大家好我是佳螢2/8(日)道瓊大漲1206點創歷史新高，費半指數強彈5.7%，貴金屬與加密貨幣全數強彈黃仁勳:【6600億美元的AI資本支出完全合理】而且可持續帶動弱勢的輝達股價強彈7.8%、台積電ADR也大漲5%、台指期夜盤大漲850點預期周一台股即將迎接大反彈!經濟日報台股擂台賽上周戰報「多空狙擊手」莊佳螢🔶【3491昇達科】上周勁揚14.6%，表現最強👏🔶【4991環宇-ky】上周勁揚12%，表現最強👏登上台股擂台賽最強飆股🏅勇奪經濟日報台股王選股冠軍驗證了選股不選市的道理!佳螢通通領先預告事後驗證!這不就是你要跟的老師嗎?唯有領先市場!才能掌握波段獲利本周布局🔶【3491昇達科】https://reurl.cc/rKy64x看完請點讚支持*****歡迎大家分享佳螢要提醒大家資金夠投資朋友要記得分散風險沒有太多資金的投資朋友請不要集中單重壓單支股票才能夠控管風險自行買賣的投資朋友不要去追高要嚴格控制風險佳螢看好的產業或公司大家考慮清楚再決定去買進或投資分析不會永遠百分之百正確也一定會有失誤的時候佳螢也不鼓勵追高我看好的股票也沒有藉此炒作希望大家來抬轎的意圖#如果你不是會員，請自己負責自己的決定最後這邊也要提醒大家正確的買賣點建議跟著佳螢積極操作才能夠掌握最佳的買賣點唷!!!想跟著佳螢老師賺錢的投資朋友歡迎私訊佳螢!!👉https://lin.ee/qbIXuMw或撥☎️0800-66-8085更多的財經資訊歡迎加入佳螢的LINE社群~^_^LINE ID搜尋: @win1788 (@不可省略)若你是使用手機版https://line.me/R/ti/p/%40win1788(點擊網址就可以加入了)

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在科技巨頭不斷加大AI領域支出激化市場的泡沫擔憂之際，輝達CEO黃仁勳公開發聲“滅火”，為動輒數千億美元的投入背書。美東時間2月6日周五，黃仁勳在接受採訪時表示，科技行業激增的AI基礎設施資本支出是合理、恰當且可持續的，這場“人類史上最大規模的基礎設施建設”由“極高”的算力需求驅動。黃仁勳作出上述表態當天，本周五AI概念股全線反彈。尾盤刷新日高時，輝達股價漲至187美元，日內漲約8.8%，收漲近7.9%，扭轉五連跌，擺脫周四所創去年12月17日以來收盤低谷，本周仍累跌約3%。黃仁勳講話正值投資者對持續高投入下AI能否獲得可觀的回報產生嚴重質疑，並且由於Anthropic發佈的新工具引發了AI顛覆傳統軟體商業模式的恐慌，科技股慘遭拋售。高盛分析師甚至悲觀地將當前的軟體業與本世紀初被網際網路顛覆的報紙類比。周五的報導指出，過去兩周公佈的最新財報和指引以及此前公開的計畫顯示，2026年，輝達的關鍵客戶Meta、亞馬遜、Google和微軟的計畫資本支出將合計達到約6500億美元，較2025年增長約60%。6000多億美元的支出規模遠超全球多個中等經濟體的GDP，其中大部分資金將用於購買輝達的晶片。華爾街見聞稍早提到，過去一周，市場對AI投資效率的擔憂引發劇烈拋售。據FactSet資料，微軟、輝達、亞馬遜、Google母公司Alphabet、Meta及甲骨文等科技巨頭的市值累計蒸發約1.35兆美元。上周四，公佈第二財季資本支出超預期猛增66%後，微軟股價收跌10%，市值一日蒸發3570億美元，創美股史上第二大個股單日市值跌幅，本周四盤後公佈預計2026年資本支出較上年增50%後，亞馬遜周五逆市大跌，早盤刷新日低時跌約10%，收跌近5.6%。01AI公司正盈利 支出將持續增長黃仁勳周五表示，所有這些科技公司的現金流將開始上升，AI基礎設施的建設將持續七到八年。他強調，AI已經變得“非常有用且非常強大”，其採用率變得“極高”。黃仁勳說：“只要人們繼續為AI付費，AI公司能夠從中獲得利潤，它們就會不斷翻倍、翻倍、翻倍、翻倍。”他援引具體案例說明輝達客戶如何利用AI盈利。Meta正在使用AI將原本在CPU上運行的推薦系統轉變為使用生成式AI和智能體的系統；亞馬遜雲服務AWS對輝達晶片的使用將影響這家零售巨頭的產品推薦方式；微軟將使用輝達驅動的AI改進其企業軟體。黃仁勳特別稱讚了OpenAI和Anthropic這兩家領先的AI實驗室，稱它們都在"賺大錢"。輝達去年向Anthropic投資100億美元，黃仁勳本周早些時候還表示，將大舉投資OpenAI的下一輪融資。他說：“如果它們能擁有兩倍的算力，收入將增長四倍。”他還指出，輝達過去售出的所有圖形處理器（GPU）——甚至包括六年前的A100晶片，目前都在被租用，反映出對AI算力的持續需求。黃仁勳認為，與網際網路初期建設不同，現在沒有閒置的基礎設施。026500億美元支出創紀錄據周五報導，Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟四家公司預計2026年的資本支出將達到約6500億美元，這是本世紀以來無可比擬的投資熱潮。每家公司今年的預算預計將接近或超過它們過去三年的總和，其中任何一家的支出都將創過去十年任一家公司單年資本支出的最高紀錄。具體而言，Meta表示全年資本支出將升至最多1350億美元，同比可能躍升約87%。在截至2025年12月末的公司第二財季，微軟的資本支出增長66%至375億美元，分析師預計，在截至2026年6月的2026財年，微軟的資本支出將接近1050億美元。Alphabet本周三公佈的資本支出指引高端為1850億美元，超出分析師預期以及美國大量行業的支出規模。亞馬遜周四宣佈計畫2026年投入2000億美元資本支出，同樣導致股價暴跌。媒體彙編資料顯示，相比上述矽谷巨頭，包括美國最大的汽車製造商、工程機械製造商、鐵路公司、國防承包商、無線營運商、快遞公司，以及埃克森美孚、英特爾、沃爾瑪、通用電氣分拆的子公司在內，21家公司2026年的合計支出預計僅為1800億美元。DA Davidson分析師Gil Luria表示，微軟等前述四家科技巨頭“將提供AI算力的競爭視為下一個贏家通吃或贏家拿走大部分的市場，它們都不願輸掉這場競爭”。03華爾街擔憂投資效率與產能過剩華爾街對如此龐大的支出反應不一。Meta和Alphabet股價上漲，但亞馬遜和微軟遭到市場懲罰。四家公司自發佈最新財報和展望以來，總市值已縮水超9500億美元。GAM Investments投資總監Paul Markham指出，當前市場正被“情緒傳染效應”籠罩。他說：“圍繞大語言模型建設所需的天量資本支出、最終回報周期，以及潛在的產能過剩疑慮，已成為持續壓制市場情緒的結構性問題。”Theory Ventures投資人Tomasz Tunguz表示，這些科技巨頭曾是“現金製造機”，可“現在它們突然需要那些現金，而且需要更多，所以它們在借錢”。據媒體統計，2025年，與AI相關的公司和項目從債務市場籌集了至少2000億美元，預計僅2026年的相關債券發行規模就將達到數千億美元。Tunguz曾發表部落格文章將AI熱潮與過去的投資狂潮進行比較，他說這些狂潮並不總是以好結局收場，但“在上升過程中，它們都是經濟的巨大催化劑”。幫助企業整合資料和軟體的公司Boomi的CEO Steve Lucas表示：“我不會質疑AI的潛力，但我絕對會質疑其發展的時間框架，而且我會強烈質疑其經濟效益。”目前尚不清楚這些公司能否執行其宏大計畫。隨著資料中心建設升級，它們已在爭奪有限的電工、水泥車和台積電工廠生產的輝達晶片。Luria表示：“已經存在瓶頸，未來也會有。”04黃仁勳周二曾為軟體股"滅火"這不是黃仁勳本周首次為市場焦慮“滅火”。周二晚間，在軟體股遭遇拋售後，他在思科系統公司的活動上表示，本周軟體股拋售是“世界上最不合邏輯的事”。黃仁勳說，軟體產品是工具，AI將使用這些工具，而不是重新發明它們。他反問：“有一種觀念認為工具正在衰落、並被AI取代。你會使用螺絲刀還是發明一把新螺絲刀？”他表示，輝達自身已經廣泛採用此類工具，因此員工能騰出時間更多地專注於公司擅長的事：設計半導體和電腦系統。周二軟體相關股票連續第二天下跌，投資者擔心Anthropic等AI模型開發商發佈的工具最終將使公司內部的大量工作實現自動化。一隻美國軟體股ETF當天跌幅達4.1%，至4月以來最低水平，AppLovin和Unity Software是類股最大跌幅股之一。摩根大通分析師Toby Ogg表示，投資者投資科技的意願仍然很低。他在報告中寫道：“我們現在所處的環境是，該類股不僅在被證明無罪之前就有罪，而且現在在審判之前就被判刑了。”不過一些分析師對拋售的嚴重程度提出質疑，稱製造公司營運必需工具的軟體公司很難被顛覆。Jefferies分析師Brent Thill表示，Intuit提供專有資料和幫助客戶處理複雜美國稅法的系統，相對於AI具有優勢。 (華爾街見聞)

人工智慧領域的一次常規更新引發了法律軟體類股的劇烈震盪。Anthropic上周五為其Claude Cowork AI代理推出的法律外掛，在周二觸發了相關股票的集體暴跌，多隻個股跌幅超過15%。這家Claude AI聊天機器人的開發商推出的新工具能夠執行多項文書工作，包括追蹤合規事項和審閱法律文件。這些功能正是許多法律軟體產品的核心所在。摩根士丹利分析師Toni Kaplan等人在一份關於湯森路透的報告中寫道：Anthropic為其Claude Cowork AI代理在法律領域推出了新功能，加劇了該領域的競爭。我們認為這是競爭加劇的跡象，因此可能帶來負面影響。周二第一波拋售潮主要集中在與法律和資料服務技術相關的股票上，隨後大部分軟體類股和金融科技類股也紛紛跟跌。由於市場對商業發展公司和華爾街大型另類投資公司的股票普遍持有軟體業務的擔憂加劇，這些公司的股票也遭受重創。當日軟體、金融服務和資產管理行業的股票市值總共蒸發了約 2850 億美元。荷蘭威科集團重挫13%，英國勵訊集團下跌14%，LegalZoom.com暴跌近20%，湯森路透下跌15%。（LegalZoom.com暴跌近20%）這些股票在2026年迄今均已累計下跌至少20%，年初的漸進式下滑在Anthropic法律外掛發佈後急劇加速。分析認為，儘管AI顛覆威脅已被納入華爾街對2026年的展望，但投資者對AI代理帶來的衝擊仍保持高度警惕。01Claude在專業領域的市場地位在競爭激烈的AI市場中，Claude已成為眾多法律和金融專業人士進行分析工作的首選工具。Anthropic在其外掛網站上提供的法律工具，聲稱可以自動完成合同審查和法律簡報等工作。該網站還指出：“所有輸出結果均應由持證律師稽核。”Anthropic建構的模型可以根據行業的具體需求進行定製。作為人工智慧生態系統中的主要模型開發商，Anthropic擁有獨特的優勢，能夠顛覆傳統的法律新聞和資料服務，以及法律人工智慧領域的新興企業。據Business Insider報導，知名做空者Andrew Left去年表示，他在為即將到來的訴訟案件進行研究時使用了該工具。02傳統法律資訊巨頭遭衝擊周二受影響的股票中，僅LegalZoom專門從事法律行業業務，通過提供指南和獨立律師服務幫助客戶簡化任務。英國IT集團RELX通過旗下法律資料和分析平台LexisNexis涉足法律領域。湯森路透的法律業務則來自其擁有的法律研究平台Westlaw。荷蘭威科集團同樣在法律資訊服務領域擁有業務。分析認為隨著AI技術的持續進步，法律出版行業的投資者信心可能進一步受損。早在Anthropic推出外掛之前，包括Legora和Harvey AI在內的多家初創公司就已向法律行業推出了一系列工具，聲稱這些工具能夠幫助律師擺脫繁瑣的工作。兩年來，投資者一直在向法律行業的人工智慧產品領域投入巨資。Harvey AI在6月份的估值達到了50億美元，而Legora在10月份的融資估值也達到了18億美元。03軟體股早已風聲鶴唳幾個月來，投資者一直在密切關注軟體行業，防範AI可能帶來的業務風險。今年1月，Anthropic公司發佈了另一款產品Claude Cowork工具，這加劇了投資者的擔憂。上周，Alphabet公司開始推出Project Genie項目，該項目能夠通過文字或圖像提示建立沉浸式遊戲世界，受此影響，視訊遊戲類股票也未能倖免。還有其他跡象表明，軟體公司的表現落後於其他科技公司。彭博社彙編的資料顯示，在本財報季迄今為止，標普500指數成分股中只有71%的軟體公司營收超出預期，而整個科技行業的這一比例為85%。 (鳳凰網財經)

90歲老院士和兒子一起創業，馬上要收穫一家上市公司。最近，這對父子郭孔輝、郭川創辦的浙江孔輝汽車科技股份有限公司（以下簡稱“孔輝科技”）開始上市輔導，啟動A股IPO處理程序。孔輝科技的核心產品是：車上的空氣懸架。你看汽車拉力賽，賽車飛坡幾十米穩穩落地。觀眾讚歎之餘，說，這車一套懸架能頂一套房。懸架是汽車繞不開的配置，空氣懸架是其中的高端產品，一度只用在價格百萬的豪車上。隨著中國新能源汽車崛起，車主發現，二十來萬的車就能裝。正是孔輝科技把空氣懸架價格打成“白菜價”，讓它從豪車專屬成為家用車的配置。孔輝科技最新估值67億元，雷軍等知名企業家也在投資者之列。- 01 -空氣懸架不是什麼新事物，1901年，美國人威廉·W·漢弗萊斯就申請了車用氣動彈簧的專利。隨著材料技術成熟，逐漸用在卡車、客車、飛機起落架上。但空氣懸架昂貴、容易壞，並沒有大範圍推廣。郭孔輝早在1956年就在為無軌電車研究空氣懸架。他1935年生於福州，是僑商後代，先後就讀於清華、北航、吉大。家裡人一度勸他出國繼承家業，郭孔輝不干，一心留在國內研究汽車底盤。郭孔輝經歷了一段漫長的技術追趕期，在燃油車時代，高端懸架技術全被外企掌控。2007年，已經72歲的郭孔輝創辦孔輝科技的前身長春孔輝。想拼一把，讓自己多年的技術積累，能用起來。初期，長春孔輝只做技術諮詢，主攻電控懸架，幫東風猛士、一汽紅旗做項目研發。郭孔輝沒管公司管理，把舵交給了有職業經理人經驗的兒子郭川。郭川發現，只做技術服務，發展太慢，要實現產業化，必須轉型做產品。2018年，郭川帶著郭孔輝的兩名學生到浙江湖州，成立“新孔輝”（即孔輝科技），聚焦空氣懸掛。彼時，國產空氣懸掛市場一片空白，外資品牌強勢，沒人敢輕易入局。就連某車廠高層領導也出言“勸退”：搞自主品牌不現實，銷售規模小，成本降不下來。郭孔輝不認同，他覺得擁有自主品牌，才有搞研發的機會，之後才有擴大規模、降低成本機會。郭川執掌孔輝科技，郭孔輝則在幕後搞研發。孔輝科技反覆測試、迭代技術，自主研發的K&C試驗台（汽車底盤開發核心實驗裝置，檢查懸架的運動性、柔順性），價格只有國外裝置的一半，很快獲得車企青睞。創立7年，孔輝科技完成8輪融資，小米、廣汽資本等產業資本都來投資，2025年投後估值達67億。截至2025年9月，它累計交付空氣懸架超100萬台套，連續兩年國內市佔率第一。- 02 -孔輝科技是國產空氣懸架行業從無到有的參與者，也是中國新能源汽車產業鏈再造的縮影。嵐圖是孔輝科技的種子使用者，也是真正意義上的合作夥伴。2021年6月，孔輝科技實現空氣懸架量產，首批供貨給嵐圖FREE。這套懸架是雙方聯合開發，擁有全部自主產權，關鍵部件均由中國企業生產。它能實現最大10cm的上下調節，適配不同路況，讓嵐圖FREE的行駛體驗絲毫不輸合資高端車。僅7個月過去，孔輝就向嵐圖交付了1萬台套空氣懸架，成為國內首家達成這一成績的本土供應商。此後，嵐圖夢想家、追光等車型，也陸續搭載孔輝的空氣懸架。緊隨嵐圖之後，理想也向孔輝拋來橄欖枝。孔輝為理想L7、L9等車型配套空氣彈簧，雙方聯合開發，嚴控產品質量。如今，孔輝科技佔據國內空氣彈簧市場40%的份額。除了嵐圖、理想，孔輝科技還為極氪、比亞迪、阿維塔等20余家車企供貨，配套車型達27餘款。- 03 -孔輝科技崛起，伴隨著中國新能源汽車衝擊高端化的努力。期間最大的難題，就是核心零部件“卡脖子”。空氣懸架這類高端配置，一度被大陸、威巴克等海外巨頭壟斷。外商不僅抬高價，還限制供應，讓國產車企高端化舉步維艱。除此之外，國產車衝擊高端，還面臨兩個現實問題。一是成本居高不下，高端配置進口價高，車企要麼壓縮利潤，要麼抬高車價，失去競爭力。二是使用者信任不足，消費者默認“國產不如進口”，對國產核心零部件心存顧慮。孔輝科技的破局過程，不僅是“分蛋糕”，也是“做蛋糕”。首先，自主研發打破壟斷。孔輝科技依託郭孔輝院士的研發體系，拿下一百余項核心專利。它打造出“空簧+主動穩定桿+雙閥電控減震器+閉式閥泵”全端技術解決方案，實現全套技術自主可控。其次，嚴控成本提升性價比。孔輝科技的產品價格遠低於外資，還能保證質量。比如K&C試驗台這樣的核心研發裝置，孔輝科技價格僅為國外產品的一半；空氣懸架系統從進口的1.5-2萬元一套，降至5000元一套。價格打到“腰斬”，對市場的撬動相當明顯：2025年，大陸、威巴克這些國際龍頭，已經被擠出空懸市場top3。業內人士統計，國產空懸企業實現25%左右的毛利即可維持營運，而德國製造商則追求最高40%的毛利。大陸、威巴克等頭部外資感受到壓力，加強了對中國市場的佈局，比如2021年，大陸啟動在常熟的電子懸架工廠，威巴克近年則在無錫、重慶等地落地項目，投資建廠。從交付嵐圖的1萬套，到累計100萬台套交付，孔輝科技用跟外資巨頭直接交鋒換來市場信任。- 04 -時至今日，國產汽車品牌異軍突起，但汽車產業在高端化路上，仍然機遇不小：如高精度銲接機器人、8000 噸以上衝壓機、線上檢測裝置等核心裝備，固態電解質、高鎳三元材料、鋰 / 鈷資源等動力電池材料，中小功率晶片、高精度感測器、車規級 SoC等汽車智能元器件等等產品，仍由國外主導。突圍成功案例也不少，如三電系統、線控底盤、智能座艙等，都實現了量產和規模化應用。成功案例的破局思路，仍離不開這樣的市場路徑：技術積累打破壟斷，以性價比擠掉泡沫，與下游企業合作“吃螃蟹”，以小搏大，完成量變到質變過程。且這個過程像一套體操動作，中間可能會分心，一個失誤就可能毀掉一場比賽。據中國汽車報報導，郭川回憶，2019年資金緊張，有投資機構給出3億估值，條件是要控股孔輝科技。郭川猶豫不決，並打算談到3.5億就點頭。事後沒成功，回想起來尚且後怕，“難以想像如果真被不懂行業的人控股了，會怎樣。”逆襲的路上，技術信仰也是不可或缺的。 (鉛筆道)

價值線導讀先血洗，再反撲！本周，全球市場經歷劇烈震盪後周五夜盤集體強勢回歸！美股強勢反彈，道指歷史性突破5萬點，輝達暴漲近8%，黃金、比特幣也大幅回升。北美科技大佬發聲不斷：黃仁勳力挺AI支出“合理且可持續”，馬斯克最新的3小時對話更是透露7大猛料……下周，也是春節前最後一個交易周，A股“紅包行情”能否啟動？那些賽道會領漲？道指突破5萬點，歷史新高！01輝達暴漲近8%周五早上還是一片血雨腥風，滿屏的黃金血洗，比特幣血洗，美股血洗；周六早上畫風有突變，黃金、比特幣止跌走穩，道指歷史新高，美股科技股高歌猛進。截至今晨美股收盤，道瓊斯工業平均指數漲2.47%，報50115點；標普500指數漲1.97%，報6932點；納斯達克綜合指數漲2.18%，報23031點。黃金方面，倫敦金從周五早上最低4650美元漲到了4962美元，單日漲幅達到了5.53%，幾乎反包前一日的跌幅。比特幣方面，目前已經收復7萬美元大關，而就在周五早晨一度逼近6萬美元。個股方面，輝達大漲7.81%，報185.41美元/股，最新市值4.51兆美元。特斯拉漲3.48%，微軟、蘋果亦上漲；亞馬遜跌5.62%，Google跌2.5%，META跌1.31%。晶片股多數上漲，費城半導體指數大漲，AMD漲超11%，博通漲超7%。中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲3.71%。熱門中概股方面，阿里巴巴漲超3%，百度集團漲逾5%，理想汽車漲超6%，網易、京東集團、騰訊音樂等紛紛上漲。面對近日市場由於AI巨額支出流露出“悲觀”情緒的現實，黃仁勳周五再度發聲，強調巨額AI支出“合理且可持續”。在黃仁勳看來，儘管存在客戶在資料中心方面過度消費的擔憂，但其支出水平是合理且可持續的。他還舉例說，此前，許多全球頂尖科技公司，包括亞馬遜、Google、Meta Platforms以及微軟等的大規模資本支出在財報公佈後也令投資者感到擔憂。黃仁勳認為，當前人類正處於“有史以來規模最大的基礎設施建設”時期，背後的根本性原因在於AI將改變“計算一切”的方式。人工智慧基礎設施的建設工作將持續七到八年，全球對人工智慧的需求極高。“人工智慧已變得非常有用且功能強大。其應用的普及程度也變得極高。”黃仁勳還說，只要人們還願意為人工智慧付費，而人工智慧公司也能從中實現盈利，它們就會不斷地“加倍、再加倍、再加倍、再加倍”地投入下去。02馬斯克3小時對話，猛料不斷近日，馬斯克最新將近3小時的專訪上線YouTube，他透露了幾個關鍵資料：SpaceX正在準備每年進行1萬次發射甚至2萬～3萬次發射，5年後其太空算力將超過全球總和；特斯拉AI5晶片明年二季度流片量產，AI6晶片在其後不到一年時間內推出；Optimus 3年產能百萬，Optimus 4年產能千萬。在視訊中，馬斯克與全球線上支付服務商Stripe聯合創始人約翰·科利森（John Collison）以及YouTube播客主德沃克什·帕特爾（Dwarkesh Pate）進行了深度交談，共持續2小時49分鐘。馬斯克訪談中的核心觀點總結如下：1、3年後，太空將成為AI算力部署最便宜的地方；太陽能電池的成本放到太空中可忽略不計。2、特斯拉計畫打造太瓦工廠（TeraFab），現有晶片製造廠產能太低。3、算力進入太空後限制因素是晶片，算力進入太空之前，電力是主要限制。4、將Optimus稱作“造錢永動機”。5、Optimus要擁有高度智能、機電操控靈巧度與人類持平，宇樹科技的機器人不具備這樣的能力。6、如果美國沒有突破性創新，中國將完全主導AI、電動汽車製造和人形機器人製造。7、蘋果曾在推進造車時，地毯式電話轟炸特斯拉員工，甚至不面試直接開價特斯拉薪資2倍。春節前最後一周，03A股發“紅包”嗎？首先關於大勢，東吳證券最新策略研報認為，大盤有望續創年內新高。近期市場在海外流動性衝擊和美股科技鏈集體調整的對應下震盪走弱。海外流動性層面，“華許交易”衝擊市場。1月30日多頭最為擁擠的有色商品迎來劇烈調整，期貨端去槓桿使得流動性收緊、並進一步傳導至權益市場。本輪海外流動性衝擊的觸發因子是“華許交易”。美股對應方面，AI敘事再度遭遇挑戰。一是Anthropic推出新工具後，美股相關AI應用公司（如湯森路透）大幅走弱，凸顯“技術進步吞噬舊應用”的衝擊；二是Google、亞馬遜等北美科技巨頭的最新財報給出超預期的資本開支指引、進一步引發市場對AI投資回報可持續性的擔憂；三是算力通訊環節再度出現技術性爭議，市場對此進行偏空解讀，導致算力通訊鏈條受到衝擊、同時壓制市場風險偏好。在上述兩個因素的影響下，A股大盤縮量調整，科技鏈條普遍承壓，盤面呈現無序輪動的特徵。展望後市，壓制市場的兩大因素存在逆轉的可能。大盤有望在下周開始反彈、且行情有望持續到節後數個交易日，因此建議持股過節。從配置方向上來看，一是關注本輪調整中被過度定價的科技方向，包括國產晶片、半導體裝置、儲存晶片、算力通訊和雲端運算；二是關注景氣方向，包括儲能/鋰電產業鏈、風電，周期漲價分支；三是關注十五五規劃相關主題，具體有商業航天與6G、核電、氫能、量子通訊、腦機介面等新興及未來產業。其次，近期消息面上有兩個影響大勢的“小作文”值得投資者關注。具體賽道上，關注“那些”，可能會收到春節“大紅包”？1、AI 硬體的新分支，新方向：光纜和CPO核心邏輯：光互聯業績預期整體強勢，關注CPO/OIO從0-1的變化機會，光纖行業漲價趨勢明確，空芯帶來新的增量。傳統可插拔光模組，就像是在電腦機箱後面插一個U盤，資料得先走一段銅線電路，再轉成光訊號。這段路雖然短，但在Tb等級的高速下，依然會產生巨大的功耗和延遲。CPO 方案下，既然那段“銅線”是累贅，乾脆把轉換訊號的“光引擎”直接焊在晶片旁邊，甚至封裝在一起。（CPO和傳統光模組的區別）近期，行業傳遞出一個重磅訊號，那就是頂級晶片設計公司Synopsys跟矽光技術公司Lightmatter在1月底宣佈的戰略合作，Synopsys把自己的“高速介面IP”（224G SerDes等）塞進了Lightmatter的Passage 3D CPO平台。以前晶片設計歸設計，光傳輸歸光傳輸，而現在EDA巨頭直接和矽光巨頭合體，意味著未來的AI晶片在流片之前，就已經把“光”整合在裡面了。光纖細分賽道關注：長飛光纖、亨通光電CPO細分賽道關注：羅博特科、致尚科技2、商業航天商業航天同樣也是兩大方向：衛星互聯和太空太陽能。周末商業航天再迎相關催化。據央視新聞，2月7日，中國在酒泉衛星發射中心使用長征二號F運載火箭，成功發射一型可重複使用試驗航天器。試驗航天器將按計畫開展可重複使用試驗航天器技術驗證，為和平利用太空提供技術支撐。上海市經信委:瞄準智能終端商業航天、低空經濟等新賽道再造兆級產業新增量。（東興證券最新預測）衛星互聯細分方向關注：臻鐳科技、鋮昌科技。太空太陽能細分方向關注：邁為股份（裝置）、金銀河、中礦資源（材料：鈣鈦礦產業對應銣鹽需求放量邏輯，來自東興證券）。 (價值線)

特斯拉首席執行長埃隆·馬斯克正在成為“挑動”中國A股太陽能類股神經的人。當地時間2026年1月22日，馬斯克首次亮相達沃斯世界經濟論壇，並與貝萊德首席執行長拉里·芬克進行了一場約30分鐘的對話。在這場對話中，馬斯克談到了人工智慧、人形機器人以及能源電力。特別是當提到“制約人工智慧發展的根本瓶頸是電力”時，他誇起了中國太陽能產業化發展能力，直言“僅憑太陽能，中國每年就能提供相當於美國一半的穩態電力”。值得一提的是，馬斯克還進一步強調了SpaceX和特斯拉正在各自努力，計畫未來三年時間內在美國建立起年產能達到100GW的太陽能製造能力——儘管這一計畫早在2025年12月份已經有所透露。但上述觀點猶如一劑“興奮劑”，注入了中國A股太陽能類股——台北時間1月23日，共計來自太陽能裝置、輔材、主材等環節的24隻太陽能股實現漲停，太陽能指數（884045.WI）當日大漲7.46%，大幅跑贏整體行情。兩周之後，馬斯克再次成為給A股太陽能類股“點火”的那個人。這一次的消息是，馬斯克所掌控的SpaceX以及特斯拉近期已經在調研中國太陽能企業，被媒體點名的晶科能源（688223.SH）、TCL中環（002129.SZ）、晶盛機電（300316.SZ）、協鑫整合（002506.SZ）等A股太陽能上市公司都在盤中快速漲停。有業內人士對21世紀經濟報導記者戲稱：“馬斯克‘拯救了’A股太陽能。”在其看來，當前太陽能產業基本面尚未明確扭轉、太陽能股此前股價持續低迷的情況下，馬斯克的“太空太陽能”夢，的確給A股太陽能類股帶來了新的炒作活力。事實上，這是一場由全球科技大佬點燃的資本狂歡，是中國太陽能產業在周期底部的一次集體躁動。而喧囂過後，亦需反思。“太空太陽能”的“遠水”，能否撲滅太陽能產業當前的“近火”？這輪外部催化，能否轉化為內部產業回歸價值發展的契機？馬斯克的“太空太陽能夢”2026年1月，A股迎來2025年度業績預告披露的窗口期。因2025年產業鏈價格仍然處於低迷狀態，絕大多數A股太陽能公司陷入虧損——根據21世紀經濟報導記者統計，截至2月6日，共計75家A股太陽能公司公佈了業績預告，近七成遭遇虧損。好消息是，包括部分龍頭在內的太陽能公司虧損縮小，這向市場傳遞出太陽能產業有望走上經營復甦的軌道。然而，部分企業基本面的改善並未給資本市場帶來積極影響。尤其是在密集披露業績預告的當周，Wind太陽能指數周跌幅達到4.10%，也是2026年1月份區間漲跌幅唯一沒有實現上漲的一周。在此背景下，馬斯克卻成為了A股太陽能股價的“點火器”。時間回溯到2025年11月19日，在美國華盛頓甘迺迪中心的美國—沙烏地阿拉伯投資論壇現場，馬斯克和輝達創始人黃仁勳坐到了一起。當兩位科技大佬把話題聚焦AI時，馬斯克的想法“飄向太空”。他提出，接下來的四到五年內，進行AI計算的最低成本方式將是通過太陽能驅動的AI衛星。實際上，就在馬斯克提出上述觀點的前幾天，即2025年11月14日，他就在另一場公開的連線對話中明確表示：“我們看到了一條途徑，就是每年將100GW的太陽能AI衛星送入軌道，這很可能是目前大規模人工智慧供電和運行成本最低的方案。”值得一提的是，馬斯克本人當天還在X上轉發了這一觀點並進一步補充道：“在太空實現每年100GW的AI應用很艱難，但我們知道該怎麼去做。”不到一個月，馬斯克的“太空太陽能夢”發酵至A股太陽能市場。2025年12月中旬，A股太陽能公司鈞達股份（002865.SZ）、東方日昇（300118.SZ）的股價開始有所起色，並打開上行通道。彼時，市場上對於“太空太陽能”的聲量並不多，但已有部分券商率先發佈了有關“太空太陽能”的研報。而幾乎在同一時期，“商業航天”題材開始成為二級市場主力。於是，前有馬斯克的“太空太陽能”計畫，後有“商業航天”如火如荼，A股太陽能類股迎來了一場跨年盛宴——近兩個月內，奧特維（688516.SH）、邁為股份（300751.SZ）、鈞達股份（002865.SZ）、國晟科技（603778.SH）等“緋聞概念股”股價翻倍，東方日昇等十多隻太陽能股漲幅超過50%。進入2026年，馬斯克對於“太空太陽能”的表態更為頻繁。除了達沃斯世界經濟論壇上的觀點外，在2026年1月底召開的特斯拉財報電話會上，其再度強調SpaceX以及特斯拉對於建設年產100GW太陽能製造能力的明確想法。並且，在1月下旬，已有知情人士對21世紀經濟報導記者透露，馬斯克旗下的SpaceX以及特斯拉團隊開始考察中國太陽能產業鏈。2月初，被考察的中國太陽能公司名單被媒體陸續揭曉，再次掀起了一波股價漲停潮。“遠水”能否解救“近火”“太空太陽能將是2026年電新類股最強主線！”當券商機構喊出這一口號時，A股太陽能類股的短期估值邏輯似乎發生了變化。“馬斯克畫了一張餅。”一位投資分析人士告訴21世紀經濟報導記者，“他將我們對於太陽能產業的增量場景由地面拉向了太空。”的確，就太空太陽能本身而言並不是新事物，早在上個世紀五十年代，就已經出現應用案例——1958年，美國第二顆人造衛星“先鋒一號”首次搭載太陽能電池進入太空，奠定了太陽能技術在航天領域的應用基礎；上世紀80年代，中國東方紅四號衛星採用剛性太陽能電池陣列供電；如今，幾乎所有航天器都配備太陽能電池，成為太空探索的“標配能源”。但過去幾十年來，為何太陽能企業並未將太空太陽能當作主要攻堅的增量市場？一方面，技術路線的區別：砷化鎵三結疊層電池是當前衛星太陽翼中性能與可靠性的技術標竿，可該技術路線製造工藝複雜、原材料成本極其昂貴；另一方面，現實市場需求的限制：截至2025年12月底，全球在軌衛星總數約為1.5萬至1.6萬顆，對應太陽能電池需求不足1GW。此外，當前太陽能企業主流路線圍繞晶矽電池技術展開，且過去五年來，在全球年均380GW的太陽能新增裝機規模，使得太陽能企業根本無暇顧及抬頭看天。直到近些年來地面太陽能經歷了又一輪激烈競爭後，透支了未來的增長趨勢，尋找新的增量成為產業訴求。因此，太空太陽能的出現，順理成章地滿足了上述訴求。值得肯定的是，來自券商機構的分析一致認為“太空太陽能”是產業尋求增量的“星辰大海”——東吳證券測算，若年發射1萬顆衛星，將帶來近2000億元太陽翼市場空間；長江證券預測，到2030年，全球低軌衛星對應的太空太陽能市場規模約295億元人民幣，為當前規模的10倍；中信證券則以馬斯克提出的每年100GW太空算力部署測算，預計遠期太陽能電池市場空間有望達到5.6兆元，並為鈣鈦礦等新型電池技術提供了廣闊應用場景和發展機遇。而馬斯克旗下公司對中國太陽能企業的考察，則傳遞出一個訊號：他的太空商業版圖的剛性能源需求，需要中國太陽能產業鏈的支援。不過，現實情況是，瘋狂炒作之下，在多家太陽能企業澄清目前尚未與馬斯克團隊簽署實際合作後，“太空太陽能”卻成為部分A股太陽能公司股東套現離場的工具。2026年1月，邁為股份、鈞達股份相繼披露股東預減持公告。前者，公司控股股東周劍及王正根計畫以集中競價或大宗交易的方式減持本公司股份，減持數量不超過540萬股，對應市值最高超過16億元；後者，公司控股股東拋出了一份最高減持3%股份的計畫，擬套現金額超7.8億元。馬斯克的太空太陽能暢想，意外讓世界再次看見中國太陽能的產業鏈底氣。但業內仍需清醒地意識到，太空太陽能是“遠水”，很難解救當前產業鏈陷入內卷式競爭的“近火”。而這輪外部催化，有望轉化為中國太陽能產業回歸價值發展的契機。“太空場景對效率、重量、可靠性、壽命的嚴苛要求，將倒逼企業繼續關注新技術路線以及新產品質量的競爭。”一位太陽能企業人士對21世紀經濟報導記者表示。 (21世紀經濟報導)