「2019年3月31日攝於北京市朝陽門地鐵站外」 暴跌50%，廈門房價也跌麻了。 中國樓市泡沫最大的城市，可能很多人會說，第一是深圳，第二是杭州。因為這倆城市，曾經都是當過民間炒房第一城，深圳房價曾經被爆炒到全國第一，力壓北京和上海。杭州也不曾多讓，號稱人人搖號，全民炒房。 但其實還有一座城市往往被忽視，它就是很多人心目中的白月光之城——廈門。2018年的時候，廈門全市的房屋均價，就已經達到4.7萬一平米，超過一線城市的廣州，和准一線城市的杭州，直逼北京上海深圳，排名全國第四。

隨著美股科技股持續上漲，市場擔憂2000年的泡沫破裂重演，但高盛認為這輪科技多頭還有空間，遠沒到1999年的瘋狂。 上週六（2月24日），高盛在最新的報告中指出，短期內科技股的漲勢還會繼續，1994 年IT資本支出和生產力的激增開啟了納指的多年上升趨勢，與1999年和2000年的大起大落相比，本輪上漲要弱得多。 關於為何科技股將繼續走高，高盛給三點理由： 存在再次入場的空間。在英偉達公佈財報前，高盛交易部門注意到了對沖基金對科技股的減持活動，此前文章指出，對沖基金上季度就已減持科技「七姐妹」。

日本證券交易所的情況在泡沫經濟崩潰後發生了巨大變化（右邊為泡沫經濟時期的交易大廳） 小平龍四郎：日經平均指數創出歷史新高，刷新1989年12月底日本經濟泡沫期創下的歷史最高點。日本企業的哪些面向發生了改變呢？在過去的30多年時間裡，在日本股市上戲劇性變化的是股東組成… 小平龍四郎：日經平均指數34年來首次刷新1989年12月底創下的歷史最高點38915.87點。在被稱為「失去」的幾十年歲月裡，日本企業的哪些方面發生了變化，又有哪些方面沒有改變呢？指數超過經濟泡沫期，預示著變革的起點而不是終點。 下面這句話是什麼時候出現的呢？

韓國房地產泡沫破裂了。 首爾房價暴跌30%，部分區域房價跌到40%。 這直接穿透了韓國的房地產市場。 當房價下跌後，首爾房子的成交量更是暴跌70%。跟著房價、成交量一起暴跌的還有韓國的公寓入住率，也跌到了70%以下，銀行斷供數達到數百萬級別。

在5月29日，日經225指數再次創下自1990年8月以來的歷史新高。從日本企業加大回購和分紅，以及巴菲特增持日本五大商社開始，日經225指數已經增長了20%，而日經300指數今年也上漲了15%。 外資都將目光投向了融資成本最低的日本，低估的日本股市似乎有第二次牛市的機遇。而前一次，要追溯回1990年，這也是被日本媒體稱之為消失的30年。 那麼，在30年前的日本，股市經歷了什麼？為何日本股市有一半股票PBR小於1倍？如何從低估的困境中走出來？ 一、日本大牛市的破滅：1990年

導讀 房地產是周期之母，十次危機九次地產。我們提出“房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融”的分析框架，根據國際經驗，過度金融化是風險之源，人地掛鉤和金融穩定是治本之策，頻繁加息或金融過度收緊可能刺破泡沫。本文研究了全球歷次房地產大泡沫的催生、瘋狂、轟然崩潰及啟示，包括1923-1926年美國佛羅里達州房地產泡沫與大蕭條、1986-1991年日本房地產泡沫與失去的二十年、1992-1993年中國海南房地產泡沫、1991-1997年東南亞房地產泡沫與亞洲金融風暴、2001-2008年美國房地產泡沫與次貸危機。往事並不如煙，歲月變遷人性不變。 摘要 縱觀全球歷史上五次重大的房地產泡沫事件，我們可以得出以下九大啟示：

華爾街正在密切關注由矽谷銀行破產而產生的溢出效應。著名激進投資人卡爾·伊坎（Carl Icahn）認為，美國經濟存在巨大問題，包括通脹高燒不退和企業治理不力，美國中等家庭資產狀況堪憂。美聯儲必須採取行動控制物價。 警告美國經濟風險 “華爾街之狼”週二在接受美國媒體採訪時表示，他的投資組合就是為美國經濟將面臨更多挫折而準備的。隨著美聯儲試圖防止通脹壓力根深蒂固，美國經濟正受到利率快速上升和對整體健康狀況擔憂加劇的衝擊。 自去年3月以來，美聯儲正以上世紀80年代以來最激進的緊縮政策來抑制消費需求，以防止通脹進一步失控。不過加息的負面影響正在逐步顯現，除了製造業、房地產等容易受到利率變動影響的行業外，金融業成為了新的市場焦點。

最危險的泡沫，突然出現了破裂的信號。 比次貸危機更猛烈的暴跌，直擊美國樓市。據WolfStreet的最新數據顯示，2023年1月份，舊金山灣區的房價中位數環比下跌8%，同比下跌17%，相比2022年3月的峰值，累計下跌幅度達35%，甚至比次貸危機時期的房地產泡沫破裂來得更猛烈。 作為美國房價最高的地區之一，舊金山灣區房價突然出現劇烈下跌，下跌的速度，甚至比次貸危機時期的房地產泡沫破裂來得更猛烈。 據WolfStreet的最新數據顯示，2023年1月份，舊金山灣區9個縣的房價中位數環比下跌8%，同比下跌達17%，相比2022年3月的峰值，房價中位數累計下跌幅度達35%，當地房價中位數從154萬美元下降至100萬美元。