財報數字之外的AI新底牌。 5月26日，小米公佈了2026年一季度財報。 這一季，小米收入991億元，同比下降10.9%；經調整淨利潤61億元，同比下降43.1%。儲存晶片漲價已經持續一年多，手機廠商的成本端都不好受，小米也繞不開這個背景。 但有幾個資料，說明小米並沒有被成本周期打亂節奏。手機業務，ASP（平均售價）漲到了1310元，創下歷史新高，靠高端化降低儲存漲價的影響；汽車業務，在全行業銷量大幅下滑、老SU7停產的背景下，新車交付8.1萬輛，汽車及AI等創新業務收入達到近200億元，同比增長約7%，毛利率穩定在20%以上；網際網路服務收入95億元，同比增長4.3%，毛利率穩定在76%以上。

高通財報催化多重利多 盤後暴漲超15%一、業績落地：高通飆升超15%2026年4月29日，高通發佈新一季財報。整體營收小幅回落，盈利結構明顯最佳化。財報公佈後，高通股價盤後先抑後揚。最終漲幅突破15%，市場情緒快速回暖。今年以來，高通股價累計下跌8.5%。在半導體類股中，整體表現相對落後。本次財報釋放多重利多，扭轉股價頹勢。高通正式切入資料中心賽道。將為全球頂級雲廠商提供定製晶片。今年內就將迎來首批產品出貨。同時公司推出200億美元大額股票回購計畫。疊加前期已完成的回購規模，提振資本信心。高通總裁兼首席執行長安蒙（Cristiano Amon） 表示：“本季度業績符合公司指引，在儲存行業環境承壓的背景下，我們保持了穩健營運執行力。當前行業正經歷深刻變革，AI 智能體的興起正在重塑我們全平台產品路線圖。同時我們正式佈局資料中心市場，已與頭部雲服務商達成定製晶片合作，相關產品預計將於今年內開啟首批出貨。我們將於 6 月 24 日舉辦投資者日活動，詳細披露資料中心、物理 AI 等核心增長業務的最新進展。”二、中國手機需求重回增長 行業迎來復甦訊號當下儲存晶片供給緊張，價格持續走高。手機廠商主動減產，壓制晶片採購需求。高通手機晶片業務短期承壓，營收同比下滑。行業下行壓力仍在延續。但高通給出明確市場判斷。中國智慧型手機需求，預計三季度觸底。四季度開啟環比回暖，景氣度逐步修復。高通給出下季度營收區間指引。區間上限低於市場機構平均預期。但資金更看重中長期復甦邏輯。手機業務低谷已現，後續有望穩步回暖。三、QCT汽車業務大爆發，創歷史新高高通業務多元化佈局成效凸顯。QCT汽車業務營收大幅增長38%。創下公司單季汽車業務營收歷史新高。物聯網業務保持穩健增長態勢。汽車加物聯網合計營收，同比增長20%。兩大新業務合力，避險手機業務下滑壓力。車載座艙、智能網聯、輔助駕駛晶片需求旺盛。車企智能化升級，持續拉動高通訂單。專利授權業務保持穩健經營。維持高毛利水平，提供穩定現金流。高通逐步擺脫對智慧型手機業務的單一依賴。AI、資料中心、汽車電子成為新增長支柱。多元賽道同時發力，打開後續成長空間。四、附高通業績PPT(深科技)

財報顯示，2024年小米集團總收入同比增長35%至3659億元（人民幣，以下未特別註明處，俱為人民幣）；經調整，淨利潤達272億元，同比增長41.3%，創史上最強業績。其中，2024年第四季度，小米單季營收首次破千億元，達1090億元，同比增長48.8%，是2021年第二季度以來同比增長最快的一季，刷新單季業績歷史紀錄。3月18日，小米集團股價以57.65港元/股報收，最新市值為1.45兆港元。小米汽車業務同樣超預期。2024年全年，小米智能電動汽車等創新業務收入328億元，2024年交付新車136854台，連續5個月單月交付超2萬台。小米集團將小米汽車2025全年交付目標提升至35萬台。多項業務創新高毛利率持續提升2024年，小米集團多個業務類股步入高增長周期。具體來看，2024年，小米智慧型手機業務全年實現收入1918億元，同比增長21.8%，毛利率達到12.6%。2024年，小米智慧型手機平均銷售單價（ASP）為1138.2元，創歷史新高，同比增長5.2%。2024年，小米智慧型手機在全球出貨量為1.69億台，同比增長15.7%。據Canalys資料，2024年小米全球智慧型手機市場份額為13.8%，連續18個季度穩居全球前三，並成為2024年全球前三廠商中唯一實現正增長的品牌。IoT與生活消費產品業務2024年首次突破千億元規模，全年收入達1041億元，同比增長30.0%，毛利率達到20.3%，同比提升3.9個百分點，收入和毛利率均創歷史新高。AIoT平台已連接的IoT裝置數（不包括智慧型手機、平板及筆記本電腦）增長至9.05億，同比增長22.3%。其中，智能大家電表現亮眼，空調、冰箱與洗衣機出貨量均創歷史新高。空調產品出貨量超680萬台，同比增速超過50%；冰箱產品出貨量超270萬台，同比增速超過30%；洗衣機產品出貨量超190萬台，同比增速超過45%。網際網路業務也創歷史新高，2024年全年收入達341億元，同比增長13.3%，毛利率達到76.6%，同比提升2.5個百分點。2024年12月，小米全球月活躍使用者數達到7.02億，同比增長9.5%。其中，中國大陸月活躍使用者數達到1.73億，同比增長11.1%。受益於全球化佈局深化推進，境外網際網路服務收入同比增長30.0%至110億元，創歷史新高，境外網際網路服務收入在整體網際網路服務收入中佔比增至32.2%。2025年汽車交付目標提升至35萬台小米集團在財報中稱，2024年，“智能電動汽車等創新業務”分部總收入為328億元，其中，智能電動汽車收入321億元，其他相關業務收入7億元，毛利率為18.5%。經調整淨虧損62億元。3月18日，雷軍在微博發文稱，剛剛交付了第20萬輛小米汽車。此外，雷軍還表示，小米汽車一直在全力提升產能，已經取得一些進展，2025年全年交付目標提升至35萬台。近期發佈的小米SU7 Ultra，開售3天大定訂單超19000台，鎖單訂單超10000台。在今天召開的小米財報電話會上，小米集團總裁盧偉冰回答中國證券報記者提問時表示，小米SU7 Ultra的使用者群以30—35歲為主，傳統豪華車換購使用者超過80%。盧偉冰表示，小米汽車在保證質量、安全的前提下，正在和供應商一起想盡辦法盡快提升產能。去年12月9日，小米汽車官方發佈小米首款SUV車型YU7，預計於2025年年中正式上市。盧偉冰表示，小米YU7將會按照承諾如期發佈。此外，小米汽車出海正在籌備中，預計2027年啟動出海。從高端邁向“超高端”在今天舉行的小米財報電話會上，盧偉冰表示，高端化戰略啟動五年來，取得了顯著的成績。在手機方面，根據第三方資料，2024年，小米手機在中國內地4000元—5000元價位段的智慧型手機市佔率達到24.3%，同比提升0.2個百分點；在中國內地人民幣5000元—6000元價位段的智慧型手機市佔率達到9.7%，同比提升1.3個百分點。在汽車方面，小米SU7 Ultra很快鎖單就超過1萬台。更重要的是，實現了使用者層的破圈，例如小米汽車女性使用者比例超過50%。對於未來五年的高端化戰略，盧偉冰表示，4000元—6000元手機只是高端產品的入門，未來6000元—8000元、8000元—10000元以及10000元以上的超高端產品，小米也要去做。此外，小米還要開拓更多品類以及加大出海力度，尤其是大家電業務也要出海。高端化也要實現核心能力的突破。他強調，像空調壓縮機等核心器件，小米一定要突破，目前已經在武漢成立了一萬平方米的實驗室。今日發佈的財報顯示，小米持續深耕底層核心技術，2024年研發投入241億元，同比增長25.9%，預計2025年將投入300億元。截至2024年底，小米全球專利數超4.2萬件。 (在行人)

小米集團合夥人盧偉冰（圖片來源：記者攝） 結束在MWC2025的行程之後，小米集團合夥人、集團總裁盧偉冰立刻就要進行他在多個歐洲國家的考察之旅。 他需要判斷小米在各個國家的銷售資料究竟如何，據此來規劃小米接下來的出海節奏，尤其是萬眾矚目的小米汽車。 在今年的巴塞隆納世界移動通訊大會，小米將自己未來最為重要的“人車家全生態”以及高端化戰略進一步推向全球。

這個賽道，但凡做成的，都是10000億美金公司。 字節又放大招了。今天有消息稱，字節要做手機，但被官方否認：它要做的，其實是手機的大模型解決方案。 確切地說，字節早就有手機業務了。 2019年，字節收購錘子手機，當初目的是“探索教育硬件”，例如大力智慧作業燈。收購後的2年裡，字節曾推出了堅果手機、TNT顯示器等硬體。