頭圖來自：視覺中國在委內瑞拉之後，下一個問題顯然就是：懂王下一個目標會是那兒？畢竟老特這套打法，一旦摸清套路，多用幾次多贏幾次，很合理。而放眼門羅主義下的西半球，格陵蘭島，確實是一塊兒不錯的“蛋糕”。這裡人口極少，只有五萬多人；在政治上又處在一種“半獨立”狀態——有自己的政府、法律和稅收體系，和母國丹麥的聯絡僅限於外交和防務。如果說委內瑞拉在美國眼裡是“南花園”，那格陵蘭就是“北花園”。此前川普就說，美國“必須擁有”格陵蘭島，要通過軍事或經濟手段奪取其控制權。如果拿下格陵蘭，對加拿大真是“三面包夾芝士”今年魯比奧又說，美國計畫從丹麥手中“購買”該島。相關議題頻繁出現在國會聽證、智庫報告和媒體評論中。格陵蘭的價值，除了地理位置以及“其主不能守”之外，更關鍵的，就是這最大島嶼的冰蓋之下，藏著幾乎完全沒被開發過的戰略資源。僅根據目前已掌握的勘探資料，格陵蘭的戰略資源，就包括稀土（包括中重稀土）、鈾、鎳、鋅，以及近海油氣，有不少美國自己也會被卡脖子。比如稀土，美國尤其缺中、重稀土。而格陵蘭島是世界上少見的除中國外，輕、中、重稀土樣樣不缺的地方，拿在手裡，真是雪中送炭。且美國還是最大的鈾消費國之一，但本土產量極低，也是依賴進口。格陵蘭在上世紀中期就發現了多處有礦，目前已知礦點近30處，規模巨大，開發出來，足以改變鈾資源的世界格局。再往下，鎳和鋅，美國同樣依賴進口。油氣資源，更是老特的傳統藝能，必須以“正確的方式流動”。目前對格陵蘭的勘探成果基本都是島嶼外圍，尤其是有暖流經過的西南沿岸。說明我們所知的一切，都只是它的冰山一角。目前的限制主要是：格陵蘭的開發條件極端苛刻。島上幾乎沒有公路系統，城市沒有陸路連接；氣候嚴酷，施工窗口期很短；缺人、缺電、缺通訊、港口等各種基礎設施，幾乎都要從零建設。就像有的中國老闆去東西伯利亞淘金，但完全沒有開發條件一樣。前期投入巨大、回報周期極長。私人公司搞不了，但作為大國的戰略投資，又是另一回事。也正因如此，格陵蘭的資源基本就沒怎麼開發過。所以，美國會打格陵蘭麼？有正方觀點認為：美國想的不是短期成本，而是幾十年的供應鏈安全，是為戰爭狀態做準備。一旦未來世界重新走向資源陣營化，就應該先下手為強。何況格陵蘭人口少、半獨立，丹麥又不能守。既然“美國優先”，搶就搶了。有反方觀點認為：佔領丹麥等於對北約盟友開戰，意味著一切結束，北約結束，跨大西洋關係結束，戰後形成的西方內部的安全感和合作結束，遠期代價極高。更何況格陵蘭的資源不能立馬變現，前期投入有沒有結果誰知道呢？更更何況，美國在格陵蘭本來就有軍事基地，只要再逼一逼，丹麥或許會給“除了主權外”的所有，打不如買。當然，這不取決於格陵蘭的意志，而取決於美國和懂王在多大程度上把它納入一個怎樣的安排，如果如此懸殊對比下，大國意志不可避免，那其他就只是過程。鑑於格陵蘭在未來全球資源版圖的特殊意義，我們也正在做一期詳細的《格陵蘭戰略資源報告》。由於格陵蘭島全面、系統的礦產能源資料很少，中文網路幾乎沒有，這也算填補一塊空白，大家可以期待一個。 (虎嗅APP)

銅、鋁、鋅、鎳、錫、鉛——隨著LME主要追蹤的六大工業金屬價格在周二全面上漲，全球金融市場在新年伊始正再度颳起一輪猛烈的“金屬旋風”……行情資料顯示，LME期銅周二進一步創下了紀錄新高，LME期鎳更是一度跳漲逾10%至19個月最高，因供應擔憂助推了工業金屬的漲勢。周二漲幅最猛烈的品種當屬“妖鎳”。截至周二收盤，LME期鎳上漲了近9%，盤中漲幅曾一度突破10%，觸及2024年6月5日以來最高位18785美元。這種用於生產電池和不鏽鋼的金屬迅速攀升之際，全球最大鎳供應國印尼正計畫削減礦石產量。荷蘭國際集團(ING)分析師Ewa Manthey表示，這一舉措在短期內對提振價格非常有效。不過，她也補充稱，“由於預計到2026年仍會出現大量過剩，除非供應限制加深或需求出現有意義的改善，否則漲勢不太可能持久。”而無論如何，對於一直受到印尼產量過剩和電動汽車電池的鎳需求低於預期困擾的鎳市場而言，周二的大漲可謂是一劑強心針。這也標誌著倫敦金屬交易所鎳合約的復甦，此前在2022年經歷了歷史性的逼空之後，該合約的交易量曾大幅下滑。業內人士觀察到的交易動態表明，本周中國投資者在推動包括鎳、銅和錫在內的金屬價格大幅走高方面影響顯著：金屬價格在LME亞洲時段大漲並伴隨著高成交量，並在上海期貨交易所夜盤開盤後再度走強。除了鎳外，LME期銅周二也上漲了1.9%，報每噸13238美元，盤中一度攀升3.1%，創下13387.50美元的紀錄新高。儘管開年以來才過去了短短幾個交易日，但銅在2026年迄今已經上漲了約6.5%。“銅價突破13000美元的動力來自於結構性供應緊張，與電氣化和資料中心投資需求加速之間日益加劇的不平衡，”荷蘭國際集團的Manthey表示，“多年來的投資不足和持續的礦場干擾使市場幾乎沒有緩衝餘地。”Capstone Copper位於智利北部Mantoverde銅金礦的罷工，也加劇了銅供應擔憂。周日，銅陵有色公告稱其厄瓜多礦山二期工程投產推遲，也進一步加重了供應壓力。美國總統川普目前已指示美國商務部在6月底前提交美國銅市場最新情況的報告，屆時預計將就精煉銅關稅做出決定。美國商務部此前曾提議從2027年開始徵收15%的關稅，2028年提高至30%，但白宮尚未確認該時間表。這進一步導致美國“虹吸”全球銅現象的蔓延。目前美國銅庫存量激增，紐約商品交易所(Comex)追蹤的銅庫存量在連續44天淨流入後已超過50萬短噸（美製重量單位，1短噸 =0.907噸）。而與之形成鮮明對比的是，LME倉庫的銅庫存量在過去一年中幾乎減半。花旗集團周二已將第一季度銅目標價從之前的12000美元上調至14000美元，但將今年剩餘時間的基線預測維持在13000美元不變。該行在一份報告中稱，“我們在未來幾周內戰術性地看漲銅價。”瑞銀分析師Aditi Samajpati在給客戶的一份簡短報告中寫道，“周二，銅價延續漲勢飆升至歷史新高，這主要是由於關稅不確定性和持續的供應中斷，促使人們爭相將銅運往美國。美國溢價加劇了全球庫存失衡，美國庫存不斷增加，而世界其他地區則面臨供應緊張。由於銅在能源轉型中發揮著關鍵作用，以及智利、印度尼西亞和剛果的礦山持續遭受挫折，投資者押注金屬價格將進一步上漲，投機交易也隨之加劇。”瑞銀分析師Dan Major在另一份報告中則指出，“淨投機頭寸較高，眾所周知，銅是每個人都想擁有的商品。”其他工業金屬價格周二也普遍大幅上漲。其中，LME期錫上漲4.8%，報44526美元，盤中觸及2022年3月以來的最高水平。LME期鋁上漲1.4%，報每噸3129美元，盤中觸及2022年4月以來最高；LME期鋅漲1.8%，報3251美元，盤中觸及2024年10月以來最高；LME期鉛上漲2.6%，報2076美元。 (財聯社)

隨著光伏子學領域的發展和對柔性光伏子裝置的不斷追求，透明導電薄膜（TCFs）成為了研究的焦點。它在生活中常見的智慧型手機、平板電腦、螢幕、太陽能電池等現代光伏子裝置中起著至關重要的作用。 但是，傳統的透明導電氧化物（TCOs）（例如氧化銦錫（ITO）等）由於其製備過程的限制，存在著柔性不足、導電性能不足等問題，不適用於大面積、柔性光伏子裝置的需求。因此，科研團隊也開始探索新的替代材料和製備方法，以解決這些問題。在眾多的新型光伏功能薄膜中，氧化鋅透明導電膜因為具有優異的光學特性而受到廣泛關注。同時，兼具出色的高透光度和導電性，被視為當前該領域頗具前景的一匹黑馬。 圖2：透明導電薄膜的應用領域 新一代黑馬：氧化鋅透明導電薄膜

牛市超級週期中價格平均會上漲247%，這一輪迄今為止上漲了80%。 鋅礦石一般只含有5%到15%的鋅，鋅礦石碾碎並分離後得到鋅含量為55%的鋅精礦，然後被送到冶煉廠通過高溫轉化為鋅含量在99%以上的成品鋅。去年，冶煉瓶頸導致鋅礦石供過於求，成品鋅價格則居高不下。 巴倫周刊報導，上週一些行業巨頭將冶煉費用上調了19%，這應該會為提高成品鋅產量提供充足的動力，因此分析師認為這是一個看空鋅價的信號，但中國建築行業對鋅的需求——大部分鋅被用於鍍鋅鋼以增強耐腐蝕性——以及俄烏衝突——冶煉是能源密集型產業，如果歐洲能源供應出現反彈，冶煉產能也將恢復——這兩個因素釋放出相悖的信號。 由上可以看出，買大宗商品基金很複雜，投資者得了解冶金工程和跟踪當下地緣政治形勢，就算做到了這些也只是一知半解。阿根廷大豆價格為何微弱反彈，或者法國煉油廠罷工的結束對石油和汽油之間價差有什麼影響這些都是很複雜的問題。

倫敦的金屬交易商大概還沒能從之前倫鎳的史詩級逼空中緩過神來，然而，當下的LME庫存告訴他們，下一場逼空很有可能就在路上。 據彭博社報導稱，目前整個LME庫存已經降至“危險地帶”，六種主要合約的可用庫存位於1997年以來的最低水平，這增加了從鋁到鋅等價格進一步飆升的風險。 其中高盛集團週四警告稱，銅正在“夢游著邁向缺貨”。分析師Nicholas Snowdon在郵件中提及“我們認為更高的價格是不可避免的”。 並且由於托克集團的大量預訂，鋅的可用庫存在不到三週的時間內減少超過60%。彭博社援引知情人士透露，自3月底以來，從LME倉庫提取鋅的訂單已躍升超過45000噸，使其可用庫存降至一年多來的最低水平。

全球漲價潮，似乎愈演愈烈。受電力、能源危機的影響，供給側減產再疊加庫存偏低，以銅、鋅、鋁為首的工業金屬價格出現暴漲，預期將繼續保持在高檔。 一則減產消息，再度引爆了全球工業金屬價格。 近日，全球最大的鋅冶鍊企業Nyrstar宣佈歐洲煉廠最多減產50%，刺激全球鋅價格飆漲，倫敦期鋅價格周漲幅超20%，直接創出史上最大單周漲幅的紀錄，並刷新2007年以來的14年最高。 銅、鋁的價格也開啟了暴漲模式。 週五夜盤，滬鋁指數一度大漲1.5%，盤中創出歷史新高，今年1月至今，滬鋁指數累計漲幅已高達66%；倫敦銅的漲幅更為兇猛，上周累計漲幅超9%，價格再度站上10000美元/噸大關。 高盛表示，銅是當下最被低估的商品，市場忽略了庫存減少這一重要因素，銅價大概率將繼續上漲。