美國官員私下表示，他們可能不會很快徵收承諾已久的半導體關稅，這或將推遲川普總統經濟議程的一項核心內容。資料圖 路透/Leah Millis據兩位直接瞭解情況的人士和另一位獲悉談話內容的人士透露，過去幾天，官員們已將這些資訊傳達給政府和私營部門的相關利益方。另一位關注此事的人士也表示，政府正在採取更謹慎的做法，以避免刺激中國。這些討論此前從未被報導過。據其中兩人稱，川普的助手們在處理晶片關稅問題時採取謹慎態度，力圖避免與北京在貿易問題上生出爭端，否則可能令貿易關係再度緊張，並給關鍵稀土礦物的供應造成干擾。這些人士告誡稱，在川普政府最終批准之前，任何決定都不是最終決定。他們還稱，可能隨時徵收三位數的關稅。鑑於政策討論是私下進行的，這些消息人士均要求不具名。川普曾在8月表示，美國將對進口半導體徵收約100%的關稅，但那些在美國生產或已承諾在美國生產的企業得到豁免。在過去幾個月裡，華盛頓官員曾私下表示，政府將很快推出半導體關稅。隨著政府繼續就時機和其他細節進行辯論，這一指引現在已經改變。一位白宮官員和一位商務部官員在被問及討論情況時，否認了政府已經調整立場的說法。白宮官員表示，“那不是真的”，但並未說明具體錯誤之處。“政府仍致力於推動對國家和經濟安全至關重要的製造業回流美國”。商務部官員則稱：“商務部在半導體232關稅方面的政策沒有變化。”兩人均未說明這一關稅何時最終敲定，也未提供其他細節。對進口半導體徵稅可能會提高消費者購買從冰箱到智慧型手機等商品的價格。路透 9 月報導稱，川普政府正在研究一項計畫，該計畫還將根據外國電子裝置中晶片的數量對這些裝置徵稅。川普上周取消了對 200 多種食品加征的關稅，但他也表示，他的關稅政策並未對通膨產生重大影響。川普還在努力維持與中國之間微妙的貿易休戰。中國是半導體及其驅動裝置的製造大國。今年4月，川普政府宣佈對藥品和半導體進口展開調查，作為徵收關稅計畫的一部分，理由是過度依賴這些產品的海外生產構成國家安全威脅。 (路透財經早報)

它觸及了全球半導體產業鏈的複雜性。一、影響分析1. 美國晶片都是自己生產的嗎？這是一個常見的誤解。儘管美國在半導體產業中扮演著核心角色，但它的生產鏈並非完全自給自足。設計與研發：美國公司在晶片設計和研發領域佔據絕對領先地位。像**輝達（NVIDIA）、高通（Qualcomm）、AMD、博通（Broadcom）**等公司幾乎壟斷了高端晶片的設計市場。製造（晶圓代工）：這是美國產業鏈的薄弱環節。全球大部分先進晶片的製造（晶圓代工）都集中在亞洲，尤其是台積電（TSMC）和三星（Samsung）。雖然英特爾（Intel）和美光（Micron）在美國有自己的工廠，但整體產能和技術代際落後於亞洲的代工廠。封裝與測試：晶片製造完成後，還需要經過封裝和測試環節。這個環節的絕大部分產能也位於亞洲。裝置與材料：美國在半導體製造裝置（如應用材料、泛林集團）和部分材料領域擁有優勢，但這部分產品也需要出口到海外的代工廠。結論：美國雖然是半導體產業的大腦（設計），但身體（製造、封裝）主要在亞洲。因此，美國仍然大量進口各種晶片，包括自己設計但在海外製造的晶片，以及海外公司設計的晶片。2. 為什麼要有進口？成本與效率：將製造環節外包給亞洲代工廠，可以利用它們的規模效應和成熟的供應鏈，從而降低生產成本。技術依賴：在尖端晶片製造領域（例如5奈米以下），美國公司幾乎完全依賴台積電。產業鏈分工：全球半導體產業鏈是高度精密的國際分工，任何一個國家都難以獨立完成所有環節。3. 300%的關稅對那些公司影響比較大？如果真的實施高達300%的關稅，其影響將是巨大的，尤其會對以下幾類公司產生深遠影響：蘋果（Apple）：影響：蘋果的A系列和M系列晶片都由台積電代工。如果對這些晶片徵收高額關稅，將直接導致蘋果iPhone、MacBook等產品的成本飆升。為了維持利潤率，蘋果要麼大幅提高產品售價，要麼自行承擔巨額成本，這兩種選擇都會對其業務造成巨大打擊。高通（Qualcomm）：影響：高通的智慧型手機晶片大部分由三星和台積電代工。高關稅將直接影響其晶片的進口成本，從而影響其在手機市場的競爭力。輝達（NVIDIA）：影響：輝達最先進的GPU（如用於AI計算的H系列）主要由台積電製造。如果這些晶片被徵收高關稅，將嚴重打擊其利潤，並可能推高整個AI行業的成本。AMD：影響：AMD的CPU和GPU也主要由台積電製造。關稅將直接影響其伺服器和消費級產品的成本，使其在與英特爾的競爭中處於不利地位。博通（Broadcom）、Marvell 等網路和基礎設施晶片公司：影響：這些公司同樣依賴海外代工，高關稅將直接影響其產品成本，進而影響其在資料中心、網路裝置市場的競爭力。總結川普所說的300%關稅，如果真的實施，將是一場全球性的貿易地震。它將不僅打擊進口商，更會嚴重影響依賴全球供應鏈的美國本土科技巨頭。因為這些關稅最終會體現在製造成本上，從而導致終端產品價格上漲。這也會迫使企業重新思考其供應鏈策略，加速半導體製造回流美國的處理程序，但這是一個漫長且成本高昂的過程。二、那些公司受益根據美國政府推動的半導體製造回流處理程序，如果這項政策能夠成功實施，以下幾類公司將從中直接或間接受益：1. 晶圓代工和半導體裝置製造商這些公司是美國本土製造能力的核心，回流處理程序會直接推動它們獲得投資和政府補貼，從而擴大產能。英特爾 (INTC)：作為美國最大的本土晶圓代工廠，英特爾是回流政策最主要的受益者。其在亞利桑那州和俄亥俄州的新工廠建設獲得了巨額政府補貼，旨在將美國晶片製造推向最前沿。美光 (MU)：作為美國最大的記憶體晶片製造商，美光是記憶體製造回流的關鍵參與者。其在紐約州的新工廠項目是美國歷史上最大的私人投資之一，同樣獲得了政府支援。台積電 (TSM)：儘管是台灣公司，但台積電在美國亞利桑那州投資建設的先進晶圓廠是美國本土製造能力提升的重要組成部分。如果回流政策成功，台積電在美國的工廠將成為關鍵的合作夥伴。三星 (SSNLF)：三星也在德克薩斯州建設新的晶圓廠，同樣是回流處理程序中的重要受益者。半導體裝置製造商：這些公司是建設和營運新工廠的“賣鏟人”。應用材料 (AMAT)：提供各種製造裝置，如刻蝕、沉積等。泛林集團 (LRCX)：專注於刻蝕和薄膜沉積裝置。科磊 (KLAC)：提供半導體製造過程中的檢測和量測裝置。阿斯麥 (ASML)：作為光刻機巨頭，雖然是荷蘭公司，但其EUV光刻機對於美國建設最先進晶圓廠至關重要。2. 晶片材料和化學品供應商新工廠的建設將帶動對本土晶片製造材料和化學品的需求。信越化學 (Shin-Etsu Chemical) 和 日本住友化學 (Sumitomo Chemical)：儘管是日本公司，但它們可能會在美國建立或擴大生產基地，以滿足回流後的需求。液化空氣 (Air Liquide) 和 空氣產品公司 (Air Products and Chemicals)：這些公司提供晶片製造所需的特種氣體。3. 基建和工程公司建設新的大型工廠需要大量的建築、設計和工程服務。建設公司：那些擅長建設高科技工廠的公司，如 Fluor Corp 或 Jacobs Engineering。公用事業公司：半導體工廠需要巨大的電力和水資源，位於建廠區域的公用事業公司將受益於需求的增加。4. 依賴本土製造的晶片設計公司如果回流政策能夠降低本土製造的成本，並提高產能，那些依賴海外代工的美國晶片設計公司將獲得更穩定的供應鏈，並可能獲得更快的交貨周期。輝達 (NVDA)：如果英特爾的代工業務取得成功，輝達可能會將部分先進晶片的製造訂單分包給英特爾，從而降低對台積電的依賴。高通 (QCOM) 和 AMD：同樣，這些公司可能未來會更多地利用美國本土的代工產能。總而言之，半導體製造回流是一個複雜的系統工程，它將不僅僅使晶圓代工廠受益，還會帶動整個供應鏈上下游的投資和增長。 (瑞融投研)

01 產業層級據《聯合早報》新聞報導稱，美國商務部長盧特尼克在接受福克斯商業頻道採訪時表示：接下來我們還會從半導體、藥品以及各類產品中獲得更多的關稅收入。美國在進口半導體上面額外徵收100%的關稅，預計美國每月的關稅收入將達到500億美元，而且還可以促進美國本土晶片產業的發展。反觀中國企業，不但技術被卡在了前幾年，而且投入了那麼多資源，到現在無法突破瓶頸，足可以說明中國企業在晶片產業上面的投入陷入僵局。02 施加關稅美國川普總統在近日宣佈對進口的半導體和晶片產業徵收100%的關稅，但是已經在美國生產，或者是計畫在美國本土投資建廠的企業可以獲得額外關稅的豁免政策。除台積電之外，蘋果公司也與美國政府達成了1000億美元的投資計畫。這是繼台積電之後，國際範圍內第二家科技企業宣佈投資千億美元的規模在美國本土發展。據川普總統對國際媒體表示：雖然我們對半導體和晶片徵收很高的關稅，但好消息是，如果你跟蘋果公司一樣，承諾在美國建廠發展，扶持美國本土供應鏈體系，那麼你不必繳付關稅。即便你已經建廠但未投入生產，在這種情況下你會給美國人創造大量的就業機會，也不必繳納關稅。蘋果在美的1000億投資計畫，其中包括了與康寧、德州儀器等多個美國本土供應商的合作，將產品的製造生產線從亞洲地區逐步過渡到美國本土，加強美國在電子製造業領域的市場份額。蘋果早期為了規避關稅的影響，將供應鏈的生產線從中國過渡到了越南、印度等地。但是川普總統並不希望蘋果的生產線在印度，於是便通過施加額外關稅的政策，迫使蘋果主動選擇在美國建廠製造產品。對於蘋果公司擴大在美投資這件事，川普總統對媒體表示：美國會變得很富有，因為像蘋果這樣的公司回家了，而且還有許多高水平的國際晶片製造商也選擇在美國發展，這都凸顯出了關稅政策的正確性。美國的科技領域會因此越來越強大，美國的經濟也會越來越強大。蘋果公司CEO庫克在接受媒體採訪時表示，蘋果在美的大規模投資，將會把蘋果手機許多零部件的製造放在美國工廠，但是完整的產品組裝依然還需要在海外進行。這種分工的情況既規避了美國額外的關稅，扶持了美國的電子製造業，又可以依靠海外的低廉成本實現了產品製造。03 產業發展新加坡東南亞研究院研究員奧爾森向媒體指出，在美國對進口產品徵收高額關稅的情況下，給予特定企業豁免的條件，這也就相當於承認全球半導體的供應鏈難以在短期內實現完全調整。不管是拜登總統的《晶片法案》，還是川普總統的關稅政策，都沒有很好的將美國本土製造業扶持起來，其真正的問題還是美國自身沒有足夠的人力和產業資源。而中國的晶片產業雖然被美國封鎖了全球供應鏈體系，但是中國擁有龐大的本土市場和眾多的產業鏈企業。從最上游的設計系統和設計企業，到前後端的晶片製造裝置，再到本土的終端銷售體系，中國企業已經在晶片產業中實現了全鏈路的環節貫通。儘管中國晶片產業無法獲得擁有美國技術的先進製造裝置，但是中國企業已經在進行自主裝置的技術研發，國家單位也給予政策扶持和資金補貼。依靠中國龐大的消費市場和強大的電子製造業基礎，中國製造的晶片產品將會優先供應於國內市場，滿足內需，然後依靠國內市場帶動整個產業向前發展。美國的關稅政策，可以迅速拉攏國際層面的晶片製造商，讓其將先進的製造技術放在美國發展。但是受限於分工情況，美國的許多科技企業都需要依賴於中國企業提供零部件，中國供應鏈已經深入到了美國晶片產業中。美國無法在短時間內完全將中國企業排除在外，只能選擇通過關稅威脅，強制性的讓海外企業用美國的供應鏈體系建立先進生產線。 (逍遙漠)

台灣1~7月對美國出口額同比增長53.5%，達到975億美元，創同期資料歷史新高。對中國大陸出口增長14.3%，達935億美元。美國所佔的比例26年來首次反超大陸，躍居首位……從1~7月資料來看，美國在台灣出口目的地中所佔的比例26年來首次反超中國大陸，躍居首位。其背景是人工智慧（AI）半導體的需求增加和台灣當局推進出口目的地多樣化。今後的課題是應對美國川普政府正在討論的半導體關稅。台灣的財政部8月8日公佈的貿易統計顯示，1~7月對美國出口額同比增長53.5%，達到975億美元，創同期資料歷史新高。對中國大陸（含香港）出口增長14.3%，達935億美元。台灣1~7月出口總額增長28.3%，達到3399億美元。對美出口占整體的28.7%，對大陸出口占27.5%。也出現了警惕美國上調關稅的緊急出貨。從台灣的出口額來看，從2000年代中期到2022年，對大陸的出口額佔整體的4成左右。台灣大型電子企業在大陸設立組裝工廠，以半導體為首的零部件對大陸供應增加。對於化工等非高科技製造業來說，中國大陸仍是重要的出口目的地。進入2010年代後，過度依賴被視為一種風險，2016年上台的民進黨政權開始致力於分散出口目的地。台灣製造商將組裝工廠撤回台灣，此前佔整體約1成的對美出口出現增加。近年來，美國面向AI的資料中心投資熱潮支撐了高科技產品的對美出口。7月伺服器等資訊通訊裝置的對美出口同比增長88%。美國AI投資推動的台灣貿易結構的變化也可以從進口中窺見。1~7月，來自韓國的進口同比增長53.6%，激增至337億美元，超過了來自日本的進口。搭載於台灣製造的AI半導體上的尖端儲存器的進口有所增加。美國在台灣對外投資目的地中所佔的份額從2023年開始逆轉了對中國大陸投資。台積電（TSMC）等的對美投資起到拉動作用。通過電子產品供應鏈連接起來的兩岸經濟的離心力正在增強。台灣的對美貿易順差1~7月同比增至2.1倍，達到697億美元，呈現擴大趨勢。 (日經中文網)

美國半導體關稅政策轉向，讓原本的利空瞬間轉為結構性利多，帶動半導體與AI概念股全面噴發，操作邏輯需轉向調節高漲個股、預佈局財報潛力股，本文將從盤勢結構、產業主軸到操作策略，帶你看清這波行情背後的關鍵邏輯，掌握真正值得佈局的機會。〈政策利多引爆台股強彈，指數強勢突破24000點〉台股今天爆量強彈，驗證智霖老師在上週直播節目中強調，震盪是買點，8/7以前多頭有利，不需因短線回檔而失去信心，今天一口氣大漲將近600點，背後推手正是美國最新的半導體關稅政策，雖然乍看是利空，但實質內容卻帶來重大轉機，川普政府宣布對進口半導體產品課徵100%關稅，但同時指出在美設廠或規劃中企業可豁免，市場立即解讀為台積電等已佈局美國產能企業的重大利多，台積電（2330-TW）盤中飆至1180元創歷史新高，鴻海（2317-TW）、聯發科（2454-TW）、環球晶（6488-TW）等權值股帶動整體電子與半導體族群全面噴出，指數站上24000點整數大關，形成市場難得一見的政策紅利行情。〈震盪回測即是機會，選股提前布局見效〉這波強彈，並非事後馬後炮，而是老師在上週直播時就已預告的，操作觀察的不是表面K線，而是背後的資金結構與籌碼動向，當市場本週大跌時，許多投資人恐慌、殺低，但我帶會員反向思考，把握短線買點，佈局具備政策紅利與產業利基的潛力股。今天的強勢股，也印證了我們的操作策略，繼昇陽半導體（8028-TW）漲幅超過30%後，鎖定2奈米供應鏈的特化材料概念股也開始發動，新應材（4749-TW）盤中大漲近6%，來到近期高點686元，昨天已在文章中明確指出630元附近帶領會員進場，今日成功驗證，另一檔點名個股台特化（4772-TW）也同步上攻5%，來到237.5元，這些都是智霖老師7月在節目中率先揭露的下半年藏寶圖中的重點個股，這波獲利只是開始，重要的是我們布局的邏輯清楚，自然讓資金走在機會之前。〈立即填表體驗諮詢陳智霖分析師會員服務〉APP選股會員每月僅限額招收，名額有限，立即填表諮詢：https://lihi.cc/RFzlE/0807〈利多延續還是短線噴出？重點在產業輪動與資金配置〉但重點來了，今天大漲之後，台股會一路狂奔嗎？老師認為接下來選股與節奏遠比單純追指數來得重要，今天的大漲雖然樂觀，但也是反映利空出盡後的資金回流，一旦市場開始消化今日的激情，將進入輪動階段，從操作邏輯來看，短線追價風險升高，目前我們手上的持股依舊維持高勝率的策略組合，會員持股控管在3至5檔，今天老師已帶領會員針對部分大漲個股逢高調節，隨時準備把資金轉向尚未發動的財報潛力股。老師目前已鎖定兩檔即將公告財報的潛力股，預計財報公布具備匯損利空出盡、下半年營運轉強雙重題材，有30~50%的波段操作空間，但投資市場瞬息萬變，總是在情緒與邏輯間來回擺盪，專業的價值在於，能夠在市場波動時，提前規劃、及時應對，邀請投資人即刻加入我的操作行列，下載老師的APP接收最即時的分析資訊，APP選股會員每月僅限額招收，名額有限立即填表諮詢，更詳細的內容請收看最新的直播節目。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/oUYvFlxM8qA〈立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@〉掌握市場脈動！最新股市趨勢解析、熱門產業的深入洞察，點擊連結立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@，接收好康資訊：https://lihi.cc/5dEsA/0807錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

在關稅政策未明、AI 高估值風險釋放下，台股今日盤中重挫逾300點，看似突如其來的劇烈震盪，其實早有預警，台股創高後進入預期修正區間，國安基金仍穩守，籌碼並未鬆動，此次回檔反成為中小型股與輝達台積供應鏈「輝積股」的布局轉機。〈關稅未定釋放市場壓力，利空出盡或帶來轉機〉台股今日盤中重挫逾300點，本次回檔的主因，來自市場對美國擬對台灣半導體課徵關稅的預期反應，傳出稅率可能高達22%，導致權值股如台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、鴻海（2317-TW）同步回落，成為壓抑指數的主因，但智霖老師在週六直播中已提醒，政策尚未落地，市場先行反應，過去我們多次提到，股市最擔憂的是不確定性，一旦政策落地，即便條件並不理想，市場反而可能視為利空出盡的契機，若最終關稅落在 15~20%，反而有助釋放情緒壓力，並帶動短線反彈動能。〈高估值 AI 股震盪整理，輝積股成為策略焦點〉AI 族群今日明顯成為殺盤重心，多檔漲多個股出現本益比修正與獲利了結賣壓，這一波老師一直強調高估值是最大風險，許多投資人追在高點，今天感受到估值壓力帶來的回檔，但這場回檔，不是全面撤退的訊號，而是轉向「輝積股」的最佳時機，本波修正回檔，具備基本面支撐、估值合理的「輝積股」，台積電供應鏈中的再生晶圓、特用化學、先進封裝等族群，抗跌力道相對明顯，昨日公開分享的京元電（2449-TW），今天逆勢其他族群收高，就是資金轉向低基期、基本面穩健標的的最佳證明。〈立即填表體驗陳智霖分析師APP的3福利〉建議忠實粉絲觀眾立即填表申請體驗陳智霖分析師APP的三福利，讓老師帶你掌握市場脈動、操作節奏！：https://lihi.cc/RFzlE/0729〈美元轉強壓抑權值股，資金轉向中小型成長股〉關稅政策帶動美元走強，台幣短線走弱壓力浮現，短期不利大型權值股表現，但反向來看，台幣走貶有利出口族群表現，中小型成長股反而更具優勢，特別是PCB、工業電腦、無人機與資料中心相關次產業，逐漸成為第三季資金新焦點。在大盤高檔震盪、操作難度提升之際，這波AI強勢股回檔，若能冷靜觀察，避免盲目追高強勢股，改以估值合理、產業具成長性的標的為主，就能找到估值合理、具備補漲潛力的中小型成長標的，本次台股急跌為預期中的技術性修正，反映政策不確定性與資金高低位轉換。但中長線來看，產業趨勢未變、資金尚在場內，行情並未反轉，若你對後續盤勢或持股方向感到猶豫，邀請投資人下載老師的APP，填寫表單申請體驗陳智霖分析師APP三福利，透過我的獨家數據來幫助你掌握選股邏輯，更詳細的內容請收看最新的直播節目。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/deCIPMWd3nU〈立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@〉掌握市場脈動！最新股市趨勢解析、熱門產業的深入洞察，點擊連結立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@，接收好康資訊：https://lihi.cc/5dEsA/0729錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師 / 亨達投顧

5月27日消息，針對美國商務部《貿易擴張法》第232條進行的半導體進口國家安全調查，英特爾、美光和高通等美國半導體巨頭以及美國半導體行業協會（SIA）近日都向美國商務部工業和安全域（BIS）提交了意見評論，紛紛敦促美國總統川普謹慎對待半導體關稅，並警告一旦施行廣泛的關稅，可能對美國半導體產業造成嚴重意外損害。根據此前報導，美國川普政府可能很快將會推出針對半導體加征關稅的政策，市場傳聞稅率可能高達25%～100%，並且新規則不排除以晶圓製造地（wafer out）作為源產地來加征關稅，這也將對台積電、英特爾、三星、美光等晶圓製造廠商，以及以及輝達、蘋果、高通、聯發科等依賴於圓代工產能的晶片設計廠商帶來負面影響。因此，不少稱廠商建議川普政府免除對進口半導體材料、裝置的關稅，以及免除基於美國智慧財產權在國外製造的產品的進口關稅。他們認為，如果美國政府對半導體加征關稅，可能會提高他們的生產成本，並給他們的海外業務帶來困難。英特爾、美光和高通要求免除部分半導體關稅而在最新披露的英特爾針對美國商務部的半導體調查提交的評論中，英特爾公司希望美國政府保護美國製造的半導體晶圓、半導體製造原材料和裝置，以及通過美國智慧財產權在國外製造的產品和原產於美國的產品免受關稅的影響。英特爾還認為，商務部在確定任何關稅行動的原產國時，應保留“製造過程中最有價值的部分所在地，主要是晶圓製造”的地點。英特爾建議，美國政府應為製造裝置、原材料、國內生產受限的物品以及對國家安全至關重要的物品給予關稅豁免。該公司還認為，政府應避免關稅“疊加”，並確保任何新關稅都取代舊關稅，而不是增加舊關稅。美光作為像英特爾一樣的半導體製造商，也非常關注關稅對生產原材料、製造裝置和成品的影響。美光還在其提交的評論檔案中指出，其大部分收入依賴於SSD和儲存晶片，而全球關稅的應用可能意味著儘管所有研發工作都在美國進行，但其產品“與外國半導體製造商的產品待遇相似”。高通則在評論檔案中指出，世界上大多數採用舊式和傳統製造工藝製造的晶片都來自中國。它補充說，晶片行業及其推動的“人工智慧 （AI”） 革命目前由錯綜複雜、相互依存的全球化供應鏈生態系統提供支援，即使是微小的中斷也可以為其外國競爭對手帶來不可估量的技術優勢。高通還警告說，任何倉促的行動都可能危及美國的領導地位，何針對美國公司的報復行動都可能威脅到美國在全球半導體領域的領導地位。特別是如果“外國通過共同努力從其產品中消除美國成分來應對增加的關稅”。高通還認為，它在 5G/6G 市場和 AI 中的利害關係特別容易受到外國報復行動的影響。如果高通無法進入國外市場，就將無法在下一代 6G 電信技術方面發展和保持領導地位。這三家美國半導體公司的評論與台積電此前向美國商務部提交的評論相呼應。台積電此前在評論中敦促川普政府進行任何進口措施不應對現有半導體投資造成不確定性，並建議川普政府應將已承諾在美設廠的企業排除在關稅或其他進口限制之外。台積電認為，新的進口限制可能會危及美國在全球高科技產業中的領導地位，並對包括台積電在鳳凰城的重大投資計畫在內的多項已承諾半導體資本項目造成不確定性，因為需要供應鏈合作方能發揮最大性能。若實施額外關稅或其他限制性措施，可能會限制美國企業的採購選項、提高生產成本並壓抑產品需求，進而降低其獲利能力，這將影響其投入未來研發的資源，而研發正是維持與強化市場與技術領導地位的關鍵。台積電還表示，終端產品及半成品進口關稅將減少半導體需求，因為提高終端消費產品成本的關稅會降低對此類產品及其所含半導體元件的需求，因此期盼因本次調查而實施的任何補救性進口措施，不要延伸至包含半導體的下游終端產品及半成品。SIA：建議采分階段實施或關稅配額、縮小範圍SIA表示，半導體是美國重要的出口產業，近三十年來保持貿易順差。這些維持貿易順差的部分，含括了人工智慧（AI）、汽車、航天國防、資料中心等關鍵下游領域。此外，美國的半導體佔全球半導體銷售市場佔有率的50.7%，維持全球領導地位。而且，半導體長期以來都是美國最重要的出口產業之一。根據美國國際貿易委員會（USITC）資料，過去近三十年來，美國半導體產業持續維持貿易順差，其中約有70%的營收來自海外市場。這些海外市場的開放，對於支援國內製造投資、研發投入與就業機會至關重要。所以，任何美國政府的政策介入，都應以維持與擴大這項領導地位為目標，這也對美國的經濟安全、國家安全和產業競爭力至關重要。▲過去30年來，美國半導體營收佔全球比重最高，2024年逾5成。（來源：SIA）SIA 強調，加強美國半導體供應鏈，是協會及其會員企業為了支援經濟安全與國家安全、並維持全球技術領導地位所推動工作的首要任務。而且，我們支援川普總統將美國半導體製造業回流本土的目標。因此，SIA 成員公司已宣佈在美國投資超過5,400億美元用於半導體生產，計畫遍及28個州，預計到2032年將使美國晶圓廠產能增加203%。然而，為了使這些投資具有經濟可行性，晶片製造商仍需要確保其產品能夠進入全球市場和客戶群。▲2020-2025年半導體供應鏈在美投資分佈。（來源：SIA）SIA 也指出美國半導體製造面臨的各項挑戰。其中，在美國建造和營運半導體晶圓廠的總成本比亞洲高30~50%，加上在美國建造晶圓廠所需時間可能長達五年以上，顯著慢於東亞。此外，美國產業在包括材料和裝置方面嚴重依賴全球供應鏈，舉例來說，約60%的關鍵材料與裝置，在美國缺乏足夠的本地供應。例如某些裝置，如曝光機主要就要來自國外。因此，確保持續且具成本競爭力的全球供應鏈進入對美國至關重要，再加上半導體技術構成AI 系統的運算、儲存和網路基礎，關稅的加征可能顯著提高資料中心投資成本，降低美國在AI 投資方面的競爭力。此外，SIA 也在這份意見書提到廣泛課徵關稅可能對美國半導體產業造成的傷害。根據SIA 分析顯示，半導體關稅增加1%，預計導致晶圓廠建設總成本增加0.64%；每片晶片價格上漲1美元，包含嵌入式半導體的產品價格將不得不上漲3美元以維持利潤。關稅還可能推高美國武器系統中微電子零元件的成本，並將研發資金轉移，損害美國的技術優勢。不僅如此，關稅還可能引發全球反彈和報復性關稅，抑制對美國品牌晶片的需求，並將市場佔有率讓給競爭對手。其中，中國已採取報復措施，包括針對基於晶圓廠位置的原產地規則進行高關稅課徵。對此，SIA 建議利用《貿易擴張法》第232條的權限，首要選項是與理念相近的夥伴國家尋求多國領域協議，專注於半導體和衍生產品。這將比單純的進口限制能更有效地解決經濟和國家安全威脅，並避免意外不利後果。而其他支援美國半導體產業的建議，還包括延續並擴大先進製造投資抵免（AMIC），刺激國內投資並增強供應鏈韌性，並考慮將研發納入其中。還有支援簡化監管以加速美國晶片供應鏈投資，夥伴合作確保晶圓廠建設高效無延遲，以及資助研發和勞動力發展，包括加強STEM 人才培養和吸引高學歷國際人才等。SIA 強調，如果政府仍選擇實施關稅，SIA 強烈建議採取設計完善的措施，以限制對產業的損害。其建議措施包括縮小國家和產品範圍，針對非特定市場問題。至於豁免內容，包括設計的無形價值，也就是採取分階段實施或關稅配額（TRQ），以便配合美國新產能上線。維持關稅退稅、避免不同貿易行動的重疊補救措施、並提供清晰的實施指導以簡化海關程序。然而，這些建議只能部分緩解風險，首要選擇仍是進行談判協議。SIA 敦促BIS 與產業及夥伴國家密切協商，審慎考慮潛在行動對全球半導體市場的影響，並採取全面性方法，避免對美國和夥伴國家的半導體產業造成意外損害。 (芯智訊)