昨天，新加坡2025年家庭月收入中位數公佈，首次突破1.2萬新元！新加坡的貧富差距進一步縮小，基尼係數降至有史以來最低水平！新加坡果真是人均有錢人啊~新加坡家庭月收入中位數首次突破$1.2萬擴大家庭收入覆蓋面根據2月9日新加坡統計局發佈的《2025年關鍵家庭收入趨勢報告》顯示：新加坡去年家庭月收入中位數達12446新元！這是首次突破1.2萬新元。每個家庭成員的月收入中位數達4160新元，實際增長7.5%。來源：CNA從2025年開始，新加坡家庭收入開始擴大覆蓋面，包括來自工作和工作以外的收入，無人就業的家庭也包含在內。因為隨著新加坡人口老齡化加劇，65歲及以上的非就業者家庭的比例越來越高，這些人沒有就業收入，但可能有一些其他收入，比如租金、投資和年金。來源：CNA新加坡貧富差距10年最小基尼係數降至新低如果按照之前衡量標準計算，基尼係數有所上升，但如果按照新的資料計算，過去10年的基尼係數，整體趨勢仍下滑。2025年下降到0.329，是2000年資料發佈以來最低值！基尼係數是衡量社會收入差距的重要指數，介於0和1之間，0表示社會收入分配絕對平均，1表示絕對不平均，換句話說就是係數越大，社會貧富差距越大。來源：CNA新加坡財富不平等高於收入不平等所有收入階層平均月收入均有所增長報告也顯示：新加坡財富不平等程度高於收入不平等。房地產和公積金儲蓄是各財富階層最主要的財富組成部分，佔了近八成。按居民家庭市場收入排序的最低20%家庭，通常能獲得更多新加坡政府的補助，繳納的稅款更少。按家庭就業收入排序最低20%家庭中，包含了一部分就業收入較低、但擁有較多資產或非就業收入的退休人士。有新加坡這個大家長在，即便收入不是很多，但溫飽絕對不是問題。新加坡低收入家庭孩子仍難向上流動新加坡總理黃循財：未來政府將持續更新政策方針在社會流動領域，報告顯示，新加坡大多數人在代際之間實現了收入的向上流動。其中，來自中低收入家庭的子女，成年後收入水平超過父輩、獲得更高收入的比例。值得關注的是：留在最低20%收入階層的比例，隨著時間推移呈現出上升趨勢。且研究也明確指出，新加坡的代際流動性近年來已出現逐步放緩的跡象。對此，新加坡總理黃循財也強調：雖然過去十年的政策總體奏效，但不能掉以輕心。新加坡如果要保持正確的發展方向，就必須付出更多努力，並勇於調整與創新。未來政府將持續更新政策方針，包括基礎教育、終身技能提升…等等提供穩健的社會支援。來源：新加坡總理黃循財FB新加坡月收入引網友熱議：難怪幸福感指數爆棚按照這個收入比例來說，不少網友都說：難怪在新加坡這麼快就實現了財務自由！沒有巨額房貸、沒有車貸，兩座大山沒有了，再加上政府每年不斷地補貼、各種津貼，【相關閱讀：新加坡財神爺狂撒$1100億，給大家發錢啦！每人可領上千新幣~】這一套組合拳下來，生活還能有什麼壓力呢？正所謂經濟基礎決定上層建築，有錢可以解決很多事情。有不少新加坡網友在社媒上分享：在新加坡生活，真的幸福感爆棚！越來越多的人選擇移民/移居新加坡難怪近年來，新加坡成為全球移民和移居的熱門目的地。無論是高淨值人士、科技精英，還是普通家庭，越來越多的人選擇將新加坡作為他們的新家園。新加坡，已連續兩年成為亞洲最幸福的國家！【相關閱讀：生活成本全球最貴的新加坡，竟被評亞洲最幸福的國家！原來這才是真相…】新加坡作為全球最安全的國家，犯罪率非常低，生活幸福感自然而然的就來了！而且，在新加坡也沒有35歲職業危機，只要你想找工作，那怕你70歲，一樣能找到新工作。在新加坡養老也很幸福，政府一年壕擲$70億幫助養老！新加坡的精英教育很幸福，不用送孩子出國留學，在本地就能享受世界一流的教育。同時也吸引了一大波家長帶娃留學移民新加坡！如果你也想來新加坡留學生活在如此幸福的國家歡迎加入微信老師微信一對一為您制定詳細規劃現在的新加坡離不開建國總理李光耀的付出在新加坡，真的很容易被寵壞！新加坡之所以能有今天，離不開新加坡開國總理李光耀用他的遠見和務實，把這個小島國變成了“亞洲小龍”。他的成功不僅在於經濟的騰飛，還在於他始終把社會福祉放在優先位置。大家覺得生活在新加坡怎麼樣呢？你的月收入達到平均水平了嗎？ (新加坡萬事通)

12月18日（當地時間，下同）美國11月CPI公佈。這是美國聯邦政府恢復運作後發佈的首份CPI報告。該報告顯示，美國11月CPI環比（相比9月）0.2%，前值0.31%，預期0.5%；同比2.7%，前值3.0%，預期3.0%。核心CPI（扣除食品和能源）環比（相比9月）0.2%，前值0.23%，預期0.5%；同比2.6%，前值3.0%，預期3.0%。從紙面資料上來說，這份CPI報告顯示通膨大幅超預期下行。但是市場卻不為所動：10年美債僅小幅下行2BP，芝商所FedWatch顯示，2026年1月聯準會降息機率26.6%，較前一日僅小幅增加2%。顯然市場並不認為這份CPI報告能降低聯準會降息的門檻。這是為什麼呢？因為這份報告被認為質量不高。受政府停擺影響，美國勞工部資料統計局（BLS）用來統計11月CPI的時間非常有限， 且人手緊張，可能影響到了統計質量。此外，鮑爾也在上周四議息會議後的新聞發佈會上打過預防針，他當時說：考慮到技術因素（也就是政府停擺）的擾動，聯準會將會非常謹慎地對待接下來的包括CPI在內的調查報告。聯準會在2026年1月議息會議（1月27日-28日））之前還能獲得12月CPI報告（1月13日發佈），這份CPI報告更值得關注。 (聊聊FED)

時隔十年，滬指再破3900點！節後第一天，A股不僅開門紅，還時隔十年一舉站上3900點，續創2015年8月19日以來逾10年新高，自4月7日低點已反彈超28%。“輕舟已過萬重山”啊，同志們~盤面上，黃金+半導體成為最亮眼的存在，但臨近尾盤，半導體產業鏈紛紛跳水，發生了什麼？1半導體類股尾盤跳水今日早盤，半導體類股氣勢如虹，科創50指數一度飆漲7%，臨近尾盤，半導體產業鏈被獲利盤兌現紛紛跳水，科創50指數漲幅縮小至2.93%，早盤一度漲9%的中芯國際轉跌，華虹公司炸板。ETF方面，半導體主題ETF漲幅紛紛縮小，中韓半導體ETF漲7%，晶片ETF龍頭、科創晶片ETF和半導體ETF漲3%。(本文內容均為客觀資料資訊羅列，不構成任何投資建議）消息面上，台積電繼續“爆單”，9月銷售額3309.8億元新台幣，同比增長31.4％。“ASIC龍頭”芯原股份Q3業績同樣亮眼，預計實現營業收入12.84億元，創單季歷史新高，環比暴增119.74%，Q3新簽訂單15.93億元，同比增長145.80%，其中AI算力相關訂單佔比約65%。回看美股的A類股，費城半導體指數假期期間同樣上漲5%，背後呼風喚雨的正是OpenAI。2OpenAI：還有更多大交易自OpenAI在9月22日宣佈與輝達達成1000億美元算力合作，立刻引爆外界關於“AI資本閉環”的熱議，而在假期OpenAI大動作頻頻，直接讓這一討論達到熱火朝天的程度：9月25日，OpenAI擴展星際之門（Stargate）項目，與甲骨文、軟銀合作在美國新增5個超大規模AI資料中心，總容量將超過5GW，運行200萬個晶片；9月30日，發佈Sora2模型及同名社交應用；10月6日，OpenAI開發者大會重磅召開，致力於打造ChatGPTApps生態，要做作業系統，開放AppsSDK；同日，OpenAI宣佈與AMD簽署一項高達900億美元的GPU供應協議，採購總計6吉瓦（GW）的GPU，並獲最高10%持股選擇權。結合OpenAICEO山姆・奧特曼（SamAltman）最新訪談可知，OpenAI近期動作的真正目的：建構AI時代的“Windows”！核心目標是：打造一個貫穿使用者一生的“個人AI助理”；實現路徑是：ChatGPT作為核心入口+接入第三方App+API業務，讓同一個AI貫穿使用者生活的方方面面。要實現上述夙願，就得瘋狂燒錢搞AI基建。奧特曼原話是這麼說的：“我們就是要花大錢搞基建，我們就是要下這個賭注，一個公司等級的豪賭，賭現在就是做這件事的正確時機。考慮到我們的研究進展、我們的業務、我們的產品，以及我們看到的正在發生的一切，這個決定到底對不對？以後就知道了，但這就是我們要做的決定。”奧特曼直言，這不是一個可以慢慢來的事，電力+資料中心+晶片+軟體+消費者需求+商業模式，所有環節必須同時推進。最明顯的一點就是，當主持人問奧特曼“怎麼看晶片？”後者給出的答案是：“我希望台積電能建更多的產能。”奧特曼還最新揚言稱，更多這樣的交易正在進行中，“你應該在未來幾個月對我們有更多的期待。”他認為，OpenAI未來的模型和即將推出的其他產品將會更加強大，從而推動更多的需求。“我們已經決定，現在是時候進行一次非常積極的基礎設施投資了。”3金價漲瘋了！節前還在想上證指數和黃金誰最先突破4000關口，後者倒是趁著A股休假期間猛猛發力，接連突破3900美元、4000美元兩道歷史性關口。今日有色行業全線爆發，貴金屬、稀土、有色銅掀漲停潮，華安基金黃金股票ETF、工銀瑞信基金黃金股ETF基金尾盤漲停，國泰基金黃金股票ETF、平安基金黃金股票ETF基金漲超9%(ETF進化論)

今天，G2的新一輪博弈引發了稀土、半導體類股的大漲。國家持續的去產能、反內卷，也引發了鋼鐵、煤炭等類股的顯著上漲。上證指數一舉攻克了3900點大關，收盤於3933.97點，創出10年來新高，漲了51個點，漲幅1.32%。兩市股票總成交超過2.6兆元。市場熱點紛呈，牛市效應進一步擴大。一個重要的消息是：當地時間10月7日，美國眾議院“特別委員會”發佈涉華半導體出口管制報告。報告認為，美國在對華半導體限制中存在漏洞，包括ASML、TEL以及美國的Applied Materials、KLA和Lam Research在內的裝置公司。ASML就是全球GKJ巨頭阿斯麥公司，總部在荷蘭；TEL是東京電子，是全球最大的半導體製造裝置 供應商之一。Applied Materials 漢譯為“應用材料”，總部在美國矽谷，是半導體和顯示製造裝置綜合供應商；KLA就是科磊，是半導體工藝控制領域龍頭，市場份額約50%-60%；Lam Research就是泛林集團，晶圓製造裝置（刻蝕、沉積、清洗）的領導者。報告建議持續擴大出口限制，保障美國及其盟友（比如荷蘭、日本等）的技術領導地位。建議採取的措施包括，在半導體裝置上實施位置追蹤技術等。想想看，這樣的裝置即便賣給我們也不敢用。能安裝位置追蹤，就可能安裝“後門”。有分析認為：這相當於美國在全面收緊了先進製程後，開始收緊成熟製程的裝置、關鍵材料出口。由此引發了A股和H股中半導體產業相關股票的大漲，因為這會強化中方的自主替代戰略，讓一批企業受益。比如中國晶圓代工第二大企業（全球第六）的華虹公司A股，今天上午一度大漲了20%，尾盤略有跳水，仍然漲了12%左右；中國第三、全球第九的晶合整合，上午一度大漲了19%，收盤仍然漲了14%左右。不過中芯國際今天表現偏弱，尾盤跳水。中國也出手了！今天上午，商務部一口氣在官網上發佈了三份檔案：1、商務部公告2025第61號，《公佈對境外相關稀土物項實施出口管制的決定》；2、商務部公告2025第62號， 《公佈對稀土相關技術實施出口管制的決定》；3、《商務部新聞發言人就加強稀土相關物項出口管制應詢答記者問》。在“答記者問”中，商務部有關人士表示：一段時間以來，部分境外組織和個人將原產中國的稀土管制物項直接或者加工後再轉移、提供給有關組織和個人，直接或間接用於軍事等敏感領域，對中國國家安全和利益造成重大損害或潛在威脅，對國際和平穩定造成不利影響，也有損防擴散國際努力。為此，中國政府依法對含有中國成分的部分境外稀土相關物項實施管制，目的是更好維護國家安全和利益，更好履行防擴散等國際義務。61號檔案規定：境外組織和個人在向中國以外的其他國家和地區出口以下物項前，必須獲得中國商務部頒發的兩用物項出口許可證件:1、含有、整合或者混有原產於中國的本公告附件1第一部分所列物項在境外製造的本公告附件1第二部分所列物項，且附件1第一部分所列物項佔境外製造的附件1第二部分所列物項的價值比例達到0.1%及以上的；2、使用原產於中國的稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用相關技術在境外生產的本公告附件1所列物項；3、原產於中國的本公告附件1所列物項。下面是附件1的內容：62號文規定，以下物項未經許可不得出口：1、稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用相關技術及其載體；（管制編碼：1E902.a）2、稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用相關生產線裝配、偵錯、維護、維修、升級等技術。（管制編碼：1E902.b）由此引發了稀土類股的大漲。稀土是鑭 (La)、鈰 (Ce)、鐠 (Pr)、釹 (Nd)、鈥 (Ho)、鉺 (Er)、銩 (Tm)、鐿 (Yb)等17種金屬元素的統稱，被譽為“工業維生素”，在現代科技、工業、軍事中扮演不可或缺的角色。比如製造新能源汽車驅動電機、風力發電機、節能空調壓縮機、智慧型手機和硬碟驅動器，以及隱形飛機的吸波材料、雷射測距、制導和通訊系統、夜視儀等，都不可或缺。把稀土加入到鋼鐵、鋁合金、鎂合金裡，可以提高韌性、抗衝擊能力；在化工行業中使用稀土，可以增加汽油和柴油的產出，減少有害氣體排放。2024年中國稀土礦產量佔全球的接近70%，精煉稀土產量佔全球的92%。目前美國自己開採的稀土礦，或者購買的稀土礦，往往也要運輸到中國加工。中國在稀土上的優勢不僅在於儲藏量、開採量，還在於全產業鏈的技術優勢。美國要在中國之外重建一個完整的稀土產業鏈，至少需要10年時間。最近美國在稀土上動作不斷，包括讓戰爭部（原國防部）直接入股稀土企業，甚至成為第一大股東。中國國慶黃金周期間，美國幾個稀土股大漲。中國在稀土和相關技術的最新管制措施，有利於維護世界和平，防止稀土被濫用，還可以鞏固中國的稀土優勢，被市場理解為利多。國慶黃金周期間中國核聚變取得了重要突破，今天可控核聚變概念股漲幅更為可觀，位居細分類股第一。黃金、鈷、鎳等稀缺金屬，以及去產能初見成效的鋼鐵、煤炭、鋰等的相關概念股也大漲。從G2新一輪博弈看，晶片和稀土是雙方長期攻防的矛和盾。樹欲靜而風不止，即便我們不想“生事”，對方也會不斷髮難，逼迫我們反擊。所以，這兩大類股“想靜靜”都難。 (劉曉博說財經)

9月19日晚間，小米集團總裁盧偉冰發表微博宣佈，小米正式推出“米家空調10年免費包修”服務。對此，格力市場總監朱磊發文稱：“十年免費包修是承諾，十年不用修才是實力”。他表示，2021年格力首家提出“十年免費包修”時，產品已經30年市場驗證。十年免費包修的提出，正是基於不斷精進的產品質量，和持續下降的售後故障率。“孔子說，先行其言，而後從之。大件召回小轎車，小件召回行動電源。敢拍胸脯是好事，但何妨先把眼前的11萬輛車修好，再來拍胸脯呢？”01小米推“空調十年免費包修”小米公司表示米家空調6年免費包修升級為10年免費包修，整機免費、配件免費、服務免費，覆蓋米家空調全品類，掛機、櫃機、中央空調等均可享受。小米集團總裁盧偉冰發文稱：“空調10年包修有些行業老大哥做得比我們早，但其實小米內部很早就有規劃，並明確了一個目標：要做，就不能只是‘追齊’，更要把行業的服務標準帶到新高度！”盧偉冰還呼籲行業跟進中央空調10年的包修，認為“這是對產品質量的自信”。隨後，小米創始人雷軍也轉發盧偉冰微博並點讚道：“這個服務好！”今年8月，格力和小米曾因空調銷售資料的統計問題有所摩擦。小米集團公關部總經理王化轉發奧維雲網資料，稱“小米空調7月線上銷量超越格力”。次日，該資料遭到格力方面反駁，稱：“資料統計口徑不同，實際仍領先”。當時朱磊提到，格力是中國家電行業中唯一敢承諾全系列家用空調“十年免費包修”的頭部企業，並邀請小米以及其他同行加入“十年免費包修”的行列。而此次小米推出“十年免費包修”後，朱磊稱，2021年，格力首家提出“十年免費包修”時，產品已經過30年市場驗證。這項服務的提出是基於不斷精進的產品質量和持續下降的售後故障率，“十年免費包修是承諾，十年不用修才是實力。”同時，朱磊還表示，“大件召回小轎車，小件召回行動電源。敢拍胸脯是好事，但何妨先把眼前的11萬輛車修好，再來拍胸脯呢？”這疑似是在暗指小米日前召回小米SU7一事。就在小米空調推出“十年包修”新政當日，小米正在因為SU7車輛的大規模召回事件引發大量關注。國家市場監督管理總局曾發佈聲明：“小米汽車科技有限公司向國家市場監督管理總局備案召回計畫，決定自即日起召回2024年2月6日至2025年8月30日生產的部分SU7標準版電動汽車，共計116887輛。”原因為：“召回範圍內部分車輛在L2高速領航輔助駕駛功能開啟的某些情況下，對極端特殊場景的識別、預警或處置可能不足，若駕駛員不及時干預可能會增加碰撞風險，存在安全隱患。”而在此之前，8月29日，國家市場監督管理總局同樣發佈召回公告稱：“小米通訊技術有限公司報備召回計畫，主動召回2024年8月1日至2024年9月22日期間製造的部分MI牌自帶線行動電源20000 33W（型號：PB2030MI），涉及數量為146891件。”原因是：“本次召回範圍內的行動電源，由於部分電芯原材料來料原因，極少數產品在使用過程中可能會出現過熱現象，在極端場景下存在燃燒風險。”近期頻頻出現的產品質量及安全問題，成了格力高管駁斥小米“新政”乃至於產品“品質”的主要攻擊點。02格力、小米，誰是“空調二哥”？家電行業競爭格局長期以來十分穩定，美的集團、海爾智家、格力電器作為三巨頭具有強勢地位，技術門檻、管道覆蓋以及品牌知名度等優勢構成了傳統壁壘。然而，近年來家電行業步入存量競爭階段，並且面臨數位化轉型和線上管道變革的衝擊，美的、海爾、格力紛紛開啟自己的轉變之路，而小米集團憑藉網際網路基因和智能生態模式，成功切入市場，衝擊了原有格局。奧維雲網（AVC）資料顯示，2025年上半年，在多輪國補政策推動下，中國家電市場活力持續，零售總額達4,537億元，同比增幅達9.2%。其中空調類股上，受“政策紅利、價格激戰、高溫助力”三重影響，國內空調市場零售額1263億元，同比激增12.4%。值得注意的是，長期以空調作為核心業務類股的格力電器，營收卻並未相應增長。從上半年業績情況來看，可以將目前頭部企業做一個歸納，即美的穩增、小米崛起、格力承壓。以美的集團與格力電器為代表的兩大傳統家電巨頭，在2025年上半年交出了截然不同的業績答卷，行業分化趨勢愈發明顯。最近披露的半年報資料顯示，期內美的營收同比增長15.68%，海爾營收同比增長10.22%，小米的IOT與生活消費產品業務同比增加50.7%，主要靠大家電收入增加貢獻；而格力的營收同比下降2.66%。對於格力而言，目前面臨的最大的挑戰者並不是原來的另外兩大家電巨頭美的、海爾，而是新入局的小米。因此，針對誰是真正的“空調二哥”的問題，格力市場總監朱磊和小米集團公關部總經理王化在輿論場上爆發了多次“口水戰”。查詢奧維雲網的資料，7月份線上空調市場份額第一名為美的（19.98%）、第二名為格力（16.41%），第三名為小米（13.50%）。小米市場份額與格力電器還有近三個百分點差距。對於誰是真正的“空調二哥”，格力和小米互不服輸。不過，從增量資料來看，今年前7個月線上空調銷售額統計，美的市佔率同比提升了2.18%，小米提升了3.87%，而格力同比減少0.01%。小米追趕的態勢明顯。 (新財富雜誌)

9月11日中國10年期國債收益率一度上升至1.87%，達到約5個月的高點。由於市場預期中國將出台追加經濟刺激政策，投資者普遍預期股市會進一步上漲，引發債券拋售……在9月11日的中國債券市場上，作為長期利率指標的10年期國債收益率上升（債券價格下跌），一度達到1.8%區間，達到約5個月的高點。由於市場預期中國將出台追加經濟刺激政策，投資者普遍預期股市會進一步上漲，進而引發債券拋售。英國倫敦證券交易所集團（LSEG）的資料顯示，10年期國債收益率一度上升至1.87%，創出4月以來的新高。30年期國債收益率也一度達到2.2%區間，創出約半年以來的新高。中國證券監督管理委員會（證監會）9月5日公佈了投資基金的手續費調整方案。市場上對 “債券短期交易將受到抑制” 的擔憂情緒不斷加劇，這也進一步推動了債券拋售。SMBC日興證券的新興市場國家首席經濟學家平山廣太表示：“在房地產低迷態勢持續的背景下，股票作為投資對象的關注度正在上升。以股市上漲為支撐，利率進一步上升的可能性很大”。 (日經中文網)

8月18日，滬指突破2021年2月18日盤中創下的3731.69點高點，創下自2015年8月20日之後的新高。至此，滬指從2025年4月7日盤中探底至3040.69點開始，上漲幅度已高達22.72%。值得注意的是，同期深成指的漲幅已近30%，創指漲幅則達到驚人的47%。從個股上看，截至發稿時超4000股上漲，市場呈現普漲態勢。興業證券表示，本輪市場的上漲並不在於宏觀經濟預期的上修，背後更重要的是政策托底下，新動能的持續顯現，帶動市場信心活化、增量資金入市不斷形成合力。市場調整更多在於連續上漲之後，市場需要一個階段性休整的窗口，近期國內外政策的落地只是提供了一個契機。整體而言，支撐此前市場上漲的三個核心邏輯：政策底線思維、新動能亮點湧現、增量資金入市，均未出現任何變化。國泰海通證券則認為，展望後市，繼續看升中國股市前景，A股股指還有新高。一直以來，市場認為影響股票估值的因素主要在公司的業績、無風險利率、風險偏好等。事實上非常容易被忽視，但絕不能忽視的是制度變化，這個因素在中國市場比其他市場更重要，在特定時期甚至起到決定性的作用。如今，“提高投資者回報”的資本市場制度改革，改變的不僅僅是制度，還有社會各界對中國資產的價值觀念，以及降低股市的風險評價。由此，中國轉型加快、無風險收益下沉與資本市場改革共同構築起中國股市“轉型牛”的基石，A股股指還有新高。中國歷史上曾有多次與資本市場改革相關的股市走牛案例，遠有2005年的股權分置改革；近有2019年註冊制改革與科創板設立。2025年以來全國各地客戶拜訪中，我們更堅信了中國“轉型牛”之大勢所趨。無風險收益下沉與資本市場改革，中國行情也將更全面。 (南風窗)