3 月 1 日，中信證券發佈針對伊朗局勢的專題研報，就當地時間 2 月 28 日伊朗局勢正式進入軍事衝突爆發階段後的市場走向，給出了系統性的分析框架與資產配置參考。研報指出，當前伊朗局勢仍處於快速演變過程中，市場難以一次性對最終情景完成定價與演繹，更大機率將跟隨局勢關鍵訊號的變化持續波動。同時，研報通過復盤 1970 年以來中東地區八場重大沖突的市場表現，提煉出大類資產的核心運行規律，為投資者應對本輪地緣衝突提供了明確的決策錨點。一、當前局勢核心定性：衝突進入爆發階段，市場將階梯式演繹研報首先對本輪伊朗局勢做出明確的階段定性：當地時間 2 月 28 日，伊朗局勢已正式進入軍事衝突爆發階段，局勢的不確定性仍在快速抬升。不同於市場常見的一次性極端情景預判，中信證券強調，本輪衝突的市場演繹不會一步到位。地緣衝突的非線性特徵決定了，市場無法提前對最終結局完成完整定價，後續行情更大機率將伴隨核心事件訊號的釋放，呈現階梯式波動的特徵，投資者需動態跟蹤局勢變化，而非靜態押注單一情景。二、決定局勢走向與衝擊等級的三大核心觀測訊號研報明確提出，投資者需重點緊盯三大不可替代的核心訊號，以此判斷局勢演化方向與市場影響力度，三大訊號分別為美軍軍事調動、伊朗政局變化、衝突外溢範圍。第一，美軍軍事調動情況。美國的軍事介入程度，是決定衝突規模與全球影響的核心變數。美軍的兵力部署調整、軍事行動的升級或收縮，將直接改變市場對衝突烈度的預期，進而傳導至全球風險偏好與大類資產定價。第二，伊朗政局變化。伊朗國內的政治走向，將決定本輪衝突的內生持續性與升級潛力。伊朗政局的變動，可能直接改變其對衝突的應對策略，進而決定局勢是走向可控收斂，還是持續升級擴大。第三，衝突外溢範圍。本輪衝突是否會從雙邊對抗，外溢為中東地區的全面區域性衝突，是判斷影響等級的關鍵邊界。若衝突外溢至中東其他國家，衝擊全球能源供應鏈的核心環節，將顯著放大對全球市場的系統性影響。三、1970 年以來八場中東衝突復盤，提煉四大市場核心規律為給本輪衝突下的資產配置提供可參考的歷史經驗，中信證券復盤了 1970 年以來中東地區八場重大沖突的全球市場表現，剝離情緒噪音後，提煉出四大可複製的核心定價規律，覆蓋避險資產、大宗商品、美股與中國資產四大類別。其一，避險資產維度，黃金的避險配置價值顯著優於美元。研報顯示，在歷次中東重大沖突期間，黃金作為無國界的硬通貨，兼具地緣避險與抗通膨雙重屬性，其價格上漲的確定性、漲幅與持續性，均顯著強於美元。美元的避險屬性更多呈現階段性、脈衝式的特徵，而黃金在衝突升級帶動的風險偏好下行、通膨預期抬升的雙重邏輯支撐下，表現出更強的穿越周期的配置價值。其二，大宗商品維度，原油價格短期受衝突情緒衝擊，長期走勢仍由供需基本面決定。中東地區是全球原油供給的核心腹地，衝突爆發初期，市場對原油供給中斷的擔憂，往往會帶動油價出現脈衝式上漲。中信證券在此前研究中發現，歷史規律顯示，若戰爭導致油價較戰前上漲50%以上，可能誘發美國經濟衰退。但研報強調，若衝突未對全球原油的長期供給格局造成實質性破壞，油價的上漲難以持續，最終仍將回歸全球原油供需基本面的定價邏輯。其三，美股表現維度，其走勢與美國軍事介入程度、戰局發展走勢直接相關。研報復盤顯示，若美國未直接軍事介入衝突，美股往往僅出現短期的情緒性回呼，隨後快速修復；若美國深度介入軍事衝突，戰局的不確定性將顯著壓制美股的風險偏好，戰事拉長、進展不及預期的階段，美股的調整幅度與持續時間都會明顯放大。而當戰局走向明朗化、衝突進入收尾階段，美股往往會迎來快速的修復反彈。其四，中國資產維度，中東地區衝突對其並無顯著的系統性影響。研報明確指出，中國資產的定價核心，始終是國內經濟基本面、貨幣政策、產業政策等內生變數。歷次中東衝突，僅會通過全球風險偏好波動、油價上漲帶來的輸入性通膨預期，對中國資產造成短期的情緒性擾動，並不會改變其中長期的運行趨勢。歷史資料顯示，中東衝突期間，A 股、港股均未出現持續的系統性單邊行情，僅能源、黃金等相關類股出現短期的結構性機會。四、配置展望與投資提示綜合當前局勢和歷史經驗，中信證券為投資者勾勒出兩條潛在的市場演繹路徑：路徑一：三個關鍵訊號未出現重大變化。在此情景下，美軍軍事調動維持在有限規模，伊朗政局過渡相對平穩，報復手段未實質性涉及關鍵產油設施與航路。市場反應或將呈現：避險資產黃金短期獲得顯著催化，原油價格脈衝式上行後動能減弱，美股在戰局明朗後逐步修復，中國資產受情緒擾動後快速走穩。路徑二：關鍵訊號出現重大變化——走向更極端的情景。若美軍進一步大規模增兵中東、伊朗內部政局劇烈動盪、荷姆茲海峽油運長期中斷，市場將面臨更深層次的衝擊。油價可能進入結構性抬升通道，推高全球通膨中樞，打亂主要央行降息部署，對全球風險資產估值形成顯著壓制。 (財觀全球)

宇樹科技已發佈IPO輔導完成報告，由中信證券擔任輔導機構。中國證監會官網今日顯示，宇樹科技已發佈IPO輔導工作完成報告，擬申請在境內首次公開發行股票並上市。宇樹科技於今年7月開啟上市輔導，由中信證券擔任輔導機構。《科創板日報》記者注意到，宇樹科技控股股東、實際控制人為王興興，王興興直接持有公司 23.8216% 股權，並通過上海宇翼企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）控制公司 10.9414% 股權，合計控制公司 34.7630% 股權。宇樹科技是一家民用機器人公司，專注於消費級、行業級高性能通用足式 / 人形機器人及靈巧機械臂的自主研發、生產和銷售。對於宇樹科技的上市，王興興8月曾在接受《科創板日報》等媒體採訪時起曾回應：“在推動一些中規中矩的上市流程，某種意義上一直把公司上市當作去學習和成長的過程，就比如說面對中考、高考，我覺得這是企業邁向更成熟的管理，更成熟的營運，一個階段性的事情，也是對我們過去 9 年多時間的一個交代，也是對股東的一個交代。”今年9月，宇樹科技方面曾表示，預計將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請檔案，屆時公司的相關營運資料將正式披露。據宇樹科技披露，以2024年為例，四足機器人、人形機器人和元件產品的銷售額分別佔約65%、30%和5%。其中，約80%的四足機器人被應用於研究、教育和消費領域，而剩餘的20%則被用於工業領域，如檢查與消防。人形機器人完全用於研究、教育和消費領域。今年 10 月，宇樹科技已完成更名，由“杭州宇樹科技股份有限公司”變更為“宇樹科技股份有限公司”。王興興由執行公司事務的董事變更為董事長。宇樹科技從成立以來，先後推出了XDog、Laikago、AlienGo、A1、Go1、B1、Go2、B2等系列的四足機器人產品。2023年開始，公司先後推出了H1、H1-2、G1人形機器人產品。10月19日，宇樹科技推出以Unitree Go2生態為核心的四足機器人實訓平台，建構 “模擬-上機-競賽-實訓項目”一體化教育體系，覆蓋具身智慧型手機器人技術全鏈條培育。10月20日，宇樹科技發佈新一代人形機器人H2，身高180cm、重70kg，配備31個關節，較前代R1機型關節數量提升19%。H2首次加入仿生人臉設計，可完成舞蹈、武術表演及服飾走秀等擬人化動作，王興興曾透露，2020開始，宇樹科技就在盈利，2024年的營業收入超過10億元。2025年第一季度，宇樹科技分工業巡檢機器人訂單同比增長220%。目前已有多家具身智能企業推動上市事宜。比如，樂聚機器人已完成股改，IPO計畫推進中。10月，樂聚機器人完成近15億元Pre-IPO輪融資，參投機構包括深投控資本、深圳龍華資本、前海基礎投資等。智元機器人則多次傳出赴港上市的消息。雖然智元機器人方面均否認，但在近日，智元機器人關聯公司智元創新（上海）科技有限公司已經完成股改，名稱經過工商變更為股份有限公司。 (科創板日報)

10月24日晚間，多家上市券商發佈了三季業績報告。中信證券三季報顯示，截至2025年9月底，中信證券總資產2.03兆元，繼2020年突破1兆元，時隔五年再上新台階，跨2兆大關，成為國內已披露資料的首家資產規模破兩兆的券商。歸母淨資產規模達3,150億元，資產規模及品質不斷提升。2025年前三季度，中信證券實現營業收入558.15億元，年增32.70%；實現歸母淨利231.59億元，年增37.86%；ROE（淨資產收益率）達8.15%，年比增加1.85個百分點。據悉，2023年至2025年前三季度，中信證券完成科創板、創業板、北交所股權承銷規模1123億元，科技創新債券承銷規模3873億元，均位列市場第一；協助比亞迪完成56億美元H股閃電配售，創下全球汽車行業及武紀工業新創企業發展能力；同日，東方財富的三季報顯示，今年前三季公司實現營收115.89億元，年增58.67%；實現淨利90.97億元，年增50.57%。截至今年三季末，東方財富總資產3,803億元。公司解釋稱，營收增加主要是證券手續費及佣金淨收入較去年同期增加。前三季度，東方財富實現利息淨收入24.05億元，年增59.71%，財報解釋其原因為「融出資金利息收入年增」。 截至報告期末，東方財富的「融出資金」規模已達765.78億元，較年初成長30.11%。10月24日晚，哈投股份三季報顯示，全資子公司江海證券主要經營：年初至報告期末，江海證券實現營業總收入81,103.26萬元，實現歸屬於母公司淨利48,821.77 萬元。10月14日晚間，首家上市券商三季業績預告出爐，東吳證券發佈公告，公司預計2025年前三季歸屬於母公司所有者的淨利為27.48億元至30.23億元，年增50%至65%。公司稱，財富管理、投資交易等多項業務收入年增，成為推動經營績效持續提升的重要引擎。東吳證券本次業績預增，其淨利規模也已超越2024年全年23.66億元的水平。西部證券測算，中性假設下，證券業2025年第三季淨利預計達到672億元，年增87%；前三季淨利可望達到1,800億元，年增55%。從營收分項來看，前三季產業經紀業務淨收入可望達到1,364億元，年增82.5%；自營投資收益可望達到1,462億元，年增14.1%。開源證券認為，前三季市場交易活躍度和兩融規模提升明顯，疊加低基數效應，證券業三季報業績同比增速可望進一步提升；往後看，證券公司投行、衍生品等業務可望延續改善，頭部券商海外業務崛起和內生增長導向可望驅動其ROE。 （券商中國）

從IPO備案到首期輔導工作完成，僅用時三個月，宇樹科技正快速向A股市場邁進。10月21日，中信證券揭露首期輔導報告，顯示其為宇樹科技組建了多達24人的IPO輔導小組。這一陣容在券商業內極為少見，也引發市場對A股「人形機器人第一股」頭號種子選手背後資本佈局的關注。01. 宇樹科技IPO提速，中信證券24人團隊出動短短三個月，宇樹科技的IPO輔導處理程序迅速推進。7月18日剛在浙江證監局完成輔導備案，這家人形機器人企業就在10月14日完成了第一期上市輔導。10月21日，中信證券(600030.SH，6030.HK)在證監會網站揭露首期輔導工作報告，說明輔導期間的主要進展。報告顯示，宇樹科技在輔導期內召開臨時股東大會，新增三名獨立董事，決定更名。天眼查資訊顯示，10月23日，公司已完成工商變更，“杭州宇樹科技股份有限公司”更名為“宇樹科技股份有限公司”，創始人王興興由執行公司事務的董事變更為董事長。這一調整，意味著公司治理結構和品牌定位正在朝著上市規範化方向邁進。更引人關注的是輔導團隊的規模。中信證券此次為宇樹科技組建了一個由24人組成的輔導小組，陣容之龐大在同類項目中極為少見。截圖自宇樹科技IPO輔導報告輔導組組長為原中信證券投資銀行管理委員會執行總經理金波，他曾主導或參與鼎勝新材、禾邁股份、天能股份、南都電源、方正電機等多個企業上市、再融資與重大資產重組項目，是業內資深保代。今年3月，金波因工作內容變動，不再繼續擔任鼎勝新材、禾邁股份和天能股份相關項目持續督導的保薦代表人。但中國證券業協會官網顯示，他仍是中信證券在冊保代。中信證券在報告中預計，金波將繼續帶隊推進宇樹科技的後續IPO輔導工作。作為對比，中信證券輔導的另一家深圳擬IPO光晶片企業－芯思傑，其最新發佈的第十九期輔導報告上僅有8名輔導人員簽字。截圖自芯思傑IPO輔導報告宇樹科技的24人陣容，是它的三倍。這一差距，顯然不僅僅是項目規模不同，更體現出券商在資源投入上對標竿IPO項目的傾斜。宇樹科技本身的市場關注度也支撐了這種豪華構形。今年初，其人形機器人產品Unitree H1登上央視春晚舞台，以東北花棉襖造型扭秧歌，引發廣泛關注。成立於2016年8月的宇樹科技，總部位於杭州，主營消費級與行業級足式、人形機器人及靈巧機械臂的自主研發與銷售，王興興為創始人。這家成立不到十年的企業，已成為國內人形機器人領域的代表玩家。公開資料顯示，宇樹科技已完成多輪融資，股東包括紅杉中國、順為資本、深創投、美團龍珠等知名機構。今年6月，公司完成C輪融資交割，由中國移動旗下基金、騰訊、阿里、螞蟻集團、吉利資本等共同領投，投前估值逾100億元。更值得注意的是，中信證券不僅是輔導機構，也是宇樹科技的股東。2024年9月，宇樹科技完成數億元C輪部分融資時，中信證券位列投資方名單之中。更早的2024年2月，金石成長基金入股宇樹科技，而該基金的執行事務合夥人正是中信證券全資子公司－金石投資有限公司。投行與被投企業之間的這種雙重繫結，讓這場IPO更具戰略意味。02. 科技企業IPO的人海戰術，頭部券商押注明星項目事實上，宇樹科技並非個案。近期多家明星科技企業在IPO輔導中均出現超大規模團隊，反映出投行在熱門項目上的資源集中化趨勢。今年6月，合肥矽基OLED龍頭視涯科技的輔導工作完成報告引發業內關注。截圖自視涯科技IPO輔導報告報告顯示，輔導機構國泰海通共有33名人員簽字，其中包括十餘名保代。國泰海通在報告中披露，自2024年10月至2025年6月，共開展兩期輔導，並在今年第一季兩次擴編團隊，以保證輔導品質。隨著海通證券與國泰君安合併完成，國泰海通目前擁有801名註冊保薦代表人，數量居業界之冠。同樣在10月，千億估值的國產儲存晶片巨頭長鑫儲存完成IPO輔導，中金與中信建投聯合擔任輔導機構。截圖自長鑫儲存IPO輔導報告截圖自長鑫儲存IPO輔導報告報告顯示，兩家券商共派出34人參與項目，其中中金公司18人、中信建投16人。業內人士指出，這一陣容已相當於一家中型券商的全部保代力量。中國證券業協會官網顯示，渤海證券、國海證券及紅塔證券這樣的中型券商，在冊保代人數分別為36人、37人及33人。對比來看，「國產GPU四小龍」IPO項目的輔導團隊更接近產業常態。4個月前相繼完成IPO輔導的摩爾執行緒與沐曦整合，最終輔導團隊分別為中信證券15人和華泰共同證券18人。截圖自摩爾執行緒IPO輔導報告截圖自沐曦整合IPO輔導報告本月發佈最新上市輔導工作進展報告的燧原科技與壁仞科技，簽字輔導人員分別為中金公司7人和國泰海通8人。截圖自燧原科技IPO輔導報告截圖自壁仞科技IPO輔導報告通常情況下，輔導人員人數不足10人已能滿足監管與企業需求。但近年來，超過20人甚至30人的豪華團隊開始頻繁出現，尤其集中在國家戰略產業和高科技企業的IPO項目。在業內人士看來，大型輔導團反映出券商對項目規模、市場影響力及政策敏感度的判斷，項目體量越大、政策敏感度越高，券商傾向於調配更多人員參與，以覆蓋合規、財務、技術和資訊披露等多個維度。從另一方面講，輔導報告簽字人數越多，反映的是券商對項目品質的重視，也是一種風控手段。截至2025年10月24日，中國證券業協會資料顯示，全國證券公司在冊保代共有8,494名。其中，「三中一華」(中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯合證券)及國泰海通這五大頭部券商的保代合計2757人，佔行業總數的32.46%。具體來看，排在國泰海通後面的依序為中信證券、中信建投、中金公司和華泰聯合證券，其在冊保代人數分別為579人、525人、441人和411人。從宇樹科技到長鑫儲存，近期輔導團隊人數較多的IPO項目幾乎都出自這些頭部券商之手。大型輔導團隊頻現，正是頭部券商憑藉人力儲備和經驗優勢對核心科技項目展開的競爭。03. 結語從24人的中信證券團隊到33人的國泰海通陣容，頭部券商正以前所未有的人力資源密度押注科技企業IPO。輔導團隊的龐大陣容，既反映出券商的資源集中趨勢，也折射出券商與明星科技公司之間的共振關係。對中信證券而言，這不只是一單IPO，更是一次以資本和聲譽為支點的全方位下注。 （財通社）

中信證券8月28日晚間發佈的2025年中報還是挺亮眼的，公司營收330.39億元，增長20.44%；淨利潤137.19億元，增長29.80%，創下中期歷史最好水平。四大業務類股全線飄紅，經紀、資管、投行、證券投資收入分別為93.19億、60.17億、20.54億、144.97億元，增幅都在兩成左右。最搶眼的還是投行業務，承銷規模從去年同期的318.96億元暴漲到1485.28億元，漲幅365.66%，這個數字確實夠猛的。海外業務也交出了不錯成績單，中信證券國際營收14.9億美元，淨利潤3.9億美元，增幅都超過50%。按當前匯率算下來，海外業務已經能為母公司貢獻超過20%的淨利潤。不過這份財報發佈的時點挺關鍵，當下券商行業正經歷整合洗牌，國泰君安與海通證券合併完成，中國銀河與中金公司的整合預期也在升溫。在這種背景下，作為行業龍頭的中信證券交出這樣一份答卷，多少能穩定一下市場情緒。中信證券同時宣佈中期分紅，每10股派發2.9元，總計分紅42.98億元，這是連續第二年實施中期分紅，分紅金額較上年增長超過20%。面對行業格局重塑，中信證券的這份表現能否幫其繼續保持領先地位，還挺值得關注的。從業務結構來看，中信證券這次的表現確實可圈可點，同時也能看出一些有意思的變化。證券投資業務依然是營收大頭，貢獻了43.87%的收入，不過8.15%的增速在四大業務中算是最平緩的。這其實也能理解，自營業務本來就比較看天吃飯，能保持穩定增長已經不容易了。公司在業績會上也說了，主要還是堅持客戶需求驅動的資產配置，在權益和固收之間保持平衡，聽起來還是比較穩妥的策略。經紀業務的復甦倒是很明顯，21.11%的增長主要受益於市場交易活躍度的提升。財報顯示，上半年A股日均成交量和成交額同比增長61.1%，這直接推動了公司代買、席位、代銷淨收入的大幅增長。客戶數量超過1650萬戶，託管資產規模超過12兆元，這個體量確實不小。資管業務22.32%的增長也算中規中矩，截至6月末總規模15562.42億元，私募資產管理業務市場份額12.83%，繼續保持行業第一。華夏基金的表現也還可以，管理規模突破2.85兆元，淨利潤11.23億元。最讓人眼前一亮的還是投行業務。承銷規模從去年同期的318.96億元跳到1485.28億元，這個增幅確實夠猛的。A股主承銷項目36單，市場份額19.19%；境內債券承銷2821只，規模1.04兆元。海外方面更是亮點滿滿，港股IPO項目18單，承銷規模28.85億美元，增長超過2倍。海外業務則是這次財報的另一個亮點。中信證券國際按香港會計準則算，營收14.9億美元，淨利潤3.9億美元，都創了歷史新高。這說明中信證券這幾年在國際化方面的投入確實有了回報，而且隨著中國資本市場對外開放的推進，這塊業務的增長空間應該還不小。不過話說回來，中信證券現在面臨的挑戰也不小，最直接的就是行業整合帶來的競爭壓力。國泰君安和海通證券的合併已經完成，2025年的國泰海通半年報顯示，公司淨資產3214億元，期內營收238.72億元，淨利潤157.37億元。顯然，這個體量已經能和中信證券掰掰手腕了，後續市場格局可能還將保持變化。中國銀河和中金公司的整合傳言也越來越多，如果真的成了，合併後的淨資產、收入、淨利潤預計為2558.28億元、568.05億元、157.25億元，同樣是個不容小覷的對手。面對這種情況，中信證券董事長張佑君在業績會上的表態還算淡定，承認感受到了競爭壓力，但強調要保持戰略定力。說實話，這種表態聽起來有點"我自巋然不動"的意思，但具體能不能頂住壓力，還得看實際行動。人才競爭方面，中信證券倒是還保持著優勢。根據財中社的統計，公司2025年上半年人均薪酬42.08萬元，在七家頭部券商中排第一，比行業平均水平32.42萬元高出不少。這種薪酬水平確實有助於留住人才，但成本壓力也不小。國際化發展現在看來是中信證券的一個重要突破口。公司計畫在三個方面發力：服務資本市場雙向開放、完善全球金融市場佈局、提升跨境綜合金融服務能力。聽起來還是挺有道理的，畢竟隨著中國企業走出去和外資進來的需求增加，這塊市場確實有很大空間。總的來看，中信證券這份中報還是交出了一份不錯的答卷，各項業務表現都還可以，特別是投行和海外業務的亮眼表現。不過面對行業整合的新格局，能否繼續保持領先地位，還需要在戰略執行和業務創新上下更大功夫。畢竟現在的券商行業，早就不是躺著賺錢的時代了。 (蔚然先聲)

2025年7月4日，中國船舶工業股份有限公司（以下簡稱中國船舶，600150.SH）換股吸收合併中國船舶重工股份有限公司（以下簡稱中國重工，601989.SH）項目，順利通過上交所併購重組審計委員會2025年第8次會議審計。本次交易是兩大超千億級旗艦造船上市公司合併，是A股有史以來規模最大的吸收合併過會案例。中信證券擔任本次交易吸並方中國船舶獨立財務顧問。全面落實深化改革推進兩大千億級船舶總裝上市平台戰略重組本次交易是中國船舶集團深入貫徹落實國資國企改革有關精神，積極用好資本市場深化改革、促進高品質發展的重要成果，也是響應國家推動海洋經濟高品質發展的重要舉措。本次交易以海洋強國戰略為引領，推進中國船舶集團旗下兩大千億級船舶總裝上市平台戰略重組，在新征程上推動船海產業高品質發展，為服務國家海洋戰略科技力量作出新的更大貢獻。把握產業歷史機遇打造船舶總裝建造旗艦上市公司中國船舶集團是中國海軍裝備建設的主體力量、全球造船業發展的引領力量、建設海洋強國的支撐力量，是全球最大的造船集團。中國船舶、中國重工是中國船舶集團旗下最核心的船海主業上市公司。本交易將深入整合中國船舶、中國重工優勢科研生產資源及供應鏈資源，發揮核心船舶總裝業務協同效應，增強訂單承接與議價能力，推動產業經營與資本營運融合發展，促進造修船先進生產要素向船舶工業新質生產力集聚。本次交易完成後，「新」中國船舶將成為資產規模、營業收入規模、手持訂單數均領跑全球的世界級造船業旗艦上市公司。中信證券全力服務國家戰略助力國企改革與資本市場高品質發展中信證券秉承金融服務實體經濟的宗旨，緊跟國家發展戰略導向，全力做好科技金融等五篇大文章，充分發揮資本市場樞紐功能，服務實體經濟做強做優。本次交易是新「國九條」出台，鼓勵上市公司聚焦主業、綜合運用併購重組等方式提高發展品質以來，首個公告重組方案的上市公司吸收合併項目。在本次交易中，中信證券作為吸並方獨立財務顧問，憑藉豐富的船舶行業項目經驗和專業的執行能力，統籌協調本次交易各相關方，助推項目順利通過審計，打造國有資本改革典範案例，為實體經濟和資本市場高品質發展提供了有力支援。本次交易是中信證券長期服務中國船舶集團高品質發展的另一個重要里程碑。關於中國船舶（股票程式碼：600150.SH)中國船舶是中國船舶集團核心船海主業上市公司，聚焦船舶海工裝備和海洋科技應用領域，主要業務包括造船業務、修船業務、海洋工程及機電裝置等，承擔著支撐國防建設的重要使命，擁有先進的海洋防務裝備研發、設計和製造能力，是海軍裝備建設的重要力量，是全球知名的海洋運輸裝備、海洋開發裝置、供應商科裝置及開發裝置。關於中國重工（股票程式碼：601989.SH)中國重工主要從事艦船研發設計製造業務，涵蓋海洋防務及海洋開發裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰略新興產業及其他，主要產品包括海洋防務裝備、海洋運輸裝備、海洋科考裝備及海洋開發裝備等。 （中信證券發佈）

11月12日，越秀資本公告稱，董事會通過相關議案，擬同意公司及子公司通過二級市場出售不超過中信證券總股本1.00%的股份。截至2024年11月12日累計已出售中信證券股份0.28億股，佔中信證券總股本的0.19%。 值得注意的是，這次拋出減持計畫是越秀資本多年增持中信證券以來的首次，且剛好是中信證券股價創下新高的時機。截至11月13日收盤，中信證券A股收跌2.98%，報收32.92元/股，最新市值4879億元。按照當前市值計算，1%的股份價值近50億元。 越秀資本認為，預計本次交易將為公司帶來良好的投資收益，回收資金有助於公司最佳化資產結構，推動綠色轉型。 首次減持股份

11月5日，中國上海市人民政府網站發佈《上海市人民政府關於同意國泰君安證券股份有限公司與海通證券股份有限公司合併重組的批覆》。 批覆稱，經研究，市政府同意國泰君安與海通證券合併重組。並請市國資委按照有關規定，加強組織領導，明確分工，落實責任，穩妥有序組織實施合併重組相關工作，指導企業依法合規做好股權交易、名稱變更登記、管理架構調整、業務整合最佳化等，確保合併重組工作平穩有序完成。 9月5日，國泰君安與海通證券同日公告宣佈合併重組。10月9日，國泰君安、海通證券重大資產重組預案公佈，並於10月10日復牌。 復牌後，海通證券連拉3個漲停板，國泰君安也連續兩個交易日漲停。截至11月5日收盤，國泰君安總市值為1646億元，海通證券總市值為1392億元。這意味著，這樁證券行業史無前例的大併購，涉及市值超過3000億元。