韓國股市今年錄得全球最亮眼的漲幅之一，然而韓元卻大幅走軟，兩者之間的背離令市場矚目。美國銀行全球研究部指出，這一現象背後的根本驅動力，是創紀錄的外資股票淨流出以及持續攀升的貨幣避險交易需求。 一、報告核心觀點概述 美國銀行全球研究部近期發佈深度報告，解析了一個看似矛盾的市場現象：2026年以來韓國綜合股價指數（KOSPI）累計漲幅超過100%，三星電子和SK海力士分別大漲約185%和284%，領漲大盤；但韓元兌美元匯率卻跌至2009年金融危機以來最低水平，美元兌韓元一度於6月5日觸及1,560。 美銀指出，這一背離的根本驅動力，是創紀錄的外資股票淨流出以及持續攀升的貨幣避險交易需求。外資機構投資者今年迄今已淨賣出780億美元的韓國股票，拋售主要集中在3月以及5月初之後，且以電氣及電子裝置類股為主。這一資金外流規模遠超韓國5月份270億美元的貿易順差——儘管當月出口同比增速超過50%、貿易順差創歷史新高。

當地時間6月11日，美股三大股指全線收漲，道指漲1.86%，標普500指數漲1.75%，納指漲2.54%。美股大型科技股多數上漲，特斯拉漲超4%，輝達漲逾2%；美股晶片股、航空股大漲，費城半導體指數創2025年4月以來最大單日漲幅。 大宗商品方面，貴金屬價格集體上漲，國際原油期貨價格全線下跌。 據新華社報導，美國總統川普11日在白宮表示，他已與伊朗達成一項重大協議，可能本周末在歐洲簽署。據伊朗國家電視台11日報導，伊朗外交部發言人表示，迄今為止，伊朗尚未就伊美協議達成最終結論，外界針對該協議傳出的說法均為猜測，相關事宜尚未敲定。 美國總統川普11日在社交媒體發文說，鑑於與伊朗的磋商結果已提交至伊朗最高領導層並獲得批准，他已取消原定於當晚針對伊朗實施的打擊與轟炸行動。

【導讀】創業板指半日漲近2%，半導體產業鏈強勢拉升 一起來看下A股最新的市場情況和資訊。 6月9日上午，A股三大指數集體上漲，創業板指半日漲近2%。截至午盤收盤，滬指漲0.51%，報3979.68點，深證成指漲1.25%，創業板指漲1.91%。 盤面上，科技股迎來反彈，半導體產業鏈全線爆發，PCB、矽片、晶圓、光刻機方向領漲市場，CPO、HBM、AI應用、固態電池、太陽能題材表現活躍；而煤炭、油氣、白酒類股走弱。

關鍵時刻，美國總統川普傳來大動作。 在美股AI（人工智慧）巨頭全線暴跌之際，美國政府傳出的最新動作引發市場關注。據最新消息，美國政府高級官員已與美國大型AI企業進行了初步討論，探討政府入股這些企業的可能性。川普表示，有意讓聯邦政府持有頂級人工智慧開發商的股權，將於近期與相關企業高管直接討論合作方案。 市場層面，美東時間6月5日，美股“AI大牛市”遭遇重擊，費城半導體指數暴跌逾10%，成份股單日市值合計蒸發超1兆美元；輝達、美光科技、AMD等晶片巨頭的跌幅尤為嚴重。 展望後市，有華爾街機構指出，在暴跌前夕，晶片、光通訊等AI相關概念股嚴重超買，這是投資者大規模拋售的主要原因，從中長期來看，AI的長期利多因素依然存在，市場經歷一波調整或許是健康的。

6月5日，美股迎來史詩級“黑色星期五”！ 納指一夜暴跌4.18%，創2025年4月以來最大單日跌幅；標普500跌幅2.64%，創2025年10月以來最大單日跌幅；當天，恐慌指數VIX飆升超過60%。 AI全產業鏈成為暴跌重災區，費城半導體指數跌10.26%，創2020年3月以來最大單日跌幅。 這一夜，美股總市值整體蒸發約1.75兆美元，僅半導體類股就損失超1兆美元！

6月首周A股市場未能延續此前震盪修復態勢，在科技成長類股高位回呼與權重藍籌走弱的雙重影響下，市場整體呈現震盪下行態勢。 整體來看，當前A股賺錢效應總量有所收斂，市場在缺乏核心宏觀催化劑背景下，正逐步從此前的“全面博弈”轉向“局部熱點輪動”的存量資金博弈階段。 01 大盤環境：重心下移失守4050點，科技成長退潮觸發風格再平衡

6月2日消息，一根陽線改變信仰，只需要一天，光模組就又被吹爆了。昨天，不少賣方高呼科技小登將高位震盪，今日就是暴力上漲瘋狂打臉；昨天都在嘲笑任澤平最強反指，昨日科技小登確實也大跌，但今日的任澤平則可以橫著走了。 今日的A股市場，大部分人應該有種牛市的感覺，但是盤面上只有1540隻股票上漲，近4000隻股票下跌，市場再度重返科技抱團的趨勢之中。 再牛的老登現在看起來也像個妖股，股價跌跌不休；業績再爛的科技小登也讓人感覺眉清目秀的，一天就能跑出20cm大肉。 在連跌兩天后，今天的光模組、光纖為代表的科技小登王者歸來，光庫科技漲近15%，聯訊儀器漲14%，股價已是茅台難以企及的存在；源傑科技漲12%，東山精密昨日跌停今日漲停，新易盛、羅博特科長超9%，太辰光、長芯博創、天孚通訊等集體大漲。

諸多消息面催化，今天上午，A股熱點紛呈，盤中大幅沖高。上午收盤，上證指數微漲，接近平盤報收，深證成指上漲0.59%，創業板指上漲0.52%，科創綜指下跌0.72%。 梳理盤面，市場主要有四大主線： 一是國產兩大儲存巨頭長鑫科技、長江儲存IPO處理程序提速。5月20日晚，上交所上市稽核委員會公告稱，定於5月27日召開會議，審議長鑫科技科創板IPO事項。5月19日，證監會網站顯示，中信證券、中信建投發佈長江儲存首次公開發行股票並上市輔導備案報告。 一方面基於擴產邏輯，半導體裝置類股持續表現活躍。今天上午，北方華創、中微公司、長川科技等龍頭股盤中沖高。另一方面，市場不斷挖掘長鑫科技影子股的機會，今天上午，輪到了券商類股，華安證券、招商證券、國元證券等個股大漲。長鑫科技最新的招股說明書中，四家券商的身影浮出水面，招商證券、華安證券、中信建投以及中金公司，通過旗下子公司或參股基金，早已在數年前便悄然佈局。