在你的投資組合中，高收益的股息股票可以成為一項偉大的資產，它可以在經常性的基礎上產生收入，為你提供一些現金來支付帳單，或者你可以將股息再投資，以幫助提高你從股票中獲得的收益。在動盪時期，股息股有時是相對安全的投資。目前特別有吸引力的配息股是百時美施貴寶（Bristol Myers Squibb），它的收益率為5.4%，與標準普爾500指數的平均收益率僅為1.2%相比，這是一個天文數字。然而，對投資者來說，最大的問題是，這家製藥公司的股息是否真的安全，因為該公司的股價一直表現不佳。讓我們來仔細看看。股價下跌推高了製藥股的收益率在過去的五年裡，百時美施貴寶的總回報率（包括股息）為-9%。這意味著持有該股的投資者，即使有股息收入，也會出現虧損。與此同時，如果你只是通過指數基金比如標準普爾500指數投資，那麼算上股息，你的錢大約會翻倍。近年來，該業務缺乏增長，投資者對其未來感到擔憂，這讓他們並不興奮。今年，百時美施貴寶預計其收入將在475億至480億美元之間，較去年報告的483億美元略有下降。但由於未來幾年該公司將面臨多種藥物的專利懸崖，未來的資料可能會更糟。股息有多安全？儘管百時美施貴寶沒有實現顯著增長，但總體而言，它是一家盈利的企業。根據其收益，該公司的配息率約為84%，這對股息股來說有點高，但仍然是可持續的。在過去的12個月裡，百時美施貴寶還創造了153億美元的自由現金流，超過了該公司同期支付的50億美元股息。目前看來，這筆支出是安全的，但從長遠來看，它是否會保持這種狀態，可能會讓投資者感到不安。該公司的淨債務高達320億美元。雖然這比年初的385億美元有所下降，但這是投資者無法忽視的沉重負擔。這讓人對未來股息的安全性產生了疑問。百時美施貴寶股票值得今天投資嗎？Bristol Myers現在是一家很吸引人的公司，雖然該公司正在投資於增長，並有大約50種化合物在開發中，但人們仍然對該公司未來的表現感到擔憂。未來幾年，包括Opdivo和Eliquis在內的多個藥物將面臨專利到期，這可能會在不久的將來嚴重拖累該公司的收入。考慮到Bristol Myers的高債務負擔和增長挑戰，這帶來了我不太喜歡的風險因素。雖然這只股票看起來很便宜，其預期市盈率（P/E）（基於分析師的估計）不到8倍，但它現在看起來更像是一個價值陷阱，而不是一個好的買入對象。股息今天看起來很安全，但未來可能會有風險，因為該股的配息率已經在緩慢上升。如果該公司的財務狀況在未來幾年惡化，就像專利損失可能導致的那樣，管理層選擇削減股息以保留現金可能只是時間問題。我會對這只股票採取觀望態度，如果你渴望分紅，現在有比百時美施貴寶（Bristol Myers）更安全的創收股。 (北美財經)

文/林奇芬高股息ETF是投資人的最愛，目前在台股ETF中，有近八成投資人持有高股息ETF。而今年以來高股息ETF配息越來越少，同時總報酬率也大幅落後，若想要高配息，但又不想「賺到利息、賠掉價差」，你還有甚麼選擇呢?有三類標的，你可以掌握。做好配置，股市多空都不怕。最近二代健保補充費修法的新聞鬧得沸沸揚揚，結果行政院很快就回應，「暫緩規劃」。因為靠股息、利息的小資族、退休族實在太多了，牽一髮動全身。不過，從民眾激烈反應中也可以知道，配息收入已經成為許多人重要的資金來源。高股息ETF股價疲弱，配息縮水2024年曾經引發高股息ETF搶購潮，投資人一窩蜂的買進高股息ETF，讓高股息ETF規模暴衝。然而，近一年來，高股息ETF配息率越來越低，總報酬率也越來越少，許多投資人開始問，「是不是要轉檯了?」其實，高股息ETF產品沒有問題，只是不同的時空環境，有不同的商品表現機會。以近二年為例，推動台股成長的動能是AI相關產品，因此AI股票漲翻天，而過去投資人心儀的高股息股票，如金融、航運、電信、部分傳產股等，今年股價則大幅落後，因此高股息ETF只能交出普普通通的成績單。市值型、產業型ETF，股價配息雙賺然而，投資人若想要獲得高配息，不一定要在高股息股票中尋找，若一家公司業務大幅成長，自然有能力配出好的股息。同樣的，一檔市值型或科技型ETF，股價大幅成長後，也有能力配出高息與投資人分享。目前台股ETF大多數有配息設計，有些是年配、半年配(例如0050、006208)，也有採取季配(如00690、00894)，而且有多檔配息率並不輸給高股息ETF。再加上今年以來股價表現亮眼，可說是股價、股息雙賺。因此，投資人並不需要拘泥於只買高股息來領息。在市值型與產業型ETF中，有許多可留意標的，以下整理近一年來配息率較高的台股ETF，提供投資人參考。國外股票ETF，少數有配息設計除了台股ETF外，投資境外股票的ETF，較多數採取不配息策略，但有少數幾檔仍然有配息設計。此外，因為考量投資人喜歡配息，近一、二年也有國外高股息股票ETF陸續推出，不過多數期間未滿一年，尚無完整資料。以下整理幾檔配息率較高的國外股票ETF。債券ETF穩健領息，降息有利債券價格另外，近幾年開始受到投資人注意的債券ETF，則普遍都有配息設計。多數採取季配息，但月配息產品也越來越多。由於美國今年上半年暫緩降息，讓債券市場多空不明，另外，今年4、5月新台幣大幅升值，也帶來一些匯損。不過，目前仍處於降息循環中，因此，投資債券ETF除了領息，還有債券價格上漲利多。此外，從長期分散投資風險來看，現階段市場擔心股票估值過高，搭配適度比重債券，也有利於降低整體資產風險。由於債券ETF種類多元，若想要領較高利息，可以非投資等級債券(多數以BB、B級債券為主)，以及投資等級債券(以BBB級債券為主)、金融債券為主，既有息收、債券違約風險又較低。另外，新興市場債券平均利率水準較高，也有較高配息率。相對之下，美國長天期公債價格波動大、配息率又較低，不見得是最佳領息產品。值得留意的是，境外股票ETF與債券ETF，都屬於境外所得，相關稅負在國外已經先行預扣，並反映在淨值內。在台灣即使有發放股息、債息，都不需要納入綜合所得稅課稅，也不需要繳二代健保。除非是高所得族，一年境外所得超過750萬元以上，超過部分才需要繳納20%稅率。目前股市創下歷史新高，許多投資人擔心股市泡沫化風險，然而，從基本面觀察，企業獲利仍有成長空間，因此可先以股市漲多修正看待。若投資人擔心投資風險高，可以採取高股息ETF、市值型ETF、債券ETF分散持有的方式，來降低波動風險。另外，採取定期定額方式投資，更可以降低追高殺低的風險。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

我有一個簡單的、以股息為中心的投資方法，但我花了一段時間才做到這一點。世界著名投資者、波克夏公司首席執行官華倫·巴菲特解釋說，你不需要成為天才才能進行投資。你需要的是合適的氣質。這是我吸取的教訓，但你沒必要這麼做。以下是我簡單的投資藍圖，以及在最終付諸實施之前我需要學習的東西。我作為一個投資者所做的巴菲特的投資方法非常簡單，就是在價格有吸引力的時候買入好公司，然後長期持有。這基本上就是我現在的工作。我這樣做的方法是專注於購買那些有長期配息歷史的公司，最好是每年配息增長的公司。我只會更深入地挖掘我瞭解和喜歡的業務。然後，我考察了那些股息收益率在歷史上較高的股票，我認為這是股價便宜的標誌。我用市銷比和市淨率等傳統估值指標證實了這一觀點。一旦我買了一隻股票，我會一直持有，直到有一個很好的理由賣掉它，希望永遠不會有。（出售的一個好理由可能是業務方式發生重大變化，削減股息，或者發生重大集體訴訟等災難性的業務發展。）從本質上講，這是我對巴菲特投資風格的股息投資。我實際上使用了這種方法，然後放棄了一段時間，這是一個巨大的錯誤。以下是我希望自己在投資荒野的那些年裡就知道的事情。管理好你的情緒是成功的關鍵巴菲特多年前就向我解釋了我需要知道的事情，但我就是不聽。我當時還年輕，必須自己學習。簡而言之，我讓貪婪驅動了我的決定。我想快速致富，而事實上，大多數投資者致富的過程都是緩慢而漫長的。舉個例子，我在世紀之交購買了宣偉（Sherwin-Williams），我把它賣掉買了低價股，這是你能採取的風險最高的投資方法之一。我錯過的收益，我只剩下幾家破產的公司，它們在我的經紀帳單上徘徊了好幾年，提醒著我做出了錯誤的決定。不幸的是，宣偉並不是唯一一隻我買了又賣的股票，因為我還沒有做好長期持有的心理準備。他們中的大多數人後來都成為了大贏家，而我卻錯過了他們。然而，貪婪並不是我唯一遇到麻煩的情感問題。我是通過聽所謂的“專家”的話而進入低價股的，他們實際上只是為了賺錢。通過不斷關注市場和商業新聞，我讓自己的情緒受到時事的影響。我可以繼續說下去，但真正的收穫是，我希望我能知道，在投資方面，控制自己的情緒是多麼重要。用最簡單的方法保護自己關於今天所謂的行為投資，有很多文獻。每一年，我都會讀一本書，總結其中的要點，提醒自己多麼容易犯錯，多麼容易受到自己情緒的影響。《行為投資小書》篇幅短，易於閱讀，你最好至少讀一次（如果不是每年讀一次的話）。如果你不讀這本書，至少讀另一本關於這個主題的書，它會幫你省下很多時間和精力，讓你像我一樣吸取教訓，明白你最需要控制的是你的情緒，這樣你就不用再回頭看那些被你錯過的大贏家了。 (北美財經)