川普兩天內談成的豪言，預料之中地落了空。美軍加大了對伊朗航運的封鎖，並公開警告攻擊隨時可能重來。中東局勢雖因以黎停火稍顯緩和，但市場的貪婪只反映停留在美國科技股。昨日發生了什麼事？原油：談判日期延後，霍爾木茲海峽局勢緊張，令油價觸底反彈，一直漲到川普再度出言安撫市場。布蘭特原油價格最終大幅上漲。（澳東時間11:30 北京時間09:30）伊朗稱美國封鎖霍爾木茲海峽或導致停火協議破裂。原油價格觸底反彈，金價承壓，連帶美元隨後轉漲。（澳東時間17:30 北京時間15:30）巴基斯坦外長稱尚未確定下一輪美伊會談日期，與川普說的兩天內不符，伊朗堅持談判地點不變。原油價格持續反彈。（澳東時間22:00 北京時間20:00）美軍稱啟動「經濟狂怒」行動，擴大對伊朗航運物資的封鎖，並稱正以空前力度補充力量，隨時準備恢復行動。伊朗方面稱準備反擊。原油價格因此持續上漲。黃金隨後承壓，除美股外其他股市承壓。（澳東時間隔日02:30 北京時間次日00:30）海灣地區與歐洲官員認為，美伊需要六個月才能達成協議。油價因此漲至昨日高點。（澳東時間隔日04:00 北京時間隔日02:00）川普稱美伊下一次會晤可能在周末舉行，並表示伊朗同意不擁有核武。原油價格高位回落。美元：自從沃什提名再度回歸市場關注焦點，美元的走勢就與原油一定程度上脫鉤，但仍受油價影響。最終美元上漲，但漲幅有限，非美貨幣多數小幅下跌。（澳東時間12:30 北京時間10:30）可能受到日本外匯事務負責人稱，美日將在外匯上合作的消息影響，日圓短暫快速升值，美元隨之下跌，但很快被油價帶動收回跌幅。（澳東時間22:00 北京時間20:00）聯準會三把手紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯演講中表示，更關注長期通膨，仍預計將降息。通膨脫鉤預期升溫，貨幣信用受到質疑。美元隨短債利率震盪，長債利率卻隨油價持續攀升。加幣：受到油價反彈的利好，加幣成為唯一一個逆美元小漲的貨幣，表現最佳。其他非美貨幣：皆受美元影響，早盤短暫衝高後，全天維持下跌趨勢。紐元表現最差，RMB跌幅最小。美國股市：板塊表現層次不齊，不過黎以停火消息令科技板塊轉漲。（澳東時間19:00 北京時間17:00）台積電發布神級財報，第一季業績全面超預期，第二季指引同樣不俗。然而美股盤前開盤後不久，台積電股價大幅下滑，連帶一眾AI上游股一同下跌。（澳東時間隔日01:00 北京時間23:00）美媒報道，以色列將宣佈在黎巴嫩停火。美國科技股上漲，但油價以及其他資產價格均無動作。市場的貪婪情緒主要集中在美國AI科技巨頭上，這也是散戶交易最密集的區域，有較大的波動風險。除了科技板塊外，能源板塊受到油價的驅動表現強勁。但其他板塊表現好壞參半。最後在科技的支持下，美國三大指數集體小幅上漲，漲幅相近。羅素2000指數同樣小漲。中國AH股市：早盤表現亮眼，電池、算力、科網集體大漲，不過歐盤高位回落，最終與美股漲幅相近。其他國家股市：阿斯麥股價連日大跌，拖累歐洲股市。歐洲股指再一次表現最差，大幅下跌。金屬價格的回落令澳洲礦業板塊回吐先前漲幅。澳洲指數全天維持下跌，最終跌幅與歐指相近。日本股市昨天與美股表現接近，但今早開盤大幅走低，最後吐出全部漲幅。黃金、白銀與銅：與非美貨幣一樣，僅早盤短暫上漲，隨後便是持續一天的下跌。今早由於伊朗對曼德海峽的威脅，引發金屬價格進一步快速下滑。最後黃金下跌0.5%，銅下跌1%，白銀下跌1.8%。（澳東時間隔日11:00 北京時間09:00）伊斯蘭革命衛隊發布消息，對曼德海峽所有商業和軍事船隻發出警告。這意味著除了霍爾木茲海峽的封鎖，另一個中東重要的出口海峽也將受到威脅。今日重要事件（澳洲東部時間）：無重要經濟數據*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。今日關注行情考慮到談判大概率推遲到週末，同時伊朗方面開始威脅另一個中東重要海峽，對原油價格有所提振。而川普安撫市場的言論因為過於頻繁，可能出現利空出盡的反彈行情。因此對布蘭特原油保持偏多觀點。美股方面，受到散戶貪婪情緒影響較大，即便油價上漲，美股也不一定會下跌，因此保持突破後再行跟空的策略。相較之下，黃金對油價更為敏感，再加上美國國會銀行委員會的民主黨集體提議推遲沃什的提名聽證會，這讓沃什是否能夠在下週通過提名充滿未知變數。因此黃金價格日內仍保持高位偏空操作，但前提是油價沒有向下跌破裂。從本週的走勢來看，美元的方向具有不確定性，即便油價上漲，美元的漲幅可能也受到限制。不過考慮到昨日加幣逆勢上漲，可以作為美元較好的反向配置。原油漲，加幣比美元漲更多，原油跌，則美元跌。因此美元兌加幣日內偏空的勝率較高，交易策略以突破跟空為主。訊息突破策略 – 布蘭特原油UKBRENT日內交易策略：（趨勢跟隨）93.5-94.2回踩偏多阻力參考：95.6；98-100（短線）支撐參考：93.5-94.2；92.5（突破停損）技術面：100均線向上，油價突破93.5關鍵頸線，多頭動能開始釋放。交易策略應該以回踩偏多為主。不過95.6兩次阻礙物價上漲，日內多單以此為止盈參考。強弱趨勢策略 – 黃金兌美元XAUUSD日內交易策略：（趨勢跟隨）4790-4800區間逢高偏空阻力參考： 4790-4800；4810（突破停損）支援參考：4750-4770技術面：100均線開始轉為向下，金價突破頭部頸線4790關口，但有假突破可能。交易策略以回踩偏空為主，設好小止損，一旦向上突破，則要及時離場。日內向下的空間取決於伊朗強硬的程度。強弱趨勢策略 – 美元兌加幣USDCAD日內交易策略：（趨勢跟隨）配合CCI指標突破跟隨阻力參考：1.371（小停損）支撐參考：1.3696（突破）技術面：100均線穩定向下，空頭動能強勁，交易策略以突破跟隨為主。考慮到沒有很明顯的阻力位，因此配合CCI指標突破+100線入場，回歸中心區域平倉的單邊行情策略。本文內容由第三方提供。 ACY證券對文中內容的準確性和完整性，不做任何聲明或保證；由第三方的建議，預測或其他資訊導致了投資損失，ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見。

當地時間4月15日，伊朗外長阿拉格齊現身德黑蘭的機場，親自迎接重要客人——巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾及其率領的高級代表團。穆尼爾，這位連美國總統川普也親口稱讚“做得很出色”的巴基斯坦人，已成為美伊談判的“重要中間人”。路透社稱，穆尼爾此行，旨在縮小伊朗和美國間的分歧，防止戰火重燃。在促成美伊臨時停火以及談判的過程中，“關鍵先生”穆尼爾發揮著無可替代的作用。△當地時間15日，巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾率領巴代表團抵達伊朗首都德黑蘭。來源：央視新聞穆尼爾是誰？穆尼爾1968年出生於巴基斯坦旁遮普省。18歲時，他在巴基斯坦23邊防部隊團服役，就此開啟軍旅生涯。年輕時，穆尼爾除了在國內的軍校就讀，還先後在日本和馬來西亞的軍校深造學習，此後更獲得了巴基斯坦國防大學的碩士學位。天資與勤奮是穆尼爾輝煌履歷的最大依仗。2017年，穆尼爾成為軍事情報局（MI）局長。2018年，穆尼爾被任命為三軍情報局（ISI）局長。2022年，穆尼爾接任巴基斯坦陸軍參謀長。巴基斯坦《黎明報》稱，穆尼爾既是該國唯一一位曾掌管MI和ISI的陸軍參謀長，也是第一位曾擔任軍需總監（QMG）的陸軍參謀長，還是第一位通過軍官訓練計畫（OTS）晉陞的陸軍參謀長。2025年的印巴衝突期間，穆尼爾的領導能力受到了廣泛認可。同年，他被晉陞為陸軍元帥，成為巴基斯坦歷史上第二位獲此殊榮的人物。穆尼爾的輝煌履歷既證明了他傑出的能力，也賦予了他斡旋美伊談判這類棘手問題的資格。為什麼是穆尼爾？穆尼爾與美國和伊朗政府有著密切聯絡，是其成為美伊談判“重要中間人”的主要原因之一。2025年6月18日，川普在白宮舉行午餐會，宴請到訪美國的穆尼爾。這是美國總統首次接待一位非巴基斯坦國家元首的現役陸軍參謀長。川普當時說，與穆尼爾討論了伊朗問題，“巴基斯坦比大多數人更瞭解伊朗。”巴基斯坦軍方發表聲明稱，雙方討論了貿易、經濟發展和加密貨幣，並就以色列和伊朗間的緊張局勢交換了意見。當年6月13日，以色列對伊朗發動大規模空襲，伊朗隨即展開報復行動，向以色列發射數百枚導彈。在這個時間點，川普親自接待穆尼爾尤顯特殊意義，特別是在雙方會晤的三日後，美軍就實施了“午夜之錘”行動空襲伊朗核設施。有專家指出，對伊朗來說，與巴基斯坦共享的900多公里的邊界線，決定兩國存在著天然的“痛感共振”——伊朗國內的任何重大變動都將直接影響巴基斯坦。2023年，穆尼爾與時任伊朗總統萊希舉行會晤，討論加強國防合作和邊境安全。2025年晉陞為陸軍元帥後，穆尼爾訪問德黑蘭，受到高規格接待，其間與伊朗方面討論了將共同邊界轉變為經濟“貿易走廊”的問題。在穆尼爾的推動下，巴基斯坦正朝著與伊朗更積極的“地緣經濟”夥伴關係邁進，其中包括在2026年開通從巴基斯坦卡拉奇起經伊朗到中亞的過境走廊。有分析說，幾十年來，巴基斯坦一直在美國代表伊朗的利益，就像瑞士在伊朗代表美國一樣。可見，選擇巴基斯坦以及穆尼爾作為美伊談判中間人是最合適的選擇。穆尼爾的下一步怎麼走？△巴基斯坦首都 伊斯蘭馬巴德。來源：央視新聞距離美伊臨時停火到期僅有不到一周時間。當前，美伊雖未重啟戰事，但兩國海上封鎖加劇緊張局勢，已嚴重衝擊全球經濟。值此關鍵節點，巴基斯坦作為美伊談判的重要調解人，加快了外交動作。據參與調解工作的地區官員稱，調解人正努力就導致此前美伊談判破裂的三個主要癥結達成妥協——伊朗核計畫、荷姆茲海峽和戰爭損害賠償。伊朗國家電視台稱，穆尼爾及其率領的高級代表團帶來了美國向伊朗傳遞的新資訊，並將與伊朗官員討論未來談判事宜。美聯社15日援引一名地區官員的說法稱，美伊雙方已達成“初步協議”，將原定於4月22日到期的臨時停火延長，以便進行進一步的外交努力。美國和伊朗能不能談、要怎麼談、會談成什麼樣，已成為時下各界最關注的問題之一。儘管穆尼爾已盡力從中斡旋，傳遞資訊、彌合分歧，但結果如何最終仍取決於談判雙方的意願。功勛卓著的軍人穆尼爾，此次能否拿下一枚珍貴的和平勛章，各界正在期待。 (國是直通車)

針對美國總統川普對美英“特殊關係”表達不滿一事，英國首相斯塔默15日說，英國不會被拖入美伊戰爭，也“不會妥協”。川普日前接受英國天空新聞頻道採訪，當被問及如何看待當前美英“特殊關係”，川普說，“當我們找他們（英國）幫忙時，他們不在；需要他們時，他們不在；不需要他們時，他們也不在。到現在依然不在”。川普稱，美方此前給過英國一份不錯的貿易協議，“比我原本應給的還要好”，但這份協議“隨時可能修改”。針對川普的威脅，斯塔默15日在議會下院接受質詢時說，他對伊朗戰爭的立場“始終如初”，“英國不會被拖入戰爭，這不是我們的戰爭”。斯塔默表示，儘管承受巨大壓力，但他不會改變主意，“不會妥協”。據英國媒體報導，川普曾抱怨英國未參與對伊朗的軍事打擊。斯塔默曾在接受採訪時說，英國不支援對荷姆茲海峽的封鎖行動，也不會“被拖入戰爭”。近期，歐洲多國表態不願被捲入美以對伊朗的軍事行動。川普多次抨擊北約，稱其在伊朗戰事中沒有支援美國。去年5月，美國與英國達成貿易協議，部分撤回特定領域的關稅，進一步擴大雙方產品的市場准入，但並未取消美方於當年4月加征的10%所謂“對等關稅”。 (新華國際頭條)

據伊朗方面15日消息，伊朗最高領袖軍事顧問穆赫辛·雷扎伊說，美國人“害怕持續戰爭”，伊朗已做好“打持久戰”的充分準備。雷扎伊表示，伊朗絕不會因美國實施“海上封鎖”而在談判中對伊方提出的10項條件做出妥協。伊朗這次應吸取以往談判經驗，必須更加謹慎地起草協議，並重點關注經濟問題。雷扎伊 資料圖雷扎伊說，美國總統川普企圖充當荷姆茲海峽的“警察”。在伊朗自身權利得到充分保障前，伊方絕不會放棄荷姆茲海峽。此外，伊朗總統裴澤斯基安15日在視察伊朗紅新月會時發表講話說，他相信任何力量都不能迫使伊朗人民投降。裴澤斯基安說，美國和以色列襲擊伊朗的學校和醫院等民用設施，意味著他們完全無視人道主義原則，“這是可恥的，全世界都應該看到”。裴澤斯基安說：“他們（美國和以色列）聲稱我們（伊朗人）是恐怖分子，而他們才是真正的恐怖分子，因為他們隨時隨地隨意殺人，然後還公開談論人權。”裴澤斯基安指出，美國和以色列對伊朗基礎設施的襲擊暴露了他們的絕望和軟弱。裴澤斯基安譴責一些國家在美國和以色列的行動面前保持沉默，對中國、俄羅斯、土耳其、亞塞拜然、伊拉克等友好國家的支援表示感謝。伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫16日在社交媒體上發文，重申黎巴嫩必須納入伊朗和美國的停火協議。卡利巴夫寫道：“在黎巴嫩實現全面停火的達成與鞏固，是真主黨堅持不懈的抗爭和抵抗陣線團結一致的結果。美國必須遵守協議。”另據報導，巴基斯坦總理夏巴茲16日在社交媒體發文表示，巴方堅定致力於推動美伊兩國達成旨在實現地區持久和平與穩定的協議。夏巴茲說，他當天在沙烏地阿拉伯城市吉達會見了沙烏地阿拉伯王儲兼首相穆罕默德，雙方進行了友好且富有建設性的會談。夏巴茲還說，他向穆罕默德介紹了巴基斯坦近期為推動美伊停火及促成 伊斯蘭馬巴德歷史性會晤所作和平努力的最新進展，並感謝穆罕默德對巴方的支援。巴總理辦公室當天也發表聲明說，在近兩個小時的友好會晤中，兩位領導人就不斷演變的地區局勢進行深入討論。穆罕默德讚賞夏巴茲和巴陸軍參謀長穆尼爾在和平處理程序中發揮的建設性作用。 (政知見)

美媒稱美伊原則同意延長停火　美伊官方尚未證實據美聯社15日報導，美國與伊朗已接近達成延長停火的方案。不過，這一說法尚未得到美伊官方證實。美聯社援引兩名中東地區官員的話說，美伊已“原則上同意”延長停火，以便為更多外交努力爭取時間。報導說，在美伊停火到期前，調解方正推動雙方就三大主要分歧點達成妥協，這些分歧致使上周末雙方談判破裂。這三個分歧點分別是伊朗核計畫、荷姆茲海峽通航問題以及戰爭損失賠償問題。美國阿克西奧斯新聞網站隨後援引一名美國官員的話說：“美國尚未正式同意延長停火。美伊之間仍在繼續接觸，以達成協議。”伊朗外交部發言人巴加埃當天在新聞發佈會上說，截至目前，有關延長停火的各種猜測均未得到證實，相關磋商僅通過巴基斯坦調解方繼續進行。美國總統川普7日宣佈，美伊停火兩周。川普14日表示，他沒有考慮延長與伊朗的停火，因為他認為這沒有必要。他同一天在接受美國媒體採訪時說，伊朗戰事“接近結束”，並暗示未來兩天美國和伊朗可能會在巴基斯坦“重返談判桌”。 (參考消息)

01. 前沿導讀自2018年美國下令封鎖中國EUV光刻機之後，如今又推出了全新的match法案，要求對華虹、中芯國際、華為、長鑫儲存、長江儲存這五家中國本土企業實施全面制裁。禁止ASML將浸潤式DUV光刻機出售給這些企業，並且要求ASML、東京電子等盟友國企業限制對中國已購裝置的售後維護工作，試圖將中國晶片鎖死在28nm節點的同時，還要限制中國在28nm及以上成熟工藝的擴產計畫。02. 持續施壓2018年中芯國際與ASML簽訂合約，以1.2億美元的價格採購一台EUV光刻機。這台裝置預計兩年內運到中國上海，一年時間進行技術偵錯，隨後便進入商業化階段。但是時至今日，這台裝置一直沒有完成交付。雖然EUV被完全封鎖，但是部分浸潤式DUV以及乾式DUV還可以繼續出口給中國企業，所以中國晶圓廠也在此期間向ASML採購了一大批DUV光刻機，這些光刻機一部分用於製造成熟晶片，一部分用來對國產7nm晶片進行風險測試。2021年，美國聯合日本、韓國以及台灣的台積電共64家半導體企業組建技術聯盟，在設計、製造、裝置、材料等全供應鏈體系下對中國本土技術實施限制。2022年，美國在《晶片法案》的基礎上更新了107新規。107新規規定，加強對美國人員的活動管控，限制美國本土工程師、在美工作的華人工程師向中國企業提供技術支援，以此來壓縮中國本土企業獲取先進技術的能力。美國原本的設想是通過對尖端裝置實施禁運，將中國晶片的製造能力壓制在成熟製程節點，以此來確保美國在人工智慧、半導體產業鏈、市場規模等方面的對華技術代差，就如同幾十年前的美國壓制日本企業那樣。但是自從2023年8月29日華為發佈mate60系列產品之後，整個中國半導體產業的風氣變了，不但掌握了國產7nm工藝的製造能力，而且還在美國的壓制之下實現了許多裝置的國產化製造。中芯國際此前囤積了一批ASML的DUV光刻機裝置，使用ASML的浸潤式DUV光刻機，通過自對準四重圖案化技術實現了國產7nm晶片的量產。該技術方法此前只有台積電的第一代N7工藝成功過，中芯國際是全球第二家成功的企業。在先進工藝突圍的同時，中國企業還在成熟工藝上面進行產能擴張。華虹集團是中國大陸地區最早成立的大型晶圓廠，已掌握65nm—40nm製程技術，並且旗下上海華力子公司已掌握28nm、22nm製程技術，華虹集團的製程技術均為自主可控的國產化平台，可以支援儲存器、圖像感測器、特色工藝等多維度半導體製造。中國公民的身份證以及國家銀行卡內部的儲存晶片，有很大一部分都是由華虹集團製造完成，華虹集團製造的國產晶片已經成為了保證社會發展的強大護城河。03. 國產化處理程序相對於製造工藝上面的技術突破，更讓美國有危機意識的還是國產製造裝置的大面積爆發。甚至美國政府官員在上個月還聲稱中國的晶圓製造商中芯國際向伊朗提供晶片製造裝置，此新聞一出便引起了激烈熱議。中芯國際自創立開始就是一家晶圓製造商，只負責採購供應鏈的裝置材料然後製造晶片，從未涉足過裝置產業。中國外交部對此回應稱，個別媒體熱衷發表一些似是而非的消息，我們核實後發現都是假消息。參考資料：美官員稱中芯國際已向伊朗軍方提供晶片製造工具，外交部回應https://world.huanqiu.com/article/4QuxhOdeEgN北方華創、盛美半導體、中微公司、上海微電子及芯上微裝等國產裝置廠商已經在自主裝置領域交出了不錯的答卷，並且以北方華創為首的大型裝備集團，正在持續佈局除光刻機之外的全產業鏈裝置研發。這一切的技術成果，都是建立在美國單方面實施對華制裁的背景下。過去幾年的多輪制裁，非但沒有壓制中國半導體產業的發展，反而還促進了中國本土企業建立了一條獨立於美國技術之外的產業生態體系。雖然現階段國產浸潤式光刻機並未給出明確的消息，但是根據王陽元、趙晉榮、陳南翔等中國半導體產業領軍人在科技導報上發佈的產業規劃指出，國產28nm浸潤式已經進入測試階段，目前還未正式邁入商業化層面，現階段國產光刻機還是以乾式技術為主。最新的match法案要求荷蘭、日本等國在150天內對齊美國的制裁標準，企圖用這種蠻橫的手段切斷中國去美化的產業進度。並且法案要求盟友國企業禁止對中國企業此前已購裝置進行技術維護工作，企圖用這種方式強制性讓中國現有的進口裝置當機，阻礙中國晶片的製造效率。這種完全違背商業信譽的做法，本質上不是實力的一種體現，而是一種因對華制裁沒有達到目標所產生的一種焦慮心態。 (逍遙漠)

在方洪波籌謀下，美的也在猛攻機器人。4月中旬，庫卡發佈Automation 2.0戰略，將AI大模型能力整合進工業機器人控制系統，實現更具適應性的柔性自動化生產，覆蓋汽車、3C、金屬加工多個領域。庫卡是美的機器人業務的重要擔當。對於這家製造巨頭，機器人歸屬的ToB業務，2025年收入1228億元，同比增長17.5%，已構成強勁的第二增長曲線。“庫卡要瞄準中國市場第一的目標。”兩個月前，在美的集團經營管理年會上，方洪波表示，對機器人等三大業務，要保持戰略定力。美的集團董事長兼總裁方洪波“庫卡機器人有單獨上市的計畫，按照內部人士說法，2026年是關鍵的一年。”MIR睿工業機器人事業部總經理朱仕水告訴《21CBR》記者，據所在平台統計，2025年的國內工業機器市場，庫卡位居第三，市場銷量份額為9.6%。基於庫卡成熟的業務，方洪波團隊正發力機器人核心部件，加速人形機器人落地，同時助力家電業務向機器人化轉型。路線明確，這家市值超5800億的佛山順德巨頭，加速擴張機器人業務。1力爭第一在營收規模超4500億元的美的，機器人被歸於“次核心業務”。方洪波認為，要堅定佈局，把握機遇，為未來而創新。團隊在年報中明確，機器人的發展策略，圍繞三個維度：工業機器人智能化、家電產品機器人化，以及人形機器人價值化。庫卡是其發力的重要籌碼，發佈了多款新品，完成從本體製造商，向全品類解決方案服務商的升級。方洪波介紹，2025年，庫卡機器人持續加速產品迭代，推出iico協作機器人、複合機器人、移動機器人、AI智能體，以及多場景自動化解決方案等。iico協作機器人，是2025年發佈的新產品。其重複定位精度達到±0.03毫米，相當於頭髮絲直徑的1/3，擁有搬運、檢測、機床上下料、拆碼垛等功能，適用於3C電子、汽車零部件、消費品等場景。同時，庫卡還針對汽車、航空、新能源、醫療及教育五大行業，推出多場景自動化解決方案。比如，在汽車市場，庫卡把機器人本體與柔性合在一起，提供覆蓋沖壓、焊裝、塗裝、總裝及新能源產線的全工藝段柔性製造系統。多管齊下，庫卡在國內市場增長迅速。2025年，其工業機器人出貨量3.2萬台，同比增長超30%，遠高於市場大盤14%水平。針對方洪波提出的“中國市場第一”目標，朱仕水認為，庫卡有潛力實現。2內外協同2025年，美的機器人與自動化業務，貢獻了310億元收入，成為集團第三大收入來源。不過，其增速只有個位數，在五大主營業務中是最低的。為了取得突破，美的展開全面佈局，外引高校研發資源，內部加大投入，優先發展本土業務。2025年4月，方洪波一行赴南方科技大學參觀交流，簽署戰略合作框架協議。當時，方提到，美的有很多優勢應用產品，包括多載工業機器人、人形機器人等，雙方可以共同探索。官網顯示，庫卡中國擁有近3600名員工，在順德、上海設立了兩大研發中心，並在順德、崑山、上海等地，佈局了生產基地。以順德基地為例，佔地28.86萬平方米，累計投入超27億元，是當前華南最大的機器人本體生產基地，覆蓋機器人全價值鏈、瑞仕格醫療及工業自動化業務等類股。在朱仕水看來，美的能在研發資金、精密製造經驗及客戶資源等方面，為庫卡提供有力支援。未來三年，方洪波團隊已宣佈，將投入超過600億元研發經費，用於具身智能、人工智慧、新能源、醫療健康等前沿領域的研發。庫卡將其標準化和效率驅動方面的經驗應用於機器人平台，自主研發關鍵零部件，降低產品成本。而美的核心業務家電製造，成為機器人落地的最佳場景。截至2025年底，美的機器人的使用密度達到670台/萬人，未來將進一步加大投入，以提升智能製造能力。去年，方洪波既與蔚來汽車創始人暢談，又從比亞迪王傳福手中接過仰望汽車鑰匙。這些車企，也是庫卡的重要客戶。3接力增長按照方洪波的思路，今年要推動ToC與ToB業務協同發展，形成可持續的“增長接力”格局。發力人形機器人，不僅能打造第二增長引擎，還能反哺核心家電業務。美的已積累了輪足行走、機器視覺、機械動力設計等基礎能力，2025年開發三代共5款人形機器人產品。美的方面告訴《21CBR》，對於人形機器人，短期聚焦工業場景，替代重複性勞動，並完成精密裝配等複雜任務，解決製造業效率瓶頸；中長期展望進入家庭、醫療等更廣泛的場景，最終成為連接“智能家居”與“智能製造”的下一代智能終端。2025年5月，人形機器人“美羅”進入美的洗衣機荊州工廠，在“工廠大腦”的調度下，執行3D質檢、裝置巡檢、鈑金上料等任務。12月，美的又發佈超人形機器人“美羅 U”，可使生產線的換線調整效率提升30%、裝置佔用空間減少40%，目前美羅U已在無錫工廠試點應用。美的有意將傳統家電，改造成具身智能載體的“家電機器人”。管理層透露，將探索人形機器人在收納、清潔、洗衣、做飯這4個場景的應用，加緊面向C端。面向商業與家庭場景的“美拉”系列機器人，可實現冰箱取物、用微波爐加熱食物及咖啡機沖泡咖啡等動作，計畫2026年進駐美的線下體驗門店，承擔導覽、家電操作演示等服務。不得不說，這個賽道上，對手林立，美的未必就有必贏的勝算。“只要敢於上路，道路就會出現。”在股東信中，方洪波為首的董事會稱，市場競爭永遠會出新的題目，每一次勇敢面對，就會有一個新的答案。 (21世紀商業評論)