近日，中國人民大學重陽金融研究院、全球領導力學院主辦區域國別論壇之“美國系列”第20場暨明德戰略對話第28期活動。美國戰略與國際問題研究中心高級顧問兼中國商務和經濟董事項目主任甘思德(Scott Kennedy) 發表題為“緩慢的科技巨龍：解釋中國科技崛起和宏觀經濟問題的悖論”的演講，並同中國人民大學重陽金融研究院院長、全球領導力學院院長王文展開對話，就中國科技崛起和宏觀經濟發展發表相關看法和建議。11月24日，中國網發佈講座部分實錄，現發佈如下：近日，中國人民大學重陽金融研究院、全球領導力學院主辦區域國別論壇之“美國系列”第20場暨明德戰略對話第28期活動。美國知名智庫戰略與國際問題研究中心高級顧問兼中國商務和經濟董事項目主任甘思德(Scott Kennedy) 出席活動時，分享了他和史丹佛大學教授羅思高（Scott Rozelle）共同發表的一篇論文成果，就中國科技崛起和宏觀經濟發展發表相關看法和建議。甘思德表示，中國是“科技巨龍”，其研發投入較以前有了長足進步。從購買力平價的絕對值來評估，2023年中國研究與開發經費在國民生產總值中的佔比約2.65%，僅略低於美國。而到了2024年，中國的資料追上美國，甚至還略微領先。因此從研發投入角度看，中國確實是在斥巨資開展研發。儘管中國的研發投入很多來自政府，而美國主要由企業進行，但是從總量上看，美中兩國的研發投入已經非常接近。從總體創新能力上看，中國在全球創新指數（Global Innovation Index）中的排名，已從十幾年前的40多位上升到了第10位，遙遙領先於巴西等開發中國家。在亞洲，中國已經超過日本，只排在韓國和新加坡之後。其中，專利申請是中國最成功的領域之一。中國每年申請的專利數量都在持續增長。儘管有人並不完全理解中國的專利申請數量，但是中國的專利是通過擁有更高品質指標的《專利合作條約》申請的，確實非常領先。從製造業產出看，中國也處於領先地位。2023年，中國製造業總產出約為全球總額的29%。到了2025年，這個佔比很可能達到35%。到2030年，按照製造業產值計算，中國的佔比很可能達到45%。中國在汽車出口方面也佔據領先地位。中國曾經幾乎沒有汽車出口，但從2020年開始，中國開始向印尼、孟加拉國出口電動汽車。現在，中國已經成為電動汽車第一大出口國。甘思德還特別提到，他本人最喜歡的中國車之一是小米SU7 Ultra，該車試駕體驗十分驚豔。“如果在美國可以買到，我一定會買一輛。”他還對比亞迪、華為等中國企業表示肯定。“中國的科技巨頭是很厲害的。”甘思德總結道，他認為這就是中國在科技領域展現出“科技巨龍”般強勁實力的一面。同時，甘思德對中國宏觀經濟表現也提出一些看法和建議。他認為，中國人力資本在結構上存在一定的短板。中國有相當多的頂尖人才和優秀大學，但仍有相當比例的人口沒有完成高中教育，這將為中國跨越“中等收入陷阱”增加負擔。中國擁有龐大的勞動力和潛在人才庫，但其中一部分人與技術升級的發展方向並未完全匹配，沒有為使用科技成果、參與高科技經濟做好充分準備。他建議中國在推動高品質發展的同時，還應注重資源配置平衡，特別是保障對人力資本、基礎教育、社會保障等領域的足夠投入，以確保中國民眾的平均收入水平不斷提升。當前，中國正在制定“十五五”規劃。希望中國接下來繼續保持科技不斷進步，同時讓普通民眾從高科技發展的紅利中更多獲益，這將有助於更好提升中國宏觀經濟增速。甘思德最後強調，如果中國宏觀經濟能夠更好實現均衡發展，化解資源配置上的一些不平衡問題，就能夠更好造福全球，帶來更為均衡的全球經濟互動，從而緩解與他國的潛在摩擦與緊張關係。反之，如果中國的出口持續保持高位，而進口則相對有限，就可能增加與他國的貿易摩擦。 (人大重陽)

隨著全球算力需求持續增長，AI硬體相關公司股價也一路攀升，推動著A股股價座次幾番生變。今(6)日，源杰科技股價首度突破600元大關，截至收盤報616.53元/股，一舉成為A股第三貴的個股，僅次於貴州茅台與寒武紀。回顧去年9月，源杰科技股價一度觸及78.14元/股的歷史低點。約一年後，公司股價已漲至429元/股，漲幅高達549.01%。以9月30日收盤價計，源杰科技股價座次已達到A股第六，彼時的前五名分別為貴州茅台、寒武紀、吉位元、北方華創、茂萊光學。此後，源杰科技在一個多月內累計上漲143.71%，成功抵達第三座次。股價飆升的背後是公司基本面的持續最佳化，根據源杰科技最新發佈的三季報，今年前三季度，公司實現營收為3.83億元，同比增長115.09%；淨利潤為1.06億元，同比扭虧為盈。按單季度看，其第三季度營收為1.78億元，同比增長207.31%；淨利潤5963萬元，同比扭虧為盈。談及業績增長原因，源杰科技表示，主要係數據中心市場的CW矽光光源產品逐步放量，公司營業收入同比增加，且高毛利率的資料中心類股業務大幅增長，產品結構進一步最佳化所致。展望未來，源杰科技在2025年第三季度業績交流會上表示，目前來看，市場需求非常旺盛，降價壓力非常小，產品出貨量會增加。公司持續加強裝置投入，綜合裝置交付節奏以及偵錯等因素，預計產能將從今年年底至明年逐步成長。在市場較為關注的CPO領域，該公司表示，其相關光源產品研發進展順利，目前已與客戶進行技術規格的對接交流。國盛證券表示，光通訊行業處於800G至1.6T的過渡期，隨著需求持續升溫，上游核心晶片的供應緊張成為行業面臨的主要瓶頸。上游核心晶片與關鍵原材料呈現結構性短缺，光器件正面臨供需緊張局面，光晶片、光器件研發和擴產周期長、投入大，具有較高的進入壁壘。山西證券指出，核心物料光晶片、FAU、隔離器等瓶頸效應愈發明顯。對於海外巨頭擴產速率較慢的光晶片矽光方案滲透率有望加速提升，帶動國產CW晶片份額提升。 (財聯社)

2025年9月，華為以《智慧世界2035》和《全球數智化指數2025》兩份重磅報告，向全球拋出了對未來十年的系統性預判。這是華為請了一百多位專家學者，開了兩百多場研討會，梳理了聯合國、世界經濟論壇等多家權威機構的資料，最終勾勒出了未來十年技術發展的藍圖，揭示了人工智慧、算力、通訊、能源等領域的顛覆性變革，以及這些變革將對我們的教育、醫療、金融、製造業等行業產生那些重大的影響。報告中提到全球AI智能體將達到九千億，全社會算力增長十萬倍，AI儲存容量提升五百倍，通訊連線量提升一百倍，新能源發電量佔比將超百分之五十，還會產生融合形、聲、聞、味、觸等人類五感的智能互動等等。這也意味著未來十年人類將正式邁入數智化新時代，華為預測，未來十年的技術突破將首先圍繞"連接"“計算”"感知"三大核心展開，為智能世界搭建基礎設施。讓我們一起來看看這十大趨勢都有那些？技術基石：從"連結"到"智慧"，建構未來世界的"數位底座"趨勢一：泛在連結－10bps/人·秒的"數位神經網路"報告指出，到2035年，全球連接密度將達到每平方公里1000萬個裝置，是2025年的10倍。 6G網路將實現"空天地海一體化"覆蓋，支援太赫茲頻段和亞毫秒級時延，讓"萬物智聯"從概念走向現實。這意味著：偏遠地區的無人機醫療配送、深海礦山的遠端操控、甚至太空站的即時資料互動，都將像今天用手機刷視訊一樣流暢。連線將不再受地理限制，成為像空氣一樣的​​"基礎公共服務"。趨勢二：智慧運算－"算力即服務"重建生產力邊界隨著量子運算、光子運算、類腦運算等新型運算技術成熟，2035年全球算力規模將比2025年成長1000倍，且算力將像電力一樣"即取即用"。華為預測，到那時，90%的企業應用將採用"雲-邊-端"協同運算，AI訓練效率提升100倍，藥物研發周期從10年縮短至1年，氣候變遷模擬能精確到街區層級。算力不再是少數科技巨頭的"特權"，而是中小企業創新的"普惠工具"。趨勢三：感知智慧－"五感延伸"打破物理世界認知邊界未來的感測器將超越人類感官極限：毫米波雷達可穿透牆體探測生命體徵，量子感測器能感知萬分之一地球磁場的變化，生物感測器可透過汗液即時監測健康指標。華為預計，2035年全球感測器部署量將達1兆個，形成"數位觸覺網路"。例如，智慧城市透過路面感測器即時監測車流、溫度、濕度，自動調節號誌燈和路燈；農民透過土壤感測器精準控制灌溉，減少50%的水資源浪費。感知智能將讓物理世界"開口說話"，為決策提供前所未有的資料維度。產業變遷：科技賦能千行百業，催生"數智經濟"新範式在技​​術底座之上，傳統產業將迎來"基因式"重構，新的商業模式和經濟成長點將集中爆發。趨勢四：AI原生－從"輔助工具"到"決策主體"未來十年，AI將從"執行指令"進化為"自主決策"。華為預測，2035年，60%的企業決策將由AI自主完成，且精準率超過人類專家。例如，AI供應鏈系統可根據全球物流、天氣、政策變化，自動調整採購和生產計畫；AI法律助理能即時分析判例，產生最優訴訟策略。更關鍵的是，AI將滲透到產品設計環節－透過AIGC（人工智慧生成內容），汽車企業可在1周內完成100款車型的設計迭代，研發成本降低70%。趨勢五：數位孿生－"鏡像世界"實現全生命周期最佳化數位孿生技術將建構與物理世界1:1對應的"虛擬鏡像"，涵蓋城市、工廠、人體等複雜系統。報告顯示，2035年全球30%的城市將建立完整數位孿生系統，交通壅塞率下降40%，能源消耗降低25%。在工業領域，數位孿生工廠可即時模擬生產流程，提前預測裝置故障，停機時間減少80%；在醫療領域，人體數位孿生能模擬藥物反應，癌症治療方案個人化率提升至90%。數位孿生讓"試誤"發生在虛擬世界，大幅降低現實世界的風險和成本。趨勢六：低碳智慧－"技術向善"驅動永續發展應對氣候變遷已成為全球共識，而技術將是實現"雙碳"目標的核心槓桿。華為預計，2035年，AI最佳化的能源系統可使全球再生能源利用率提升至80%，智慧電網降低15%的輸電損耗。在製造業，透過AI演算法最佳化生產流程，單位GDP能耗將下降30%；建築領域，智慧樓宇系統可根據人流、天氣自動調節空調和照明，能耗降低50%。低碳智慧不僅是社會責任，更是新的經濟成長點－報告預測，2035年全球綠色數智技術市場規模將達10兆美元。社會重塑：科技回歸"人本"，重建生活與價值體系科技的終極目標是服務人。未來十年，教育、醫療、交通等民生領域將因科技而發生深刻變革，人類的生活方式和社會關係也將重新定義。趨勢七：普惠醫療—"全生命周期健康管理"成為現實AI醫生、穿戴式裝置、基因編輯等技術將推動醫療從"治療"向"預防"轉型。華為預測，2035年全球80%的常見疾病可透過AI輔助診斷，精準率達99%；穿戴裝置可即時監測血糖、血壓等20項指標，提前預警疾病風險。在偏遠地區，5G遠距手術讓專家無需親臨現場即可完成複雜操作；基因療法將使阿茲海默症、遺傳性失明等末期疾病得到治癒。醫療資源分配不均的問題將大幅緩解，"人人享有優質醫療"不再是口號。趨勢八：個人化教育－"因材施教"打破標準化桎梏AI教育系統將根據每位學生的認知特徵、學習進度量身訂做專屬課程。報告顯示，2035年全球60%的學校將採用AI個人化教學平台，學生學習效率提升50%，教師從"知識傳授者"轉變為"成長引導者"。虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）技術將讓歷史課"穿越"到古羅馬，讓生物課"走進"細胞內部－沉浸式學習將激發學生的創造力和探索欲。教育不再是"標準化生產"，而是"個人化培養"，每個人的潛能都能被充分挖掘。趨勢九：智慧交通－"零壅塞、零事故"重建出行體驗自動駕駛、智慧交通系統（ITS）、飛行汽車將徹底改變出行方式。華為預計，2035年，全球50%的新車將實現L5級完全自動駕駛，交通事故率下降90%；城市交通號誌透過AI即時最佳化，尖峰時段通行效率提升70%。同時，飛行汽車將在部分城市實現商業化營運，從市區到機場的時間從1小時縮短至15分鐘。交通將不再是"消耗時間的成本"，而是"高效連接的紐帶"。趨勢十：可信賴數字－"安全與隱私"成為數智化生命線隨著資料成為核心生產要素，安全與隱私保護將成為數智化的"剛需"。華為預測，到2035年，全球80%的資料將採用區塊鏈技術進行加密和溯源，資料外洩事件下降70%；量子加密通訊將覆蓋政府、金融等關鍵領域，實現"絕對安全"。同時，AI倫理框架將逐步完善，演算法偏見、深度偽造等問題將得到有效監管。可信數字是數智世界永續發展的基石——沒有安全，一切智能都無從談起。全球數智指數：轉型不均衡，但"未來已來"《全球數智化指數2025》報告顯示，當前全球數智化轉型呈現"三梯隊"格局：北美、歐洲、東亞國家處於第一梯隊，數智化指數超過60（滿分100）；中國以58分位居全球第六，在5G、AI應用等領域領先；而開發中國家平均指數僅為32，人才面臨基礎設施短缺、短缺領域但華為強調，數智化轉型不是"零和遊戲"。透過技術共享（如低成本5G方案）、人才培養（如全球數智化培訓計畫），開發中國家可望實現"彎道超車"。報告預測，2035年，全球數智化指數平均將提升至75，數智技術將為全球經濟貢獻30兆美元增量。結語：在智慧世界，"人"總是科技的終極尺度華為《智能世界2035》描繪的不僅是一幅技術藍圖，更是一個關於"人如何與科技共處"的哲學命題。當算力突破極限、連結無所不在、智慧滲透萬物，我們更需要思考：如何讓科技服務人的全面發展？如何避免數位落差加劇社會不平等？如何確保AI始終向善？正如華為輪值董事長在報告中所言：「科技的終極意義，是讓每個人都能擁有更健康、更自由、更有尊嚴的生活。」未來十年的數智革命，既是科技的突破，更是人類文明的躍遷。在這場變革中，唯有堅持以"人本"為核心，才能讓智能世界真正成為人類共同的美好未來。而此刻，我們正站在這個未來的起點──趨勢已現，未來已來。身為普通人的你我，在未來十年內，我們要構思一下，如何跟上未來十大趨勢。 （先鋒能源情報站）

今年恆生科技指數大漲41%，跑贏納斯達克指數17%的漲幅。年初DeepSeek等AI大模型的突破成為關鍵轉折點，隨後阿里巴巴、騰訊和百度的AI產品也獲得市場認可。在人工智慧的敘事驅動下，中國科技股今年的表現已將美國同行遠遠甩在身後。今年以來，恆生科技指數已飆升41%，遠超同期納斯達克指數17%的漲幅。這輪始於年初DeepSeek人工智慧取得突破的漲勢，在9月份得到進一步加速。“關於中國AI的整個敘事已經完全改變了”，美銀全球研究的首席中國股票策略師Winnie Wu表示：“感覺中國正在AI算力這個非常重要的瓶頸上取得突破。”AI大模型突破成關鍵轉折點“動物精神又回來了”，PGIM Jennison Associates的新興市場股票投資組合經理Albert Kwok表示。他指出，今年二月DeepSeek的出現成為了一個“關鍵時刻”，改變了一切。此外，阿里巴巴的“通義千問”（Qwen）、騰訊的“元寶”和百度的“文心一言X1.1”（Ernie X1.1）等AI大模型獲得了分析師的好評，並在行業基準測試中名列前茅。這些進展點燃了市場對AI技術在中國實現廣泛商業化和生產力提升的希望。此外，百度等公司在自研高端晶片方面取得的進展，以及對AI基礎設施支出的增加，也支撐了這輪漲勢。今年以來，阿里巴巴、騰訊和百度的股價分別上漲了96%、55%和59%，僅在過去一個月，阿里巴巴和百度就分別上漲了31%和48%。“這是第四次工業革命”，安本的中國股票投資組合經理Bush Chu表示：“我們正在看到AI徹底改變人們工作以及與機器乃至社會互動的方式。”海外資金流入這種樂觀情緒不僅限於大型科技公司，也延伸到了寒武紀等晶片製造商以及生物科技公司。今年以來，CSI人工智慧指數回報率超過61%，恆生生物科技指數更是上漲了98%。最初，這輪AI行情的主要買家是中國內地投資者。但隨著技術進步日益明朗且估值相對便宜，全球投資者也開始重新關注。“外國投資者正在回來，重建對中國的敞口”，Lombard Odier亞洲全權委託投資組合管理主管Jack Siu表示。GAM Holding集團首席執行官Albert Saporta也指出：“追逐勢頭是一種全球性的病。低配中國科技股將是痛苦的。” (invest wallstreet)

美國晶片巨頭突遭「空襲」。受業績指引不如預期影響，美國AI定製晶片巨頭－邁威爾科技遭遇猛烈拋售，隔夜美股盤中一度暴跌近19%。財報顯示，該公司預計第三季的營收為20.6億美元，低於分析師一致預期。與此同時，美股晶片類股全線暴跌，截至收盤，費城半導體指數大跌超3%，輝達、博通、台積電ADR、AMD、甲骨文大跌超3%，美光科技、應用材料、阿斯麥ADR、英特爾均跌超2%。受此影響，美股三大指數全線收跌，納指大跌1.15%。華爾街分析師認為，邁威爾科技等美股晶片股股價劇烈波動的根源在於美股AI晶片概念股先前積累了過高的期望，估值都非常高，這使得相關上市公司的財報幾乎沒有犯錯的餘地。晶片巨頭暴跌台北時間8月29日晚間，美股開盤後，邁威爾科技股價直線跳水，一度暴跌近19%，截至收盤，跌幅達18.6%，股價報62.87美元，創近3個月新低，總市值縮水至542億美元（約合人民幣3864億元）。有分析指出，邁威爾科技在最新披露的財報中給出的業績指引不如市場預期，引發了投資者對其未來業績增長放緩的擔憂。邁威爾科技預計，第三季的營收為20.6 億美元，低於市場預期的21.2億美元，預計資料中心業務的營收環比不增長；毛利率（GAAP）為51.5%—52%，環比提升，主要來自於下季度定製ASIC 業務環比下滑，帶來的結構性影響。而在此之前，摩根士丹利在報告中表示，在近期剝離汽車乙太網路業務以及市場對亞馬遜Trainium晶片存在擔憂的背景下，邁威爾科技在公佈最新季度業績時可能會給出優於預期的業績指引。財報顯示，邁威爾科技第二季營收為20.1億美元，年增58%，符合分析師預期。其中，資料中心業務貢獻收入14.9億美元，年增69%，不及分析師平均預期的15.1億美元。調整後每股收益為0.67美元，符合分析師預期。在如今由人工智慧(AI)熱潮驅動的市場中，僅「符合預期」顯然無法令投資者感到滿意。對於業績指引的波動，邁威爾科技執行長Matt Murphy解釋稱，該公司定製晶片業務的成長預計將是「非線性」的。這意味著該業務在第三季度可能表現平平，但在第四季度將「大幅走強」。當被分析師問及定製業務指引的“波動性”時，他回應稱，這“並不罕見”，並預計公司的光模組業務在下個季度將表現強勁，有助於支撐整體收入趨勢。影響多大？對於邁威爾科技的財報及業績指引，摩根士丹利分析師表示：“我們對這種不平衡並不感到驚訝，但我們對ASIC（晶片業務）全年（收入）持續下滑感到驚訝。”Summit Insights分析師Kinngai Chan表示，與規模較大的同業相比，邁威爾科技缺乏規模，而大客戶推行的多供應商採購策略可能會對其利潤率造成壓力。另有分析稱，邁威爾科技在訂製晶片上押注較多，尤其容易受到客戶撤單或轉移訂單的影響。近日有消息稱，微軟正在推遲推出自己的人工智慧晶片，而亞馬遜正在失去雲端運算市場份額——這兩種情況都為邁威爾科技的前景增添了更多不確定性。根據倫敦證券交易所彙編的資料，邁威爾科技12個月預期市盈率為23.95倍，而博通則為39.03倍，這一差距反映出投資者對其增長前景的謹慎態度。Zacks投研的股票策略師Ethan Feller在財報發佈前表示，邁威爾科技今年以來的下跌反映了AI晶片股中內含的高期望，使其幾乎沒有犯錯的餘地。但Feller認為，由於其為超大規模資料中心提供的ASIC晶片，以及在網路和雲端基礎設施領域的機遇，該晶片公司「仍然是參與AI熱潮的一個有吸引力的標的」。摩根士丹利的分析師指出，他們預計邁威爾科技會面臨短期供應問題，但同時認為，該公司用於資料中心高速資料傳輸的光學解決方案業務，比普遍認為的要更強大，並且比其ASIC業務更持久、利潤率更高。對於投資者先前高度關注的與亞馬遜AWS的合作，摩根士丹利分析師評論稱：“關於Trainium 3（亞馬遜下一代AI訓練晶片）的爭論可能會持續，但我們相信已經度過了泡沫的階段，預計其ASIC業務收入將穩步增長。”在財報電話會議上，Matt Murphy透露，該公司上一季度完成了汽車乙太網路業務的剝離，此舉旨在使其「更靈活地」繼續股票回購計畫，並將更多資本投入其技術平台。他表示：“此次剝離符合我們的戰略，即通過有目的地將我們的投資從其他終端市場轉向資料中心，從而專注於我們面前巨大的AI機遇。”Matt Murphy補充說，該公司的資料中心部門目前貢獻了總收入的四分之三。從第三季開始，邁威爾將把非資料中心的終端市場合併為一個終端市場進行報告。 （券商中國）

從智能旅行到金融安全，三大技術如何跨界賦能？ 引言：技術融合下的新世界圖景 2025年，科技正以更快的速度打破行業邊界。AI不再侷限於實驗室，量子計算從理論走嚮應用，元宇宙的虛實融合催生全新商業模式。本文將聚焦三大核心領域——人工智慧（AI）、量子計算、元宇宙，探討它們如何跨界賦能旅遊攝影、金融科技與網際網路生態，為讀者提供未來生活的“科技導航”。 一、AI革命：從智能修圖到金融風控

“歐米伽未來研究所”關注科技未來發展趨勢，研究人類向歐米伽點演化過程中面臨的重大機遇與挑戰。將不定期推薦和發佈世界範圍重要科技研究進展和未來趨勢研究。（關於歐米伽點） 《未來變革者：2025 年九大科技趨勢研究報告》由 CB Insights 發佈，該報告探討了 2025 年可能改變世界的九大科技趨勢，包括 AI 天氣預測、超深鑽探、AI 智能體市場、先進核推進、生物計算、大腦操控技術、量子最佳化投資組合、細胞與表觀遺傳重程式設計以及無 GPS 導航系統。 趨勢一  AI 天氣預測 1. 關鍵原因

導語：這15個趨勢可分成五個更廣泛的類別：人工智慧革命、建構數位未來、運算和連結的前沿、尖端工程技術和永續發展 2023年上半年，人類在不少科技領域都好消息不斷。生成式AI與其他的眾多先進技術一起，有望推動永續、包容性成長。 近日，麥肯錫公司發表了《McKinsey Technology Trends Outlook 2023》2023科技趨勢展望報告。為了評估每個趨勢的動力(momentum)，報告考察了其關注度(interest)、創新性(innovation)等定量指標，同時，鑑於這些趨勢的長期性和相互依賴性，麥肯錫也深入研究了每個趨勢背後的底層技術和未來挑戰等。 與往年不同的是，麥肯錫增加了一個重要的新分析維度——人才(talent)——人才短缺是創新與成長的頭號「敵人」。數據顯示，與2021年相比，2022年全球職位與文中提到的15個科技趨勢相關的領域的職位發布增長了15％，但每個職位的合格從業者數量還不到全球平均水平的一半。