4月24日午後，A股三大指數跌幅縮小。下午收盤，上證指數跌0.33%，深證成指跌0.69%，創業板指跌1.41%，科創綜指漲0.8%。A股市場表現，正在轉向“交易業績、驗證基本面”階段。從類股來看，鋰礦概念集體爆發，盛新鋰能、金圓股份等漲停，天齊鋰業觸及漲停。晶片產業鏈震盪拉升，綜藝股份“”2連板”，富瀚微“20CM”漲停，華虹公司、傑華特漲超10%。化工類股表現活躍，廣信股份、江南高纖、天禾股份、三房巷漲停。商業航天概念持續調整，西部材料跌停；算力硬體方向走弱，新易盛、天孚通訊、劍橋科技紛紛下挫。新易盛今日成交額達501.03億元，居A股市場第一。Choice資料顯示，A股歷史上，單日成交額排名居前的股票分別為東方財富、中國石油、中國平安、中國中車，最高單日成交額分別達到900.38億元、699.91億元、679.41億元、496.93億元。今日，新易盛超越中國中車，成為A股單日成交額歷史第四。4月23日晚間，新易盛發佈2026年一季報，公司實現營業收入83.38億元，同比增長105.76%；歸母淨利潤27.80億元，同比增長76.80%。市場有觀點認為，之前市場對其2026年淨利潤的一致預期約為97億元—99億元，按一季度通常佔全年30%—35%推算，隱含一季度淨利潤為29億元—34億元，中位偏樂觀預期在32億元—33億元附近，實際落地的27.80億元低於市場預期。鋰礦概念集體爆發鋰礦概念集體爆發，盛新鋰能等漲停，天齊鋰業觸及漲停。天齊鋰業午後一度觸及漲停，最新市值為1257.5億元。消息面上，碳酸鋰價格延續漲勢。據Mysteel資料顯示，今日MMLC電池級碳酸鋰（早盤）價格較昨日上漲350元/噸，中間價報172250元/噸。鋰價重拾升勢，反映下游需求韌性。今年一季度，鋰行業走出持續兩年的低迷行情，頭部鋰礦企業迎來盈利修復。天齊鋰業預計，公司一季度歸母淨利潤17億元至20億元，同比大增1530%至1818%。贛鋒鋰業預計，公司一季度實現歸母淨利潤16億元至21億元，扣非淨利潤預計達12.5億元至17.5億元，盈利能力實現大幅修復，成功實現扭虧為盈。中礦資源預計，一季度實現歸母淨利潤5億元至5.5億元，同比增長270.97%至308.07%。此外，天華新能一季度報告顯示，公司一季度業績呈現爆發式增長，實現歸母淨利潤9.69億，同比增長1471.98%。中國銀河證券表示，Canaccord分析師在最新發佈的報告中稱，鑑於鋰礦供應收緊的影響已遠超近期需求疲軟的衝擊，預計從2026年開始將出現實質性市場短缺。這一短缺可能持續至2035年。他們指出，即便2027年—2028年鋰價上漲能刺激供應增加，其規模仍將低於需求增長預期。OpenAI迭代速度加快午後，算力晶片概念持續活躍，海光資訊漲超8%，龍芯中科、寒武紀等跟漲。4月24日上午，深度求索（DeepSeek）發佈全新系列大模型DeepSeek-V4預覽版，同步完成開源，並開放官網、App及API呼叫服務，標誌著百萬字超長上下文能力進入普惠階段，為國內開源領域及大模型產業發展注入新動力。DeepSeek網站顯示，相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro 的Agent能力顯著增強。在Agentic Coding評測中，V4-Pro已達到當前開源模型最佳水平，並在其他Agent相關評測中同樣表現優異。此後，寒武紀在其微信公眾號表示，已基於vLLM推理框架完成對深度求索公司最新開源模型285B DeepSeek-V4-Flash和1.6TDeepSeek-V4-Pro的Day 0適配，適配程式碼已開源到GitHub社區。大模型技術迭代，推動算力晶片需求激增。東吳證券認為，無論是海外Anthropic、OpenAI的千億美元級算力採購，還是國內DeepSeek的首次融資與國產晶片適配，或是Cerebras IPO與OpenAI的200億美元產能鎖定，所有線索都指向同一個結論：大模型技術的快速迭代正在推動算力晶片需求進入超級周期。Trendforce預計，ASIC定製晶片滲透率將從2026年的27.8%攀升至2030年的近40%，AI晶片市場的多元化競爭格局與整體景氣度迎來提升，產業鏈上游的算力晶片、先進封裝、光通訊及PCB等環節將持續受益於這場由模型競賽驅動的資本開支浪潮。從海外看，全球半導體市場正迎來強勁表現。當地時間4月23日，費城半導體指數上漲1.71%，實現連續第17個交易日上漲。AI基礎設施建設浪潮驅動伺服器晶片需求大增，英特爾2026年一季度營收大幅超預期，帶動公司盤後股價大漲。一季度，英特爾實現營業收入136億美元，同比增長7%；公司發佈的二季度業績指引顯示，預計營收區間為138億美元至148億美元。 (中國證券報)

稀土，被稱為“工業維生素”或“工業黃金”，這一稱號並非誇張——它雖用量不大，但往往是決定產品性能的關鍵。稀土元素具有獨特的磁、光、電、催化等物理化學特性，只需少量加入，就能讓材料性能實現質的飛躍。從新能源汽車到風力發電，從智慧型手機到導彈制導，稀土已滲透到現代工業的每一個角落。近期，中國四川發現儲量位居世界第二的輕稀土礦，這一重大找礦突破不僅刷新了全球在產稀土礦的排名，也再次引發人們對稀土資源戰略價值的關注。以下將從全球在產稀土礦山排名和稀土主要用途兩個方面，為您系統解讀這一關鍵礦產。全球四大在產稀土礦山根據最新找礦成果，全球在產稀土礦山的資源儲量排名前四位如下：全球第一大在產稀土礦：內蒙古包頭白雲鄂博礦區白雲鄂博礦區位於中國內蒙古自治區包頭市，探明的稀土工業儲量約4350萬至4400萬噸稀土氧化物，佔全國稀土儲量的83.7%、世界總量的37.8%，是當之無愧的全球第一大稀土礦。該礦不僅是稀土資源的寶庫，同時其鈮、釷、螢石等伴生資源儲量也位居世界前列，綜合開發價值極高。白雲鄂博的稀土資源以輕稀土為主，是全球稀土供應的核心基石。全球第二大在產稀土礦：四川冕寧縣犛牛坪稀土礦此次新探明的四川冕寧縣犛牛坪稀土礦，稀土氧化物資源總量達到966.56萬噸，一舉成為全球第二大的在產輕稀土礦山。該礦屬於典型的輕稀土礦，此次增儲幅度超過200%，相當於新增了兩個原礦的規模。值得一提的是，犛牛坪礦還伴生有超大型螢石（2713.54萬噸）和重晶石（3722.77萬噸）資源，氟元素和鋇元素同樣是重要的工業原料，使得該礦的綜合開發價值極高。這一找礦突破對保障中國關鍵礦產供應鏈安全意義重大。全球第三大在產稀土礦：美國芒廷帕斯稀土礦芒廷帕斯稀土礦位於美國加利福尼亞州，是美國最大的在產稀土礦，也是中國以外重要的輕稀土供應來源。雖然該礦未明確公佈總儲量，但其產量穩定，是美國稀土生產的核心。2025年，該礦獲得美國國防部投資支援產能擴建，顯示出美國強化本土稀土供應鏈的戰略意圖。全球第四大在產稀土礦：澳大利亞維爾德山稀土礦維爾德山稀土礦位於澳大利亞西澳大利亞州，由萊納斯稀土公司營運。該礦是中國以外最重要的稀土生產商之一，產能穩定，也是澳大利亞最大的在產稀土礦。萊納斯公司長期致力於建構中國以外的稀土供應鏈，其產品主要供應日本、歐洲和美國市場。稀土的六大主要用途稀土用途極其廣泛，從日常用品到國防裝備，幾乎無處不在。根據應用領域的不同，可分為以下六大類：（一）磁性材料——稀土最重要的應用領域稀土永磁材料是稀土用量最大的應用方向，約佔稀土總消費量的60%。其中最著名的是釹鐵硼永磁體，被稱為“萬磁之王”，可吸起相當於自身重量640倍的重物。主要應用場景包括：新能源汽車：每輛純電動車需要消耗5-10公斤釹鐵硼磁材，用於驅動電機的核心部件。稀土永磁電機體積小、重量輕、效率高，是新能源汽車實現高性能的關鍵。風力發電：稀土永磁直驅風機是當前風電裝機的主流技術路線，不需要齒輪箱，效率更高、維護成本更低。消費電子：智慧型手機的振動馬達、變焦馬達、揚聲器，筆記型電腦的散熱風扇，都離不開稀土永磁材料。人形機器人：每個關節都需要小型電機驅動，單台人形機器人需用稀土永磁材料2-4公斤。國防裝備：導彈制導系統、戰鬥機雷達、艦艇聲吶等高科技武器都依賴稀土永磁材料。美國“愛國者”導彈的制導系統之所以能精準攔截目標，正是因為加入了稀土元素用於電子束聚焦。此外，釤鈷磁體具有優異的耐高溫和抗腐蝕性能，是航空航天發動機、石油鑽井等極端環境下唯一可用的永磁材料。（二）催化材料——綠色環保的守護者稀土在催化領域的消費佔比約20%-25%，是第二大應用方向。主要應用場景：石油煉化：稀土分子篩催化劑能提高原油裂化轉化率，降低煉油能耗，同時減少污染物排放。汽車尾氣淨化：鈰基儲氧材料是三元催化器的核心，能將一氧化碳、碳氫化合物等有害氣體轉化為無害物質，淨化效率超過98%，是滿足國六/歐六排放標準的關鍵材料。（三）發光與光學材料——點亮世界的眼睛稀土因其特殊的電子層結構，具有一般元素無法比擬的光譜特性，可以發出各種顏色的光。主要應用場景：顯示與照明：稀土螢光粉是LED、液晶電視、節能燈的核心發光材料。銪元素發紅光、鋱元素發綠光，共同構成了高亮度、高色域、長壽命的顯示效果。光纖通訊：摻鉺光纖放大器是實現長距離光纖通訊的核心器件，能夠放大光訊號。雷射裝置：釹釔鋁石榴石雷射器廣泛應用於雷射測距、雷射切割、醫療美容等領域。海灣戰爭中，美軍M1A1坦克裝備的釹釔鋁石榴石雷射測距機，觀瞄距離達4000米，是伊拉克T-72坦克的兩倍。（四）儲氫與電池材料——清潔能源的助推器鎳氫電池：稀土儲氫合金是鎳氫電池的負極材料，廣泛應用於混合動力汽車。稀土元素能提高儲氫容量、延長電池壽命。固態電池：稀土摻雜的固態電解質正在推動全固態電池商業化處理程序，有望大幅提升電池安全性。（五）結構與合金材料——提升性能的加入劑在鋼鐵、鋁合金、鎂合金中加入少量稀土，可以細化晶粒、淨化熔體、提高材料的強度、韌性和耐腐蝕性。航空航天：稀土高溫合金用於製造航空發動機渦輪葉片，提升推重比和使用壽命；稀土鎂合金因其低密度、高比強度，是製造衛星和航天器結構件的理想材料。軍事裝備：美國F-35戰機每架使用約408公斤稀土材料，從發動機到隱身塗層都離不開稀土。（六）日常生活——稀土就在你身邊稀土早已融入日常生活，只是我們未必察覺：稀土陶瓷：加入稀土元素的茶具，更耐磨、更抗摔，色澤更溫潤。蓄熱面料：含有稀土的羽絨服，保暖效果更好。抑菌紡織品：稀土元素製成的枕頭、衣物，具有抑菌功效。手機螢幕：稀土元素調節螢幕顯色，讓色彩更鮮豔。醫學成像：釓類稀土造影劑能提高核磁共振影像清晰度，幫助醫生精準診斷病灶。現代農業：鑭、鈰等輕稀土製成的微肥，能促進農作物光合作用和養分吸收，提高產量。從內蒙古白雲鄂博的億噸級儲量，到四川犛牛坪的重大突破，中國稀土資源優勢在全球無可撼動。稀土的廣泛應用，使其成為從新能源革命到國防安全、從消費電子到綠色環保的基石性資源。正如鄧小平同志1992年指出的：“中東有石油，中國有稀土。”今天，稀土的戰略價值隨著科技革命與產業變革的深入愈發凸顯。擁有資源、掌握應用、延伸產業鏈，是保障關鍵礦產供應鏈安全的核心。稀土在支撐綠色轉型與高端製造的同時，其生產過程中的環境代價也不容忽視。從露天開採的地表創傷，到離子礦的深層污染；從伴生放射性的長期風險，到冶煉廢水的治理難題，產業鏈面臨的環境挑戰依然嚴峻。值得欣慰的是，政策法規的完善、廢水處理的技術創新、生態修復的系統推進，都表明稀土開發與環境保護並非只能二選一。通過技術進步與嚴格監管，稀土產業正加速邁向綠色、可持續的發展道路。將生命周期評估與循環經濟理念相結合，已成為協調稀土利用與環境可持續性的關鍵方向。 (再起航)

比特幣網路在 2026 年 2 月 7 日晚間經歷了一次震撼市場的技術調整。根據最新數據顯示，區塊高度達到 935,424 處時，全網挖礦難度從 141.84 T 急劇下降至 125.86 T，降幅高達 11.16%。這不僅是自 2021 年 5 月中國發布加密貨幣全面禁令以來最慘烈的一次跌幅，更標誌著全球礦業正陷入前所未有的生存危機。隨著比特幣價格從去年高點回撤並一度回測 6 萬美元大關，礦工的盈利紅線已被徹底擊穿，市場正目睹一場大規模的去槓桿關機潮。算力暴跌背後的雙重打擊：價格崩盤與極端氣候這波算力崩跌的背後隱藏著經濟清算與氣候衝擊的雙重打擊。一方面，隨著比特幣價格持續低迷，許多依賴高槓桿運作或使用低效率礦機的企業已進入負毛利階段，面臨破產邊緣。另一方面，極端氣候橫掃北美，全球龍頭礦池 Foundry USA 因能源短缺與設備受損，算力在短時間內縮水近半。這種市場結構的收縮，使得礦業版圖再度面臨大洗牌，唯有具備極高成本優勢與穩定能源供應的巨頭才能在這次「死亡篩選」中存活。礦企轉型與去槓桿：從重資產挖礦轉向 AI 運算與 2021 年政策驅動的遷徙不同，2026 年的算力流失更多源於市場本身的去槓桿行為。雖然短期內生存壓力巨大，但 Wintermute 等機構分析指出，當前市場結構相較以往更為透明，系統性連鎖爆倉風險較低。目前許多上市礦企正加速轉型，將閒置的電力基礎設施投入 AI 人工智能運算領域，這種產業結構的多元化，使得礦企對比特幣價格波動的單一依賴性開始降低，也為未來礦業的復甦埋下了伏筆。資金湧入新賽道：Bitcoin Hyper ($HYPER) 預售突破 3,100 萬美元然而，當傳統硬體挖礦市場哀鴻遍野之際，加密貨幣市場的資金流向卻出現了引人注目的轉移。投資者開始將目光從高能耗、重資產的挖礦業務，轉向具備高效能與低成本優勢的比特幣 Layer2 解決方案。其中，備受矚目的新興項目 Bitcoin Hyper ($HYPER) 展現出逆市增長的強勁勢頭。根據最新數據，Bitcoin Hyper 的新幣預售已成功籌集超過 3,100 萬美元，目前每枚代幣售價僅為 $0.0136753，反映出市場對比特幣生態擴展性的強烈渴求。比特幣 2.0 時代：Layer2 成為減緩賣壓的關鍵Bitcoin Hyper 的熱潮不僅代表資金對新幣的青睞，更顯示了比特幣生態在 Layer2 跑道的結構性突破。在主網算力動盪且難度大幅調整的環境下，$HYPER 提供了一種更具效率的價值流轉方式，不僅能緩解主網擁堵，還為礦工提供了除了傳統區塊獎勵以外的新收益模型。這種技術創新有效吸引了避險資金，成為目前市場去槓桿行情下的重要出口。了解更多Bitcoin Hyper預售未來展望：結構性轉型下的投資新機會總結而言，2026 年初這場礦業大地震雖然衝擊了短期市場信心，但也加速了比特幣向「輕資產、高應用」轉型的步伐。當效率低下的產能被剔除，存活下來的礦商與像 Bitcoin Hyper 這樣的 Layer2 項目正共同構建一個更健康的金融體系。對於沒有數位錢包的新手支持者，Bitcoin Hyper 也提供了完善的引導機制，讓更多人能在這場從硬體挖礦轉向技術鏈增長的財富重組中，找到合規且具潛力的參與路徑。

太陽能還沒上天，股價已經上天。“太空太陽能”概念，再度將太陽能股送上天，瘋狂漲勢震動整個資本市場。1月22日，馬斯克在達沃斯宣稱，未來三年建設100GW太陽能產能，用於地面資料中心與太空AI衛星供能。受此消息刺激，1月23日上午開盤不久，兩大“太空太陽能”概念龍頭鈞達股份（SZ：002865）、邁為股份（SZ：300751）率先點火，拉出“20CM”漲停，其他股票紛紛跟進，掀起了波瀾壯闊的漲停潮。截至1月23日收盤，太陽能裝置類股大漲9.04%，74隻成分股僅有*ST沐邦下跌，其餘全部收紅。有29隻股票漲幅達到或超過10%，其中拉普拉斯、晶科能源、邁為股份、捷佳偉創、東方日昇、奧特維、晶盛機電、高測股份、華民股份等9隻股票“20CM”漲停。自去年12月以來，“太空太陽能”概念開始被市場熱炒，邁為股份成為領漲龍頭。尤其是去年底，市場傳聞邁為股份與SpaceX將簽訂5億美元的HJT裝置訂單。公司對此消息不置可否，邁為股份的股價卻一路飆升。短短2個月時間，邁為股份股價已經翻了3倍多。邁為股份股價走勢圖華夏能源網注意到，不僅僅是邁為股份，沾邊的概念股都有非常驚人的表現。近2個月內（2025年11月24日收盤至1月23日收盤），鈞達股份漲超250%、奧特維漲超230%、東方日昇漲超190%、璉升科技漲超150%......與此同時，越來越多的太陽能公司加緊佈局“太空太陽能”業務，亦有媒體和研究機構稱“太空太陽能”已到了產業化的臨界點。中信證券發佈研報指出，太空太陽能有望步入兆元市場規模，建議把握太空太陽能長期投資機會。一時之間，“太空太陽能”在深陷寒冬的太陽能市場點起一把大火，市場熱度空前。但撥開“情緒迷霧”，這些虛虛實實的“太空太陽能”消息中到底有幾分真實？是產業化真的要來了，還是只是資本的狂歡？馬斯克點火，太陽能股“上天”據不完全統計，在A股市場與“太空太陽能”概念相關的個股至少50家，其中太陽能企業至少20家，主要是在鈣鈦礦、HJT（這兩種技術被認為是“太空太陽能”的主要發展方向）領域有技術積累的企業。這裡面既有天合光能（SH：688599）、隆基綠能（SH：601012）、晶科能源（SH：688223）等龍頭企業，亦有璉升科技、福斯特（SH：603806）、帝科股份（SZ：300842）、億晶光電（SH：600537）、國晟科技（SH：603778）、泉為科技（ST泉為，SZ：300716）、奧特維等二三線企業。華夏能源網注意到，“太空太陽能”概念的火熱，離不開“鋼鐵人”馬斯克的助推。近期，馬斯克在採訪中提出，將發射8000顆搭載AI的太陽能衛星，建構100GW規模太空太陽能AI衛星星座。馬斯克的表態瞬間引爆大洋彼岸的A股市場，從去年年底至今，“太空太陽能”成為A股最熱門的概念之一。即便有公司明確表示沒有相關業務，但股價依然水漲船高，資本市場的狂熱可見一斑。在沾上“太空太陽能”概念的20余家太陽能上市公司中，鈞達股份和邁為股份是公認的領漲龍頭。去年12月至今，兩家公司均收穫了數個漲停板。1月23日，鈞達股份最高漲至99.44元/股，創下近兩年的股價最高點；邁為股份最高漲至324.36元/股，創下近三年的股價最高點。資本市場火了，明確表示已有或即將佈局“太空太陽能”業務的企業也多了起來。1月15日，鈞達股份公告稱，擬出資3000萬元，認購星翼芯能新增註冊資本46.15萬元，獲得16.6667%股權。星翼芯能將承接尚翼光電的全部資產、人員及業務，而尚翼光電依託中科院上海光機所技術背景，是國內稀缺的衛星電池生產商。鈞達股份還稱，雙方將共同開拓佈局國內及北美商業航天及太空算力市場，致力於以技術及成本優勢服務全球商業航天及太空算力客戶。1月16日，天合光能在“投資者關係活動記錄表”中披露稱，公司在太空太陽能相關領域取得了領先性的研發成果，於2026年1月開發出全行業首片大面積P型HJT/鈣鈦礦疊層電池，效率達31.5%。1月17日，東方日昇宣佈與上海港灣（SH：605598）達成合作，雙方將圍繞“鈣鈦礦+P型異質結電池疊層技術”在太空能源領域的研發、驗證與產業化應用展開深度合作，共同響應國家航天強國戰略，搶抓全球商業航天爆發式增長機遇。1月19日，鹿山新材（SH：603051）發文稱，公司深耕高分子封裝材料領域，針對鈣鈦礦、P型異質結、砷化鎵三類不同電池特性，推出三大核心封裝方案，為太空太陽能技術落地提供支撐。其中鈣鈦礦封裝方案已通過頭部鈣鈦礦企業驗證；P型異質結封裝方案進入頭部航天廠商小批次驗證階段；砷化鎵封裝方案2022年已通過多家頭部航天企業驗證，並開始批次供貨。仰望星空，兆市場可期資本狂歡之下，“太空太陽能”的發展前景到底如何？“太空太陽能”的熱潮，與中國商業航天的快速發展密不可分。今年1月10日，中國向國際電信聯盟（ITU）提交了新增20.3萬顆衛星申請，是近年來全球航天界規模最大的資源申報。要知道，此前SpaceX星鏈申報總數也僅為4.2萬顆。太陽能發電是衛星最理想的電力來源。過去，由於衛星數量有限，對太空太陽能產品的需求規模小，這一“小眾市場”未引起足夠重視。但隨著衛星數量的爆發式增長，太陽翼需求量激增。而按照馬斯克的設想，未來將在太空佈置大量算力，這也需要太陽能提供電力。甚至還有科學家構想，未來有可能實現太空發電供給地面。這些都促使研究機構對太空太陽能未來市場空間高看一眼。東吳證券日前發佈研報稱，低軌衛星錘煉技術+太空算力需求潛力大，太空太陽能前景廣闊，若後續建構10 GW太空算力系統，太陽翼市場規模或達數兆元；中信建投預測，2030年中國低軌衛星太陽能市場規模超30億美元，若進入100GW太空資料中心部署階段，全球市場規模將達5000億至10000億美元；國金證券更直接給出“2030年全球太空太陽能市場向兆規模發展”的判斷。不僅是資本市場，太陽能大佬們也對太空太陽能未來發展充滿信心。華夏能源網注意到，晶科能源董事長李仙德新年致詞以《2026，仰望星空、腳踏實地》為題，將太空太陽能定位為“實現太空算力、深空探測等全宇宙場景唯一可行的長效能源支撐”，並提出“Solar All Universe”的長遠目標。12月30日，天合光能董事長高紀凡則明確表示，新的一年，天合將加快推進鈣鈦礦量產化商業化處理程序，開啟太空太陽能星際算力新紀元。他鼓勵員工要心懷“星辰大海”，擁抱“太空能源革命”。那麼，那些太陽能企業有望受益於太空太陽能？業內認為，在技術路線方面，砷化鎵、HJT、鈣鈦礦是太空太陽能的主要發展方向，可優先關注在這些方面有技術積累的企業。砷化鎵電池目前廣泛應用於衛星、空間站等航天任務中，其抗輻射、耐溫差性能優異，電池轉換效率超過30%，唯一的缺點是太貴，無法在商業航天中大規模使用。不過，業內普遍認為，最近兩年，砷化鎵電池仍是太空太陽能的主流。晶矽HJT電池雖然效率低於砷化鎵，但成本相對較低，而且還可以做到超薄。中信證券研究指出，砷化鎵外延片價格高達20萬-25萬元/平方米，是晶矽電池的30-50倍。業內認為，未來5年，P型HJT電池將逐漸取代砷化鎵電池。正因為如此，目前受到資本熱捧的東方日昇、璉升科技、國晟科技等都是走HJT路線的企業，邁為股份更是HJT裝置龍頭。鈣鈦礦疊層電池被認為是太空太陽能的未來“最優解”，其效率可與砷化鎵比肩，又兼具輕量化、柔性等優勢。值得注意的是，鈞達股份之所以投資星翼芯能，目的就是要發揮雙方鈣鈦礦技術積澱。熱炒之後，產業瓶頸待突破長期來看，“太空太陽能”前景廣闊，但短期發展卻未必如資本市場那樣樂觀。華夏能源網分析認為，至少還有兩大發展瓶頸待突破。一是技術難關。無論是砷化鎵、晶矽還是鈣鈦礦，各技術要想應用於太空，均有技術難點需要突破。砷化鎵電池雖在太空場景應用多年，但原材料是稀有金屬，成本問題一直無法解決；晶矽電池可以做到低成本，但效率和衰減問題限制了其應用；鈣鈦礦疊層電池兼具前兩者的優勢，看似前途無量，但穩定性堪憂。值得注意的是，即使近兩年鈣鈦礦和鈣鈦礦疊層電池技術發展迅猛，但穩定性問題一直沒有得到根本解決。多位業內專家都向華夏能源網表示過，“鈣鈦礦不解決穩定性問題，產業化之路將無法走通”。在太空環境中，太陽能電池還要承受強輻射、超大溫差等極其嚴苛的環境考驗。這不是地面環境可以相比的，鈣鈦礦的穩定性需要解決的技術挑戰完全不是一個數量級。二是成本問題。不同於地面太陽能，“太空太陽能”除了電池元件自身的成本外，還要承擔發射、建設、維運等成本。中信建投測算，即使樂觀估計，當前太空太陽能的度電成本約為2—3美元/千瓦時，而地面太陽能的度電成本已降至0.03—0.05美元/千瓦時，兩者相差百倍。雖然地面太陽能“內卷”嚴重，但太空太陽能的超高成本、超難技術，使其短時期內難有大規模應用，對太陽能上市公司的業績改善還很遙遠。華夏能源網注意到，當前各家公司公佈的太空太陽能業務進展，都還只在初步探索階段。除了隆基、天合等少數企業佈局較早，大部分企業都只是“臨時抱佛腳”，蹭熱點的多。例如，鈞達股份就在公告中坦承，雖然公司多年深耕太陽能電池技術研發，但在太空場景適配能力及航天資源整合領域暫無技術積累。目標公司相關業務暫未開展實質性營運，尚未取得在手訂單，其商業模式的成熟度、市場拓展進度均存在一定的不確定性。業內有觀點認為，太空太陽能從技術驗證到商業化落地，至少還需要10—15年時間。即使投資者能夠等10—15年，還要考慮另一個問題——這些概念公司能否活10—15年？目前，太陽能全產業鏈已持續虧損10個季度。據最新發佈的業績預告，僅隆基綠能、天合光能、晶科能源3家公司在2025年的虧損額就超過200億元。億晶光電、泉為科技等，淨資產已為負，面臨退市風險。企業生存都難，那還有多餘資金投入到不確定性極大的太空太陽能研發中？在魚龍混雜的概念熱炒中，投資者亟需擦亮眼睛，分清虛實，找到有實力真正發展“太空太陽能”的好公司。 (鈦媒體)

近一周機構調研個股有190多隻，大金重工調研機構數最多。大金重工有209家機構調研，其中包括46家基金公司、44家證券公司、41家私募、12家保險公司等。公司在調研中稱，對現有能源進行存量替代、以及新增用電需求，疊加獨特的自然資源稟賦，使得歐洲發展海風成為“必選項”。北海、波羅的海以及英法西部沿岸的大西洋海域具有風速高、水淺的特徵，海上風能資源豐富，當前滲透率非常低，當地現有海風裝機量無法滿足需求，未來海上風電還有很好的增長空間。對於本輪英國AR7開標結果，公司表示，AR7拍賣了8.4GW的海風項目，超出前期市場預計數量，項目規模和補貼金額創歷史新高，固定式和漂浮式項目的執行電價相較上一輪均實現同比上升，提高了開發商的參與熱情。另外，AR8預計在今年也將拍出一定體量的項目量。本輪AR7中標的業主是公司已合作的重要客戶，公司對本年市場很有信心。耐普礦機、美好醫療等個股也獲得百余家機構關注。耐普礦機在調研中透露，公司於2025年5月7日召開董事會，審議通過投資哥倫比亞Alacran銅金銀礦山，公司投資4500萬美元獲得該礦山項目平台公司22.5%的股權。另外，公司於2025年7月10日召開2025年第二次臨時股東大會，審議通過增加投資9459萬美元，用於出資建設哥倫比亞Alacran銅金銀礦山。根據可行性研究，該礦山銅儲量為40.29萬噸左右，黃金儲量23.5噸左右，白銀儲量260噸左右，按照目前銅、黃金白銀市場價，大概儲量總價值500億元左右。美好醫療在調研中介紹了公司腦機介面業務和人形機器人業務情況。腦機介面業務方面，公司作為全球人工植入耳蝸龍頭企業的戰略合作夥伴與核心供應商，在人工植入耳蝸元件的工藝研發與生產轉化方面，與客戶有近15年的深度協作。侵入式腦機介面產品在植入體材料選型、生物相容性要求、生產工藝、品質系統控制等關鍵工藝技術領域與人工耳蝸高度相通。公司正與下游創新型腦機介面客戶深入開展工藝探索和技術合作，協助客戶實現從實驗室研發到批次出貨的高效商業化轉化。機器人業務方面，在人形機器人領域，公司家用及消費電子事業部積極佈局發展路徑，結合公司在PEEK材料及其改性（如碳纖維增強）、小型電機相關部件（如定子包膠）、感測器研發等方面的技術積累，已啟動相關產品技術佈局並與客戶開展接洽。在手術機器人領域，公司已有產品實現向部分國內外客戶小批次供貨。關於具體產品技術及客戶資訊，敬請投資者關注公司對外公開披露的相關公告。從業績角度來看，近一周機構調研股中，有9股2025年淨利潤預增上限超過100%，分別是佰維儲存、英聯股份、國力電子、富特科技、潤豐股份、大金重工、豪鵬科技、震裕科技和長纜科技。其中，佰維儲存淨利潤預增上限超過5倍，居首。從市場表現來看，近一周機構調研股平均上漲超5%，龍芯中科、帝科股份、齊翔騰達等個股均漲逾20%。龍芯中科在調研中稱，3C6000系列伺服器於2025年6月底發佈，性價比大幅提升， 多家合作夥伴基於3C6000系列晶片研製整機產品，在2025年下半年已形成儲存、智算、密碼等多處典型應用。3C6000系列伺服器晶片在《安全可靠測評公告》中已獲當前最高等級Ⅱ級認證，並且具有一定的開放市場競爭優勢，可助力建構高性能自主算力底座。帝科股份在調研中表示，公司儲存業務具有技術、裝置、市場優勢，競爭優勢明顯。第一，核心團隊貫穿“應用性開發設計—分選—封測”，具備強大的一體化方案設計能力，這種一體化優勢是自身可以提高晶圓處理能力的核心邏輯；第二，相關技術的晶圓測試裝置採用專用化設計，具備獨特技術優勢且不對外銷售，有硬體壁壘；第三，公司與下游業內主流SOC晶片設計企業長期合作、互相賦能、協同拓展市場，提供高性價比產品。齊翔騰達在調研中稱，近期受友商檢修、政策調整及原材料價格波動等多重因素影響，市場供需出現缺口，部分產品呈現價格上漲趨勢。其中甲乙酮、順酐、環氧丙烷、橡膠等產品均迎來不同程度漲價。公司甲乙酮裝置設計產能達26萬噸/年，為全球最大的甲乙酮裝置，目前滿負荷運行，產品品質穩定，市場佔有率穩居世界第一；順酐裝置設計產能40萬噸/年，產品銷量居國內前列；環氧丙烷裝置設計產能30萬噸/年，完成技改開車後，經過一段時間運行，達到預期目標；順丁橡膠裝置設計產能12萬噸/年，同時配套建設10萬噸/年丁二烯抽提裝置，實現原料自給自足，有效降低順丁橡膠生產成本。(中國基金報)

太空軌道上的太陽能板，正成為中美科技競爭的新焦點，也孕育著未來十年最大的投資機會。埃隆·馬斯克近期再次成為太空太陽能領域的“催化劑”，他公開表示計畫未來每年向太空部署1億千瓦太陽能人工智慧衛星能源網路。這一宏大願景揭示了太空能源時代的來臨。在太平洋的這一側，中國太陽能巨頭們也在積極佈局。晶科能源董事長李仙德和天合光能董事長高紀凡在新年致詞中，不約而同地將太空太陽能列為公司重要發展方向。資本市場迅速反應，多家券商分析指出，太空太陽能市場規模有望達兆等級，或將成為2026年電力裝置與新能源領域的核心投資主線之一。01 太空經濟崛起，能源供給成關鍵瓶頸隨著商業航天技術日趨成熟，太空經濟正從探索時代邁入產業化時代。火箭發射成本因可回收技術而持續下行，低軌衛星星座大規模組網計畫已經啟動，太空經濟爆發式增長的條件已經具備。太空太陽能產業迎來新增長空間的背後是兩大時代需求的契合：一方面，近地軌道衛星網際網路、空間站建設、深空探測等太空經濟蓬勃興起，對持續穩定的太空能源供給形成剛性需求；另一方面，人工智慧算力中心能源消耗量呈指數級增長。航天宏圖技術負責人指出：“未來的衛星將不再只是‘拍照、傳資料’，而是類似‘太空中的資料中心’，承擔包括在軌AI模型訓練、低延時邊緣計算等任務。這些都對能源提出了前所未有的要求。”太空與地面環境存在根本差異。在太空中，沒有大氣層遮擋的陽光強度比地面高出5-10倍，且能實現24小時不間斷髮電，無需儲能配套即可穩定輸出。這一優勢讓太空太陽能理論發電效率遠超地面系統。02 技術路線演進：從砷化鎵到鈣鈦礦的迭代太空太陽能的技術路線正經歷一場“性能與成本的平衡戰”。目前，砷化鎵電池在全球空間飛行器電池材料中佔比約95%，成為絕對主流技術。砷化鎵技術具有轉換效率高（商用三結砷化鎵元件效率可達30%以上）、抗輻射能力強等優勢，但其製造工藝複雜、成本極高。太空太陽能板造價高達1000元/瓦，遠超地面太陽能電站不到1元/瓦的水平。在商業航天降本增效的趨勢下，技術迭代已進入關鍵期。太陽能技術專家宋登元博士介紹：“當前航天器的太陽翼普遍採用三結砷化鎵太陽電池，雖然具備輕質、高效、抗輻射等優勢，但成本高昂。”中短期來看，P型異質結電池有望挑戰砷化鎵的主導地位。P型HJT具備與砷化鎵相似的抗輻射特性，同時易於實現薄片化生產，降低重量，並且依託地面太陽能的規模化量產基礎，製造成本遠低於砷化鎵。長期而言，鈣鈦礦疊層電池被視為太空太陽能的終極技術路線。光因科技創始人溫言傑表示：“鈣鈦礦電池兼具高效率、抗輻射性能好、溫度係數小的特點，預計未來將佔據太空太陽能70%以上的市場份額。”鈣鈦礦材料理論光電轉換效率可達45%左右，柔性鈣鈦礦薄膜重量僅為晶矽的1%，將極大降低發射成本。03 產業鏈佈局：上市公司搶灘新藍海面對兆市場的誘惑，產業鏈上下游企業紛紛加快佈局速度。鈞達股份與尚翼光電簽署《戰略合作框架協議》，宣佈以戰略股東身份對尚翼光電進行股權投資，雙方將深度整合產業與場景資源，圍繞鈣鈦礦電池技術在太空能源的應用展開合作。晶科能源與晶泰科技簽署戰略合作協議，共同成立合資公司，合作研發基於AI技術的高通量鈣鈦礦疊層太陽能電池。晶科能源相關負責人表示，他們旨在通過“AI+機器人”重塑太陽能研發範式，加速顛覆性技術的研發與產業化處理程序。HJT電池生產商東方日昇已被視為太空太陽能賽道的潛在受益者。該公司在投資者交流活動中指出，已具備根據客戶需求批次交付P型超薄HJT產品的能力，且該系列產品已在海外實現小批次交付。裝置環節也不甘落後。邁為股份和捷佳偉創作為地面太陽能裝置的雙龍頭，已提前佈局太空太陽能相關裝置領域。邁為股份近日披露，公司與國內新能源企業正式簽訂鈣鈦礦/矽異質結疊層電池整線供應合同。04 商業化路徑：從衛星供電到對地傳輸太空太陽能的商業化必然是分步推進的過程。近期，太空太陽能將聚焦衛星、空間站等特定太空設施供電，解決航天裝備的能源需求。國金證券認為，太陽能作為當前商業化太空場景唯一能源解決方案，市場對其核心訴求正在從單一的“可靠與效率”，迭代為“高效、輕質、低成本、柔韌”的綜合系統能力。中期來看，太空太陽能將服務於低軌衛星星座，支撐太空算力網路建設。據東吳證券測算，若未來太空算力市場空間達50GW，太空算力太陽能市場空間可突破7兆元。遠期而言，待技術成熟後，太空太陽能將逐步實現大規模能源對地傳輸，惠及地面能源體系。溫言傑表示：“短期核心目標是解決‘衛星供電焦慮’；長期來看，其終極價值在於‘將太空能源傳輸回地面’。”不過，這一願景的實現仍需時日。TrendForce集邦諮詢分析師王建表示，預計要等到2040年之後太空太陽能才會真正實現大規模商業對地供電。05 挑戰與機遇並存太空太陽能面臨的挑戰也不容忽視。首先，極端環境適應性要求高。太空環境中無大氣層保護，雖然避免了困擾太陽能元件的水氧侵蝕，但太空輻射強、溫差大，太空極端環境下的材料可靠性仍需提升。其次，裝置成本居高不下。太陽能陣列單星發射成本高達幾十萬美元，生產與部署的經濟性不足。太空太陽能電站的在軌部署、長期維護成本依舊高昂。再次，產業鏈配套尚未成熟。新一代太陽能電池的地面應用尚未實現規模化放量，航天級定製化產能和供應鏈配套缺失。儘管如此，太空太陽能的戰略價值依然顯著。從能源安全看，太空太陽能蘊含巨大清潔能源潛力，若實現規模化對地供電，將徹底改變地球能源供給結構。從科技牽引看，太空太陽能研發攻關，將倒逼超輕新材料、無線能量傳輸、航天製造等多個領域技術突破，形成以應用促創新、以創新帶產業的良性循環。從未來發展看，太空資源開發已成為大國競爭的核心領域，提前佈局太空太陽能這種太空經濟基礎設施，就是爭奪未來空間經濟的供能權。06 投資邏輯：把握產業鏈核心環節太空太陽能產業鏈不同環節蘊含不同的投資機會。電池環節是太空太陽能產業鏈的核心，不同技術路線的企業將在不同階段享受行業紅利。砷化鎵領域，乾照光電與雲南鍺業形成“上下游協同”格局，短期將持續受益。HJT領域，東方日昇作為龍頭企業已率先佈局。鈣鈦礦領域，鈞達股份通過戰略佈局佔據先發優勢。裝置環節將直接受益於技術迭代帶來的需求增長。邁為股份在HJT裝置領域市佔率領先，具備全套HJT裝置供應能力；捷佳偉創同樣具備HJT裝置的規模化供應能力，在鈣鈦礦裝置領域持續投入研發。航天產品對可靠性的要求極高，太空太陽能元件需經過嚴格的太空環境模擬測試和在軌驗證，整個驗證周期長達數年甚至更久。這意味著，率先完成技術研發、通過驗證並進入下游供應鏈的企業，將形成顯著的先發優勢，在行業爆發期搶佔最大市場份額。隨著火箭發射成本持續下降和衛星功率需求不斷提升，太空太陽能市場正迎來指數級增長。據國金證券測算，到2030年，全球太空太陽能市場規模將向兆等級邁進。太空太陽能的發展路徑已然清晰：未來3-5年，隨著低軌衛星星座的密集部署，太空太陽能需求將迎來第一波爆發式增長；到2028-2030年，鈣鈦礦技術有望逐步成熟，開啟更大規模的商業化應用。這場從地面到太空的太陽能革命，才剛剛拉開序幕。 (吐故納新溫故知新)

碳酸鋰市場持續火熱。1月8日，碳酸鋰主力合約跳空上漲，漲幅最高觸及近5%，一度站上146000元/噸，截至11:00漲幅回落至3.01%。截至目前，2026年開年以來，碳酸鋰主力合約已連續多個交易日飄紅，年內累計漲幅超21%，成為大宗商品市場中表現最亮眼的品種之一。A股方面，鋰電、鋰礦等指數飄綠，儲能指數小幅上漲，泰嘉股份盤中迅速漲停，愛科賽博漲超7%，安孚科技、科陸電子漲超3%，先導智能等多股漲幅居前。消息面上，碳酸鋰價格持續上漲的核心因素是儲能供需緊平衡。據21世紀經濟報導報導，繼贛鋒鋰業董事長李良彬11月中旬明確“看漲”鋰價後，天齊鋰業董事長蔣安琪也認為2026年全球鋰行業有望達到供需平衡。更有樂觀的期貨機構預測，2026年全球鋰資源供應增長至203萬噸LCE，同期需求則可能升至214萬噸LCE，從而產生11萬噸的需求缺口。據工信部消息，1月7日，工業和資訊化部、國家發展改革委、市場監管總局、國家能源局聯合召開動力和儲能電池行業座談會，研究部署進一步規範動力和儲能電池產業競爭秩序工作。會議指出，受多種因素影響，行業記憶體在盲目建設情況，出現低價競爭等非理性競爭行為，擾亂正常市場秩序，削弱行業可持續發展能力，必須予以規範治理。 (21世紀經濟報導)

當下的時點，重視資源價值，並非簡單的周期輪動，而是一場由地緣政治、科技革命與貨幣體系共同引爆的深層結構變革。“逆全球化”加速演進的表象之一，各國不再單純追求效率，而將供應鏈安全放在首位。不僅是中美等大國重視資源的儲備，資源國亦開始推行“資源民族主義”，如剛果金、印尼、阿根廷等，通過限制原礦出口、提高稅收、要求本地加工等方式，收緊供應。AI的表觀是算力，但背後亦離不開銅、鋰、鈷、稀土等硬體資源支撐。看山不是山，近期表現強勢的華友鈷業，亦不僅僅是鈷。很大程度上，釐清了這家公司的往昔與當下，便可對中國資源巨頭們的演進軌跡與規律有更為深刻的認知與把握。01 從鈷業大王，到鎳業巨頭，再到新能源材料一體化大亨華友鈷業紮根剛果金多年，以銅鈷起家，2015年上市。又用了十來年的時間，從鈷業大王，到鎳業巨頭，從礦業轉型為“全球新能源鋰電材料一體化”營運，背後都是實控人經營哲學的體現。一、從礦起家，佈局鎳、鋰等資源，加速建構了“鎳鈷鋰資源開發—有色金屬精煉—鋰電材料製造—資源回收利用”的完整生態。從主營業務收入來看，華友鈷業在2018年以前都是以鈷產品為主，2019年起鋰電新材料放量，即三元前驅體、鋰產品、鎳產品等。這一過程中，華友鈷業形成了“總部在浙江、資源在境外、製造基地在中國、市場在全球”的空間佈局。25年半年報顯示，海外與中國收入佔比為64：36。圖:收入結構,單位：億元，%正是這種全產業鏈佈局，讓公司在多數年份放棄了礦業的高毛利，換來了盈利的穩定（ROE維持在11%-17%）。除2021年因動力電池需求爆發、鋰電材料價格大漲外，這一模式特徵相當明顯。圖：近5年銷售毛利率、淨利率、ROE，單位：%2.手裡有礦，心中不慌華友鈷業自有礦產資源包括鋰礦及銅鈷伴生礦:其中剛果金PE527礦權權項目剩餘可開採年限僅0.41年、1.18年，但鑑於公司在當地佈局多年，礦權續期手續正在辦理中，預計可通過勘探和收購補充資源。辛巴威的Arcadia礦山通過補充勘探，保有資源量大幅增加。截至2025年中期，在辛巴威，通過補充勘探，Arcadia 鋰礦保有資源量從150萬噸碳酸鋰當量增加至245萬噸，品位提升至1.34%；年產5萬噸硫酸鋰項目進入裝置安裝階段，預計年底建設完成，項目建成後將充分發揮礦冶一體化優勢，進一步降低鋰鹽生產成本。圖:自有礦產資源,註：摘自2024年報華友鈷業在印尼佈局的鎳礦主要通過參股和合作的方式進行。參股的礦山包括：WBN、SCM、AJB、WKM、TMS等5座礦山，與淡水河谷達成Pomalaa項目、Sorowako項目獨家供礦合作。3.國際化不是簡單的工廠出海從華友鈷業在建產能來看，略顯激進。擴產兌現後，將進一步提升公司的資源一體化優勢。2022年發行76億元可轉債後，年末資產負債率70.45%，至2025年三季度末，可轉債基本全部轉股後，資產負債率回落至59.44%。具體來看：鎳：印尼濕法項目全部達產後，濕法鎳產能將翻倍，達到36萬噸/年的水平。即在目前基礎上翻倍。鈷：除原有的剛果金項目外，濕法鎳項目中鎳：鈷的產品產出比例約為 10:1。按該比例匡算，擴產項目對應鈷產能為1.8萬噸，相當於剛果金項目的權益產能，且是不受剛果金配額影響的產能。鋰：早期成本不低，開採到冶煉一體化項目投產後，有望將“完全成本”壓到了6萬元/噸這一具備全球競爭力的水平線以下。以非洲（辛巴威）Arcadia鋰礦為例，早期成本較高，其建設的“開採-冶煉”一體化產能，核心是通過減少礦石運輸來最佳化成本。項目完全成本有望從早期的8.4萬元/噸，在年產5萬噸硫酸鋰項目達產後，降至6萬元/噸以下，進入全球成本競爭力第一梯隊。圖:主要在建工程項目02 國際化征程曙光顯現，上市10年終將進入回報期當前，華友鈷業的產能擴張呈現出明顯的海外傾斜趨勢。其基地佈局從早期的國內（衢州、廣西）轉向了更具戰略性的印尼（服務於歐美市場）與匈牙利（聚焦歐洲市場）。這一佈局不僅能有效應對貿易壁壘，也強化了與LG、大眾等全球核心客戶的協同關係。有力的資本開支為擴張提供了支撐：截至2025年第三季度末，公司在建工程達129.04億元，較年初增長30.31%，預示大部分產能將在未來1-2年內陸續落地。據此預計，公司利潤將於2026年步入釋放周期，並在2027年實現規模放量。Wind一致預測顯示，華友鈷業歸母淨利潤25年、26年、27年分別預期為58.63億元、74.52億元、89.92億元，27年預期淨利潤基本為24年的2.16倍，為25年的1.53倍。從投資者回報角度來看這家公司，一言以蔽之：上市10年，募資遠比分紅多，但隨著項目達產後，即將進入回報期。華友鈷業上市10年，累計募資174.89億元(首發、定增及可轉債)，累計分紅38.76億元，募資為分紅的4.51倍。亦與企業頻頻的擴產有關。Wind資料顯示從戶均持股數來看，22年以來隨股價下探而減少，25年經歷了先升後降的趨勢，可轉債轉股後，控股股東持股有所稀釋。但我們也觀察到，基金的持股比例由年初的12.59%提升至13.36%，增持3925.72萬股。考慮到季報僅公佈前十大股股票明細，實際持倉或更高。圖：戶均持股數圖：股利支付率歷史上，華友鈷業的股利支付率表現並不穩定。2021年及2022年，支付率僅維持在較低的兩成左右，2023年與2024年亦有所反覆。展望未來，隨著主要項目將於2026至2027年陸續達產並釋放利潤，疊加當前鼓勵分紅的政策導向，公司的股利支付率有望獲得提升。03 未來看點在於在建項目達產以及鎳價走勢華友鈷業25年全年上漲136.71%，主要為擴產預期疊加漲價邏輯背景下的拔估值。與A股其他礦業公司相比，其市盈率略高於中國鋁業，與洛陽鉬業基本相當。市淨率略低於中國鋁業。圖：華友鈷業PE band圖：A股其他金屬採礦業估值對比從國際礦業公司的估值來看，PE依賴於資源屬性以及市場情緒。市場關注度較高的為銅、金等礦業巨頭，PE多介於15倍-30倍之間。能源金屬屬於新興領域，與供需格局，價格彈性、供給周期等相關。當前的華友鈷業肯定不算低估的區間。但從遠期來看，具有一定的性價比。未來的看點仍是鈷鎳的走勢，以及擴產兌現。當前鈷受剛果金配額管理，價格已不低。鎳從歷史周期來看，尚處於較低水平。公司在鎳資源的卡位已初具規模，資源民族化思潮的背後，該業務更有看點。最後需要特別提醒的是，這一輪資源牛市愈演愈烈，幾乎所有公司都在短時間內獲得了估值的大幅提升，因此尤其要注意其中的回呼風險。 (錦緞)