根據彭博社報導，知情人士透露SpaceX 最快將於下月秘密提交首次公開募股（IPO）申請檔案，朝史上最大規模上市案邁進，預計3 月向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO 草案，若進度順利，可望於今年6 月上市。知情人士指出，SpaceX 此次IPO 估值可能超過1.75兆美元，募資規模上看500 億美元，將有機會超越2019 年沙地阿美創下的290 億美元紀錄。以該市值計算，SpaceX 規模將僅次於標普500 指數中的幾家企業，躋身全美市值最高行列。SpaceX 於2 月完成對馬斯克旗下人工智慧公司xAI 的收購，合併後實體估值達1.25 兆美元。公司表示，正為2026 年可能的上市做準備，募資將用於提升Starship 火箭的發射頻率、在太空部署人工智慧能資料中心，以及建立月球基地。據悉，SpaceX 已聘請美國銀行、高盛、摩根大通與摩根士丹利擔任IPO 主要承銷商，並考慮采雙層股權結構（dual-class share structure），以維持創始團隊對公司決策的主導權。SpaceX 方面尚未對相關消息正式回應。 (芯聞眼)

據多位知情人士透露，馬斯克旗下航天公司SpaceX計畫最早於今年3月向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交IPO註冊草案，並爭取在6月完成上市，募資規模或高達500億美元，對應估值目標超過1.75兆美元。若成功上市，這將成為全球歷史上規模最大的IPO之一，也將使SpaceX躋身全球市值最高科技公司行列。此次IPO的重要背景，是SpaceX正從航天發射公司向“太空基礎設施平台”轉型。知情人士稱，公司近期已以約2500億美元估值整合馬斯克旗下AI公司xAI，試圖將Starlink衛星網路與人工智慧算力結合，建構基於軌道的計算網路。Starlink已成為SpaceX最核心的收入來源。截至2026年2月，其全球使用者已突破1000萬，2025年利潤約80億美元，成為支撐公司高估值的重要基礎。此外，為確保控制權，SpaceX預計將在IPO中採用雙重股權結構，使馬斯克在上市後仍擁有超級投票權，從而繼續推進火星運輸系統和空間基礎設施等長期計畫。截至目前，SpaceX尚未對此作出公開回應。市場人士認為，如果此次IPO最終落地，將成為資本市場歷史上最具標誌性的科技上市事件之一。 (美股財經社)

馬斯克的太空資料中心計畫，曝出更多細節！據多家外媒報導，為更便捷部署專用於人工智慧（AI）的資料中心衛星網路，SpaceX首席執行長馬斯克有意在月球建造一台巨型電磁彈射裝置和一座衛星組裝廠，用電磁彈射方式向地球軌道發射衛星。與此同時，SpaceX營運的全球衛星寬頻項目Starlink（星鏈）傳出大幅降價的消息。對此，馬斯克回應稱，星鏈降價與亞馬遜的競爭無關，而是為了讓更多人用得起它。據悉，SpaceX可能會把首次公開募股（IPO）時間選在今年6月份，屆時估值可能超過1.5兆美元，成為全球規模最大的IPO之一。當地時間2月24日，美股三大指數集體上漲，納指漲幅超過1%，超威半導體漲近9%，英特爾漲近6%，台積電漲超4%，高通漲超3%，特斯拉漲超2%，亞馬遜、微軟漲超1%，輝達漲0.68%。在月球電磁彈射AI衛星據新華社援引法國未來科學網站23日報導，馬斯克有意在月球建造一台巨型電磁彈射裝置和一座衛星組裝廠，由前者發射衛星進入地球軌道。太空探索技術公司（SpaceX）不久前向美國聯邦通訊委員會提交申請，擬在近地軌道部署由多達100萬顆衛星組成的系統，建構在軌資料中心網路，以支援AI等高性能計算需求。這些衛星計畫在約500至2000公里高度的近地軌道運行，依靠太陽能供電，主要通過雷射進行相互之間通訊以及與該公司旗下“星鏈”衛星網際網路的連接，以確保資料高速傳輸。未來科學網站的分析指出，馬斯克“從月球發射衛星”的設想在理論層面有其合理之處。月球引力較小、沒有大氣阻力且太陽能充足，理論上能讓發射效率遠高於地球，不僅部署大規模衛星網路更便捷，還能避開日益擁擠的近地軌道空間。然而，要將這一設想變為現實面臨巨大挑戰。馬斯克認為，太空中太陽能發電的效率遠高於地面，同時陽光照射不到之處溫度極低有助於散熱。“部署AI費用最低的地方是在太空。”他說，在太空部署AI資料中心“兩年、最多三年內就會成為現實”。不過，OpenAI首席執行長薩姆·奧爾特曼對馬斯克的這一設想潑冷水。奧爾特曼接受《印度快報》採訪時說，雖然從長遠來看，太空AI資料中心可行，但在最近十年內，這不太可能，理由包括發射成本高昂、運行和維護困難。馬斯克回應星鏈大降價自2020年推出後，SpaceX的星鏈衛星網際網路服務已迅速超越傳統的火箭發射業務，成為公司最重要的收入支柱。2025年底，星鏈使用者數達920萬，SpaceX的當年總收入約為150億至160億美元，EBITDA利潤約80億美元。本月，星鏈宣佈活躍使用者數突破1000萬。部分銀行預計，SpaceX在IPO時的估值可能超過1.5兆美元，融資規模或將突破500億美元。這一估值水平將使其成為全球規模最大的IPO之一。SpaceX可能會把首次公開募股（IPO）時間選在今年6月。市場與投資者均期待，星鏈在未來幾年能持續貢獻強勁的現金流，成為推動SpaceX發展的核心動力。不過，當地時間2月23日，據The Information報導，星鏈正在大幅降價，並向分銷合作夥伴免費提供硬體。報導稱，這些舉措是在SpaceX計畫中的IPO和亞馬遜Kuiper衛星系統發佈之前實施的，目的是在競爭加劇之前鎖定客戶。對此，馬斯克回應稱：“這與Kuiper無關，我們只是想讓星鏈能夠更平價地服務於更廣泛的使用者群體。成本越低，就越能惠及那些經濟條件較差的人群。”The Information報導稱，近期，為維持使用者增長，星鏈正越來越多地與大眾市場電信營運商正面競爭，偏離了SpaceX CEO馬斯克最初設想的高端服務定位。星鏈大幅下調硬體與訂閱費用，在刺激使用者增長的同時，也可能擠壓利潤率。據報導，星鏈去年在美國推出50美元/月的低價套餐，兩名SpaceX前員工透露，部分場景下公司甚至免費贈送製造成本高達600美元/台的使用者終端。另有兩名前員工表示，歐洲因需求不及預期，星鏈更早開始降價。此輪降價恰逢星鏈首個真正意義上的潛在競爭對手——亞馬遜的Leo衛星服務計畫今年晚些時候在美國等國上線。與此同時，星鏈也在投入資金改善原本簡陋的客服體系，並開設首批線下實體店。TMF Associates航天顧問蒂姆·法拉爾表示：“儘管星鏈使用者數增長迅猛，但他們為保住增速正在瘋狂降價。偏遠地區的使用者早已覆蓋完畢，現在必須與AT&T、康卡斯特正面競爭，這就必須把價格壓得更低。”亞馬遜計畫依託Prime會員體系推廣個人訂閱，並借助AWS與企業、政府的現有合作推動企業業務，同時加快全球牌照審批。亞馬遜尚未公佈硬體與訂閱價格，但該公司歷史上曾大力補貼Alexa等硬體，並表示衛星網際網路計畫旨在提升全球連通性，進而帶動電商與娛樂業務。 (券商中國)

SpaceX上市在即，商業航天產業正站在一個歷史性的十字路口。據多家權威媒體報導，SpaceX計畫於2026年IPO，已初步選定了由美國銀行、摩根大通、高盛和摩根士丹利組成的頂級投行團。IPO的時間窗口預計在2026年年中，也有預測認為最早在一季度末就能完成。最引人矚目的是，報導稱SpaceX此次IPO的目標估值高達1.5兆美元，計畫融資規模超過300億美元，將超過沙烏地阿拉伯阿美，成為“有記錄以來最大的一次IPO”。SpaceX上市是華爾街的一出老“肥皂劇”了，這次終於又要迎來大結局。在2025年之前，馬斯克一直認為上市只會拖SpaceX的後腿，甚至誓言在成功殖民火星之前都不會考慮讓SpaceX上市。但形勢的發展顯然超出了馬斯克的預計。AI時代的到來，讓SpaceX的戰略重心發生了根本性轉移。一年100多次的火箭發射、超900萬使用者使用的星鏈，現在看來都是在為太空經濟真正的“聖盃”——太空資料中心——鋪路而已。這也將是全球風投行業迄今最瘋狂的一場回報盛宴。1.5兆美元的市值遠遠超過了過往所有的巨型獨角獸IPO，相當於亞馬遜IPO時市值的228倍，微軟的128倍，輝達的177倍。這只是個開始，往後看，SpaceX有可能是美股的科技公司IPO進入兆美元時代的開端。如果SpaceX的IPO取得成功，OpenAI、Anthropic很可能緊隨其後。另外，SpaceX的上市之後與特斯拉市值相加超過3兆美元，馬斯克很有可能成為人類歷史上首個“兆美元首富”。1.5兆美元估值從那來？2023年11月，SpaceX的主要投資方之一Baron Capital的創始人羅恩·巴倫在一次採訪中表示，他認為SpaceX可能會在2027年左右上市，“公司市值將達到2500億美元至3000億美元”。羅恩·巴倫當時分析道，由於星鏈使用者增長迅猛（當時剛突破200萬使用者），將推動營收爆炸式增長，從而支撐估值快速上升。羅恩·巴倫是SpaceX的鐵桿支持者，曾號稱“永遠都不想退出”，然而他還是太過保守了。SpaceX不僅上市節奏比他預計的快了一年，估值更是高了好幾倍。Baron Capital是在2017年投資的SpaceX，當時的估值是200億美元。這位老鐵本來只想著掙個十幾倍回報，現在可能要掙上百倍了。這也不怪他。誰也預想不到，造了二十年火箭的SpaceX，會在2025年因為趕上了AI浪潮而估值大漲。SpaceX在2025年沒有進行新的融資，但老股轉讓的價格像坐火箭一般躥升。2025年7月，媒體報導稱SpaceX在股票轉讓中的估值已達到約4000億美元。到了12月，估值繼續漲至8000億美元。進入2026年1月，IPO的預期市值又翻一倍至1.5兆美元。這樣的估值暴漲幅度，已經遠遠超出了SpaceX當下業績的解釋範疇。華爾街分析師普遍認為，1.5兆美元的估值不能通過單一業務來解釋。TMF的分析師Tim Farrar在社交媒體上給出了一個由三大類股構成的估值拆解，邏輯非常的清晰，可以一看。首先，SpaceX估值的基礎層是作為電信基礎設施的星鏈。根據Payload的測算，星鏈的使用者數在2025年突破了920萬，產生的收入估計在118億至155億美元之間，預計2026年可繼續增長至220億-240億美元。星鏈目前事實上壟斷了低軌寬頻市場，遠洋船舶等B端客戶有很高的付費粘性。也就是說，這塊業務可以比照訂閱制的軟體公司的邏輯，在高增長的情況下給予20倍P/S的估值，也就是4000-5000億美元。接下來，是SpaceX傳統的發射服務及國防業務。SpaceX在2025年完成了160餘次商業火箭發射，創造的收入大約為44億美元。按入軌質量計算，SpaceX已佔據了全球90%以上的發射市場份額，擁有絕對的定價權和統治力。另外，隨著Starshield項目的推出，SpaceX正逐步獲得類似於洛克希德·馬丁那樣的美國國防承包商地位。考慮到發射服務利潤的穩定性和壟斷壁壘，以及參照洛馬的市值，這部分業務可以給到2000億-3000億美元估值。顯然，前兩塊業務相加的總估值不到8000億美元，距離1.5兆美元的目標市值還有巨大的缺口。這剩下的7000-8000億美元，就是“為信仰充值”的部分了，太空航班、火星殖民等等都可以歸入此列。而其中最主要的，將是馬斯克從2025年12月以來一直在吹噓的“太空資料中心”業務。IPO能不能成，全看星艦的表現太空資料中心是SpaceX的IPO敘事中最激進的一環。紙面上，太空資料中心具有地面無可比擬的優勢，太陽能供電近乎無限、真空環境下冷卻成本接近零。如果SpaceX要實現1.5兆美元的估值，資本市場必須對這個故事買帳。根據馬斯克的推文，他計畫未來每年部署100GW的太陽能AI衛星。這個數字是什麼概念呢？如果這些衛星滿載運轉，一年的耗電量可達88萬GWh，相當於全美國去年總發電量的20%。只需要五年時間，馬斯克就能再造一個美國的發電量。如果馬斯克沒有吹牛，太空資料中心可能在未來幾年內就超越星鏈，成為SpaceX最大的收入來源。BIS的研報預計，軌道資料中心的市場規模到2029年就能達到17.7億美元，並以67.40%的復合年增長率增長，到2035年達到390.9億美元。到目前為止，所謂太空資料中心依然是SpaceX的獨角戲。雖然Google去年宣佈了“太陽捕手”項目，計畫在2027年發射兩顆原型衛星。但全球目前只有SpaceX一家公司具備成熟的低成本發射能力和運行大型星座的經驗，這個市場幾乎就是為SpaceX量身定製的。從可回收火箭到星鏈，SpaceX最終在太空資料中心市場迎來了最具想像力的時刻。當然，馬斯克的牛皮要真正實現，還得依賴星艦的順利研發。要說SpaceX的真正獨門秘技，其實就是一項：成本傲視全球的火箭發射能力，這是星鏈能夠成功的原因，也是未來的太空資料中心計畫成功的前提。在SpaceX的獵鷹9號火箭出現之前，發射成本最低的方案是聯盟號系列火箭，約為5000美元/公斤。而獵鷹9號的出現直接將這個數字降到了2000美元以下，顛覆了全球商業火箭發射市場。不過，2000美元/公斤的發射成本足以讓星鏈盈利，但還不足以應付太空資料中心的部署。太空資料中心的散熱完全依賴熱輻射，因此需要配備巨大的散熱板。按馬斯克每年部署100GW的太陽能AI衛星的計畫，意味著每年要將100萬噸的載荷送上太空。SpaceX 2025年完成160餘次商業發射，總有效載荷不過2000多噸。要部署太空資料中心，SpaceX必須要繼續讓火箭發射的速度有數量級的提升，同時成本有數量級的下降。馬斯克的計畫是，到2030年代，SpaceX的星艦火箭將實現完全可重複使用，屆時的發射成本將降至每公斤200美元以下。2025年，星艦火箭進行了5次試驗發射，失敗了3次，炸了兩次。SpaceX 2026年的IPO能否取得預期的成功，很大程度上還得看星艦的後續試驗表現如何。商業航天迎來“特斯拉時刻”可以確定的是，如果SpaceX成功上市，必將引發新一輪全球商業航天的產業熱潮，恰如當年特斯拉的上市一樣。資料顯示，2025年全球成功完成入軌發射315次，較2024年的254次增長了24%，部署衛星總數超過4500顆，增幅高達60%。“高頻發射、叢集部署”成為常態，直接將發射頻次從傳統的數周一次壓縮到了平均每28小時一次的驚人水平。R＆M的研報認為，由於巨型星座部署需求的激增，全球航天發射服務市場規模在2025年將攀升至119億美元，並且至2029年的預測期內將保持16.8%的復合年增長率。全球航天經濟2025年正式進入了一個由商業增量主導的爆發式增長周期。SpaceX在商業航天賽道多年以來的壟斷，很可能在2026年被打破。就在SpaceX籌備IPO之際，貝索斯的藍色起源公司於2026年1月突然發佈了“TeraWave”衛星網路計畫，這被視為對SpaceX最直接的挑戰。貝佐斯顯然希望利用亞馬遜在雲端運算領域的統治地位，將TeraWave打造為“太空版亞馬遜雲”的連接層。在美國之外，SpaceX將面臨的競爭會更加激烈。歐洲、日本、印度等地區都在積極通過政策干預和資本扶持，扶持自己的商業航天產業。在歐洲，法國Ariane集團的Ariane 6火箭的目標是在2026年實現8次以上的商業發射。挪威的Isar航天公司在2025年8月獲得了歐洲航天局的發射合同，成為首家獲得歐洲航天局發射合同的私人公司。Isar此前預計，公司將在2026年開始進入商業發射階段。印度方面，Skyroot Aerospace公司的Vikram-1火箭計畫在2026年初執行首飛，並提出了到2027年實現每月一次的發射頻率的目標。另一家印度公司Agnikul Cosmos計畫在2026年一季度執行其首個軌道級載荷發射任務。日本政府在2025年批准了1兆日元的“空間戰略基金”，用於支援民營企業的火箭研發、衛星創新及資源勘探，目標是到2030年代實現每年30次以上的發射。日本在商業航天賽道的主要玩家有三菱重工以及創業公司Space One。毫不誇張，商業航天領域正在上演一場全球大賽跑。並且除SpaceX之外，大家的起跑線都相差無幾。而與特斯拉在電動車賽道的情況類似，SpaceX最強大的對手也很可能來自中國。在2025年，中國已經有六家民營航天公司實現入軌級發射，被業內稱為民營火箭“六小強”。並且，它們在2025年展現出了清晰的技術路徑演進趨勢，從早期的固體燃料火箭逐漸向大型液氧甲烷及液氧煤油可回收火箭轉型。已經申報科創板上市的藍箭航天，在2025年12月完成了朱雀三號的技術驗證飛行，這枚火箭的不鏽鋼箭體和20噸級載荷能力均全面對標獵鷹9號。雖然朱雀三號的一級回收試驗沒有成功，但這標誌著中國商業航天正式進入“可復用火箭工程驗證階段”。2026很可能是人類商業航天的一道分水嶺，全球資本、技術與政策在這一年激烈交匯，我們或許正站在一個新紀元的發射台前——點火倒計時已經開始。 (投資家)

馬斯克旗下多家公司，傳出大消息！首先是，2月18日，證券時報記者從特斯拉中國獲悉，特斯拉Cybercab賽博無人駕駛電動車第一台量產車型已在美國德州超級工廠下線。特斯拉CEO馬斯克發文稱：“祝賀特斯拉團隊成功製造出第一輛量產型Cybercab。”其次，當地時間2月17日，愛爾蘭監管機構宣佈，已對馬斯克旗下社交媒體平台X展開大規模調查，重點關注其內建的AI聊天機器人“格羅克”（Grok）生成並行布色情圖像的問題。而在此前一天，X平台突發故障，全球逾萬人反饋“無法訪問”。最後，彭博社報導稱，馬斯克旗下SpaceX及其全資子公司xAI，正在參與五角大樓一項保密等級極高的競標，旨在開發語音控制的自主無人機叢集技術。這意味著，馬斯克的公司開始進入人工智慧（AI）武器開發這一新前沿。特斯拉重磅2月18日，證券時報記者從特斯拉中國獲悉，特斯拉Cybercab賽博無人駕駛電動車第一台量產車型已在美國德州超級工廠下線。特斯拉CEO馬斯克發文稱：“祝賀特斯拉團隊成功製造出第一輛量產型Cybercab。”Cybercab賽博無人駕駛電動車是特斯拉專為自動駕駛而打造的車型，無方向盤、無腳踏板。此前，馬斯克曾多次透露，Cybercab將於2026年4月投入生產。目前來看，Cybercab的投產時間已比原定計畫提前了。Cybercab車型致力於最佳化全生命周期的每英里成本，致力於達成比乘用車高5倍的利用率（每周使用約50—60小時）。在去年11月召開的第八屆進博會上，特斯拉無人駕駛電動車Cybercab完成亞太首秀。據特斯拉工作人員當時透露，Cybercab配備了無線充電技術與機械臂自動清潔功能，為規模化落地做好了充分準備。特斯拉此前透露，Cybercab車型產量增長將遵循S曲線，長期目標產量將遠超特斯拉所有其他車型總和。2月18日，美國加利福尼亞州機動車管理局（加州機動車管理局）也宣佈，鑑於特斯拉已整改自動駕駛功能的行銷表述，正式解除對該品牌為期30天的銷售禁令。這意味著，特斯拉在未調整技術術語的前提下，以調整使用者告知的方式實現合規。X遭大規模調查愛爾蘭資料保護委員會（DPC）當地時間17日在其官網宣佈，已依據《2018年資料保護法》第110條，對X Internet Unlimited Company（XIUC）展開大規模調查。這是歐盟針對色情深度偽造圖像事件採取的最新舉措。此次調查涉及在X平台上明顯建立並行布“潛在有害的、非自願的親密和/或性化圖像”，這些圖像包含或以其他方式涉及對歐盟/歐洲經濟區（EU/EEA）資料主體（包括兒童）個人資料的處理，且使用了與X平台內Grok大語言模型相關的生成式人工智慧功能。Grok由馬斯克的人工智慧公司xAI開發，可通過X平台訪問，其對使用者請求的響應公開可見，供他人查看。上個月，Grok通過其AI圖像生成與編輯功能，允許使用者對他人照片進行“數字脫衣”，將女性軀體套上暴露服飾，引發全球聲討。研究人員指出部分圖像疑似涉及兒童。多國政府已緊急封禁該服務或發佈警告。X平台隨後對Grok引入了一些限制，但歐洲當局並不滿意。DPC稱，已於周一（2月16日）通知X平台，將依據歐盟嚴格的資料隱私法規展開調查。此次調查的目的是確定XIUC在涉及歐盟/歐洲經濟區資料主體的個人資料處理方面，是否遵守了《通用資料保護條例》（GDPR）規定的義務，包括第5條（處理原則）、第6條（處理的合法性）、第25條（設計與默認的資料保護）以及第35條（進行資料保護影響評估的要求）。根據規定，因X平台的歐洲總部位於都柏林，愛爾蘭監管機構負責牽頭執行歐盟的隱私規則。一旦被判定違規，X平台可能面臨巨額罰款。本月早些時候，法國檢察官突擊搜查了X在巴黎的辦公室，並傳喚馬斯克接受訊問。與此同時，已脫離歐盟的英國資料隱私和媒體監管機構也已對X平台展開調查。SpaceX、xAI被曝參與AI武器項目競標據彭博社消息，知情人士透露，馬斯克旗下的太空探索技術公司（SpaceX）及其全資擁有的子公司xAI，正在參加一項保密的五角大樓新競賽，目標是研發可由語音控制、自主運行的無人機叢集技術。報導稱，這兩家由馬斯克在2月初宣佈將合併的公司，進入人工智慧（AI）武器開發這一新前沿，標誌著馬斯克事業版圖的又一次可能頗具爭議的轉向。雖然SpaceX已是成熟的防務承包商，且馬斯克本人積極推動人工智慧發展，但他此前也曾是“反對製造殺人新工具”的倡導者之一。消息人士稱，在1月份啟動的這項獎金高達1億美元的挑戰賽中，僅少數幾家公司入選參賽，馬斯克的公司也在其中。這項為期六個月的競賽旨在研發先進的蜂群技術，能夠將語音指令轉化為數字指令並驅動多架無人機。雖然目前已經可以同時飛行多架無人機，但開發出一套能指揮海空多棲無人機群，能夠自主追蹤目標的軟體仍然是個挑戰。知情人士表示，競賽將根據參與者的成果和興趣分階段推進。這項五角大樓競賽由致力於引進矽谷初創企業的國防創新小組（DIU）和國防自主作戰小組（DAWG）聯合啟動。DAWG是川普第二任政府下屬的新機構，隸屬於美國特種作戰司令部。DAWG一定程度上延續了拜登時代的複製者（Replicator）計畫，該計畫擬生產數千架可消耗自主無人機。上述項目計畫分五個階段推進，從軟體開發直至實地測試。一位防務官員在1月的競賽公告中明確表示，這些無人機將用於進攻目的，並稱人機互動將“直接影響這些系統的殺傷力和效能”。xAI公司網站顯示，該公司近期已開始大舉招聘，目標是招募來自華盛頓或西海岸、擁有“秘密”或“絕密”等級有效美國安全審查許可的工程師，以便與聯邦承包商合作。xAI在一份招聘公告中稱，正在尋找與“政府機構、國防部或聯邦承包商在AI、軟體或資料項目上”有合作經驗的軟體工程師，並稱招聘流程將在一周內完成。 (券商中國)

SpaceX申請部署百萬顆衛星。SpaceX已向國際電信聯盟（ITU）提交申請，計畫再發射一百萬顆專為AI工作負載設計的衛星進入軌道。此舉將締造史上最大規模的基礎設施項目，徹底改變全球AI處理模式，同時引發了關於軌道可持續性與監管監督的空前質疑。現有的Starlink衛星由約5000顆在軌衛星組成，已是史上規模最大的衛星網路，新申請更是將使衛星數量激增200倍。行業分析師指出，此次擴張反映出SpaceX已意識到技術新邊疆不僅在於連接網際網路，更在於建構太空分散式運算網路，以應對地面資料中心難以滿足的AI處理需求指數級增長。天基AI處理的技術架構擴建計畫將在多層軌道部署衛星，覆蓋範圍從約340公里的低地球軌道延伸至接近614公里的高軌道。這種多層架構通過縮短衛星與地面站間的訊號傳輸路徑，實現最佳化覆蓋模式並降低延遲。技術規格顯示，每顆衛星不僅是中繼站，更是能在軌道上處理資料的活躍計算節點。這種分散式運算架構可在網路邊緣實現即時AI推理，無需將原始資料回傳至集中式資料中心處理。這對於需要即時決策的應用場景（自動駕駛、金融交易等）意義深遠：可大幅緩解當前地面網路受限於光速的瓶頸。經濟驅力與基礎設施危機SpaceX提交申請的時間恰逢AI基礎設施容量危機日益加劇之際，各大科技公司正為有限的資料中心空間和電力容量展開激烈競爭。有預測指出，到2030年，AI工作負載可能消耗美國發電量的8%。同時，地面資料中心的建設和營運成本已飆升至驚人水平，在伺服器完成首次計算前，前期投入就需耗費數十億美元。天基基礎設施提供了極具吸引力的替代經濟模式。儘管衛星部署的前期投入巨大，但後續營運成本遠低於地面設施：衛星無需佔用土地、人力值守、繳納房產稅，僅需被動輻射散熱系統，且為衛星供電的太陽能電池板在初始製造成本後幾乎能提供免費能源。此外，衛星的全球覆蓋能力還消除了在多地建設冗餘設施的需求，可實現地面網路無法比擬的基礎設施整合。監管挑戰與國際影響從申請到部署的道路面臨重大監管障礙。向ITU提交申請僅是複雜國際協調流程的第一步，該流程需要與數十個國家電信監管機構達成頻譜分配協議。目前，擬建衛星星座的龐大規模已引發天文學家和太空可持續性倡導者的批評，他們認為百萬顆衛星將給光學和射電天文學帶來空前挑戰，更將大幅增加軌道碰撞與太空垃圾產生的風險。美國聯邦通訊委員會（FCC）將在決定SpaceX能否推進其服務美國市場的衛星計畫中發揮關鍵作用。FCC歷來支援Starlink的擴張，但同時也面臨衛星營運商和地面電信公司的壓力——這些公司認為SpaceX獲得了特殊待遇。此外，部分國際監管機構可能會不太贊同，這可能導致全球部署碎片化，並限制該網路在某些地區的有效性。競爭格局與市場定位SpaceX此舉旨在搶佔太空計算領域主導地位，以遏制競爭對手的挑戰：亞馬遜的“柯伊伯計畫”宣佈將部署3236顆衛星，OneWeb營運著約600顆主要聚焦通訊（而非計算）的衛星，中國也公佈了衛星網際網路計畫，擬部署數萬顆衛星組網。不過這些計畫均未達到SpaceX最新申請的規模，表明SpaceX正試圖建立先發優勢，與競爭對手拉開差距。其戰略影響已超越商業競爭範疇，延伸至地緣政治領域。掌控天基AI基礎設施將為多個領域帶來顯著優勢；其強大能力也引發了對資料主權、隱私的質疑，以及國家之間資訊不對稱的潛在可能。技術可行性與製造挑戰部署100萬顆衛星需解決前所未有的製造與發射難題。目前SpaceX的雷德蒙德工廠以每日約六顆的速度生產Starlink衛星。要實現百萬顆衛星部署，SpaceX需大幅提升生產效率或將部署周期延長至數十年。SpaceX正在研發的Starship運載火箭每次發射最多可攜帶400顆Starlink衛星，遠超獵鷹9號火箭的20-60顆。但即便星艦投入營運，發射百萬顆衛星仍需約2500次飛行任務——發射頻率前所未有。衛星本身需要大幅重新設計以整合AI處理能力，同時降低成本以保證經濟可行性。當前Starlink衛星製造成本約為25萬美元，這意味著整個星座在不計入發射、地面基礎設施及營運成本前，製造成本可能已高達2500億美元。SpaceX的垂直整合戰略（包括自主生產大部分衛星元件及提供發射服務）雖有難以複製的成本優勢，但所需投資的超大規模還是引發了融資管道與投資回報周期的質疑。環境與軌道可持續性如此龐大的衛星星座對環境的影響不僅限於直接軌道環境，還包括製造和發射百萬顆衛星所產生的碳足跡。星艦發射衛星雖比小型火箭更高效，但仍需消耗數百噸推進劑。數千次發射的累積環境影響，疊加衛星製造的高能耗，將產生巨量碳排放。此外，軌道碎片或將構成最嚴峻的長期挑戰。即便在衛星壽命終止時實現95%的可控脫軌成功率，百萬衛星在其運行周期內仍將產生5萬顆報廢衛星。軌道物體數量的增加將使碰撞機率呈指數級增長，而衛星以軌道速度相撞時產生的數千塊碎片，每塊都可能引發連鎖毀滅效應。SpaceX已在現役Starlink衛星中部署自主避撞系統，但隨著星座規模擴大，追蹤與避撞的計算負擔將急劇攀升。市場應用與盈利模式天基AI處理技術的商業應用橫跨多個行業。金融機構可利用其超低延遲連接運行高頻交易演算法；自動駕駛汽車製造商可利用軌道處理器減輕車載系統的運算負擔；科研機構無需投資專用超級電腦設施即可進行建模分析。若SpaceX能在擁有卓越性能的同時保持與地面資料中心相當的處理成本，其潛在市場規模或將達到每年數百億美元。然而客戶採用程度將高度依賴太空處理的可靠性與安全性——SpaceX展現出穩定性能，才能讓風險規避型企業客戶將關鍵工作負載託付給軌道基礎設施。前路漫漫：時間線與里程碑從提交ITU申請到星座投入營運通常需耗時數年甚至數十年。SpaceX需完成頻譜分配、獲取發射許可、完成衛星設計測試並擴大製造產能，首批專為AI處理最佳化的衛星才能進入軌道。行業觀察人士指出，即使在樂觀情景下，AI專用衛星的實質性部署也難以早於2027年實現，完整星座的建成可能延至本世紀40年代。此外，該計畫的成敗取決於諸多超出SpaceX掌控的因素，比如監管審批、衛星製造與AI處理的技術突破、資本市場的持續支援，以及AI工作負載持續增長所帶來的巨大需求。儘管如此，該申請表明SpaceX旨在突破傳統發射服務商或網際網路接入公司的定位，致力於成為AI時代的基礎設施提供商，其影響或將重塑未來數代科技產業格局。 (創新觀察局)

周五美國1月CPI資料公佈後，市場第一反應是鬆了一口氣。同比2.4%，低於預期；核心CPI繼續回落，創下近幾年低位。交易員隨即提高了對年內降息的押注，目前市場隱含全年降息幅度約60個基點，美債收益率應聲下行。但利率預期的改善，並沒有帶動科技龍頭反彈。大盤多數公司隨通膨資料回升，科技“七巨頭”卻成為拖累，相關指數單日下跌1.1%。其中，亞馬遜已連續九個交易日走低，創近20年來最長連跌紀錄。權重股集體走弱，直接壓制納指，周五最終收跌0.22%。（亞馬遜九連跌，創去年5月以來新低）從技術面看，標普500在100日均線附近獲得支撐，但此前已經跌破50日均線這一重要短期參考位。高盛交易員表示，市場疲勞情緒正在顯現。雖然高盛人工智慧風險投資組合在連續五天下跌後首次反彈，但更像是短線修復，而非趨勢扭轉。真正值得注意的是市場內部結構的變化。過去20個交易日，風格因子的成交量放大至27.7倍，而標普500整體成交量的放大幅度不足15倍。所謂“風格因子”，可以簡單理解為把股.票按照特徵分類，比如成長股、價值股、大盤股、小盤股、盈利能力高低等。當資金在這些不同類型之間頻繁切換時，因子交易就會明顯放大。現在的情況是，因子交易遠比指數本身活躍。這說明市場並不是在整體撤離，而是在不同風格之間加速調倉。這說明資金並非整體撤離市場，而是在加速換倉。前期高度擁擠的科技賽道持續降溫，部分資金開始流向估值更穩健的防禦類股。防禦類股佔優：在本周的動盪中，傳統防禦性行業表現相對穩健。成長風格承壓：受所謂“AI衝擊”敘事影響的金融類股及部分成長型股.票，波動率顯著加劇。SaaS股反彈：軟體服務類股在周五出現了一定程度的抗跌表現，收盤基本持平。高盛推出“抗AI衝擊”主題投資組合為了應對這種美股軟體股日益加劇的動盪，高盛推出了一個專門的定製股.票組合，旨在通過“多空配對交易”策略，幫助投資者在AI顛覆的浪潮中篩選出真正的避風港。高盛的策略非常明確：做多那些具備“物理壁壘、監管護城河或必須由人類承擔責任”的公司，同時做空那些極易被AI自動化取代的工作流程公司。在做多陣營（AI受益者），高盛看好那些建構AI底座和提供安全防禦的企業：核心基礎設施：微軟、甲骨文超大規模雲服務商和資料庫巨頭。網路安全：Cloudflare (NET)、CrowdStrike (CRWD)、Palo Alto Networks (PANW)，這些公司掌握著AI運行的底層算力或必須的安全合規介面，被認為較難被通用AI模型簡單取代。在做空陣營（AI潛在犧牲品），高盛瞄準了那些主打流程管理、但護城河較淺的公司：目標名單：Monday.com (MNDY)、Salesforce (CRM)、DocuSign (DOCU)、多鄰國 (DUOL)。邏輯核心：這些公司的核心價值在於最佳化現有的行政或初級腦力工作流，而這恰恰是生成式AI最具破壞力的應用場景。隨著企業內部開始利用AI自行建構類似的工具，這類軟體的必要性正在被大幅削弱。高盛美國定製籃子團隊副總裁Faris Mourad在報告中明確指出，隨著拋售告一段落，軟體行業將出現明顯的兩極分化。我們必須承認，雖然軟體類股14.1%的預期增速高於標普500指數整體，但相比於半導體行業（受硬體擴張驅動）約31.7%的狂飆突進，軟體業已經失去了“科技領頭羊”的成色。目前的市場邏輯已不再是“買入整個行業”，而是精細化的“擇股生存”。SpaceX上市結構後權利安排最新市場消息顯示，SpaceX正在考慮在IPO時採用雙重股權結構，同時推動一項融資方案，重組與xAI合併後遺留的債務問題。這兩步棋，直接決定這家兆美元級公司未來的權力結構與財務彈性。雙重股權結構的“護城河”效應SpaceX考慮在IPO中採用雙重股權結構。簡單說，就是兩種股.票：一類投票權很高，主要給創始團隊；一類投票權普通，給公開市場投資者。這樣一來，即便未來馬斯克的持股比例被稀釋，他依然能掌握公司決策權。這種做法在美股科技公司並不少見。Meta和Alphabet都這麼做過。核心邏輯很簡單：當公司處在重大轉型階段時，創始人希望戰略方向不被短期業績波動左右。對馬斯克來說，這一點尤其重要。SpaceX已經不僅是火箭和衛星公司。隨著xAI併入，公司開始押注“太空+AI”的方向，包括軌道算力、太空資料中心等。這些都是高投入、高風險的業務。如果短期利潤承壓，資本市場的壓力會很大。雙重股權，本質上是提前把控制權鎖死。為IPO溢價掃平財務障礙相比股權結構的長期安排，債務問題才是IPO前必須優先處理的現實壓力。與收購X（原Twitter）及xAI融資相關的債務規模，市場估算合計接近180億美元。其中，2022年收購Twitter時引入的槓桿貸款約130億美元，是最核心的一部分；此後xAI又通過債務融資籌集約50億美元，用於模型訓練和算力投入。兩部分疊加，形成當前的債務體量。收購X時的銀行融資一度滯留在承銷行資產負債表上，部分債務最終以約9.5%的固定利率、接近面值折價出售。雖然債權人發生變化，但利息成本並未消失。與此同時，根據彭博披露的財務預測，xAI 2025年預計自由現金流為負約80億至100億美元，折算月度消耗約6億至8億美元，仍處於高強度投入階段。這意味著一個現實問題：AI業務尚未形成穩定現金流，但利息支出已經在持續發生。在這種情況下，以摩根士丹利為首的銀行正在研究新的融資安排，目標是在IPO前最佳化債務期限與成本結構。如果合併後實體的負債水平過高、利息覆蓋能力不足，市場在定價時必然會給予折扣。資本市場可以為增長預期支付溢價，但前提是財務結構清晰、風險可控。債務重組的進展，將直接影響SpaceX最終的估值區間。盈利能力差距明顯合併後公司估值約1.25兆美元，其中：SpaceX約1兆美元；xAI約2500億美元。但盈利能力差距非常明顯。SpaceX本身已成長為極其穩健的現金流引擎。2025年預計收入150億至160億美元，EBITDA利潤率接近50%。這一財務表現得益於星鏈（Starlink）在全球衛星網際網路市場的絕對壟斷地位，以及對全球發射市場過半份額的掌控。相反，xAI則表現出強烈的初創期特徵。2025年前三季度收入約2億美元，資本開支規模遠高於收入水平。其估值更多建立在未來技術潛力，而非當前盈利能力之上。這使合併後的實體呈現出一種結構性特徵；一部分是成熟現金流資產；一部分是高投入、高不確定性的成長資產。兩者疊加，雖然故事更動聽，但是波動也更大。軌道AI的願景邏輯能否自洽？馬斯克試圖通過“軌道AI”的概念來避險市場對財務負擔的疑慮。其核心邏輯是通過星鏈網路在近地軌道部署分佈式資料中心，從而在物理層面實現算力與通訊的閉環。儘管SpaceX已向FCC申請發射多達100萬顆具備計算功能的衛星，但這一戰略的落地仍面臨技術與商業的雙重考驗：需求端：目前AI算力需求主要集中在地面超大規模資料中心，軌道算力的商業模式尚未得到閉環驗證。冗餘性：分析人士認為，SpaceX作為基礎設施提供商，完全可以向所有AI公司提供服務，未必需要深度繫結xAI。這意味著，這種強耦合的合併更多是財務層面的統籌，而非業務層面的必然協同。IPO時間線市場普遍預計，SpaceX將在2026年6月中旬至下旬正式推進上市。如果最終實現500億美元以上的融資規模，將打破沙烏地阿拉伯阿美的歷史紀錄。但在敲鐘之前，SpaceX仍需面對嚴格的監管審計、全球路演以及複雜的宏觀經濟環境。在川普政府關稅政策及聯準會利率路徑不明朗的背景下，IPO的窗口期依然存在變數。 (美股投資網)

xAI 併入 SpaceX 後首次員工大會（2026-02-10，馬斯克主持，45 分鐘公開視訊） 的核心內容，重點價值資訊已加粗。一、會議背景與基調這是SpaceX 以全股票收購 xAI、合併估值 1.25 兆美元後的首次全員大會。合併目的：用 SpaceX 火箭 + 星艦，把 xAI 算力送上太空，建軌道資料中心。人事：12 位創始成員已離職 6 人，華人聯創僅剩 1 人；馬斯克稱是 “組織進化必然”。時間線：今年夏天推動 SpaceX + 新 xAI 整體 IPO。二、新組織架構（四大業務類股）1. Grok 聊天與語音核心模型：Grok 4.2 預測能力擊敗所有競品，多模態（語音 / 圖像 / 視訊）生成量超所有對手總和。產品：XChat 純通訊 App；Grok 不插廣告。落地：已裝進 200 多萬輛特斯拉，未來做超級應用。2. 程式設計與 AI 開發方向：AI 遞迴自我改進—— 用當前 Grok 訓練下一代更強 Grok。終極目標：跳過編碼，自然語言描述→AI 直接生成最佳化二進制並運行。3. Imagine 多模態（圖像 / 視訊）負責人：Guodong Zhang（張國棟）。定位：全球頂尖多模態生成能力，視訊生成領先。4. MacroHard 數字智能體（核心新架構）負責人：Toby Pohlen（前 DeepMind）。定位：數字人類模擬 + 全公司數位化模擬，自動化白領工作。太空應用：AI 設計火箭發動機、衛星、星艦。算力目標：每年發射 100–200 吉瓦軌道資料中心（非累計），遠期沖 1 太瓦 / 年。三、重磅產品與項目Grokpedia（格羅百科）定位：全面超越維基百科，最終在全面性、精準性、資訊量上領先幾個數量級，成為 “銀河百科全書”。內容：文字 + 圖像 + 視訊 + 多模態，覆蓋人類全部知識。X Money 支付進度：未來數月小範圍測試，App 內轉帳，匯聚所有資金流動。月球工廠（太空 AI 樞紐）核心：月球建 AI 衛星工廠 + 質量投射器（電磁彈射）。優勢：低重力 + 無大氣，發射成本遠低於地球。閉環：星艦運物資→Grok 管控生產→質量投射器發衛星 / 算力節點。戰略：月球是火星跳板，太空算力突破地球瓶頸。四、算力與基礎設施（最關鍵）當前規模：全球首個 10 萬塊 H100 叢集，即將達成100 萬塊 H100 等效算力。太空算力邏輯：2–3 年內，太空部署 AI 算力將是成本最低方式。終極願景：捕獲太陽相當部分能量，AI 叢集拓展至其他星系。五、馬斯克核心戰略（加粗為最高優先順序）合併終極目標：加速人類未來，理解宇宙，把意識之光擴展到群星之間。路徑：AI+SpaceX 雙輪驅動，AI 做大腦，SpaceX 做身體與基礎設施。競爭觀：不打陣地戰，打閃電戰，速度就是護城河。長期圖景：月球自持城市→火星→太陽系→星際巡遊。六、關鍵資訊速覽（一句話重點）合併：SpaceX+ xAI=1.25 兆，今年 IPO。架構：四大業務，MacroHard + 月球工廠是核心。模型：Grok 4.2 第一，遞迴自我改進。產品：Grokpedia 對標維基，X Money 即將測試。算力：100 萬 H100 + 每年百吉瓦太空算力。願景：AI + 太空，走向星際文明。總結：伊隆馬斯克，一方面是星辰大海，AI+Space X探索外星文明；另一方面，馬斯克腳踏實地，利用AI技術想重塑所有的軟體行業，AI技術變革帶來軟體行業新一輪的洗牌，Grokpedia（格羅百科）是不是下一個Google，X Money 支付是不是下一個Paypal，讓我想到國內另一個軟體狂魔，利用AI軟體改變全球行業業態，當時唯一的感觸是：參與這一家，獲得全世界；不參與這家，失去全世界。這個對於投資來說，變革投資基本邏輯，基本投資強調分散投資，現實是強調單個英雄的企業家重要性，一個人重塑了投資，更重塑了世界。中國更應當培育和扶持這些超一流的企業家。最後，還有引用馬斯克的結束語：馬斯克終極目標是加速人類未來，理解宇宙，把意識之光擴展到群星之間。AI+SpaceX 雙輪驅動：AI 做大腦，SpaceX 做身體與基礎設施。不打陣地戰，打閃電戰，速度就是護城河。讓我們一起創造歷史。xAI 併入 SpaceX 後首次員工大會（2026-02-10，馬斯克主持，45 分鐘公開視訊） 的原文【馬斯克】（開場）歡迎來到 xAI 全員大會。我們為大家準備了一場非常精彩的演講。首先，我們將回顧 xAI 團隊在僅僅兩年半的時間裡取得的驚人進展。這真的非常了不起，我們在追求「理解宇宙」這一目標的過程中取得了巨大的成就。回顧一下我們自成立以來的成就，重要的是要記住，xAI 基本上只有兩歲半 —— 還是個蹣跚學步的孩子。儘管如此，我們在很短的時間內取得了令人難以置信的成就。我們的競爭對手有 5 年、10 年，有些甚至有 20 年的歷史。他們的團隊規模更大，起步時擁有更多的資源，但儘管如此，我們在短短幾年內就在許多領域取得了第一。我們在語音、圖像和視訊生成方面已經排名第一 。我認為，根據我最近看到的數字，我們現在生成的圖像和視訊實際上比所有競爭對手加起來還要多。我們在預測方面處於領先地位—— 這是智能的關鍵指標之一。Grok 4.2 預測模型在預測方面擊敗了所有其他 AI。我們還登頂了許多排行榜。我們現在有了一個很棒的應用，整合了 Grok 核心功能。我們對 X 應用進行了徹底改進，還推出了Grokpedia，它正在遠超維基百科的道路上前進，最終將在全面性、精準性和資訊量上超越維基百科幾個數量級，還將包含維基百科上沒有的視訊和圖像資料。它的最終目標是成為《銀河百科全書》—— 所有知識的精華。我們是第一個實現 10 萬塊 H100 GPU 訓練叢集的公司，現在我們即將實現首個相當於 100 萬塊 H100 GPU 的訓練規模 。所以在很短的時間內完成了驚人的工作量。對於任何科技公司的競爭力來說，重要的不是某個時間點的位置，而是你的速度和加速度。如果你在任何給定的技術領域移動得比任何人都快，你就會成為領導者。而 xAI 的移動速度比任何其他公司都快，沒有人接近我們。隨著公司的發展，公司重組是很自然的事情。當你剛創業時，可能只有幾十個人，他們彼此之間自由交流。當你發展到幾百人時，你就需要增加更多的結構。就像一個生物體從單個細胞成長為一團細胞，然後器官分化、長出四肢、長出尾巴（希望尾巴會消失），然後變成嬰兒 —— 你會經歷這些階段。因為我們已經達到了一定的規模，我們正在重組公司以在這個規模上更有效率地運作。自然，當這種情況發生時，有些人更適合公司的早期階段，而不太適合後期階段。對於那些已經離開的人，我想說：感謝你們善意的貢獻，感謝你們帶我們走到這一步，祝你們未來一切順利。現在談談公司的新結構。公司分為四個主要應用領域：Grok 主模型和語音（Grok Main & Voice）—— 這是主要的 Grok 模型程式設計專用模型（Coding）圖像和視訊模型（Imagine）MacroHard—— 旨在實現整個公司的完全數位化模擬然後我們還有基礎設施層。我想邀請團隊成員上來談談每個領域。【Aman Madaan】（Grok 主模型與語音負責人）謝謝伊隆。Grok 主模型和語音將合併為一個團隊。說到語音，2024 年 9 月的時候，OpenAI 有一個產品叫高級語音模式，而我們什麼都沒有 —— 沒有模型，當然也沒有產品。我們起步晚得多。在短短六個月的時間裡，我們從零開始內部開發了模型，沒有一群懂音訊的人，卻做出了超越 OpenAI 的產品。再快進六個月，我們有Grok 在超過 200 萬輛特斯拉上運行，我們有Grok 語音代理 API，你可以用它做各種驚人的事情。在一年的時間裡，從一無所有到成為領導者。這種事只有在 xAI 這樣的地方才可能發生。我們有小團隊、專注的使命、大量的算力，我們真的想繼續推動。聊天模型的故事也一樣。我們一直處於推理的前沿，從 Grok 1.5、Grok 2 到 Grok 3。我們真的想邁向一個世界，不再只是問答。我們想建構一個萬能應用。使用者能夠在這個平台，真正得到想要的任何東西 —— 問法律問題、製作幻燈片、解決難題等等。我認為在產品方面，我們將在很短的時間內看到巨大的轉變。我們將看到所有知識工作者能夠完成的工作量在接下來的幾個月裡增加十倍。我們正在建構的模型非常驚人，我們還有很多即將推出的內容，非常興奮能與大家分享。在產品方面，目標是建構一個門戶，讓使用者能夠完成所有工作。我們如何放大每個人的能力，讓他們能夠完成比單獨一人多得多的成就？我們正在建構這個，它將是一個非常易於使用、無縫運行的體驗。話雖如此，我們正在招聘。我們正在尋找聰明、有智慧的人。這不是一個容易工作的地方，夥計們，這是一個苦差事。但我們有星際野心，所以這不會容易。我不得不說，來到 xAI 是我一生難得的機會，能夠與真正聰明、真正熱情的人一起工作。這裡的氛圍很棒，這確實是一個環境：如果你是聰明人，你想把事情做成，你就能把事情做成。沒有組織上的阻礙，不需要寫文件之類的東西。至少對我來說，你可以在這裡做事，這太棒了。我邀請更多人來到這裡，做出 awesome 的事情。【馬斯克】（回應 Grok）對於 Grok 主模型這個基礎模型，目標是讓它在廣泛的領域真正有用。無論你是做工程、法律還是醫學，任何事情，它都對你的工作有用。這對理解宇宙至關重要，並儘可能讓事情有用。當 Grok 給你一個可以依賴的答案時，那絕對是正確的。【Macro】（程式設計團隊負責人）嘿，大家好。世界在程式設計方面最近變化很大。以前人們總是試圖說服我使用程式設計模型，我不太信任它，不太相信。但最近，模型實際上產生了相當不錯的程式碼質量。我的意思是，你仍然需要審查和給出反饋，但很容易看出它們如何能夠大大加速你的工作。這不僅僅是關於程式設計。它們比以前更好地理解你的直覺。這是一個巨大的變化。以前，你需要像牽著蹣跚學步的孩子一樣手把手地教它做出改變。它們不僅寫你的程式碼，還能偵錯你的程式碼。現在我們連續運行數小時的 Grok 程式碼，以確保對訓練系統的更複雜更改實際上在生產環境中有效。很容易看出，這不僅僅是加速我們自己寫程式碼，讓我們效率提高十倍，而是我們真的在走上遞迴自我改進的道路。當前一代的 Grok 程式碼正在訓練下一代 Grok 程式碼，我們看到這條道路，這條指數級起飛的道路將繼續下去。所以我們正在加倍投入程式設計，將程式設計作為公司的最高優先順序之一。如果你在外面，對程式設計感到興奮，你是 AI 研究員，要麼非常擅長訓練建模，要麼是真正優秀的底層軟體工程師，對系統設計感興趣，這就是你要工作的地方。我們有相當於 100 萬塊 H100 的算力來訓練世界上最好的程式設計模型。所以請加入我們。【Gordon】（程式設計團隊聯合負責人）我是 Gordon，我會和 Macro 一起負責程式設計。隨著時間的推移，我們越來越明顯地看到，至少在程式設計方面，我們正在走向奇點。所以我們決定讓公司最好的工程師 Macro 來領導程式設計工作，我們將為每個人建構最好的程式設計模型，賦能每個人去建構。對我來說，主要的限制因素可能是算力和能源，能夠運行最好的模型來支援每個人、賦能每個人。有了 SpaceX，我們現在是一個團隊，我們將在算力上獲勝，我們將在太空算力上獲勝。對於每個工程師來說，如果你在寫核心，如果你在寫編譯器，只要想想這是否還值得。也許你應該加入我們，參與程式設計工作，讓自己自動化一點，讓自己加速一點。我認為這是令人驚嘆的一年，真的是活著的好時代。我已經能感受到 AI 了，至少在程式設計方面能感受到 AI。【馬斯克】（回應程式設計）我認為實際上事情可能會在今年年底之前發展到你甚至不需要程式設計的地步。AI 直接建立二進制檔案，AI 可以建立比任何編譯器都高效得多的二進制檔案。只是一個針對這個特定結果的最佳化二進制檔案，你實際上繞過了傳統程式設計。那個中間步驟實際上不需要了，可能在今年年底之前。我們預計Grok 程式碼將在兩到三個月內達到最先進的水平。所以事情發生得很快。【Guodong Zhang 張國棟】（Imagine 多模態負責人）我們做 Imagine，是因為我們都愛 **“數字生活”。我們的目標並非追求短期的勝利，而是致力於實現長期的卓越：將你所能想像到的一切變為現實。我們正在建構一個能夠生成 “有靈魂” 的長視訊系統 **。我們有 Imagine 團隊，大約六個月前從零開始，我們有幾個人，我們決定要做圖像生成，要做視訊生成。看看我們今天取得了什麼成就。兩周前，我們發佈了Imagine V1，我們實際上在多個排行榜上登頂，人們真的喜歡我們的產品，喜歡我們的模型。這個月和下個月我們還有更多發佈。對我來說，我們實際上可能在 Meta 之前建構元宇宙的可能性非常高。【Imagine 團隊成員】（產品指標）我被要求談談我們產品的指標。就像 Gordon 說的，我們開始做 Imagine 才六個月。六個月前，我們內部根本沒有擴散模型的程式碼。基本上現在，我們在我們擁有的每個產品表面上都推出了 Imagine，包括無縫整合到 X 中。所以現在你可以打開 X 應用，長按任何圖像，你可以編輯圖像，你可以從圖像製作視訊。我們最近還舉辦了一個比賽，有一些非常有趣的作品，我相信你們很多人都看到了。所以 Imagine 增長得非常非常快，這是因為我們迭代的速度。基本上我們每天做多次產品更新，每隔一周做模型更新。這有效地導致現在使用者每天使用 Imagine 生成接近 5000 萬個視訊。【Toby Pohlen】（MacroHard 負責人）Macrohard 或許是所有產品裡最為嚴謹的名稱。MacroHard 正在建構一個完全有能力、即時、非常重要的人類模擬器。MacroHard 負責全公司數位化模擬 + 數字人類模擬，自動化白領工作。核心應用：AI 設計火箭發動機、衛星、星艦，與 SpaceX 深度協同。算力目標：每年發射 100–200 吉瓦軌道資料中心（非累計），遠期衝擊 1 太瓦 / 年。【馬斯克】（太空戰略 + 合併願景）現在，為了理解宇宙，你必須探索宇宙。僅從地球上的望遠鏡和隕石坑，你能學到的東西是有限的。最終，你必須走出去，你必須探索宇宙來理解它。這就是SpaceX 和 xAI 結合的動機 ——加速人類在理解宇宙和將意識之光延伸到其他星球。所以，從大局來看，當你看看地球實際上為文明使用了多少能量時，我們現在只使用了地球潛在能量的大約1%。如果我們想使用甚至百萬分之一的太陽能量，那將大約是文明目前使用能量的一百萬倍。獲取太陽能量的唯一方式是擴展到地球之外。地球真的只是廣闊黑暗中的一粒微小塵埃。太陽是太陽系中 99.8% 的質量。所以你必須超越地球這粒微小塵埃，才能在使用太陽能量方面取得重大進展。正如剛才所說，必須擴展大約一百萬倍，才能達到太陽能量的百萬分之一。然後超越這個，探索延伸到銀河系，也許有一天甚至到其他星系。所以，超越地球資料中心的下一步是地球軌道資料中心。我們將與 SpaceX 以每年 100 到 200 吉瓦的水平發射軌道資料中心 —— 不是累計，我是說每年。最終，我們看到一條路徑，可能從地球發射每年多達 1 太瓦的算力。但如果我們想超越每年僅僅 1 太瓦呢？為了做到這一點，你必須去月球。所以通過在月球上建立工廠，建造 AI 衛星，並擁有質量驅動器—— 這是那種你真的只在科幻小說中讀到的東西，但我們將讓它成為現實。我們實際上將在月球上有一個質量驅動器。如果你這樣做，你可以再增加幾個數量級。你可以達到每年 1000 吉瓦或更多，最終達到百萬分之一，然後千分之一，也許甚至百分之幾的太陽能量。難以想像那種規模的智能會思考什麼，但看到它發生將非常令人興奮。我真的想看到月球上的質量驅動器，將 AI 衛星射向深空，嗖嗖嗖，一個接一個。我無法想像比月球上的質量驅動器、月球上的自給自足城市，然後超越月球到火星，穿越我們的太陽系，最終到達繁星，在群星之間穿梭，更史詩意義的事情了。也許我們會遇到外星人，也許我們會看到古老外星文明的遺蹟。【馬斯克】（產品 + IPO）Grokpedia：全面超越維基，成為銀河百科全書。X Money：未來數月小範圍測試，X App 內轉帳，匯聚全球資金流動。合併估值：SpaceX+xAI=1.25 兆美元。IPO 計畫：今年夏天推動整體 IPO。【馬斯克】（結尾）我們的終極目標是加速人類未來，理解宇宙，把意識之光擴展到群星之間。AI+SpaceX 雙輪驅動：AI 做大腦，SpaceX 做身體與基礎設施。不打陣地戰，打閃電戰，速度就是護城河。讓我們一起創造歷史 (Pre-IPO掘金社)