近日，據越南地方政府官方消息，LG集團旗下核心零部件企業LG Innotek官宣重大海外產能佈局計畫。公司將斥資10億美元在越南海防市投建大型半導體封裝基板生產工廠，該項目已正式獲批落地，標誌著LG Innotek半導體基板業務全球化佈局邁入全新階段，將進一步擴充其高端半導體配套產能規模。 據項目規劃資訊顯示，本次新建工廠佔地面積規模宏大，總面積相當於45個標準足球場大小。項目建設及投產節奏明確，預計將於2027年完成建設並投入試生產，2028年正式實現規模化量產，全面投產後將成為LG Innotek海外重要的半導體基板生產基地，持續承接全球市場訂單需求。 產能產品端，新工廠將聚焦主流半導體封裝基板產品研發與生產，核心量產球柵陣列（BGA）、系統級封裝（SiP）模組等關鍵半導體基板產品。作為半導體封裝環節的核心基礎材料，此類基板廣泛應用於高端晶片封裝領域，是支撐終端電子裝置、智能硬體、算力產品迭代升級的重要配套產品。 依託本次越南新廠佈局，LG Innotek正式確立半導體基板業務“雙基地”發展戰略。公司原有核心生產基地坐落於韓國龜尾市，未來將定位為技術研發母廠，專注新型半導體基板技術攻關、新品研發及高附加值產品量產；越南海防工廠則定位為通用型基板規模化生產基地，雙基地協同發力，助力企業衝刺3兆韓元（約合19.8億美元）的基板年度銷售目標。

2026年6月5日，輝達創始人兼首席執行長黃仁勳開啟在韓國的訪問，所到之處受到超級明星般歡迎。 下圖為黃仁勳與SK海力士集團董事長崔泰源（右一）、LG集團董事長具光謨（左一）以及Naver創始人李海珍（左二）合影，地點在首爾一家韓國燒烤餐廳門口。 Naver是韓國最大的網際網路公司，其搜尋引擎業務能夠在本土壓制Google等競爭對手，知名即時通訊平台LINE也是它的拳頭產品。 下圖為黃仁勳與LG集團董事長具光謨單獨合影。

當地時間6月5日傍晚6時50分，韓國儲存晶片巨頭SK海力士的會長崔泰源、LG集團的會長具光謨、韓國最大搜尋平台Naver的董事長李海珍依次走進首爾大學生聚集的弘大商圈入口站附近一家名為“哥，是我”的烤五花肉店。 據報導，這家店此前因《地獄廚房》主持人、英國名廚戈登·拉姆齊到訪而出名。韓國業內人士分析，選擇這家店也有製造話題的考量，因為店名本身自帶親切感。 晚上7時10分，輝達CEO黃仁勳推門進來，餐廳周圍約一千人發出歡呼聲。 ▲當地時間2026年6月5日，韓國首爾麻浦區，輝達首席執行長黃仁勳、SK集團會長崔泰源、LG集團會長具光謨與Naver董事長李海珍吃烤肉 圖據視覺中國

LG搭上輝達：家用AI機器人真的要來了？ 掃地機器人之後，下一個走進你家的AI硬體會是什麼？LG和輝達用實際行動給出了答案——家用服務機器人。但這一次，它可能不只是"掃地"這麼簡單。 一個重磅消息，一個被忽視的訊號 4月29日，LG電子宣佈將與輝達合作，推進家用機器人CLOiD的研發。消息本身不算炸裂，但背後有個值得注意的細節：LG選的不是別家，是輝達。

2026年1月初這場“北京會談”的陣仗。這不是一場普通的鄰里串門，而是一次足以載入東亞產業史的“結構性轉向”。韓國總統李在明帶著三星、SK、現代、LG這四大財團的掌門人集體訪華，這種陣容自2019年後還是第一次。很多人可能還沒意識到，過去三十年我們和韓國是“老師和學生”或者“上游和下游”的關係，但從這次簽署的15份合作檔案來看，這種格局已經徹底崩了，雙方正進入一個全線肉搏後尋求“生存共生”的冷戰後新常態。由於內容較長，我將分三次為你輸出這篇深度分析。以下是第一部分。第一部分：大勢研判——從“垂直收割”到“水平投誠”1. 資料的震撼：誰更離不開誰？我們要看清楚，韓國現在的處境非常尷尬。我拉了一下海關總署最新發佈的資料：2025年前11個月，中韓進出口總額2.14兆元，同比增長1.6%。看起來在漲，但你仔細看結構：中國自韓國進口：1.2兆元，增長乏力。中國對韓國出口：0.94兆元，雖然總量略低，但“新三樣”（電、光、鋰）增長了12.4%。機電產品：佔了中韓貿易的67%。這意味著，韓國人以前靠賣昂貴的中介軟體（螢幕、晶片、高端零件）躺賺中國錢的日子結束了。現在是中國在反向輸出高端工業品，而韓國財團不得不帶著200多人的代表團來北京，尋求將自己的供應鏈“嵌入”中國的系統裡。2. 15份檔案的“含金量”拆解這次簽署的15份檔案，聚焦在科技創新、生態環境、交通運輸、經貿合作等領域。不要看這些詞很虛。翻譯成人話就是：1.半導體：韓國不希望在制裁大背景下丟掉中國這個全球最大的增量市場。2.新能源：韓國汽車（現代）和電池（LG、SK）必須在中國建立完整的供應鏈，否則在全球市場會被中國製造打得滿地找牙。3.銀髮經濟與醫美：韓國利用其三產優勢，試圖在中國老齡化處理程序中分一杯羹。中韓產業博弈格局圖（2023-2026）二、 核心受益類股（一）：貿易物流與自貿區升級這是15份檔案中落實最快、業績彈性最大的領域。中韓自貿協定第二階段談判正在加快，目標是實現服務貿易和投資的高水平自由化。核心受益邏輯：中韓貿易擴容，尤其是2026年新增的冷鏈班列和二手車出口專線，直接利多山東沿海港口。1. 青島港 (601298)地位：中韓航線箱量佔比全國第一。邏輯：隨著RCEP和中韓自貿區深化，青島作為對韓貿易的“橋頭堡”，其裝卸費用和吞吐量將直接掛鉤兩國貿易復甦。市值：約541億，屬於確定性極強的“國運股”。2. 連雲港 (601008)地位：擁有中韓輪渡“連-仁”（連雲港-仁川）航線。邏輯：2026年新增冷鏈與二手車出口專線。以前是我們買韓國化妝品，現在是我們向韓國出口二手車和生鮮食品，連雲港是這條“反向輸出”通道的龍頭。3. 中創物流 (603967)邏輯：長期為三星、SK等韓企提供一站式中轉。隨著四大財團加碼在華投資，其跨境供應鏈訂單將迎來爆發式增長。4. 青島雙星 (000599)邏輯：這是最典型的“反客為主”。擬收購韓國錦湖輪胎45%股權，一旦獲批，將形成中韓雙總部。這意味著中國企業直接吞掉了韓國的老牌工業資產，切入其新能源配套市場。第二部分：半導體科技——從“技術高地”到“產能嵌入”1. 資料的震撼：誰在掌控定價權？2026年1月，儲存晶片市場扔下了一枚“深水炸彈”：三星與SK海力士計畫在第一季度將伺服器DRAM價格大幅提升60%至70%。視點：這種漲價不是因為技術領先了，而是因為“缺肉”了。韓國財團正在將大量晶圓產能從傳統DRAM轉移到先進的HBM（高頻寬記憶體）以滿足輝達等AI巨頭的需求，導致下游供應鏈面臨巨大的衝擊。但詭異的是，2026年美國政府對韓企的限製出現了“暫時性鬆綁”，批准三星和SK海力士向中國工廠出口晶片製造裝置。這意味著，韓國人意識到如果徹底丟掉中國工廠的產能，其全球市場份額會被國產儲存（長鑫、長江儲存）迅速蠶食。2. 核心受益類股（二）：半導體與AI協作在15份合作檔案中，半導體顯示、AI、6G是核心賽道。李在明明確提出，中韓要從“垂直合作”轉向“平等技術協作”。[半導體與AI產業鏈核心受益標的]蘇州固鍀 (002079)核心身份：三星、SK海力士的二極體與整流橋核心供應商。邏輯：韓企加碼在華投資，蘇州固鍀作為其本地化供應鏈的“壓艙石”，訂單增量極其明確。中科創達 (300496)核心身份：中韓AI技術聯合研發平台。邏輯：三星計畫在2026年將搭載Gemini AI的移動裝置數量翻倍至8億台。中科創達作為AI系統整合方，將深度分享這一波“AI反攻戰”的紅利。科大訊飛 (002230)核心身份：智能語音與大模型跨境應用龍頭。邏輯：15份檔案中涉及多項數字貿易合作，訊飛將承接韓企在華智能終端的語音互動升級項目。第三部分：新能源產業鏈——中國模式的反向輸出我們要看清一個扎心的事實：現代汽車雖然貴為全球前三，但在中國市場的存在感已經降到了冰點。這次訪華，現代集團會長鄭義宣隨行，其實是來求“藥”的。邏輯重構：從“賣車”到“配齊”以前現代汽車帶頭，韓國零部件企業跟著吃肉。現在反過來了，韓國車企要活下去，必須配上中國的電池和中國的智能座艙。[新能源車產業鏈受益全景圖]欣旺達 (300207) / 億緯鋰能 (300142)身份：與LG新能源、SK集團聯合研發動力電池。邏輯：韓國電池巨頭正在中國尋找更高性價比的製造方案，這些中國電池股實質上已經進入了全球頂級車企的法供名單。華域汽車 (600741) / 福耀玻璃 (600660)身份：現代汽車新能源整車的核心配套商。邏輯：現代汽車2026年計畫在華推出更多本地化車型，對中國成熟零部件的需求將從“補充”變成“主力”。貝特瑞 / 璞泰來身份：SK集團動力電池擴產的核心材料供應商。邏輯：隨著SK寧德工廠等合資產線產能釋放，負極材料和結構件的訂單將呈倍數增長。第四部分：消費與服務——關稅“歸零”後的存量收割1. 資料的震撼：誰在失去“濾鏡”？很多人沒注意到，韓國化妝品在中國市場的佔有率已經從頂峰時期的20%以上跌到了現在的個位數。視點：這背後不是韓國人變懶了，而是中國全產業鏈的崛起。當珀萊雅、薇諾娜這些國貨在成分和行銷上反超後，韓國品牌只能退守“制度紅利”。這次15份檔案中，化妝品、食品、時尚消費的關稅將逐步降為0 。這意味著韓國品牌想活下去，必須通過“降價”來換取生存空間。而中國的代理商和跨境貿易企業，將成為這波“韓國品牌平民化”紅利的最大收割者 。2. 核心受益類股（三）：消費、醫美與跨境貿易[圖表：消費服務核心受益標的清單]第五部分：宏觀形式展望——東亞產業閉環的“終極換位”站在2026年這個節點，我們要看清中韓博弈的底牌。1. 韓國的“戰略投誠”並非自願我算了一下，韓國對美、對華的出口依賴度在2025年出現了黃金交叉。在半導體受到嚴厲限制的情況下，韓國如果丟掉中國這個“離不開的鄰居”，其所謂的“發達國家地位”將在五年內崩塌 。這次15份檔案是韓國財團的集體自救。他們選擇把核心產能（如三星西安工廠、SK寧德工廠）留在中國，甚至主動讓渡部分技術合作，本質上是在美日韓同盟與中國市場之間，選擇了“保住飯碗” 。2. “山東半島”將成為對韓貿易的“內海”隨著青島、煙台、日照這些港口的整合，以及中韓數字貿易產業園的落地，山東將不再僅僅是地理上的近鄰 。我們可以預見：產業鏈合流：韓國研發 + 中國製造 + 中國市場。財富流向：隨著TCL華星等中資企業收購韓企產線，產業利潤將從首爾流向深圳和蘇州。工資水平：這些合作帶動的不僅是GDP，更是數以萬計的中高端就業崗位，是支援中國理科生拿高薪的實物基礎。結語：理性樂觀與戰略定力寫到最後，我想說，中韓這15份檔案，是中國產業升級過程中一個極具代表性的切片。我們不再是仰望三星、現代的打工者，而是坐在談判桌對面，告訴他們：如果不選擇與中國供應鏈深度融合，你們將沒有未來這不是什麼宏大敘事，這是實實在在的海關資料、財報數字，以及每一個中國工人在生產線上搶回來的尊嚴。我們要做的，就是保持這種戰略定力，看著曾經的“發達國家”一個接一個地，不得不把飯碗端到我們的桌子上。 (行業報告研究院)

據媒體報導，當地時間周三，韓國官員表示，韓國主要企業集團領導人將於1月初對中國進行一次罕見的聯合商務訪問，作為恢復與世界第二大經濟體在晶片、電池和電動汽車等未來關鍵戰略增長領域的供應鏈合作關係的努力的一部分。據悉，三星、SK、LG和現代汽車四大韓國企業的負責人將陪同李在明總統訪華，尋求與中國合作夥伴建立更多的業務聯絡。除此之外，約200名商業巨頭將作為商業代表團飛往北京。這是自2019年12月以來六年來首次韓國企業代表團訪華，由韓國商工會議所（KCCI）會長崔泰源率領。分析人士表示，韓國商界仍然非常容易受到世界兩大經濟體之間曠日持久的貿易戰的影響。因此，在中美貿易摩擦減少的情況下，韓國商界領袖的任務是恢復與中國企業的合作夥伴關係。知情人士稱，三星電子執行董事長李在鎔可能會在即將訪問北京期間尋求與中國合作夥伴在晶片和車載資訊娛樂系統方面建立更深入的業務聯絡。今年3月，李在鎔前往小米位於北京的汽車工廠出差期間會見了小米董事長雷軍，除此之外，他還在與比亞迪董事長王傳福的會面中討論了汽車電子方面的潛在合作。亞太經合組織第三十二次領導人非正式會議（APEC峰會），計畫於2025年10月31日至11月1日在韓國慶尚北道慶州市舉行。擔任SK集團董事長的崔泰熙將在峰會期間，集中精力成功舉辦韓中商業論壇。人們普遍預計LG集團董事長具光模將加入代表團並尋求與中國企業的潛在合作夥伴關係，以減輕電池等關鍵業務領域的供應鏈風險。現代汽車集團也繼續努力推動中國市場的復甦。儘管與中國電動汽車製造商的競爭非常激烈，現代汽車仍有望在中國實現銷量大幅反彈。據汽車製造商資料顯示，11月份該汽車製造商在中國共銷售汽車12,016輛，同比增長71.7%。10月，該汽車製造商還開始銷售專為中國設計的Elexio全電動SUV，該車的推出表明現代汽車再次致力於擴大其在中國的業務。現代汽車集團執行董事長鄭義宣可能會與中國主要電池公司的高層管理人員舉行閉門會議，其中包括寧德時代董事長曾羅賓以及中國汽車和電池行業的其他領導人。一位韓國行業官員表示：“在全球保護主義迅速升級的情況下，迄今為止，兩國在商業合作方面仍表現冷淡，商界大亨的中國之行可能會重振雙邊夥伴關係的勢頭。” (APD環球觀瀾)

海外儲能需求持續強勁，正推動鋰電進入擴產周期。根據TheElec今日報導，由於北美地區對儲能係統（ESS）電池的需求激增，LG新能源正在擴大該地區的儲能係統電池產能。這家韓國電池製造商計劃在明年將儲能電池的總產能提升至50GWh，相較於其最初設定的30GWh目標，上調幅度約為六成。在這50GWh的總產能中，約80%將在北美生產並銷售。具體而言，LG新能源計劃在位於密西根州蘭辛市的工廠生產磷酸鐵鋰（LFP）儲能電池。該廠於今年4月從通用汽車手中全資收購而來。 LG新能源方面表示，該工廠將在年內正式投入營運。據悉，LG新能源在北美地區共擁有3家全資工廠，以及5家與其他合作夥伴共同擁有的工廠。其中，位於密西根州霍蘭市的工廠，與Stellantis在加拿大的合資工廠，這兩家工廠正在積極生產用於儲能係統的磷酸鐵鋰電池。截至今年第三季度，LG新能源的儲能係統電池未交付訂單已超過120GWh。今年7月，LG新能源曾透露，承攬磷酸鐵鋰電池供應計畫金額達43億美元。據業內人士透露，背後客戶為特斯拉，且該批電池將應用於儲能係統，而非電動車。目前，受AI資料中心建設提速影響，美國用電需求爆發。 GridStrategies最新預測數據顯示，到2029年美國最高用電負載將達到947GW，相比2024年增加128GW。此外，歐洲、中東等新興市場大儲需求亦可望持續成長。東吳證券預測，全球儲能裝置明年或迎來50-60%的成長。值此背景下，國內各方面積極因應海外日益旺盛的儲能需求。昨日，工信部長李樂成發表文章稱，深化綠色技術、綠色裝備、綠色貿易、綠色標準等方面交流合作。鼓勵中國太陽能、風電、鋰電池等優勢企業“走出去”，在“一帶一路”等國家投資建設綠色能源項目，推廣綠色基礎設施和交通解決方案。上市公司方面，11月26日，寧德時代與Stellantis 在西班牙北部的電池工廠開工建設，規劃年產達50GWh；億緯鋰能匈牙利工廠加速建設，規劃產能100GWh，首期預計2026年投產。除此之外，國軒高科、欣旺達等在海外均已啟動產能規劃。中金公司指出，看好2026年鋰電新一輪上行周期啟動，儲能可望成為核心「推手」。具體到投資策略上，該機構稱，看好儲能需求超預期，帶動類股反轉趨勢加速。重點推薦：鋰電材料（6F、VC、鐵鋰正極）、電池、泛零件。此外，看好新技術作為鋰電類股高斜率的投資方向，2026年產業化可望持續突破，重點在於固態電池、鈉電池及其產業鏈。中信證券則表示，預計在儲能電池需求持續強勁的拉動下，鋰產業鏈有望延續去庫態勢​​，鋰價或超預期上漲，上調鋰價預測區間上限至12萬元/噸，建議關注在鋰價反彈過程中的低成本標的以及具有資源端增產預期的公司。(科創板日報)

11月17日，據韓國媒體edaily 消息，LG化學決定撤出二次電池隔膜項目，其中清州工廠的隔膜項目計畫最早於明年上半年關停，同時該工廠和梧倉工廠明年下半年將裁員約1000人，約佔全體員工的40%。此舉標誌著其在鋰電材料領域與中韓龍頭企業正面交鋒的失敗，並轉向集中資源鞏固其在正極材料等核心領域的優勢。LG化學採取過“自救”措施早在今年3月，LG化學已停止清州隔膜工廠的低速生產線，全面轉換為高速生產線，以通過提高生產效率恢復盈利能力。但是，由於美國川普政府廢除電動汽車補貼的政策，終端需求迅速減少，中國企業的低價攻勢加劇，LG化學的改善效果微乎其微。上個月，LG化學已宣佈，將在今年年底之前收購與日本東麗的合資隔膜企業剩下的30%股份。市場認為此舉是調整隔膜業務的必要程序。此外，LG化學清州工廠常務崔鐘完在最近給員工的一份聲明中暗示了結構調整。他表示，“預計明年將比今年困難得多，除非實現特殊逆轉，否則清州和梧倉工廠約2440名員工中的約1000人將無法在明年下半年參與生產活動。”這約佔全體員工的40%。其中，清州工廠目前約有300名員工，將隨項目於明年上半年撤出。報導稱，LG化學有心想更早關停項目，但因石化行業低迷，工廠關停及低開工率現象普遍，公司暫無餘力安置員工，故無法立即終止項目。撤出原因全球電動汽車需求放緩全球電動汽車市場增速不及預期，尤其是中國市場滲透率提升後增速趨於平緩，導致電池需求增長動力不足。LG化學作為電池材料供應商，直接受到下游訂單減少的影響。中國企業低價競爭壓力中國企業在隔膜領域通過規模化生產和技術迭代，成本優勢顯著。例如，恩捷股份、星源材質等企業通過濕法隔膜和塗覆工藝升級，以更低價格搶佔市場份額，擠壓了LG化學的利潤空間。盈利能力急劇下降隔膜項目投入高、回報周期長，疊加需求放緩與價格競爭，導致LG化學該業務類股盈利惡化。據報導，其隔膜業務已無法維持營運，成為戰略調整的直接誘因。業務重組方向聚焦核心領域：LG化學將資源集中於電池材料（如正極材料、固態電解質）和特種化學品（如高功能塑料、生物塑料），以提升高附加值產品佔比。出售非核心資產：此前已計畫出售薄膜部門（包括清州工廠、膜生產技術及全球水處理網路），並洽談美學部門出售，但未成功。此次裁員或為進一步最佳化成本結構，為戰略轉型鋪路。儘管LG化學官方對此的回應仍是“尚未決定”，但從近期的系列動作看，其退出隔膜市場的決心已相當明顯。行業影響及展望隔膜行業：LG 化學退出後競爭格局清晰，中國頭部企業憑成本與規模壁壘鞏固地位，龍頭優勢凸顯。鋰電產業：標誌性事件宣告野蠻生長終結，中場競爭加劇，企業需戰略聚焦與專業化分工，而非盲目全產業鏈佈局。未來趨勢：全球一線電池巨頭的生存關鍵在於戰略應變、專業化聚焦及多元化技術路線押注，LG 系多路徑佈局為典型例證。 (鋰電派)