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電影院，開始卷酒店了

影院睡滿了，酒店為何不急？ 01. 這兩天，我注意到一條挺有意思的新聞。 據多家媒體報導，曲江創意谷的盧米埃影城開始邀請附近上班族，工作日中午來影廳睡覺。
電影院，開始卷酒店了
消費#電影院#酒店
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科學家最新證實：定期看展看劇，竟能讓身體機能"減齡"3歲

一項最新研究表明，定期去博物館、劇院和電影院，或許能讓你的身體在生物學層面保持更年輕的狀態。 科學家雜誌AI繪圖 GPT5.5 看電影、逛博物館或聽音樂會，帶來的好處可能遠不止娛樂消遣。研究人員發現，經常參與文化活動的老年人，其身體機能往往相當於比實際年齡小三歲左右的人。研究者認為，更強的社會聯結、更好的心理健康以及更健康的生活習慣或許可以解釋這種關聯，不過仍需更多研究來確定文化活動是否能直接延緩衰老。 經常去博物館、劇院、音樂會和電影院的人，可能享受的不僅僅是愉悅時光。一項新研究表明，這些文化活動與更年輕的生理年齡相關——意味著身體機能可能更接近年輕人。
科學家最新證實：定期看展看劇，竟能讓身體機能"減齡"3歲
生活#科學家#定期去博物館#劇院
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上市的樂摩吧，躺贏很難

2025年12月3日，樂摩吧敲響了上市的鐘。雖然它椅子上時常“有各種味道”，但這並不妨礙，你的肩頸痛苦，全部轉化成了背後那位福建老闆25億港幣市值的滾滾財富。在共享經濟賽道，樂摩吧確實活得幸運，因為它似乎沒有“天敵”。共享單車的天敵是冬天，羽絨服蹬不動兩腳輪，使用者活躍度入冬即降；共享行動電源的天敵是to C行動電源，一小時4元，仔細算算還是自己買一個寶兒更划算。只有共享按摩椅沒有對手，有的只是剛需。你幹活越累，它就活得越剛。它那是一個脆皮的共享行業，分明就是一個鐵直的“大健康產業”。樂摩吧的財富密碼，可以拆解為定價、點位、剛需。但它也有一個Bug：20%的點位創造了80%的營收，其餘的80%點位更像布展。這透露出一個訊號：樂摩吧短期的產品營收模型，被市場驗證了，但資本都在瞧著他：能否靠這張椅子，建構起更有護城河的生態體系。概括成一句話就是：能否讓打工人們躺下之後，持續釋放更多消費潛力，撐起更大的生意盤面？打開樂摩吧的小程序，我們看到了它隱藏在背後更多的“小心思”。拆解樂摩吧的財富密碼：定價、點位、剛需在一個新品初出茅廬時，定價，往往是商業競爭中的最強武器。全國的按摩行業定價，僅以北京為例，大概可以分為三檔：A檔：每小時300元往上走，兼具按摩與消遣雙需；B檔：每小時100元左右的徒手按摩，是盲人按摩店的主力價格區間；C檔：合算成每小時50元左右的共享按摩椅，是樂摩吧們的天下；樂摩吧的價格佔位優勢一目瞭然。它就是按摩行業的“拼多多”，在你想放鬆卻又不想花費太多時，成為那個高性價比的選擇。不過你知道全場景中，最便宜的樂摩吧在那裡嗎？答案是電影院裡的放映廳。在這裡，一場電影長度的“靠背按摩”不到30元，既能觀影又能緩解肩頸疲勞。之所以能如此低價，是因為影廳裡的按摩裝置月租金僅300元/台，遠低於萬達商場裡每台800-1000元的租金成本。只是很多人不習慣看個電影，還有幾個滾球在後背蹭。低價策略讓機器按摩成為人工服務的平替，吸引了大批價格敏感的使用者——某種程度上，樂摩吧就是所謂“打工人專座”。點位，是線下商業競爭的關鍵。點位是一種稀缺資源，選對了才有規模效應，選錯了規模反而會成為負擔。這幾年，樂摩吧在全國攻城略地沒白幹。據樂摩吧的招股說明書披露，它已涵蓋商業綜合體、影院、機場、高鐵站等場景，其中在面積超3萬平方米的商業綜合體覆蓋率達70.4%，年票房五百萬以上影院覆蓋率35.0%，年人流量千萬級機場覆蓋率60.0%。基本上，把所有傷你氣血的地方，都跟你進行了“兜底”設計。剛需，決定了業務的想像空間。時下，“渾身不得勁”的亞健康人群已佔主流。有調查顯示，在北京、上海、深圳等高強度大城市，青年人的亞健康人群佔比達到了70%。這讓按摩比書籍擁有了更廣泛的大眾基礎——書雖然是無價的精神食糧，但很多人一年讀不到一本書。按摩卻是實實在在“付錢後效果就立竿見影”的及時行樂、上班摸魚、秒級補血。單從這個商業模型來說，樂摩吧確實是一個看上去不錯的好生意。據披露，樂摩吧2022年、2023年及2024年全年總收入分別為‌3.30億元‌、‌5.87億元‌和‌8.00億元‌；2025年前八個月營收為‌6.31億元‌，同比增長約‌18.7%‌。2022年、2023年及2024年經調整淨利潤分別為‌853萬元‌、‌9468萬元‌和‌1.00億元‌；2025年前八個月期內利潤為‌8855萬元‌，接近2024年全年水平‌。盤子不算特別大，但一直在增長。樂摩吧的中長期隱憂 80%的座椅是擺設？樂摩吧招股書並未披露，在一個商場安裝一台按摩椅，背後需要付出多少成本。市場行情是，一台按摩椅的批發價大概在1000到4000元之間。如果要做生意，椅子太差的不行，太好的較貴，企業採購風格，多會選擇中位數。如果按照2000元採購價計算，再加上月1000元的租金，明面上不含人工、管道拓展的成本投入，每台成本大概在3000元以上。按照每人平均按摩半小時22元計算，一台按摩椅每月能有超150人次的使用、機器就能保本。當然這是理想情況，背後不同的點位，可能還需要考慮到給商業體分成。這只是一本成本帳，沒有對錯。外界對樂摩吧關注的點在於：它呈現出一種20%的點位，支棱起80%的營收的生意格局。據招股書披露，目前樂摩吧已經在全國337個城市擁有超過49,000個服務網點，投放了超過53.6萬台按摩椅/按摩墊，市佔率已經達到了近43%。但這當中，點位帶來的營收價值，卻呈現“二八定律”。2024年前三季度，樂摩吧在影院配置了32.05萬台按摩椅，佔比近80%；在商業體配置了6.90萬台裝置，佔比不足20%。然而，點位的營收貢獻卻嚴重不均。佔比近80%的影院，平均每台按摩裝置的交易額為543.59元；佔比近20%的商業體，每台裝置交易額為8805.53元。可以總結：共享按摩椅行業的主戰場，在商場。這種營收格局，很容易暴露樂摩吧長期的經營風險和短板。首先，現金奶牛過度依賴商場黃金點位。商場黃金點位作為一種稀缺資源，越用越少，可能會影響樂摩吧中長期的營收增速；隨著競爭加劇，不排除商場點位“坐地起價”，樂摩吧如果將漲價成本轉移到消費者，將面臨消費者用腳投票的局面；商場自身也面臨流量危機，樂摩吧與商場的命運，綁在一個籃子裡。● 樂摩吧，儼然另一個“宜家”其次，影院佔用了樂摩吧80%的點位投資，使用者習慣卻並未養成，導致營收效率低下，資產回報率不高。這些點位不僅消耗資金，還可能產生持續的維運、清潔、維修成本。如果用的人不多，樂摩吧把它包裝為一種“品牌宣傳投資”，意義也並不大。面對這種情況，作為生意者，樂摩吧顯然已經在尋找更多增長曲線：進一步深耕商場、機場等黃金點位，畢竟這兩個場景中，樂摩吧的佔比為70%和60%，還有進一步發展的空間。同時影院的投資回報率是否有最佳化空間，也可以納入考察。尋找能支棱起增長的“第二場景曲線”，比如寫字樓、辦公園區、社區等。尤其現在越來越多的寫字樓B1層食堂區，開始多了許多按摩椅。未來擴大出海，也是它求得發展的一極。但目前還未大面積鋪開。但這些只是誰都能想到的常規操作，它還需要講出更吸引人的場景故事，才能服眾。這個秘密，似乎在它的小程序裡，能見著一點端倪。樂摩吧能轉型成“大健康企業”嗎，難打開樂摩吧的小程序，或許人們會意外。原本以為它就是一個充值和付費平台，反而像是一片“隱藏的花園”，頁面裡既設有健康報告，也開設了電商專區，左手握著使用者資料，右手做起了生意。“健康報告”或許是很多體驗過樂摩吧的使用者所忽略的，只需輸入姓名與年齡，便能查詢到此前在按摩椅上通過生物感測器記錄下的身體資料，包括脈搏波形、心率、血氧飽和度、血壓、血管硬化度、HRV值等。雖然報告也提示：數字只是起到參考價值、用於健康預警，但這些直觀的數字仍可能在一定程度上影響使用者的健康感知與後續行為。“電商”部分則以“樂摩優選”呈現，從百元級的家用按摩器，到數千甚至上萬元的自營品牌按摩椅，品類覆蓋頗廣。樂摩吧尚未披露該類股的具體營收貢獻。不過根據國內使用者實際使用情況，這類小型電商仍不是大型電商平台的對手。可以看出，樂摩吧正嘗試以按摩服務為起點，向外延伸業務鏈條。若能走通，它將有望從單純的裝置提供商，轉型為更具想像空間的健康生態服務商——例如基於使用者資料開發健康增值服務、為B端導流，或為自有電商提供精準推薦。然而這條路註定漫長且充滿不確定性。對於功能明確的小程序，使用者停留時間通常很短，難以分散注意力到後續服務環節，生態轉化並非易事。樂摩吧上市後，股價數日沖高後即陷入下行區間，顯示資本市場對樂摩吧的股價位存在分歧。● 樂摩吧上市以來股價走勢作為一個嚴重依賴少數點位來賺錢的企業來說，它的增長天花板不算高、雖然小程序上項目琳瑯滿目，但基本上主要營收還是依賴自營模式下的C端顧客按摩、和一點加盟商加盟費。想要在這個基本盤之外講出新故事，這條路並不好走。說來說去，現階段的樂摩吧，做得也是一個肩膀和腰都會痛的苦生意，跟躺在上面的年輕人們一樣。這世界從未有躺贏一說。 (最華人)
上市的樂摩吧，躺贏很難
港股#樂摩吧#營收#按摩行業
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內地年輕人，瘋狂湧入香港電影院

年輕人跨城觀影，香港成第一站。01前段時間，我帶孩子去香港故宮看展，剛發了個定位，阿璐就小窗問人在那。閨蜜阿璐是家在珠海的文藝女青年，那天恰好在旺角看電影，擇日不如撞日，我們索性約在尖沙咀一起吃晚餐。吃飯時，我順口調侃了一句，你是辦香港優才了嗎？怎麼沒事就能看見你的朋友圈在香港？她笑著搖頭，解釋稱來香港看電影現在是我們這邊很多人的生活方式了。然後，阿璐把手機遞給我，非常盜3、逃亡遊戲、鐵血戰士、蠻荒廝殺、叛獄飛虎、出神特工隊......這些香港最近正在上映的影片密密麻麻排成一長串，大多是香港正在上映或剛上線的片單，確實比內地院線要豐富不少。她笑稱，不僅新電影香港這邊上得快，選擇多，即使內地上映的，這邊也都是未刪節版。“還有就是觀影氣氛，怎麼說呢？反正劇院裡沒有熊孩子、遲到的、公放抖音、接打電話的......”阿璐說反正自己單身無聊，周末來香港看電影，是最近幾年的新習慣，有時她也會拉幾個閨蜜一起過來，不經意間已經攢下六七十張票根。回家後，我在小紅書上搜尋香港電影，彈出來的果然都是內地觀眾去香港觀影的攻略、經驗和票根展示。此類話題下已經有150多萬條帖子，累計瀏覽量七億多，絕大多數帖子都出現在最近半年。豆瓣上也一樣，紀錄者、影評人、普通觀眾都在寫自己的香港觀影體驗。有些人會分享自己從深圳灣過關的路線，有些人用碎碎念記錄影院裡的氛圍，還有些人貼出自己收藏的票夾。就連身邊的影視從業者也告訴我，行業裡早就注意到這股跨境觀影熱潮。甚至有內地影迷直接做了一個票夾免費分享，上面印著乜大陸冇電影睇咩。這句流行語，其實來自一則有趣的帖子，一個大陸影迷丟了港澳通行證，到警署報案，警員問她來香港做什麼，她說看電影。警員一時驚訝，忍不住問了一句，大陸沒有電影嗎？這些表情包和梗語，已經變成去香港看電影內地年輕人的共同記憶。這一幕幕，也讓我想起幾年前的一個瞬間。彼時，我在香港出差，和陪同的香港旅遊局朋友吃飯。我半開玩笑問他，你說實話，經常來香港，還能保持興趣嗎？他很認真地回答我，當然啊，吃吃逛逛，看一些內地看不到的電影，這就是生活。現在回想，幾年後，這句話竟成了很多內地年輕人的真實日常。02我和阿璐的聊天，並沒有停在那一張電影票上。聊著聊著，我們的話題自然就溜到了生活，她說，現在周末從珠海去香港的生活，基本恢復到了疫情前，改一班車，換一個城市，順便看一場電影，吃一頓火鍋，再逛一家書店，天就黑了。而我下意識去翻了一眼香港旅遊發展局最近公佈的資料。今年前10個月，訪港旅客大約4100萬，比去年多了12%，其中中國內地旅客錄得超過3144萬人次，同比增長11%。而若單看10月，中國內地旅客的貢獻同樣扎眼，單月大約345萬遊客，是全部訪港旅客的大頭，也比去年多了10%。數字是冷的，畫面卻是熱的。白天走在尖沙咀，你會看到成片拖著行李箱的普通話遊客，排隊進商場吃早茶。內地年輕人湧向香港同時，香港年輕人這幾年也在悄悄改寫自己的周末地圖。阿璐說，去年深中通道通車通車後，深圳羅湖一帶到晚上十點以後，還有不少說粵語的年輕人剛吃完宵夜，準備去按腳店做足療。廣州天河的商場裡，也經常能看到來自香港的大巴停在門口，一車人下去，直奔火鍋店、自助餐和咖啡館。她家珠海拱北那邊，周末的按摩店和美甲店，前台早就習慣幫香港客人換算人民幣和港幣。他們來內地吃飯，洗腳，按摩，唱歌，順便在商場裡買一些日用品，而內地人則去香港看電影，聽音樂會，看話劇，在小店裡買限量版手辦和黑膠。這一來一往，很像一條河的兩岸，你看著浪花朝一個方向湧過去，轉頭發現對岸也在往這邊翻湧。大量的陸港跨城生活，重新變回了疫情前一個月好幾次的短途往返，你來我往裡，觀光的意味在慢慢淡化，日常的味道在慢慢變濃。阿璐感慨今年香港國際電影節期間，她購入十幾張電影票，總計也就五百元人民幣不到，但如果是上海國際電影節期間，這個價格能買三四張就不錯了。對我這樣的長途旅行者來說，最有趣的一點，則是看到兩邊年輕人出行動機有所不同，呈現出來的畫面卻高度相似。03一邊在追求鬆弛低消費，另一邊在追求完整的娛樂體驗，似乎風馬牛不相及。但當陸港生活被一趟高鐵、一場電影、一頓火鍋串在一起，周末微度假讓陸港兩地年輕人的生活半徑變近了，阿璐也是這樣。她常常周六早上出門，從珠海坐船過來，午飯在上環解決，下午看一場電影，晚上在尖沙咀吃個甜品，再坐車回家。時間被劃分得剛剛好，一天結束的時候沒有疲憊，是一段被切得很小的度假。她說有次是為了看導演映後特輯，順便去買了本畫冊，又有一次專程來看民間放映的獨立電影，走出影院時天已經黑了，於是和朋友在佐敦吃碗雲吞麵當作收尾。我聽著她講這些碎片式旅行，總覺得畫面感特別強。以前的旅行，需要提前準備，訂酒店，做攻略，再找個長假湊齊同行的人，現在的旅行更輕，輕到換一班車，就能擁有一段新的生活。值得一提的是，這樣的微度假往往並不以電影這種單一目的為終點。回京半個月後，我和阿璐再聊，她說自己最近準備把每個月的第一和第三個周末都留給香港，然後設計一個主題，比如吃咖喱、逛書店，或者沿著地鐵把香港老電影中的風景都打卡了，走那算那。她說這種隨性，在內地工作壓力大的日常裡，是一種珍貴的放鬆。我完全能理解這種心態，觀影只是開啟一天的按鈕，真正讓人著迷的，是這座城市在那兩個小時之外的風景。我想起那天尖沙咀的海風和隊伍里提著小箱子的年輕人，他們中的很多人，其實僅僅是在為自己爭取一個從生活裡抽身的間隙。當電影院成為一段微度假的起點，這屆年輕人正在用最小的半徑，把生活重新按下重啟鍵。 (智谷趨勢Trend)
內地年輕人，瘋狂湧入香港電影院
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Netflix 聯合執行長：電影院正在消亡

儘管其他現場活動已經恢復，但院線仍未從新冠疫情的影響中恢復過來，Netflix 執行長認為這表明影院正在消亡。Netflix 聯合執行長 Ted Sarandos 上個月在佩利中心會議期間接受媒體Semafo 採訪時發表了上述言論。幾乎所有的現場演出都強勢回歸了，百老匯現在打破了紀錄，體育賽事、音樂會，所有這些在疫情期間無法舉辦的活動都回歸了，而且規模比以往任何時候都更大。戲院票房比疫情前下降了40% 到50%，今年已經下降了8%，所以這種趨勢並沒有逆轉。你必須審視這一點，並思考：“消費者到底想告訴你什麼？”納尼亞是個例外，但是…當然，Netflix 不讓其大製作項目在戲院上映也助長了這一趨勢。 Netflix 的電影製作成本通常與院線大片相同。也有例外，例如Netflix 即將重啟的《納尼亞傳奇》，該片將在IMAX 影院上映兩周。不過，薩蘭多斯表示，此舉更多的是為了製造話題，爭取獎項。薩蘭多斯今年早些時候解釋道：我們的核心策略是讓會員在Netflix 獨家首映電影，《納尼亞傳奇》 IMAX 影院的上映是一種發行策略。我們通常會提前幾周在影院上映，以獲得獎項資格，滿足電影節的要求，並稍微宣傳一下，就《納尼亞傳奇》來說，這是一個為期兩周的特別活動，我認為它與其他影院的上映非常不同，因為我懷疑誰家裡的螢幕能像IMAX 那麼大。其他好萊塢電影公司（其中大多數現在都有自己的串流平台）仍然只在影院上映電影，迪士尼和華納在疫情期間嘗試了串流媒體首映，並縮短了院線上映窗口期，但此後又延長了院線上映窗口期，儘管沒有達到疫情前的水平。薩蘭多斯表示，Netflix 將在戲院首映其《納尼亞傳奇》電影，但這並非戰略轉變，圖中並非Netflix 版本的《納尼亞傳奇》。2025：電影大年？受疫情和好萊塢罷工的影響，2025 年預計將是戲院復甦的一年。包括《不可能的任務8：最終清算》和《阿凡達3：火與灰》在內的重磅電影即將上映。然而，在美國，第一季之後，2025 年的前景似乎變得黯淡。根據產業協會數位娛樂集團（DEG）和研究公司Omdia 的資料，去年美國電影票房收入下降了15.8%。同時，家庭娛樂市場持續爆炸性成長，目前規模是院線市場的七倍多。 （PCXdream網站）
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【巴倫周刊】網紅股能火不奇怪，但為什麼是現在？

網紅股這次能沖得更高嗎？當然，但這次的任務將更加艱巨。 借用史密斯飛船的歌曲“繼續做夢”（Dream On），網紅股的投資者也能繼續做夢，直到美夢破滅。 GameStop 5月16日收盤下跌了30.04% ，收於27.67美元，AMC電影院控股下跌15.33% ，至4.64美元。 這種狂熱似乎正在蔓延，也在為黑莓（BB）、高斯電子（KOSS）、 SunPower （SPWR）和其他熱門公司推波助瀾，另外兩個2021年的網紅股寵兒，維珍銀河和 Beyond Meat，近期股價也都大幅上漲。這些公司的基礎業務沒有太大變化。相反，真名為基思·吉爾(Keith Gill)的網紅股大師“咆哮小貓”(Roaring Kitty)的回歸似乎正在引發整個網紅股世界的反彈。
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財經雜誌：四線城市，托起電影院復甦

一季總票房較去年上漲，下沉市場貢獻佔比擴大。 中國電影業正在穩步復甦中，與疫情前最高紀錄的差距正在縮小。 根據國家電影局數據，2024年第一季全國電影票房達163.56億元，年增3.14%，觀影人次為3.64億，成長8.15%。 第一季全國票房的最高紀錄出現在2018年，為202.17億元。
財經雜誌：四線城市，托起電影院復甦
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阿凡達沒能拯救中國電影院

多重因素致《阿凡達2》沒能帶動影院的全面復甦，春節檔亦不容樂觀。 時隔13年，全球矚目的科幻大片《阿凡達：水之道》（下稱《阿凡達2》）於12月16日開始在國內公映。上映前，本片被“久旱盼甘霖”的業內寄予厚望，貓眼專業版預測《阿凡達2》票房最終有望衝擊30億元。然而，上映第一周《阿凡達2》票房卻並不如想像般耀眼。7天票房僅破5億，預測票房也從30億跌至10億。對普通電影而言，這似乎是個還不錯的成績，但對曾創下影史神話的《阿凡達》來說卻遠不及預期。 12月20日，博納影業董事長於冬對《阿凡達2》的一番評論引發了不小的爭議。他在海南國際電影節的論壇活動中說：“國外的電影開始慢慢不適應中國觀眾的觀影習慣了，這就導致中國觀眾會更喜歡國產電影，喜歡圍繞中國故事、符合中國國情和中國文化的影視作品。” 從“救市之作”到“票房跳水”，《阿凡達2》的市場表現為何會這樣？長期低迷的影院何時才能迎來真正的“復甦”之作？
阿凡達沒能拯救中國電影院
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