10月9日，三大指數集體高開，漲幅持續擴大。截至11:16，上證指數漲1.19%，深證成指漲1.84%，創業板指漲1.99%。上證指數突破3900點，為2015年8月以來首次。兩市超3200家個股上漲，成交額1.65兆，預計較上一交易日增長5257億元。科創50指數漲幅超5%，成份股中，半導體產業鏈漲勢擴大，芯原股份漲超16%，芯聯整合、中微公司、瀾起科技、拓荊科技漲幅居前。截至11：05，富時中國A50指數期貨大漲1.37％，報15302。類股方面，GPU、可控核聚變、稀土漲幅居前，房地產、短劇等跌幅居前。中興通訊A股漲停，成交額超120億元，H股漲近12%創歷史新高。晶片多股創新高10月9日，儲存晶片概念全線爆發，華虹公司20%漲停，雅克科技、深南電路、通富微電、賽騰股份、太極實業集體封板；兆易創新衝擊漲停，股價創歷史新高。晶片半導體方向漲幅居前，科創50ETF上漲3.31%，持倉股票西部超導漲幅超16%，芯聯整合、海光資訊、芯原股份、瀾起科技、華潤微、中芯國際漲幅超6%。消息面上，國慶假期期間，OpenAI與AMD宣佈簽署價值數百億美元的晶片交易。根據協議，OpenAI和AMD將共同開發基於AMD處理器的AI資料中心。另據央視財經稱，過去半年全球儲存晶片價格持續上漲。CFM快閃記憶體市場近日發佈2025年Q4儲存市場展望報告。報告指出，預計四季度，伺服器eSSD漲幅將達到10%以上，DDR5 RDIMM價格漲幅約10%~15%。黃金股大漲滬金期貨主力合約大幅跳空高開，突破900元/克關口，創歷史新高。截至10:45，報913.5元/克。早盤有色金屬、黃金類股集體大漲，四川黃金、白銀有色漲停，曉程科技、中金黃金超7%。截至11:00，COMEX黃金期貨跌0.81%，報4037.4美元/盎司，國慶假期累計上漲4.45%；COMEX白銀期貨跌1.63%，報48.195美元/盎司，國慶假期累計上漲3.42%。可控核聚變強勢上漲可控核聚變概念股表現活躍，合鍛智能2連板，西部超導、哈焊華通、常輔股份、中核科技跟漲。消息面上，據央視新聞報導，中國核聚變裝置BEST主機全面開建，該裝置在國際上將首次驗證演示核聚變發電，中國有望2030年用核聚變發電。稀土概念集體上漲稀土概念股表現活躍，截至10:35，包鋼股份漲超8%，北方稀土漲超6%。消息面上，10月9日商務部發佈兩條新公告，公佈對稀土相關技術和境外相關稀土物項實施出口管制的決定。 (21世紀經濟報導)

成都GDP進了全球前30？居然超過了新加坡？最近，一份2025年全球城市GDP排行榜引發熱議，成都以2.35兆元的經濟體量，位列全球第26位，國內第7城。前面站著上海、北京、深圳，身後緊追杭州、武漢。這份成績單，不僅刷新了外界對西部城市天花板的認知，更讓人好奇一座地處內陸的超大城市，如何在全球競爭中突圍？連續23年成長的成都奇蹟，又能給城市發展帶來什麼啟示？最新發表的2025年全球城市GDP50強中，中國共有14城入圍，成都以2.35兆元的成績位列第26位，超越同期新加坡，成為榜單中最亮眼的存在。在國內坐標系裡，成都穩居第7，前有上海、北京、深圳等一線領跑，後有杭州、武漢等追趕者。若以人均GDP衡量，成都雖不及沿海發達城市，但其強省會效應顯著——經濟總量佔四川省比重超三分之一，是西部高品質發展的重要引擎。更值得關注的是，成都的全球排名仍在躍升，對比5年前，其經濟體量已增長近30%，在全球城市中的位次從第40位左右一路攀升至26位，增速領跑同類城市。2025年上半年，成都交出了一份穩中向好的答案。根據成都市統計局、國家統計局成都調查隊公佈的2025年上半年成都經濟運行情況來看，上半年，全市地區生產總值12,108.2億元，以不變價格計算，年增5.8%。產業結構更優第三產業增加價值8654.2億元，成長6.0%，佔比超71%，現代服務業（金融、商貿、數字經濟）成為主引擎；第二產業增加值3267.4億元，成長5.3%，電子資訊、裝備製造等先進製造業強大；第一產業雖佔比小（1.5%），但增振2.7%與都市發展。微觀活力釋放稅電指數105.1，生產指數105.9、銷售指數104.2，反映企業生產與市場需求同步回溫；新登記市場主體年增8.7%，「小店經濟」「首店經濟」持續活躍。不過，成都也面對挑戰，外部環境不確定性加劇，部分傳統製造業面臨轉型壓力，內需提振仍需加力。成都的全球26強，絕非偶然。把時間軸拉長，一組資料更能體現其韌性：自1991年起，成都GDP已連續23年維持成長，這在中國城市中極為罕見。1991-2013年：高速擴張期連續23年兩位數成長，年均成長13.2%。鄉鎮企業崛起、海岸產業內遷、三資企業湧入，讓成都從西南工業重鎮躍升為西部製造中心。2014-2024年：質量躍升期增速雖回落至個位數，但經濟總量接連突破關口。2022年躋身全國第七個“2兆俱樂部”，2023年達2.2兆，2024年增至2.35兆。這23年，成都的成長邏輯悄悄轉變。從依賴人口紅利、土地開發，轉向創新驅動、產業升級。現今，成都擁有國家級創新平台超300個，高新技術企業突破1.3萬家，數字經濟核心產業增加值佔比達13%，新質生產力正成為成長新動能。9月，四川省委省政府印發《關於支援成都做優做強極核功能加快高品質發展的意見》，明確目標：到「十五五」末（2030年），成都經濟總量超過3.2兆元。這意味著，從2025年到2030年的6年裡，成都需年均成長超1,400億元──相當於每年新增一個中等城市的經濟體量。底氣何在？戰略位勢作為成渝地區雙城經濟圈核心城市、西陸海新通道起點，成都承東啟西、連接歐亞的樞紐地位愈發凸顯。產業支撐電子資訊、生物醫藥、綠色低碳等主導產業已形成兆級規模，未來將持續釋放產能。政策紅利省級層級將全力支援成都突破瓶頸，在科技創新、要素配置、改革開放等領域賦予更大自主權。挑戰同樣存在，例如外部需求疲軟、人口紅利減弱、生態約束趨緊……成都如何實現3.2兆的目標，還要看接下來的規劃和具體落地。全球26強，不是終點，而是新起點。對成都而言，3.2兆元的目標，不僅是經濟總量的躍升，更是城市能階的跨越。它意味著成都將從“西部經濟中心”，進階為具有全球資源配置能力的現代化國際大都市。當我們談論成都GDP時，我們談論的不僅是一座城市的成長，更是中國區域協調發展的生動註腳，在內陸腹地，同樣能生長出與世界對話的經濟強市。下一個23年，成都又會寫下怎樣的故事？我們拭目以待。 （成都購屋通）

引言：撥開喧囂，一窺未來想像這樣一個畫面：一個人穿上噴射飛行服，引擎發出震耳欲聾的轟鳴，隨即衝天而起——這不是好萊塢的電影特效，而是正在真實世界上演的場景。如果那些我們只在科幻小說中見過的未來，如今已在世界各地的實驗室和車間裡悄悄成型，那會是怎樣一番景象？這並非憑空想像。一份名為《科技國度未來五十》（Tech Nation Future Fifty）的報告，就像是英國科技圈的一枚水晶球，每年都會精心篩選出50家最有望成為全球領導者的科技公司。這份報告的權威性不容小覷，其往屆校友名單星光熠熠，囊括了Darktrace、Deliveroo、Monzo和Revolut等如今家喻戶曉的科技獨角獸。這使得2025年的新晉榜單不僅是新創企業名錄，更被視為下一代產業顛覆者的權威認證。今年的入選企業實力驚人，它們已累積融資近45億英鎊，僱用員工超過4000人，標誌著它們已步入成熟的快速成長階段。深入剖析這份報告，我們發現三大深刻的趨勢正在塑造我們的不遠的未來：科幻前沿成為現實： 那些曾經停留在理論層面的技術——如個人飛行、天基能源和地外製造——如今已演變為具有真實世界應用場景的商業化項目。人工智慧成為新基建： 人工智慧正從一個專業工具，演變為一種無所不在的基礎設施，像水和電一樣，為從溝通方式到團隊建構的一切提供動力。解決宏大挑戰成為終極商業模式： 全球在氣候、健康和永續發展領域面臨的最迫切問題，正成為推動最重大技術和經濟機會的核心驅動力。科幻前沿：打破重力、距離與疾病的技術本章將聚焦於前沿科技類別中最具膽識的公司，它們以行動證明，未來正以超乎想像的速度到來。Gravity Industries：噴射飛行服時代的黎明Gravity Industries公司研發的噴射飛行服，堪稱人機協作的奇蹟。它擁有動力超過1000匹馬力（bhp），由7個微型噴射渦輪發動機提供，飛行員透過手臂的姿態變化實現全方位的向量控制，這使得飛行本身成為一種本能的延伸。其創始人理查德·布朗寧（Richard Browning）被譽為現實世界的“托尼·斯塔克”，他畢生致力於挑戰人類航空的極限。這項技術的發展軌跡，完美詮釋如何從引人注目的表演走向拯救生命的應用。最初，噴射飛行服更多出現在各大活動的表演中，吸引目光。然而，與英國大北方空中救護服務（GNAAS）在湖區進行的開創性急救演練，徹底改變了人們的認知。在演練中，一名穿戴飛行服的急救人員僅用90秒就抵達了山腰的傷員所在地，而這段路程徒步需要25分鐘。在直升機無法進入的複雜地形中，這項技術正在從舞台上的吸睛表演，轉變為緊急救援中的關鍵工具。Space Solar：從軌道收穫無盡能源想像一下，巨大的太陽能電池陣列在地球軌道上24小時不間斷地收集陽光，不受天氣和晝夜的影響，然後將能量以無線方式傳輸回地球——這就是天基太陽能（SBSP）的宏偉構想。這項技術被視為解決地面風能和太陽能間歇性問題的終極方案。英國公司Space Solar正將這項構想變成現實。其核心技術是一種名為CASSIOPeiA的獨特衛星設計。該設計採用輕量化的模組化結構，利用鏡面陣列匯聚陽光，並透過螺旋形天線實現360度的能量波束傳輸，被認為是「概念上的重大突破」。更重要的是，這並非遙不可及的夢想。 Space Solar制定了雄心勃勃且具體的路線圖：6年內實現30兆瓦的電力輸送，12年內實現吉瓦級（足以供應一座城市）的電力規模。近期，其HARRIER 360度無線能量傳輸演示器的成功測試，標誌著他們已邁出關鍵一步。BioOrbit：為地球打造的零重力製藥廠癌症治療中廣泛使用的抗體藥物（如Keytruda）面臨一個巨大挑戰：它們通常需要在醫院透過長達數小時的靜脈（IV）輸注給藥。這是因為，若要實現簡單的皮下注射，所需的高蛋白濃度會使藥液變得像蜂蜜一樣黏稠，難以注射。BioOrbit公司找到了一個絕佳的解決方案：去太空製藥。在地球上，重力導致的沉降和對流效應會干擾蛋白質結晶過程，使其生成的晶體大小不一、質量欠佳。而在微重力環境下，可以生長出更大、更均勻、質量更高的蛋白質晶體。這些在太空中製成的高品質晶體，可以懸浮在低黏度的溶液中，從而實現從長達4-6小時的醫院靜脈輸注到簡單的居家皮下注射的轉變，就像糖尿病患者使用的胰島素筆一樣。這項變革不僅將徹底改善病患的治療體驗，也能大幅降低醫療成本，釋放寶貴的醫院資源。該公司的進展迅速：2024年底交付了首個有效載荷，計畫於2025年向國際太空站進行演示發射，並於2026年啟動臨床前試驗。AI架構師：​​塑造未來的聲音與大腦本章將探討人工智慧如何從一個新穎的工具演變為不可或缺的基礎設施，並聚焦在那些正在建構我們AI驅動未來的基礎層公司。ElevenLabs：賦予AI有靈魂的聲音ElevenLabs已成為生成式AI音訊領域的領導者。其核心產品包括超現實的文字轉語音、無縫的聲音克隆以及覆蓋70多種語言的AI驅動配音。正如其創始人馬蒂·斯塔尼謝夫斯基（Mati Staniszewski）所言，他們的宏大目標是讓所有內容都能被普遍獲取，並使語音成為下一個人機互動的偉大介面。 「當AI的語音變得自然時，人們就能以人類的方式與科技互動」。該公司的崛起速度驚人，並獲得了Andreessen Horowitz和紅杉資本（Sequoia Capital）等頂級風投的支援。更引人注目的是，他們與NVIDIA、德國電信和LG等產業巨頭建立了策略合作夥伴關係，這表明其技術正被深度嵌入到多個產業的基礎設施層面。連NVIDIA的執行長黃仁勳也公開表示，他自己的數位化聲音就是使用ElevenLabs的平台生成的。ElevenLabs的定位遠不止於一個應用軟體，它正在成為整個AI生態系統的「感官層基礎設施」。隨著AI代理和對話式介面變得無所不在，聲音的品質成為決定使用者體驗的核心差異點。如果說大型語言模型（LLM）為AI提供了“大腦”，那麼ElevenLabs則提供了“嘴巴”。正如黃仁勳所說，這種聲音能夠「傳遞同理心…傳遞連結感」。這種情感深度和真實感對於人類接受和信任AI至關重要。透過其API優先的策略和強大的開發者工具，ElevenLabs鼓勵成千上萬的企業在其平台上建立應用程式。可以說，ElevenLabs正在建造一條AI生成音訊的“高速公路”，任何希望創造高品質對話式AI產品的公司，都可能需要使用它的服務，這使其成為新興AI經濟的基石。Metaview：建構無偏見的招募機器Metaview解決的是一個普遍存在的商業痛點：招募流程往往緩慢、低效且充滿人為偏見。招募人員浪費時間追要面試回饋，而面試中的關鍵細節常常被遺忘。Metaview的平台利用AI技術，自動產生結構化的面試筆記、評分卡和摘要。它並非要取代人類面試官，而是增強他們的能力，將他們從繁瑣的記錄工作中解放出來，從而更專注於與候選人的交流，同時確保數據被準確、一致地捕獲。結果是招募效率和精準度的「激進式」提升。這不僅幫助企業更快地組建更優秀的團隊，還透過數據驅動的評估消除了無意識偏見，有助於建立更多元化和更有效率的員工。Metaview的成功，是企業AI應用浪潮中最具獲利前景的模式－「應用型AI」的典範。與那些難以衡量效益的通用型AI不同，應用型AI瞄準的是特定且成本高昂的業務流程（如招募），並提供清晰、可量化的投資回報。Metaview解決的問題並非抽象的，而是具有重大財務影響的、定義清晰的營運瓶頸。其創辦人提到，公司正從服務“早期採用者”轉向“早期大眾”，並加強銷售力度以滿足大公司的需求，這正是B2B領域產品與市場高度契合的典型標誌。雖然用於內容創作的生成式AI吸引了大部分媒體的目光，但一場靜悄悄的革命正在工作流程自動化領域發生。像Metaview這樣的公司證明，AI目前最強大的用途並非取代人類的創造力，而是在結構化、重複性的任務中，大大提升人類的生產力。永續革命：解碼自然與普惠健康Nature Metrics：讓大自然在董事會擁有發言權Nature Metrics的技術核心是環境DNA（eDNA）－生物在土壤或水中留下的微量遺傳物質。透過分析這些eDNA，結合衛星數據和人工智慧，該公司創建了一個全面、可擴展的平台，能夠精確監測整個生態系統的生物多樣性。他們的目標是「將環境數據和洞察轉化為有意義的行動」。透過讓生物多樣性變得可衡量，他們使企業能夠準確評估自身對環境的影響、管理相關風險，並充滿信心地投資於基於自然的解決方案。正如其創辦人所指出的，儘管面臨企業永續發展報告指令（CSRD）等法規要求被削弱的挑戰，但這類法規的出現本身就催生了一個巨大的市場。當企業被要求報告其對自然的影響時，一個用來衡量這種影響的產業便應運而生。Nature Metrics正在為「自然資本」這一新興領域建立關鍵的數據基礎設施。透過創造一種可靠、可擴展的方式來量化生物多樣性，他們正在使自然能夠被視為企業和國家資產負債表上的可衡量資產。這是創建基於自然的金融市場和工具的第一步。歷史上，由於生物多樣性難以衡量，它在經濟計算中一直是外部因素。而Nature Metrics的技術則使其測量變得經濟可行。其創始人明確表示，目標是「將自然融入企業的核心營運決策」並「加速對基於自然的解決方案的投資」。這正是金融和商業策略的語言。正如信用評等機構為金融市場的運作提供數據一樣，Nature Metrics正在提供「生物多樣性評級」數據，這對於21世紀將環境影響視為核心風險和價值的經濟體至關重要。Hexarad：由臨床醫師主導的AI，治癒醫療體系診斷延遲是許多醫療體系（如英國的NHS）面臨的嚴峻問題，它可能對患者的治療結果造成嚴重影響。Hexarad是英國唯一由臨床醫師主導、由AI賦能的放射學平台。至關重要的是，該平台由一群深諳工作流程挑戰的NHS放射科顧問醫生創立。他們將遠距放射學與AI驅動的工作流程優化相結合，為醫院節省了寶貴的時間和資金。其核心使命是「為每個人、在任何地方提供快速、準確的診斷」。有趣的是，他們面臨的最大挑戰並非技術本身，而是“應對醫院的採購流程”，這凸顯了在成熟的醫療體系內建立信任的重要性。給中國科技玩家的三個「新遊戲」彩蛋這份英國報告，與其說是教科書，不如說是一本“遊戲攻略”，裡面藏著幾個有趣的彩蛋，恰好能給正在“打怪升級”的中國科技玩家們一些新思路：彩蛋一：「實體外掛」已上線，是時候用程式碼「捏」出現實了！過去十年，我們是當之無愧的“虛擬世界之王”，用程式碼和商業模式重塑了生活。但現在，新的賽道正逐漸浮現——從飛行服到天基能源，再到太空製藥，創新不再侷限於螢幕，而是直接改寫物理世界的規則。Gravity的飛行服、Space Solar的天基能源和BioOrbit的太空製藥廠，就像是遊戲裡新解鎖的「物理外掛」——它們不再滿足於優化螢幕裡的體驗，而是直接開始「捏」現實世界。這就像玩模擬遊戲，以前我們只能在城裡修路蓋房，現在突然拿到了“地形編輯器”，可以直接造山、引水、甚至改變天氣！對中國的科技力量而言，這意味著挑戰和機會都在升級：下一個科技明星，可能不是爆款應用軟體，而是如何用科技造出那些能觸摸、能飛行、能進入我們身體的硬派技術。彩蛋二：AI不是獨門絕技，而是“全民超能力大禮包”AI大模型的浪潮，像不像遊戲裡突然掉落了一個傳說級寶箱？人人都想開出神裝。但Metaview和Hexarad的故事告訴我們，AI真正的玩法不是打造一件誰都用不了的“神器”，而是把它變成一個“全民超能力大禮包” 。AI不再是某家企業的獨門武器，而是像電力一樣，成為賦能每個產業的底層工具。它可以讓招募更有效率、更公平，也能幫助醫生更快完成診斷。與其說AI是一件稀缺神器，不如說它是一份正在全民普及的“超能力禮包”，讓每個行業都能獲得專屬的超能力。彩蛋三：終極Boss，需要全球玩家一起組隊報告提到，氣候變遷、能源安全、癌症治療，這些都是「世界級」的終極Boss。打這種Boss，光靠一個伺服器的玩家是不夠的，必須「全球組隊」。這也是為什麼許多英國企業一開始就以開放的姿態邀請全球合作夥伴。這種開放的姿態，自然能吸引全球最強的玩家（人才）和最好的裝備（資本）。對中國科技力量而言，在練好「內功」的同時，這是參與全球創新網絡的機會，也是邁向產業價值鏈核心的關鍵一步。誰不想成為那支「復仇者聯盟」裡不可或缺的一員呢？ （澄世諮商）

16日，A股三大股指午後回升，科創50較為強勢；港股午後亦上揚，恆生科技指數一度漲超1%。具體來看，三大股指盤中震盪回落，午後走穩回升，科創50指數盤中大漲超2%。截至收盤，滬指微漲0.04%報3861.87點，深證成指漲0.45%報13063.97點，創業板指漲0.68%報3087.04點，科創50指數漲1.32%，滬深北三市合計成交23673億元，較此前一日增加639億元。場內超3600股飄紅，物流類股崛起，新寧物流、炬申股份、怡亞通等漲停；汽車產業鏈股活躍，恆帥股份、均勝電子等漲停，豪恩汽電盤中突破200元/股大關續創新高；機器人概念再度爆發，安培龍尾盤漲停續創新高，漢威科技亦創出新高；值得注意的是，首開股份再度漲停，近10日斬獲9板；上海建工連續3日漲停。港股方面，熱門牛股藥捷安康尾盤大幅跳水，收盤跌超50%，該股此前4日已累計大漲近500%；此外，歌禮製藥跌超10%，京東健康跌近6%；三花智控大漲近13%創上市以來新高。機器人概念爆發機器人概念盤中再度活躍，截至收盤，恆帥股份、安培龍、宏昌科技、漢威科技20%漲停，江蘇雷利漲超14%，協創資料創出新高。消息面上，宇樹科技15日晚間宣佈開源UnifoLM-WMA-0架構。據悉，這是宇樹科技跨多類機器人本體的開源世界模型—動作架構，專為通用機器人學習而設計，其核心成分在於一個可以理解機器人與環境互動物理規律的世界模型。宇樹科技表示，為了推進全球具身智能行業發展，宇樹科技現將此世界模型、動作架構完整開源並持續更新，一起讓通用機器人儘早成為可能。此外，馬斯克近日在All-In峰會提及Optimus最新進展：特斯拉正在完成Optimus Gen3的設計，Optimus Gen3將具有人類的手動靈活性，將擁有能夠導航和理解現實的人工智慧思維，而且將會實現大批次生產。中信建投證券指出，馬斯克在公開場合多次強調靈巧手的複雜性與重要性，預計靈巧手是V3版本的變化重點，相關供應鏈值得持續關注。特斯拉後續時隔兩年第三代新品發佈，前期量產波折後對於明年展望逐步清晰。國產鏈條方面，樂聚與多倫科技達成框架性採購合作意向，未來三年內採購預計不低於2000台具身智能人形機器人用於重點領域場景落地；南山智尚舉辦織物觸覺智能手套產品發佈會，與均勝電子、長盛軸承等達成戰略合作，場景應用落地、新產品發佈等催化不斷，繼續看好類股整體行情。藥捷安康大幅跳水藥捷安康今日早盤再度拉升，一度大漲超60%最高攀升至679.5港元，尾盤大幅跳水，一度跌超60%，收盤跌53.7%，日內振幅超120%。公司今日午間發佈公告稱，公司注意到，公司股票交易價格及成交量近期出現異常變動。董事會確認，概不知悉導致股價及成交量異常變動的原因，或任何須公佈以避免股份出現虛假市場的資料，或根據上市規則須披露的任何內幕消息。董事會亦確認，公司業務營維運持正常，且公司業務營運及財務狀況並無重大變動。值得注意是，藥捷安康日前公告，公司核心產品替恩戈替尼（Tinengotinib，TT-00420）聯合氟維司群治療經治失敗的激素受體陽性（HR+）且人表皮生長因子受體2陰性或低表達（HER2-）的復發或轉移性乳腺癌Ⅱ期臨床試驗，已於9月10日獲得了中國國家藥品監督管理局的臨床默示許可。 (證券時報)

寒武紀的噩夢來了嗎？今天收盤後，“每日經濟新聞”等媒體報導了一個重要消息：由於在科創50指數中權重超標，寒武紀、中芯國際將面臨“瘦身”。被動配置這些股票的基金，大機率將在9月15日之前減倉。其中，涉及寒武紀的倉位可能有超過100億！也就是說，最近七八個交易，將有100億基金倉位被迫撤離寒武紀。根據上交所科創板50指數編制方案，單個樣本權重不能超過10%，前五大樣本權重合計不超過40%。最近寒武紀、中芯國際等股票大漲，目前的權重已經超標。下圖是截至9月2日，科創板的10大權重股，其中寒武紀權重達到了15.42%，中芯國際達到了10.21%，都超標了。科創50指數的樣本每季度調整一次，調整日分別為每年的3月、6月、9月、12月的第二個星期五的下一個交易日。按照這個規則，最近一個調整生效日是9月15日（或表述為9月12日收盤後生效）。根據Wind資料，當前跟蹤科創50的基金產品為1890.30億元。據此計算，不考慮股價漲跌及其他因素，要將寒武紀權重降低至10%，相關產品要賣出寒武紀的規模約在100億元。目前距離9月15日還有7個交易日，基金調倉應該已經開始，相當於每天要賣出10多億元。今天寒武紀跌了超過5%，或許部分基金已經開始調倉了。除了寒武紀，追蹤科創50指數的基金還需要減持一些中芯國際。未來如果寒武紀、中芯國際繼續上漲，下一輪調整（12月15日）前後基金還需要減持。這會成為寒武紀、中芯國際的魔咒嗎？我的看法是：這是一個利空，但如果公司基本面比較強勁，消化起來不是問題。即便追蹤科創50的基金減持，還會有其他基金、機構、散戶增持。如果公司業績增長根本上來，那就有可能變成見頂魔咒。目前寒武紀的滾動市盈率（依據過去4個季度的利潤）為5100多倍；如果按照今年上半年利潤推測全年業績，計算出的動態市盈率為300倍。無論從那個角度看，寒武紀目前的估值都偏高了。我相信沒有幾個人能真正說清楚寒武紀未來幾年的發展態勢，不確定性太高，幾乎所有的預判都帶有“賭”的性質。寒武紀還是當前融資買入餘額最多的股票，到昨天收盤餘額達到了115.29億元，過去一個多月增速非常快。一旦這些融資盤集中拋售，會加劇股價調整。需要提醒大家的是：A股走勢歷來沒有理性可言，你到底應該買入還是賣出寒武紀，要自己判斷。今天的市場，出現了突破3800點後的第二輪急跌。這也在很多人的意料之中，因為每逢大日子或者大利多出台，A股都會“恐高”。最典型的是2008年8月8日，北京奧運會開幕。當天（周五）上證指數跌了4.47%，第二個交易日（周一）又跌了5.2%。不過今年的大背景完全不同。2008年8月的大跌，背景是超級牛市結束、國內通膨處於高位，央行的貨幣政策是緊縮的。2008年8月的CPI雖然有所回落，仍然在4.9%的高位（上圖）。40天後，全球金融風暴就爆發了。當前的CPI接近於零，聯準會即將在9月重啟降息，中國央行降息的預期也在升溫。中國正處於走出通縮的前夜，市場理應在調整後繼續向好。今天A股下跌的主力是軍工。此前軍工的大漲，跟今天的大活動有關。活動結束、利多兌現了，會有資金套現離場，等待下一輪機會。證券類股的持續回呼，令人有點困惑、不安。按理說，牛市到來的時候證券類股往往是急先鋒，但這一次明顯不同，證券類股的行情缺少持續性。這到底意味著行情有了新模式，還是“假牛市”或者行情結束了？我覺得，市場仍處在結構性牛市向全面牛市過渡中，能否完成這個轉變，什麼時候能完成，存在一些不確定性。或者說，現在仍然是結構型牛市，半導體（晶片）、人工智慧、機器人等類股牛氣衝天，其他大多數類股不漲，或者只有一日遊、兩日遊的行情。在這種情況下證券類股自然活躍不起來。而證券類股偏弱，加劇了市場分歧，讓部分資金陷入觀望。這未必是壞事。猶猶豫豫的行情，反而可能走得更遠。意見高度統一，大家一致看好的行情，往往在急漲之後很快結束。最好在3900點到4000點關口前徘徊一個月，充分消化浮籌和獲利盤，為下一波行情做準備。從6月23日以來，A股漲得太急了。 (劉曉博說財經)

(新聞中心)為推廣本市多元豐富的餐飲美食底蘊與美味，臺北市商業處以「2025台北 國際美食節」為主題推出雙主打系列活動，首波於8月30日至8月31日在圓山花 博花海廣場舉辦「漢堡嘉年華」市集，匯聚了50間超人氣知名漢堡品牌店家， 如臺北漢堡名店屠夫漢堡推出脆片藍莓牛肉堡，展現甜鹹口味的完美交織、全 美最大的連鎖牛排 Texas Roadhouse 德州鮮切牛排，將人氣漢堡美國大聯盟帶到 活動現場及首次到台北擴店的超人氣燒肉名店老井極上燒肉，融合了台灣小吃 技法，所製作成的日式漢堡排等熱門商品；今(114)年更首度與5星級飯店合作， 如台北君悅酒店及台北寒舍艾美酒店，都在本次「漢堡嘉年華」活動現場盡數 呈現，就是要讓市民朋友充分享受這場夏日味蕾饗宴！圖：「2025台北國際美食節-漢堡嘉年華」長官貴賓大合照。為期2天的漢堡市集活動，現場規劃為4大區域，分為「全球漢堡區」、「國際美食區」、「潮流餐車區」及「療癒甜點區」，讓民眾可以好好享受美 味，另於9月8日至9月30日推出「2025台北餐廳週」，今年除1,200元限定套餐外，更新增20家2,600元 Define Taipei 組別「台北城市意象套餐」，讓民眾透過低門檻就能吃到本市精緻餐飲店家，藉由多樣的活動，啟動您的美食之旅！臺北市政府蔣萬安市長表示，臺北擁有豐富的餐飲資源與多元族群文化， 品嘗美食已成為民眾不可或缺的日常享受，市府希望透過「台北國際美食節」 的系列活動，帶領市民朋友認識台北多元的美食店家，第1波漢堡嘉年華市集匯 集50間知名餐飲業者到圓山花博，一字排開共同展售多國美食的「漢堡嘉年 華」，第2波則是攜手民間單位 Flavor 風格美食指南，串聯本市百間精緻餐廳共 同推出「台北餐廳週」，其中米其林餐廳相關的業者，以結合在地品牌與國際 資源，展現臺北美食的創意與包容力，以「台北國際美食節」為起點，推廣城 市美食味蕾魅力。圖：「2025台北國際美食節-漢堡嘉年華」蔣萬安市長致詞。第1波：8/30至8/31花博花海廣場，最強漢堡陣容就在「漢堡嘉年華」！從美式 BBQ 到台式原民烤肉、從地中海風味希臘烤肉捲到義大利特製牛肚 包，還有細膩刻劃如藝術品的飯店主廚，推出市集限定口味漢堡，一次展現多 國美食佳餚，帶來前所未有的美食饗宴，經典與創意齊聚，全部都在今明2日於 圓山花博花海廣場的「漢堡嘉年華」，如來自美國德州屢獲 BBQ 大獎的 Dayne’s Craft Barbecue 首度來台展店，就選在本次活動公開呈現最道地的德州燒烤；而 台灣在地品牌也不遑多讓，Selfish Burger 以黃金比例現絞牛肉打造多汁漢堡排、ROAST BURGER 以低溫爐烤工法重現英式經典風味、ParkoParco 則將義式慢燉 的軟嫩牛肚夾進外酥內軟的麵包，呈現最浪漫的義式風情，還有台北最時髦的早午餐漢堡代表 Semi Club 也將在現場推出超浮誇熔岩漢堡排三明治。不只限定 美食，現場也推出多項限定活動好康，只要前來活動會場即可獲得「涼爽堡貝扇」1把，完成拍照打卡還能領取「50元折價券」1張，購買活動餐點可再到服務台兌換「吃飽堡磁吸夾」1個，數量有限，贈完為止，就是要讓市民朋友在大 快朵頤之餘，也能體驗臺北獨有的創意與美食氛圍，共同享受暑期的歡樂時光。第2波：9/8至9/30「台北餐廳週」，低門檻享受高價精緻餐飲！平常不太會踏入高端餐飲的國內外旅客，有口福了！第2波的美食饗宴於9月8日至9月30日推出 NT.1,200 元或 NT.2,600 元「台北意象限定套餐」，還有各種專屬餐飲優惠，串聯百家精緻餐飲店家，其中 20 家餐廳，更是米其林相關名 店，如正統法式料理名店，米其林二星餐廳L’ATELIER de Joël Robuchon 特別為 台北餐廳週推出以侯布雄經典菜色、技法為基礎製作的「干貝佐海藻奶油」、「羊菲力佐綜合香草及馬鈴薯泥」等六道菜品套餐，星級主廚們將以餐桌為舞台，透過一道道美味菜餚訴說臺北故事，敬請期待品嚐本市頂級的美食餐飲哦！圖：「2025台北國際美食節-漢堡嘉年華」現場民眾野餐。更多活動資訊：請至「台北市商業處 - 我是商 Ya人」 FB 粉 絲 團（www.facebook.com/tcooc/   ） 、「 漢 堡 嘉 年 華 」 活 動 網 站 (https://www.burgercarnival.taipei/)  、「 台 北 餐 廳 週 」 活 動 網 站 (https://restaurant-week.flavornews.com.tw/)查詢！(臺北市商業處廣告)

昨日，《財富》（中文版）繼續發佈2025年《財富》中國科技50強。我們希望能夠通過這份榜單，發現過去一年中國科技公司的變化趨勢。首先，從企業性質而言，中國民營公司依舊充滿創新的活力與動力。在今年上榜的50家公司中，有47家民營企業，相比去年增加4家。同時，今年的榜單呈現出明顯的“新陳代謝”特徵。榜單中既有華為這樣的全能公司，也有 DeepSeek 這類垂直領域的新銳力量。圖片來源：視覺中國根據《財富》（中文版）的統計，今年的榜單中人工智慧賽道公司從5家增長至8家，高端製造賽道從去年的17家公司下降為12家，其他賽道基本與去年持平。具體而言，大模型公司DeepSeek首次入選。另外，具身智能產業中宇樹科技、雲深處、珞石機器人等也紛紛上榜。幾乎在榜單發佈同時，DeepSeek也發佈了新品。昨日，DeepSeek在官方發文稱，正式發佈DeepSeek-V3.1。在官方發文稱，該產品的發佈是“邁向Agent時代的第一步”。這背後則反映了中國在全球人工智慧大模型領域的追趕趨勢。實際上，2025年政府工作報告首次將“人工智慧+”提升至國家戰略層面，標誌著人工智慧技術正式成為驅動產業升級的核心力量。這背後的本質是，中國科技產業正在從“規模驅動”轉向“技術驅動”。大模型公司們的異軍突起，說明真正的競爭力不在行銷，而在核心技術。未來十年，誰能把實驗室的技術變成使用者手中的產品，誰就能站上金字塔尖。在生命健康領域，隨著人口老齡化和健康意識的提高，生物醫藥和健康科技領域將迎來快速發展。特別是在創新藥物、基因技術、細胞治療、醫療人工智慧等領域，中國企業有望取得更多突破性成果。智能製造和工業網際網路則將成為推動中國製造業轉型升級的關鍵技術。通過數位化、網路化、智能化的手段，中國製造業將實現效率提升、質量最佳化、成本降低的目標。此外，一些前沿技術也在榜單中體現。比如從事量子計算的企業亮相，玻色量子首次出現在榜單中。該公司專注於光量子計算，相比Google、IBM等國際巨頭，這一技術路線在規模化擴展上具備潛力。從地域而言，上榜公司中總部位於北京的公司10家，位居第一，其次為深圳8家，浙江6家。這三個地區都展現出不同的創新活力：北京擁有中國最多的高校科研資源；深圳則背靠大灣區，擁有不可替代的區域優勢；浙江則在新興科技產業中取得領先。但不可否認的是，中國在半導體等產業中依舊處於追趕地位。儘管中國在半導體設計領域取得了一定成果，但在晶片製造工藝方面，與國際先進水平仍存在顯著差距。無論如何，中國科技產業正在推動人工智慧與實體經濟深度融合，加強新能源與低碳技術的創新發展，提升半導體與電子資訊領域的自主可控能力，推動生物醫藥與健康科技的創新突破。在全球科技競爭日益激烈的背景下，相信中國科技公司們將繼續以創新為動力，同時具備開放的合作姿態，在全球科技舞台上貢獻力量。（財富中文網）