#逼空
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面對強勁反彈的美股，被散戶“逼空”的機構很尷尬

追高則恐市場回呼接盤，不追則憂業績繼續踏空。近期，美股市場在紛紛擾擾中走出了一波出人意料的強勁反彈。標普500指數自4月8日觸底以來，短短一個月內飆升14%。然而，這輪漲勢的主導者並非華爾街的專業機構，反而是無所畏懼、大舉“抄底”的散戶投資者——機構們此前因對經濟增長放緩和貿易摩擦的憂慮而大規模離場。手握重金卻踏空行情的機構們，如今正面臨著被市場“逼空”式的回補壓力，處境頗為尷尬。散戶無畏搶籌，機構踏空徒呼“看不懂”“這行情太累人了，”Mahoney Asset Management的首席執行官Ken Mahoney的感慨道出了許多機構人士的心聲，“根本沒有劇本可以參考。”在經濟前景不明和貿易政策變數面前，專業投資者普遍選擇了謹慎。Mahoney的公司目前仍持有約40%的現金，但也已在市場的凌厲攻勢下，開始“不情願地”買入一些估值相對便宜的軟體股。與機構的步步為營形成鮮明對比的，是散戶投資者的狂熱。美國銀行的資料顯示，截至5月2日，其個人投資者客戶已連續21周淨買入股票，創下自2008年有資料記錄以來最長的持續買入周期。當2月底市場大幅回呼之際，正是散戶在大舉買入，而機構則以接近創紀錄的速度撤離美股。64歲的前華爾街經紀人、如今在亞利桑那州進行日內交易的Jay Rice便是這股散戶力量的縮影。他正積極湧入輝達和亞馬遜等科技龍頭股，並通過將大額交易拆分成小批次的方式來應對潛在的波動。“當市場像這樣動盪時，交易確實更難，但我喜歡這種狀態，”Rice在電話中表示，“川普關於貿易威脅的反覆無常可能讓事情變得非常困難，但我仍在買入。”機構被迫“上車”？持續上漲的市場，似乎也在迫使機構重新考慮入場。另類投資公司Cohalo的管理負責人Colton Loder）犀利地指出：“這是一輪不受歡迎的反彈。但僅僅基於頭寸被大幅削減這一點，未來幾周就很可能引發買盤，無論貿易或貨幣政策方面傳來什麼消息。”市場的技術面似乎也在“配合”這一趨勢——波動率的顯著下降也為機構增加了回補的壓力。根據Tier 1 Alpha的資料，由於4月9日標普500指數歷史性的9.5%反彈從一個月計算中剔除，該指數的一個月實際波動率在周四下降了17點。這種波動率的下降將導致風險溢價模型快速正常化，使投資者能夠增加其市場敞口。“這並非要承擔更多風險，”Mahoney解釋道，“我們積累現金是為了在像現在這樣被迫追漲時使用。但我們依然謹慎。”與此同時，一些趨勢跟蹤型基金如商品交易顧問基金（CTAs）也開始顯露回補跡象。據高盛交易部門觀察，此前因貿易摩擦引發的劇烈波動而持續賣出股票的CTAs，近期已開始少量增持股票。瑞銀集團也指出，儘管CTAs的股票敞口相較過去五年仍處於低位，但已有所回升。市場的目光也聚焦在關鍵技術點位。摩根大通的Bram Kaplan分析稱，當標普500指數達到5800點（較上周五收盤價5660點約有2.5%的上漲空間）時，CTAs將轉變為短期買家。機構的尷尬與兩難，短期或仍將持續儘管面臨回補壓力，機構投資者的核心擔憂並未消除，其中最主要的是對聯準會貨幣政策路徑的不確定性。華爾街此前一度預期聯準會可能在下月降息，但聯準會主席鮑爾及其他決策者均強調，需要等待更清晰的經濟資料再做判斷。亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic在周五的部落格中明確表示：“經濟中的不確定性依然普遍存在……在前景如此不明朗的情況下，我認為調整貨幣政策並非審慎之舉。”這種不確定性導致市場對本輪反彈的持續性看法嚴重分歧。財富管理公司Homrich Berg的首席投資官Stephanie Lang警告稱：“你不能總是追逐這類反彈。”她更傾向於關注那些盈利前景有所改善的防禦性公司，如醫療保健和公用事業類股。更有悲觀者認為反彈已是強弩之末。22V Research的創始人Dennis Debusschere就將此輪上漲視為“正在消退的反彈”，並指出由於關稅問題依然是重大風險，且股市內部結構仍然疲弱，其公司正在風險較高的小盤股領域增加空頭頭寸。從技術上看，標普500指數目前仍較2月19日的歷史高點低7.9%。更重要的是，該指數在3月份已跌破始於2022年10月本輪牛市的關鍵上升趨勢線。要收復這條趨勢線，指數需要回升至6000點以上，而Cohalo的Loder認為，這無疑是一個更為艱難的挑戰。“我們只是想努力安然度過這一切，”Mahoney的這句話，或許是當前許多機構投資者在散戶狂潮與市場迷霧夾擊下的共同寫照。“任何事情都可能因一條推文而瞬間改變。”在這樣高度敏感和不確定的市場中，被散戶“逼空”的機構，其尷尬與兩難的境地，短期內恐怕仍將持續。 (invest wallstreet)
面對強勁反彈的美股，被散戶“逼空”的機構很尷尬
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史詩級逼空上演！比特幣重上7萬美元大關

比特幣愛好者似乎對上周美國比特幣現貨ETF的資金外流不以為然，這種最大的加密貨幣週一再次攀升至7萬美元以上。 上週有近9億美元資金從這些ETF中撤出，反映出Grayscale Bitcoin Trust的資金持續流出，以及貝萊德和富達的產品認購有所放緩。這10檔基金今年經歷了1月成立以來最糟糕的一週。比特幣ETF的新需求是今年比特幣歷史性反彈背後的主要動力。然而，上週的大規模資金外流引發了交易員針對價格下跌的更多對沖，以及加密貨幣期貨市場槓桿多頭押注的大量平倉。 數位資產對沖基金INDIGO Fund聯合創始人Nathanaël Cohen表示：“儘管ETF資金流入受到拖累，但在6萬美元附近的買入訂單量仍然很高，這表明市場渴望在下跌時買入。” 金融部落格零對沖報道稱，雖然上一周出現了自去年十月以來最大的比特幣CME非商業期貨做空/賣出頭寸，但買入的頭寸也很多。高盛期貨部門觀察到比特幣期貨屢創新高：事實上，隨著比特幣價格此前突破7.3萬美元的創紀錄高位，上週未平倉合約總額也超過3.3萬份，價值接近120億美元，持有比特幣合約的機構總數也接近創紀錄水準。
史詩級逼空上演！比特幣重上7萬美元大關
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懇求幫忙找劉婉清和陳世華老師 謝謝
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2023：「A股金融女神」李蓓發出明確訊號：逼空！

12月29日，有「金融女神」之稱的知名基金經理，半夏投資「掌門人」李蓓在半夏投資官微發布《逼空》一文。 半夏投資李蓓 圖片來源：李蓓微博 文章提到，私募、公募、保險和外資都沒有足夠倉位，而他們都有業績基準。在連續2、3年虧損後，已經跌得比基準還多，如果上漲又跟不上，（他們）只能下崗了。 她認為，年底年初是個重要的時候。「還有一個交易日，就會進入新的一年，新的一輪機構賽狗遊戲即將開始。留給武舉人們佈局新賽季的時間不多了。誰能在黃四郎的碉堡搶到最多的黃金，誰會跟不上業績基準，比誰跑得快了。”
2023：「A股金融女神」李蓓發出明確訊號：逼空！
A股#A股#逼空#李蓓
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指令:大金融本波為什麼叫好不叫座？

因為破底反彈第一波走的就是逼空行情，你可以看到各類題材股漲得多好呀！周四最後一個交易日，同樣大幅破底科創扳多家漲幅達20cm,科創100，漲幅也高達7%，由此可見，主力資金造成的財富效應，讓一路看空的大V和踏空的散戶成為互相安慰的苦主了。另外，大金融中的銀行和地產在年初大盤直線下跌就逆勢吸引不少短多進埸，所以在這一個月也出現反彈有限甚至逆勢下跌的窘境，大金融的證券股也是許多人看好的，但從中信，東方證券等大規模配股也令人敬畏怯步，並且證券股的中報也在縮量中出現不良的預期，故證券股反彈常出現一日遊，最後。我要告訴你兩件重要事情，一，當逼空軋空到最高潮時，也正是殺多悄悄到來時。二，多頭行情不會因此而結束，快速拉回後要準備買套，波段持有，你將面對的是新一波壯闊波瀾的主昇段，這時候才是大金融的出頭天到了，誰能將未來幾個月行情和主流股和你說得那麼清楚？由你來見證股市早知道吧！
A股#逼空和殺多
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指令:外資都能認錯，你為什麼不能從善如流？

一個月前的今天，你一定忘不了…那是滬指3000點笈笈可危的時刻，我提出來18個月後你可以賣5000點，何苦在3000點認賠？但引來了許多人的嘲諷，隔日，三千點還是跌破了，我發文"不歴一番寒澈骨，怎得梅花撲鼻香！並提示可佈局買進除了銀行和地產以外的股票，這幾周來反彈你也看到了，20多年前我就在上海創立股市早知道，我們的操作有沒有領先於多數人？再看上周五外資買超創今年之最，但我還是可以告訴你沒有最多，未來外資買超還會更多；招商、平安銀、興業銀、東財等權重股又重回懷抱。 我給你的抱長做短的操盤術是給喜歡做短線的人可以盯著各類題材股做短線，漲多就會有拉回，急跌要敢買，發佈利好或連續爆量急漲就有捨得賣，而習慣做波段的人，就是要選擇有未來的股票，選好了，就要忍耐寂寞和喧嘩，大盤初升段將在利空和利好下看回不回下逼空軋空上漲，主升浪年內可望先突破4000奌，所以50%葚至幾倍的盈利永遠只給股市極少數人。
A股#看回不回#逼空·軋空
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比“妖鎳”更可怕的，是油價“歷史性逼空”

兩年前的負油價至今讓市場記憶猶新，而現在華爾街機構再度發出警告，當年事件的“鏡像版”或將重演。 當年曾經由於需求驟降、供給過剩、庫存突破上限、多頭強制平倉所引發的負油價，現在可能會走向完全相反的方向。 隨著原油需求上漲、供給不足、庫存低至歷史低位、空頭強制平倉，油價有可能會上漲至“任何位置”？甚至引發油價“歷史性逼空”？ 美國銀行對此警告稱：市場格局已經逆轉。所以現在壓力從多頭來到了空頭。
比“妖鎳”更可怕的，是油價“歷史性逼空”
商品期貨#油價#逼空#通膨