7 月 17 日至 20 日，2026 世界人工智慧大會暨人工智慧全球治理高等級會議主論壇（WAIC 2026）正式召開。作為一年一度的 AI 行業盛會，今年大會依然聚集了國內外大模型公司、AI 應用和硬體廠商，雷科技（ID：leitech）旗下 AI 新媒體「雷科技 AGI（leikejiagi）」也派出報導團，赴上海進行現場報導。 這屆 WAIC 最搶鏡的，當然還是機器人。它們在展館裡隨便動兩下，就能圍出三層觀眾。但真正留在我們腦子裡的，反而是幾組不那麼熱鬧的畫面：樂聚機器人在模擬產線上連續搬箱子，千覺機器人慢慢折起一個紙盒，智元機器人穿著黃色馬甲在場館裡導覽，榮耀手機背後的攝影機伸出來，開始主動轉頭看人。 根據大會官方給出的資料，本屆 WAIC 三地四館、超過 10 萬平方米展區、有超過 1100 家企業、3000 項展品和 300 款全球首發產品，但這一屆 WAIC 真正重要的地方不在「大」，而在「硬」。 圖片來源：雷科技

7月21日，截至收盤，上證指數漲1.79%報3864.37點，深證成指漲4.81%報14264.29點，創業板指漲7.05%報3685.97點，北證50漲3.24%報1079.04點。三市成交額29742億元，較上日放量2561億元。全市場超3100家個股上漲。 板塊題材上，半導體、CPO、元件板塊漲幅居前；油氣、醫藥板塊跌幅居前。 盤面上，半導體板塊觸底反彈走強，大為股份、北方華創、新潔能、格科微、金海通、臻寶科技、托倫斯漲停，長川科技、東芯股份、東微半導、聯動科技、中科飛測、華虹宏力、屹唐股份、強一股份漲超15%。CPO板塊走高，國瓷材料、聯特科技、天准科技、中富電路20CM漲停，共進股份、聯創電子等數十隻個股漲停。元件板塊大幅反彈，順絡電子、江海股份、生益科技、博敏電子、奧士康、中富電路、金祿電子、廣合科技漲停，三環集團、達利凱普漲超15%，麥捷科技、明陽電路、四會富仕、南亞新材、中英科技、迅捷興、本川智能漲超10%。油氣板塊跌幅居前，科力股份跌近10%，通源石油跌超8%。醫藥板塊今日調整，靈康藥業、亞泰集團觸及跌停，萬邦醫藥跌超10%。 (財聞)

在做企業預算時，不同的立場會有不同的答案。CIO往往希望增加AI軟體投入，採購部門卻拿出伺服器交付周期和記憶體漲價表，CFO可能最後決定：先買可能缺貨的裝置，軟體升級推遲一個季度。2026年6月的IBM客戶便是如此境況。 據IBM披露，客戶將部分季度資本開支轉向伺服器、儲存和記憶體，導致多筆大型機與軟體訂單未能按期關閉。IBM遭遇的預算遷移，並非某幾家客戶的偶然決策，這背後可能是企業IT採購順序被算力短缺重新排序的系統性變化。 IBM於當地時間7月14日（台北時間7月15日凌晨）公佈了第二季度初步業績。資料顯示，當季初步收入僅增長1%至172億美元，軟體收入增速降至5%，基礎設施收入下降7%，股價隨後暴跌25%。當前企業IT預算總額仍在增長，同時內部爭奪卻已經進入硬體優先階段。 01. 軟體增長剛形成慣性主機周期與成交能力先暴露薄弱環節

近期摩根大通在香港組織專項投資者交流會，與超50名海內外主流機構投資者深度溝通儲存、AI硬體及半導體類股當前持倉分歧與前瞻定價邏輯。本次交流最核心的結論是：市場對儲存類股的交易邏輯已經發生根本性範式切換。 此前市場主流交易規則為周期漲價邏輯：跟隨產品現貨價格漲跌、季度ASP變動、供需缺口短期變化交易波段行情，股價彈性完全繫結“漲價幅度”。但本次機構集中反饋，當前市場不再單純關心價格能漲多少，所有分歧、估值壓制、倉位調整均圍繞一個核心命題展開：本輪儲存漲價帶來的帳面利潤，能否真正轉化為可跨周期、可持續驗證的穩定現金流。 簡言之，儲存類股已從“漲價定價”階段全面進入“盈利可持續性定價階段”，股價漲跌錨點徹底遷移。 一、綜述：從"漲多少"到"維持多久"的範式切換

STAR50年內一路狂飆漲了54%，HSTECH還在地板上趴著跌了14%。要不要押注反轉？高盛用一篇12頁的報告告訴你：輪動誘惑很大，但現在還不是時候。 一、分化的本質：全球都在押注AI硬體 高盛近期路演覆蓋亞歐美，所有客戶都在問同一件事：為什麼A股能漲54%、H股卻跌了14%？ 答案不複雜——STAR50重倉半導體、算力等AI硬體，HSTECH押的是網際網路平台。同樣的故事也在全球上演：費城半導體年內漲76%，美國軟體服務類股勉強個位數。韓國、台灣靠儲存和代工廠同步領跑。這不是中國特有現象，是全球資本在用同一個邏輯投票：AI硬體確定性最高，先把錢砸進去再說。

(材料匯)

全球晶片股大跌之後，反彈並沒有順利接上。 7月6日，亞太盤中，韓國KOSPI指數跌幅擴大至3.00%。晶片“雙雄”再度承壓，SK海力士下跌5.03%，三星電子下跌1.45%。 這個變化很微妙。上周五，SK海力士剛大漲10.88%，三星電子漲8.22%；再往前兩個交易日，費城半導體指數累計跌超11%。一邊是急跌後的反抽，一邊是韓國晶片股重新走弱，市場對AI硬體鏈條的判斷又開始搖擺。 美東時間7月2日，黑石集團終止了號稱全球最大的資料中心項目“Digital Gateway”。黑石也是目前全球資料中心投資最重要的玩家之一，這個撤退動作在華爾街廣受關注。

1.韓國6月科技出口的核心是記憶體強到足以重新定價利潤表。高盛跟蹤的6月韓國記憶體出口同比增長280%，已經連續5個月超過200%；DRAM出口同比增長385%，NAND晶片同比增長301%，SSD同比增長355%。這說明AI伺服器、儲存價格和產品結構升級正在同時拉動韓國半導體收入，低基數隻能解釋小部分同比彈性。 2.HBM的驗證點開始從訂單口號進入材料代理指標。高盛用日本到三星電子華城、平澤基地的塑料薄膜進口作為TC-NCF材料和HBM出貨代理指標，5月該進口額同比增長76%，年初至5月同比增長61%。這個指標不能直接等同於三星電子HBM份額，但它說明三星HBM爬坡並非停留在敘事層面，材料流入已經在海關資料中出現。 3.MLCC同比31%是本篇最重要的擴散訊號。6月韓國MLCC出口明顯加速，季度層面也保持雙位數增長。高盛預計三星電機2Q26 MLCC收入同比增長22%，主要由AI伺服器和汽車MLCC驅動。MLCC出口額遠小於記憶體，但它證明AI硬體需求正在從儲存主鏈擴散到供電、濾波、訊號完整性和高可靠元件。 4.WFE出口和進口同步走強，說明這輪周期有資本開支支撐。6月韓國WFE裝置出口同比增長79%，進口同比增長54%；2Q26出口和進口分別同比增長69%和73%。進口強，反映韓國儲存廠為緩解供應緊張加大資本開支；出口強，反映全球半導體產能建設仍在推進。只要WFE沒有失速，儲存上行就更像供給瓶頸周期，而不是一次性價格脈衝。