註：各大公司財政年度的起始時間不同於自然年，因此會出現財政季度、年度等與自然年不一致的情況。各家公司可能會按照每季度、每半年的頻率公佈業績情況。美國寶潔(Procter & Gamble)公佈截至2025年9月30日的第一財季業績。季度淨銷售額223.86億美元，上年同期為217.37億美元，同比增長3%。季度營業利潤58.56億美元，上年同期為57.97億美元。季度歸屬公司的淨利潤47.5億美元，上年同期為39.59億美元，同比增長20%。高露潔棕欖(Colgate-Palmolive)公佈2025年第三季度業績。季度淨銷售額51.31億美元，上年同期為50.33億美元。季度營業利潤10.59億美元，上年同期為10.65億美元。季度歸屬公司的淨利潤7.35億美元，上年同期為7.37億美元。金佰利(Kimberly-Clark)公佈2025年第三季度業績。季度淨銷售額41.5億美元，上年同期為41.44億美元。季度營業利潤6.21億美元，上年同期為10.26億美元，同比下降39.5%。季度歸屬公司的淨利潤4.46億美元，上年同期為9.07億美元，同比下降50.8%。科赴(Kenvue)公佈2025年第三季度業績。季度淨銷售額37.64億美元，上年同期為38.99億美元。季度營業利潤6.29億美元，上年同期為6.54億美元。季度淨利潤3.98億美元，上年同期為3.83億美元。美妝產品製造商雅詩蘭黛(Estee Lauder)公佈截至2025年9月30日的第一財季業績。季度淨銷售額34.81億美元，上年同期為33.61億美元，同比增長4%。季度營業利潤1.69億美元，上年同期營業虧損1.21億美元。季度歸屬公司的淨利潤4700萬美元，上年同期淨虧損1.56億美元。消費品公司紐威品牌(Newell Brands)公佈2025年第三季度業績。季度淨銷售額18.06億美元，上年同期為19.47億美元，同比下降7.2%。季度營業利潤1.19億美元，上年同期營業虧損1.21億美元。季度淨利潤2100萬美元，上年同期淨虧損1.98億美元。科蒂(COTY)公佈截至2025年9月30日的第一財季業績。季度淨營收15.77億美元，上年同期為16.72億美元，同比下降6%。季度營業利潤1.85億美元，上年同期為2.38億美元，同比下降22%。季度歸屬普通股東的淨利潤6460萬美元，上年同期為7960萬美元，同比下降19%。消費品公司高樂氏(The Clorox Company)公佈截至2025年9月30日的第一財季業績。季度淨銷售額14.29億美元，上年同期為17.62億美元。季度歸屬公司的淨利潤8000萬美元，上年同期為9900萬美元。歐洲全球最大美妝集團歐萊雅(L'Oreal)公佈2025年第三季度業績。季度集團總銷售額103.34億歐元(約120億美元)，上年同期為102.85億歐元。其中，專業產品銷售額12.33億歐元，消費者產品銷售額37.63億歐元，歐萊雅奢侈銷售額37.2億歐元，美容產品銷售額16.18億歐元。聯合利華(Unilever)公佈2025年第三季度業績。季度集團營業額147.18億歐元，上年同期為152.46億歐元。其中，美容健康業務營業額31.75億歐元(約36.9億美元)，個人護理業務營業額33.16億歐元(約38.5億美元)，家庭護理業務營業額28.35億歐元(約32.95億美元)，食品業務營業額31.09億歐元，冰淇淋業務營業額22.83億歐元。赫力昂(Haleon)公佈2025年第三季度業績。季度集團營收27.99億英鎊(約36.9億美元)，上年同期為27.8億英鎊。利潔時(Reckitt Benckiser)公佈2025年第三季度業績。季度集團營收36.11億英鎊。其中，核心業務營收26.03億英鎊(約34.3億美元)，美贊臣業務營收5.29億英鎊，Essential Home業務營收4.79億英鎊。漢高(Henkel)公佈2025年第三季度業績。集團銷售額第三季度名義下滑6.3%至51.47億歐元。粘合劑技術業務部第三季度銷售額達27.08億歐元，較去年同期名義下滑3.3%。消費品牌業務部第三季度銷售額達24.02億歐元(約27.9億美元)，較去年同期名義下滑9.5%。拜爾斯道夫集團(Beiersdorf)公佈2025年第三季度業績。季度集團銷售額23.52億歐元。其中，消費者業務銷售額19.2億歐元(約22.3億美元)，德莎(tesa)銷售額4.32億歐元。亞洲花王公司(Kao Corporation)公佈2025年前九個月業績。當期淨銷售額12320.34億日元(約79.7億美元)，上年同期為11900.11億日元，同比增長3.5%。當期營業利潤1148.67億日元，上年同期為1010.55億日元，同比增長13.7%。當期歸屬母公司所有者的淨利潤847.19億日元，上年同期為710.27億日元，同比增長19.3%。尤妮佳(Unicharm)公佈2025年前九個月業績。當期淨銷售額6942.25億日元(約44.9億美元)，上年同期為7220.52億日元，同比下降3.9%。當期營業利潤866.49億日元，上年同期為1035.9億日元，同比下降16.4%。當期歸屬母公司所有者的淨利潤607.16億日元，上年同期為595.52億日元，同比增長2%。資生堂(Shiseido Company)公佈2025年前九個月業績。當期淨銷售額6938.17億日元(約44.9億美元)，上年同期為7227.54億日元，同比下降4%。當期營業虧損333.5億日元，上年同期營業利潤21.83億日元。當期歸屬母公司所有者的淨虧損439.83億日元，上年同期淨利潤7.54億日元。韓國愛茉莉太平洋集團(Amorepacific Group)公佈2025年第三季度業績。季度集團營收11082億韓元(約7.56億美元)，上年同期為10681億韓元。季度營業利潤1043億韓元，上年同期為750億韓元。季度淨利潤833億韓元，上年同期為516億韓元。LG生活健康(LG H&H)公佈2025年第三季度業績。季度銷售額15800億韓元，上年同期為17140億韓元，同比下降7.8%。季度營業利潤460億韓元，上年同期為1060億韓元，同比下降56.5%。季度淨利潤230億韓元，上年同期為740億韓元，同比下降68.2%。其中，美容業務銷售額4710億韓元(約3.21億美元)，上年同期為6400億韓元；家庭護理和日常美容業務銷售額5960億韓元(約4.07億美元)，上年同期為5730億韓元；飲料業務銷售額5130億韓元，上年同期為5000億韓元。珀萊雅發佈2025年三季度財務報告。前三季度實現營業收入70.98億元(約10億美元)，同比增長1.89%，歸屬於上市公司股東的淨利潤10.26億元，同比增長2.65%。其中，第三季度營收17.36億元(約2.45億美元)，同比下滑11.63%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.27億元，跌幅達23.64%。中順潔柔披露2025年第三季度報告。前三季度公司實現營業總收入64.78億元(約9.13億美元)，同比增長8.78%；歸母淨利潤2.3億元，同比增長329.59%。其中，第三季度營收為21.49億元(約3.03億美元)，同比增長11.09%；歸母淨利潤為8002.85萬元，同比增長335.38%。上海家化發佈2025年三季度業績。前三季度公司營業收入49.61億元(約7億美元)，同比增長10.8%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4.05億元，同比增長149.1%；扣非淨利潤2.31億元，同比增長92.4%。其中，第三季度實現營業收入14.83億元(約2.1億美元)，較去年同期增長28.29%；歸屬於上市公司股東的淨利潤達到1.4億元，較去年同期激增149.12%。直銷美國營養品公司康寶萊(HERBALIFE)公佈2025年第三季度業績。季度淨銷售額12.74億美元，上年同期為12.4億美元。季度營業利潤1.26億美元，上年同期為1.27億美元。季度歸屬公司的淨利潤4320萬美元，上年同期為4740萬美元。巴西直銷巨頭Natura & Co公佈2025年第三季度業績。季度淨營收51.94億巴西雷亞爾(約9.83億美元)，上年同期為59.76億雷亞爾，同比下降13.1%。季度EBITDA利潤4.64億雷亞爾，上年同期為6.59億雷亞爾，同比下降29.5%。季度持續業務的淨虧損1.19億雷亞爾。直銷巨頭如新(Nu Skin Enterprises)公佈2025年第三季度業績。季度營收3.64億美元，上年同期為4.3億美元。季度營業利潤2164萬美元，上年同期為1823萬美元。季度淨利潤1708萬美元，上年同期為830萬美元。 (全球企業動態)

中國技術的全球化共振敘事。最近，有媒體報導，菜鳥拿下數億美元的全球物流科技合作訂單。對此，菜鳥回應稱，菜鳥物流科技出海持續取得進展。這一回應雖然沒有透露更多的合作資訊，但是也相當於間接官宣了這筆訂單的真實性。根據新華網的披露，項目一期就涉及美洲、亞洲和歐洲等全球關鍵市場的智能倉儲和快遞分撥升級。儘管沒有明確披露是那家跨國集團的物流升級需求，但從過往合作名單來看，寶潔、雀巢、聯合利華、歐萊雅……這些全球TOP50快消巨頭，都和菜鳥進行過深度業務合作。雀巢集團高層更是在今年3月到訪菜鳥總部，雙方圍繞全球供應鏈倉配、倉儲自動化、RFID等領域的合作機會展開探討。按照商業合作的慣例，此次拋出的數億美元合作訂單，可能也是前述有過合作的快消巨頭。拿下這筆跨國訂單的菜鳥，也正在用中國物流企業的科技實力，贏得跨國企業的實力認可。一場關於中國物流技術獲得全球快消巨頭認可的故事，正從一紙合同背後浮出水面。01 快消巨頭的物流降本藏在財報裡在菜鳥過往合作的跨國快消巨頭財報中，有一個共同關鍵詞——供應鏈效率。蔚來創始人李斌曾對內提出“一百萬倍成本思維”，強調對每筆成本支出進行規模化推演：“假如一輛車能省100塊錢，乘以一百萬倍，就是一個億。”這種極致的成本管控意識，在SKU繁雜、全球分銷的快消行業中顯得更為關鍵——畢竟，一瓶洗髮水從工廠到全球貨架的路徑，可能涉及數十個物流節點，任何環節的效率提升都可能轉化為真金白銀的利潤。作為全球供應鏈要求最高的行業之一，快消企業在Gartner全球供應鏈榜單中常年佔據頭部：2023年，聯合利華、寶潔穩居“大師級”，雀巢、歐萊雅等多家快消企業入選Top25。這些巨頭的財報字裡行間，都藏著供應鏈物流提效的重要性。寶潔2024年財報顯示，通過“供應鏈3.0”升級，訂單處理效率提升超99%，過去兩人耗時兩天半的工作，如今最快10分鐘即可完成，卡車利用率、人力成本均大幅最佳化。聯合利華也在2024財報中，將毛利率提升至十年來最高，歸因於產品組合、生產和物流成本三個方面帶來的淨生產力提升。雀巢則是在財報中強調端到端數位化，計畫利用AI＋物流，成為一個從農場到餐桌，端到端更加智能化的企業。通過資料在整個價值鏈中傳輸，避免從採購、製造和分銷方面的成本浪費。國際諮詢機構的資料也印證了這一趨勢：著名諮詢公司Mercer管理顧問公司報告顯示，有近一半接受調查的公司經理將供應鏈成本管理作為公司的10項大事之首。美國Kearney諮詢公司同時指出，供應鏈可以耗費整個公司高達25％的營運成本，而對於一個利潤率為3％－4％的企業而言，那怕降低5％的供應鏈成本，也足以使企業的利潤翻番。可見供應鏈對利潤的影響程度非同一般。可以說，當今企業間的競爭實質上是供應鏈的競爭，把握住供應鏈成本就是把握了真正的核心競爭能力。這也解釋了為何跨國巨頭對物流升級如此大手筆投入——在白熱化的全球競爭中，供應鏈效率早已不是錦上添花，而是決定生死的核心競爭力。02 跨國巨頭看中了菜鳥什麼？對效率的極致追求，正是菜鳥與快消巨頭合作的底層邏輯：當巨頭們在財報中反覆書寫“降本”目標時，菜鳥的物流科技恰好成為破局的關鍵工具。從倉儲自動化到智能分撥，每一項技術落地都呼應著快消行業的供應鏈物流提效，讓財報中的效率提升不再是紙面數字，而是實實在在的營運變革。支撐起這種系統化物流升級方案的，是菜鳥在前沿技術和業務落地兩個層面的創新能力。技術面上，菜鳥的物流科技能力足夠強。目前菜鳥L4級公開道路無人車已面向全國銷售，在30多個城市和地區上路營運；菜鳥自動化和數位化項目已在全球28個國家落地超過600個。以倉儲和分撥自動化為例，菜鳥打造的亞洲最大機器人倉庫，可以應對雙十一的衝擊；菜鳥在東莞打造的全球最大的跨境自動化倉庫，整合多種自動化裝置，適配全新的跨境物流業態。菜鳥的整套數位化物流系統甚至獲得過中國人工智慧領域的最高獎項——吳文俊獎，這也是物流領域的唯一獲獎項目。技術只是紙上談兵的理論能力，更重要的技術和業務相結合的創新能力。作為一家本身擁有物流業務的科技公司，這也是菜鳥在物流市場的獨特優勢：兼具技術和實際物流營運經驗。菜鳥的技術來源於業務，同時又在物流場景中打磨技術，再實現技術的商業化。比如，過去菜鳥發揮自建自營的倉配網路、城配網路等能力，先後和雀巢、達能等企業共創項目，打造出創新的DTC（直面消費者業務）履約中心；聯合寶潔打造首個B端業務和C端業務一體融合的前置倉，縮短供應鏈路，提升消費者體驗。這種“從業務中來，到場景中去”的創新能力，讓技術不再是孤立的外部解決方案，而是融入快消企業整個營運體系的“毛細血管”。另外在中國市場的長期合作積累，也為菜鳥拿下跨國企業的全球化物流訂單打下彼此信任的合作基礎。2016年，菜鳥便與聯合利華開啟合作，從最初的阿里系電商倉配逐步拓展到全管道物流服務；與寶潔、歐萊雅的協作，則從線上延伸至線下全場景一體化合作，甚至聯合百威探索倉內直播行銷+倉配履約一體化。在從單一業務到逐步深化的遞進式合作中，當巨頭們啟動全球供應鏈升級時，在原有合作的基礎上，進一步擴大合作深度和廣度，菜鳥拿到跨國集團的全球化物流訂單，也就是水到渠成的長期價值。03 中國物流企業打開全球生意的盤子從中國區的局部合作，到全球化的物流升級，拿下這筆跨國訂單的菜鳥正在以物流科技出海，打開中國物流企業全球增長的生意盤。據透露，菜鳥已經在美洲、亞太地區、中東和歐洲等地設立了物流科技本地團隊，保障多個全球項目的合作與交付。這些區域包含了不少在物流科技裝置方面特別強勢的企業。比如亞太地區日本的Daifuku，美國的manhattan，分別是自動化和數位化方面的領先企業，在全球都很有影響力。前者在物流自動化裝置領域具有全球領先優勢，其堆垛機技術在倉儲自動化環節被亞馬遜、沃爾瑪等企業採用；後者的WMS在高端倉儲市場佔據重要份額，其“供應鏈控制塔”功能即時協調百萬級SKU庫存流動。能夠拿下這些地區的訂單，也意味著菜鳥的物流科技能力在全球範圍內得到了認可。得益於全球範圍內的物流能力，在國際貿易局勢動盪的環境下，中國跨境電商敦煌網、淘寶等APP的走紅，也帶火了線下跨境包裹集運需求。4月17日，菜鳥首次衝入美國App生活應用類榜單。次日，菜鳥App的榜單排名快速上升25位。菜鳥的實踐，恰是中國科創企業集體出海的縮影。當 DeepSeek在AI領域獲國際認可、菜鳥App在美國生活類榜單排名飆升，全球品牌正重新審視中國技術的價值——不再將其視為低成本替代，而是場景化創新的引領者。從中國的自動化倉庫到接單巨頭的跨國生意，菜鳥的故事揭示了一個中國企業全球化新邏輯：這不再是簡單的“中國企業出海”，而是一場由技術與需求共同驅動的全球技術革命。當deepseek、菜鳥等更多的中國企業出圈，拿到全球化的技術認可，也會讓更多的全球品牌真正關注中國的技術產品，從中國去尋找技術升級方案。這是中國科創企業集體迎來的機會。 (市象)

聯合利華操刀。 你常吃的冰淇淋要IPO了。 投資界-天天IPO獲悉，本周聯合利華發佈2024年財報，當中宣佈一個重磅消息：將剝離其冰激凌業務，並在阿姆斯特丹、倫敦和紐約上市。聯合利華表示，有望在2025年底之前完成計畫。 承接無數人的夏天記憶，聯合利華的冰淇淋業務包攬了我們耳熟能詳的和路雪、可愛多、夢龍、千層雪、本傑瑞等一眾品牌。作為全球最大冰淇淋企業，聯合利華在銷量前10大冰淇淋品牌中就佔了一半，冰淇淋業務營業額已經接近83億歐元（約合630億人民幣）。

近日，全球食品巨頭卡夫亨氏 (The Kraft Heinz Company,Nasdaq: KHC) 高管表示，正在全球範圍內有必要的地區提高商品價格，並提醒消費者習慣更高的糧食價格。 在食品原材料漲價、供應鏈受阻、工作力成本高企、能源價格飆升等種種因素的推動下，全球食品企業不得不提高產品售價，以抵抗通脹壓力。 在卡夫亨氏之前，多家知名跨國食品企業已經宣布漲價。 雀巢、聯合利華、可口可樂、百事可樂等都公佈了商品漲價計劃。 雀巢表示，預計今年投入成本將上漲約4%，因此公司需要儘快提價。 聯合利華表示，公司正面臨10年來最大的成本上漲壓力，將對多個市場和品類上調價格。 從這些漲價公告中不難看出，原材料等成本上漲是產品漲價的直接原因。 聯合國糧農組織發佈的月度食品價格指數顯示，全球食品價格上漲至10年來新高，9月份全球食品價格同比上漲32.8%。 "高燒不退"的糧食價格增加了食品生產企業的成本壓力。 然而，僅僅是糧食價格波動，還不足以讓這些企業觸動"漲價"這根消費者頗為敏感的神經。 百事可樂表示，除原材料短缺外，工作力短缺、航空或其他商業運輸的可用性降低、港口關閉或邊境限制等因素同樣對供應鏈造成了不利影響，這可能會進一步影響到百事可樂生產和銷售產品的能力。