美國最新稅收立法草案“大而美法案”通過系統性削減《通膨削減法案》中的清潔能源激勵措施，對於美國的電動汽車和可再生能源產業來說，將面臨政策退潮。7500美元電動車稅收抵免的提前終止、風光發電補貼窗口的壓縮、清潔能源供應鏈的新限制，都將對產業生態構成重大衝擊。特斯拉等企業的應對策略呈現出分化趨勢，而人工智慧和基礎設施現代化則成為新一輪政策紅利的集中落點。Part 1 政策急轉：清潔能源激勵體系面臨大幅收縮新一輪稅收改革草案的核心之一，便是對2022年《通膨削減法案》中清潔能源激勵政策的系統性削弱。7500美元的電動車購車抵免原計畫延續至2032年，如今將於2025年9月30日到期，同時二手電動車的4000美元抵免亦將於年末終止。原本支撐美國新能源汽車快速滲透的關鍵財稅工具將被提前撤回，轉而用於支援其他稅改計畫的財政空間騰挪。更加嚴格的是，對於企業和產品的適配資格，草案提出了溯及既往的限制：在2010至2025年間銷量超過20萬輛的電動車製造商，將不再有資格在2025至2026年享受抵免。此舉幾乎完全顛覆了原有激勵邏輯，影響面廣泛。電動汽車受到衝擊，風電、太陽能等可再生能源項目也將面對時間壓力。新法案規定，僅有在生效後一年內開工、或2027年底前投產的項目，才能繼續享受生產稅抵免（PTC）或投資稅抵免（ITC）。這無疑壓縮了開發周期，更令一些尚處於籌備階段的大型項目可能無法進入補貼通道。草案通過對“受關注外國實體”（FEOC）的重新定義與細化，設定了關鍵零部件來源比例上限，意在從供應鏈安全形度出發，阻止來自特定國家和企業的資本和物料進入享補貼的項目體系，牽涉技術和經濟議題，更是地緣政治對產業政策影響的直接體現。與風光相比，核能和地熱項目仍可享受至2032年的抵免期，美國新能源政策的重新排序。相較間歇性強、外依賴高的可再生能源，傳統穩定型能源似乎被賦予了更多“可控安全”的優先權。Part 2 電動車市場受壓，特斯拉獨善其身？大規模補貼撤退的最直接受害者，是美國本土仍處於培育期的電動車產業。如果取消稅收抵免，到2030年，美國電動車市場滲透率將緩慢從現在的10%，最多上升到40%（這還是很理想的情況），產業鏈上的工廠投資、項目擴建與地方就業也因此面臨延期甚至擱置的風險。在這一輪政策收縮中，特斯拉在美國的銷量可能出現一些問題，我們之前已經分析過了。美國這邊的銷量是個巨大的問題，目前美國基本確定提前終止電動汽車退稅補貼、取消2035年禁燃計畫等舉措，對特斯拉在美國本土的中長期銷量構成直接衝擊。目前特斯拉在美國的銷量大質在4.2萬-5萬之間，如果退稅補貼沒有，可能會有一定幅度的下降。特斯拉在儲能、電網系統（如Megapack、Powerwall）和家庭能源業務上仍高度依賴清潔能源激勵，而這些項目在草案中亦被列入終止清單。2025年第一季度，特斯拉的能源儲存業務已貢獻27億美元營收，同比增長超過60%。若補貼被突擊終止，該業務類股或將迎來衝擊。更深遠的影響在於整個產業生態的系統性不確定性，美國曾試圖通過產業政策重塑美國在全球新能源領域的領導力，而新法案的“急剎車”無疑對這一方向構成否定。製造商投資計畫的不確定性、供應鏈的重新評估、地方政府規劃的延後，都可能拖累未來兩至三年的市場發展節奏。面對這場政策重構，特斯拉其實從去年開始強調人工智慧、機器人等未來方向的戰略地位，試圖以AI驅動的新業務建構第二增長曲線。馬斯克已宣佈將於2025年在德州推出Robotaxi服務，並持續推廣人形機器人Optimus，特斯拉的轉型可能從戰略上也並不依賴於美國的電動汽車需求。小結“大而美法案”對美國新能源產業將在短期內面臨劇烈調整，電動汽車退稅補貼的撤銷和風光項目抵免的緊縮，將迫使產業鏈從“依賴政策”走向“市場競爭”。從長期來看，在電動汽車領域的共識又要被取代了，法案對AI和IT系統的投資開放為新一輪數字基礎設施建設鋪路，我們可能更多看一些AI的發展。 (芝能汽車)

美國加利福尼亞州政府和共和黨人的博弈再次升​​級。據《紐約時報》、彭博社等22日報導，當地時間周四，共和黨控制的參議院以51對44的投票結果，阻止了加州計劃從2035年起在該州禁售燃油新車的政策。該決議隨後將交由美國總統川普簽署。報導稱，川普反對清潔能源，尤其對加州減少化石燃料的使用耿耿於懷，預計他將簽署決議使其生效。而這將導致加州逐步淘汰新型燃油車銷售的「里程碑式計畫」徹底破滅。22日在薩克拉門託的新聞發布會上，民主黨人、加州州長紐森站在一塊寫有「川普的共和黨讓美國再次陷入霧霾」的標語後，怒斥參議院的此次投票「非法」。紐森表示，如果沒有加州的清潔空氣政策，特斯拉等美國電動車先驅企業「根本不會存在」。彭博社報導稱，加州要求車企逐步銷售更多零排放汽車的政策，多年來持續為特斯拉輸送紅利，但迄今仍是加州市場佔有率最高的的電動車製造商。紐森更將矛頭指向中國，聲稱共和黨人推動相關政策的廢除，對中國而言是“利多”，在清潔汽車先驅技術的競爭中讓位於中國。他反覆叨叨稱，共和黨「把鑰匙交到了中國手裡」、「將加州的經濟未來拱手讓給了中國」。另據英國《衛報》報導，在投票進行的前一天，紐森就曾炒作稱，“美國參議院面臨一個選擇：要麼將美國汽車行業的主導地位拱手讓給中國，讓子孫後代飽受空氣污染之苦；要麼遵循裡根和尼克鬆的清潔空氣政策先例。”他還質問參議院的共和黨人們，「你們是站在中國一邊，還是站在美國一邊？」但從投票結果來看，「硬扯中國」這招顯然不好使。當地時間5月22日，紐森在薩克拉門託的新聞發布會上。加州政府官網據美聯社報導，加州州長紐森於2020年首次提出，要求到2035年該州的所有新車銷售必須為零排放車輛，插電式混合動力汽車和二手燃油車仍可銷售。去年12月，即前總統拜登任期內，美國環境保護署（EPA）授予加州該政策一項豁免權，使其免受美國聯邦政府法令的影響。這也意味著川普政府上任後，對拜登政府的電動化政策所做的一系列更改與撤銷行政令，都不會影響加州州政府所製訂的決策。《紐約時報》介紹稱，根據1970年的美國《清潔空氣法》規定，加州可獲美國環保署豁免，頒布嚴於聯邦限制的清潔空氣標準，因為該州歷來是美國空氣污染最嚴重的地區。聯邦法律還允許其他州在特定情況下採用加州標準。根據加州空氣資源委員會的資料，超過十二個州在排放標準方面效仿了加州。美媒強調，美國環保署迄今已批准加州100多項豁免，以支援其清潔空氣和氣候工作，“五十年來，加州制定嚴於國家標準的環境法規的權力從未遭到國會挑戰，直到今天。”據報導，為了推翻這項“禁燃令”，共和黨人另闢蹊徑，動用了名為《國會審查法案》的非常規立法工具，以簡單多數票通過了一項針對加州豁免權的聯合否決決議。美聯社稱，這「開創了參議院的先例」。根據公開介紹，美國《國會審查法案》（Congressional Review Act，CRA）於1996年由克林頓總統簽署生效，核心機制是允許國會通過聯合否決決議，廢除聯邦機構發布的行政規章。這項規則允許繞過國會常規立法流程中的冗長辯論程序，在新法規發布後的60天審查期內，直接以簡單多數票推翻新的聯邦法規。決議需總統簽署方可生效。若總統否決，需國會兩院三分之二多數推翻。更關鍵的是，一旦決議生效，相關機構未來不得再發布實質相同的規章，除非獲得國會新的立法授權。在2017年以前，CRA僅被成功援引過一次，但在此後的川普和拜登政府中，CRA逐漸演變為黨派博弈的工具，成為美國總統上任初期用以推翻前任政策的「利器」。據彭博社報導，共和黨人為動用CRA辯稱，加州實際上在製訂一項「全國性」的汽車行業政策，帶來了聯邦層面的問題。因為許多州都會效仿，汽車公司也必須遵守州的要求。西弗吉尼亞州共和黨參議員卡皮托（Shelley Moore Capito）聲稱，“過去二十年來，加州利用其豁免權將極端氣候政策強加給全國其他地區，這絕非《清潔空氣法》的初衷。”民主黨人則指控共和黨「非法」援引CRA，抨擊這項「開先例」之舉，將影響參議院運作方式，其波及範圍遠超出氣候政策領域。他們堅持，根據美國政府問責局今年3月的裁決，CRA不適用於《清潔空氣法》賦予的州豁免權。民主黨領袖、紐約州參議員查克·舒默形容稱，共和黨人選擇了一個“核選項”，“劫持”了相關規則。他還暗示民主黨會對此發起「報復」。「共和黨人今天在參議院踏上了一條不歸路，擴大了政黨在多數席位下可做之事的範圍，」舒默意味深長地說道，“共和黨人今天應謹慎行事，善惡終有報，天道好輪迴。（What goes around comes around）”周四的新聞發布會上，加州總檢察長羅伯·邦塔（Rob Bonta）發佈聲明稱，該州打算起訴川普政府，恢復「禁燃令」。聲明稱，參議院非法利用CRA撤銷加州豁免權，「這違反了數十年來此類豁免不受CRA約束的先例，也與無黨派的政府問責局和參議院議事員的裁決相矛盾，他們均裁定CRA的捷徑程序不適用於此類豁免」。“總統無權通過CRA來推動他的反加州議程，”邦塔說，“我們不會讓這種事情發生，加州正面臨日益嚴重的空氣污染和氣候危機。”《紐約時報》指出，如果加州向參議院表決結果發起司法挑戰，一場可能重塑美國電動車市場的法律較量將就此拉開序幕，其影響可能會遠遠超出州界範圍。報導稱，加州約佔美國汽車市場的11%，對全國購買趨勢有重大影響力。包括紐約州、麻薩州和俄勒岡州等十幾個州都準備採納加州的電動化標準。這些州在美國汽車市場的銷量約佔40%。《衛報》也提到，鑑於加州市場的體量相當於全球第四大經濟體，汽車製造商也基本上遵守了加州的排放標準，以便繼續在該州銷售汽車。不過，在美汽車製造商們實際上反對加州這項政策。代表通用、豐田、大眾、現代等主要汽車製造商的行業組織“汽車創新聯盟”，對美參議院投票結果表示歡迎。據美媒報導，當天的參議院投票中，加州計劃增加零排放電動商用卡車數量，以及對重型公路車、越野車引擎的氮氧化物排放限製法規均被推翻。這兩項否決決議也已提交至白宮。「這真的很糟糕，」加州大學教授安·卡爾森（Ann Carlson）說。她曾幫助拜登政府制定減排政策，“很快，所有激勵向零排放汽車轉型的措施就都被抹去了。”加州空氣資源委員會成員迪恩·弗洛雷斯（Dean Florez）更擔憂稱，CRA的一項條款，禁止通過與被推翻規則“實質相同”的規則，這可能會嚴重製約加州減少霧霾污染的政策選項。「我實在看不出有什麼辦法可以繞過這種有毒的情況（poison pill）。」他沮喪道。 （觀察者網）

經濟、安全與環境是美國內外能源政策制定的三大主線。從2001年起，美國能源經歷了供應危機、自給自足再到統治主導的三大階段。 2001-2008年間，美國採取在加強對傳統能源的開採同時對再生能源進行初步投資的雙軌策略。 2009-2016年，歐巴馬政府在頁岩革命的推動下實現了能源自給，將清潔能源轉型放在議程核心。 2017年起，川普政府以「美國優先」為綱領，強化了美國在全球能源版圖中的主導地位。可以預測的是，新一屆川普政府將延續這一戰略，減少綠色能源轉型的優先順序，加劇美國在全球氣候治理中的孤立狀態，影響全球能源轉型步伐。在全球能源格局多極化、新能源技術競爭白熱化的背景下，美國能源政策對國際能源的市場格局和產業競合產生深遠影響。 本報告以美國歷屆政府能源政策為切入點，通過政策梳理、文獻回顧等研究方法，分析川普1.0時代的政策成效，展望川普2.0時代能源政策的可能走向，並評價其對全球能源競爭、合作與挑戰的多重面貌。川普政府推動的能源戰略透過加強化石能源的開發和擴大能源出口，令美國在全球能源市場的領導地位更加鞏固。然而，這一政策方向也可能加劇全球氣候治理的複雜性，特別是在綠色能源轉型的背景下，與歐洲等地區的能源合作可能面臨新的困難。 本報告為民智國際研究院所推出的《2024美國大選分析與川普2.0時代前景預測》的第二篇。本系列報告旨在對本次美國大選兩黨選舉進行具體分析，並將對川普第二任期內在重點內政、外交議題上的具體舉措及其產生的影響進行預測。未經授權，不得轉載。 美國歷屆政府能源政策