。美貨運商和物流從業者認為休戰協議過於理想化，並沒有改變兩國在貿易問題上的實質分歧，且即使宣佈下調關稅，中國進口商品實際稅率仍處於47%的較高水平，對中美航運業衝擊明顯。據Vizlon分析公司最新資料顯示，截至日前，中國集裝箱出貨量為290萬個，較2024年同期減少了70萬個。集裝箱運輸量的大幅下滑，將影響貨運公司、倉儲公司和鐵路公司的利潤。航運業對暫停徵收船舶附加費褒貶不一。美鋼鐵工人聯合會稱此次暫停徵收是“漏洞百出的休戰”，指出2025年以來全球船舶訂單總量的53%流向中國造船廠，與此同時美缺乏重建國內造船產能的整體規劃，呼籲特政府盡快制定政策以重振美造船業。國際航運工會認為暫停收費對出口商、進口商和消費者而言是一項積極穩定的舉措，有助於促進全球貿易自由流通。（四）農業：受益中美協議，但行業困境短期難解中美協議緩解農民焦慮情緒。我承諾購買美大豆等農產品後，相關產品價格提振明顯。俄亥俄州等多州大豆協會表示，農民群體對於中美協議感到鼓舞，認為這是市場恢復正常的開始。行業人士表示，對於高負債農場而言，中國的購買承諾將讓很多中小農場更容易獲得明年所需的貸款，能夠緩解部分農民的財務壓力。行業悲觀前景短期難改。美多個農民團體表示這次“更多是鬆了口氣，還遠沒有到宣佈勝利的時候”。芝交所近日披露的農民信心表明，多數種植業生產者對於當前農業狀況仍持悲觀態度，主要原因是農作物利潤率難以改善。即使中國恢復購買，很多農民也仍在盈虧平衡線以下，無法彌補今年的損失。成本上漲推升農民擔憂。美農民群體目前更擔心大豆等農產品價格的漲幅將會被明年種子和肥料的價格上漲吞噬。以明尼蘇達州為例，部分肥料價格已上漲兩位數達到“災難水平”。伊州農業專家表示，關稅導致農民群體面臨持續高投入成本問題，各類規模農場的長期債務償還能力不斷下降，行業困境短期難以改變。 (國務院發展研究中心世發所)

近日，因美國南達科他州Edmunds縣及北卡羅來納州Wayne縣爆發高致病性H5N1禽流感，香港食物環境衛生署食物安全中心宣佈，暫停從上述地區進口禽肉及禽類產品（包括禽蛋）。香港宣佈：暫停進口！香港食物環境衛生署食物安全中心發言人表示，根據政府統計處的資料，今年1—9月，中國香港從美國進口約40060噸冰鮮和冷藏禽肉及約262萬隻禽蛋。發言人說：“中心已就事件聯繫美國當局，並會繼續密切留意世界動物衛生組織及有關當局發出關於暴發禽流感的消息，應對當地疫情發展，採取適當行動。”另外，香港食物環境衛生署食物安全中心15日宣佈，波蘭瓦爾米亞-馬祖裡省Nidzica區、大波蘭省波茲南區及盧布斯卡省Gorzów區，以及荷蘭北布拉邦省暴發高致病性H5N1禽流感，業界暫停從上述地區進口禽肉及禽類產品（包括禽蛋），以保障本港健康。據美國《新聞周刊》先前報導，今年11月下旬，美國華盛頓州及聯邦衛生部門官員通報，該州一名男子因感染H5N5禽流感引發並發症死亡，他也是全球首例人類感染該亞型禽流感的病例。華盛頓州衛生署與CDC均表示，此病例的出現，成為美國乃至全球流感監測領域的重要新情況。華盛頓州衛生署在聲明中表示：「該疫情對公眾的風險仍較低。」作為後續應對舉措的一部分，該州衛生部門將持續密切監測所有可能的暴露人群。 CDC稱，這一病例並不意味著一般公眾面臨的風險有所上升。CDC指出，大多數人感染禽流感後症狀較輕，如出現紅眼、發燒等，感染者多為家禽養殖人員、乳業從業者等與動物有直接接觸的人。歐美疫情加速爆發與此同時，歐美地區的流感疫情正加速蔓延。據新華社消息，CDC公佈的最新估計資料顯示，美國本流感季以來已有約290萬例流感病例，其中住院病例約3萬例，死亡病例約1200例。根據美疾管中心介紹，美國本流感季剛剛開始，甲型H3N2亞型流感病毒是該流感季最主要的流行病毒株。全美大部分地區的流感活動水準仍在持續上升。截至12月6日的一周，美國公共衛生實驗室共報告547份流感病毒樣本，其中525份為甲型流感病毒，22份為B型流感病毒。當周美國報告本流感季首例與流感相關的兒童死亡病例。美疾管中心表示，本流感季美國已分發超過1.27億劑流感疫苗，並建議6個月以上民眾每年接種流感疫苗，以降低感染及重症風險。另外，英國、法國等歐洲國家也正面臨一波空前超級流感疫情。英國國民保健署12月11日公佈的資料顯示，流感病例創下歷年同期的新高。英國衛生大臣韋斯·斯特裡廷告訴《泰晤士報》，病例人數在達到高峰前可能再增加兩倍。他形容，醫院目前的狀況已「完全無法令人接受」。另據法新社報導，法國醫療保險部門最近幾天給感染風險較高的法國人發簡訊，督促他們去打疫苗。如今，流感疫情幾乎已在整個法國蔓延，讓民眾對疫情的潛在嚴重程度感到擔憂。 （進出口經理人）

11月5日早盤，當地時間上午9:46，韓國暫停KOSPI市場中程序化交易賣單5分鐘。韓國KOSPI100指數、KOSPI200指數現均下跌4.5%。上次韓國暫停程序化交易賣單是在2025年4月。 (第一財經)

在2025年10月，一場源於美國政府層面的“停擺危機”，如同風暴般以意想不到的方式席捲全球資本市場。美國證券交易委員會（SEC）宣佈暫停受理首次公開募股（IPO）申請，這一重磅舉措不僅給剛剛顯露復甦跡象的美股IPO市場潑了冷水，更促使全球投資者重新評估美國金融監管體系的穩定性與“脆弱性”。一、危機蔓延：從政府停擺到金融監管核心的震盪此次IPO暫停並非由資本市場的劇烈波動或企業自身資質問題引發，而是美國政府“停擺”所帶來的連鎖反應。依據美國政府“停擺”應急預案，作為負責監管數千家上市公司、交易所、券商及基金的核心機構，SEC被迫開啟“瘦身”模式。超過90%的員工被強制“停薪休假”，僅留下約393名核心人員，專注於處理緊急執法和市場監督工作，以維持市場最基本的運行秩序。從職能方面來看，SEC的日常工作涉及企業常規申報稽核、IPO申請受理以及市場合規監管等多個重要維度。在人員大幅縮減的情況下，“非緊急業務”首當其衝被削減，IPO申請受理便是其中之一。路透社援引SEC內部檔案顯示，“停擺期間，企業提交的年度報告、季度報告等常規資訊披露檔案將繼續處理，但涉及IPO、再融資等需要多環節稽核的業務，將全面暫停直至政府恢復正常運作”。這一決策的背後，是美國政府預算僵局長期積累的弊端。當政府未能在新財年開始前通過預演算法案，部分非核心部門就會進入“停擺”狀態，而依賴政府撥款的SEC自然難以倖免。此次停擺也打破了市場認為“金融監管機構不受預算影響”的固有觀念，即便在美國這個全球金融中心，核心監管部門的運轉依然與政府財政緊密相連，一旦財政“斷供”，資本市場的關鍵業務就會陷入停滯。二、市場衝擊：美股IPO復甦勢頭急剎車對於美股市場而言，此次IPO暫停無疑是一場“晴天霹靂”。在2025年三季度，美股IPO市場剛剛呈現出復甦的跡象。據併購市場資訊集團（Mergermarket）的資料，2025年7 - 9月，美股市場共有32家企業完成IPO，募資總額達456億美元，較二季度分別增長28%和41%，其中科技、新能源領域的獨角獸企業成為募資的主力軍，市場投資者的信心也在逐步回升。然而，SEC暫停IPO受理的舉措，直接讓這一復甦勢頭戛然而止。截至2025年10月1日，已有17家企業處於IPO申請“待審”狀態，其中包括2家估值超百億美元的新能源企業和3家人工智慧領域的初創公司。這些企業原本計畫在四季度完成上市，借助市場回暖的窗口募集資金用於技術研發和產能擴張，如今卻陷入了“無期限等待”的困境。更嚴重的是，市場情緒受到了極大的打擊。併購市場資訊集團股權資本市場部門主管塞繆爾·克爾指出：“‘停擺’對IPO市場的衝擊是雙向的。短期來看，投資者會因為監管的不確定性而變得謹慎，原本計畫參與打新的資金可能會轉向債券、貨幣基金等低風險資產；長期來看，IPO通道的堵塞會讓企業對美股市場的‘融資便利性’產生質疑，部分企業可能會轉向港股、A股或歐洲市場尋求上市，從而削弱美股的全球融資吸引力。”從歷史資料對比來看，這並非美國首次因政府停擺影響IPO市場。2013年、2018年美國政府停擺期間，SEC也曾縮減人員規模，但當時只是放緩了IPO稽核節奏，並未全面暫停受理。此次“全面暫停”的力度創下了近20年來的新高，也反映出當前美國政府預算僵局的嚴重性。當監管機構連“基礎稽核人員”都無法保障時，資本市場的正常運轉就失去了核心支撐。三、深度反思：全球資本市場警惕“監管斷檔”風險美國SEC暫停IPO事件，不僅僅是美國國內的監管插曲，更給全球資本市場敲響了警鐘。金融監管體系的穩定，遠比市場想像中更容易受到非市場因素（如政府財政、政治博弈）的衝擊，而“監管斷檔”可能引發的連鎖反應，值得所有市場參與者高度警惕。對於擬上市企業來說，此次事件提醒它們需要建立“多市場備份”策略。過去，美股因市場容量大、投資者基礎廣泛，成為全球企業首選的上市地之一。但此次停擺暴露的“監管不確定性”表明，企業不能再將“美股上市”作為唯一的選擇。未來，企業在制定上市計畫時，可能需要同時評估港股、A股、新加坡股市等其他市場的可能性，以應對單一市場監管突發狀況帶來的風險。對於投資者而言，需要重新審視“監管保障”在投資決策中的重要性。以往，投資者往往默認美國金融監管體系的“專業性”和“穩定性”，並將其作為配置美股資產的重要依據之一。但此次事件表明，即便是SEC這樣成熟的監管機構，也可能因為外部因素陷入“運轉失靈”。這要求投資者在評估市場風險時，不僅要關注企業基本面、宏觀經濟資料，還需要將“監管體系穩定性”納入考量範圍，避免因監管突發狀況導致投資決策失誤。對於全球金融監管機構而言，此次事件凸顯了“監管韌性”建設的重要性。美國SEC的困境，本質上是“監管資源過度依賴政府財政”的體制性問題。未來，如何通過多元化的資金來源（如市場化收費、政府預算機制）保障監管機構的穩定運轉，如何建立“應急稽核機制”以應對突發狀況，將成為全球金融監管改革的重要方向。畢竟，在高度互聯的全球資本市場中，一個國家的監管“斷檔”，很可能通過資本流動、情緒傳導等管道，引發跨市場的連鎖反應。截至2025年10月2日，美國政府尚未就預演算法案達成一致，SEC的“停薪休假”仍在繼續，IPO暫停的期限也不明確。這場始於美國政府財政的危機，究竟會對美股IPO市場造成多大的長期傷害，又會引發全球資本市場那些連鎖調整，仍需時間給出答案。但可以確定的是，此次事件已成為一面鏡子，映照出全球金融監管體系中潛藏的“非市場風險”，也為所有市場參與者上了一堂生動的“風險教育課”。 (中概股港美上市)

隨著AI應用從“訓練”向“推理”及邊緣裝置延伸，帶動大容量DRAM記憶體需求持續增長，導致記憶體供應吃緊。據台媒《經濟日報》援引業內傳聞報導稱，全球第三大儲存晶片廠商美光將暫停對管道商及OEM/ODM廠商報價，後續價格可能調漲20%-30%。供應鏈消息稱，美光已通知客戶，包括DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等記憶體產品全部停止報價，規劃停止報價一周，且相關產品價格可能調漲20%-30%。這也是繼上周SanDisk將NAND Flash報價上調10%後，又一家儲存晶片廠商對旗下產品漲價。據瞭解，此次漲價涉及的不僅是消費級與工業級記憶體產品，汽車電子記憶體產品產品漲幅更高，預計最高可達70%。供應鏈表示，美光高層觀察到客戶的 FCST（需求預測）顯示重大的供應短缺，因此緊急暫停所有產品報價，將重新調整後續價格。業界人士稱，美光的動作反映在推論型AI服務快速興起的背景下，大容量儲存產品正出現結構性變化，且在全球雲服務供應商（CSP）營收屢創新高，Google、Oracle等科技巨頭積極擴建AI基礎設施，並轉向高效能的推論應用，帶動市場對大容量儲存產品的需求大幅成長。目前大容量HDD（機械硬碟）的交期幾乎已排到一年後，因此儲存業者積極醞釀Nearline SSD產品的開發，希望能將其與HDD的價差從目前的四至五倍壓縮到三倍左右，以提升客戶匯入意願。在三星、SK海力士、美光將產能集中到DDR5和HBM，DDR4線逐步退場，需求卻沒有馬上消失，因為包括低價手機、機頂盒、車用、工控仍需要DDR4，在價量齊揚下，台廠南亞科技、華邦電子正好逆勢補位。業界透露，南亞科技受益於DDR4市場供給持續吃緊，第三季合約價傳出季增達70%，第四季再漲50%，華邦電子第三季合約價也上漲60%，第四季則以第二季低點計算漲幅達80%至90%，雖然現貨市場自第三季大漲後趨於穩定，但合約價仍維持攀升動能，而南亞科技在DDR4市場的稀缺地位，將為其後續營運改善的契機。最新的財務資料顯示，南亞科技8月營收達新台幣67.63億元，環比增長26%，同比暴漲141%，改寫43個月新高。累計今年前八月營收達新台幣298.29億元，同比增長近20%。南亞科技預期，第三季產品價格與銷量同步成長，有信心毛利率轉正。 (芯智訊)

美國總統川普7月30日宣佈，從8月29日起暫停對價值800美元及以下的進口包裹給予免稅待遇。據路透社8月20日報導，受此關稅政策影響，目前多個國家的郵政公司已經宣佈暫停向美國傳送包裹。當地時間8月23日，印度通訊部發佈公告表示，受美國關稅政策影響，印度郵政部門決定，自8月25日起，暫停寄往美國的包裹服務，價值不超過100美元的信件、檔案和禮品除外。法國郵政集團當地時間8月22日宣佈，受美國關稅政策影響，該集團自本月25日起將暫停向美國寄送包裹，價值低於100歐元的私人禮品包裹除外。義大利郵政公司公告稱，該公司於8月23日起正式暫停向美國寄送包裹，但可以繼續接收發往美國的不含貨物的郵件。瑞典北歐郵政公司發表聲明稱，由於適應美國最新關稅政策的時間很短，公司將暫時停止向美國傳送包裹。挪威郵政集團也表示，美國海關部門尚未澄清最新政策的細節，也未給出系統解決方案，歐洲多個郵政公司正要求美方解釋政策細節。比利時郵政集團稱，暫停措施目前涉及包含貨物的包裹，暫不影響信件。西班牙郵政日前宣佈，因美方關稅政策調整，自8月25日起暫時停止受理寄往美國及波多黎各、申報價值不超過800美元的低價值包裹。無商業價值的信函以及書籍或價值不超過100美元的禮品仍可寄遞。 (中國經濟網)

美國科技媒體The Information報導，CN限制企業採購後，美國科技巨頭輝達下令暫停生產H20晶片。H20是輝達依據美國對華技術出口管制要求，特供中國市場的低配版AI晶片。川普政府4月禁止輝達將H20晶片出口到中國，但7月推翻了禁令，條件是企業必須向美國政府支付15%的相關收入分成。H20晶片被准出口中國之際，輝達上月31日被監管機構約談，要求解釋H20晶片的安全風險，輝達回應說，公司晶片不存在後門，也沒有遠端控制途徑。彭博社上周引述知情人士稱，有關部門以安全為由，敦促國內企業避免使用輝達的H20晶片，尤其是跟政府相關的用途。英國《金融時報》在最新報導中說，CN限制輝達晶片銷售，原因是美國商務部長盧特尼克發表有關晶片出口的言論，被視為“侮辱”。 (invest wallstreet)

美國商務部部長盧特尼克在接受《福克斯商業網路》的訪問時表示，預計對中國的關稅暫停將再延長90天，給決策更多時間。最初的協議定於8月12日到期。中美關稅暫停期再延長90天，貿易局勢現緩和訊號近日，美國商務部部長盧特尼克在接受《福克斯商業網路》訪問時透露，預計對中國的關稅暫停將再延長90天 。最初的關稅暫停協議定於8月12日到期，此次延長旨在為雙方決策提供更多時間。當地時間7月28 - 29日，中美經貿磋商在瑞典斯德哥爾摩舉行。會後中方經貿團隊表示，雙方依照兩國元首6月5日通話共識，就共同關心的重大議題深入交換意見，並且決定將美方此前暫停的24%對等關稅及中方相應反制措施繼續如期展期。這意味著，雙方貿易關係在當前階段維持相對穩定，避免因關稅變動給企業和市場帶來不確定性。對依賴美國市場的中國企業而言，這90天是寶貴的戰略機遇期。外貿企業可加速完成Q4訂單生產和運輸，避免因11月稅率跳漲導致成本失控；還能通過海外倉提前囤貨，利用“9810模式”享受離境退稅，避險未來關稅風險。此外，高附加值產品因溢價空間更大，關稅承受力更強，成為企業轉型焦點。儘管此次關稅暫停期延長釋放了積極訊號，但貿易領域的深層博弈仍在持續。美方設定新砝碼，財長貝森特警告，若中國繼續進口俄羅斯石油，可能面臨100%的懲罰性關稅，將能源問題與貿易談判捆綁施壓；技術卡脖子未鬆綁，美方要求中方放寬稀土出口管制，卻未承諾放鬆對華高科技出口限制，凸顯談判不對等性；全球供應鏈重構加速，日本、歐盟為換取低關稅，已承諾對美千億美元級投資，倒逼中國企業加速佈局東南亞、中東等替代市場。未來中美貿易走向仍存在多種可能性，後續發展值得持續關注。 (i財經)