【導讀】光通訊跟記憶體晶片暴跌 大家好啊，今晚海外市場，不平靜。一起看看怎麼回事。 8月18日深夜，美股下跌，道指微跌，納斯達克指數跌幅超過1%，標普指數跌約0.6%。 科技股更為集中的納斯達克100指數，跌幅則接近2%！

全球槓桿ETF規模逼近2500億美元，推動銀行加大對「崩盤期權」的需求，以避險極端暴跌風險。高盛、巴克萊等大行活躍於此市場，向機構客戶推介年化收益高達14%-20%的交易，吸引避險基金等充當「保險人」。然而，該場外衍生品透明度低，風險僅被轉移而非消除。業內警告，槓桿ETF、互換與崩盤期權層層疊加，可能在極端行情下放大系統性衝擊。 隨著全球槓桿ETF資產規模逼近2500億美元，為其提供互換與槓桿支援的大型銀行，正日益倚重一類特殊的場外衍生品——「崩盤期權」（Crash Put），以避險極端行情下的尾部風險。 據彭博報導，高盛、巴克萊、花旗、法國巴黎銀行等大型投行均已活躍於這一市場。今年以來，伴隨槓桿 ETF 規模快速擴張，這類衍生品需求顯著升溫。 與此同時，高盛甚至向機構客戶推介年化收益率高達14%-20%的相關交易，吸引越來越多避險基金和資管機構充當市場 "保險人"。 不過，在市場規模迅速擴張的同時，這一高度定製化、透明度有限的衍生品市場，也開始引發業內對金融穩定性的擔憂。有基金經理警告，槓桿ETF、場外互換以及崩盤期權之間層層疊加的風險傳導機制，可能放大極端行情下的系統性衝擊。

記憶體行業這半個月，股價像坐過山車。 7月13日到7月29日，短短兩周多，韓國股市三次逼近甚至刷新歷史級單日跌幅紀錄；與此同時，7月29日，SK海力士交出了公司成立以來最賺錢的一份季報，但股價依然暴跌。 業績在刷新紀錄，股價也在刷新紀錄，只不過是往下刷。這種撕裂感，正是這半個月記憶體行業最值得被認真拆解的地方。 ▲截圖自SK海力士官網

大家好 我是佳螢 7.26(日) 美股漲跌互見

民調出現致命死亡交叉!高市早苗一手好牌打爛，日本政壇大變天? 近期日本政壇炸出了本年度最致命的政壇預警，一場標誌性的民意反轉徹底引爆輿論，直接宣判高市早苗內閣的執政危機全面爆發。7月19日，日本權威媒體《每日新聞》出爐的最新民調資料，讓整個東京政壇瞬間緊繃，資料堪稱斷崖式崩塌：高市早苗內閣支援率從6月的51%暴跌10個百分點，直接跌至41%，不支援率逆勢暴漲9個百分點，從35%飆升至44%。41%對44%，簡簡單單的數字反轉，卻是日本政壇最怕出現的經典局面，也就是業內公認的政壇“死亡交叉”。這是自去年10月高市早苗內閣成立以來，支援率首次跌破50%生死線，更是不支援率首度反超支援率，意味著過半民眾已經對其執政徹底失望。 這並不是單一媒體的偶然資料偏差，而是全行業民調統一印證的崩盤趨勢，真實性無可辯駁。早在7月16日，日本時事通訊社的先行民調就已經亮出紅燈，高市內閣支援率率先跌至49%，單月下滑5.3個百分點，提前敲響警鐘。短短三天時間，兩家日本主流權威媒體接連出爐悲觀資料，層層加碼印證頹勢，足以說明高市早苗的執政根基，正在以肉眼可見的速度快速瓦解、徹底鬆動。很多人難以相信，短短不到一年時間，她是如何把開局王炸的政治手牌，打得稀碎崩盤，墜落速度甚至趕超日本新幹線的衝刺加速度，堪稱日本近年政壇最離譜的高開低走。 回顧完整時間線就能發現，這場崩盤從來不是突發意外，而是長期積弊、層層惡化的必然結果。高市早苗內閣剛上台時，憑藉強硬保守人設、全新執政面孔，收割了超高民意好感，上任初期連續三個月支援率穩穩鎖定在65%以上，開局優勢碾壓歷屆新晉內閣。今年1月，其支援率首次小幅跌破60%，短暫出現波動，但2月自民黨在眾議院選舉大勝，又幫她穩住局面、重回60%以上高位。可從今年3月開始，拐點徹底到來，支援率開啟持續陰跌模式，沒有任何反彈機會，一路走低、節節敗退，直至7月徹底擊穿50%政治生死線，觸發致命死亡交叉，徹底掉入執政泥潭。