A股三大指數飄綠，煤炭板塊盤中拉升；海王生物6連板，航天動力上演“地天板”大家好！來一起關注上午的市場行情和最新資訊～12月3日上午，A股市場震盪走低，午前跌幅有所收窄。截至午間收盤，上證指數跌0.09%，深證成指跌0.19%，創業板指跌0.5%，北證50指數逆市飄紅。全市場半日成交額約為1.08萬億元，較上日同期略有放量；全市場超3500隻個股下跌。盤面上，上午有色金屬、煤炭、能源裝置等板塊走高，培育鑽石、稀土、磷化工等概念股活躍；傳媒、電腦、商貿零售、房地產等板塊不振，AI應用方向震盪走弱。港股市場同步下挫。截至午間收盤，恆生指數跌近1%，恆生科技指數、恆生國企指數跌超1%；金蝶國際跌超5%，領跌恆生科技指數成份股。來看詳情——煤炭板塊盤中發力電力裝置走強12月3日上午，煤炭板塊盤中發力，大有能源、安泰集團、新大洲A等直線拉升漲停，雲煤能源、電投能源等跟漲。消息面上，近期強寒潮來襲，北方多地迎入冬最冷時刻。受強冷空氣影響，我國華北等地氣溫“斷崖式”下跌，局地降溫達到10℃以上。據中央氣象台介紹，當前寒潮已全面影響我國北方，並持續向南擴張。廣發證券研報提到，四季度以來煤炭煤價上漲超預期，一方面由於需求好於預期，另一方面供給端總體回落。10月火電發電量同比增速達7.3%，而國內原煤產量同比下降2.3%，煤炭進口量同環比均下降9%左右，供需格局持續改善。各環節庫存仍低於去年同期，從11月下旬開始，季節性需求進一步提升，預計年末及2026年煤價總體延續穩中偏強走勢。另外，上午電力裝置板塊活躍，龍蟠科技、太陽電纜、德力佳等紛紛漲停。抗流感概念股反覆活躍海王生物6連板12月3日上午，A股醫藥商業板塊走高，抗流感概念股反覆活躍。海王生物走出6連板，買一封單近43萬手；瑞康醫藥、益盛藥業等漲停，粵萬年青、人民同泰等跟漲。據中國疾控中心病毒病所國家流感中心相關負責人介紹，當前我國急性呼吸道傳染病整體呈上升趨勢，流感病毒是主要流行的病原體。其中，有17個省份達到高流行水平，其他省份處於中流行水平。根據最近監測情況，預計全國在12月上中旬達峰的可能性較大。流感活動水平下降到低水平還需要一段時間，未來6～8週流感防控不能放鬆。航天動力上演“地天板”12月3日上午，商業航天概念股盤初走弱，航天動力一度觸及跌停。然而，航天動力盤中突獲大筆資金湧入，成功上演“地天板”行情。截至午間收盤，航天動力仍保持漲停狀態，股價報26.55元/股，總市值為169億元；半日成交額達35.44億元，買一封單超26萬手。12月2日，航天動力在投資者互動平台上回覆多個問題。航天動力提到，公司及下屬子公司均不涉及低軌衛星測控相關技術，公司未接到相關資產重組的通知等。此外，航天智裝、航天機電等上午同步拉升，截至午間收盤，均有明顯漲幅。(中國基金報)

港股開盤大跌！10月8日，港股開盤大幅回呼。恆生科技指數一度跌超2%，人工智慧概念股普跌，百度集團-SW跌超5%，商湯-W跌近4%。恆生指數、A50跌幅皆超1%。那麼，究竟發生了什麼？分析人士認為，可能還是與外圍美股昨晚殺跌有關。周二，The Information報導稱，甲骨文計畫購買數十億美元Nvidia晶片，作為雲提供商出租給OpenAI等客戶，此舉引發了人們對這一計畫的質疑，隨後甲骨文股價出現下跌。報告援引內部檔案稱，截至8月的三個月裡，甲骨文旗下輝達雲業務的銷售額為9億美元，毛利率為14% 。這遠低於甲骨文約70%的整體毛利率。集體回呼今早，香港恆生指數開盤跌0.21%報26900.64點，恆生科技指數跌0.11%，恆生中國企業指數跌0.09%。隨後，跌幅迅速擴大。恆生指數跌超1%，恆生科技指數一度跌超2%，A50跌幅亦快速擴大至1%以上。人工智慧相關個股集體下跌。萬國資料一度跌超7%，百度集團一度跌超5%，明源雲、商湯、瑞聲科技、上海復旦、金山軟體皆一度跌近4%。阿里巴巴、中芯國際、京東等跌超2%。分析人士認為，美股昨晚全線殺跌，晶片等人工智慧相關股票跌幅居前，費城半導體指數跌超2%，甲骨文股價一度暴跌超7%，這可能是港股大幅回呼的主因。而導致這一變化的是一則“報導”。當地時間周二，The Information的一篇報導對甲骨文公司購買數十億美元Nvidia晶片並作為雲提供商出租給OpenAI等客戶的計畫提出了質疑。報告援引內部檔案稱，截至8月的三個月裡，甲骨文旗下輝達雲業務的銷售額為9億美元，毛利率為14% 。且14%的毛利率已計入資料中心人力、電力及部分裝置折舊成本，而其他未明確的折舊費用還會進一步侵蝕7個百分點的利潤。該業務過去一年毛利率平均約16% ，且未來公司整體毛利率將從近年的70%大幅下滑。另外，前五大AI雲客戶貢獻約80%業務，近季度3170億美元雲協議幾乎全來自OpenAI。業務對少數客戶過度依賴、資料中心多為租賃，成本控制能力弱。總體核心矛盾是高營收預期與低利潤率現實的失衡，增收不增利。甲骨文今年9月表示，其積壓的雲合同（稱為剩餘履約義務）在一年內增長了359%。該公司預測，2030年雲基礎設施收入將達到1440億美元，高於2025年的100多億美元。該公司股價因此大幅飆升。別跟趨勢對著幹？歷史上，創新的邏輯基本上都是資本開支的邏輯。而當下，這個邏輯似乎仍在向前演繹。除了中美之外，據印度《經濟時報》當地時間周三（8日）報導，Google計畫在印度首度大手筆投資100億美元，擬在安得拉邦維沙卡帕特南（Visakhapatnam）打造1吉瓦（1GW）資料中心與其附屬電力基礎設施，總投資金額比7月底傳出的60億美元投資規模更為龐大，顯示Google正加速佈局印度雲端基礎設施市場。一份研究報告預測，到2029年，僅“超大規模計算公司”的資本支出就將達到2.8兆美元，而同期的全球相關資本支出總額更是高達5.5兆美元。摩根士丹利也預測，未來5年全球用於支援人工智慧的資料中心的支出將達到約3兆美元，這個數字和法國2024年全年的GDP相當。高盛董事總經理兼資深交易員Bobby Molavi認為，這種資本投入的勢頭像一艘巨輪，啟動和停止都需要時間，絕非一夜之間就能轉向。因此，在未來五年的投資周期中，一個季度的表現幾乎無關緊要。Molavi撰文表示，儘管市場充斥著泡沫跡象，但驅動本輪長牛的核心支柱——尤其是AI引發的巨大資本開支——趨勢明確。他認為，在AI的長期敘事落地之前，對抗其帶來的資本洪流是徒勞的。“現在很難與資本開支對著幹，如果你過早看空或判斷失誤，將難以倖存。” (券商中國)

10月3日，最近幾天忙著旅遊，簡單說兩句市場。港股節後開市第二日，沒有再度上演節後首日大漲行情。恆生指數一度跌超1%，27,000點一度失守。不過，在港股大盤下跌的同時，阿里、中芯國際們卻逆勢走強。對於港股下跌，核心就是近期漲幅過大，不知不覺恆指已拿下27,000點，很明顯恆指有調整需求。不過恆指依舊有繼續沖高可能。有別於百度、小米、騰訊等集體走跌，中芯國際為何跳水後繼續刷新新高？ （小心a股開市，港股回檔風險）今日一則刷屏：摩根士丹利稱，9月淨流入中國股市的外資反彈至46億美元，創下自2024年11月以來單月最高。在加碼版塊裡，主動經理增持最多的是資本貨物和半導體，減持最多的是保險、耐用消費品與服裝。阿里巴巴、寧德時代和京東的增持幅度最大；而騰訊、平安保險和泡泡瑪特的持股減幅最大。銀河證券認為，中芯國際聚焦成熟過程擴產和本土市場需求，持續受益於AI、汽車電子的國產替代趨勢，未來可望在產業復甦和產能釋放中強化領先地位。此外，阿里巴巴繼續向200港元進軍。摩根大通將阿里巴巴集團在港股的目標價調高近45%，成為華爾街分析師中給出最高目標價的機構。其預測，2026年底，阿里巴巴港股每股240港元。以10月3日收盤價計算，這意味著該股還有約30%的上漲空間。假期這幾天，港股後市怎麼走？歷史資料顯示，港股在國慶長假期間存在顯著的「日曆效應」。華泰證券近期研發顯示，2010年以來，恆生指數在國慶期間的上漲機率高達86.7%，漲幅中位數為2.1%。港股在國慶期間呈現明顯的「節前防禦-節中上漲-節後切換」規律，節前南向資金大幅流入消費及防禦類股，節中市場普漲，成長和消費類股領漲。 （金石雜談）