5/11(一)大家好！我是陳學進(大師兄)

今日台北股市呈現「開高震盪走高」格局，盤中加權指數一度大漲逾400點，不過，受到尾盤外資法人反手調節權王台積電的壓抑下，終場收盤指數上漲186點作收，收在41790點上，續站穩於5日線及10日線之上，成交量維持11155億元左右水準；而OTC櫃買指數表現則更為強勢，呈現「開高震盪走高」再創新高格局，終場大漲12.57點、漲幅達3.07%，收在422.01點，同步穩守5日線及10日線，成交量維持3061億元左右水準，顯見市場中小型股人氣與多頭氣勢依舊強勁。雖本波自3月底低點反彈以來，短短一個多月加權指數已大漲逾萬點，技術面乖離率偏大，短線震盪難免加劇，但在「基本面、資金面與產業趨勢」三大力量支撐下，台股中長線仍維持偏多格局。

第一、基本面強勁，AI已成全球經濟成長核心引擎

台灣擁有全球最完整半導體供應鏈，從晶圓代工、先進封裝、材料供應到系統整合皆具世界級競爭優勢，在全球AI浪潮中占據關鍵戰略地位；此外，美國經濟與消費動能維持韌性，企業資本支出持續擴張，市場並未出現明顯景氣反轉訊號，而AI所帶動的新一輪投資循環，更成為推升全球經濟成長的重要動能；台灣方面，GDP與出口數據持續維持高成長，顯示AI、高效能運算與雲端需求依舊熱絡。

第二、資金行情延續，內資撐盤力道強勁

ETF規模持續創高，加上定期定額資金穩定流入，形成長線買盤支撐；同時，本土法人與散戶資金回流，也大幅提升市場承接能力；近期外資持續回補台股，投信同步偏多操作，顯示市場資金動能仍相當充沛；技術面來看，目前均線維持多頭排列，10日線與月線持續墊高，下檔支撐愈來愈強，代表中期趨勢仍有利多方。

第三、企業獲利持續上修，法人同步調高台股目標區

在AI需求爆發帶動下，市場預估台股企業未來兩年獲利仍將維持高成長，若以未來獲利推算，台股指數仍有機會挑戰44000點至50000點區間，因此，包括大型投顧與法人機構近期皆陸續上修台股高點預估，顯示市場對中長線行情仍維持高度樂觀。

第四、AI產業鏈依舊是盤面最強主軸

隨著Google I/O、輝達財報與COMPUTEX即將登場，AI題材熱度持續升溫，市場聚焦AI伺服器、ASIC、先進封裝CoWoS、CPO矽光子、高速傳輸與資料中心等相關需求；包括台積電、聯發科、鴻海、廣達、緯創、緯穎等大型AI指標股，後續營運成長動能仍值得期待。

第五、現階段市場最具成長潛力主軸，包括：

(1)先進製程與CoWoS封裝：AI晶片需求爆發，高階封裝持續供不應求。

(2)PCB／CCL與電子材料：AI伺服器升級帶動高階板材需求，產業成長性強。

(3)散熱與電源管理：液冷與HVDC高壓供電趨勢成形，帶動整體產值提升。

(4)CPO與高速光通訊：800G、1.6T光模組需求快速成長。

(5)記憶體產業：AI推升DRAM與NAND需求，漲價循環有望延續至2027年後。

不過，值得注意的是，目前日線與周線技術指標已逐步進入高檔超買區，加上市場資金高度集中於半導體與AI族群，須留意程式交易與融資斷頭所引發的「多殺多」風險；因此，操作策略上仍應堅守「低接不追高」原則，避免過度追價，並做好資金配置與風險控管。不過，整體而言，只要全球AI資本支出動能持續擴張，台灣AI供應鏈仍將是本波多頭行情最核心主軸，台股中長線行情依舊維持審慎樂觀看待。

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