蘋果計畫在iPhone 18 Pro系列中引入5G衛星通訊功能，實現從應急求救到即時語音與資料連接的跨越。這一技術將突破頻寬限制，並可能通過全新的營運商合作模式商業化，標誌著智慧型手機競爭正式進入“天地一體”連接時代。蘋果公司據傳正計畫通過即將推出的iPhone 18 Pro系列重新定義移動連接邊界，首次引入5G衛星通訊功能。這一潛在的技術飛躍將把衛星通訊的應用場景從緊急救援擴展至日常通訊，標誌著智慧型手機硬體競爭進入新維度。據Wccftech援引yeux1122部落格的消息報導，預計於今年晚些時候發佈的iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max，或將成為首批支援“衛星5G”技術的裝置。這一功能被視為對此前“衛星緊急SOS”功能的重大升級，旨在突破地面蜂窩網路的覆蓋盲區，提供真正意義上的即時連接能力。與目前僅限於傳送文字的低頻寬衛星功能不同，新的5G衛星通訊有望支援語音通話及資料傳輸，其頻寬能力將從目前的千位元（Kbps）等級躍升至兆位元（Mbps）甚至吉位元（Gbps）等級。這一技術演進不僅將顯著提升高端iPhone機型的產品競爭力，也可能重塑蘋果與電信營運商之間的商業合作模式。儘管目前的衛星功能更多被視為一項“救生”工具，但iPhone 18 Pro系列的這一潛在動作表明，蘋果正致力於將衛星通訊轉化為一項全天候、高可用的日常服務，從而在日益飽和的旗艦手機市場中確立新的技術標竿。從應急救命到即時互聯根據相關報導，即將在iPhone 18 Pro系列上亮相的“衛星5G”功能與現有的“衛星緊急SOS”存在本質區別。目前的緊急功能主要用於在無訊號區域傳送求救簡訊，且受到諸多技術限制，例如使用者需要處於開闊天空下，並手動調整手機方向以對準低軌道衛星。相比之下，“衛星5G”功能預計將克服這些侷限性。報導指出，該技術將允許裝置自動獲得衛星訊號接收，無需使用者手動對準衛星方向。更關鍵的是，這一功能將保持持續啟動狀態，而非僅在緊急情況下啟用。這意味著使用者在蜂窩網路或Wi-Fi覆蓋範圍之外，依然能夠進行更為流暢的日常通訊，實現了從單向或低速雙向文字通訊向即時語音和資料互聯的跨越。頻寬突破與技術升級技術規格的提升是此次傳聞的焦點之一。目前的衛星緊急SOS功能受限於極低的頻寬，僅能傳輸極少量的資料。而新的5G衛星通訊技術預計將解除這一千位元每秒（Kbps）的傳輸門檻，將傳輸速率提升至更高量級。這種頻寬的釋放將徹底改變衛星通訊的使用體驗，使其不再侷限於傳送預設的求救資訊，而是能夠承載更豐富的資料互動需求。這一升級被認為將大幅提升iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max的市場定位。雖然之前的iPhone 14衛星SOS功能已被證明是事實上的“救生員”，但“衛星5G”的引入意味著蘋果將大大提高行業標準，為使用者在無地面網路覆蓋區域提供真正的通訊自由。營運商角力與商業化路徑儘管技術前景廣闊，但“衛星5G”功能的商業化落地仍面臨複雜的營運商合作問題。報導分析指出，與目前蘋果尚未向客戶收費的緊急SOS功能不同，5G衛星通訊的貨幣化將高度依賴於電信營運商。這表明蘋果可能需要與美國本土及其他地區的營運商建立緊密的合作關係。該功能在發佈初期可能僅限於特定地區，且是否免費將取決於蘋果與當地營運商達成的交易結構。目前的緊急SOS功能雖名為訂閱制，但蘋果至今未向使用者收取費用，而功能更為強大的5G衛星通訊服務顯然將引入新的成本結構和商業考量。投資者將密切關注蘋果如何平衡這一高端功能的推廣與營運商的利益分配，這或是決定該技術普及速度的關鍵因素。 (invest wallstreet)

大家好我是佳螢😊2026.01.18全球半導體產業迎來關鍵「多頭定心丸」。台積電法說會公布去年第4季財報，單季EPS達19.5元、毛利率攀升至62.3%，雙雙優於市場預期，並宣布2026年資本支出上調至520億至560億美元，年增至少25%，全年營收年增率上看近三成，凸顯AI需求持續升溫。利多激勵下，美股晶片族群同步走揚，費城半導體指數上漲近2%，台積電ADR勁揚逾4%，帶動輝達、博通、美光全面收紅，美股三大指數齊揚。另方面，台美貿易協議拍板，台灣科技業承諾對美投資至少2,500億美元，部分輸美產品關稅上限降至15%，有助降低供應鏈不確定性，強化台廠競爭力。台股在法說會與貿易協議雙重助攻下，加權指數強勢突破31,400點大關，續創盤中歷史新高，台積電同步改寫新高紀錄，股價直衝1,740元新天價。董事長魏哲家更在會中直言「AI需求將延續至2026年後」，為整體AI供應鏈注入強心針。展望後市，台股站穩31400點關卡，隨台積電毛利率站上60%、2奈米資本支出擴大，AI族群有望輪動表現，指數不排除在1月底黃仁勳訪台前，持續向上挑戰32,000點。經濟日報台股擂台賽🏆最新戰報⭐️「多空狙擊手」莊佳螢上周投資組合漲7.98%🚀榮獲周冠軍>遠勝大盤3.7%👏遠超大盤兩倍報酬率!🔶【7717萊德光電】狂飆22.9%表現最猛，主因深耕光纖通訊、光纖雷射與衛星雷射通訊等高階利基市場，核心設備自主研發。近年成功切入衛星雷射通訊供應鏈，高功率光纖合束器打入美系大廠並放量出貨，帶動衛星相關營收占比提升至五成，後市成長動能冠軍股🔶【7717萊德光電】+22.9%👏🔶【3163華電網】4天3根漲停+22% ⊕👏🔶【3491昇達科】+17%👏佳螢周績效來到7.98%🏅>5.56%>3.23%>1.52%技壓群雄勇奪選股周冠軍🏆登上台股王最強的飆股!通通被佳螢抓中通通驗證佳螢的選股!冠軍的話🏆：感謝全國粉絲的支持方向正確，財富翻倍我們強調的元月🧧紅包股除了漲價題材外就是鎖定【⭐️低軌道衛星】這些股票通通噴出!驗證佳螢冠軍🏆的實力本周布局【3491昇達科】【7717萊德光電】其餘個股請至主頁觀看!https://reurl.cc/W8Z1OO看完請點讚支持!拿到股票掌握正確買點建議跟上會員⭐️佳螢要提醒大家資金夠投資朋友要記得分散風險沒有太多資金的投資朋友請不要集中單重壓單支股票才能夠控管風險自行買賣的投資朋友不要去追高要嚴格控制風險佳螢看好的產業或公司大家考慮清楚再決定去買進或投資分析不會永遠百分之百正確也一定會有失誤的時候佳螢也不鼓勵追高我看好的股票也沒有藉此炒作希望大家來抬轎的意圖#如果你不是會員，請自己負責自己的決定最後這邊也要提醒大家正確的買賣點建議跟著佳螢積極操作才能夠掌握最佳的買賣點唷!!!想跟著佳螢老師賺錢的投資朋友歡迎私訊佳螢!!👉https://lin.ee/qbIXuMw或撥☎️0800-66-8085更多的財經資訊歡迎加入佳螢的LINE社群~^_^LINE ID搜尋: @win1788 (@不可省略)若你是使用手機版https://line.me/R/ti/p/%40win1788(點擊網址就可以加入了)

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據證券時報·資料寶統計，翔宇醫療近一周（1月9日—15日）有208家機構調研，其中包括63家基金公司、21家證券公司、22家私募、13家保險公司等。公司在調研中稱，翔宇醫療腦機介面產品覆蓋的作業療法、運動療法、認知言語、吞嚥等康復場景有望快速落地。如腦機介面吞嚥電刺激產品，可捕捉患者腦電訊號形成閉環治療，解決傳統吞嚥障礙治療依賴醫患配合、患者易誤嗆的痛點，已獲得多家醫院、數百個臨床案例的正向反饋；腦機介面上下肢主被動康復訓練系統、腦機介面手功能康復裝置等康復科剛需產品，覆蓋臨床多場景需求，可較快實現商業化落地。康復機器人方面，公司已形成完善的產品矩陣規劃，AI理療機器人系列產品涵蓋推拿機器人、衝擊波機器人、上肢多維度康復訓練機器人、經顱磁機器人、艾灸機器人、電磁理療機器人、射頻理療機器人等，預計2026年將有5—6款陸續下證；醫用款外骨骼機器人、可攜式外骨骼機器人預計2026年上半年拿證。過去腦機介面行業發展緩慢的原因包括產品價格高、體積大、醫保收費支援度不高、置換率低、穿戴繁瑣、佔用康復治療師時間等。公司重點從關鍵核心技術及臨床效果兩個維度攻關克難，不斷突破，精準評估、精準康復，助力終端客戶提高人效。海天瑞聲、愛朋醫療、帝科股份等個股也獲得較多機構關注。愛朋醫療在調研中表示，公司獲取的兩款腦電採集產品醫療器械註冊證是公司“多模態ADHD（注意缺陷多動障礙）行為治療管理系統”的核心組成部分，為ADHD兒童提供全新認知行為治療解決方案。ADHD行為治療在院內是有相應的收費目錄的，同時湖北、浙江、江蘇等地相繼出台腦機介面相關醫療服務價格項目，其中非侵入式腦機介面適配費966元/次。2025年9月24日國家醫保局出台新規，明確將為腦機介面等創新醫療產品開通醫保賦碼“綠色通道”，為腦機介面臨床實踐及應用提速。帝科股份（300842）本周股價大爆發，一周累計漲幅超43%。據機構調研透露，公司及子公司持續關注導電漿料產品在太空太陽能等高可靠性需求領域的應用。公司分三個技術維度進行了產品佈局與儲備，包括當下成熟的P型PERC電池技術、中期重點開發的P型HJT電池技術，以及長期戰略佈局的鈣鈦礦疊層電池技術。在上述三類電池技術上，公司均儲備了相應的性能領先的高可靠導電漿料產品，其中部分產品已經實現商用衛星太陽翼使用。此外，公司部分電子元器件漿料產品已應用於衛星通訊領域，但目前規模較小。帝科股份同時透露，2025年公司儲存晶片業務實現營業收入約5億元，收入規模和盈利能力均同比大幅增長，尤其是2025年第四季度單季度實現營業收入約2.3億元，全年出貨量約2000萬顆，四季度出貨約660萬顆，數量與盈利能力均大幅提升。報告期內，公司持續加大儲存類股投入和佈局，通過收購江蘇晶凱實現儲存業務“晶片應用性開發設計一晶圓測試一晶片封裝及測試”一體化產業佈局，具備高效利用多種晶圓資源的能力，形成成本優勢。面對當前市場供需緊張、需求旺盛的局面，公司計畫2026年將出貨量目標提升至3000萬至5000萬顆，充分利用現有產能保障供應，疊加漲價因素，進一步擴大營收與歸母淨利潤規模。公司管理層明確將儲存業務作為第二主業，持續加大資金與資本投入，目標在未來兩三年內發展成為國內領先的第三方DRAM儲存模組企業。從市場表現來看，近一周機構調研的個股平均上漲近4%，寶萊特、帝科股份、利歐股份、世嘉科技等均漲逾30%。寶萊特在調研中稱，在腦部監測領域，公司過去三至四年聚焦於手術室與ICU場景的醫療級、無創腦部監測技術的應用。公司開發三個方面技術：多通道長程腦電圖監測（輔助術前術中術後腦神經放電異常分析），麻醉深度即時監測（判斷麻醉是否進入手術適宜區間），腦部氧飽和度監測（評估麻醉藥致缺氧風險及術後後遺症）。公司對應孵化產品與註冊進度分別為：擁有腦電監測功能的產品已獲二類註冊證；麻醉深度監測內部實驗完成，正在申請三類註冊證；腦氧監測相關產品計畫2026年同步申請二類與三類註冊證。近日，蘇州市世嘉科技股份有限公司基於公司整體發展戰略規劃，結合光通訊細分行業的良好市場前景，擬通過戰略增資方式深化相關領域業務佈局。對於為什麼要投資光彩芯辰（浙江）科技有限公司，世嘉科技稱，一是基於公司發展戰略規劃，公司看好光通訊行業的市場前景，擬進入光通訊行業促進公司長遠發展。二是認可光彩芯辰（浙江）科技有限公司在光通訊領域內的前期投入、技術儲備以及客戶資源。(資料寶)

正文(材料匯)

隨著全球低軌衛星組網競賽升級，中國20.3萬顆衛星頻軌資源申報的落地，成本控制已成為決定星座部署速度與商業競爭力的核心變數。從傳統億級定製化衛星到如今千萬級乃至百萬級的量產產品，低軌衛星行業正經歷一場覆蓋設計、製造、發射、供應鏈的全鏈條成本革命。本文結合行業最新實踐與技術突破，深度解析低軌衛星的成本構成邏輯與降本路徑演進。一、成本構成全景從單星造價到全鏈條成本拆解低軌衛星的成本體系涵蓋衛星製造、發射運輸、核心元器件三大核心類股，各環節成本佔比隨技術迭代持續最佳化。（一）單星造價梯度分佈不同功能定位的低軌衛星造價差異顯著，形成清晰的產品梯度：（二）核心系統成本佔比衛星平台的五大核心系統成本構成呈現三高一低特徵，結構、姿軌控、推進系統合計佔比超60%。1、結構類衛星主結構為拼接的板狀結構，材料採用鋁蜂窩板，目前已成熟應用十幾年。由於商業航天的發展，其價格從4萬元/平方降至1.5-2萬元/平方。800公斤級衛星需消耗50-60平方，單星結構成本約75-120萬元；小衛星消耗3-5平方，成本約為4.5-10萬元。中國國產CPI薄膜替代進口後，柔性太陽翼成本降低40%以上。2、姿軌控系統姿軌控系統是衛星姿態與軌道控制的核心，主要包括星敏感器、太陽敏感器、陀螺、磁元件及反作用輪，也是成本的主要構成。星敏感器，主要作用是通過觀察恆星反推位置，其價格約為30~35萬元/台，一顆衛星用2~3台；太陽敏感器，主要作用是通過觀察太陽定位，價格2萬元/台，一顆衛星用8台；陀螺主要作用是用於指北，可分為分光纖陀螺，價格約為50萬元/台，一顆衛星用2台，微機械陀螺，價格60-70萬元/台；磁元件主要作用是感知地球磁場，價格約為40-50萬/套；反作用輪主要作用是控制姿態，此前基本上為德國進口，進口價格為200萬/台，一顆衛星用4台，目前已實現中國國產化，價格降至五六十萬元/台。3、推進系統推進系統是衛星機動核心，分化學推進和電推進，低軌衛星多用電推進。40-50毫牛量級電推進系統佔據市場主流，價格穩定在80-100萬元/套。據瞭解，北京傲天、星辰空間、易動宇航等三家企業佔了90%以上商業衛星訂單。4、熱控系統熱控系統用於衛星控溫，包含加熱片、熱敏電阻、散熱器、熱管等產品。加熱片用於陰影區補熱，價格幾百塊/片；熱敏電阻用於測量溫度，價格幾百塊；散熱器分白漆、黑漆，白漆價格300~400塊/平方分米，大衛星一個面散熱面約3-4平方米；熱管用於導熱（內部充液體氮氣或氨氣），1.5~1.8米長的熱管價格2萬元/根，是熱控類價值量最高的產品。5、電源系統電源系統是衛星關鍵分系統，包含帆板（太陽翼）、電源控製器、蓄電池組、帆板活動部件（SADA）。帆板是衛星獲能唯一手段，電池片材料經歷晶矽、砷化鎵、三結砷化鎵，未來可能會用HJT、鈣鈦礦，向光電轉換效率提高方向發展；基板是電池片支撐結構，傳統剛性基板用鋁蜂窩板，因不能多次折疊，僅能兩折、三折，後來發展了可多次折疊與捲繞柔性基板用聚酰亞胺薄膜；電源控製器用於收集帆板電能、穩定母線電壓及配電，一般7000-8000瓦功耗用42伏母線，5000瓦以下用38伏母線；展開機構方面，傳統剛性基板用鎖引機構+火工品，柔性太陽翼用推拉桿式和捲繞式。（三）全鏈條成本結構當前低軌衛星組網的全鏈條成本中，衛星製造成本佔比約55%-65%，發射成本佔比25%-35%，核心元器件成本佔比達30%-40%（含於製造成本中）。其中射頻微波晶片單星需求量達數百至上千顆，成為制約成本的關鍵環節。二、降本核心驅動政策、技術與規模化的三重共振低軌衛星行業的降本並非單一因素作用，而是政策引導、技術突破與市場規模化形成的協同效應。（一）政策與資本雙向賦能國家層面出台《商業航天高品質安全發展行動計畫(2025—2027年)》，明確支援可重複火箭、智能衛星等低成本技術研發，並開放國家重大試驗設施共享。資本端2025年行業融資總額達186億元，同比增長32%，國家製造業轉型升級基金等長線資本持續加碼核心企業，為技術迭代與產能擴張提供資金保障。（二）技術創新打破成本瓶頸材料中國國產化突破：中國國產CPI薄膜成功替代日韓產品，應用於柔性太陽翼後使衛星重量減輕40%，採購成本大幅降低；鋁蜂窩板、熱管等基礎材料通過規模化採購實現價格腰斬。製造工藝革新：高溫原位增材製造技術實現衛星多功能結構一體化列印，結構剛度提升21.5%的同時，製造成本降低30%以上；自動化生產線將衛星製造周期從18個月壓縮至3個月，人工成本佔比下降50%。元器件進口替代：時代速信等企業實現射頻微波晶片中中國國產化，年產能達1億顆，使單星晶片成本降低40%，徹底擺脫進口依賴。（三）規模化量產攤薄成本若上海G60星鏈產業基地等叢集形成50余家上下游企業協同效應，通過標準化設計將衛星轉化為可快速迭代的基礎設施產品。中國衛星海南超級工廠年產能達1000顆，規模化生產使單星成本較傳統模式降低30%，這種量產-降本-擴產的正向循環已成為行業主流。三、降本路徑實踐從設計最佳化到全產業鏈協同低軌衛星的降本過程呈現多維度、深層次特徵，覆蓋從產品設計到供應鏈管理的全流程。（一）設計端：極簡主義與功能整合精簡冗餘配置：星敏感器從3台減至2台，推進系統從雙套配置改為單套，通過演算法最佳化彌補硬體冗餘減少的可靠性損失。模組化標準化：採用衛星工廠模式，將衛星拆解為天線、推進、電源等標準模組，通過流水線組裝實現成本攤薄，通過該模式可使成本降低60%。輕量化設計：通過材料升級與結構最佳化，部分遙感衛星重量從420公斤降至22公斤，直接降低發射成本佔比。（二）製造端：自動化與工藝升級自動化生產普及：衛星內部連接線採用自動化加工裝置後，成本下降三分之一；機器人手臂組裝使衛星響應速度比傳統分體式結構快40%。新型製造技術應用：高溫原位增材製造技術實現承載、散熱、訊號傳輸多功能結構一體化，熱導率提升的同時減少部件數量。試驗流程最佳化：通過模擬技術替代部分物理試驗，縮短研發周期，星網二代星通過該方式壓縮近30%的試驗成本。（三）發射端：可回收與大運力突破發射成本佔比從早期的50%以上降至當前30%左右，核心得益於兩大技術革新：可回收火箭技術：獵鷹9號火箭通過15次復用使單次發射成本降至2000萬美元，中國藍箭航天朱雀二號、星河動力智神星火箭均在推進回收技術研發。大運力一箭多星：天龍三號火箭實現近地軌道20噸運載能力，完成“一箭36星”地面驗證，預計年發射能力達60次，大幅攤薄單星發射成本。成本目標明確：2026年中國火箭發射成本有望從6萬-8萬元/千克降至1萬美元以下，接近SpaceX水平。（四）供應鏈：中國國產化與規模化採購核心元器件替代：射頻微波晶片中國國產化率超60%，時代速信1億顆年產能的落地破解了晶片供給跟不上衛星量產的痛點；航天級CPI薄膜打破日韓壟斷，使柔性太陽翼供應鏈安全與成本可控兼得。供應商競爭最佳化：雷射通訊終端市場形成體制內（330-350萬元/套）與商業企業（≤200萬元/套）的雙重供給，規模化後目標價將降至100萬元/套。採購模式創新：元信通訊等企業放棄高價體制內供應商，轉向商業供應商採購核心產品，單星採購成本降低15%-20%。四、未來趨勢成本底線與技術平衡的長期博弈低軌衛星行業的降本之路仍有廣闊空間，但也面臨技術可靠性與成本控制的雙重考驗。（一）短期降本空間（1-3年）單星造價持續下探：商業通訊衛星有望普遍進入千萬級以下區間，小型專用衛星向百萬級突破。發射成本加速下降：可回收火箭規模化應用後，低軌發射成本或將降至5000美元/千克以下，接近SpaceX星艦的67-100美元/千克目標。元器件成本再壓縮：工業級晶片通過設計加固實現航天級應用，成本較宇航級晶片降低70%以上。（二）長期技術挑戰高壁壘產品成本剛性：環路熱管、高比沖推進系統等核心部件因技術稀缺性，價格下降空間有限，需通過技術創新突破瓶頸。規模與質量平衡：年產能數千顆的量產需求對產品一致性提出更高要求，需在自動化生產中建立全流程質量控制體系。合規成本上升：ITU規則要求7年內首星入軌、14年完成全部署，履約壓力可能推高短期研發與生產投入。（三）國際競爭格局SpaceX星鏈V3衛星實現性能與成本的最優平衡，單星下行容量達1Tbps（是現有型號的10倍），而發射成本通過星艦復用進一步降低至100美元/千克。中國企業需在保持成本優勢的同時，實現性能指標的同步提升，才能在全球低軌資源競爭中佔據有利位置。低軌衛星的降本革命本質是技術創新、規模化生產與供應鏈最佳化的系統性工程。從天價定製到平價量產，從進口依賴到自主可控，行業正以每年15%-20%的成本降幅快速演進。未來，只有在成本控制與技術可靠性之間找到最佳平衡點的企業，才能在萬星組網的浪潮中脫穎而出，推動太空經濟進入規模化發展的新階段。附錄：近地軌道資源：容量限制與分配規則近地軌道指距離地球400-1800公里的太空區域，是衛星部署的核心優選區——這片區域的總承載容量約10-12萬顆衛星，是全球低軌組網競爭的核心賽場。其中，450-600公里高度堪稱黃金軌道：通訊效率高、訊號衰減少，原本是通訊衛星的最佳選擇。但由於搶佔先機的衛星數量已達9000顆，該高度的軌道資源日趨緊張，中國兩大通訊星座沒能趕上這一波佈局，只能將軌道高度調整到1100多公里。值得注意的是，截至12月底，中國申報的衛星數量已接近20萬顆，但申報不等於獲批：衛星運行需要佔用特定頻率，必須避免不同衛星間的頻點幹涉，尤其是軌位、高度相近的衛星，一定會根據實際情況調整。因此，最終實際部署的衛星數量，會遠低於申報數，全程動態最佳化。不同類型的衛星，對軌道的需求也各有側重，選擇邏輯很清晰：太空算力衛星：偏愛700-800公里的晨昏軌道——這裡光照條件極好，衛星繞地球一圈96分鐘裡，有70多分鐘能曬太陽，剛好滿足算力衛星的高能源需求；而且它的通訊頻寬只有幾百兆（比如200-300兆），頻率協調起來難度低，不容易和其他衛星衝突。遙感衛星：和太空算力衛星偏好一致，也常用晨昏軌道，核心也是看中充足的光照條件。通訊衛星：是軌道競爭的焦點選手——它的通訊頻寬高達幾個G甚至十幾個G，頻率協調難度極大，對軌道資源的爭奪也最為激烈。 (材料匯)

最近這段時間，我一直在關注一個被很多人忽略，但在我看來具有“千年變局”性質的硬核新聞：天上要“堵車”了。這個周末，除了宏觀經濟資料，航天圈最炸裂的消息莫過於中國向國際電聯（ITU）一口氣申報了超過20萬顆低軌衛星計畫。你要知道，目前人類歷史上發射的所有衛星總額，加起來也不過一萬多顆。而我們這次通過新成立的“無線電創新院”等實體，直接甩出了兩個各9.6萬顆衛星的巨型星座計畫（CTC-1和CTC-2）。很多人聽完第一反應是：瘋了吧？這麼多星，能發上去嗎？要花多少錢？但我查了下底層的商業邏輯和地緣政治博弈，我的結論非常明確：這筆帳不是這麼算的。這不是能不能發上去的問題，而是如果我們不在這裡畫下這道線，未來的太空“二環裡”就再也沒有中國人的位置了。這篇文章我將用超過6000字的篇幅，把這場價值兆的太空圈地戰拆解清楚。太空中的“學區房”爭奪戰。一、算算這筆地皮帳：為什麼軌道資源是極度稀缺的？很多人有一種錯覺，覺得太空是無限的。確實，宇宙無限，但“低地球軌道”（LEO）是有上限的。這就好比北京城很大，但二環內、長安街邊的地皮就那麼幾塊。低軌空間，也就是距離地面500到2000公里這一層，被公認為是建設衛星網際網路的“黃金地段”。為什麼一定要在這裡？我整理了一個簡單的對比表：你看這個資料，只有低軌能做到40毫秒以內的延遲。這意味著什麼？這意味著如果你想實現全球覆蓋的高速寬頻、自動駕駛互動，甚至像馬斯克設想的星鏈手機直連，你必須擠進低軌。那麼，低軌能容納多少衛星呢？據ITU的資料測算，低軌空間理論上的安全容量大約只有6萬顆衛星。注意，這是“安全容量”，考慮到避讓和防碰撞。而現在的情況是什麼樣？美國SpaceX已經發射了超過9400顆星鏈衛星。馬斯克的初期目標是1.2萬顆，二期計畫已經追加到4.2萬顆。你算算，如果馬斯克一家就佔了4.2萬個坑位，剩下的全世界分，還能剩幾個？二、 20萬顆衛星：這不僅僅是申報，這是“插旗”很多人看不明白，既然容量只有6萬，中國為什麼要報20萬？這裡有一個關鍵的國際規則：ITU（國際電聯）實行的是“先到先得”。現在的太空競爭邏輯非常像幾百年前的大航海時代，誰先在一個荒島上插了旗，這地方以後就是誰的。在太空中，你只要先把頻率和軌道申報了，你就算拿到了“預售證”。我查了下這次申報的細節。這20萬顆衛星不是隨便填的數字，它包含了一套完整的、多層分佈的巨型覆蓋網。為什麼要報這麼多？因為申報不代表立刻就要發完。按照ITU的規則，申報後你有7年的窗口期。如果你不在這個窗口期內發射出第一顆星，你的坑位就作廢。中國這次一口氣報20萬顆，本質上是在跟時間賽跑。我們要把那些最好的頻段、最好的軌道切片先“預定”下來。否則，等馬斯克的二期星鏈鋪滿了，你想申報都找不到沒幹擾的頻段了。這叫“以空間換空間”，用申報的冗餘度來避險未來幾年的博弈變數。三、降軌陰謀：馬斯克織的這張網有多密？在這裡，我必須跟大家分享一個極其警惕的變數：馬斯克最近在搞“降軌”。原來的星鏈主要在550公里的高度。最近他們向FCC（美國聯邦通訊委員會）申請，要把大量的二代星鏈部署在340到380公里的極低軌道。這意味著什麼？從技術上說，軌道越低，手機直連的訊號就越好。但從對抗角度看，這相當於在我們的頭頂上織了一張極密的鐵絲網。如果這一層全被馬斯克的衛星填滿了，我們未來的火箭發射、科學衛星升空，每一次都要面臨極其複雜的避讓計算。我查了一下SpaceX的自動避讓資料：僅2024年一年，星鏈衛星就進行了超過5萬次的主動軌道避讓，比兩年前翻了數倍。如果不搶下這20萬顆衛星的軌道主權，未來我們可能連火箭都發不出去了，因為天上的“車位”全停滿了人家的車。這種“軌道擠壓”，就是一種軟實力的霸權。總結上篇，20萬顆衛星的申報，是中國在太空資源枯竭前的一次“極限卡位”。但問題接踵而至：報上去了，能造出來嗎？能發上去嗎？馬斯克的獵鷹9號和星艦已經把成本打到了地板上，我們拿什麼跟人家“對線”？但很多讀者問：申報了20萬顆衛星，是不是就算佔住坑位了？我今天在這裡必須要潑一盆冷水：申報只是“門票”，而要保住這個坑位，我們面臨的是ITU規則下的極致“死亡倒計時”。四、 7年、10%、50%：ITU規則下的“死亡倒計時”我們要知道，國際電聯（ITU）的“先到先得”規則並不是無限期有效的。它有一套非常嚴苛的“發星保軌”時間表。我查了一下最新的管理規定，一旦你提交了衛星星座的頻率和軌道申請，你面前就擺著三個死命令：你看這個資料。我們申報了19萬顆衛星的“無線電創新院”計畫，意味著按照目前的規則，我們在未來9年內，必須把至少2萬顆衛星送入軌道。這是什麼概念？從2024年到2025年，中國一年的發射衛星總數才一兩百顆。馬斯克的SpaceX一年的發射量也才不過一兩千顆。我們要完成這種“大躍進”式的部署，不僅是造衛星的問題，關鍵是我們的運力帳能不能算得過來。這不僅僅是技術挑戰，更是一場關於製造工業能力的極限壓力測試。五、頻譜戰爭：為什麼有些頻段給錢也不賣？我們做產業分析，一定要看核心資源的分配。在太空，除了坑位（軌道），最重要的就是頻道（頻率）。現在衛星網際網路主要用的是Ku和Ka頻段。你可別小看這些字母，它們就是太空通訊的“黃金公路”。為什麼一定要搶Ku/Ka頻段？我做了一個簡單的損耗與容量對比表：大家看明白了嗎？現在的形勢是：Ku頻段已經停滿了“車”，Ka頻段也快被馬斯克包圓了。如果我們不通過這20萬顆衛星的申報去“鎖死”一部分Ka頻段和未來的Q/V頻段，等我們的衛星製造和火箭技術趕上去了，我們發現路已經被人封死了——你衛星發上去也沒法發訊號，因為一波波無線電全在打架。這就是為什麼無線電創新院這個“國家隊”概念股如此重要的邏輯：他們不是在賣衛星配件，他們是在為國家搶頻道，搶未來6G甚至10G時代的全球通訊解釋權。六、暴力部署的對帳單：長征10號甲回收意味著什麼？說到發星，大家最關心的還是成本。馬斯克為什麼牛？是因為他把獵鷹9號的一公斤運載成本降到了3000美元以內，而星艦的目標是幾百美元。在2026年之前，我們很多人在擔心我們的“不計成本”發射能撐多久。但我關注到了2026年初國內航天領域兩個極其關鍵的增量資訊。一個是長征10號甲的回收技術。如果中國能在一季度實現核心火箭的多次回收，這就意味著我們的單公斤運費將下降50%以上。另一個是“群發”技術。以往我們是一箭一星或一箭兩星，現在我們在推的是“平板衛星”折疊技術。一發火箭上去，像攤大餅一樣直接甩出30-50顆。我給大家算筆帳：如果我們未來要有50000顆星在軌，按照理論壽命10年計算，我們平均每年需要更新5000顆。這要求我們每三天至少要發一發滿載的重型火箭。這不再是傳統的“科研航天”，這是徹頭徹尾的“工業航天”。總結這一部分，20萬顆衛星的申報不僅是卡位，更是一張中國向ITU立下的離座證明。如果我們跑不贏這個時間表，我們佔下來的頻段就會被作廢，這叫“資源的二次流失”。那麼，在這種極限壓力下，中國那些“航天國家隊”和商業火、衛星標的，到底誰擁有最強的兌現能力？我們一直強調，產業分析最終要落腳到上市公司。在太空基建這個賽道，我們必須盯著兩類人：一類是“國家隊”的獨家平台，另一類是能卡住核心技術瓶頸的“隱形冠軍”。七、首推標的：航天工程，被低估的“太空基建總包”如果讓我只推一個票，我會毫不猶豫地選擇航天工程。為什麼？大家都在看長征火箭，但很多人不知道，長征火箭背後的“親爹”是航天一院（中國運載火箭技術研究院）。而航天工程，正是航天一院旗下唯一的主機板上市平台。這是一個極具想像力的資產證券化邏輯：一定要看懂這個邏輯：當SpaceX的星艦把發射做成了“白菜價”，中國航天系統面臨的最大壓力就是體制機制改革。而航天工程作為唯一的資本運作口子，極有可能承接長征系列商業化轉型的所有紅利。這就是所謂的“舊瓶裝新酒”，而且裝的是茅台。八、火箭產業鏈：誰在為空天往返“造心臟”？衛星要上天，動力是關鍵。在火箭產業鏈側，我們也必須關注那些不可替代的環節。1. 航天動力：液體火箭發動機的“國家隊”馬斯克的猛禽發動機之所以強，是因為液氧甲烷技術。而航天動力背靠航天六院（液體動力研究院），是中國液體火箭發動機的絕對主力。未來長征10號甲要回收，發動機必須能多次點火、推力可調，這塊的技術攻關和產能擴建，非它莫屬。2. 超捷股份與飛沃科技：緊韌體裡的“螺絲釘精神”做火箭和做汽車不一樣。火箭在高頻震動和極端溫差下，一顆螺絲釘的失效就是幾十億的損失。超捷股份和飛沃科技在高端緊韌體領域的突破，其實是打通了從“能造”到“量產”的關鍵一環。九、發星保軌：從“製造”到“抗干擾”發上去只是第一步，在擁擠的低軌裡“保住軌道”，不被馬斯克的星鏈擠兌，靠的是電子對抗和精準定位。這裡重點說一下臻鐳科技和鋮昌科技。你們看過星鏈衛星的照片嗎？底部那個平平的板子就是相控陣天線。為了在幾百公里外精準抓住地面訊號，每顆衛星都要裝幾千個T/R元件。這簡直就是給晶片廠商發的“印鈔機”許可證。這兩家公司在宇航級晶片領域的市佔率，決定了它們的高毛利不可撼動。除了這些傳統的“硬傢伙”，我們還必須警惕馬斯克的“降維打擊”——他在太空中搞算力中心，搞太陽能電站。這才是真正的“星球大戰”劇本。如果在天上直接處理資料、直接發電，地面還需要建那麼多基站和電廠嗎？當我們把這20萬顆衛星發上去之後，它們漂浮在天上難道只是為了傳傳微信消息嗎？不，馬斯克已經在佈局下一步了：太空算力與太空太陽能。十、下一代玩法：把IDC機房和發電廠搬到天上1. 太空算力：順灝股份的“星際伺服器”大家想過沒有，如果我在太空直接部署伺服器（IDC），除了輻射散熱好，最大的好處是什麼？是全球無死角的資料處理能力。這就不用把海量資料傳回地面再處理，直接在天上算完發結果。順灝股份佈局的太空算力業務，雖然現在看還很早期，但這個方向是對的。未來AI大模型的資料訓練，如果能用上太空的清潔能源和無限散熱，成本邏輯將被重寫。2. 太空太陽能：24小時不落的太陽地面太陽能無論怎麼卷，都要看天吃飯，晚上沒電。但在通過向日葵式調整軌道，太空太陽能電站可以實現24小時不間斷髮電。在這個領域，我們需要關注那些能把太陽能電池做薄、做輕、抗輻射的公司。十一、師夷長技：SpaceX供應鏈的A股對應我們不得不承認，SpaceX目前依然是全球商業航天的領跑者。在A股投資，還有一種簡單的邏輯：誰進了馬斯克的供應鏈，或者誰能替代馬斯克供應鏈裡的核心環節？這裡有兩個典型的邏輯：1. 信維通訊：作為泛射頻領域的龍頭，雖然主要業務在手機端，但在LCP天線、高精密連接器上，完全具備切入星鏈終端的能力。2. 西部材料/再升科技：火箭和衛星都要減重。西部材料的鈦合金、再升科技的保溫隔熱材料，這些都是航天級的基礎材料。不管是中國發還是美國發，只要發射量上來，材料的需求是剛性的。十二、補充力量：快舟商火與東湖高新最後提一嘴“快舟”。相比於長征系列的重型轟炸機，快舟系列運載火箭就像是靈活的游擊隊。東湖高新因為收購邏輯與快舟產生了聯絡。在補網發射、應急發射這種小批次任務中，快舟這類商業火箭有著不可替代的靈活性。對於這20萬顆衛星的組網，不僅需要大卡車，也需要快遞小哥。十三、結語：為了頭頂那片不被封鎖的星空我們從20萬顆衛星的申報聊起，拆解了ITU的“死亡倒計時”，算清了馬斯克的降軌陰謀，也把航天工程、航天動力、中國衛星等核心公司的家底盤了一遍。最後，我想說的是：商業航天，從來就不只是一門生意。它往小了說，決定了未來我們手機能不能在全球任何一個角落連上網（6G）；往大了說，它決定了我們在這個星球外層空間的生存權和發展權。面對SpaceX的巨大優勢，我們有過焦慮，有過落後。但從“兩彈一星”到“北斗組網”，中國航天人最擅長的就是在被封鎖中突圍，在不可能中創造奇蹟。2026年，當長征10號甲帶著巨大的轟鳴聲回收落地的那一刻，我相信，那就是中國版太空大航海時代真正的開啟。為了我們頭頂那片不被封鎖的星空，這兆級的投入，值！ (行業報告研究院)

全場進入“歡樂海洋”，繼續逼空。上周五，我在復盤時觀點給的比較清晰，經過周末的牛市發酵後，還會有增量資金入場，直播時提到有五大增量資金，都會跑步入場。今天大盤繼續放量，成交額直接衝破了3.6兆， 刷新了2024年10月的歷史紀錄。指數也走得非常紮實：上證指數連續第17天收漲，深成指、創業板漲幅都接近2%， 超過4100隻票在漲。現在大家也別去猜那裡是頂，沒意義。盯著成交額就行，只要不大幅縮量，就繼續看多做多。唯一要留個心眼的是“大幅高開”，小高開日內能消化，大高開容易把子彈打光，那天可能就要轉為防守。01AI應用，正式“轉正”（研究案例，非投資建議）AI應用今天驗證了我上周五的“接棒”判斷。類股集體漲停，漲幅排名前幾的題材，全都是AI應用相關，從之前的輔助支線走成了主線。龍頭利歐股份大單一字封死，是一個訊號槍。這是符合我們的預期的，發酵熱，就要有對應的強度。這兩天提的其他標的，今天全部漲停（1個10cm，3個20cm）。藍色游標最超預期，那怕有異動監管也主動往裡沖。接下來的節奏，個人判斷明天大機率會分化，前排繼續加速，後排沖高兌現，具體的策略就要大家自行把控了。既然主線地位確認，大家可以錨定藍標的反饋，如果它不倒，AI應用這波行情，我看到春節後！02商業航天，體力不支（研究案例，非投資建議）相比AI的火爆，商業航天今天雖然也在漲，但露出了一絲疲態。通宇通訊周五控住異動，今天直接給了大單一字的獎勵，金風科技5連板，中國衛星反包，類股繼續爆發，再次大陽線。但今天的走勢，是我昨晚說的第二種情況，集體進異動：航天發展為首的8個個股進了異動。同時，有兩個值得關注的訊號：一是大盤增量了5000億，可商業航天只增量了不到200億。這意味著新進場的增量資金， 並沒選航天。二是盤尾出現了分歧的訊號。乾照光電衝擊20cm三連板的時候，從漲停附近跳水到4個點，類股開始分歧。最近大家還在討論關於“20萬顆衛星申請”的事情，這更多是國家戰略中長期的“表態”，短期內情緒意義遠大於實際業績。而且從今天盤面來看，對於商業航天，我開始偏謹慎的態度，個別個股進監管，挑戰異動打開高度是好事。但現在一批個股進異動，總有不少混子股，這些後排容易在監管內走弱，會拖累整體的情緒。或許等大的分歧出現後，再看核心股的機會，會更合適。03趨勢類股，觀察潛伏（研究案例，非投資建議）除了最火的這兩個，還有幾個方向值得關注：國產鏈的科創50繼續強勢，半導體和晶片的小趨勢走得很漂亮。AI硬體（CPO）的易中天開盤下殺，盤中V起來，其中中際旭創和天孚通訊都拉紅了。等商業航天休整的時候，資金大機率會回流到這些有業績支撐的硬科技。業績線的儲存晶片和6F都止跌了。一月底之前，業績好的票有反彈預期。資料中心今天也挺強，提過的核心，潤澤科技20cm。其他的題材還是看作支線輪動，包括可控核聚變，機器人，腦機等等，這些方向只能看類股核心的個股。04股市向上，三大因素接下來的思路：關注大盤量能，不大幅縮量，走勢健康就繼續看多做多。題材端繼續看主線AI應用的分歧機會，出現分歧往往就是聚焦核心的機會。趨勢端關注國產鏈的走強，AI硬體和業績線的反彈。很多人問，股市這波為什麼漲得這麼瘋狂？主要因素有三個：季節性紅利：1-3月是業績真空期，公司不會發佈業績，也就是“講故事”最香的時候，只要故事好，資金就敢拉。政策共振：2026年是“十五五”規劃的關鍵年，產業升級是死命令。市場重塑：現在的資金不是亂炒，而是集中火力打AI、航天、半導體這些代表未來的方向。一句話建議：市場雖好，但別浪！抓住AI應用和國產鏈的主線，出現分歧時找核心股。 (金百臨財富通)

今日“左手衛星，右手AI應用”正引爆2026最強開年行情，A股豪取17連陽，逼近4200點，聚焦AI應用的軟體ETF易方達(562930)、衛星ETF易方達(563530)雙雙漲停。其中，衛星ETF易方達(562930)短短34個交易日實現翻倍，其跟蹤的衛星產業指數開年以來累計漲幅高達35.54%，是當之無愧的開年最猛指數；聚焦AI應用的軟體ETF易方達(562930)，開年以來累計上漲20.2%。01 兩大頂流：衛星+AI應用消息面，中國近日向國際電信聯盟（ITU）一次性提交了涉及約20.3萬顆衛星的頻譜與軌道資源申請，覆蓋14個星座，創下國內單次申報紀錄。根據國際“先申報、先使用”的規則，此舉旨在為中國未來十年乃至更長時間的衛星網際網路發展，鎖定必要的基礎資源。其中，新成立的無線電創新院牽頭申報了佔比超過95%的衛星，凸顯了國家層面統籌資源、加速佈局的決心。幾乎同時，美國聯邦通訊委員會（FCC）批准了SpaceX新增部署7500顆第二代星鏈衛星。中美兩大動作幾乎同步，標誌著全球對稀缺的太空戰略資源——軌道和頻譜的爭奪已進入白熱化階段。除了衛星申請，還有個熱血沸騰的消息—“南天門計畫”。十萬噸級空天母艦“鸞鳥”、“紫火”垂直起降平台、“玄女”戰機、“白帝”空天戰機，充滿了科幻感。雖然現在還處於概念階段，但裡面蘊含的自適應變形、空天一體等前沿理念，直接給商業航天的未來發展指明了方向，把整個產業敘事又抬高了一個台階。AI消息面，同樣強勁。中國“AI四巨頭”智譜唐傑、Kimi楊植麟、阿里林俊暘和騰訊首席AI科學家姚順雨在AGI-Next前沿峰會共同表示：大模型競爭已從“Chat”轉向“Agent”階段；科技巨頭加速搶灘AI醫療，去年12月，螞蟻集團發佈“螞蟻阿福”轉型AI健康夥伴，今年1月，OpenAI跟進推出ChatGPT Health；1月9日，MiniMax上市首日上漲109%，市值突破1000億港幣，今日再漲15%，樹立中國AI大模型和應用企業新標竿；還有一個重磅消息，近日有媒體報導稱，DeepSeek將在未來幾周時間內發佈新一代旗艦大模型V4，並將具備更強的程式設計能力；據DeepSeek內部的初步測試結果顯示，V4在程式碼生成能力上優於Claude、ChatGPT 等主流大模型。市場正熱切期望“DeepSeek”時刻再現。海外方面，馬斯克當地時間1月10日在社交媒體平台X發文稱，將在一周內正式開源X平台最新的內容推薦演算法，這一舉動被市場普遍解讀為“馬斯克也要涉足GEO”。另外，“豆包AI”官宣成為今年春晚的合作夥伴，是繼去年宇樹機器人之後，AI再次登上國民級舞台。這一亮相，不僅是給全國人民展示AI的硬核實力，更是給整個AI應用賽道注入了一劑強心針。02 資金瘋狂“買買買”隨著衛星和AI應用的爆發，資本層面，掀起了新一輪的“買買買”。航天方面，SpaceX計畫2026年IPO，估值約1.5兆美元，募資額可能遠超300億美元，內部估值已達8000億美元；A股的資金監測指標顯示，衛星製造、火箭配套以及相控陣T/R晶片、星載電腦等高技術壁壘的核心元器件類股，在2026年開年第一周獲得了最猛烈的資金關注。據部分券商資料監測，相關細分領域獲得的機構資金淨流入額環比增長超過150%，機建構倉跡象明顯。隨著主題發酵，資金擴散至地面裝置、衛星營運等環節，涉及衛星網際網路營運的上市公司，其成交額與換手率持續維持在活躍高位。資金更是越漲越買，衛星ETF易方達(563530)周五單日“吸金”3億，錄得連續10日淨申購，合計淨流入8.6億元。衛星ETF易方達(563530)跟蹤的中證衛星產業指數，商業航天含量高達90.61%，完整覆蓋衛星產業鏈的“星、箭、場、測、用”各環節，形成“上游核心技術攻關+中游規模化組網+下游應用落地”的立體化投資矩陣，且中國衛星、航天電子和中國衛通等前十大權重股側重於衛星製造、衛星發射、衛星通訊、衛星導航、衛星遙感及地面裝置等商業航天核心環節，顯著受益於衛星發射大周期。AI方面，全球層面，軟銀等機構向OpenAI進行了高達410億美元的戰略投資；國內，字節跳動與輝達達成140億美元的晶片合作。隨著底層模型能力提升和成本下降，資本市場也更加關注能夠實現商業化閉環的AI應用公司，市場期待應用層迎來價值重估和業績兌現。資金層面，也看到前瞻性動作。軟體ETF易方達(562930)，去年淨流入1.73億元，最新規模較去年年初躍升213%。軟體ETF易方達(562930)跟蹤中證軟體指數，30只個股全部聚焦軟體開發和IT服務，前十大權重股合計佔比約60.89%，龍頭效應顯著，深度佈局AI應用層+國產替代核心標的。如科大訊飛、三六零、拓維資訊等深度參與人工智慧技術研發與應，完美契合AI 產業價值重心嚮應用層遷移趨勢。同時覆蓋金山辦公、恆生電子、深信服等國產軟體龍頭，受益於信創、數位化轉型等政策與產業紅利。03 2026年，持續引爆衛星和AI應用概念雙雙強勢爆發，並非偶然，而是厚積薄發的結果。首先看衛星。政策方面，有“十五五”規劃的戰略定位，有各地方政府的產業和財政支援，有資本市場融資便利和上市扶持，還有新成立的商業航天司，為行業發展提供支撐；技術和產業進展方面，火箭回收、重複利用等技術的進步、國內民營航天企業的參與等等，都使得全球以及中國火箭發射和衛星組網成本大幅度降低，衛星發射頻次和數量都直接提升一個數量級；《中國商業航天產業研究報告》指出，截至去年11月底，全球平均每月發射創新超過26次的歷史新紀錄，進入“周更發射時代”。中國方面，截至2025年12月10日，GW星座（中國星網）已累計發射17組共計125顆衛星；民營力量主導的“千帆星座”截至2025年11月底，已累計發射6組共108顆衛星。此次20萬顆衛星的申報，是在兩個大國競爭趨於白熱化、搶佔太空資源充滿緊迫性（“先登先佔、先佔永得”）的情況發生，也是一次全鏈條的協同行動，申報主體涵蓋了國家隊、營運商和民營企業。這為商業航天產業，帶來了明確的長期增長邏輯：大規模星座規劃將直接驅動火箭製造、衛星研發、地面裝置等全產業鏈進入高景氣周期。其次看AI應用。全球範圍內，AI服務的處理成本在過去18個月內下降超過90%，使得此前受限於算力費用的複雜AI應用具備了大規模商業化落地的經濟可行性，特別是搜尋&行銷、Coding、多模態、Agent、AI for Science領域；同時，全球AI競爭模式發生轉變，從封閉轉向基於開源與開放平台的協作，輝達等巨頭高管公開強調，開源創新是生態繁榮的關鍵。中國方面，DeepSeek即將發佈新一代模型V4，特別提及，DeepSeek此前已開源其R3推理模型，降低了行業技術門檻，推動中國在全球AI開源生態中扮演更關鍵角色。產業融合方面，AI正深度融入商業航天、生物製造、基礎科學研究等領域。例如，在商業航天中，“太空算力”概念興起，規劃建設由數千顆智能衛星組成的星座（如“星算計畫”），旨在將衛星從通訊節點升級為“空天智能終端”；在製造業，AI已用於提升智能工廠的研發和生產效率；在科研領域，科學智能體正在改變傳統的研究模式，國家超算網際網路發佈的“科學計算智能體”，能將傳統耗時數日的科研計算任務縮短至小時等級，標誌著AI成為變革科研範式的新工具。當前，AI產業動態密集。“十五五”規劃強調基礎軟體自主可控，為行業發展提供了長期確定性；海外xAI、Anthropic陸續融資，國內“人工智慧+製造政策”推出，智譜和MiniMax上市大漲，後續DeepSeek-V4推出有望引發新一輪AI應用熱潮。04 結語一手衛星，一手AI應用，共同開啟了2026最強行情，不止於此，兩大主線也有機會閃耀整個2026年，成為投資高地。關於衛星，市場的共識正在形成：2026年，是衛星網際網路的建設從技術驗證邁向規模化部署的新階段，也是衛星主題投資進入業績兌現期的關鍵轉折期，整個賽道，從上游的核心部件到下游的營運服務，將陸續且大規模地釋放商業價值。而關於AI應用，同樣正凝聚出市場共識：算力單位成本的下降，效率的提升，AI服務成本的大幅度下降，期待多年的AI應用真正來到了爆發臨界點上，這是一個比AI算力還要龐大的市場，同樣會釋放出大量的商業價值。當市場共識逐漸趨向一致，當產業從概念走向報表，當商業價值來到大規模釋放的臨界點，投資邏輯也正在發生根本性轉變，投資價值同樣迎來大規模的釋放。 (格隆)