美國總統川普3月9日“口頭干預”原油價格的上漲，稱戰爭“很快就會結束”，與此前表示至少持續4至5周的說法矛盾。從川普搖擺不定的言行中，可以看出想要抑制原油市場的動盪的窘境。川普還考慮放鬆對俄羅斯的制裁……3月9日舉行新聞發佈會的美國總統川普（美國佛羅里達州、Reuters）美國總統川普3月9日進行“口頭干預”因攻擊伊朗而上漲的原油價格。為了抑制自己發起的戰爭導致美國物價上漲，美國還準備採取對持續侵略烏克蘭的俄羅斯放鬆經濟制裁這一不得已的措施。在2月28日美軍和以色列軍隊向伊朗發動攻擊迎來第10天的3月9日，川普在美國南部佛羅里達州舉行了軍事行動後的首次正式新聞發佈會。表示“很快就會結束”，多次表明對儘早結束戰鬥充滿自信。關於此前表明至少持續4至5周的戰鬥時間，表示“比原計畫大幅提前”。沒有給出具體時間。當記者問及本周內是否會結束時，川普表示否認，稱“但非常快了”。關於軍事行動的發言出現搖擺。在之前出席的與共和黨議員的會議上，川普斷言“在敵人徹底、決定性地被擊敗之前不會放鬆”，表示“我們已在很多方面取得了勝利，但還不夠”。著眼於中期選舉從川普搖擺不定的言行中，可以看出想要抑制對軍事衝突長期化日益擔憂的原油市場的動盪這一窘境。在成為美國今年最大的政治決戰的11月中期選舉之前，如果汽油和物價高居不下，將對自己領導的共和黨帶來逆風。如果共和黨在選舉中失去國會的多數派地位，那麼在第二任期剩下的2年內，政策必然會陷入停滯。4年前俄羅斯對烏克蘭的侵略導致汽油價格上漲，川普曾批評是民主黨的拜登前政府的外交失誤。如果攻擊伊朗導致原油價格持續上漲，可能會重蹈覆轍。川普同一天針對作為能源運輸要衝、事實上被封鎖的荷姆茲海峽表示，正在部署海軍艦艇，進行水雷探測，並聲稱“將保持海峽安全”。此舉意在誇耀將全面動員軍事力量來穩定油價。川普同一日在自己的社交媒體上發文稱，“如果伊朗在荷姆茲海峽採取阻礙石油流動的行動，將遭受美國20倍的打擊”。川普甚至暗示要放鬆為切斷侵略烏克蘭的俄羅斯軍費而實施的制裁，從中可以看出川普的困境。此前為了打擊世界屈指可數的產油國俄羅斯的石油收入，歐美施加經濟壓力，力爭推進和平談判。或放鬆對俄制裁川普考慮到俄羅斯，表示“將解除對部分國家的（特定石油）的制裁，直到事態平息為止”。如果俄羅斯原油進入市場，將有助於緩和供求緊張。在記者會上被問及解除制裁的內容時，川普表示“正尋求降低價格。我們知道此次襲擊導致原油價格上漲，實際漲幅比預想的要小”。俄羅斯想要獲得“漁翁之利”。川普3月9日與俄羅斯總統普丁通電話。俄羅斯總統府透露，提及美伊衝突，普丁呼籲盡快通過外交途徑解決。可能還就能源形勢交換了意見。普丁同一日在與俄羅斯能源企業高管的會議上表示，“有意與歐洲國家展開合作”。也就是說，俄羅斯希望把全球能源危機作為實現制裁放鬆的突破口。美國財政部長貝森特3月5日表示，允許印度在30天裡購買俄羅斯原油。改變了此前要求印度禁運的方針。川普在記者會上也不忘強調戰果，表示“對導彈製造和運輸基地也在實施攻擊。迄今為止已攻擊了5000多個軍事目標”。川普對穆吉塔巴·哈米尼當選伊朗最高領袖一事表示“失望”。穆吉塔巴是反美的保守派，有可能傾向於更加強硬的態度。如果為了顛覆伊斯蘭體制而繼續攻擊，很難描繪出短期解決的路線。美國國防部長赫格塞思10日在記者會上表示，“在敵人徹底、決定性地被失敗之前，我們不會放鬆”，表示當天將實施歷史最大規模的空襲。還表示“將由總統最終判斷目標實現了多少”。伊朗保持堅決抵抗的態度。伊朗塔斯尼姆通訊社10日報導稱，軍事組織伊朗革命衛隊的發言人警告稱，“暫時不允許該地區出口1升原油”。對於川普聲稱的戰果，也表示“是虛假的說法，是在欺騙輿論”。伊朗最高國家安全委員會（SNSC）的秘書長拉里賈尼也表示，“荷姆茲海峽不可能變得安全”。 （日經中文網）

中東局勢因美國與以色列聯手對伊朗發動大規模軍事行動而急劇惡化，而全球能源供應的“命運咽喉”：荷姆茲海峽，再次成為大國博弈的暴風眼。隨著伊朗最高領袖哈米尼在襲擊中身亡，德黑蘭方面迅速祭出封鎖海峽這一“核級”經濟手段作為報復，導致這一連接波斯灣與阿曼灣的黃金水道陷入實質性停滯。面對全球能源市場的劇烈震盪，美國總統川普緊急宣佈啟動商船護航計畫，並試圖通過政府信用承保航運風險。美國以色利襲擊伊朗首都德黑蘭荷姆茲海峽關閉2月28日，美國聯合以色列對伊朗境內24個省份發動大規模軍事打擊，目標涵蓋核設施及軍事指揮系統。此次行動導致伊朗最高領袖哈米尼遇襲身亡。當日晚間，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）作為報復，首次對外宣佈禁止任何船隻通過荷姆茲海峽。至3月1日，隨著油輪及商船紛紛停航規避，該海峽在實質上已陷入關閉狀態。伊朗伊斯蘭革命衛隊在2026年3月2日正式對外宣稱，由於伊朗最高領袖在早前的軍事行動中身亡，作為報復手段之一，荷姆茲海峽已被“封鎖”。伊朗軍方高級顧問及多名將領相繼通過國家媒體發出嚴厲警告，聲稱任何試圖強行通過該海峽的船隻都將遭到打擊，甚至被“縱火焚燒”。受此威懾，波斯灣內的國際航運已陷入實質性的停滯狀態，數十艘油輪和貨輪被迫滯留在海峽內側的港口。3月5日的最新消息顯示，伊朗軍方高層在接受採訪時又釋放了相對靈活的訊號，表示伊朗並未封鎖海峽，而是根據“戰爭時期規則”對通行船舶進行分類管控，嚴禁美國、以色列及歐洲國家的軍用和商用船隻通過，並稱只針對“偽裝成商船的軍艦”進行攔截。伊朗軍方發言人阿布法茲爾·謝卡爾奇在3月6日晚間重申，伊朗並未正式關閉海峽並依然對其保持控制，但他明確警告，任何與美國或以色列有關聯的船隻都不得通行。美國中央司令部則稱海峽在技術上依然開放，但由於保費飆升、戰爭溢價增長超過50%以及多艘船隻確實在海峽附近遭遇襲擊，絕大多數國際航運公司已主動避開該區域，形成了“事實上封鎖”的局面。荷姆茲海峽的重要性作為全球最重要的石油運輸航道，荷姆茲海峽的最窄處僅約33公里，而真正可供大型油輪通行的雙向航道寬度更是極為有限，這使得該海峽被形象地稱為全球能源供應的“鎖喉要塞”。根據國際能源署及相關航運資料顯示，全球約五分之一的石油消費量需經由該海峽運輸，其中包括來自沙烏地阿拉伯、伊拉克、科威特和阿聯等主要產油國的大量原油。不僅是原油，全球很大一部分液化天然氣（LNG）貿易也高度依賴此航道。這種極高的貿易集中度意味著，任何導致海峽封鎖或航行中斷的軍事行動、政治摩擦乃至突發事故，都可能在瞬息之間引發國際油價的劇烈波動，並對全球供應鏈產生深遠的連鎖反應。儘管沙烏地阿拉伯與阿聯等國近年來積極擴建繞過海峽的陸上輸油管道，但目前的管道運力仍遠不足以替代這條黃金水道的吞吐量，海峽的不可替代性依然顯著。此外，風險激增也讓全球主要航運保險商已撤銷該區域的戰爭險，航運成本的激增正演變為全球性的通膨壓力。國際原油價格在荷姆茲海峽關閉的消息傳出後出現劇烈波動，布倫特原油一度跳漲超過10%，市場普遍擔憂油價將迅速突破100美元大關。一旦海峽長期關閉，全球原油缺口將瞬間擴大至每日2000萬桶以上。同時，海峽內的自動化識別系統（AIS）訊號大面積中斷，導致外界對海峽通行狀況的即時監測陷入困難。從歷史維度審視，荷姆茲海峽始終是中東地區衝突的晴雨表。從20世紀80年代的“兩伊戰爭”油輪戰，到近年來多次發生的油輪遭襲事件及無人機對峙，伊朗與美國等西方國家在該海域的長期博弈從未停歇。川普要護送商船為了疏通海峽，防止能源危機升級，川普在周二表示，美國海軍將護送油輪通過海峽，美國國際發展金融公司將為船舶提供保險。川普在Truth Social網站上發帖寫道：“我已立即下令美國發展金融公司（DFC）以非常合理的價格，為所有途經海灣的海上貿易，特別是能源運輸，提供政治風險保險和財務安全擔保，所有航運公司均可獲得此項服務。如有必要，美國海軍將盡快開始護送油輪通過荷姆茲海峽。無論如何，美國都將確保能源自由流通到世界各地，未來還將採取更多行動”。落實難度巨大不過，川普計畫將如何運作、是否真的有必要，目前仍不明朗。美國國際開發金融公司是一家聯邦機構，其職責是吸引私人資本參與投資。部分船東和航運經紀人質疑，該機構將如何籌措足夠的金融資源來承保相關航運風險。目前，大多數受影響的船隻由勞合社承保。代表勞合社承保人的勞合社市場協會首席執行長希拉·卡梅倫表示，倫敦海上戰爭保險市場“將繼續為希望通過荷姆茲海峽的船隻提供保險服務”。而對於美軍護送油輪，這一步看上去更為困難。美國海軍護航固然能降低風險，但不太可能全面抵禦伊朗廣泛使用的無人機、導彈和快速攻擊艇。保險經紀公司豪登的貨物和商品專家埃利斯·莫利表示：“實際上，任何海軍都很難護送船隻通過那條狹窄的海峽，海峽呈馬蹄形，使得船隻長時間停留在最危險的區域。”美軍在海外地區的艦艇正承擔對伊朗本土目標的打擊任務以及攔截導彈的任務，其能夠分配給商船護航的兵力相對有限。海運分析機構指出，美軍私下向航運界透露，在軍事打擊初期階段結束前，大規模的常態化護航可能難以全面鋪開。此外，美國法律通常限制海軍護航非美國籍或非美資擁有的船隻。伊朗能夠長期且實質性地威脅甚至控制荷姆茲海峽，核心在於其地理優勢與不對稱軍事能力的完美結合。從地理上看，伊朗佔據了海峽的整個北岸，其綿延的海岸線不僅提供了極佳的戰略縱深，更分佈著如格什姆島、霍爾木茲島等關鍵島嶼，這些島嶼猶如天然的航母。由於海峽內可供超大型油輪通行的深水航道極窄，伊朗僅需利用岸基反艦導彈、自殺式無人機以及數千枚水雷，即可在極短時間內封鎖這扇“世界油閥”。這種基於地理位置的“關門”能力，使得即便擁有絕對海軍優勢的美國，在狹窄且淺水的海峽內也面臨巨大的戰術風險。護航編隊必須在伊朗的岸基導彈、無人機和水雷威脅下反覆穿梭。這種“超高風險互動”極易因誤判或零星交火導致局勢失控。如果伊朗和美軍護航編隊交火，甚至可能會帶來適得其反的效果，波及正常船舶，讓霍爾木茲局勢進一步失控。上世紀80年代末，伊朗和伊拉克交戰並襲擊商船期間，美國海軍艦艇曾執行“堅定意志行動”，護送油輪穿越荷姆茲海峽長達一年多。當時多達30艘軍艦參與任務。但那是無人機和精確制導武器尚未普及的年代。如今，低成本無人機和精確導彈的廣泛應用，使海峽環境更具殺傷力與不確定性。並且現在的航運量已遠超當年，確保如此龐大數量的石油、天然氣和油輪的安全將是一項艱巨的任務，幾乎肯定需要其他國家海軍的協助。更重要的是，組織這樣的活動需要數天甚至數周的時間。並且，其他國家海軍是否願意捲入地區衝突，也要打上問號。因此，川普的承諾最後可能也只會是紙上談兵，落不下來的空談。為了國內選票實際上，川普對於霍爾木茲的保護計畫更多的也是源於中期選舉的壓力。今年的中期選舉將決定共和黨是否能繼續掌控參眾兩院，一旦川普失去對美國國會的掌控，他的議程必將遇到極大阻力。目前，選民對“生活成本”和“通膨”的焦慮依然佔據主導地位。美國民眾已經對持續的高物價感到壓力，而低廉的汽油價格則暫時緩解了超市及其他商品價格高昂帶來的衝擊。在早前的國情咨文中，川普還曾將能源價格回落視為其執政的主要成就，並明確表示2026年中期選舉將是一場圍繞“生活成本”展開的決戰。然而，川普發動的中東戰火正迅速侵蝕這一政績。全美平均汽油價格如果從當前的每加侖3美元飆升至預期的4.50美元，不僅唯一的便宜沒了，還將推動其他商品價格的上漲。這將直接導致選民對政府控制通膨能力的懷疑，進而可能動搖共和黨在中西部產油州及搖擺州藍領選民中的基本盤。對於川普來說，油價不僅是一個經濟指標，更是他能否在中期選舉中擊敗“通膨敘事”的關鍵。如果護航行動能在未來幾個月內平抑油價，他將能把當前的危機轉化為政策上的成功案例；反之，若海峽對峙演變為長期消耗戰，飆升的汽油帳單極有可能成為共和黨在中期選舉中丟掉國會多數席位的“阿喀琉斯之踵”。荷姆茲海峽的危機由美以聯手引燃，最終的苦果可能也將由川普和共和黨在中期選舉中吞下。 (冰汝看美國)

一條深夜發佈的社交短影片，意外引爆美國政壇本輪最猛烈的輿論風暴，也讓川普陷入了從政以來最棘手的社交媒體危機。據CNN報導，事件發酵後，白宮迅速進入“重大危機公關模式”，全力試圖平息事態，卻依舊難以挽回已然崩塌的輿論與政治局面。川普這次，真的麻煩大了。事件的起因簡單卻致命。美東時間深夜11點44分，川普在個人社交平台“真實社交”發佈一段短影片，內容極具爭議：美國前總統歐巴馬與夫人蜜雪兒的面部，被刻意剪輯到兩隻大猩猩的形象上。歐巴馬夫婦是非洲人後裔，而將黑人與大猩猩繫結描繪，是美國社會公認的、帶有強烈惡意的種族主義歧視行為，直接觸碰了美國種族平等的核心紅線，也是少數族裔群體最敏感、最無法容忍的冒犯。這樣的內容一經發佈，瞬間在全網瘋傳。儘管川普團隊在12小時後匆忙刪除帖子，試圖掩蓋失誤，但截圖與視訊早已被大量轉發、存檔，成為無法抹去的證據。種族歧視的指控迅速席捲全美，民權組織、非裔群體、主串流媒體紛紛發聲譴責，認為這是赤裸裸的仇恨言論，嚴重撕裂美國本就緊張的種族關係。民眾抗議聲浪不斷，相關話題持續霸佔社交平台熱搜，輿論反噬來得迅猛且徹底。白宮的危機公關操作更是漏洞百出，徹底失效。白宮先是聲稱帖子無冒犯之意，隨後又改口稱是僱員“誤發”，川普本人則拒絕道歉，僅表示自己只看了視訊前半部分，未看到冒犯畫面。這種前後矛盾、推卸責任的說辭，不僅無法平息怒火，反而讓公眾覺得白宮在迴避問題、敷衍民意，進一步加劇了信任危機。所謂的“重大危機公關模式”，從一開始就註定徒勞。比外界批評更致命的，是共和黨內部的集體倒戈。多位共和黨議員、黨核心心人士公開表態，認為川普的行為完全不可接受，是嚴重的判斷失誤，更是毫無底線的種族主義操作。不少共和黨人直言，此舉損人不利己，不僅傷害少數族裔情感，更讓整個政黨陷入被動。中期選舉在即，共和黨本需凝聚共識、衝刺選情，川普的這次失誤，直接造成黨內裂痕擴大，溫和派與激進派矛盾激化，多地共和黨候選人被迫公開與川普切割，避免被牽連。(川普發佈的貼子)對川普而言，此次危機最直接、最致命的衝擊，便是即將到來的中期選舉。中期選舉是川普陣營奪回國會控制權、鞏固政治影響力的關鍵戰役，選情本就膠著。此次種族歧視爭議，讓川普徹底失去非裔、亞裔等少數族裔選民的支援，搖擺選區的中間派也紛紛倒向民主黨。民主黨抓住機會，持續將川普與種族主義繫結，攻擊共和黨縱容極端言論，多個原本共和黨佔優的選區選情急轉直下，前期積累的選情優勢蕩然無存。更深層次的麻煩，還在於川普的政治聲譽與美國的國家形象。長期以來，川普一直被外界質疑帶有種族主義傾向，這次親手發佈的爭議視訊，相當於坐實了外界的批評，成為其政治生涯中難以洗刷的污點。國際輿論紛紛批評美國政壇的極端化與種族對立，美國的多元包容形象嚴重受損，盟友也對美國內部的撕裂表示擔憂。這場由一條社交帖子引發的危機，早已不是簡單的公關事故，而是政治、選情、社會撕裂的多重風暴。刪帖無法抹去傷害，公關無法掩蓋惡意，黨內分歧、選情崩盤、輿論聲討、種族矛盾激化，層層壓力疊加，讓川普陷入四面楚歌的境地。(川普發佈的貼子，把自己比作是獅王)中期選舉的腳步越來越近，這場危機的餘波還在持續擴散，後續的輿論追責、選民反彈、黨內博弈，都將持續困擾川普。一次隨意的社交發佈，觸碰了美國社會最敏感的神經，也毀掉了來之不易的選情佈局與黨內團結。川普這次麻煩大了，而這場麻煩的代價，遠比他想像的更沉重，也將成為其政治生涯中難以抹去的敗筆。 (才說資本)

川普：若輸中期選舉，我可能被彈劾美國總統川普6日稱，他所屬的共和黨必須贏得今年國會改選、即中期選舉，否則他可能遭到民主黨人彈劾。當地時間2026年1月6日，美國華盛頓，川普在眾議院共和黨議員年度政策務虛會發表講話。（視覺中國）川普當天在華盛頓舉行的眾議院共和黨籍議員會議上說：“你們必須贏得中期選舉，因為如果我們輸了，他們就會找個理由彈劾我。”川普證實，加利福尼亞州共和黨籍聯邦眾議員道格·拉馬爾法突然去世。拉馬爾法是川普執政議程的堅定支持者，川普對他的去世表示“非常悲痛”，稱“他每次投票都和我一致”。曾是川普重要政治盟友的瑪喬麗·泰勒·格林5日辭去國會眾議員席位，加上拉馬爾法去世，共和黨在眾議院的微弱優勢進一步削弱。目前，共和黨在眾議院控制的席位減少到218席，民主黨為213席。在參議院，共和黨佔據53席，民主黨佔據45席。美國中期選舉定於今年11月舉行，屆時將改選眾議院所有席位和參議院三分之一席位。在當前黨派分歧日益加劇的情況下，共和黨若失去參眾任何一院多數地位，都將影響川普後續執政。 (環球網)

一、選舉背景：民生與席位爭奪成政策核心驅動力2026年中期選舉僅剩不到一年時間，選民關切與國會席位競爭直接主導政策走向：核心民生關切：生活成本連續成為選民最關注的議題，29% 的選民將其列為首要關注點，較 2024 年總統大選前的 25% 進一步上升，成為共和黨推動政策調整的核心抓手。席位競爭格局：預測市場顯示，民主黨贏得眾議院多數席位的機率更高，而共和黨在參議院的多數席位相對穩固，這種格局可能促使共和黨通過政策落地扭轉選民情緒。政策核心方向：為回應民生關切並爭取選票，川普政府及國會共和黨大機率聚焦關稅、財政補貼、住房等領域，其中關稅調整因最高法院裁決窗口成為最易落地的政策。中期選舉眾議院控制權預測機率，“民主黨贏得眾議院多數席位機率更高”二、關稅政策：大機率下調，2026年末有效稅率較2025年初高9.5個百分點關稅政策是 2026 年最可能調整的領域，最高法院裁決與貿易談判將共同推動稅率下行：核心觸發因素：最高法院大機率在 2026 年初裁定川普政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的關稅非法，這類關稅佔 2025 年有效稅率增幅（11.4 個百分點）的 7.5 個百分點，為政策調整打開窗口。調整路徑與幅度：政府可能通過《貿易法》第 122 條臨時替代關稅（上限 15%，最長 150 天），後續啟動 301 調查落地長期關稅，但整體稅率仍將下行 —— 部分貿易夥伴當前 IEEPA 關稅高於 15%（如印度 50%），替換後將直接降低有效稅率。最終預期：疊加貿易協定落地與豁免政策生效，2026 年末美國有效關稅稅率將較當前下降約 2 個百分點，較 2025 年初仍高 9.5 個百分點；2025 年 IEEPA 關稅預計帶來 1500 億美元財政收入，其中已徵收 1300 億美元，後續每月新增約 20 億美元直至法院裁決。中美貿易關係：中美已達成協議，美國將對華 IEEPA 關稅從 20% 降至 10%，政策暫停至 2026 年 11 月中旬（中期選舉後），期間兩國元首可能舉行多達四次會晤，不排除進一步下調關稅的可能。關稅政策對有效稅率影響，“2026年末有效稅率較當前降2個百分點”主要貿易夥伴IEEPA關稅稅率，“印度50%、中國20%等稅率超15%上限，替換後將下調”2025年關稅收入估算圖，“IEEPA關稅預計創收1500億美元”三、財政政策：刺激意願強烈，但落地門檻高共和黨雖有意通過財政刺激爭取選票，但多重約束導致二次財政套餐落地機率較低：核心提案與阻礙：關稅退稅計畫：川普提議每人最高 2000 美元退稅（全額規模超 6000 億美元，佔 GDP 2%），但因關稅合法性存疑、共和黨議員擔憂財政赤字及反對關稅本身，落地可能性極低，預測市場僅給予 “人均至少 1000 美元退稅” 50% 的發生機率；醫保補貼延期：即將到期的醫保保費補貼每年涉及 200-300 億美元聯邦稅收抵免，共和黨內部共識不足，需兩黨妥協，大機率以短期延期形式落地，長期方案難以達成；國防開支加碼：政府提議通過預算協調程序追加國防開支，但需規避與民主黨就非國防開支的談判，落地難度較大。財政脈衝影響：2025 年 7 月通過的財政套餐對經濟的提振將在 2026 年二季度達到峰值，其中 2-4 月退稅規模預計增加近 1000 億美元，成為短期經濟支撐。政府停擺風險：截至目前，12 項年度支出法案僅 3 項生效，1 月 30 日為資金到期截止日，雖存在停擺可能，但國會傾向於通過臨時支出法案或部分法案組合避免停擺，預測機率低於 40%。新財政法案對經濟增長的脈衝影響，“2026年二季度增長提振達峰值”四、住房與審批改革：行政動作可期，立法效果有限住房政策與審批改革將同步推進，但難以根本解決供給約束，更多呈現增量調整特徵：住房政策核心方向：政府大機率圍繞房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）採取行政行動，可能包括調整貸款定價、推出 50 年期抵押貸款產品、擴大資產負債表持有更多抵押貸款支援證券（MBS）等，但房利美和房地美的部分 IPO 計畫可能限制政策力度，避免影響其盈利能力。審批改革進展：醞釀多年的《國家環境政策法》（NEPA）改革大機率落地，將簡化交通、能源、寬頻等重大基礎設施項目的聯邦審批流程；此外，旨在放鬆地方政策、擴大預製房融資的跨黨派住房法案可能重新提交國會，有望成為立法亮點。政策侷限性：無論是行政還是立法動作，均難以徹底解決美國住房供給短缺的核心矛盾，更多起到邊際改善作用，對市場的提振相對溫和。配圖建議總結：政策重心偏民生，關稅下調確定性最高2026 年中期選舉前，美國政策核心圍繞 “爭取選票、回應民生” 展開，核心結論可概括為三點：關稅政策：下調確定性最高，受最高法院裁決驅動，2026 年末有效稅率較 2025 年初高 9.5 個百分點，中美關稅臨時下調為貿易關係降溫；財政政策：刺激意願強烈但落地難度大，醫保補貼短期延期機率較高，大額退稅與國防開支加碼難以落地，政府停擺風險可控；其他政策：住房政策以行政調整為主，審批改革聚焦基礎設施項目，均為邊際改善，難以形成強刺激。對市場而言，關稅下調有望緩解通膨壓力、利多進口依賴型行業，而財政刺激的有限性則意味著經濟增長更多依賴內生動力，需重點關注最高法院關稅裁決時間與兩黨在醫保補貼上的妥協進展。 (資訊量有點大)

據西班牙每日新聞網站12月10日報導，美國總統川普在選舉中再次受挫。民主黨人艾琳·希金斯9日擊敗美國總統川普公開支援的共和黨候選人，贏得邁阿密市長選舉。憑藉這場勝利，希金斯結束了民主黨近三十年的連敗紀錄，並延續了該黨的良好選舉勢頭。民主黨11月在紐約市以及紐澤西州和弗吉尼亞州勝選，為2026年11月的中期選舉拉開序幕。報導稱，在以西班牙裔為主的邁阿密市，61歲的希金斯圍繞川普的移民政策展開競選，最終擊敗了川普支援的候選人、前市政官員埃米利奧·岡薩雷斯。希金斯表示：“我從沒有如此為自己是民主黨人而自豪。我們生活在佛羅里達州，這裡有人為我們的鄰居建造牢房，而不是為他們建造廉價住房。”報導稱，這場勝利為民主黨的中期選舉帶來了一定推動力。共和黨試圖在中期選舉中保持對佛羅里達州的控制。近年來，該地區日益向右翼傾斜，甚至有可能成為川普總統圖書館的所在地。最新的選舉結果被解讀為民眾對物價上漲和川普政府針對移民的強硬政策感到擔憂的體現。希金斯也將成為邁阿密市首位女性市長。她的競選綱領包括利用市政土地建造廉價住房以及削減不必要的開支。 (譯通社)

美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）表示，隨著白宮尋求為中期選舉選民突出關鍵議題，川普政府可能於今年秋季宣佈全國住房緊急狀態。“我們正在研究可行方案，同時避免干涉各州、縣及市政府的管轄事務，”貝森特向《華盛頓觀察家報》（Washington Examiner）表示，“政府可能在秋季宣佈全國住房緊急狀態。”貝森特指出住房可負擔性將成為共和黨2026年中期選舉政綱的關鍵支柱。雖未具體說明總統川普可能採取的措施，但他暗示政府官員正直接研究標準化地方建築與分區法規、降低房屋交易成本的可行方案。這並非川普首次運用緊急狀態聲明規避國會立法程序。其曾多次運用該策略推行政策，特別是援引緊急狀態法建立關稅體系的做法，已在聯邦法院遭遇司法挑戰。在今年對聯準會的持續抨擊中，川普始終強調高利率政策推高了政府融資成本並重創住房市場。貝森特附和川普的觀點，認為聯準會降息將提振住房市場。新冠疫情加劇了住房領域的嚴重財務失衡：租房者面臨成本飆升，潛在購房者和新晉業主則承受高利率壓力。住房可負擔性曾是前副總統卡瑪拉·哈里斯（Kamala Harris）在2024年大選挑戰川普時的核心議題，她當時承諾為建造首購族住房的開發商提供稅收抵免，並為特定購房者提供2.5萬美元首付補助。川普在競選期間也就此議題發聲，提出開放聯邦土地用於住房開發，並通過消除監管壁壘來改善住房可負擔性。貝森特周一表示，川普可能對住宅建築材料實行關稅豁免，此舉或為住宅建築商帶來喘息空間。隨著購房成本上升和供應量萎縮，美國住房市場陷入了停滯。高利率以及建築、翻新和維修材料的價格上漲，共同導致了市場低迷。雖然房價已從疫情期間的高點回落，但Redfin六月資料顯示，當前市場上賣家比買家多出約50萬——而大多數潛在買家仍難以獲得負擔得起的抵押貸款。川普政府一直在考慮對木材加征關稅，此前已對鋼、銅、鋁實施了部分關稅措施。全美住宅建築商協會一月曾呼籲川普豁免建築材料關稅，警告成本上漲將嚴重衝擊住房可負擔性。該協會的住宅建築商信心指數（被視為未來住房開工率的先行指標）此後驟降，跌至2022年底以來最低水平。 (金十財經)

【蘭犀銳評】當前美國輿論場上沸沸揚揚的愛潑斯坦案和“歐巴馬叛國論”，會在一定程度上影響美國中期選舉。它們對選舉的作用，更多是象徵意義和動員價值，而不是實質性重塑選票格局，因而不會成為導致大量選民跨黨派投票的“遊戲改變者”，而是成為推動選舉造勢、鞏固黨派陣營、刺激基本盤投票率的關鍵工具。對於兩黨而言，這更像是一場“陣地戰”，目的是確保自己的支持者全數出動，同時儘可能地用負面資訊壓制對手士氣、分流對手力量。因此，這兩起案件的眾聲喧嘩，更多是美國政治兩極化、醜聞化、部落化的一個縮影，而不是改變其走向的根本力量。而面對民主黨、共和黨部分建制派、馬斯克等資本力量的三面圍攻和MAGA原教旨派的質疑，川普及其權力集團目前最棘手的恐怕還是“安內”——只有穩住基本盤，避免MAGA派分裂，“國王”的權力遊戲才能繼續下去。從“愛潑斯坦案”到“歐巴馬叛國”：一場政治內戰的意料與意外進入2025年下半年，美國政壇的緊張氛圍並未有所緩和，反而因為中期選舉的臨近而愈發激烈。兩樁看似塵封已久的歷史舊案——愛潑斯坦案與“歐巴馬叛國論”——被民主、共和兩黨重新挖掘並置於輿論的風口浪尖，成為雙方相互攻訐的核心武器。本文剖析這兩起事件被重新炒作的深層原因，評估其在當前政治博弈下的可能走向，並分析其對即將到來的2026年美國中期選舉可能產生的多重影響。01 舊案重燃：兩黨對攻的政治算計近期美國兩黨圍繞愛潑斯坦案和“歐巴馬叛國論”展開的激烈交鋒，並非孤立的政治事件，而是當前美國政治極化再惡化、選舉周期白熱化背景下的必然產物。其背後的動因是：（一）當期目的：議題轉移策略與醜聞“武器化”在選戰策略中，轉移公眾注意力、用對手的負面新聞掩蓋自身施政或競選弱點，是美式選舉政治的常見操作。當前，美國兩黨均面臨各自困境，而這兩樁舊案恰好為彼此提供了理想的“彈藥”。民主黨這邊試圖把愛潑斯坦案塑造為共和黨特別川普權力集團“庇護權貴而非普通民眾”的敘事的一部分。通過持續施壓要求公佈所謂的“客戶名單”，民主黨一方面試圖將共和黨描繪成一個包庇罪惡、缺乏透明度的政黨，刺激川普陣營內部分裂，另一方面也借此展現自己代表民意、倒逼真相的反對黨姿態，乘機延攬一部分民心。儘管多位民主黨策略師認為此案不會成為中期選舉的核心議題，但民主黨必定會利用它在社交媒體和新聞周期中不斷製造議題、形成政治噪音，從而達到醜化共和黨特別是川普本人形象的效果。共和黨方面則是針鋒相對地重提歐巴馬在“通俄門”事件中的舊帳，將矛頭直指民主黨大佬、前總統歐巴馬，川普甚至公開指控其“陰謀叛國”。這一舉動的兩個意圖十分明顯：首先，通過指控歐巴馬政府在2016年“通俄門”調查中濫用權力、搆陷川普，來解構“通俄門”調查的合法性，為川普本人洗刷污名，而且對民主黨形成政治壓力，試圖迫使對方在愛潑斯坦案上降低調門；其次，這也是一種典型的“以攻為守”，旨在用一樁更具爆炸性的“叛國”指控，來轉移公眾視線，抵消愛潑斯坦案對川普當局帶來的負面衝擊。這種乾脆把水攪渾、越攪越渾的做法，讓美國選民陷入“雙方都有污點”的認知迷霧。（二）中期目的：動員核心選民與鞏固基本盤在美國選民結構日益固化的今天，贏得選舉的關鍵不再僅僅是爭取中間選民，更是最大限度地動員和激發己方核心支持者的投票熱情。醜聞，尤其是涉及對手陣營標誌性人物的醜聞，是刺激選民基本盤最有效的工具之一。表面上看，美國選民成了“香餑餑”，受到兩黨極力爭搶，但實際上，兩黨塑造的醜聞可以說是一次次毀掉美國選民的“三觀”——選民沒有選擇權，只能被政客一次次糊弄。民主黨聯手共和黨建制派，利用愛潑斯坦案大做文章，其實是反向利用川普一直以來攻擊民主黨的陰謀論手法，把川普權力集團逼入“官商勾結”陰謀論的黑暗死角，從而強化自身基本盤、分化共和黨基本盤，甚至撬動選民分流。而川普指控“歐巴馬叛國”，則精準地迎合了共和黨基本盤中普遍存在的“深層政府”（Deep State）陰謀論敘事。對於許多川普的支持者而言，歐巴馬政府利用情報機構打擊政治對手的說法具有很強的說服力。因此，川普當局炒作此事，試圖穩住那些對建制派充滿不信任感的選民，激發他們的危機感和投票慾望。在這種情況下，兩黨支持者在各自的資訊“回音壁”中，會不斷強化對另一方的負面看法，從而加劇撕裂。考慮到未來幾年的美國權力版圖，那麼炒作這兩個舊案，顯然還與塑造中期選舉議程與爭奪敘事主導權有關。2026年美國中期選舉的議程設定至關重要。誰能主導輿論焦點，誰就能在選舉中佔據更有利的位置。兩黨重提舊案，本質上是在爭奪2026年中期選舉的敘事主導權。儘管美國人民的核心關切在於改善經濟和生活狀況，但美國兩黨的爭點並不完全集中在通貨膨脹、就業資料或外交政策等客觀指標上，而更希望將其引向道德、忠誠和腐敗等更具情感煽動性的領域——這些領域的刺激性和打擊性更強。2022年中期選舉中，腐敗和政治醜聞就已成為選民高度關注的議題，如今美國政客顯然要在2026年延續並放大這一趨勢。02 走向迷霧：兩起案件的政治鬥法面對兩黨的政治操弄，美國的司法與立法也呈現高度政治化、黨爭化的趨勢，這使得兩起案件的走向都充滿不確定性。（一）愛潑斯坦案：“程序性阻斷”之下，真相遙遙無期近期民主黨力推的“客戶名單公開”法案在眾議院遇阻，是立法機構黨派化阻礙司法透明的典型案例。2025年7月23日，由共和黨掌控的眾議院在議長約翰遜（Mike Johnson）的主導下，宣佈提前進入為期五周的夏季休會。這一技術性“提前”，被廣泛解讀為共和黨領導層為了避免就該法案進行表決而採取的策略性規避。此前，該法案已在眾議院規則委員會中被擱置。約翰遜公開指責民主黨將此案“政治化”，這恰恰暴露了其決策的政治動機。通過提前休會，共和黨成功地將這一棘手議題暫時“冷處理”，至少在休會結束前，法案將不會有任何進展。從未來走向看，休會結束後，該法案被重新提上議程的可能性並不高。首先，共和黨領導層顯然缺乏推動此事的政治意願。其次，美國司法部（DOJ）和聯邦調查局（FBI）在2025年7月已公開表示，並未發現所謂的愛潑斯坦“客戶名單”，並重申其死亡方式為自殺 。這一官方聲明從根本上削弱了法案的立論基礎。如果“名單”本身就不存在，那麼相關的立法推動就更像是一場純粹的政治表演。因此，可以預見，儘管民主黨不會善罷甘休，但愛潑斯坦案的“客戶名單”爭議很可能會在立法層面不了了之。然而，在輿論層面，該案不會輕易結束，而是作為一個懸而未決、陰謀論繼續氾濫的政治謎團，成為懸在川普頭上的“達摩利克斯之劍”。（二）“歐巴馬叛國”：司法部微妙出招，內有政治迴旋與眾議院的直接阻斷不同，川普政府的司法部則選擇了一種更為微妙的方式來推進“歐巴馬叛國”指控。2025年7月23日，美國司法部宣佈成立一個特別工作組，對川普的指控及相關解密情報進行“初步評估” 。值得注意的是，這並非任命擁有高度獨立調查權的“特別檢察官”，而是一個內部的“特別工作組”。其調查範圍也僅限於“初步評估”，即審查現有檔案（如美國國家情報總監加巴德解密的材料）和公開記錄，以判斷是否有足夠證據啟動正式調查。這一過程預計持續數周乃至數月 。美國司法部的這一舉動，政治考量遠大於司法實質。設立工作組，滿足了川普及其支持者要求“徹查”的政治呼聲，展現了“正在採取行動”的姿態；同時，“初步評估”的定性也給司法部留下來極大的靈活性和迴旋餘地，畢竟要把川普拋出的“歐巴馬叛國”指控做實，難度極大。如果我們對比當年調查川普“通俄門”的穆勒（Robert Mueller）特別檢察官團隊，這個工作組的法律授權和資源顯然還不夠，當時穆勒的調查擁有組建大陪審團、起訴聯邦罪行等廣泛權力，而此次“初步評估”目前還主要侷限於內部事實核查。從未來走向看，大機率的結果是：鑑於指控主要基於未經核實的政治言論和部分解密檔案，且缺乏系統性證據，該工作組的評估報告很可能會以“證據不足，無法支援啟動正式刑事調查”告終。但這種報告的出爐時間很可能會刻意一拖再拖，這樣就能在整個中期選舉周期內持續發酵，為共和黨提供對攻和反擊民主黨的籌碼。不過也不排除一種可能，那就是，如果評估發現任何程序性或操作性的瑕疵，司法部可能會建議對歐巴馬採取進一步調查措施。但總的來說，幾乎不可能上升到對前總統歐巴馬提出“叛國罪”指控的高度。在證據薄弱的情況下，啟動對前總統的刑事調查，那將是一場重大政治危機，如果沒有絕對把握，美國司法部不會輕易升級有關行動。03 選戰風向標：兩起案件如何影響中期選舉？儘管這兩起案件在美國輿論場上鬧得沸沸揚揚，但它們會不會轉化為影響美國中期選舉結果的決定性力量呢？不至於。炒作這兩起案件作用主要是醜化政治對手、影響選民情緒，但更可能左右美國選民政治選擇的，還是與他們的切身經濟利益相關的實質性議題，以及真正具有衝擊力的突發性重大變故。（一）有限的直接衝擊：選民疲勞與議題焦點在極化的政治環境中，這類醜聞對改變選民立場的直接影響是有限的。一方面，大多數選民早已根據自身的黨派認同和價值觀對川普、歐巴馬以及兩黨形成了牢固的看法。這些舊案重提，更多是強化選民的原有認知，而非改變他們的投票選擇。在愛潑斯坦案顯著衝擊川普陣營，甚至一定程度上分化MAGA派的情況下，川普實際上是利用“歐巴馬通俄門”形成壓力轉移和政治避險，儘可能維持其對MAGA派的主導和對共和黨的控盤。歷史研究也表明，雖然醜聞可能導致候選人得票率下降，但黨派歸屬等因素會顯著減輕其負面影響，甚至一些身負重罪指控的候選人依然能夠當選——川普2024年贏得大選就是例證。另一方面，對於大多數中間選民和搖擺州選民而言，經濟、就業、醫保、公共安全等切身利益問題，通常比這些涉及精英階層的政治醜聞更具決定性。當選民面臨生活成本上漲的壓力時，他們對華盛頓的“口水戰”可能會感到疲勞和厭倦。（二）潛在的間接影響：加劇極化與刺激票倉這兩起案件真正的威力，在於其間接影響——即作為催化劑，進一步加劇社會撕裂，並高效地動員各自的基本盤。如前所述，這些爭議是為兩黨各自的核心支持者們量身定做的“政治興奮劑”。它們通過製造“我們與他們”的對立敘事，激發支持者的危機感、憤怒感和使命感，從而推高投票率。2018年和2022年中期選舉的高投票率和創紀錄的競選支出已經證明了這種“極化動員”模式的有效性。在2022年中期選舉中，就有許多選民認為腐敗和政治醜聞是影響他們投票的重要因素，這說明此類議題在動員選民方面還有相當能量的。（三）小結：象徵意義大於實質性選票轉移綜合來看，愛潑斯坦案和“歐巴馬通俄門”爭議，當然會在一定程度上影響美國中期選舉，但兩起案件在中期選舉中的象徵意義和動員價值，將遠遠大於其對選票格局的實質性重塑作用。它們不會成為導致大量選民跨黨派投票的“遊戲改變者”，但它們將是推動選舉造勢、鞏固黨派陣營、刺激基本盤投票率的關鍵工具。對於兩黨而言，這更像是一場“陣地戰”，目的是確保自己的支持者全數出動，同時儘可能地用負面資訊壓制對手士氣、分流對手力量。因此，這兩起案件的眾聲喧嘩，更多是美國政治兩極化、醜聞化、部落化的一個縮影，而不是改變其走向的根本力量。中期選舉的最終結果，仍將更大程度上取決於經濟狀況、候選人表現、突發性重大變故以及兩黨在關鍵州的競選組織和資源投入。而面對民主黨、共和黨部分建制派、馬斯克等資本力量的三面圍攻與MAGA原教旨派的質疑，川普及其權力集團目前最棘手的恐怕還是“安內”——只有穩住基本盤，避免MAGA派分裂，“國王”的權力遊戲才能繼續下去。 (蘭犀君)