本次調研提及相關公司包括Lumentum、Coherent、博通、聯發科、Marvell、Google、台積電、旭創、新易盛、武漢捷普、立訊、輝達。有一些隱藏資訊量，看看大家能不能發現。以下為正文。 未來三到五年，博通做訓練、聯發科做推理的格局相對穩定，2028年TPU中推理和訓練大致六四開。 在科技圈，Google的TPU生態、OCS光電路交換、以及ASIC設計分工，一直是大家關注的焦點。近日，與業內專家進行了深度交流，獲取了關於OCS MEMS晶片價值量、博通與聯發科的設計分工、LPU潛在增量、以及AOC滲透放緩等關鍵資訊。以下是核心要點提煉。 一、ASIC設計分工：博通與聯發科格局穩定，Marvell的LPU是獨立增量

“實體清單”不斷擴容，技術圍堵無處不在，這就是近來美國對中國科技產業的態度。這幾天有傳聞，美國要對256連接埠以上的光線路交換（OCS）實施出口限制；消息一放出來內業就開始炸鍋了。所謂OCS，即光線路交換機，它顛覆了傳統網路裝置的運行方式。簡單來說，傳統交換機就像一座“翻譯大樓”：光訊號進來先被“翻譯”成電訊號，經過處理和轉發後再“翻譯”回光訊號輸出，這個過程既耗時又耗電。而OCS則像一座“光速立交橋”——光訊號從入口到出口全程保持光的形態，直接通過微鏡等光學元件改變傳播方向，無需任何“翻譯”環節。正是這一革命性設計，讓OCS具備三大核心優勢：一是極低延遲，消除了光電轉換環節，延遲降至納秒級；二是超高能效，單機架能耗相比傳統電交換降低約40%；三是超大頻寬，支援單連接埠1.6Tbps乃至更高的傳輸速率。在AI大模型訓練進入“萬卡叢集”時代的今天，傳統電交換的網路功耗和頻寬瓶頸日益突出，OCS已成為破局的關鍵技術之一。目前，OCS正以驚人的速度從實驗室走向規模化商用。據市場研究機構資料顯示，2024年全球OCS全光交換市場規模約為3.66億美元，預計到2031年將達20.22億美元，年複合增長率達17.1%。中國市場的增長更為迅猛，2020年至2024年的複合增長率高達97.87%，是全球增長最快的地區。另據Cignal AI最新報告，在AI需求驅動下，到2029年全球OCS市場規模將突破25億美元。全球競爭格局方面，Google是目前最大的OCS生產商，已部署數萬個OCS連接埠用於資料中心網路架構升級。前四大廠商佔據了約69%的市場份額，競爭高度集中。然而，中國廠商正以驚人的速度迎頭趕上，國內企業已實現對OCS全產業鏈的覆蓋，憑藉MEMS、光波導等自主技術路線，市場份額已突破35%以上。在產業鏈上游，最核心的MEMS微鏡陣列——相當於OCS的“引擎”部件——正加速實現國產化。2025年，賽微電子旗下北京賽萊克斯啟動MEMS-OCS小批次試產，基於8英吋MEMS工藝製造的高精度微鏡陣列，可在資料中心和超算系統中實現光鏈路的精準切換。同年，安徽雲芯微完成YXW5504與YXW5535高壓MEMS驅動晶片的研發，已向光迅科技等重點客戶送樣測試，計畫年底實現批次交付。光迅科技成為國內唯一實現MEMS-OCS量產的廠商，推出了192×192連接埠全光交換機，其OCS產品線毛利率高達52%。在中游裝置整合和代工環節，中國企業同樣表現亮眼。中際旭創獨家承接了GoogleOCS交換機的代工訂單，2025年OCS相關營收預計突破20億元。光庫科技通過收購捷普武漢切入OCS供應鏈，為Coherent供應首批200台OCS訂單，2025年OCS業務營收預計突破5億元，同比增速超200%。在整機代工領域，光庫科技、德科立、中際旭創形成了“7:1.5:1”的市場份額格局，國內廠商合計佔據了95%的代工份額。在下游應用層面，華為推出了面向智算中心的全光交換產品DC-OXC，業務交換幾乎實現“零時延”，訓練和推理叢集網路時延分別下降30%和20%。銳捷網路成為阿里雲張北智算中心最大OCS供應商，部署超200台，端到端延遲0.72微秒創行業紀錄。紫光股份旗下新華三集團在國內OCS產品線市佔率達34.8%，2024年裝置出貨量突破5000台。如上所述，目前在OCS領域國產廠商已經實現上、中、下游全方位的突破；那一旦美國落地256連接埠出口限制的政策，對我們將會造成實質性影響嗎？我們知道目前國內大型智算中心都在規劃萬卡叢集，這意味著連接複雜度呈幾何級增長。傳統電交換機堆疊方案，連接埠數撐死也就128、196。要建構真正的骨幹網路，256連接埠只是起步，512、1024才是未來。一旦美國出口管制政策落地，華為、新華三等國內廠商，以及眾多資料中心營運商，將直接面臨256連接埠以上高端OCS產品供應中斷的困境。儘管國產化替代已取得突破，但目前國內OCS產業在100G EML等高速率光晶片、部分高端光模組上，對博通、三菱等海外廠商仍有一定依賴。美國對256連接埠以上高端OCS的限制，很可能延伸至這些核心零部件，造成短期供應緊張。另外，值得特別注意的是，當前中國企業已深度嵌入全球OCS供應鏈。如光庫科技為Google代工了其約70%的OCS整機，德科立等公司也已獲得海外樣品訂單；中際旭創是Google1.6T光模組的獨家供應商。這意味著，美國出口管制措施落地，將會嚴重影響這些企業的海外業務，打亂其全球化佈局。因此，雖然國產廠商在OCS領域已經實現了一系列突破，2025年市場佔有率從10%躍升至35%，MEMS-OCS等核心部件實現國產量產；但我們依然不能對美國對高端OCS出口管制政策掉以輕心。當然從長遠來看，技術封鎖不僅未能阻擋中國光通訊產業的崛起，反而加速了國產替代的步伐。 (飆叔科技洞察)