三十年河東，三十年河西。掃地機巨頭正式破產當全球掃地機市場被中國企業強勢顛覆時，美國曾經的掃地機龍頭企業iRobot，迎來了自己的結局——破產重組。這家曾為NASA製造火星車機械臂的明星企業，日前正式向美國特拉華州法院提交了第11章破產保護申請，並同意被其供應商公司收購。iRobot正式破產 圖源：BBC具體來說，iRobot公司宣佈，其已經和公司有擔保債權人及主要代工廠——深圳杉川機器人有限公司和香港杉川有限公司達成重組支援協議，中國杉川將通過預先打包的第11章程序，獲得iRobot的品牌、全球銷售管道和核心智慧財產權，正式完成從“代工廠”到“品牌持有者”的身份躍遷。事實上，深圳杉川之所以能通過一次破產重組，從iRobot的供應鏈端走向消費者端，核心籌碼正是此前接盤的iRobot巨額債務。官方資料顯示，截至今年12月1日，iRobot現金儲備為2480萬美元，但總負債卻高達3.5億美元（約合人民幣24.74億元），資不抵債的困境無可逆轉。按明細劃分，1.615億美元是欠杉川公司的產品製造款項，其中9090萬美元已經逾期；剩下1.906億美元（含本金及利息）是未償還貸款，這筆債務原本是由凱雷集團關聯方持有，後被杉川通過子公司Santrum收購，為後續的重組談判埋下關鍵伏筆。iRobot債務被代工製造商杉川收購 圖源：The Robot Report作為主要債權人，杉川曾同意將iRobot關鍵的債務契約豁免期延長至2026年1月15日，為雙方的重組談判留出窗口期。對此，iRobot首席執行長Gary Cohen表示：“與杉川交易是確保iRobot長遠未來的關鍵里程碑。此次交易將增強我們的財務狀況，並有助於為我們的消費者、客戶和合作夥伴提供連續性。”不過，彼時iRobot也清楚，在業績下滑和巨額債務面前，該公司“不太可能在破產程序之外達成任何交易”，而在契約豁免期之前申請破產，只是提前按下了重組的“加速鍵”：這樣既避免了債務到期後陷入無序清算的境地，也能依託預先打包的重組方案，最大限度降低對品牌和市場的衝擊。iRobot公司 圖源：Linkedln電商競爭不進則退從掃地機器人類目的開創品牌，到被巨額債務拖垮的昔日王者，iRobot 的墜落堪稱消費科技領域的經典悲歌。1990年，懷著“讓機器人走出實驗室，真正服務於人類生活”的初心，麻省理工學院的三位科學家創立iRobot；2002年其正式推出Roomba掃地機器人，以隨機碰撞導航+親民定價開創消費級掃地機賽道，上架第一年就賣出了5萬台，推動iRobot成功實現商業化轉型。Roomba掃地機器人 圖源：維基百科2005年，iRobot納斯達克上市後快速擴張，巔峰期全球市佔率一度超70%，2021年疫情居家需求爆發，推動iRobot估值達35.6億美元（約250億元人民幣）。然而，市場大浪淘沙，縱使是行業頂級大賣，一旦停下腳步，也很快會被同行遠遠甩在身後。當iRobot沉浸在傳統隨機碰撞演算法帶來的早期成功時，中國企業已經開始大規模採用雷射雷達和人工智慧路徑規劃等技術，隨後又先一步開發自動集塵、自動清洗拖布、自動烘乾等功能，以超快迭代重構使用者體驗。同行在價格、技術、品牌、供應鏈等領域卷生卷死，給iRobot帶了一場全方位的降維衝擊。2022年該公司業績應聲滑坡，營收下滑24%至11.83億美元，淨利潤由盈轉虧2.86億美元，歐洲、中東、非洲、美國本土等核心市場收入齊齊跳水。同年，電商巨頭亞馬遜提出以17億美元收購iRobot，雖然最後因歐盟反壟斷審查未通過，但這場長達18個月的談判還是消耗iRobot大量資源，還使之錯過轉型窗口期，事後亞馬遜僅向iRobot支付了9400萬美元的“分手費”。與亞馬遜交易失敗使iRobot雪上加霜 圖源：Business Insider多重戰略失誤疊加，iRobot一次次錯過自救良機，財務壓力持續加大，危機訊號接連拉響。2025年3月份，iRobot在盈利報告中首次公開預警，直言公司能否持續經營存在“重大疑問”；10月，iRobot又一位潛在收購方退出談判，原因是該買家提出的每股價格“遠低於”iRobot股票近幾個月的交易價格。總而言之，昔日的掃地機行業龍頭老大，因技術固步自封、戰略決策失據，最終被債務與競爭浪潮吞沒。而成功拿下其核心資產的供應商杉川，未來能否以供應鏈優勢盤活iRobot這盤棋局？讓我們拭目以待。 (跨境派)

北美電動自行車品牌Rad Power Bikes於本周一正式申請破產保護。相關檔案顯示，Rad Power Bikes現有資產僅約3200萬美元，欠付債權人的款項卻逼近7300萬美元。在這筆巨額債務中，光是未繳納的美國進口關稅就超過800萬美元，此外還拖欠著海外製造商數百萬美元的貨款。雪上加霜的是，Rad Power Bikes還捲進了保險賠付、法律訴訟等一系列糾紛，其中不乏涉及人身損害賠償的個人索賠。不過，按照美國第11章破產法的規定，經營主體並非一申請破產就得停業。這項法律允許品牌在法院的監督下重組債務和相關義務，同時保持正常營運。對Rad Power Bikes來說，申請提交後會觸發“自動中止令”，這一機制通常能暫停大部分訴訟和債務催收行動，為其推進後續流程騰出必要的緩衝空間。按照規劃，Rad Power Bikes將在破產程序進行期間繼續開門營業，同時積極尋找買家，希望能在一兩個月內完成品牌出售，為自身爭取一線生機。品牌方舟瞭解到，Rad Power Bikes成立於2007年，初期核心業務為定製電動自行車。直到2015年，創始人邁克・雷登博與泰・科林斯聯手合作，將商業模式轉向直接面向消費者的DTC模式，這才為品牌打開了新的發展空間。圖源：Rad Power Bikes為推動電動胖胎車RadRover量產，兩人發起眾籌項目，僅30天就籌集到32萬美元生產資金，這讓品牌具備了規模化設計和銷售專用電動自行車的能力。在新冠疫情期間，Rad Power Bikes迎來快速發展期，不僅成為北美最大的電動自行車品牌之一，全球騎行者數量更突破65萬人，累計銷量超35萬輛。2021年10月，品牌宣佈完成1.54億美元融資，至此總投資額已達3.29億美元，迎來高光時刻。然而好景不長，疫情過後Rad Power Bikes接連遭遇多重挑戰，銷量下滑、關稅增加、市場競爭加劇等問題接踵而至。同時，該品牌還面臨多起個人責任訴訟，內部先後經歷裁員和管理層變動，經營壓力持續增大。今年11月，美國消費品安全委員會（CPSC）發佈的緊急警告，更是把它推向了風口浪尖。在通告中，CPSC建議消費者立即停止使用Rad Power Bikes的部分電池，原因是部分老款電動自行車搭載的鋰離子電池存在意外起火爆炸風險，尤其在電池或線束接觸水和碎屑的情況下，危險係數會大幅上升。圖源：Rad Power BikesCPSC方面表示，Rad Power Bikes拒絕接受合理的召回方案，根本原因在於該品牌無法為受影響客戶提供替換電池或退款服務。其實早在這之前，Rad Power Bikes就已釋放出停業訊號，明確表示若未能找到合適買家，計畫在2026年1月撤裁西雅圖總部的64個崗位。如今破產申請已提交，這個曾經的行業明星，正站在生死存亡的十字路口。 (品牌方舟BrandArk)

美國半導體供應商Wolfspeed準備在未來幾周申請第11章破產保護，面臨不確定性。據《華爾街日報》上周報導，在該公司最大的支持者拒絕債權人多次庭外重組債務的嘗試後，該公司正在推行預先制定的第11章破產計畫。第11章是一種常見的破產法，允許陷入困境的公司繼續營運，同時重組其業務、債務和資產。報導發佈次日，Wolfspeed股價暴跌超過59%，一度暴跌至每股82美分。隨後幾日出現反彈，上周五下跌15.2%，報1.45美元。Wolfspeed專注於生產寬頻隙半導體，專注於碳化矽和氮化鎵材料，包括微晶片。通用汽車和梅賽德斯-奔馳都是其客戶。據TipRanks稱， 去年10月份，Wolfspeed與投資公司Apollo Global Management達成了7.5億美元的融資協議。同月，拜登-哈里斯政府宣佈，已簽署初步協議，根據《晶片與科學法案》，聯邦政府將提供高達7.5億美元的資金，支援Wolfspeed在北卡羅來納州西勒城建設一座耗資50億美元的新碳化矽晶圓製造工廠。該公司表示，計畫在該工廠招聘1800名工人。但該公司尚未收到任何資金，因為這取決於Wolfspeed對其2026年、2028年和2029年到期的可轉換票據進行再融資。根據 TipRanks 的資料，這家碳化矽晶片製造商的債務約為65億美元，而截至3月31日，其現金和現金等價物餘額為13億美元。最近幾周牽頭重組談判的阿波羅全球公司持有15億美元的優先擔保貸款，將根據第11章協議首先償還。該公司最近向投資者通報了其“日益增長的擔憂”風險，並將其2026年收入預期下調至8.5億美元，遠低於預期。去年夏天，Wolfspeed在全球擁有約5,000名員工。然而，該公司在11月開始顯露出令人不安的跡象，當時它宣佈裁員20%，其中大部分裁員來自其達勒姆分公司。隨著更多裁員、買斷和自然減員的發生，這一數字現在已接近25%。在一份向投資者發佈的2025年第一季度收益報告中 ，該公司宣佈其第一財季虧損2.822億美元。此次裁員是該公司8月份宣佈關閉位於達勒姆的150毫米生產工廠以及位於德克薩斯州法默斯布蘭奇的一家工廠的一部分，並且德國的生產計畫也將無限期暫停。Wolfspeed前首席執行官Gregg Lowe在一份聲明中表示，公司在2025財年採取行動鞏固資本結構，簡化業務以加速結構性盈利能力並支援建設最先進的碳化矽設施，包括位於紐約莫霍克谷的200毫米碳化矽工廠和北卡羅來納州的材料工廠，他表示這些工廠每年將產生約30億美元的收入。消息發佈後不久，該公司解僱了Lowe。Robert Feurle於5月1日被任命為該職位。據報導，首席財務官Neill Reynolds也將於本月底離職。Wolfspeed創立於上世紀80年代末，堪稱是第三代半導體碳化矽的先驅者，2021年市值一度高達165億美元（約合人民幣1200億）。但中國同行的崛起，打破了Wolfspeed的好日子。來自中國的碳化矽公司憑藉成熟的製造產業鏈，令Wolfspeed面臨著技術滯後與成本高昂的尷尬局面，最終敗走市場。據TrendForce報告，2024年全球碳化矽襯底市場中，Wolfspeed以33.7%的市佔率佔據榜首。但中國企業天科合達（TankeBlue）和天岳先進（SICC）分別以17.3%和17.1%的市佔率位列全球二三位。更重要的是，中國廠商通過工藝創新，將同類產品價格壓至國際水平的30%，直接擊穿了Wolfspeed的成本底線。這也是中國第三代半導體崛起的縮影。例如，2022年登陸A股科創板的天岳先進，是全球少數能實現8英吋碳化矽襯底量產、率先實現2英吋到8英吋襯底的商業化的公司之一，也是率先推出12英吋襯碳化矽底的公司。今年2月，安意法半導體碳化矽晶圓廠在中國正式通線，由三安光電與意法半導體在重慶合資設立的，預計項目將在2025年四季度實現批次生產。 (北美商業見聞)

為夢想買單。一聲嘆息。近日，知名農業獨角獸Plenty向德克薩斯州法院申請破產保護。至此，這個曾要掀起全球農業革命的創業公司走到絕境。曾幾何時，Plenty風光無限：成立於2014年，憑藉著獨特農業種植技術，Plenty目標是把室內農場開遍全球主要城市，宏大的願景贏得了一眾風險投資人，身後集結著傑夫·貝索斯、軟銀和沃爾瑪等大鱷，估值達19億美元（約合人民幣130億）其中，孫正義的願景基金多輪重金領投。曾有中間人回憶，起初孫正義也是抱著懷疑的態度，但Plenty近乎瘋狂的idea還是打動了這位“投資狂人”。如今宣佈破產，這一筆投資大機率要打水漂了。孫正義重倉一個百億農業獨角獸隕落Plenty的故事始於一位來自農民家庭的投資經理。Matt Barnard在美國中北部的一個農場長大，一出生就與櫻桃、蘋果打交道。但他打算永遠不從事農業，從西北大學獲得經濟學和音樂學位後，先在電信行業工作十多年，又在矽谷一家私募股權公司，負責水技術領域投資。到了2014年，Matt意識到可以將水技術和農業結合到一起，於是與農業專家Nate Storey共同創立了垂直農業公司Plenty。這不是傳統的農業。Plenty的第一個農場建在矽谷的大樓裡，而非戶外。蔬菜在20英呎高的塔樓裡水培生長，並配備LED燈等氣候控制設施。不使用殺蟲劑、除草劑，也不需要自然陽光和土壤。當時室內農業還算是新鮮事物，橫空出世的Plenty宣稱自身技術實現了比傳統農業高出350倍的產量，同時僅消耗1%的水資源。可以全年種植多達300種作物，不受季節限制，從而提高生產效率。Matt有著自己的雄心壯志，多次公開表達要解決數十億人的吃飯問題，在全球大城市落地開花，距離人們的餐桌“一踩油門就能到”。保證大多數人，無論貧富都能吃得起遠離農藥、化肥和土壤污染的蔬果。很快，風投機構來了。成立前兩年，Plenty完成了種子輪和A輪融資，Innovation Endeavors、DCM、DCVC、Finistere Ventures等機構投資了約2600萬美元。高光時刻出現在2017年，Plenty完成2億美元B輪融資，由孫正義旗下的軟銀願景基金領投，貝索斯家辦等跟投。這筆融資創下了歷史，成為彼時最大一筆農業科技投資，一時間風頭無兩。當中有一段插曲——在一位早期投資人的牽線搭橋下，孫正義同意留出15分鐘的會面時間。Matt將一座種植塔塞進了轎車，前往孫正義的加州豪宅。起初孫正義看著他卸下種植塔切掉生菜時，還有些茫然，卻聊了45分鐘。兩周後，他們飛往東京，拿到了軟銀的投資。孫正義真金白銀的支援還在繼續。2019年，Plenty完成1.75億美元的C輪融資，同樣是軟銀領投。2020年，公司又完成一筆1.4億美元的D輪融資，由軟銀領投，JS Capital、One Madison Group、DLD Ventures跟投。2022年，Plenty宣佈完成由One Madison Group 和JS Capital領投的4億美元E輪融資，沃爾瑪和軟銀跟投。彼時，軟銀多次稱Plenty有潛力徹底改變農產品供應鏈。勢不可擋的Plenty再次刷新歷史，E輪創下全球農業公司規模最大的一輪融資。此時，公司融資額已近10億美元。據PitchBook資料顯示，Plenty估值達到了19億美元。眼見他起高樓，眼見他樓塌了。多次刷新融資歷史的Plenty，終於還是走到破產境地。為何破產？Plenty走到這一步，其實業內人士並不驚訝。危機浮現是在E輪融資後，儘管與沃爾瑪達成戰略合作，Plenty進軍零售業的速度仍慢於預期，幾乎沒有進展。真實的市場說明了一切，消費者願意為蔬菜支付的價格與成本之間存在巨大差距。雪上加霜的是，創始人Matt將重心轉向其他創業項目，唯一的農業專家高管Nate也無限期休假。事實上，Plenty成立十多年來一直虧損，從未盈利。據破產檔案披露顯示，Plenty負債總額在1億至5億美元之間。Plenty臨時首席執行官將破產原因歸咎於融資環境變差，表示儘管該公司曾不止一次成功，但自2022年以來，Plenty多次試圖融資以及尋求賣身卻以失敗告終。去年，甚至一度傳出融資估值暴跌99%的消息。此前披露的計畫裡，公司將在紐約、洛杉磯、北京、上海、中東等地的全球大城市建立500個農場。然而這一切沒有實現。Plenty最初開設的三家農場中，目前只有一個草莓農場還在營運，而且產量剛剛開始擴大。儘管Plenty從未公開透露成本，卻一心想要規模化。在創始人的理念中，依靠技術躍升，投入越來越少，作物產出越來越多。就像電視、半導體或電腦一樣，農業領域的成本曲線正在變成現實。而上一個提出成本曲線說法的公司，是早已失敗的WeWork。與其說Plenty是個農場，倒不如說是名副其實的矽谷公司——從總部位置到軟銀、貝索斯的支援，再到創始人的講話方式，無不體現了這一點。“他們用了很多大膽的措辭來宣揚食品革命。這種說法對投資人來說很管用，但在農業領域卻毫無用處。”一位矽谷投資人稱，為了吸引投資機構，不少農業科技公司不惜制定了事後看來無法實現的商業計畫和財務模型，大多數過分依賴資本輸血來進行業務開拓。不止Plenty，農業科技獨角獸公司近年來接連遭受破產重創。2024年11月，同為垂直農業公司Bowery Farming籌集了超過7億美元的資金後宣佈倒閉，該公司在四年前的估值為20億美元。更早前，AppHarvest也申請了破產保護，此前曾融資超過7億美元。誠然，洗牌的機會誰都不想錯過，FOMO情緒（Fear of Missing Out）渲染下，投資人總是害怕錯過下一個時代。如今回頭看，Plenty當初宣稱的願景成了一個個牛皮。然而當企業面臨著營運成本不斷上升、供應鏈挑戰以及資本獲取管道逐漸受限，不去關注如何盈利，倒下只是時間問題。潮水退去獨角獸融不到下一輪那些充滿遺憾的故事裡，似乎總是離不開孫正義的身影。不久前，孫正義還被牽扯進更為荒誕的“融資騙局”裡。農業科技曾是孫正義極其看好的藍海市場之一。正因如此，他還投出了另一個暴雷的獨角獸項目——印尼水產養殖創業公司eFishery。通過智慧型手機操控投餵魚食，eFishery的故事曾吸引一批全球知名風投機構，其中孫正義的軟銀願景基金多輪押注，最終持股比例超過8%，捧出了全球水產養殖行業的首家獨角獸企業。但結果卻令人意想不到——根據內部調查，該公司宣稱2024年前九個月營收達7.52億美元，實際數字僅為1.57億美元。直至今年初東窗事發，一眾投資人損失慘重。放在今天的投資視角看，這種漏洞百出的錯誤並不難發現，但很長一段時間內其融資依舊順利，令人難以置信。如今再復盤，孫正義以往豪賭的投資風格被擺上桌面。“要賭就賭大的”——細數他流傳甚廣的投資項目，往往是不出手則已，一出手便是大手筆。很長一段時間內，這樣孤注一擲的打法締造了矽谷諸多投資神話。但同樣的方法論複製在其他獨角獸身上，卻成了軟銀一個個窟窿。江湖已經不是過去的江湖，眼下全球獨角獸正在集體面臨融資難，被資金堆起來的泡沫終究要散去。一個殘酷的事實是——當估值泡沫退去，投資人集體反思投資邏輯，變得愈加謹慎務實。那些曾無限風光卻沒有盈利能力、一味依靠輸血的企業，率先被擺上遺棄的桌面。這是全球獨角獸共同面臨的困境：如何融到下一輪。實際上，更多初創公司正在默默掙扎——降低估值、出售資產或不聲不響地關門。PitchBook資料顯示，2024年持平或折價融資比例接近25%，創十年來新高。敬畏風險，認清現實。這是眼下所有創業者都要直面的現實。 (首席商業評論)

來自競爭對手的降維打擊。唏噓，快時尚巨頭Forever 21又破產了。3月16日，Forever 21根據美國《破產法》第11章申請破產保護，宣佈終止在美國的所有業務，並開始清算其350多家門店。目前，Forever 21負債高達15.8億美元（約合人民幣114億元），資產僅有1至5億美元。早在2019年，Forever 21就曾經營破產，這是第二次申請破產。這次破產，Forever 21的理由很直接：中國對手太強了——Shein和Temu上海量的低價服裝，捲走了消費者。現在美國通膨很厲害，什麼都漲價，這些跨境電商平台，通過T86條款（800美元以下跨境小包裹享受關稅豁免），讓美國消費者還能喘口氣。- 01 -Forever 21於1984年創辦於洛杉磯，創始人人是來自韓國的夫婦張東文和張金淑。最開始，Forever 21隻是一家服裝店，這對夫婦把在韓國看到的設計，模仿過來，賣給在美國的韓國人。誰能想到，美國人也覺得不錯，生意越來越好，第一年收入就有70萬美元。之後，Forever 21一路擴張，平均每半年開一家店。2015 年，Forever 21收入達到頂峰，大約為 41 億美元，當時 Forever 21 在全球數800多門店僱用了 43000 多名員工。估值也達到幾十億美元。老闆娘張金淑是Forever 21崛起過程中的關鍵因素。她親自挑選每一件商品，廣泛選品，每種的但採購量較小，上新很快，以保持新鮮度和緊迫感。這種選品和鋪貨方式，讓顧客不容易撞衫，而且顧客知道，每次上新就得趕緊去挑，因為庫存不多，別人挑走就沒了。可以看出，張金淑對服裝的天賦驚人，她所踐行的，就是今天Shein非常成熟的小單快反模式。但在幾十年前，她依靠自己這台“人肉CPU”來完成這一切。隨著Forever 21在全球市場越來越大，張金淑逐漸退出了銷售決策，產品就像失去了靈魂。而且Forever 21還涉足化妝品和男裝等不熟悉的品類，並開設了積壓大量庫存的大型門店（如紐約第五大道）。店記憶體貨越多，最初吸引顧客的緊迫感和興奮感就越少。而且隨著電商興起，Forever 21很難和平台上海量款式和更低的價格競爭。其形勢日益艱難。另外，Forever 21長期是一家家族企業，雖然引進了職業經理人，但核心決策層始終是張氏夫婦和他們的一對女兒。外部董事的缺席意味著戰略決策不被質疑，因此很難識別公司何時失去了方向。2019年，Forever 21向美國特拉華地區破產法院申請破產保護，理由是受電商衝擊太大。當時的Forever 21還算一塊相當好的資產。申請破產僅僅四個月之後就被財團收購重組。其中，知名品牌管理公司ABG持股37.5%，商業地產公司西蒙地產（Simon Property Group）持股37.5%，老牌資產管理公司博楓集團（Brookfield）持股25%。這個財團收購Forever 21，也不是他們多看好零售業，而是怕商場內出現大量空置的零售空間，因為他們手裡持有大量商業地產。在買Forever 21之前，他們同樣接手了申請破產的知名牛仔褲品牌Aéropostale。- 02 -早在2008年，Forever 21就進入中國，開了第一家門店，不在一線城市，而是在蘇州下面的縣級市：常熟。但僅僅一年，首店就關門了。2011年，Forever 21再次進軍中國市場，先後在北京、上海等多個城市開設了門店。這次回歸，首店開在了北京王府井的APM商場。這家店很大，佔據臨街多層，每月要支付上百萬元租金。到2017年，Forever 21在大陸市場共有22家門店，大部分坐落於城市購物核心區，都是佔據多層的大店，店面往往是服裝連鎖店中最大的，甚至由美國設計師團隊專程過來設計。而從2017年開始，Forever 21陸續關店。2017年底關掉天津及杭州的惟一門店，2018年初關了北京APM店。在服裝電商狂飆突進的幾年，Forever 21也趕不上趟。相較於其他快時尚品牌，Forever21在天貓旗艦店的銷量僅有其他品牌的1/10。2019年4月，Forever 21關閉了中國官網和天貓旗艦店等線上管道，僅剩的門店也陸續關閉。對於Forever 21第二次敗走中國市場，有業內分析是Forever 21“目標群體年齡段低、款式日常，更容易受到網路雜牌衝擊的原因。加上目標消費者購買力較低，且穿衣風格不穩定等因素，導致品牌無法實現穩定的盈利”。誰知到了2022年，Forever 21又第三次回到中國市場，6月18日，在江蘇泰州靖江印象城開了1200多平的首店（不是常熟就是靖江，看來很愛江蘇啊）。同時開通了天貓、拼多多、微商城、唯品會等大電商平台。據天下網商報導，這次Forever 21回歸中國市場，選擇了下沉市場，價格也較為親民，集中在70—300元之間。本次Forever 21申請破產不影響美國以外的門店及電商的銷售不受影響。Forever 21在中國也繼續經營。- 03 -在Shein和Temu海量廉價服裝供應下，受影響的不只是Forever 21。2023年9月，美國著名服裝電商平台及零售界巨頭Soft Surroundings宣佈申請破產保護；2024年4月，知名快時尚品牌Express宣佈破產；深受美國年輕人喜愛的Rue21，也申請了破產保護。有美國消費者指出：“不得不說，一些服裝品牌的破產一大部分原因是Shein。它太便宜了，讓人實在忍不住購買。”Shein高效的供應鏈響應機制、精湛的市場定位策略，以及在社交媒體上的卓越營運能力，這些都是像Forever 21這樣的傳統時尚品牌難以企及的。另外，美國通膨持續，以及對經濟衰退的恐慌正衝擊著美國各階層的消費，從必需品到奢侈品無一倖免。對Shein和Temu來說，最需要擔心的，是川普政府何時取消T86條款。若被征高額關稅，Shein和Temu上的服裝和小商品價格優勢，將所剩無幾。 (鉛筆道)

潮水退去。 終於落幕。 本周，美國氫能卡車製造商Nikola正式向特拉華州破產法院提交破產保護申請。隨即公司股價遭遇崩盤式下跌，市值申請破產前已不足1億美元，曾經的千億市值灰飛煙滅，令人唏噓。 圖片來自官網

“眼看他起高樓，眼看他樓塌了。”這句話用來形容歐洲本土“電池一哥”——Northvolt，似乎再合適不過了。從當初意氣風發被多家歐洲車企巨頭追捧，再到如今負債纍纍申請破產保護，Northvolt的歷程也是近年來歐洲試圖振興本土動力電池產業鏈，卻被現實潑冷水的一個縮影。 當地時間11月21日，Northvolt向美國德克薩斯州南區破產法院提交了破產保護申請。該公司在一份聲明中表示：“截至當日（11月21日），公司帳戶上只有3000萬美元現金，僅夠營運一周”。截至目前，Northvolt的債務已高達58億美元。據悉，Northvolt在破產保護期間仍將向客戶交付產品，並向主要供應商付款。其現有的客戶將提供1億美元的新融資，以支援公司在破產期間的業務營運。Northvolt方面表示，公司計畫從現有和新投資者處尋求新的融資，作為破產重組的一部分，預計其將在2025年一季度完成破產重組。 從高光到低谷 Northvolt成立於2016年10月，這家瑞典電池初創企業剛成立就受到歐盟和歐洲車企的廣泛關注。在其成立之前，全球動力電池產能主要分佈在亞洲地區，歐洲根本沒有叫得上名字的本土動力電池企業。孵化出能與中國寧德時代、韓國LG新能源、日本松下等亞洲廠商相抗衡的電池企業，建立強大的本土動力電池產業鏈，是歐洲政界及商界的共同目標。毫不誇張地說，Northvolt在當時成了歐洲“全村的希望”。

近日，美國航空業傳來一則重磅消息，廉價航空公司巨頭Spirit Airlines正式申請了破產保護，這在業內引發了廣泛關注，也讓其未來發展以及美國航空業格局走向充滿了諸多不確定性。 自2020年初以來，Spirit Airlines就陷入了經營困境，累計虧損已經超過25億美元，這樣龐大的虧損數額無疑給公司的財務狀況敲響了警鐘。進入2024年，情況更是雪上加霜，公司面臨著33億美元債務中的不少款項即將到期，償債壓力巨大，就如同懸在頭頂的達摩克利斯之劍，隨時可能讓公司陷入更艱難的境地。 此前，Spirit Airlines為了改善自身的財務狀況，曾多次嘗試與其他航空公司進行合併。其中，與邊疆航空、捷藍航空等的合併計畫備受矚目。然而，這些努力最終都化為泡影。2024年 1 月，Spirit Airlines與捷藍航空價值38億美元的合併計畫，被聯邦法官以反壟斷為由阻止。 這次合併失敗，使得公司失去了一次通過合併來最佳化資源、提升財務實力的絕佳機會，進而導致其財務困境進一步加劇。