親愛的藏金洞友們：今天這篇，咱們得聊點深水區的東西。最近有個事兒，看得很多懂行的人心驚肉跳，又暗自叫絕。就在前兩天，香港財庫局局長許正宇透了個底：香港要在2026年初，正式發放首批穩定幣牌照。而且，這門檻高得嚇人，可即便如此，還是收到了36份申請，聽說騰訊、螞蟻這些巨頭的影子都在裡面晃悠。很多人看不懂了，跑來問我：“洞主，內地對虛擬幣不是嚴防死守、全面禁止嗎？怎麼香港那邊反倒大張旗鼓地發牌照？這不是‘左右互搏’嗎？”哎呀，你要是這麼看，那就真是只看到了第一層。這那裡是互搏，這分明是國家在下一盤名為“雙軌制”的驚天大棋。這也是為了那290兆的超級市場，布下的“勝負手”。看似“割裂”，實則“互補”的頂級智慧咱們先說個反常識的現象。內地這邊，對加密貨幣的態度那是“零容忍”，為了防範金融風險，把口子扎得死死的。可一河之隔的香港，卻在加速擁抱Web3，甚至專門立法搞穩定幣監管。這一冷一熱，是不是很割裂？其實，這正是“一國兩制”在金融戰場上的最高級應用——“雙軌治理”。內地是“大後方”，必須要穩，不能讓虛擬幣的波動衝擊了老百姓的錢袋子，所以要防風險。香港是“特種兵”，是國際金融中心，必須得沖，要去搶佔全球數字金融的制高點，所以要促創新。這就好比打仗，大部隊在後面修整，但得派出一支精銳小隊，去最前線摸清新式武器的用法。香港，就是這支精銳。這次發牌照，就是給這支精銳發了“持槍證”。這也意味著，中國並沒有放棄數位資產這塊陣地，而是換了一種更聰明、更安全的方式在入局。290兆的“大蛋糕”，不吃就是別人的了為什麼一定要入局？因為這塊蛋糕大到你無法想像，更因為如果你不吃，就要被別人連盤子都端走了。根據權威測算，到2030年，全球跨境支付的規模將達到驚人的290兆美元。以前，這筆錢的流轉，基本都得看SWIFT的臉色，看美元的臉色。那個系統，又貴，又慢，還要被查戶口。但穩定幣不一樣。它是基於區塊鏈的，秒到帳，手續費極低，而且全天候無休。現在，市面上全是USDT這種美元穩定幣。如果任由它們發展，未來的全球貿易結算，就會形成一種新的“鏈上美元霸權”。到時候，人家動動手指，就能在鏈上封鎖你的資產，比現在SWIFT制裁還要狠。所以，香港必須做人民幣穩定幣，或者至少是港元穩定幣。如果人民幣能在這290兆的市場裡切下10%-20%的份額，那就是幾十兆甚至上百兆的增量。這不僅僅是生意，這是金融主權的保衛戰。騰訊和螞蟻，為什麼是“奉旨填海”？在這場戰役裡，騰訊和螞蟻這樣的巨頭，角色非常微妙。在內地，它們是受監管的支付巨頭；但在香港，它們可能是未來的“數字基建狂魔”。為什麼？因為它們有技術，有場景。騰訊有至信鏈，螞蟻有螞蟻鏈，它們的技術儲備是世界級的11。更重要的是，微信支付和支付寶已經覆蓋了全球幾十億使用者。這次香港發牌，其實是給了它們一個合法的“出海口”。通過香港這個“沙盒”，它們可以將國內成熟的區塊鏈技術，轉化為合規的跨境支付服務。比如，那個“千循科技”搞的PayKet平台，就已經把AI和穩定幣結合起來做外貿結算了。未來的劇本很可能是這樣：你在內地，繼續用人民幣，安全穩健；但當你需要做外貿、出海做生意時，在香港的合規框架下，騰訊和螞蟻的系統能幫你瞬間完成基於穩定幣的全球結算。這就叫：內循環保民生，外循環搶市場。普通人的機會：別做韭菜，要做“賣鏟人”聽到這兒，很多洞友估計又激動了：“洞主，那是不是該去買點幣屯著？”錯！大錯特錯！你要是現在衝進去炒幣，那你就是沒看懂國家的良苦用心，純屬去送人頭。穩定幣，它的核心價值在於“支付”，而不是“炒作”。它的價格是錨定法幣的，你屯它幹嘛？普通人的機會，在於這套新基建鋪開後的“衍生紅利”。做外貿和跨境電商的兄弟們：盯緊了。以後你們的收款方式會發生巨變。使用合規的穩定幣支付通道，能幫你省下大筆的匯率損耗和手續費。這省下來的，就是純利潤。技術流的“賣鏟人”：香港現在急缺懂Web3、懂合規、懂區塊鏈安全的人才。如果你是程式設計師，或者是做金融合規的，去香港，或者服務香港的機構，工資能翻倍。關注“基建股”：別盯著幣價，要盯著那些能拿到牌照、或者給牌照機構提供技術支援的上市公司。它們才是這場290兆盛宴的掌勺人。洞主有話說最後，洞主想感慨一句。一代人有一代人的使命，一代人也有一代人的財富風口。當年的房地產，是把地底下的財富挖出來；現在的數字金融，是把全球流動的財富截下來。內地嚴禁，是為了守住底線；香港發牌，是為了拓展上限。這背後的“雙軌”邏輯，是高層的智慧，是為了擊碎舊有的美元霸權；希望你能接得住這波潑天的富貴。別只顧著看熱鬧，看懂局勢，才能守住你的錢袋子。 (藏金洞)

環球銀行金融電信協會（Swift）與螞蟻國際、匯豐銀行共同完成了一項具有里程碑意義的試點項目，測試基於區塊鏈的跨境支付，這標誌著國際資金流動方式的發展邁出了重要一步。該項目利用Swift的全球網路結合ISO 20022報文標準，成功實現了匯豐新加坡分行與匯豐香港分行之間代幣化存款的轉移。這是Swift基礎設施首次在跨境場景中應用於代幣化存款，凸顯了傳統銀行系統與數位資產技術日益融合的趨勢。此次試點將螞蟻國際的區塊鏈平台與匯豐的代幣化存款服務相整合，實現了跨市場的即時財資管理。試點展示了代幣化存款如何在與傳統銀行系統平行運行的同時，實現安全高效的轉移，為未來企業流動性管理和結算流程提供了潛在藍圖。該實驗的一項關鍵創新，是由Swift、匯豐和螞蟻國際聯合開發的全新通用協議。這一協議無需螞蟻國際與參與銀行之間單獨簽訂雙邊協議，簡化了互聯互通流程並減少了摩擦。這種互操作性被認為是推動數位資產在全球銀行網路中規模化應用的關鍵。ISO 20022標準發揮了核心作用，它提供了統一且結構化的資料格式，使基於區塊鏈的交易能夠與傳統金融系統順暢互動。該標準在代幣化存款中的成功應用，彰顯了最佳化的資料結構如何提升跨境支付的透明度、合規檢查效率和處理速度。三家機構的高管均強調了該試點的潛在影響。Swift指出，將區塊鏈技術與標準化資料相結合，能夠強化反洗錢和制裁篩查工作；匯豐強調了將數位資產網路與現有支付管道連接起來的重要性，旨在為客戶提供更靈活的全球流動性解決方案；螞蟻國際則重申了其支援更廣泛行業標準化、推動跨境資金無縫流動的承諾。除了即時的營運收益外，該試點還預示著國際金融領域的更廣泛變革。通過證明代幣化資產能夠借助現有全球基礎設施實現可靠的跨境轉移，該項目有望加速代幣化存款及其他數字貨幣解決方案的商業應用。這標誌著行業朝著區塊鏈技術與傳統金融系統和諧共存的未來邁出了實質性一步，旨在打造更高效、透明且互操作的全球支付體驗。 (Blockwind)

近日，中國獨角獸企業研究機構獨角獸工程院聯合中國人民大學、清華大學重磅發佈《2025年世界獨角獸企業500強榜單》，這份聚焦全球高價值新興企業的權威排名，再次印證了中國新經濟的強勁活力——中國共有150家企業成功上榜，以12.83兆元人民幣的總估值穩居全球第二，僅次於美國的224家，而人工智慧賽道的爆發式增長，成為中國獨角獸突圍的核心推力。01全球獨角獸版圖中美領跑，總估值飆升30.7%獨角獸企業，作為估值超10億美元（約70億元人民幣）、成立時間較短的高成長性新興企業，是衡量一個國家或地區創新活力與產業潛力的核心指標。本次上榜的500家全球獨角獸，總估值同比大幅增長30.7%，達到39.14兆元人民幣，彰顯了全球新經濟領域的旺盛生命力。從國家與地區分佈來看，中美兩國依然佔據絕對主導地位：美國以224家企業、18.97兆元估值蟬聯第一；中國則憑藉150家企業、12.83兆元估值牢牢鎖定第二，兩國合計上榜數量佔全球500強的74.8%，總估值佔比超76%，形成了全球獨角獸市場“雙雄並立”的格局。這種格局背後，是兩國在新興產業賽道上的持續投入與創新突破，也折射出全球新經濟發展的核心動力來源。02中國4強躋身全球TOP10硬核實力閃耀全球在競爭最為激烈的全球前10強榜單中，全球頂尖企業各展所長，其中美國太空探索公司、特斯拉母公司SpaceX以2.8兆元人民幣的估值成為全球第一獨角獸，憑藉在太空探索與新能源領域的雙重佈局，馬斯克旗下企業持續領跑全球新經濟賽道。全球獨角獸Top10中國企業在TOP10中強勢佔據4席，涵蓋AI、雲端運算、金融科技等核心賽道，展現了中國新經濟在關鍵領域的技術沉澱與市場競爭力：字節跳動（ByteDance）以2.21兆元人民幣的估值位列全球第二，作為全球使用者規模最大的網際網路科技巨頭之一，其旗下 TikTok、抖音等產品風靡全球，AI 驅動的內容推薦技術持續引領行業，商業化邊界不斷拓展至企業服務、雲端運算等領域，成為跨賽道創新的典範。DeepSeek（杭州深度求索）首次躋身全球第六，估值達1.05兆元人民幣，這家專注於人工智慧基礎技術研究的企業，在大模型訓練、推理最佳化等核心領域取得突破，短短幾年內實現估值飛躍，成為中國AI硬核派代表，彰顯了中國在通用人工智慧賽道的趕超實力。阿里雲（Alibaba Cloud）以8050億元人民幣估值排名第七，作為全球領先的雲端運算服務商，阿里雲憑藉自主研發的飛天作業系統，在企業級雲服務、巨量資料、人工智慧基礎設施等領域佔據全球市場重要地位，為全球數百萬企業提供技術支撐，成為數字經濟時代的 “基礎設施搭建者”。螞蟻集團（Ant Group）以6138億元人民幣估值位居第十，作為金融科技領域的標竿企業，其在移動支付、數字金融、區塊鏈技術應用等方面的創新，不僅改變了中國的金融服務生態，讓普惠金融觸達更多群體，也在全球範圍內輸出成熟的金融科技解決方案。03AI賽道成最大黑馬中國企業增速領跑全球本次榜單最引人注目的亮點，莫過於AI賽道的爆發式增長。全球範圍內，AI相關獨角獸企業較上年增加16家，總數達到36家；而中國AI獨角獸企業更是實現逆勢增長，較上年新增7家，共有9家企業上榜，增速遠超全球平均水平，成為中國獨角獸軍團的“增長先鋒”。從全球頭部玩家來看，排名第三的美國OpenAI以2.1兆元估值彰顯了對話式AI的巨大商業價值；而中國的 DeepSeek、字節跳動等企業，則在大模型技術落地、產業 AI 賦能等方面形成差異化優勢——沒有盲目跟風，而是結合國內產業需求，將AI技術深度融入智能製造、醫療健康、金融服務等實體領域，讓技術真正產生產業價值，推動AI從“實驗室”走向“產業場”，成為驅動經濟高品質發展的新動能。04中國獨角獸的突圍密碼創新+生態+全球化中國獨角獸企業能夠在全球競爭中脫穎而出，並非偶然，背後離不開三大核心支撐：一是技術創新驅動。從AI大模型、雲端運算到金融科技，中國獨角獸企業持續加大研發投入，在關鍵核心技術領域打破國外壟斷，形成自主智慧財產權體系。這種“硬創新”不是短期炒作，而是長期深耕的結果，讓企業在全球競爭中擁有核心話語權。二是完善的產業生態。中國龐大的消費市場提供了豐富的使用者需求反饋，完整的產業鏈供應鏈支撐了技術從研發到落地的全流程，加上網際網路、巨量資料等基礎設施的普及，為獨角獸企業提供了得天獨厚的成長土壤，助力企業快速實現技術迭代與商業化驗證。三是全球化佈局。字節跳動、阿里雲等企業通過全球化營運，將中國技術與商業模式輸出至全球，在國際市場中搶佔份額的同時，也吸收了全球的創新資源，形成“本土創新+全球落地”的良性循環，不斷提升品牌國際影響力。2025全球獨角獸企業500強中國入榜企業名單(咫尺研學)

螞蟻集團大動作！ 「阿福」App來了。你有沒有過這樣的經驗：深夜頭痛，卻不知道該不該就醫；看完體檢報告，一堆縮寫讓人一頭霧水；想減肥、戒菸、養生，卻總是三分鐘熱度。面對這些細碎卻真實的健康困擾，許多人都曾試圖在搜尋引擎或社群平台上尋找答案，但結果不僅真假難辨，稍有不慎還會被「嚇一跳」。現在，有一個更可靠的「AI健康搭子」正在悄悄流行。每晚睡前測個心率、隔天記下飲食和體重波動，「他」會像個不嘮叨的朋友，把這些數據記錄在冊給你隨時查看，還能按時提醒你別忘了運動、按時吃飯。甚至連你爸媽的血糖記錄，它也能一併幫你管理，還能解讀每一份體檢報告。這款由螞蟻集團推出的AI健康應用－「阿福」正式推出新版本，全面強化了健康陪伴和健康問答功能。目前，螞蟻阿福App月活已超1500萬，成為中國首個躋身AI App前五名的健康類AI。▲根據研究機構QuestMobile數據，螞蟻阿福月活複合成長率83.4%，遠超產業13.5%的平均成長率。新版發布隔天，也火速登上蘋果應用商店免費APP下載榜TOP 3。▲蘋果應用商店免費APP下載榜01.1500萬月活背後健康AI走對了第一步螞蟻阿福的崛起速度不算慢。 2024年6月上線，4個月月活破千萬，成為豆包、DeepSeek等通用型應用之後，第一個進入「AI App第一梯隊」的垂直產品。如今，月活躍用戶已超1500萬，用戶來源中有55%來自三線及以下城市，展現出強烈的普惠屬性。而在年輕人之間，「賽博養生」的流行，正好反映出對健康管理長期存在疑問與困擾，卻始終缺乏有效解決方式。一般人面對身體的不適、身體檢查報告上的數據、家人的健康變化，往往很難快速獲得專業、可信的建議。而螞蟻阿福切入的正是這些「在生活與醫院之間」的空白地帶。這款產品一經發布，便以「AI健康問答」為起點，透過文字、語音、影像三種形式，讓使用者可以拍皮膚、拍藥盒、拍體檢報告來提問。更關鍵的是，面對許多人「不會問」的困擾，它還能透過「AI診室」模式模擬醫生追問，引導用戶補充關鍵訊息，提高理解的準確率。這背後是螞蟻自研醫療大模型對圖文和多模態資料的解析能力，該模型能解讀99%的報告類型，皮膚辨識準確率超95%。除了技術本身，更重要的，是「阿福」將專業知識和通用AI之間的鴻溝變成了產品能力。它能透過「分析」、「解釋」和「參考建議」等方式，幫用戶了解身體訊號，並引導其做出更科學的決策。這種對邊界感的掌握，也讓健康AI在「輔助決策」這條路上更可靠。02.不只是問答「健康陪伴」切中當代生活剛需如果「健康問答」是讓使用者第一次感受到AI的專業性，那麼這次的新版本，則進一步顯露出「陪伴型AI」的產品形態，也讓使用者開始更直觀感受到它的長期價值。新版螞蟻阿福上線「健康小日記」、「健康小目標」和「健康小提醒」等功能，從記錄到提醒，幫助用戶養成規律生活與行為習慣。用戶可以設定減重、睡眠、戒菸等目標，系統根據個人狀況自訂計劃，並每日推播提醒。數據可接​​觸華為、蘋果、歐姆龍等九大品牌的智慧型設備，也可上傳圖片和報告歸檔整理，還支持為家人建立健康檔案，實現全家共享的健康管理。相較於「有問題時才會開啟」的通用型AI工具使用方式，健康日記、目標提醒等功能正慢慢融入使用者的日常節奏。在AI產品強調「持續陪伴」的今天，螞蟻阿福更像是一種既貼合生活節奏、又具備專業支撐的健康類AI新形態，不僅能融入日常，也足夠好用、讓人願意持續使用和信任。而健康這個方向，天然帶有長期性與實用價值的特徵，可望成為最早驗證AI陪伴產品路徑的場景之一。03.「健康+醫療」的「硬實力」打底阿福有望成為國民級AI App為什麼是螞蟻？因為做AI健康不只搞個模型、接個API，而是要能同時在服務與信任上做好支撐。螞蟻阿福之所以有成為國民級AI App的潛力，一方面是因為健康服務具備廣泛需求，涵蓋了從農村到城市、從年輕人到老年人的多元人群。另一方面，螞蟻集團在醫療合作網絡上累積多年，也為阿福建構起完整的服務體系。從日常健康管理，到線上問診、掛號購藥、健保支付，正在逐步形成「健康+醫療」的一條龍服務。數據顯示，目前已有30萬名醫生、5000多家醫院接入平台，六位國家院士與500多位名醫在App中開設“AI分身”，為用戶提供健康科普型諮詢服務。此外，多地衛健委將其引入作為「家庭醫生」簽約服務，形成與線下醫療的協同連結。而在AI大模型方面，阿福背後的螞蟻醫療大模型已通過信通院「雙領域可信評估」，在HealthBench和MedBench等榜單中多次奪得中文醫療類模型的領先成績。在圖文辨識、推理能力、個人化回答方面具備穩定表現，也形成了醫師團隊深度共建、模型調教機制的技術優勢。這讓“阿福”不僅能解答問題，還能作為“AI前哨”，在醫生前介入用戶健康行為，承擔“預問診”與分流功能，緩解線下醫療系統壓力。這在資源分佈不均、基層醫師緊缺的中國，具備顯著現實意義。04.結語：從支付到健康第三款「全民應用」浮現中過去20年，螞蟻推動了行動支付和數位金融的普及，如今阿福則有可能成為第三個國民級產品。這次，它靠著一點一滴的陪伴與專業積累，慢慢走進人們的生活。更是對那些「雖然不必上醫院、但也不能忽視」的健康需求的一次系統性回應。「健康不是一朝一夕的事。」這句話放在螞蟻阿福身上，恰如其分。它不再讓你焦慮，還能幫你一點點管理健康。這或許才是值得期待的AI。(智東西)

今天我們要關注的重點是AI。不知道你發現一件事沒有，每到年底，各路AI大廠的動作都特別密集。11月12日，李飛飛發佈了新的世界模型Marble。11月13日，OpenAI宣佈推出GPT-5.1。11月18日，Google發佈了Gemini 3，號稱是目前為止測試評分最高的大模型之一。從10月初到11月中旬，中國多家AI企業也在密集發佈模型更新。螞蟻、阿里、科大訊飛、字節、百度，幾乎是排著隊發佈。在年底的這一輪“AI熱點大爆發”裡，有那些消息特別值得留意呢？接下來，咱們就展開說說。01 AI的技術在分化回顧去年這個時候，山姆·奧特曼宣佈，OpenAI要連續12天發佈新品。12月也成了OpenAI一年中火力最猛的時期。而且幾乎是同時，Google發佈Gemini2，號稱是“專為智能體而生”。還有，李飛飛的第一個AI系統，World Labs也是在這個時間發佈的。而今年呢，情況與去年驚人地押韻。只不過，整體提早了大概一個月。我們大致給這些AI界的消息分了分類，可以用三個關鍵詞概括。分別是，技術的分化、資源的分化，以及“賭注”的極端化。第一，AI的技術分化。今天的AI公司看起來很多，怎麼快速瞭解它們的技術走向呢？關於這個問題，喻穎正老師做過一個分類。世界上的AI流派，大概可以分成三種：湧現派、訓鳥派、飛機派。湧現派，代表人物是奧特曼。他們相信“規模化就是一切”。只要喂足夠多的資料，AI就會自發“湧現”出智能。就像天才兒童看了足夠多關於鳥和飛機的視訊，就能自己發明空氣動力學一樣。目前的多數AI公司，包括Google在內，也都屬於這一派。訓鳥派，代表人物就是李飛飛。她認為AI需要“身體”，需要在物理世界中學習。所有抽象概念都源於身體與物理世界的互動經驗，沒有身體，就沒有真正的理解。所以AI需要的不是被動的視訊資料，而是通過機器人主動互動收集到的“動作資料”。飛機派，代表人物是楊立昆。他認為大模型只是“鸚鵡學舌”，AI需要先天架構才能組織經驗。人類不是通過模仿鳥學會飛行的，而是通過理解空氣動力學原理造出了飛機。AI必須通過一個全新設計的、非生成式的“世界模型”來學習抽象規則和因果。我們今天看到的多數AI技術的進展，在底層模型這個層面，都可以歸類到前面三者中的某一個。比如，李飛飛發佈Marble，是“訓鳥派”的實踐。她在為AI建構一個可以“練習飛行”的高保真模擬器。而Google發佈了Gemini 3。這個模型在評測平台LMArena上以1501分的歷史最高分登頂，成為首個突破1500分的模型。這是“湧現派”的延續，繼續在規模化的道路上狂奔。前面三個流派，都只是在基礎模型這個維度上的分類。而在基礎模型之上，目前AI領域還有另一個關鍵維度，應用層。現在有大量的公司，都把精力聚焦在了應用層。比如，從10月初到11月中旬，中國多家AI企業陸續發佈了大模型更新。10月9日，螞蟻集團推出兆參數通用模型，主打金融場景。10月15日，阿里巴巴開源支援256K超長上下文的視覺語言模型，主打視覺理解。11月初，科大訊飛發佈星火大模型X1.5版本，強調醫療領域優勢。這些模型的差異化，不再是參數規模，而是垂直領域的能力。大家都在強調自己在特定場景的優勢，而不是單純地比拚模型大小。當然，不只是AI的技術在分化，它背後的資本也在分化。02 AI背後資本的分化第二個關鍵詞，資本的分化。一邊是持續押注，另一邊是看衰做空。最近，關於AI泡沫的討論一直很激烈。11月19日，在美國—沙烏地阿拉伯投資論壇上，主持人直接向黃仁勳和馬斯克提問：“我們正在面臨一場AI泡沫嗎？”這個問題不是空穴來風。看幾個數字你就明白了。輝達從1兆美元市值漲到5兆美元，用時不到兩年半，漲幅400%。《經濟學人》統計顯示，自2022年11月ChatGPT發佈以來，AI概念股累計貢獻了美股標普500指數3/4的漲幅。整個2024年，美國家庭新增財富接近一半由AI概念股創造。更驚人的資料是，2025年上半年，美國有92%的GDP增長是AI產業支出貢獻的。但問題在於，這些投入能換來多少回報？OpenAI單周活躍使用者超8億人，但付費使用者比例僅5%。2024年營收不到40億美元，虧損卻超50億美元，但未來五年投資承諾高達1.4兆美元。摩根大通研報估計：到2030年，美國AI企業承諾的軟硬體投資額度，可能逼近每年7兆美元，即使只要求10%的資本回報率，每年也得尋求至少6500億美元營收。但整個2024年，美國AI產業實際營收僅500億美元，只有目標的一個零頭。麥肯錫調研顯示，近80%部署AI的企業沒能實現淨利潤提升，95%的生成式AI試點項目沒有帶來直接財務回報。比爾·蓋茲、IMF總裁格奧爾基耶娃都警告，美國當前正處於類似上世紀90年代末“網際網路泡沫”的AI投資熱潮，許多當下投資最終可能成為壞帳。前段時間，著名的“大空頭”麥可·貝瑞，還把13.5%的投資組合用於做空輝達。但是，與此同時，也有大量資本對AI依然充滿熱情。比如，巴菲特在今年11月建倉Google，這算是個直接訊號。當然，巴菲特對Google的投資並不完全是出於AI的考量，我們在這裡就不細說了。再比如，還有個值得留意的消息，只不過這個消息有點迂迴，需要多解釋兩句。前段時間，亞馬遜宣佈裁員1.4萬人。裁員消息公佈當天，亞馬遜股價不跌反漲1%。財報發佈後，股價更是暴漲13%，市值單日增加3000億美元。你看，華爾街不但不擔心亞馬遜裁員，反而覺得這是好事。因為外界對這件事的普遍解讀是，亞馬遜在通過裁員留出更多的預算，並且把這些預算用來投資伺服器與資料中心。說白了，這更像是在為AI投資騰出預算。外界看好亞馬遜，本質是在某種程度上看好AI。有人在瘋狂押注AI，有人在質疑泡沫，有人在調整結構為AI騰空間。這就是我們所說的，資本的分化。03 賭注的極端化第三個關鍵詞，賭注的極端化。技術在分化，資本在分化，但有一件事情是一致的：這個行業裡的賭注，正在變得越來越極端。11月6日，特斯拉股東大會上，超過76%的股東批准了馬斯克的新薪酬方案。假如目標達成，馬斯克將獲得最高1兆美元市值的特斯拉股票。但注意，馬斯克要拿到這筆錢，需要完成幾個極具挑戰性的目標：特斯拉的市值從1.5兆增長到8.5兆美元，同時實現累計交付2000萬輛汽車、100萬台人形機器人商用、100萬輛自動駕駛計程車上路。這幾個目標與AI的關聯度很高。換句話說，這筆錢不是在獎勵馬斯克過去的貢獻，而是在為特斯拉的未來下注，而且是個極端的賭注。賭對了，馬斯克拿走1兆美元，股東的財富也會暴漲。賭錯了，這個薪酬方案就是一張廢紙。再看人才市場。11月12日，被稱為“AI天才少女”的羅福莉在朋友圈官宣加入小米。根據相關報導，羅福莉的年薪在千萬等級。字節跳動最近也啟動了針對AI核心人才的激勵實驗。據說他們還為旗下Seed部門發放了每月10萬元左右的津貼，面向大模型方向的技術員工。根據中國獵頭機構的資料，AI相關崗位的薪資今年明顯上漲。很多演算法工程師在跳槽的過程中，年薪漲了一倍不止。而像清華、北大、浙大、上交這些頂尖高校出來的AI博士，頂尖人才的年薪可以達到200萬到400萬元之間。根據中國國務院發展研究中心預測，中國具身智能產業的市場規模，2030年將達到4000億元，2035年預計突破兆元。從馬斯克的兆薪酬，到AI人才的千萬年薪，再到兆級的產業預測，這些數字背後也許是一個共同的邏輯：AI不再是一個可以慢慢試錯的領域，而是一場必須全力以赴的豪賭。前面這些新聞乍一看好像很分散，但是，假如放在一起看，我們或許會產生一個總體的感受。這就是，AI正在從一個技術話題，變成一個關於選擇和押注的話題。技術路線在分化，沒人知道湧現派、訓鳥派、飛機派誰會贏。資本在分化，有人瘋狂進場，有人質疑泡沫。賭注在極端化，從兆薪酬到千萬年薪，每個數字背後都是一個關於未來的押注。李飛飛在《世界模型宣言》中說過一句話，講的是關於AI未來的可能性，我們放在最後，作為今天的結尾吧。這句話是這麼說的，“我語言的極限，意味著我世界的極限。我不是哲學家，但我深知，至少對AI而言，世界遠不止於文字。” (羅輯思維)

瑞士銀行集團瑞銀（UBS）已與螞蟻國際（Ant International）達成戰略合作夥伴關係，共同開發由區塊鏈技術支援的解決方案，用於即時跨境支付、結算及流動性管理。該協議正式確立了這家全球金融機構與世界領先的金融科技及數字支付公司之一之間日益深化的合作關係。雙方在瑞銀位於新加坡檳榔嶼道9號（9 Penang Road）的旗艦辦公室簽署諒解備忘錄，確認了此次合作。根據協議，螞蟻國際將開始使用瑞銀於2024年推出的基於區塊鏈的支付結算平台——瑞銀數字現金（UBS Digital Cash）。該平台專為高交易量資金業務打造，可實現安全、透明的資金轉移。通過在其全球業務中採用瑞銀數字現金，螞蟻國際旨在最佳化內部跨境資金流動流程，並獲得即時管理多幣種支付的能力。瑞銀還將運用其區塊鏈技術經驗，在結算速度、流動性可視性及營運效率相關領域，協助提升和拓展螞蟻國際系統的技術能力。此次合作的核心內容之一是探索代幣化存款。該項目將圍繞螞蟻國際旗下名為“Whale”的資金管理平台展開。Whale是一個原生區塊鏈系統，專為螞蟻集團全球實體間的即時多幣種資金流動而設計。它打破了傳統銀行結算截止時間的限制，並能即時呈現流動性狀況。瑞銀全球財富管理亞太區聯合主管兼瑞銀新加坡區主管楊靜怡（Young Jin Yee）表示，此次新合作是在去年瑞銀數字現金試點項目所取得的進展基礎上推進的。她指出，將瑞銀在數位資產創新方面的優勢與螞蟻國際的區塊鏈技術能力相結合，將幫助兩家公司為跨境交易樹立透明度與效率的新標準。螞蟻國際平台技術全球負責人黎粵（Kelvin Li）對此次合作表達了信心，並認為瑞銀作為全球銀行業領軍者，在區塊鏈技術領域擁有經實踐驗證的專業能力。他強調，兩家機構均相信，區塊鏈技術和代幣化將重塑國際支付與流動性管理的運作方式。此次合作凸顯了雙方在推動數字創新方面的堅定承諾。對於瑞銀而言，這一合作將為其長期戰略提供支援——該戰略旨在擴大其在數位資產和代幣化領域的領先地位，同時為客戶提供更先進的全球流動性及支付解決方案。 (Blockwind)

主心骨一出現，阿里的軍心就穩了。馬雲現身螞蟻園區馬雲人不在江湖，但江湖中處處有他的傳說。日前，馬雲被拍到現身螞蟻園區，並由螞蟻集團董事長井賢棟和CEO韓歆毅陪同。照片中，馬雲身著一套黑色服裝，戴著白色鴨舌帽，行事十分低調。圖源：電商派值得注意的是，馬雲此次現身，正值阿里巴巴在人工智慧領域頻繁落子、全面發力之際。因而，行業人士普遍猜測，馬雲此行絕非簡單的參觀和考察，更像是一場深度的“戰略把脈”和“精神賦能”。不久前，螞蟻集團發佈了AI新產品“靈光”。據官方消息，“靈光”是螞蟻推出的全模態通用AI助手，支援“自然語言30秒生成小應用”。同時，它也是業內首個全程式碼生成多模態內容的AI助手，支援3D數字模型、音訊、圖示、動畫、地圖等全模態的資訊輸出，對話更生動，交流更高效。圖源：螞蟻集團目前，首批上線的“靈光”具備三大功能，即“靈光對話”、“靈光閃應用”、“靈光開眼”。而且，其已經同步登陸Android與蘋果應用程式商店。與此同時，阿里巴巴也正式宣佈“千問”項目，全力進軍AI to C市場。目前，千問App公測版已經上線，其是基於全球性能第一的開源模型Qwen3，憑藉免費以及與各類生活場景生態的結合，與ChatGPT展開全面競爭。圖源：千問APP千問APP頁面顯示，其可以為使用者提供深度思考、拍照講題、AI生成視訊、AI修圖、PPT創作、翻譯、文件閱讀、智能寫作、音視訊速讀、視訊通話等個性化服務。據瞭解，阿里核心管理層將“千問”項目視為“AI時代的未來之戰”。阿里巴巴稱，千問APP不僅能與使用者“對話”，更能為使用者“辦事”，其想要打造一個未來的AI生活入口。據透露，阿里巴巴正在計畫將地圖、外賣、訂票、辦公、學習、購物、健康等各類生活場景接入千問APP，讓千問具備更強大的辦事能力。千問團隊在訪談中談到，與阿里各個業務的整體協同，是千問發展至第二階段的重要方向。目前，千問與高德地圖、淘寶、支付寶、淘寶閃購等都已經在做一些聯合開發的工作，而且進展非常快。眼下，阿里巴巴AI模型的成熟度以及Qwen3 - Max整體性能、效果都已經達到全球領先。同時，整個Agent生態的成熟度，無論是整個三方生態還是集團內部的生態，都達到了一個更能被模型普遍呼叫、能解決更多問題的狀態。圖源：阿里巴巴因而，在這個時候打開AI to C市場，是阿里巴巴AI技術發展的自然延伸。而這也意味著阿里將親自下場，打造能夠直接觸達億萬使用者的智能終端與應用。同時，其也將與阿里旗下的產品達成更為強大的協同效用。這一系列密集的佈局，清晰地勾勒出阿里在AI時代的戰略雄心。而在這個關鍵的戰略轉型期，馬雲的現身，也很難不被認為是不只是一次簡單的“探班”。作為阿里巴巴精神的締造者和靈魂人物，馬雲的現身更像是一種無聲的宣告與精神的鼓舞。一方面，其向內傳達了信心，表明在AI這條決定未來的新賽道上，創始人與公司依然同頻共振。另一方面，其也向外釋放了訊號，也就是阿里正以全新的姿態，全力以赴地擁抱這場技術革命。整體來看，從電商到雲端運算，再到如今的人工智慧，阿里巴巴始終在尋找下一個時代的增長引擎。未來，阿里能否憑藉現有模型和AI產品在激烈的市場競爭中拔得頭籌，我們暫不得知。但可以肯定的是，馬雲的頻繁現身，已經為這場未來大戲增添了不少想像空間。阿里正在建構一個大消費平台如果說，在AI領域的全面出擊是阿里巴巴對未來的注押，那麼在其最熟悉的基本盤，也就是消費領域，一場同樣深刻的變革也在上演。今年以來，阿里巴巴的動作遠不止於技術前沿，其電商、外賣、酒旅等核心消費業務的整合與協同，也以前所未有的力度在推進，而一個輪廓清晰的“大消費平台”戰略也浮出水面。今年6月，阿里巴巴集團CEO吳泳銘發佈全員郵件，宣佈餓了麼、飛豬加入阿里中國電商事業群。其中，二者繼續保持公司化管理模式，業務決策執行上與中國電商事業群集中目標、統一作戰。同時，吳泳銘還說道，“這是我們從電商平台走向大消費平台的戰略升級。未來，我們將更多從使用者角度出發最佳化整合業務模式和組織形態，為使用者創造更豐富優質的生活消費體驗。”這意味著，阿里巴巴原有業務的壁壘將被打破，淘寶天貓、餓了麼、飛豬等昔日各自為戰的狀態，開始走向深度融合。這種跨領域的業務融合，不僅能夠為使用者提供更加便捷、全面的服務，還能夠促進各個業務類股之間的相互引流，實現使用者價值的最大化。今年8月，淘寶上線了大會員體系，覆蓋10億使用者，徹底打通阿里巴巴集團內部的遠場電商、即時零售和酒旅業務等權益。圖源：淘寶這一系列舉措背後，是阿里巴巴商業邏輯的根本性轉變。過去，阿里的優勢在於中心化的電商流量。而現在，其試圖建構一個以使用者為中心，覆蓋“人、貨、場”全鏈路的消費生態。通過業務整合，阿里能夠將電商龐大的使用者基礎，與外賣服務的高頻即時性、酒旅服務的高價值決策場景相結合，形成強大的協同效應。值得一提的是，今年淘寶天貓的雙十一，是淘寶升級大消費平台、淘寶閃購全面參與、AI全面應用的第一個雙十一。而融入淘天后的第一個雙11，飛豬成交創歷史新高，整體履約GMV較去年增長30%。淘寶閃購零售訂單也同比去年增長超2倍，天貓品牌即時零售日均訂單環比9月增長了198%。同時，AI紅包還帶動品牌日均下單使用者數增長86%。整體來看，天貓雙11全周期，近600個品牌成交破億，34091個品牌同比去年增長翻倍，18048個品牌同比增長超3倍，13081個品牌同比增長超5倍，均超去年同期。圖源：天貓天貓總裁家洛表示，“在扶持優質品牌和原創商家的戰略帶動下，同時得益於平台史上力度最大的消費者投資，天貓實現了四年以來雙11全周期最好的一次增長（剔除退款後成交）。”這樣看來，淘寶天貓今年雙十一的亮眼成績，或許是阿里大消費平台戰略的一次成功驗證。在大消費平台的整體加持下，其迎來的不僅僅是交易額的攀升，更是平台內部生態協同效應的集中爆發和增長潛能的深度釋放。這背後，是阿里對旗下產品以及更多消費場景的深度整合與資源聯動，既為消費者提供了更豐富、便捷和個性化的購物體驗，也為自身帶來了更大的增長空間。未來，隨著阿里各業務的深度融合以及大消費平台的逐漸成熟，其或許會催生出更多的新業態和服務形態。對於阿里而言，這意味著更穩固的使用者粘性以及更多元的營收增長點。然而，挑戰與機遇往往是相伴而生。阿里大消費平台能否建構成功，仍取決於其能否真正實現跨業務、跨場景資料的無縫流通與標準化整合，這背後是複雜的使用者畫像建構、推薦演算法最佳化以及供應鏈協同。阿里也只有攻破了這一系列難題之後，才能徹底將大消費平台的強大發展潛力轉化成為堅實的護城河，並在未來的商業浪潮中行穩致遠。 (科技頭版)

"靈光"首批上線三大功能：靈光對話、靈光閃應用和靈光開眼，支援3D、音視訊、圖表、動畫、地圖等全模態資訊輸出。"閃應用"功能將AI助手從單純的對話工具升級為應用生成平台，分析認為，"閃應用"理念與支付寶生態的結合，是螞蟻佈局AI入口的關鍵策略。螞蟻集團正式進軍AI助手賽道，推出全模態通用AI助手"靈光"，主打30秒生成應用的差異化功能，試圖在日益激烈的AI入口爭奪戰中佔據一席之地。周二，螞蟻集團正式發佈"靈光"AI助手，該產品已同步登陸Android與蘋果應用程式商店。這是業內首個全程式碼生成多模態內容的AI助手，支援3D、音視訊、圖表、動畫、地圖等全模態資訊輸出。"靈光"最大的特色在於"閃應用"功能，使用者通過一句話描述需求，系統最快30秒、最長1分鐘內即可生成一款可編輯、可互動、可分享的小應用。這一功能將AI助手從單純的對話工具升級為應用生成平台。該產品的推出顯示阿里系正全面押注AI應用入口爭奪，而"閃應用"理念與支付寶生態的結合，可能為螞蟻在AI商業化探索中開闢新路徑。三大核心功能突破傳統對話模式"靈光"首批上線三大功能：靈光對話、靈光閃應用和靈光開眼。"靈光對話"突破傳統文字問答模式，採用結構化思維設計每次對話，讓AI回答邏輯清晰、表達簡練。系統不是簡單堆砌文字，而是通過生成動態3D模型、可互動地圖、音視訊等可視化內容，配合優質的資訊組織方式，提升使用者理解效率。"靈光閃應用"允許使用者在對話中說出或輸入一句話，系統即可生成AI應用。無論是健身計畫工具還是旅行規劃器，均可實現參數自訂和即時分享。"靈光開眼"功能搭載AGI相機技術，通過即時視訊流解析實現對物理世界的觀察和理解，支援文生圖、文生視訊、圖生圖、圖生視訊等多種創作模式。使用者上傳蔬菜圖片，系統即可生成不同菜譜。結構化呈現提升資訊密度支付寶生態賦能應用生成為"靈光"的核心差異化在於資訊呈現方式。系統在回答時自動進行排版設計，使內容呈現高度結構化。在日常回答中，系統可在保持快速響應速度的同時，直接生成可互動的圖表。這種"帶著排版回答"的方式，改變了傳統AI助手純文字輸出的侷限。分析認為，"閃應用"理念與支付寶生態的結合，是螞蟻佈局AI入口的關鍵策略。支付寶作為超級應用，已擁有龐大的小程序生態和支付體系。AI生成的應用如能無縫接入支付寶生態，將為使用者提供從需求表達到應用生成、再到服務交易的完整閉環。這一模式可能為螞蟻在AI商業化探索中創造差異化競爭優勢。 (硬AI)