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《連線》中國“水晶之都”如何壟斷西方痴迷的市場
How China’s ‘Crystal Capital’ Cornered the Market on a Western Obsession幾十年前,東海縣還是一個默默無聞的窮鄉僻壤。如今,憑藉一支24小時全天候直播帶貨的大軍,這裡已主導了一個價值數十億美元的全球產業。2026年1月20日Louise Matsakis/Rachel Zheng攝影:Ronghui Chen在中國東部東海縣的“大紫水晶”倉庫裡,數百個進口的紫水晶晶洞整齊排列,尖銳的內壁張開,彷彿正在尖叫。有些呈蛋形,安放在雕花木座上;還有一個紫水晶被置於赑屃(一種龍頭龜身的神話生物)背上。架子上和地板邊的箱子裡,堆滿了無數拳頭大小的小型晶洞——那種你常在新時代禮品店裡看到的款式。店主劉俊文穿著拖鞋坐在辦公桌後,而他的桌子本身就是一個巨大的紫水晶晶洞,上面蓋著一塊玻璃板。礦物資源在東海並不稀奇。劉俊文甚至可能不是這條街上最大的經營者。過去幾十年間,這個縣城從一個毫不起眼的落後地區,搖身一變成為中國的“水晶之都”,甚至可以說是世界的水晶中心。2023年,當地水晶貿易額估計超過55億美元。像劉俊文這樣直接從事水晶行業的人約有30萬,佔當地人口的四分之一,他們身份各異:經銷商、批發商、直播主播、寶石學家、水晶切割工、工廠經理、串珠工人、出口商和貨運代理。他們共同編織了一張全球市場網路:倫敦瑜伽館裡的巴西紫水晶塔、邁阿密肉毒桿菌診所前台的哥倫比亞石英、圖盧姆高價旅遊商店裡的贊比亞黃水晶——很可能都曾途經東海。劉俊文是第一個承認這一切都不尋常的人。“我小時候村裡幾乎家家戶戶都窮得揭不開鍋,”他說,“很難相信靠水晶竟能發家致富。”但在東海,像他這樣的故事比比皆是。我們採訪過的計程車司機、年輕創業者、直播主和老練商人幾乎都描述這裡是一個機會潮起潮落、資訊飛速流轉、利潤一夜蒸發的地方。人們總是爭先恐後地搶購和出售最新、最閃亮的商品,卻常常發現市場早已轉向,別人早已抓住了風口。長期以來,有些西方人士認為,中國之所以成為“世界工廠”,是因為壓榨廉價勞動力並扭曲全球市場。但東海提供了一種不同的解釋:它展示了中國的工業化崛起,在很大程度上源於廣袤鄉村,在數億人迫切希望擺脫貧困、將全球化視為出路的時代背景下發生。東海之所以能成為璀璨奪目的水晶聖地,並非主要依靠自上而下的產業政策,而是源於一種近乎狂熱的“搞錢”精神。興西村的原石水晶市場  攝影:陳榮輝地質餽贈“大自然對東海格外眷顧。”位於東海水晶博物館的一塊展板如此寫道。這座佔地超30萬平方英呎、外形如巨大棱角水晶的建築,正是這一說法的象徵。東海坐落在郯廬斷裂帶上——這條斷層沿中國東海岸延伸。數百萬年來,地殼運動形成裂縫,富含二氧化矽的流體湧入其中,緩慢結晶,最終形成了大量透明石英礦藏。幾代以來,東海的農民在田間拾到水晶,將其製成首飾和擺件。現代,人們將石英列為戰略自然資源(可用於製造光學鏡頭等),並在東海逐步培養起一支龐大的民間從業隊伍。各地村莊開始在全球市場中尋找自己的利基。例如,許昌鎮利用其為戲曲演員製作假髮的傳統,加上農村婦女願意出售自己的黑馬尾辮,最終發展成全球假髮製造中心;莊寨鎮則憑藉靠近泡桐樹林(這種輕質、慢燃木材在日本火葬儀式中備受青睞)的優勢,成為日本棺材的最大供應商;而橋頭鎮據說因三兄弟在路邊水溝撿到幾顆廢棄紐扣並決定轉賣,最終成長為“世界紐扣之都”。東海本身就擁有豐富的石英資源和熟練勞動力,還有一批敢於嘗試的企業家。曾任水晶博物館編輯、如今開設水晶創業訓練營的吳慶峰說,1980年代末,當地工匠學會改裝洗衣機馬達,用來拋光原本需手工打磨的水晶項鏈。當本地原料供不應求時,製造商甚至用啤酒瓶玻璃製作珠子。當地人回憶,當時短缺嚴重到餐館和酒吧一度買不到啤酒。與此同時,非法採礦也失控蔓延。據媒體報導,過度挖掘導致道路塌陷、房屋下沉,甚至造成傷亡。2001年底,東海縣警告將嚴厲打擊無證採礦。隨著國內水晶供應收緊,本地商人開始走遍全球尋找新原料。正如一位水晶行業協會高管對媒體所說:“那裡有原石,那裡就有東海人。”布魯金斯學會專注中國產業政策的研究員陳凱爾(Kyle Chan)指出,在中國,“人們有一種近乎自負的信念:無論去世界那個角落,都能靠更努力、更靈活擊敗對手。”文化障礙往往不被視為真正的障礙。吳慶峰說,東海商人初到海外時,對那裡的資源豐富程度感到震驚。他回憶,鄰省有人因參與人道主義項目前往非洲,才發現那裡蘊藏著巨量礦藏。有些國家甚至用石英鋪路。相比之下,東海的礦藏較為分散,“但在馬達加斯加、贊比亞、剛果等國,當地的薔薇石英就像煤炭一樣——整座山都是薔薇石英。”“大紫水晶”老闆劉俊文說,大約十年前他開始出國尋找紫水晶,第一站是巴西。“我買了張便宜機票,帶了個翻譯,第二天就訂了第一個集裝箱——大概20噸貨。”但他最初難以盈利,於是另尋機會。在美國亞利桑那州圖森市舉辦的年度寶石礦物展上,他看到一批來自烏拉圭的優質紫水晶,便決定前往該國。如今,“大紫水晶”倉庫的一面牆上掛滿了劉俊文與烏拉圭外交官、政要(包括前總統)的合影。他抱怨在烏拉圭工作最大的不便就是吃不到中餐。他的女兒在藝術學院就讀,如今也常為家族生意赴烏拉圭採購。當地礦工一旦挖出特別好的原石,她就拍照發到幾個微信群裡。“只要有人想要,立刻就能賣掉,”劉俊文說,“她馬上就能轉手變現。”趙忠剛在興西村進行直播。攝影:陳榮輝“直播書記”清晨7點,東海縣興西村的原石水晶跳蚤市場已人聲鼎沸。商販們坐在露營椅上,在堆滿石頭的油布旁討價還價。工匠拿起不起眼的原石,用手電筒強光照射內部。一名直播主一手拎著一大袋粉晶手鏈,另一隻手緊握手機高聲叫賣:“200件,只要9.9!”旁邊一位圍觀的老村民低聲心算——短短五分鐘直播,收入近300美元。他的語氣中透著驚嘆,或許還有一絲羨慕。這位直播主名叫趙忠剛,是興西村(約4000人口)的書記。據他介紹,村里約70%的居民從事水晶相關行業。他在網上被稱為“水晶書記”,發佈的視訊記錄日常:逛跳蚤市場幫攤主賣貨、與老人聊天、和孩子們打籃球。對水晶買家而言,最大的擔憂是買到假貨,而體制內身份無疑是最強的信任背書。據當地媒體報導,有粉絲甚至驅車橫跨中國只為見他一面。趙忠剛是極具中國特色的基層官員——在一個以轄區經濟表現考核幹部的體制下,他的辦公室不在莊嚴的政府大樓裡,而是設在一間手工串珠作坊的走廊盡頭。門外堆滿了水晶骷髏、生肖動物,甚至還有水晶陽具。(一名員工解釋:“海外客戶喜歡這種‘有點怪’的產品,中國本地根本沒市場。”)趙忠剛的事業始於2012年,當時他在鄰村村委會擔任助理。他注意到當地作坊產生的大量水晶碎料被白白浪費。後來在他的帶領下,村民將這些邊角料重新利用,製成高端產品:拼成馬賽克燈罩,縫進“療愈”枕頭和床墊,創造了數百萬美元的國內外銷售額。2019年,他調任興西村。他在抖音(中國版TikTok)開設帳號,迅速積累粉絲,幫助興西村贏得“24小時直播村”的稱號。起初,直播主要面向國內消費者。但次年,東海水晶的叮噹聲開始通過智慧型手機傳遍美國和英國。在環形補光燈下,TikTok主播們將金屬勺伸進巨型桶中,舀出紫水晶手鏈、青金石塊、透明石英塔,倒入籃子和塑料袋。閃閃發光的貨堆上方,標牌吸引觀眾花2.99至9.99美元購買自己的“幸運一勺”。到2022年底,水晶已成為TikTok Shop全球最暢銷的商品之一。“那是一場爆炸式增長,”劉俊文回憶道,“整個水晶行業都在往美國發貨。”當地居民開設了“直播超市”,數百名主播可同時開播。政府簡化了許可和合規流程,並與國有銀行合作推出外匯結算項目,降低直接向海外買家銷售的成本。這些舉措共同顛覆了傳統的水晶供應鏈。商品不再需要層層經手批發商和零售商,而是直接從“水晶之都”流向海外消費者,砍掉中間環節,壓低價格。“東海人特別擅長網際網路,”劉俊文說。在市場最火爆時,“大紫水晶”一兩小時內就能賣完整個集裝箱的紫水晶。然而,創業訓練營導師吳慶峰表示,這段黃金時期只持續了一兩年。一些公司招募毫無經驗、只會一點英語的主播。吳慶峰迴憶說,這些人對著鏡頭胡說八道,卻仍然有可能一天賺到幾千美元。但後來顧客開始發現不同的賣家都在同一棟樓裡直播,吳慶峰說:“大家都明白了:原來你們是同一個中國超市。”消費者開始比價,東海爆發慘烈的價格戰。“這種跨境超市模式變成了惡性競爭,”吳慶峰說。TikTok也開始整治低質、欺詐性水晶內容,“幸運一勺”形式最終也被禁。到2023年夏天,許多中小水晶商家已被淘汰出局。低迷仍在持續,但在東海,人們總覺得下一波熱潮就在轉角。一處市場內,廣告牌打出“水晶快貸”,為本地商戶提供靈活還款方案以維持現金流。在美國,東海改採用的核心策略——補貼本地企業、建設共享基礎設施、積極搶佔全球市場份額——常被視為可疑之舉。美國政界和輿論往往將其定性為“不公平做法”,認為其破壞“市場化競爭”,使美國企業處於劣勢。這種敘事忽略了更複雜的現實。在東海,人們告訴我們,成功往往來自毫不掩飾、你死我活的競爭。模仿不僅不被鄙視,反而被視為務實之舉。一旦有人發明了熱銷新品(比如精靈翅膀造型或寶可夢雕刻的水晶),其他人立刻跟進改良,推出自家版本。“這反映了中國市場的深層邏輯——極快的跟隨者動態,”布魯金斯學會的陳凱爾說。專注中國市場的調研機構BigOne Lab首席執行長羅伯特·吳(Robert Wu)則對比道:“美國人總想做獨一無二的事,一旦別人已經在做了,就不願跟進。”東海大型商場內堆積如山的手鏈  攝影:陳榮輝繼續前行劉俊文倉庫正對面,是“國際水晶珠寶城廣場”——一座聚集了約7000家商戶的巨型商場,從彈力手鏈繩到散裝祖母綠,應有盡有。今天商場外又辦起了跳蚤市場,吳慶峰正帶著20多名訓練營學員準備迎接即將開始的混亂。“在市場上買東西,千萬別問攤主真假——千萬別問,”吳慶峰告誡道,“他們會覺得你根本分辨不出來,那他們怎麼可能不騙你呢?”另一個建議:別急著囤貨,因為價格波動劇烈。他舉例說,白水晶現在的售價只有近期高點的10%到20%。“如果你高價囤了貨,現在怎麼辦?”他反問,“得給它注入多少‘神秘能量’才能賣出去?”他還提到,最近聽說有家水晶廠老闆在價格暴跌前大批購入白水晶,結果跳樓了。幾個街區外,東海正興起另一種閃亮產業:鑲滿寶石的美甲貼片。新聞報導稱,美甲貼片有望成為該地下一個標誌性出口產品,屬於所謂“指尖經濟”——圍繞小巧手工製品,專為直播和快速國際物流而生。一名批發商估計,東海目前日產約40萬套美甲貼片,佔全國產量的70%。在一家美甲店,牆上掛滿金屬架,每個透明塑料包裡裝著10片指甲。數百種款式,每套不到2美元。一種享樂衝動湧上心頭,我們開始隨手抓取:泛著珠光的淡粉色指甲繪有漩渦錦鯉,綠色長款指甲的拇指上粘著立體蓮花。店舖角落的工作台濺滿指甲油和膠水,暗示著成品背後精細的人工勞作。店主是一位四十多歲的女性,有個年幼的女兒。她說自己年收入20萬至30萬美元,主要歸功於直播。尤其在日本、韓國等小眾市場,競爭較少、利潤更高。交談中,一名年輕女主播站在貨架前,用日語對著手機講解。她舉起一套指甲,來回傾斜,一道光芒在其表面閃爍——那顏色如同深藍石英,飽和而明亮。 (邸報)
《身心靈也能做公益 心光維度集結療癒力量為花蓮重建集氣》為響應社會關懷並提供大眾身心靈支持,心光維度將於11月15日(六)中午12時到下午6時,在台北市民生西路269號(室內場地)舉行「心光維度 × 公益身心靈市集」。心光維度總監Melissa 萱老師表示,本次活動以「以專業助人,以愛心集氣」為核心精神,不僅邀集多位命理、能量療癒與水晶專業老師共同參與,更將活動收益回饋社會,為花蓮重建相關工作盡一份心力。Melissa 萱老師指出,本次活動結合多項體驗服務,包括靈氣療癒、塔羅解讀、水晶能量、脈輪平衡等,為鼓勵大眾體驗身心靈的益處,民眾前 10 分鐘可免費體驗,尋求內在指引或嘗試不同的療癒工具,找到適合自己的支持方式。同時可至現場「集氣牆」拍照留念,照片將化為「花蓮集氣地圖」,將大家的祝福與支持化為具象的能量,持續傳遞給寶島台灣。另外,現場設有捐款箱,Melissa 萱老師說,老師們服務所得可自由捐贈,所有款項將支持花蓮重建與公益計畫。此外,為感謝參與者的善心,市集設計回饋機制,每消費新台幣100 元,即可獲贈10元抵用券,可於日後折抵心光維度商品或課程。Melissa 萱老師表示,「我們相信每個人的能量都能成為改變世界的一部分。這場市集不只是一次體驗活動,更是讓身心靈專業真正落地,把愛與光實踐在生活中的方式。」心光維度誠摯邀請大家,在洗滌身心靈的同時,共同將這份愛與光的力量,傳遞到最需要的地方。相關訊息:https://richyourheart.com心光維度致力於提供全方位的身心靈整合服務,透過個人諮詢、能量平衡、覺察訓練等方式,幫助每一位尋求內在平靜與突破的朋友,找到屬於自己的解答。除了公益市集外,近期活動包括10/21 (二)19:00~21:00,「2026星座流年 × 全脈輪調頻 從星象到脈輪,重新平衡你的能量流動」,報名連結:https://reurl.cc/z53vo710/31 (五)14:00~16:00「為何同樣的課題總在重演?找到靈魂痛點,翻轉人生藍圖」,報名連結:https://reurl.cc/VWr96b
AMD揭曉三大次世代GPU核心技術,「紫水晶計畫」能否強勢對抗輝達?
傳聞中的“紫水晶計畫”此前,AMD與索尼互娛(SIE)公佈了其“紫水晶計畫”(Project Amethyst),這是一個旨在將AI 和機器學習深度整合到未來遊戲軟硬體中的長期合作項目。這個計畫將共同為PC和PlayStation平台開發基礎AI系統,名字也象徵著AMD的紅色與PlayStation的藍色融合(即紫水晶的顏色)。雙方正在共同開發神經架構和訓練策略,這些成果已經AMD的FidelityFX Super Resolution 4 技術提供了基礎。 PlayStation首席架構師馬克·塞尼(Mark Cerny)也證實,FSR 4將在PlayStation 5 Pro上重新實現,以利用新的AI加速硬體。從長遠來看,這項合作將延伸到設計針對機器學習工作負載的新硬體架構,從而影響即將推出的AMD GPU和包括PlayStation 6在內的新一代索尼主機。「紫水晶計畫」的願景超越了單純的圖像重建,共享的研發成果將探索神經幀生成(frame generation)和光線再生(ray regeneration)等基於AI 的功能,以實現更高效的即時光線追蹤和路徑追蹤。同時,AI工具也在開發中,用於增強遊戲玩法,例如實現更智慧的NPC、自適應敘事和更具動態性的遊戲環境。AMD也揭曉了其下一代GPU架構基礎的三大核心技術,專用於更快、更高效的光線和路徑追蹤的新硬體模組“光輝核心(Radeance Cores)”;相互連接的計算單元叢集,可作為統一的AI 引擎運行,旨在提高未來 FSR 和PlayStation超解析度(PSSR)版本的神經和畫質縮放質量和神經畫質陣列(Neurals);即時評估和壓縮GPU資料,從而降低對記憶體頻寬需求的「通用壓縮(Universal Compression)」。透過 「紫水晶計畫」 和這些 RDNA 架構的進步,AMD 和索尼正在協同硬體和軟體開發,為下一代遊戲建立一個開放的、以AI為中心的基礎平台。AMD此次對下一代RDNA架構的揭露,明確了其GPU技術未來的三個核心戰略方向:AI加速、光追效率和記憶體最佳化。其中,神經陣列的提出,是AMD對抗競爭對手在AI硬體單元(如輝達的Tensor Core)方面優勢的關鍵一步,顯示AMD正在將AI提升到核心架構的地位。而新的光輝核心,則意在徹底解決其在光線追蹤性能上相對落後的問題。AMD與索尼的 「紫水晶計畫」 深度繫結,意味著這些技術將首先在數千萬台遊戲機上得到驗證和推廣,為PC 端的Radeon顯示卡積累成熟的生態和最佳化經驗,是一項高明的戰略。預計這些技術最早將在2026年至2027年的RDNA5(或UDNA)架構和下一代主機中實現,將顯著增強AMD在光追性能和AI驅動功能(如幀生成和更智能的遊戲體驗)方面的競爭力。 (AMP實驗室)
美銀:全球智能眼鏡競賽已加速,中國牢牢佔領製造中心地位
核心摘要:隨著Meta等科技巨頭密集推出新型智能眼鏡,行業正迎來 “爆發臨界點”。9月22日,美銀髮佈一份研究報告,認為2025-2027 年人工智慧眼鏡(AI glasses)將主導增長,2028 年起增強現實眼鏡(AR glasses)有望接棒成為核心驅動力;而中國將憑藉超 80% 的供應商佔比與製造中心地位,在全球智能眼鏡供應鏈中佔據關鍵角色。在報告中,美銀將歌爾股份、水晶光電、舜宇光學等企業列為核心受益標的。行業趨勢:從 “AI 先行” 到 “AR 主導”,出貨量增速可期美銀分析師在研報中判斷,智能眼鏡行業已進入需求加速釋放階段,核心增長邏輯呈現 “兩階段分化” 特徵:第一階段(2025-2027 年):AI 眼鏡領跑增長無螢幕的 AI 眼鏡因技術成熟度高、成本可控,將率先成為消費級市場主流,主要應用於語音互動、環境感知、健康監測等輕量化場景,預計此階段 AI 眼鏡出貨量年均增速達 25%。第二階段(2028 年起):AR 眼鏡接棒主導隨著顯示技術(如 Micro OLED)、光學方案(如光波導)成本下降及算力提升,有螢幕的 AR 眼鏡將逐步替代 AI 眼鏡,切入導航、工業輔助、沉浸式互動等複雜場景,預計 AR 眼鏡出貨量年均增速高達 101%。從整體市場看,2025-2030 年全球智能眼鏡出貨量復合年增長率(CAGR)將達 40%,其中 2027 年前後有望迎來出貨量 “翻倍拐點”,主要受消費電子換機周期、企業級應用落地及科技巨頭生態投入推動。供應鏈格局:中國為核心製造基地,EMS 向東南亞延伸全球智能眼鏡供應鏈呈現 “中國主導、區域分工” 特徵,具體佈局如下:供應端:中國企業掌控超 80% 核心環節從零部件到整機組裝,中國供應商覆蓋攝影機、光波導、微機電系統(MEMS)、電池等關鍵領域,其中攝影機模組(舜宇光學)、光學鍍膜(水晶光電)、整機組裝(歌爾股份)的全球市佔率均超 50%。製造端:中國為核心,EMS 向東南亞拓展目前全球智能眼鏡主要製造基地集中於中國(如山東濰坊、廣東深圳),但電子製造服務(EMS)企業為規避供應鏈風險,正逐步將部分非核心組裝環節向越南、馬來西亞等東南亞地區轉移,核心零部件生產仍保留在中國。技術壁壘:聚焦 “高效遞送 + 適配性”行業核心競爭焦點集中於兩大技術方向:一是藥物遞送效率(如 AR 眼鏡的光學透過率、AI 眼鏡的語音識別精準率),二是使用者適配性(如輕量化設計、續航時長、不同人群的使用場景匹配),具備核心技術專利的企業將建立差異化壁壘。重點公司分析:評級與估值邏輯美銀基於 “供應鏈地位 + 技術壁壘 + 增長確定性”,對三家核心標的給出明確評級與目標價,具體如下:1. 歌爾股份——全球組裝龍頭,上調至 “買入”核心優勢:全球第一大智能眼鏡組裝商,佔 Meta、索尼等頭部客戶組裝訂單比重超 70%;同時具備核心零部件(如聲學模組)自研能力,垂直整合度高於同行。目標價依據:基於 2026 年預期市盈率(PE)34 倍(與歷史 XR 行業上行周期估值一致),目標價定為 42 元人民幣。該估值考慮了 2025-2027 年智能眼鏡組裝業務年均 30% 的增長預期,及零部件業務帶來的利潤率提升。風險提示:下行風險:AirPods 市場份額被競爭對手侵蝕(影響短期現金流)、AR/VR 業務增長不及預期、宏觀經濟惡化導致消費電子需求疲軟;上行風險:利潤率改善速度超預期、智能眼鏡出貨量增長突破預測、新客戶(如蘋果、Google)訂單落地。2. 水晶光電—— AR 光學核心,維持 “買入”核心優勢:AR 眼鏡光波導片核心供應商,採用 “奈米壓印 + 鍍膜” 工藝,產品透過率達 92%(行業平均 85%);同時佈局 3D 感知鏡頭、潛望式鏡頭,可與智能眼鏡業務形成協同。目標價依據:基於 2026 年預期市盈率 27 倍(歷史交易平均水平),目標價定為 30 元人民幣。支撐估值的核心邏輯是 2024-2027 年公司盈利復合年增長率穩定達 22%,及 AR 眼鏡滲透率提升帶來的訂單增量。風險提示:下行風險:3D 感知鏡頭、潛望式鏡頭滲透率不及預期、消費電子需求疲軟、汽車抬頭顯示(HUD)/ 雷射雷達(LiDAR)業務拓展緩慢;上行風險:AR 眼鏡光波導片訂單超預期、消費電子需求回暖、行業競爭緩解帶來的利潤率提升。3. 舜宇光學—— 攝影機 / 光波導雙輪驅動,維持 “買入”核心優勢:智能眼鏡核心攝影機模組供應商(全球市佔率超 60%),同時切入光波導領域,形成 “光學器件 + 模組” 一體化能力;汽車 ADAS 攝影機業務可為智能眼鏡提供技術協同(如低功耗成像演算法)。目標價依據:基於 2026 年預期市盈率 25 倍,目標價定為 104 港元。估值邏輯在於 2024-2027 年光學行業環境改善,公司產品平均售價(ASP)及利潤率有望持續提升,且智能眼鏡業務將成為第二增長曲線。風險提示:下行風險:消費電子需求惡化導致產品規格降級、iPhone 市場份額提升不及預期、汽車 ADAS 滲透率放緩;上行風險:智能眼鏡攝影機模組 ASP 提升、汽車業務訂單超預期、行業競爭格局最佳化。關鍵圖表解讀:2025-2030 年智能眼鏡出貨量增長率預測行業風險提示技術落地風險:AR 眼鏡的顯示效果、續航時長仍未達到消費級預期,若技術迭代速度放緩,可能推遲行業爆發時間;供應鏈波動風險:核心零部件(如 Micro OLED 螢幕)依賴日韓企業,若地緣政治或產能問題導致供應短缺,將影響行業出貨量;需求不及風險:若宏觀經濟持續疲軟,消費電子換機周期延長,可能導致智能眼鏡需求低於預期;競爭加劇風險:更多科技巨頭(如蘋果、華為)進入市場,可能引發價格戰,擠壓中小供應商利潤空間。(智通財經APP)