美股晶片巨頭突遭“空襲”。隔夜美股市場，三大指數集體跳水，全線收跌，其中美國晶片巨頭邁威爾科技股價盤中一度暴跌超10%。消息面上，Benchmark分析師 Cody Acree 宣佈將其股票評級從“買入”下調至“持有”，並表示，“高度確信”邁威爾科技在亞馬遜AI晶片的設計業務上輸給了競爭對手。值得注意的是，針對美股市場後市，多家華爾街機構發出了悲觀展望。其中，摩根大通策略師警告稱，美股最近的漲勢可能因投資者獲利了結而陷入停滯。華爾街長期多頭、投資諮詢公司Yardeni Research建議，現在應低配美股“科技七巨頭”，預測其未來盈利增長趨勢將發生變化。晶片巨頭大跳水美東時間12月9日，美股開盤後，邁威爾科技（Marvell Technology）股價直線跳水，盤中一度暴跌超10%，隨後跌幅有所縮小，最終收跌6.99%，總市值報780.25億美元（約合人民幣5517億元）。消息面上，Benchmark分析師 Cody Acree 宣佈將邁威爾科技的股票評級從“買入”下調至“持有”，並取消了該公司對該股票的目標價格。這家投資公司表示，他們“高度確信”邁威爾科技在亞馬遜AI晶片的設計業務上輸給了競爭對手。Cody Acree在致客戶的報告中寫道：“在最近的矽谷之旅中，我們進行了為期兩天的深入行業會議。鑑於我們現在高度確信，邁威爾科技已將亞馬遜的AI晶片Trainium 3和Trainium 4設計拱手讓給了其競爭對手 Alchip，我們將邁威爾科技的評級從‘買入’下調至‘持有’。”Cody Acree認為，這是邁威爾科技預計XPU增長在2026年放緩至僅20%的主要因素。XPU是專用的高性能處理單元，例如AI加速器。Cody Acree進一步表示，邁威爾科技的評級下調可能會引起“爭議”，尤其是在邁威爾科技最近一次財報電話會議上表示，其最大的XPU客戶亞馬遜的收入不會出現“空檔期”。另據The Information此前報導，微軟正在與博通公司商討設計未來的定製晶片，這將標誌著微軟與邁威爾科技的聯盟關係破裂。受此消息刺激，博通股價大幅飆漲，周一盤中一度大漲超4%，再度創出歷史新高，總市值升至1.89兆美元。值得注意的是，儘管面對一系列利空消息，摩根大通分析師哈蘭·蘇爾仍重申對邁威爾科技股票的“增持”評級，目標價為130美元。他在一份客戶報告中稱，關於邁威爾科技可能失去亞馬遜、微軟晶片設計業務的消息都是“噪音”。他強調，邁威爾科技與這兩家客戶的定製晶片項目“依然穩固”。美股全線下挫美股整體市場方面，三大指數集體跳水，截至收盤，道指跌0.45%，納指跌0.14%，標普500指數跌0.35%。美股大型科技股大多下挫，特斯拉大跌超3%，摩根士丹利分析師Andrew Percoco宣佈下調該公司的投資評級，認為特斯拉目前的估值已經不足以支撐“買入”評級，並預期該股將在2026年持續處於“波動的交易環境”。另外，Google大跌超2%，亞馬遜跌超1%，Meta跌近1%，蘋果跌0.32%；輝達、微軟漲超1%。值得注意的是，近期，多位華爾街大佬對美股後市發出了危險警告。美東時間12月8日，橋水基金創始人瑞·達利歐警告稱，由於多種力量交織，全球經濟在短期內正走向不確定的未來，並重申他對市場處於泡沫狀態的擔憂。達利歐表示：“我們在多個方面看到市場出現裂痕，包括私募股權、風險投資、需要再融資的債務等。我認為，從幾乎所有衡量標準來看，我們正處於泡沫之中。”達利歐重申，他認為AI的上漲處於泡沫區間，但建議投資者不必僅因為估值過高就急著退出。與此同時，摩根大通策略師警告稱，美股最近的漲勢可能因投資者獲利了結而陷入停滯。投資者可能更傾向於在年底鎖定收益，而不是增加方向性敞口。Mislav Matejka帶領的團隊在一份報告中寫道。“當前降息預期已完全反映在價格中，股市已重返高位。”但摩根大通的策略師對美股中期前景依然看好，認為聯準會鴿派立場將對股市構成支撐。與此同時，油價低迷、工資增速放緩以及美國關稅壓力緩解，將使聯準會能夠在不加劇通膨的情況下放鬆貨幣政策。華爾街長期多頭、投資諮詢公司Yardeni Research則建議，相對於標普500指數的其他成份股，現在應有效低配“科技七巨頭”，預測其未來盈利增長趨勢將發生變化。華爾街資深研究專家Ed Yardeni指出，實際上，每家公司都在向科技公司轉型。這位策略師在最新發佈的研究報告中指出，自2010年以來一直建議在標普500指數投資組合中超配資訊技術和通訊服務類股的做法已不再合理。該公司建議將這兩個類股調整為市場等同權重，同時超配金融、工業和醫療保健類股。 (券商中國)

阿里巴巴財報逆轉股價走勢，力壓輝達，帶動港股強勢上揚。與此同時，川普關稅敗訴與聯準會理事庫克起訴消息，引發全球市場劇烈震盪。昨日發生了什麼？中國AH股市：A股延續開盤大漲的走勢。雖然寒武紀等國產晶片板塊沖高回落，但消費與金融板塊表現穩健，持續走強。高盛更是進一步上調了A股指數目標位元。A50指數全天維持強勢上漲，成為表現最亮眼的指數。港股則受到阿里巴巴財報影響。阿裡一季度營收同比僅增1.8%，淨利潤下滑18%，財報公佈後，美股盤前股價承壓下跌。然而在隨後的電話會議中，公司披露淘寶閃購業務訂單量激增、增長12%，阿裡雲收入同比大增26%，占比提升至20%以上，並重申3800億元資本支出計畫。利好消息推動股價強勁反彈，最終逆轉大漲13%，帶動恒生指數在港市盤後持續走高。美國股市：阿里巴巴電話會中的另一則表態打擊了市場情緒。公司透露已為全球AI晶片供應準備B計畫，這與政府對私企採購輝達H20晶片的安全擔憂高度呼應。雖然阿裡雲隨後否認直接採購寒武紀晶片，但明確支援國產供應鏈，未來將採用多品牌晶片方案。這一消息令美股晶片及科技板塊開盤承壓，輝達股價盤中一度大跌超3%。此外，美國密西根大學消費者信心指數低於初值，也加重了市場的回檔壓力。不過，週六早間美國上訴法院裁定川普關稅違法的消息，提振了市場預期，令週一開盤全球股市普遍反彈。最終，三大指數中納指跌幅最深，標普次之。在能源與消費板塊的支持下，道鐘斯回補跌幅，最終持平。其他股市：歐洲股市德國與法國零售與家庭消費支出放緩，同時出於對川普關稅的擔憂，歐洲股市開盤暴跌，甚至一定程度上拖累美股。最終表現與標普相似。日本股市中，晶片相關板塊隨美股一同下滑，最終表現最差。美元：美國發佈7月PCE物價，符合市場預期，降低市場對關稅通膨的擔憂。美國短債利率因此大跌，引發美元持續回落，最終小幅下跌。非美貨幣：走勢基本一致，隨美元反向波動，最終多數小幅上漲。其中歐元與瑞郎受到德法高於預期的通膨率影響，表現最佳。英鎊反倒在歐盤逆勢下跌，但美盤很快跟上。日元方面，一是美日在大米貿易上仍有分歧，而是日本與印度抱團，可能令川普不滿，因此日元在美盤期間保持下跌，最終逆勢下滑，表現最差。黃金：與歐元兌美元走勢相似，在美市開盤前後持續上漲，甚至突破了3400的關鍵阻力位置。原油：隨美元一同下滑。根據美國商品期貨交易委員會統計，WTI原油的看漲情緒創下十八年來最低水準，空頭頭寸創20個月來新高。今日重要事件（台北時間）：無重要經濟數據*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。今日關注行情還記得今年2月，DeepSeek橫空出世，直接引發美國一眾科技股大跌嗎？雖然它在性能上仍落後于穀歌和OpenAI的旗艦模型，但憑藉遠低於行業水準的訓練與推理成本，市場立刻擔憂晶片需求前景，從而拖累輝達等科技股回檔。類似的劇情，本周可能再次上演。美團發佈開源模型“龍貓”，性能直逼DeepSeek V3.1，同樣以“高效低價”為賣點。尤其是在GPT-5問世之後，市場明顯感受到頂尖模型的反覆運算速度放緩，而訂閱費用卻節節攀升，實際效率提升有限。眼下，大多數廠商都在模型的“深度思考”與“快速回應”之間尋找平衡，以降低整體成本。這也標誌著行業的焦點，正從單純追求更強大，逐漸轉向追求更經濟、更高效。這一趨勢對未來的晶片基建支出並不利好，輝達可能引領科技板塊進一步回檔。因此，交易層面建議日內維持對納斯達克指數的回檔跟空思路。但與此同時，川普關稅政策在法庭上面臨敗訴風險，一旦關稅鬆動，傢俱、玩具等消費板塊有望迎來修復，對道指和標普構成支撐，因此不宜盲目做空。美元方面，短期走勢仍存在較大不確定性：一方面，聯準會理事庫克已正式起訴川普，此舉短期內讓市場對美元的制度與法律保障重新建立信心；但另一方面，美國經濟預期持續下滑，拖累美元中期走勢。綜合來看，美元仍大概率維持震盪下行格局，貨幣對上可關注相對更具韌性的澳元與瑞郎。在川普關稅敗訴的影響下，瑞士此前承受的高達39%的關稅壓力有望放鬆，對瑞郎有利。在此背景下，黃金依舊保持短線看漲，但行情可能受到美元波動的影響而出現劇烈震盪。操作上應重點關注回踩關鍵支撐位時的企穩表現，把握順勢反彈機會。消息突破策略 – 那斯達克100指數 NAS100日內和短線交易策略：（均值回歸）23500附近看跌或突破23350後跟空阻力參考：23500；23560（止損）支撐參考：23350（止盈&突破）；23000-23100技術面：100均線保持水準，價格處在震盪整理期。那指受到消息面影響跌破23550關口回到震盪趨勢，在箱體結構中保持高位做空。一旦跌破箱體下沿，則跟隨看跌至前低點23000大關附近。強弱趨勢策略– 黃金兌美元 XAUUSD日內與短線交易策略：（趨勢跟隨）回踩3450後看漲阻力參考：3470；3500（短線）支撐參考：3440-3450；3435（止損）技術面：100均線向上，多頭動能強勁，價格突破3400大關，正在測試多重高點阻力3450關口。一旦突破就打破了持續三個多月的震盪行情。交易策略以回踩強勢看漲為主。強弱趨勢策略 – 美元兌瑞郎USDCHF日內與短線交易策略：（強弱趨勢）0.8-0.801順勢做空阻力參考：0.8-0.801；0.803支撐參考：0.797-0.798技術面：100均線向下，呈現震盪空頭趨勢。現價上方存在箱體震盪結構，同時美瑞已經嘗試跌破下沿支撐。交易策略以高位分批空單佈局為主。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。

根據美國地質勘探局的估計，如果中國全面禁止鎵和鍺出口，可能會給美國GDP造成34億美元損失，其中晶片製造行業的損失佔淨損失的40%以上。 中國計畫加強對向美國出口用於製造半導體的原材料的控制。 中國商務部周二（12月3日）稱，將禁止出口可用於製造晶片或用於軍事目的的材料，它們包括鎵、鍺、銻和超硬材料。中國商務部還表示，將對出口到美國的石墨進行更嚴格地審查。 含有這些金屬的材料，如氮化鎵和砷化鎵，被用於晶片、射頻放大器、LED和其他應用。