台北時間12月11日凌晨，聯準會宣佈降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間降至3.50%-3.75%，符合市場預期。聯準會同時宣佈，將在本月開始擴大資產負債表，購買400億美元的短期國債，購買規模預計會在幾個月內保持高位，隨後會顯著縮減。此次利率決議以9-3的投票比例通過。三位委員投下反對票，顯示分歧加劇。斯蒂芬·米蘭，其主張在本次會議上將聯邦基金利率目標區間下調50個基點；奧斯汀·古爾斯比和傑佛瑞·施密德，二人主張本次會議維持聯邦基金利率目標區間不變。聯準會聲明發佈後，美元跌幅擴大，美股、大宗商品持續走強，美債收益率下降。聯準會鮑爾在隨後召開的新聞發佈會上表示，聯準會將逐次會議做出決定，貨幣政策並不存在預定的路徑；國債購買規模或將在未來數月維持高位。另外，最新公佈的“點陣圖”顯示，聯準會官員的中值預期為2026年再降息25個基點，2027年再降25個基點，與9月時的預測一致。鮑爾表示，此次決策難度很大。“支援或反對降息，都有合理依據，” 他表示，政策制定者目前處於觀望狀態，以觀察經濟走勢，這一立場較為穩妥。他將通膨歸咎於關稅影響，認為通膨仍處於較高水平，認為如果拋開關稅因素，通膨率在2%左右偏低水平。美國總統川普重申對聯準會主席鮑爾的批評。川普表示，降息幅度太小，本可以更大一些；聯準會降息幅度本可以加倍。//2024年以來第6次降息25個基點//// 多家機構預計2026年繼續降息 //諮詢公司埃森哲全球董事總經理Amir Bagherpour預計，繼本周降息後，聯準會2026年將再降息一到兩次。富達國際全球多元資產主管馬修·奎夫近日也表示，聯準會明年仍會持續降息，市場也將迎來一個更“鴿派”的聯準會主席。AI投資帶來的影響已經切實可見，AI熱潮是非常真實的，未來AI投資帶來的改變，還可能進一步影響公司重組、生產力提升和盈利改善等方面。美國銀行資深美國經濟學家Aditya Bhave預計，2026年6月和7月還會有兩次降息。他表示，對2026年進一步降息的預測是由於領導層的變化，而不是對經濟的解讀。事實上，聯準會本周降息會增加將政策推向寬鬆區間的風險，而此時財政刺激措施正開始生效。 (Wind萬得)

美股期貨窄幅震盪，投資者正靜待本週美聯儲的利率決議，同時對下周市場動態保持觀望。美東時間週日晚，美股股指期貨變化不大，投資者正靜待本週美聯儲的利率決議，同時對下周市場動態保持觀望。截至美東時間週日下午6點，道瓊斯工業平均指數期貨持平，標普500指數期貨和納斯達克綜合指數期貨僅微幅走高。本週三晚，美聯儲將公佈利率決議，並行布最新的《經濟預測摘要》，隨後美聯儲主席鮑威爾將發表講話。本週其他經濟資料亮點包括：勞工統計局推遲發佈的9月和10月職位空缺與勞動力流動調查報告（JOLTS）將於週二公佈，上週初請失業金人數資料則定於週四發佈。上週，美國三大股指均收漲，實現連續第二週上漲。道指上漲0.5%；標普500上漲0.3%；納指上漲0.9%。據道瓊斯市場資料顯示，道指錄得自10月24日當週以來的最大兩週點數和百分比漲幅。標普500則創下自7月3日當週以來的最大兩週點數和百分比漲幅。納指則迎來自5月2日當週以來的最大兩週點數漲幅，以及自7月3日當週以來的最大兩週百分比漲幅。今年以來，道指上漲了12.7%；標普500上漲了16.8%；納指上漲了22.1%。美國總統川普將於週二前往賓夕法尼亞州，闡述其經濟政策正如何惠及美國民眾。川普稱可負擔性危機是民主黨的“騙局”，同時還自稱為“可負擔性總統”。在週六，他將可負擔性危機歸咎於前任總統喬·拜登，並表示他正在解決這一問題。媒體報導稱，週二在賓夕法尼亞的亮相將拉開川普的全國巡迴之旅的序幕，但其他演講地點和行程尚未公佈。 (Barrons巴倫)

台北時間10月30日（周四）凌晨，聯準會宣佈將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到3.75%至4%之間的水平，這是聯準會年內第二次降息。聯準會降息進一步推動美元走弱，疊加央行穩匯率政策保持力度、國內權益市場表現出色吸引外資流入等因素，人民幣匯率短期內持續走強。10月30日，在岸人民幣兌美元匯率一度升至7.0955，為2024年11月4日以來的最強水平。 (21世紀經濟報導)

本周聯準會會議降息25基點幾乎板上釘釘。同時，將有大約160家標普500成分股公司發佈財報。上周，美國三大主要股指均創下收盤新高，漲幅約為2%。美國勞工統計局公佈的通膨資料低於預期，提振了投資者情緒。資料顯示，美國9月CPI同比上漲3%，雖然比聯準會的目標高出一個百分點，但仍比預期低了0.1個百分點。該資料幾乎確保聯邦公開市場委員會（FOMC）將在周二和周三的會議上宣佈降息25個基點。本周全球多家央行將迎來密集的工作，包括加拿大央行、日本央行和歐洲央行等都將公佈各自的貨幣政策決議。投資者還將迎來大約160家標普500成分公司的財報發佈，這是三季度財報季中最為繁忙的一周，科技巨頭將領銜登場。聯合健康集團和Visa將在周二公佈業績，緊接著Google母公司Alphabet、Meta Platforms和微軟將在周三發佈財報。亞馬遜、蘋果、禮來製藥和萬事達將在周四公佈業績，石油巨頭雪佛龍和埃克森美孚將於周五為本周財報發佈畫上句號。周一 10月27日以下公司將公佈財報：亞歷山大房地產信託（Alexandria Real Estate Equities）、布朗&布朗公司（Brown & Brown）、楷登電子設計自動化（Cadence Design Systems）、辛辛那提金融（Cincinnati Financial）、F5、哈特福德保險集團（Hartford Insurance Group）、胡椒博士集團（Keurig Dr Pepper）、紐柯鋼鐵（Nucor）、恩智浦半導體（NXP Semiconductors）、信安金融集團（Principal Financial Group）、睿星基因公司（Revvity）、環球健康服務（Universal Health Services）、廢物管理公司（Waste Management）、Welltower公司周二 10月28日以下公司將公佈財報：美國塔樓（American Tower）、AO史密斯（A.O. Smith）、繽客控股（Booking Holdings）、波士頓地產（BXP）、開利全球（Carrier Global）、康寧公司（Corning）、科斯達集團（CoStar Group）、D.R.霍頓公司（D.R. Horton）、藝康集團（Ecolab）、愛迪生國際（Edison International）、藝電公司（Electronic Arts）、權益住宅（Equity Residential）、Expand能源、哈貝爾公司（Hubbell）、因塞特醫療（Incyte）、景順集團（Invesco）、艾昆緯公司（Iqvia）、實驗室公司控股（Labcorp Holdings）、億滋國際（Mondelez International）、MSCI、NextEra能源、諾華（Novartis）、ONEOK、PayPal Holdings、PPG 工業（PPG Industries）、再生元製藥（Regeneron Pharmaceuticals）、皇家加勒比集團（Royal Caribbean Group）、希捷科技（Seagate Technology Holdings）、宣偉（Sherwin-Williams）、SoFi技術（SoFi Technologies）、西斯科（Sysco）、泰瑞達公司（Teradyne）、聯合健康集團（UnitedHealth）、聯合包裹服務（United Parcel Service）、Veralto公司、Visa、威富公司（Wayfair）、賽萊默公司（Xylem）、斑馬技術（Zebra Technologies）S&P Cotality將公佈8月份全美房價指數。7月份房價同比上漲1.7%，為兩年來最弱的增速。標準普爾追蹤的主要城市中，紐約和芝加哥的房價漲幅最大，均超過6%。而坦帕和舊金山則表現最弱，房價較去年同期分別下跌了2.8%和1.9%。美國諮商會將公佈10月份消費者信心指數。市場普遍預期該指數為93.4，較9月份下降約一個點。周三 10月29日以下公司將公佈財報：Google母公司Alphabet、自動資料處理公司（Automatic Data Processing）、AvalonBay社區、美國水務（American Water Works）、波音、卡特彼勒（Caterpillar）、森泰納醫療保健公司（Centene）、羅賓遜全球物流（C.H. Robinson Worldwide）、Chipotle墨西哥燒烤、Cognizant科技解決方案、CVS健康、DaVita、Dayforce、eBay、Entergy、Equinix、Extra Space Storage、Fiserv、Fortive、GE醫療科技、Generac控股、葛蘭素史克、IDEX、Invitation Homes、卡夫亨氏、KLA、Masco、Mid-American公寓社區、MercadoLibre、Meta Platforms、米高梅國際度假集團、微軟、NiSource、Old Dominion貨運、奧的斯全球、Phillips 66、保德信金融、Public Storage、Rollins、ServiceNow、星巴克、Tyler Technologies、瑞銀集團、Ventas、Verisk Analytics、威瑞森通訊（Verizon Communications）全美房地產經紀人協會將公佈9月份的成屋待成交銷售資料。經濟學家預計該資料將在8月份環比增長4%之後，9月份將環比增長1%。美國聯邦公開市場委員會（FOMC）宣佈其貨幣政策決定。利率下調25個基點幾乎毫無懸念，這將使聯邦基金利率降至3.75%至4%。華爾街更關心的是聯準會主席鮑爾的新聞發佈會，以及今年乃至2026年初還會有多少次降息。自9月中旬FOMC會議以來，多位聯準會官員在演講中都強調了勞動力市場面臨的下行風險。交易員們目前預計，12月的會議上有超過95%的機率會再次降息25個基點，到明年6月，聯邦基金利率有望降至3%至3.25%，比當前水平低整整1個百分點。星期四 10月30日以下公司將公佈財報：奧馳亞集團、亞馬遜、阿美倫公司、安本理財、百威英博、蘋果、Arthur J. Gallagher、百特國際、生物基因、百時美施貴寶、Builders FirstSource、卡地納健康、西格納集團、CMS能源、Coinbase Global、康卡斯特、DexCom、愛德華生命科學、禮來、Erie Indemnity、雅詩蘭黛、First Solar、福克斯、吉利德科學、GoDaddy、好時、亨廷頓英格爾斯工業、英格索蘭、洲際交易所、國際紙業、凱樂諾瓦、金佰利、金科地產、L3哈里斯科技、萬事達卡、默沙東、單晶片電源解決方案、摩托羅拉解決方案、昆塔服務、Reddit、共和服務、ResMed、Roblox、殼牌、南方公司、標普全球、史賽克、伏爾坎材料、西部資料、WEC能源集團、惠好公司，以及Xcel能源歐洲央行和日本銀行將公佈其貨幣政策決定。外界普遍預計，兩家央行將分別維持各自關鍵的短期利率在2%和0.5%不變。 星期五 10月31日以下公司將公佈財報：艾伯維（AbbVie）、芝加哥期權交易所營運商（Cboe Global Markets）、Charter通訊、雪佛龍、Church & Dwight消費品公司、高露潔-棕欖（Colgate - Palmolive）、道明尼能源公司（Dominion Energy）、埃克森美孚、林德集團（Linde）、利安德巴塞爾工業集團（LyondellBasell Industries）、普信集團（T. Rowe Price Group），以及W.W.格雷納（W.W. Grainer） (Barrons巴倫)

Barron’s 對最具波動性的小盤股進行了全面篩選，以下是我們的結果。在聯準會周三公佈利率決議時，許多股票勢必會出現大幅波動——無論是上漲還是下跌。幾乎可以肯定，聯準會將會降息0.25個百分點。市場對此已有充分預期，過去幾個月裡，國債收益率下降，股市也隨之上漲。華爾街感到振奮的是，聯準會已經明確表示希望支援經濟，尤其是在過去幾個月就業增長幾乎停滯的情況下。這種局面推動了小市值股票的漲幅最大——這是對周三市場走勢預期的一個重要訊號。小盤股通常比大型標普500成分股波動更大，因為這些公司整體質量較低，應對複雜經濟和金融環境的能力較弱，因此其股價下跌的空間更大，上漲的潛力也更高。這就是為什麼羅素2000指數——一個平均市值為40億美元的小盤股指數——自8月1日以來已經上漲了11%。8月1日標誌著短暫市場下跌的結束，也開啟了一輪基於通膨足夠低、聯準會有望降息的新一輪上漲。同期，標普500指數上漲了6%。小盤股的漲幅預示著它們在周三可能出現的行情——無論是好是壞。如果聯準會主席鮑爾宣佈降息後，在新聞發佈會上又表示今年未必會再次降息，可能會讓市場感到失望。如果出現這種情況，債券收益率將會上升，小盤股則會下跌。但如果鮑爾表示聯準會願意在年底前再次降息，國債收益率可能會進一步下滑。如果真是這樣，考慮到目前的交易情況，小盤股很有可能表現優於大盤。因此，我們專門篩選了那些波動性更大的小盤股，也就是那些可能出現最大幅度波動的股票。我們尋找的是自8月1日以來漲幅超過羅素2000指數、屬於對經濟敏感行業，並且更多是因為經濟預期而非自身財報表現而上漲的公司。簡而言之，我們只關注那些對經濟預期高度敏感的股票，這樣我們就能有把握地找出那些有望根據鮑爾講話出現大幅波動的標的。其中之一是Beazer Homes USA Inc.，市值為7.82億美元。自8月1日以來，該股上漲了21%。公司在7月31日公佈財報，8月1日股價收低，隨後隨著降息預期升溫，股價大幅反彈。另一家公司是Toll Brothers，這是一家市值為137億美元的住宅建築公司，股價已上漲16%。該公司在八月中旬公佈了財報，股價在財報發佈時幾乎沒有波動，之後持續上漲。規模較小的KB Home市值為45億美元，股價上漲了14%。該公司在六月公佈了財報。此外，加州銀行（Banc of California）是一家市值為24億美元的貸款機構，股價上漲了16%。該公司在七月底公佈了財報。Western Alliance Bancorp市值為97億美元，股價上漲了13%，該公司在七月公佈了財報。捷藍航空（JetBlue）市值為18億美元，股價上漲了14%，並在七月公佈了季度財報。阿拉斯加航空集團（Alaska Air Group）市值為67億美元，股價上漲了14%，同樣在七月公佈了財報。Kohl’s市值為18億美元，股價上漲了48%。其大部分漲幅出現在八月下旬財報發佈之前，不過財報公佈後股價也有明顯上漲。要點：無論是押注這些最具波動性的股票上漲還是下跌，交易員們在周三都有可能賺取或虧損大量資金。對於這些交易員來說，這類股票將決定他們當天的成敗。 (Barrons巴倫)

隨著聯準會（Federal Reserve）官員釋放出維持利率不變的長期訊號，投資者和經濟學家本周將密切關注聯準會主席傑羅姆·鮑爾，希望從他身上找到一些蛛絲馬跡，判斷可能最終促使央行採取行動的因素以及行動時機。6月2日，美國華盛頓特區，傑羅姆·鮑爾出席聯準會成立75周年大會。圖片來源：AL DRAGO—BLOOMBERG VIA GETTY IMAGES聯準會連續四次會議維持利率不變，可能再次招致唐納德·川普總統的猛烈抨擊。但政策制定者們已明確表示：在採取行動之前，他們需要白宮解決關稅、移民和稅收等重大問題。以色列對伊朗核設施的襲擊也給全球經濟帶來了另一個不確定因素。與此同時，美國經濟總體健康，或許正在緩慢降溫，幾乎沒有人預期近期會有利率變動。根據期貨合約定價，投資者押注聯準會最早也要到9月份才會下調借貸成本。信安資產管理公司（Principal Asset Management）首席全球策略師西瑪·沙阿表示：“在當前沒有降息緊迫性的情況下，最穩妥的做法就是按兵不動。”艱難抉擇人們普遍預期，美國總統川普的關稅政策將推高物價並抑制增長，聯準會官員在上次會後聲明中指出了這些風險。這最終可能迫使聯準會在經濟形勢讓官員們左右為難之際做出艱難抉擇。資本集團（Capital Group）固定收益投資組合經理大衛·霍格表示：“我認為目前還無需擔憂。但這種不確定性持續得越久——無論是對消費者，還是對企業的規劃而言——我就越擔心經濟基本面會惡化。”然而，迄今為止，美國經濟並未發出會促使聯準會出手干預的警示訊號。儘管就業增長放緩，失業率仍連續三個月保持穩定，部分原因是移民人數銳減減少了勞動力供給。失業率保持穩定的時間越長，聯準會就能將利率維持在高位越久，以此作為應對潛在通膨上升的手段。物價資料也並未出現令人擔憂的跡象。5月份核心通膨連續第四個月漲幅低於預期。上周，受此消息提振，再加上市場押注今年將不止一次降息，美國國債上漲。對聯準會政策最敏感的兩年期國債收益率當周下跌逾7個基點，降至3.96%。儘管如此，聯準會官員可能仍需等待未來數月的資料，以瞭解有多少關稅成本轉嫁給了消費者。以色列對伊朗的空襲將帶來更多疑問。聯準會官員通常會忽略能源價格的波動，但油價飆升可能會影響通膨預期。最新預測本周出爐的最新經濟預測和利率預測有望為瞭解官員們的想法提供有效指引。這將是自川普於4月2日“解放日”宣佈全面加征關稅以來的首次預測更新。分析師們思考預測結果時發現，可能性範圍異常之大。沙阿表示，如果聯準會官員們預測今年失業率將顯著高於3月份預測的4.4%，則表明政策制定者可能在第四季度之前降息。包括理事克里斯托弗·沃勒在內的一些聯準會官員已經表示對降息持開放態度，因為他們認為只要通膨預期保持穩定，政策制定者可以將關稅對消費者價格的預期影響視為暫時影響。這與基於市場的指標一致。市場指標表明交易員也認為關稅引發的價格上漲將是短暫的。但德意志銀行（Deutsche Bank）美國首席經濟學家馬修·盧澤蒂表示，如果聯準會官員上調通膨預期，可能將他們預測的今年降息次數從3月份預測的兩次減少到一次。巴克萊（Barclays）的策略師在給客戶的一份報告中警告稱，聯準會可能會出現這種“鷹派”的意外舉動。聯準會官員們也可能會考慮到川普政策最終形態的巨大不確定性，從而乾脆維持其預測不變。“CreditSights投資級和宏觀經濟策略主管扎卡里·格里菲斯表示：“如果點陣圖變動很大，我會感到驚訝。”自聯準會3月份發佈上次預測以來，“形勢如同過山車一樣”。他表示：“總的來說，我認為我們可能正處於一種大致相似的局面。”遲來的支援一些經濟學家表示，聯準會下一步行動的時機最終將取決於川普的政策需要多長時間才會體現在經濟資料中，以及這些資料引發的對經濟衰退的擔憂有多強烈。在彭博社6月6日至11日進行的經濟學家調查中，42%的受訪者預測聯準會將維持利率不變，直到經濟出現更具體的疲軟跡象。研究機構MacroPolicy Perspectives的創始人、前聯準會經濟學家朱莉婭·科羅納多表示，她預計降息將在10月或12月開始，以應對她估計屆時將出現的更為顯著的勞動力市場放緩。 (財富FORTUNE)

據央視新聞報導，美國聯邦儲備委員會當地時間7日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣佈維持基準利率不變，將聯邦基金利率目標區間保持在4.25%至4.50%之間。這是自今年1月以來，聯準會連續第三次維持基準利率不變。現貨黃金和美元指數短線波動暫不大。現貨黃金報3368美元/盎司。美元指數短線走低，現報99.85。美股三大指數集體收漲，道指漲0.7%，標普500指數漲0.43%，納指漲0.27%。聯準會連續第三次維持利率不變，有兩大原因據央視新聞報導，分析人士指出，聯準會選擇繼續“靜觀其變”的主要原因有兩個：首先，聯準會密切追蹤的核心個人消費支出（PCE）價格指數在3月沒有顯著反彈，4月份的非農業部門新增就業人數大幅高出預期，且當月失業率保持穩定。其次，美國政府的關稅政策有可能導致美國國內通膨上行。一旦貿易談判進展不順，高關稅政策持續生效，聯準會或將面對經濟增長放緩和通膨反彈的兩難局面。因此聯準會選擇繼續觀察通膨水平與就業市場，並等候貿易談判進展。隨著美國政府不斷釋放有關“與主要貿易夥伴積極推進談判”的訊號，包括高盛和巴克萊在內的金融機構已推遲聯準會今年首次降息的時間至7月。目前，市場普遍預計聯準會今年將降息75至100個基點。鮑爾：通膨的影響可能是短暫的“關稅”一詞被提及超過20次據央視新聞報導，在當天下午聯準會主席鮑爾的新聞發佈會上，“關稅”一詞被提及超過20次。鮑爾在被問及關稅的實際影響時表示，委員會注意到消費者情緒方面的變化，人們對關稅帶來的衝擊感到擔憂，擔心價格可能上升。但他補充說，這種衝擊尚未真正顯現在經濟資料上。鮑爾表示，川普政府的新政策仍在不斷演變中，其對經濟的影響仍然“高度不確定”。如果已宣佈的大幅提升關稅持續實施，可能會導致通膨上升、經濟增長放緩以及失業率上升。他表示，通膨的影響可能是短暫的，但也可能會“更加持久”。 (21世紀經濟報導)