鉅亨網新聞部針對2025年4月台股&國際市場作了回顧，讓鉅樂部會員掌握市場熱點所在，並展望2025年5月會有那些熱門議題。【4月焦點新聞回顧】●台積電Arizona子公司去年虧損擴大 一年虧142.98億元台積電 (2330-TW)(TSM-US) 公布最新 2024 年報，儘管亞利桑那州第一座晶圓廠已開始量產，不過，因量產到出貨認列營收有時間落差，子公司 TSMC Arizona Corporation 去年虧損擴大，從 2023 年的新台幣 109.25 億元，擴大至 2024 年的新台幣 142.98 億元。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5944351https://news.cnyes.com/news/id/5942572https://news.cnyes.com/news/id/5942583●台股四月股災 中鼎在美也踩雷中鼎 (9933-TW)因業主 BKRF 的母公司 Global Clean Energy Holdings,Inc（GCEH）聲請重整，且子公司 CTCI Americas,Inc.（CTCIA）對 GCEH 債務人仍有應收帳款未收回，此一在美承攬工程未收回帳款達到 196.04 億元，中鼎對虧損認列也說不清，但先在資金運用上開源節流，但股價元氣大傷。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5943248https://news.cnyes.com/news/id/5943645https://news.cnyes.com/news/id/5946712https://news.cnyes.com/news/id/5948473●台股單日重挫2065點創紀錄 央行祭穩定匯率措施清明連假期間，美國總統川普祭出震撼全球的對等關稅措施，投資人恐慌引發美股大屠殺，台股隨後補跌，創下單日跌掉2065點的新紀錄，不僅內資融資斷頭、外資逃殺，國安基金宣布進場，隨著川普鬆口給出關稅豁免期90天，市場信心回穩、籌碼整理，至月底台股再度站回2萬點關卡。為因應外資撤出，台灣央行採行四大穩定匯率機制，以因應外匯市場的波動，包括建立場內外監理機制、進場調節、備妥充沛的外幣流動性，以及提供國內金融市場新台幣及外幣資金流動性。央行外匯局長蔡炯民強調，除了我國外匯存底有高達 5780.22 億美元，外幣流動性也多達 6942 億美元。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5922841https://news.cnyes.com/news/id/5923211https://news.cnyes.com/news/id/5925359https://news.cnyes.com/news/id/5925430●美國加徵進口車關稅 反凸顯我AM零件優勢美國川普政府對進口車實施 25% 關稅，新措施適用於進口汽車及特定零件，如引擎、變速器、動力系統和電氣元件，可能導致新車和原廠零件價格上漲，但也有助凸顯 AM 車用零件的優勢。車用零組件廠紛紛表態現狀，營運影響幅度有限，廣華 - KY(1338-TW) 更提到，墨西哥廠的關稅豁免，或可成為新一輪全球關稅衝擊下部分客戶的新選擇。據經濟部統計，近年已有超過 300 家台廠赴墨投資，其中，車用業者中，還有聯嘉 (6288-TW) 正在建廠。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5923356https://news.cnyes.com/news/id/5923547●關稅戰令貿易商陷觀望 拉貨潮落空貨攬業者中菲行 (5609-TW)預估，在美國的關稅措施壓力下，接下來對美運輸貨量無論是進口或出口，都會減少。也有貨攬業者表示，中國到美國的貨量已減少約 40%，目前觀望氣氛相當濃厚。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5924847https://news.cnyes.com/news/id/5943864●面對關稅政策變局 電子五哥紛紛端出策略因應美國總統川普的關稅政策持續變動，電子五哥包含廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW)、英業達(2356-TW)、仁寶(2324-TW)與和碩(4938-TW)紛紛提出相關策略，並積極布局全球，以因應不斷變動的關稅政策。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5920979https://news.cnyes.com/news/id/5920980https://news.cnyes.com/news/id/5953321https://news.cnyes.com/news/id/5954147https://news.cnyes.com/news/id/5951683●川普關稅來襲 鴻海首當其衝美國總統川普在4月初宣布對等關稅政策，鴻海(2317-TW)等組裝代工廠首當其中，雖然後續大量ICT、伺服器產品皆豁免，但後續如何分散風險，終端需求變化仍是觀察重點。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5921925https://news.cnyes.com/news/id/5927537https://news.cnyes.com/news/id/5940317https://news.cnyes.com/news/id/5954932●台股墜入熊市 櫃買4月爆4起違約交割合計近億元川普祭出核彈級對等關稅，震撼全球投資人，國內當時雖適逢清明連假，但股市開盤後仍難逃殺機，櫃買也傳出多起違約交割，光是 4 月，分別有光通訊廠波若威、華星光及生技廠合一，就連長天期美債 ETF中信美國公債20年也驚傳違約交割，合計違約交割金額達 9828.8 萬元，股市墜入熊市，使得許多當沖客措手不及。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5928707https://news.cnyes.com/news/id/5935664https://news.cnyes.com/news/id/5940269●進出口統計〉17紅！關稅拉貨潮助攻3月出口495億美元創單月最高 進口同寫新高政部統計處今 (10) 日公布，3 月進出口雙雙創下歷年單月新高， 3 月出口 495.7 億美元，月增 20.0%，年增 18.6%，為連續 17 個月正成長。累計 1 至 3 月出口 1,295.8 億美元，較上年同期增 17.5%，亦是歷史新高。統計處長蔡美娜表示，主要受美國對等關稅政策將於四月生效，許多業者搶在三月提前拉貨所致。延伸閱讀:https://news.cnyes.com/news/id/5934701https://news.cnyes.com/news/id/5956771https://news.cnyes.com/news/id/5950507●銀樓業者樂觀估「今年會看到一錢1萬5」 壓箱底舊金紛出籠普對等關稅朝令夕改助攻金價！在美元貶值，以及美中貿易戰升溫下，本週黃金價格漲勢凶猛，持續「上檔無壓」，國際金價、臺銀黃金存摺及銀樓牌告價，連闖數關，店面也湧現另一波拋金潮，繼國際金價突破每盎司 3300 美元，銀樓牌告價也在今 (17) 日站穩每錢 13000 元關卡，臺銀黃金存摺來到 3492 元，明日挑戰 3500 元，銀樓業者樂觀預估今年金價可到每錢 15000 元，國際金價上看 3500-3700 美元。延伸閱讀:https://news.cnyes.com/news/id/5952394https://news.cnyes.com/news/id/5938433https://news.cnyes.com/news/id/5942641https://news.cnyes.com/news/id/5949315▲4月國際焦點新聞回顧1. 川普關稅政策大調整！對多國降至10% 中國則加徵至125%美國總統川普4月9 日宣布將對部分國家暫停實施新關稅 90 天，並在此期間將關稅降至 10%，具體名單仍不明確。川普同時表示，由於中國在貿易問題上對全球市場缺乏尊重，他決定將對中國進口商品的關稅提高至 125%，即刻生效。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5931833https://news.cnyes.com/news/id/5931576https://news.cnyes.com/news/id/59274532. 川普最新對等關稅 豁免手機、電腦和晶片美國海關及邊境保護局(CBP) 4月11日公告，川普政府豁免包含將智慧手機、筆記型電腦、硬碟、電腦處理和記憶體晶片等產品，等進口產品的高額對等關稅，且未指定國家， 對台灣科技廠而言，也將暫時放下心中大石頭延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5937085https://news.cnyes.com/news/id/5937749https://news.cnyes.com/news/id/59372163. Fed會議紀錄曝隱憂 川普關稅政策恐推升停滯性通膨風險根據聯準會 (Fed) 4月9 日公布的 3 月 18 日至 19 日的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀錄，官員們對經濟成長放緩且通膨依然高漲的停滯性通膨風險表示擔憂。大多數官員認為，通膨風險偏向上行，而就業風險則偏向下行。這表明，Fed 對於未來經濟的前景持謹慎態度，尤其是川普貿易政策對市場的影響逐步顯現之際。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5931812https://news.cnyes.com/news/id/5925791https://news.cnyes.com/news/id/59225034. 美債變臉？30年期殖利率創近40年最大漲幅在美國總統川普4 月2 日宣布對幾乎所有貿易夥伴實施全面關稅後，股市遭遇劇烈震盪，但長期美國公債殖利率卻歷史性飆升，其在金融市場陷入混亂時通常下滑，卻反常上揚，引發華爾街高度關注。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5936965https://news.cnyes.com/news/id/5936958https://news.cnyes.com/news/id/59380425. 超級財報週來襲 營收報告與關稅挑戰交織超級財報週來襲，投資人重點觀察「科技七巨頭」中的四家企業(微軟、Meta、Alphabet、特斯拉) 最新業績，其中特斯拉第一季財報淨利驟降71%至僅4.09億美元，執行長馬斯克坦言關稅嚴重影響獲利。而德儀財測佳緩解關稅擔憂。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5944330https://news.cnyes.com/news/id/5943574https://news.cnyes.com/news/id/59469926. 美國突祭禁令！輝達未預警客戶 中國H20訂單恐全數泡湯輝達4 月9 日收到美方通知，表示H20 晶片未來出口中國需取得許可證，並於4 月14 日確認該規範為「無限期」有效延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5941697https://news.cnyes.com/news/id/5945499https://news.cnyes.com/news/id/59405167. 川普無意開除Fed主席鮑爾 再批鮑爾堅不降息川普表明無意解雇聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell)，但4月 23 日再次對鮑爾發動攻擊，川普指責鮑爾利用利率決策玩弄政治，考慮直接致電要求他降息。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5925791https://news.cnyes.com/news/id/5945375https://news.cnyes.com/news/id/59470048. 大陸東部戰區宣布：組織陸海空火等兵力 在台灣周邊展開聯合演訓大陸東部戰區新聞發言人施毅表示，周二（1 日）開始組織陸軍、海軍、空軍、火箭軍等兵力，在台灣周邊艦機多向抵近台灣，重點演練海空戰備警巡、奪取綜合制權、對海對陸打擊、要域要道封控等科目，檢驗戰區部隊聯合作戰實戰能力。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/59186679. 中國繼續反擊！對美國關稅提高至125% 預告以後不予理會美中關稅戰白熱化，中國政府周五（11 日）再度反擊，宣布周六起對原產於美國的進口商品加徵關稅稅率，由 84% 提高至 125%。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5923317https://news.cnyes.com/news/id/592871910. CNN也爆了！中國低調取消部分美國半導體報復性關稅美國《CNN》周五（25 日）爆料，中國深圳三家進口代理商當天提供的訊息顯示，中國政府似乎已經悄悄取消對部分美國半導體徵收的 125% 報復性關稅。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5950029【5月焦點新聞展望】●Computex即將登場 電子五哥AI伺服器布局成焦點Computex將於5月20日登場，預料AI伺服器仍將是焦點之一，而電子五哥包含廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW)、英業達(2356-TW)、仁寶(2324-TW)與和碩(4938-TW)在AI伺服器的布局也是市場關注議題。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5927969https://news.cnyes.com/news/id/5928227https://news.cnyes.com/news/id/5928427https://news.cnyes.com/news/id/5931572https://news.cnyes.com/news/id/5934660●Computex將登場 B300、邊緣運算料將成焦點電腦展將於5/20登場，今年AI話題延續，除了輝達新一代B300伺服器料將成為焦點，相關供應鏈如鴻海、貿聯、台達電都將參展外，邊緣AI熱度升溫，研華也重返展出。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5908550https://news.cnyes.com/news/id/5906703https://news.cnyes.com/news/id/5903296https://news.cnyes.com/news/id/5902045●川普關稅頻變臉 電子傳產Q2營收見真章4月結束緊接5月來到 ，電子、傳統產業各公司對第二季營收已大致上有掌握，面對關稅風暴一日數變，其營運變化如何，有待一一驗證。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5925047https://news.cnyes.com/news/id/5950734https://news.cnyes.com/news/id/5944647●我消費者信心創1年來新低 多個景氣指標走跌 有待觀察後市國立中央大學台灣經濟發展研究中心公布 4 月消費者信心指數 (CCI) 總指數為 68.21 點，較上月下滑 3.65 點，不僅連 2 月下滑，並創去年 5 月來低點，六項調查指標全數下滑，且多數創下去年中旬來的近一年低點，而投資股票信心跌最多，也創 2023 年 6 月以來新低。而台灣經濟研究院公布的3 月營業氣候測驗點調查，製造業為 95.00 點，月減 2.71 點，並創 5 個月來低點，服務業為 88.51 點，月減 4.50 點並呈現連續 3 個月的下跌態勢，並創新冠疫情來低。台經院認為，我國下半年外需恐將明顯轉弱，再加上民間投資和消費也遭下修，預料全年經濟呈「前高後低」格局。●房市連動股市、經濟前景 買方態度鬆動觀望央行公布的 3 月購屋貸款和建築貸款 (土建融) 餘額，分別來到 11 兆 1748 億元、3 兆 4305 億元，雙雙反映房市景氣趨緩，其中，土建融餘額降至去年 9 月以來低點，顯示建築貸款需求持續放緩，而房貸餘額雖續創高，但年增率 9.34% 也創去年 5 月以來低點。央行總裁楊金龍也提到，美國對等關稅政策對國內房市無直接影響，但可能透過對國內經濟金融情勢的衝擊，而間接影響房市。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5931577https://news.cnyes.com/news/id/5948339https://news.cnyes.com/news/id/5949608https://news.cnyes.com/news/id/5950557https://news.cnyes.com/news/id/5952416https://news.cnyes.com/news/id/5950507https://news.cnyes.com/news/id/5944063●美中關稅戰下衝擊短期需求 長線仍成長 航商彈性因應在美中關稅戰正打得激烈下，美國貿易代表署 (USTR) 提出對中國船東和營運商等將加收港口費，長榮 (2603-TW)說明，旗下由中國船廠建造的船舶 (含建造中) 占比約 20%，主要部署在近洋和歐洲線，可彈性應對美國政策變化。長榮強調，與大型零售商北美線長約簽完，至 4 月底應該與中小客戶都會簽完，長期的剛性需求仍在。貨櫃航商萬海 (2615-TW)也公告，將購入 4 艘 1.6 萬 TEU 甲醇雙燃料貨櫃船，合計金額約 7.5-8 億美元左右，換算新台幣達 244-260 億元左右，在目前的美國關稅措施紛擾下，選擇危機入市，預計未來 5 年迎來新造船共達 34 艘。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5949983https://news.cnyes.com/news/id/5951353https://news.cnyes.com/news/id/5951307https://news.cnyes.com/news/id/5951052●美國餐飲市況不確定性高 觀察連鎖店後續拓展腳步連鎖手搖飲集團六角 (2732-TW)表示，美國拋出的關稅議題，受影響程度應不大，多年來在全球布局具備供應鏈分散的優勢，在美國的展店計畫尚不受影響，不過，美國市場現在消費力道確實不太好，平均餐飲消費掉了約 15%。美食 - KY(2723-TW)(85 度 C) 和八方雲集 (2753-TW) 近年積極拓展美國版圖，尤其美食在美國的營收占比已逼近 5 成，兩大業者均表示，尚相對不受關稅措施影響，85 度 C 今年在美國新開店仍維持雙位數的目標。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5936164https://news.cnyes.com/news/id/5947972●金融股股利政策陸續開牌 現金殖利率5%成標配金融股向來是存股族最愛的標的，近月多家金控陸續揭曉股利政策，其中，擁有 77 萬名股東的凱基金擬配發每股現金股利 0.85 元及股票股利 0.1 元，合計 0.95 元，配發率為 48.22%，暌違 14 年以來重啟配股，讓投資人相當滿意；由於大型金控2024年獲利普遍繳出佳績，包括台新金、中信金、國泰金等紛紛公佈亮眼的股利政策，現金殖利率普遍都有 5、6%，接下來進入5、6 月股東會旺季，可預期多數金控股東大致滿意。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5924511https://news.cnyes.com/news/id/5950405https://news.cnyes.com/news/id/5944035●關稅風暴來襲 半導體雖豁免 恐難逃終端需求下滑壓力美國總統川普宣布，針對包括台灣在內的多個貿易夥伴祭出「對等關稅」(Reciprocal tariffs)，半導體並不在本次對等關稅範圍內，其他不受關稅影響的產品包括銅、藥品與木材等，半導體業界認為，美國是全球第二大的消費性電子市場，加上眾多大型資料中心都在美國，此次對等關稅將衝擊所有電子相關產品，當中都含有晶片，也恐導致購買成本上升、整體需求下滑，間接衝擊半導體業。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5921550https://news.cnyes.com/news/id/5921574●〈景氣燈號〉關稅拖累！3月分數寫4個月新低續亮黃紅燈 國發會：景氣續成長發會今 (28) 日發表 114 年 3 月景氣對策信號綜合判斷分數為 34 分，為四個月來新低，較上月減少 3 分，燈號續呈黃紅燈。其中，加班工時雖因提前拉貨而增加 1 分，轉為黃紅燈；惟受國際關稅政策及產能競爭影響，銷售面及股價指數轉為黃紅燈，製造業信心指標則轉呈黃藍燈，各減少 1 分。另領先指標轉為下滑，同時指標續呈上升，國發會指出，當前國內景氣延續成長態勢，但須密切關注後續變化。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5952879https://news.cnyes.com/news/id/5922388https://news.cnyes.com/news/id/5950507●〈關稅衝擊〉台灣對美出口恐減16% 星展估最糟情況GDP下修2.5百分點銀行（台灣）今 (9) 日上午發表 2025 年第二季經濟展望，星展集團經濟學家馬鐵英表示，受對等關稅衝擊，預測美國有高達45% 機率陷於停滯性通膨，32% 的高關稅將使台灣對美國的出口減少 16%，最壞的狀況下，加計直接和間接影響，台灣今年 GDP 年增率會下降約 2.5 個百分點。不過，貿易談判與逆週期的刺激措施這兩大策略，有助於減輕台灣及全球的潛在 GDP 損失。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5949315https://news.cnyes.com/news/id/5922388https://news.cnyes.com/news/id/5950507●關稅衝擊〉劉鏡清：台灣外貿占比高衝擊更甚 今年GDP成長難「保3」國實施對等關稅今 (9) 日正式生效，上午國發會主委劉鏡清坦言，關稅戰勢將對台灣經濟產業造成衝擊，今年經濟成長率「保 3」會有問題，未來會是項很艱鉅的挑戰，但政府還是會以「保 3」為目標努力。延伸閱讀：https://news.cnyes.com/news/id/5930731https://news.cnyes.com/news/id/5922388https://news.cnyes.com/news/id/5950507▲2025年5月展望5月1日：蘋果、亞馬遜財報、美國4月ISM製造業PMI5月2日：美國4月非農就業人數5月5日：美國4月ISM非製造業PMI5月6日：AMD財報5月8日：FOMC利率政策決定5月9日：中國4月出口5月10日：中國4月CPI5月13日：美國4月CPI5月14日：騰訊、Sony財報、OPEC月報5月15日：沃爾瑪財報、美國4月PPI5月20日：家得寶財報5月21日：目標百貨、百度財報5月26日：美股休市 (陣亡將士紀念日)5月28日：輝達財報