參加在中國上海市舉行的世界人工智慧大會的月之暗面展台（7月） 福井環：中國AI模型正進一步提升在全球的存在感。美國AI在性能方面佔優，而中國AI以高性價比拓展市場。兩者不同的戰略似乎在帶來競爭與共存平行的局面…… 福井環：中國的人工智慧（AI）模型正進一步提升在全球的存在感。除了9月2日被報導提交上市申請的月之暗面 (Moonshot AI)的“Kimi”之外，DeepSeek（深度求索）、MiniMax集團的“MiniMax”等中國模型的優勢是低價格和高性能。中國企業以高性價比為武器拓展市場，而美國企業則致力於追求最高性能。兩者不同的戰略似乎正在帶來競爭與共存平行的局面。 月之暗面即將上市，Minimax總市值降至峰值的三分之一

投資者內參丨壽紫薇 近日，月之暗面Kimi創始人楊植麟在中國科學技術大學發表最新演講，作為青年創業者代表，他圍繞公司命名背後的搖滾情懷、大模型研發的硬核挑戰等，分享了自己的創業思考與科技探索歷程。 從搖滾樂隊到AI創業：月之暗面背後的故事 演講中，楊植麟首先講述了公司名稱“月之暗面”的由來。這個名字其實是一張搖滾專輯的名字——本科時期，他和現在的聯合創始人一起玩樂隊，創立公司時便覺得用專輯命名很有意思。

9月11日深夜，一張沒有信源、僅有幾句文字的微信群聊截圖，在國內創投圈、AI從業者社群飛速擴散。 一夜之間，消息從封閉的投資人群聊溢出，全網刷屏，引發外界猜測。接近12日中午時分，月之暗面官方微博發佈法務聲明：“網傳關於創始人及員工的資訊純屬虛構，系惡意造謠，公司已第一時間向公安機關報案，將依法追究相關造謠者的法律責任。” 站在風暴中心的月之暗面，是國內生成式AI浪潮當中成長速度最快、資本熱度最高的創業獨角獸之一。在短短三年時間，它從一家初創公司，成長為估值數百億美元、站在上市前夜的行業玩家。 謠言風波來去，背後是資本市場的高度敏感、行業競爭的暗流湧動，以及AI初創企業與生俱來的輿情脆弱性。

兩個月，ARR從3億美元飆到10億美元。 Kimi K3一腳油門，把月之暗面從"技術敘事"直接推進了"商業化兌現"的深水區。現在，它正帶著500億美元估值衝向港交所。 6月，3億美元。8月，10億美元。 兩個月出頭，漲了233%。這是月之暗面（Moonshot AI）最新向投資者交出的成績單。據彭博社9月11日報導，這家正在籌備赴港上市的AI公司，8月年度經常性收入（ARR）已突破10億美元，公司內部預測到2026年底將達到20億美元。

Kimi目標年底實現20億美元年化銷售額 據報導，月之暗面目標到2026年底實現20億美元年化銷售額。 IT之家 9 月 11 日消息，據彭博社報導，憑藉 Kimi K3 模型取得的“突破性”成功，月之暗面計畫在今年年底前把年化收入提高數倍至 20 億美元（IT之家註：現匯率約合 134.56 億元人民幣），進一步向 Anthropic、智譜等競爭對手施壓。 知情人士消息稱，月之暗面最近告訴投資者，公司 8 月年度經常性收入已突破 10 億美元（現匯率約合 67.28 億元人民幣）大關，較 6 月的 3 億美元（現匯率約合 20.18 億元人民幣）大幅增長。

據晚點，月之暗面(Kimi)已於本周以保密形式向港交所遞交A1檔案，正式啟動港股IPO流程。A1是企業申請在港交所上市時提交的正式申請表之一。對此，公司不予置評。既然是秘密提交，自然不會回應，一般這種情況就是事實。 值得注意的是，就在2025年底，楊植麟發佈公開信：當前現金持有量超過100億元。相比於二級市場，我們判斷還可以從一級市場募集更大量資金，所以我們短期不著急上市。 不過，才過去半年時間，這家大模型公司的態度來了個180度大轉彎，公司資本動作頻頻。6月30日進行了工商登記變更，7月29日完成股份制改造，8月11日完成董事會人員備案。 與此同時，在7月有報導稱，Kimi已通知投資者著手調整公司架構，正式籌備赴港IPO，最快可能在6個月內完成上市。再到如今落地，kimi籌備上市的速度不可謂不快。

最終能談到多少 本質上還要看雙方誰更需要誰 據路透社援引三名知情人士的話報導，月之暗面正在與微軟、亞馬遜和Google洽談最新旗艦模型Kimi K3的雲平台託管，並尋求獲得相關服務收入最高30%的分成。 知情人士稱，相關討論尚處早期階段，能否達成協議仍不確定。其中，收入分配、資料訪問和Token用量審計仍是談判中的待解問題。

老黃剛砸60億，要造一個地表最強開源模型。 沒想到OpenAI的親兒子等不及了，已經拿K3把自己的模型給練出來了！ 你敢信？ OpenAI親手投的公司，第一次自己訓模型，底座沒用GPT，用的是中國模型！