11月5日，近期全球資本市場持續陰跌，隔夜美股暴跌，納指狂瀉跌超2%，與此同時，美股大型科技股，幾乎全部大跌，輝達暴跌4%，一日1.4兆市值蒸發，Google跌2%，亞馬遜跌2%，博通跌3%，特斯拉跌5%，Palantir暴跌8%。美股大跌背後，一個重大利空在持續發酵。（影響全球流動性）。市場分析，美國政府關門類似“加息”。美國正面臨一場日益嚴峻的流動性危機，儘管美聯儲宣佈降息，並且已宣佈結束QT，但資金面壓力未緩解反而持續惡化。與此同時，昨晚更多的利空在美股上空縈繞。一直以內幕消息著稱的川普的兒子竟然也開始看空納指了。據最新消息，川普兒子買入價值1090萬美元的看空納指100的看跌期權，到期日12月31日，也就是還有兩個月，目標價570美元，目前632美元，也就是10%左右的下跌空間。川普兒子身份的特殊性，讓這份看跌期權所隱藏的猜測遠比1000萬的看跌期權的危險更大。此前川普多次通過內幕消息讓周邊人賺的盆滿缽滿。與此同時，《大空頭》原型人物Michael Burry豪擲10億美金大舉做空Palantir和輝達。輝達暴跌，目前股價已不足200美元，市值已不足5萬億美元。根據其披露的13F最新持倉，他旗下的Scion Capital買入了大量的PLTR和NVDA的看跌期權，其中：對Palantir的看空頭寸市值高達9.12億美元，佔Michael Burry整體投資組合的66%。對Nvidia的看空頭寸市值為1.87億美元，佔他整體投資組合的14%。Michael Burry操作手法並非一成不變，而是調倉很快，2024年底還是中概股的死多頭，一季度就是空頭；2025年一季度還是輝達的死空頭，二季度就是死多頭，在輝達做空和做多上，他應該都賺到了。就在上週，他開始公開唱空AI泡沫。在Burry於X平台發佈泡沫帖子之際，近幾個月來關於AI泡沫的擔憂不斷升溫，尤其是輝達對OpenAI的投資引發了循環融資擔憂，還有就是近期AI巨頭們瘋狂發債，再度引發資本市場擔憂。Michael Burry做空的Palantir儘管業績爆髮式增長，業績指引超預期，但是該公司靜態估值1000多倍，市盈率TTM也有449倍；而輝達則成為歷史上第一家5萬億美元巨頭，比德日等國一年GDP還高。 (金石雜談)

當地時間9月16日，美股三大指數高開低走，集體收跌。截至收盤，道指跌0.27%，納指跌0.07%，標普500指數跌0.13%。美國消費者與商業頻道（CNBC）稱，由於投資者在備受期待的聯準會利率決定公佈前獲利了結，股市小幅下跌。美國大型科技股漲跌不一，特斯拉漲近3%，臉書漲近2%，亞馬遜漲超1%，蘋果漲0.61%，Google跌0.18%，微軟、輝達跌超1%。微軟宣佈計畫到2028年在英國投資300億美元，用於建設其人工智慧基礎設施。公司稱，將與英國雲端運算公司Nscale合作，打造英國“規模最大的超級電腦”，該電腦將配備超過2.3萬個先進圖形處理器GPU）。輝達也宣佈將與合作夥伴Nscale及美國基礎設施提供商CoreWeave共同在英國投資110 億英鎊（約合150億美元）。作為投資協議的一部分，計畫在英國部署12萬個 Blackwell GPU晶片。Google宣佈將向英國人工智慧發展投資50億英鎊（約合68億美元）。Salesforce宣佈計畫將其在英國的投資增至60億美元 。聯合健康跌超2%，旅行者集團、賽富時、宣偉跌超1%，強生公司、安進、耐克、波音、迪士尼等小幅下跌。雪佛龍、卡特彼勒漲超1%，寶潔公司、IBM、麥當勞、VISA、摩根大通、可口可樂小幅上漲。消息面上，美國商務部公佈的資料顯示，8月未經通膨調整的零售購買額環比增長0.6%。資料增幅高於預期，顯示美國消費者支出依然強勁，但這幾乎沒有改變市場對降息的預期。市場普遍預計聯準會將在台北時間周四凌晨宣佈降息25個基點，以避險美國勞動力市場持續惡化的趨勢，這一狀況已在近期多項經濟資料中有所體現。納斯達克中國金龍指數收漲1.76%。蔚來漲超8%，百度集團漲超7%，量子之歌漲超5%，京東集團、愛奇藝漲超3%。正業生物跌超6%，趣店、迅雷跌超5%，逸仙電商、虎牙跌超4%。國際油價上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格上漲1.22美元，收於每桶64.52美元，漲幅為1.93%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.03美元，收於每桶68.47美元，漲幅為1.53%。COMEX黃金期貨沖高回落，收盤漲幅有所縮小，收漲0.23%，報3727.5美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌0.19%，報42.88美元/盎司。美元指數下跌。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.68%，在匯市尾市收於96.639，再度跌破97關口。 (國際金融報)

LPL金融公司的首席技術策略師亞當·特恩奎斯特表示，目前股價高於其200日均線的股票比例正在下降。隨著夏季接近尾聲，參與解放日後反彈行情的股票數量開始減少。這是市場面臨科技股主導的九月回呼風險的最新訊號，因為投資者正在應對經濟放緩和聯準會的謹慎態度。本周，納斯達克綜合指數下跌約2.3%，跌幅是標普500指數的兩倍，主要受輝達和微軟這兩隻在各自指數中權重最大的股票回呼所帶動。出現這種分化的原因在於，雖然今年市場的表現很大程度上依賴於大型科技股——該領域的盈利能力和利潤增長預期尤為突出——但標普500指數自四月初低點反彈了28%，其上漲涵蓋了除科技以外的眾多股票和類股。而納斯達克則更加集中於科技類股。“市場廣度有助於評估趨勢的持續性，因為它能夠反映有多少股票參與了價格的變動，”LPL Financial的首席技術策略師亞當·特恩奎斯特表示。“它還可以通過揭示那些股票參與了行情、同樣重要的是那些股票沒有參與，從而幫助判斷市場的領漲類股。”特恩奎斯特指出，作為一個重要的表現基準，交易價格高於200日均線的股票數量，從4月初的大約19%激增至7月底的68%。不過，最近的資料表明，市場的廣泛參與度開始減弱。特恩奎斯特表示，當標普500指數接近歷史高點時，通常大約有74%的成分股交易價格高於其200日均線。而目前這一比例大約為65%。“這依然是利多訊號，但與市場處於歷史高位時的廣度水平相比，還不夠匹配，”特恩奎斯特說。根據Citadel Securities的資料，散戶投資者在過去18周中有16周都是股票的淨買家，他們在推動股市上漲中起到了重要作用，但現在也開始出現一些疲態的跡象。美國個人投資者協會（AAII）最新一周的情緒調查於周三發佈，結果顯示，約有45%的受訪者對未來六個月的市場持悲觀態度，約31%持樂觀態度，24%則表示中立。該調查歷史上悲觀預期的平均值為31%，而樂觀預期的歷史平均值為38%。美國銀行還指出，9月曆來是標普500指數表現最弱的月份，平均跌幅為1.17%。RBC資本市場美國股票策略主管洛裡・卡爾瓦西納在最近的客戶報告中表示：“從市場情緒角度來看，我們認為標普500在夏季的上漲總體上是合理的，但從這個角度來看，行情也開始顯得後勁不足。”不過，她確實明白為什麼本月市值最大的科技巨頭股票表現優於大盤，並且很可能在今年剩餘時間裡繼續領跑。“未來的盈利前景確實有助於解釋為何市值最大的公司依然處於領先地位，”她表示。“市場普遍預計‘七巨頭’在2026年和2027年的盈利增長仍將高於標普500指數中的其他公司。”這意味著投資者將關注輝達定於周三公佈的第二財季財報。作為全球市值最高的公司，這家人工智慧晶片製造商預計將實現約48%的年度盈利增長（資料來源：FactSet）。市場普遍預測其營收將同比增長53%，達到459億美元。或許更重要的是，投資者將關注企業是否仍在大舉投入人工智慧領域，這也是推動眾多其他公司業績增長的動力。市場普遍預期，輝達本季度的營收將達到約528億美元，全年營收則有望達到2030億美元。Wedbush分析師丹·艾夫斯表示，輝達如果發表樂觀言論，可能會進一步鞏固科技類股在市場中的主導地位。“輝達的財報將成為又一個積極催化劑，進一步提醒投資者，人工智慧革命這場九局比賽目前還只是剛剛進入第二局的底部階段，”他說。 (Barrons巴倫)

一場拋售風暴即將來襲？隔夜美股市場，大型科技股全線崩跌，截至收盤，邁威爾科技暴跌超6%，甲骨文、AMD大跌超5%，輝達、博通、台積電ADR大跌超3%，Meta、網飛跌超2%，蘋果、Google、微軟、亞馬遜、特斯拉、高通等全線走弱。受此影響，納指收跌1.46%，標普500指數收跌0.59%。值得注意的是，華爾街交易員突然大舉買入“災難式”看跌期權，引發市場關注。據最新消息，期權交易員們正在購買跟蹤納斯達克100指數的Invesco QQQ Trust Series 1 ETF的看跌期權。有業內人士指出，交易員們似乎正在擔心今年4月的猛烈拋售潮重演。美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett警告美國風險資產正在形成泡沫，並預測美股將在本周五傑克遜霍爾央行年會結束後下跌。Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick指出，部分投資者正從科技股獲利了結。另有市場人士對AI概念股的高估值心存疑慮。OpenAI首席執行官薩姆·奧爾特曼近日接受採訪時直言，AI類股正處於泡沫中。華爾街交易員的大動作當前，華爾街的期權交易員對美股科技股暴跌的擔憂日益加劇，正在大舉搶購看跌期權對衝風險。美東時間8月19日，據彭博社報導，22V研究集團衍生品策略主管Jeff Jacobson表示，華爾街交易員們正在大舉購買跟蹤納斯達克100指數的Invesco QQQ Trust Series 1 ETF的“災難式”看跌期權(disaster puts)。看跌期權賦予投資者以特定價格出售標的證券的權利，通常被用作防範市場下跌的工具。Jeff Jacobson表示，用來衡量避險深度暴跌與小幅下跌成本差異的指標已接近三年來的最高水平。他表示，交易員們似乎正在擔心4月的那場拋售的重演。近期美股科技股持續走強，包括輝達、Meta和微軟在內的“美股七巨頭”指數自4月8日觸底以來累計暴漲近50%。有分析指出，一些潛在的下跌觸發因素即將出現——從幾天後開始的傑克遜霍爾全球央行年會，到下周即將公佈的輝達財報。美東時間8月18日，阿波羅管理公司首席經濟學家Torsten Slok在給客戶的一份報告中寫道，隨著科技股的走勢與上世紀90年代末的網際網路泡沫“驚人地相似”，市場對泡沫的擔憂正在加劇。Jeff Jacobson表示：“市場已經走出了一波很大的漲勢。太多的因素可能導致大型科技股下跌。”另外，如果由關稅政策推動的通膨導致聯準會無法像市場已提前計入的預期那樣大幅降息，“美股七巨頭”的上漲勢頭可能戛然而止。Jeff Jacobson還警告稱，可能會出現資金從“美股七巨頭”中流出，轉向此前落後的類股，也可能在輝達公佈財報時出現“賣出消息”的情況。他補充稱，目前較高的期權偏斜度顯示，交易員們正在避險4月“關稅恐慌”重演的風險。回顧此前，納斯達克100指數曾在2月9日至4月8日期間累計暴跌超20%。Jeff Jacobson認為，這種擔憂可能被誇大了，但他對美股大型科技股的短期前景感到悲觀：“顯然，這種可能性是存在的。這些股票的集中度實在太高了，不需要太大的觸發因素(就可能出現大幅下跌)。”高盛警告高盛經濟學家警告稱，美國就業市場的放緩尚未結束，而且可能進一步惡化。高盛經濟學家表示，招聘勢頭的減弱程度超出了此前預期。對先前資料的修正表明，就業增長水平過低，無法維持充分就業。高盛經濟分析師David Mericle和Jessica Rindels在報告中寫道：“我們對就業增長的估計甚至明顯低於每月3萬個就業崗位的最低標準。未來對就業增長的修正更有可能是負面的。”高盛指出，儘管失業率尚未顯現出重大問題，但其他指標卻已亮起黃燈。勞動力參與率有所下降，職位空缺開始減少，除少數幾個行業外，招聘幾乎放緩至零。就業市場疲軟態勢對聯準會和白宮都至關重要。對聯準會而言，就業增長放緩強化了其降息以支援經濟增長的理由。高盛預計，今年將有三次降息，每次下調25個基點，分別在9月、10月和12月；如果招聘活動持續疲軟，2026年可能還會再降息兩次。高盛團隊還指出，結構性變化正給就業帶來壓力。移民數量大幅下降，這意味著維持充分就業所需的每月新增就業崗位減少。更嚴格的移民政策還意味著，移民工人就業或被官方資料統計到的可能性降低。對於川普而言，他此前一直將強勁的就業崗位創造作為其經濟政績的有力證據，而就業市場的進一步降溫都將削弱他的一個關鍵談資。就在幾天前，川普曾猛烈批評高盛團隊對過去的市場預測“錯誤”，並且對美國經濟過於悲觀。高盛8月10日發佈報告認為，截至6月美國消費者已承擔22%的關稅成本。隨著越來越多企業轉嫁關稅成本，預計到10月份，美國消費者承擔的比例將達到67%。川普猛烈抨擊了高盛的這份研報，稱其對關稅的相關預測“錯了”。他還在“真實社交”上發文表示，“高盛經濟學家應該換人”，集團首席執行官應該改行做“打碟師（DJ）”。高盛經濟學家David Mericle後來在接受採訪時為這份研報進行了辯護，並表示該投行沒有被川普的批評嚇倒。 (券商中國)

大型科技公司佔了標普500指數市值的三分之一以上，但最近其比例有所下降。這現象對整個市場意味著什麼？科技股最近暫停了先前的強勁表現，其他類股則開始嶄露頭角，這正是所有股市多頭希望看到的訊號。標普500資訊科技類股指數在過去五年上漲了136%，領先整個標普500指數92%的漲幅，主要得益於輝達、博通、微軟和Meta Platforms等高成長公司。原因在於，大型科技公司的獲利成長速度超過了其他類股，這主要歸功於人工智慧的推動。人工智慧提升了客戶對雲端服務、晶片及其他服務的需求。 AI更有效率、更具成本效益，因此企業願意為雲端服務支付更高的價格，並且越來越多地採用大型科技公司的雲端服務和數位廣告產品。如今，大型科技公司正讓位給其他產業。這些科技巨頭的股票目前佔標普500指數市值的三分之一多，接近歷史最高水平，因此它們近期的強勁表現出現一定回落也在情理之中。實際上，根據美國銀行資料顯示，8月份基金經理人持有的科技股在其投資組合中的佔比較7月份有所下降，而他們對銀行、能源和公用事業類股的配置則有所增加。這種變化在本周二到周三期間表現得特別明顯。當時，市場因通膨資料低於預期以及聯准會預計在9月降息而歡欣鼓舞。金融部門上漲了1.8%，超過了科技部門1.6%的漲幅。可選消費類股上漲了2.4%，材料類股上漲了3.2%，醫療保健類股也上漲了2.3%。這並不是說投資人對科技股失去興趣，而是他們對其他類股變得更加看好，同時科技股的預期收益成長已經在股價中得到了充分反映。Sevens Report的湯姆·埃賽耶寫道：“只要通膨總體溫和，聯準會降息在即，關稅政策明朗，企業盈利穩健，這些積極因素依然存在，我們預計這種市場的擴散和周期性類股的優異表現將會持續。”非科技業的獲利看起來有望成長。不僅消費者的支出增加——這對放貸機構、建材銷售公司以及整個相關產業鏈都是利多——而且較低的利率也增強了市場對持續成長的信心。以FactSet的資料為例，分析師預計，涵蓋可選消費品公司的整體銷售額，在2025年之後的兩年裡年平均成長率將接近5%。這將有助於利潤率提升，推動獲利成長13%。金融類股的情況也類似，目前該類股正接近創下新高。對於銀行來說，分析師預計，穩定的貸款需求、不斷增長的交易活動以及強勁的交易業務將帶動收入成長。同時，這些公司正透過投資人工智慧來最佳化成本結構，而不是招募新員工，這有助於提升利潤率。Trivariate Research的亞當·帕克表示：「我們建議增持金融部門。」他指出，一些多元化的銀行、保險公司和資產管理公司第二季度的財報表現好於預期，這些公司「有多種獲勝途徑」。另一方面，醫療保健類股也顯現復甦跡象。自去年八月創下歷史高點以來，該類股曾因聯合健康集團面臨更嚴格的規定（可能導致報銷支出增加），以及製藥公司可能面臨新的定價規則而大幅下跌。但市場已經將這些挑戰計入價格：目前這些股票的估值極低，投資人正逢低買進。醫療保健類股很可能會持續上漲。即使經濟出現波動，人們對健康保險和藥品的需求也不會減弱。帕克指出，分析師預計，隨著消費者年齡增長並越來越多地選擇健康服務，整個醫療保健行業的銷售額和盈利都將增長，而醫院也會從波士頓科學和史賽克等公司採購更多的醫療用品。關鍵在於，這輪上漲不僅限於科技股——這對市場來說是個正面訊號。更廣泛的參與顯示人們對經濟有信心，也意味著這輪上漲更具永續性。科技股短期內可能會出現波動，但「同樣重要的是要認識到，經濟可能依然保持韌性，」埃賽耶寫道。結論：無論大型科技股表現如何，都要繼續持有市場投資。 （Barron's巴倫）

輝達突傳利空消息。美東時間4月15日，輝達美股盤後股價直線跳水，一度大跌超6%，拖累美股期指全線走低，納指期貨一度跌超1%。消息面上，該公司預計第一財季與H20產品相關的庫存、採購承諾和相關準備金費用為55億美元。另據美國銀行最新發佈的調查報告，4月份的調查中，受訪的基金經理的美股淨倉位減少了36%，而2月份則增加了17%，創下了歷史上兩個月內最大的變動幅度。據悉，美國銀行的這份調查涵蓋了164位基金經理，管理的資產規模合計達3860億美元（約合人民幣28000億元）。當前華爾街對美國經濟的前景展望仍較為悲觀。高盛最新報告發出嚴峻警告：美國經濟今年逼近0增長，將通膨預期大幅上調至3.5%左右。高盛還認為美元目前依然被高估約20%。美股全線收跌美東時間4月15日，美股市場高開低走，三大指數均小幅收跌，道指跌0.38%，標普500指數跌0.17%，納指跌0.05%。消息面上，川普政府與主要貿易夥伴的關稅風險未能消減。美股盤中，歐美貿易談判陷入僵局的消息傳出，歐盟預計美國針對歐盟的大部分關稅將維持現狀，雙方目前談判幾乎沒有取得進展。美股大型科技股多數收跌，蘋果跌0.19%，微軟跌0.54%，輝達漲1.35%，Google跌1.74%，亞馬遜跌1.39%，Meta跌1.87%，特斯拉漲0.7%。美股銀行類股整體走強，美國銀行、花旗集團分別收漲3.6%、1.76%，兩家銀行最新財報均超出市場預期。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.49%，阿里巴巴跌1.48%，京東跌1.94%，拼多多跌0.75%，蔚來汽車漲0.28%，小鵬汽車跌6.02%，理想汽車跌1.72%，嗶哩嗶哩跌1.35%，百度跌0.81%，網易跌1.3%；騰訊音樂漲1.27%，愛奇藝漲6.71%。值得注意的是，輝達在美股盤後一度大跌超6%，該公司預計第一財季與H20產品相關的庫存、採購承諾和相關準備金費用為55億美元。受此影響，AMD盤後跌超7%，博通盤後跌4%，美光科技、ARM盤後均跌超3%。美股期指全線走低，標普股指期貨跌0.90%，道指期貨跌0.50%，納指期貨跌1.3%。大拋售當地時間4月15日，美國銀行發佈的調查報告顯示，在過去兩個月內，全球投資者創紀錄地大幅減持美國股票。參與調查的基金經理認為，這一史詩級拋售或將持續下去，美國總統川普掀起的“貿易戰”可能引發全球經濟衰退，這是美股市場面臨的最大風險。在美國銀行對基金經理進行的4月月度調查中，受訪的基金經理的美股淨倉位減少了36%，而2月份則增加了17%，創下了歷史上兩個月內最大的變動幅度。實際上，在川普出台一系列關稅舉措後，美股近期經歷了劇烈的動盪，美國國債也意外遭到拋售，這種局面令華爾街感到手足無措。儘管目前川普同意暫停對許多國家的關稅措施，但關稅政策的不確定性仍然令投資者緊張不安。美國前財長葉倫周一表示，她擔心川普的“對等關稅”和其他政策正在削弱盟國對美國的信任，一些投資者開始迴避美國資產。美國銀行的調查顯示，基金經理對經濟前景的看法是30年來最悲觀的，但這種悲觀情緒並未完全反映在他們的資產組態上，這可能意味著美股將面臨更多拋售。82%的受訪基金經理預計全球經濟將走弱。調查還顯示，計畫減少對美股敞口的基金經理人數達到創紀錄水平。據悉，美國銀行對管理著3860億美元（約合人民幣28000億元）資產的164名投資者進行了調查。42%的受訪者預計，全球經濟將會陷入衰退，這是自2023年6月以來的最高水平，也是過去20年來的第四高水平。此外，73%的基金經理表示，美國“例外主義論”這一主題已達到峰值，這種觀點過去幾個月推動了美國股市的上漲。另有49%的基金經理表示，“做多黃金”目前是最擁擠的交易策略，結束了連續24個月的“做多美股科技七巨頭”的策略。61%的基金經理預期美元將在未來12個月內貶值，這是2006年5月以來的最高水平。過去幾周，美元兌大多數其他貨幣大幅下挫，歐元、日元和瑞士法郎均大幅升值。華爾街的警告摩根士丹利分析師在最新發佈的報告中表示，目前投資者面臨的主要挑戰在於理解美國政府在貿易政策上的“總體規劃”以及其可能的頻繁變化。分析師認為，美國政府似乎認識到重組貿易關係將帶來經濟陣痛。美國總統川普已鼓勵聯準會放鬆貨幣政策，同時呼籲國會放鬆財政政策。這表明美國政府可能擁有一個“總體規劃”：利用美國貨幣政策和財政政策來抵消重新平衡全球貿易帶來的不利後果。但摩根士丹利的分析稱，“這一規劃存在致命缺陷：貨幣政策和財政政策的效果滯後遠遠超過貿易政策變化的影響。”高盛最新報告也對美國經濟前景發出嚴峻警告：美國經濟今年逼近0增長，將通膨預期大幅上調至3.5%左右。高盛還認為美元目前依然被高估約20%。高盛指出，更重要的是，貿易保護主義轉向削弱了美國增長超額表現的前景，不僅短期如此，長期也是如此。 (券商中國)

當地時間1月15日，美股三大指數收漲，道瓊斯工業指數、標普500指數均漲逾1%，納斯達克指數漲逾2%。美股大型科技股全線上漲，特斯拉漲逾8%，Meta、輝達、Google-C均漲逾3%，美股七巨頭市值一夜增長5576億美元（合人民幣4.09兆元）。 熱門中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數上漲0.97%。鬥魚漲逾13%，網易漲逾8%，京東集團、嗶哩嗶哩漲逾1%，阿里巴巴漲近1%。從事模組化建築等業務的SAFE＆GREEN上漲74.98%，盤中兩次熔斷。 歐洲股市普遍上漲，英國富時100指數、德國DAX指數均漲逾1%。 當地時間1月15日，美國勞工統計局發佈資料顯示，美國2024年12月未季調CPI同比升2.9%，預期升2.9%，前值升2.7%。經濟學家表示，CPI報告帶來了3月份降息的可能性。國際黃金價格走強，國際原油大漲逾3%。

隨著2024年接近尾聲，美國股市在下午交易中表現低迷，華爾街在一個整體表現輝煌的年份臨近結束之際似乎陷入回呼。 標普500指數（S&P 500）下跌1.7%，納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）下跌2.3%，道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）下跌1.1%。與此同時，10年期美國國債收益率（^TNX）徘徊在4.6%左右，為七個月高點。 今年股市漲幅可觀，但一些大型科技股因投資者獲利了結、調整投資組合或重新評估較高估值而出現下跌。例如，周五特斯拉（Tesla, TSLA）下跌超4%，輝達（Nvidia, NVDA）下跌近3%，亞馬遜（Amazon, AMZN）下跌2.5%。 儘管2024年整體漲勢強勁，市場在年底未能實現“聖誕老人行情”（Santa Claus rally）。華爾街只剩下三個交易日，投資者的注意力已轉向2025年的兩大主題：聯準會的利率路徑以及唐納德·川普重返白宮的影響。