「房地產將在（中國）經濟中發揮更小但更永續的作用。」國際貨幣基金組織（IMF）亞太部中國代表團團長Sonali Jain-Chandra表示。 IMF認為，房地產業對中國經濟至關重要，在經濟中佔比高達20% 2月2日，IMF舉行第四條款諮詢報告發表會。 IMF對中國房地產提出三點建議：其一，在供給側，應加快出清陷入困境的開發商，並出台其他政策，為未完工竣工的住房提供融資，以保障開發商有能力交房，即“保交大樓」；其二，在需求側，應放鬆抵押貸款限制，即「松貸款」；其三，需加大房價調整力度，即「減少房價限制」。 IMF估計，與疫情前比，目前中國新屋開工率下降了60%以上。截至目前，房地產投資可能比2022年水準下降30%-60%。

11月20日晚間，融創中國發佈公告稱，公司境外債務重組各項條件已獲滿足，於2023年11月20日起正式生效。至此，融創中國成為首個完成境內外債務重組所有流程的大型房企，加上1月初160億元境內債整體展期成功，融創整體化解約900億元人民幣的債務風險。 根據不完全統計，自2021年下半年以來，已有超50家上市房企啟動債務重整。然而，像融創這樣能順利實現債務重組的寥寥，融創也被普遍認為是最積極、最努力自救的房企。 隨著最大的一隻靴子落地，融創約百億美元債的風險暫時解除，但燃眉之急退去並不意味著融創就能高枕無憂，孫宏斌仍需面對比融資更大的一些難題。 歷時一年半，債務重組落定

編按：中國恆大9月28日晚間在港交所公告，公司接獲相關部門通知，公司執行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已依法採取強制措施。本文（原標題《恆大債務危機》）分析許家印及其恆大如何滑入債務深淵。 許家印被採取強制措施後，恆大保交大樓不受影響，仍由廣東省派駐恆大的風險處置工作小組負責 歷時三年，中國商業發展史上最大的企業債務危機終於追責到創辦人。 9月28日晚，中國恆大（3333.HK）發佈上市公司公告，表示公司董事局主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法採取強制措施。

退還工牌時，張宇也默默退了200多個工作群。10年的專案量，一堆花花綠綠的圖紙，扯皮的聊天記錄，都跟他的碧桂園職業生涯一起，結束在這個下著暴雨的秋天。 趕在碧桂園總部一樓的「碧優選」超市關門前，肖麗去買了一波「七折」零食，準備陪自己「下課」。過去三年，這家店的三明治陪她度過了每個上班的早晨。9月初，告別催款的供應商、擺爛的同事和「畫餅」的領導，她感覺很輕鬆，「終於不用收拾爛攤子了」。 “如果有一天它撐不住了，沒有誰能僥倖倖存活。” 北滘鎮雨霧迷濛。

近幾年，貢獻了中國GDP近1/4的支柱產業——房地產，正進入大的結構轉型期。 未來，房地產的傳統發展模式還能否維繫？為什麼中國愈發迫切地需要一個房地產新發展模式？長遠看，這個行業的新發展模式又是什麼？房地產究竟該如何破局、轉型與重塑？ 兔主席對此頗有研究。兔主席畢業於哈佛大學肯尼迪政府學院，曾協助傅高義教授完成研究，在互聯網上從事歷史及社會評論近20年，是知名的微博、微信公眾號KOL。 近日，我們專訪了兔主席，他為我們深度剖析了房地產行業核心問題與解決方案，以及系統性講述了房地產新發展模式。

7月24日中共中央政治局會議，對中國房地產行業/市場有了一個重要的判斷，“中國房地產市場供求關係發生重大變化”，據此提出要“適時調整優化房地產政策”。7月27日晚，住建部主持召開企業座談會，提出要“鞏固房地產市場企穩回升態勢”，並落實“降低購買房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款'認房不用認貸'等政策措施”，“繼續做好保交樓工作”等。 房地產行業、市場與國民經濟息息相關，大家都十分關心。以下是個人一些理解。無信息源，純只代表個人觀點。 1. “房地產市場供求關係發生重大變化”是一個重要論斷。實際上是宣示“房住不炒”已經取得了階段性的成績； 2.供求關係是如何變化的？成績為何？個人理解，一方面，需求端，純粹投資、投機、炒作型的需求被抑制住了，剩下的基本都是合理的剛需及改善型需求；另一方面，供給端，符合國家政策導向的居住形態在住房供應中的比例增加了——具體指各種形式的保障性住房，以及租賃住房（其中包括市場化租賃住房）在增量住房供應中的比例增加了。這就是供求關係的改變；

等了兩年，在距離除牌期限僅剩不到3個月時，恆大的財報終於還是姍姍來遲了。 雖然財報沒有獲得會計師事務所的背書，但也算是為大家掀開了這個曾經第一大房企財務報表的神秘面紗。 水落石出，窟窿果然大得驚人。 負債2.44萬億人民幣（下同）！兩年淨虧損8120億！

中國中央經濟工作會議結束了。 每年12月的中央經濟工作會議，都是對明年工作方向上的指引，極為重要。 今年對房地產的定調，也不同以往： 如果和過往幾年經濟工作會議對房地產的提法，有兩個明顯的變化：