歐洲天然氣價格暴漲。隨著中東地區衝突升級，當地時間3月2日，歐洲天然氣價格大幅走高，盤中一度漲超57%。消息面上，當地時間3月2日，卡達能源公司宣佈，由於公司旗下兩處能源設施當天遭到來自伊朗的無人機襲擊，決定暫停生產液化天然氣。卡達天然氣儲量居全球第三，是全球最重要的天然氣生產國之一。2025年，卡達出口了8220萬噸液化天然氣。伊朗稱正在開展“真實承諾-4”第11輪導彈襲擊當地時間3月2日，伊朗伊斯蘭革命衛隊公共關係部門表示，“真實承諾-4”行動的第11波導彈攻擊正在進行中，伊朗向以色列貝爾謝巴相關目標發射導彈和無人機。伊朗最高國家安全委員會秘書：已為長期戰爭做好準備當地時間3月2日下午，伊朗最高國家安全委員會秘書拉里賈尼向外界表示，“與美國不同，伊朗已經為一場長期戰爭做好了準備”。拉里賈尼說，伊朗將不惜一切代價保護本國民眾和六千年的文明，並“讓敵人為他們的錯判而感到後悔”。伊朗總統任命代理國防部長當地時間3月2日，伊朗總統佩澤希齊揚已發佈命令，任命賽義德·馬吉德·伊本·雷扎准將為代理國防部長。伊朗國防部長阿齊茲·納希爾扎德2月28日在美國與以色列對伊朗的大規模襲擊中喪生。伊本·雷扎准將此前擔任伊朗國防部副部長。按照伊朗政府規定，國防部長的正式任命需要伊朗議會投票通過。 (證券時報)

儘管美國方面10月中旬以後向日本和歐洲施壓，要求停止進口俄羅斯LNG，但市場並未明顯反映出供需緊張風險。原因是美國等國的供應正在增加。另外，俄羅斯產LNG正在以低於市場2～3成的價格流入中國……美國正在加強對俄羅斯能源的制裁姿態，尋求日本等停止購買俄羅斯液化天然氣（LNG）。不過，如果日本立即停止進口俄羅斯產LNG，市場價格可能會因替代採購而快速上漲。另一方面，已成為制裁對象的部分俄羅斯LNG正在以低於市場2～3成的價格流入中國，加強制裁正在讓中國受益。俄羅斯石油公司的運輸船（資料圖，reuters）從面向日本等亞洲的LNG現貨價格來看，目前作為指標的2026年1月合約徘徊在每100萬BTU（英國熱量單位）11.0~11.5美元區間，與2022年俄烏危機一開始時的高峰期相比，處於大幅降低的水平。儘管美國方面10月中旬以後向日本和歐洲施壓，要求停止進口，但市場並未明顯反映出供需緊張風險。背後存在的原因是，與當時相比美國等國的LNG新增裝置不斷投入使用，供應正在增加。另外，即使西方國家轉向禁運俄羅斯產LNG，也會在暗地裡流入中國，供應不會中斷。歐洲調查公司Kpler的船舶跟蹤資訊顯示，俄羅斯船籍的LNG運輸船“拉佩魯茲”號於10月30日駛入位於中國南部廣西壯族自治區的北海進口碼頭。卸下了俄羅斯北極圈的天然氣田“北極2號”項目產出的LNG。2023年，拜登執政時期的美國將“北極2號”項目列為制裁對象。與之交易的企業也將受到美國的二級制裁，有可能被切斷美國提供的金融服務等，因此長期沒有出現買家。今年8月，中國突然開始接收。Kpler的資料顯示，包括此次在內，到目前為止已進口13艘船次的LNG。美國目前沒有對中國實施二級制裁。中方將來自北極2號項目的貨物集中到與其他國際貿易接觸較少的北海碼頭，以減輕美國二級制裁可能帶來的影響。中國將成為美國對俄制裁的受益者。隨著歐洲和日本停止購買，可以獲得價格下降的俄羅斯產LNG。目前僅有中國採購的北極2號項目的LNG“正以低於市場2～3成的價格進行交易”（日本國內能源相關人士）。中國一方面正在擴大從俄羅斯進口LNG和管道天然氣，另一方面，對美國產能源的進口眼下已經減為零。Kpler的首席分析師片山剛表示：“由於運輸仍在持續，因此將北極2號項目的供應預期上調至2025年130萬噸、2026年390萬噸”。此前的預測是零。另一方面，美國正在向日本等主要進口國尋求在禁運方面提供協助。美國財政部長貝森特10月15日在日美財長會議上進一步提及“停止進口俄羅斯能源”。日本首相高市早苗和美國總統川普在10月28日舉行的磋商中，俄羅斯遠東天然氣開發項目“薩哈林2”也成為話題。日本官房長官木原稔在兩天后的記者會上表示，高市向川普轉達了日方難以實施禁運的意向。俄羅斯產LNG佔日本LNG整體進口量的約9%，佔比較高。如果立即停止進口，隨著替代採購，市場價格存在上升風險。睿咨得能源(Rystad Energy)的高級分析師尾高昌典指出：“薩哈林2項目的LNG具有熱量高的性質。很難用低熱量較多的美國產等替代供應源完全補足”。日本根據長期合同從俄羅斯進口LNG。如果中途解除合同，可能會產生巨額“違約金”。日本最大火力發電企業JERA的財務戰略統括部長前川尚大在10月31日的財報發佈會上表示：“不僅是薩哈林，從日本能源安全保障的角度來看，維持現有的長期合同非常重要”。與日本同樣擁有俄羅斯產長期合同的歐洲，提出在2026年底之前包括現有長期合同在內啟動全面禁運。歐洲方面解釋稱，如果因制裁啟動導致無法購買、進而宣佈遭遇不可抗力，就不會被追究違約責任。不過，牛津大學能源研究所表示，如果俄羅斯要求國際仲裁機構採取應對措施，“買方可能面臨重大法律和財務風險”。日本政府針對美國提出的一系列協助加強制裁的呼籲表示：“將立足於能源安全保障的觀點，綜合判斷對國家利益而言什麼是重要的，同時進行研究”（日本官房長官木原稔）。 （日經中文網）

🤝 本文深入剖析了德國國有能源公司SEFE與中國UNIPEC簽署液化天然氣（LNG）戰略合作協議的背景及其深遠影響。協議簽署恰逢歐盟委員會主席烏蘇拉·馮德萊恩向美國總統川普承諾巨額能源採購之後，時機敏感，可能為美歐關係增添變數。文章詳述了SEFE的國有化歷程、協議的具體內容、地緣政治的潛在風險，以及德國政府對此的淡然態度，揭示了全球能源市場中商業邏輯與政治博弈的複雜交織，令人深思。源自《世界報》在全球能源市場風雲激盪的當下，德國國有企業SEFE與中國領先能源貿易公司UNIPEC達成戰略液化天然氣（LNG）合作協議，引發廣泛熱議。這一協議簽署的時機尤為微妙：就在歐盟委員會主席烏蘇拉·馮德萊恩向美國總統川普承諾大規模採購美國能源之後不久。此舉不僅可能觸動美國的敏感神經，還為美歐貿易關係蒙上一層不確定性的陰影。僅兩個月前，川普在蘇格蘭特恩伯裡（Turnberry）高爾夫球場接待了馮德萊恩，雙方圍繞關稅問題展開激烈交鋒。為了緩解川普施加的高額關稅壓力，馮德萊恩承諾歐盟將在未來三年內從美國採購價值7500億美元的能源，涵蓋石油、天然氣和鈾。然而，這一承諾很快被市場觀察家質疑為難以兌現的空話。原因在於，歐盟委員會既無採購預算，也非市場主體，無法強制歐洲企業以特定價格從特定供應商購買能源。這份承諾更像是為了應對政治壓力的權宜之計。若川普意識到馮德萊恩的承諾無法落實，他會如何應對？或許他並不在意，只求特恩伯裡的會晤能在媒體上掀起波瀾。然而，更大的可能是，他將以“違約”為由，祭出新一輪關稅制裁，為美歐關係增添更多波折。正是在這一充滿變數的背景下，德國國有企業SEFE的舉動顯得格外引人注目。就在特恩伯裡會談幾周後，SEFE與美國的地緣政治對手中國簽署了液化天然氣市場的“戰略夥伴關係”。對川普許下空洞承諾，卻與中國達成實質性合作，這一反差可能在華盛頓引發複雜反響，令人揣測其深意。SEFE全稱 “Securing Energy for Europe GmbH” （歐洲能源保障有限公司），前身為俄羅斯能源巨頭Gazprom的德國子公司Gazprom Germania。2022年俄烏衝突爆發後，為保障德國能源供應安全，該公司先被置於信託管理，隨後被德國政府完全國有化。與之類似的還有能源公司Uniper，這家從Eon集團分拆的企業也在相似背景下被收歸國有。如今，SEFE的監事會中有一位來自聯邦經濟和能源部的部門負責人，代表政府維護其利益。在上周四的米蘭國際能源展“Gastech”上，SEFE首席營運官弗雷德里克·巴爾諾（Frédéric Barnaud）與UNIPEC副總經理王玉寧（Wang Yuning，音譯）會面。UNIPEC隸屬於中國石化公司，是全球領先的能源貿易企業之一。雙方簽署了一項“全球貿易合作協議”，旨在進一步深化在國際液化天然氣市場的合作，開啟新的戰略篇章。根據雙方聯合聲明，這項合作雄心勃勃，旨在建立“長期戰略夥伴關係”，並覆蓋全球市場。聲明指出：“通過在大西洋和太平洋地區的互補優勢的精準利用，兩家公司將最佳化現有和未來的液化天然氣組合，挖掘新的增長機遇。”巴爾諾對此表示：“這一協議是我們與UNIPEC夥伴關係的重要里程碑。通過整合雙方優勢，我們將提升客戶能源供應的穩定性，並創造新的協同效應。”王玉寧則強調：“此次簽約標誌著雙方合作邁向更高層次，意義深遠。”然而，這一戰略夥伴關係的具體實施路徑尚不完全清晰。德國和中國均為全球液化天然氣市場的主要買家，而供應端則由美國和卡達主導。外界一度猜測，雙方是否會協調價格或採購量，形成某種採購聯盟？這顯然會觸及美國利益，並可能違反世界貿易組織的規則。對此，SEFE發言人在回應《世界報》（WELT）詢問時明確表示，所有貿易活動均符合國際和國內法律，價格或數量協議絕非合作內容。實際上，這項合作聚焦於雙方作為液化天然氣中間商的角色，而非直接採購。SEFE發言人進一步解釋：“合作涉及最佳化向具有吸引力的市場條件的目標地區的液化天然氣交付，依託雙方多樣化的供應合同和銷售市場。”通過協調物流和市場資源，雙方旨在提升效率、鞏固市場地位，為客戶提供更穩定的能源供應。巴爾諾宣稱，這一協議將“提升客戶能源供應的穩定性”，但這一說法似乎與德國近年來減少對中國依賴的政策目標相悖。中國在全球能源市場佔據主導地位，從太陽能電池到電池原材料、礦物和稀土，均有舉足輕重的地位。德國安全機構對此憂心忡忡：數百萬太陽能系統配備的中國產逆變器可通過網際網路遠端控制，若發生衝突，外部指令可能導致大規模電力中斷，將德國推向能源危機。因此，德國在敏感的能源領域與中國深化合作，是否顯得過於冒險？聯邦政府對此似乎並無異議。外交部表示此事不歸其管轄，經濟部則認為這僅是商業行為，毫無地緣政治意味。這種態度讓人聯想起前總理安格拉·默克爾對“北溪”管道項目的定位——她長期堅持其為純商業項目，與政治無關。經濟部在回應《世界報》時僅表示：“這屬於企業的營運事務，請直接聯絡企業。”然而，聯邦政府或許再次低估了地緣風險。近期，中俄達成協議，推進“西伯利亞力量2”管道項目，將俄羅斯天然氣從西歐轉向亞洲。這意味著，未來可能出現俄羅斯天然氣通過中國液化天然氣終端以其他標籤重新進入全球市場的情景，甚至可能無意中成為中德合作的一部分。這種潛在的複雜性為協議增添了新的不確定性。根據諮詢機構Rystad Energy預測，2025年中國管道天然氣進口將從700億立方米增至790億立方米，使中國超越德國，成為全球最大管道天然氣進口國。德國主要依賴挪威北海的管道能源。而中國液化天然氣進口的減少，則推動全球市場價格下行，德國將從中間接獲益。從中國視角看，與SEFE的合作具有顯著的經濟和戰略價值。通過液化天然氣貿易，中國得以平衡對俄羅斯管道供應的依賴，避免單一來源風險。彭博社援引雪佛龍經理弗裡曼·沙欣（Freeman Shaheen）在米蘭會議上的評論：“中國人非常聰明，他們會與俄羅斯做生意，但始終堅持多元化供應，以防歐洲那樣的能源危機重演。”這一合作正是中國多元化戰略的體現。對中國而言，與SEFE的合作還有助於擴大其全球液化天然氣市場的影響力。倫敦價格機構Argus Media的液化天然氣專家鄧小怡（Xiaoyi Deng，音譯）指出：“通過與SEFE合作，UNIPEC獲得歐洲終端的再氣化能力，這對希望提升全球市場靈活性和貨物配置能力的企業極具吸引力。”這一合作不僅增強了中國在全球能源市場的佈局，也為SEFE帶來了效率提升和市場競爭力。對德國而言，這一合作有助於提升SEFE的市場價值。根據歐盟競爭法，聯邦政府須在2028年底前將SEFE和Uniper的國有股份降至25%以下，或通過上市，或出售給戰略投資者。目前，市場猜測政府可能合併SEFE和Uniper，以更大規模出售換取更高財政回報。這一戰略不僅關乎企業營運，更與德國的財政規劃息息相關。能源市場向來充滿政治色彩，但商業邏輯往往佔據上風。即便在俄烏衝突中，俄羅斯仍通過烏克蘭管道向西歐供氣，並支付過境費用；歐盟國家至今從俄羅斯進口石油、天然氣和鈾，以規避制裁的代價。中德液化天然氣合作，或許正是這種現實主義邏輯在當前背景下的延續。全球能源轉型正處於關鍵階段，這一協議不僅關乎商業利益，更折射出大國博弈的複雜圖景。美歐關係將如何演變？德國能否在多方利益中找到平衡？這些問題值得我們持續關注與思考。 (德國派)