①華爾街對美股估值是否見頂、AI行情看漲看跌爭執不下，既使同一機構內部也有明顯分歧；②空頭核心觀點為：當前股市處於盈利泡沫當中，幾乎所有估值指標顯示美股股價被高估；③多頭核心觀點為：雲巨頭估值實則處於低位，算力供應緊缺下盈利回報將持續改善。 AI行情已持續三年，美股交出了數十年來數一數二的高額回報，同時也出現了史上最極端的個股抱團現象。但對於當前行情是否屬於泡沫、上漲行情還能延續多久、最終會因何種因素終結，華爾街爭執不下。 有意思的是，華爾街知名宏觀分析機構BCA Research內部也形成涇渭分明的多空陣營，在最近的線上研討會上，他們兩派展開激烈的辯戰。 空頭：整體性估值泡沫

台積電的財報將顯示，大型科技公司客戶是否打算繼續在AI晶片上投入資金。 台積電將於周四美股開盤前發佈第二季度財報，其業績指引將成為檢驗AI支出是否會繼續提振晶片類股的關鍵。 根據FactSet的調查，分析師普遍預期台積電二季度淨利潤達6268.2億新台幣（約合194.7億美元），同比增長57%。 從月度營收資料來看，台積電第二季度營收為1.27兆新台幣，同比增長36%。公司此前給出指引，2026年全年營收增速將超30%。