為什麼全世界嚴重低估了馬斯克——一位頂級投資人眼中的真相：AI 時代的“隱形統治者”正在浮出水面Steve Jurvetson（史蒂夫·朱維特森）是矽谷最具傳奇色彩的風險投資人之一，曾是全球頂級風投機構 DFJ（德豐傑） 的核心合夥人，主導投資過多家改變世界格局的科技公司，包括 Tesla、SpaceX、Hotmail、Skype、Planet Labs 等。他以極強的技術理解力和超前判斷聞名，不追逐風口，而是提前十年下注“看起來不可能”的顛覆式技術，是矽谷少數真正“押中未來”的投資人代表。而他與 馬斯克的關係，早已超越普通投資人與創業者。早在 2004 年，他就成為 Tesla 最早期的董事和核心投資人之一，隨後又深度參與 SpaceX 的多輪融資與戰略支援，陪伴馬斯克走過特斯拉和 SpaceX 最艱難、也最不被看好的階段。二人合作超過二十年，既是資本層面的盟友，更是長期的技術思想同盟。也正因為這種長期、深度、非財務型的信任關係，Steve Jurvetson 比絕大多數公眾、分析師，甚至行業人士，更早看清馬斯克真正的能力邊界與長期野心。很多人覺得馬斯克已經“被高估到極限了”：他是全球首富他掌控著特斯拉、SpaceX、xAI、星鏈他每天都在全球熱搜上被討論但如果你真的聽完頂級投資人 Steve Jurvetson 那場關於 AI 的深度訪談，你會發現一個極其反直覺的結論：全世界，其實還遠遠低估了馬斯克。而我們真正低估的，也從來不是某一家公司，而是他正在建構的“下一個世界的底層系統”。一、我們對 AI 的理解，從一開始就錯了現在大多數人談 AI，關注點只有三個：模型有多強？參數有多少？誰會被取代？但在 Steve Jurvetson 看來，這是一種典型的“低維認知”。他在播客中反覆強調一個核心判斷：AI 不是一次技術升級，而是一輪“文明級變數”的釋放。這意味著什麼？過去一百多年，科技進步本質上是“線性”的：蒸汽機提高效率電力提升產能網際網路提升連接效率但 AI 不一樣。AI 同時改變五個最底層變數：計算能力資料規模演算法進化速度機器人與自動化能源與算力基礎設施這五個變數，全都處在指數級增長狀態。而當“指數變數”開始疊加，世界將不再是“慢慢變化”，而是直接進入：突然躍遷。就像從馬車直接跳到飛機，中間沒有緩衝期。二、真正決定 AI 勝負的，不是模型，而是“現實世界閉環”所有人都在盯著大模型，但 Steve 說了一句極其重要的話：未來的 AI 霸主，不是“誰的模型最強”，而是“誰真正掌控了現實世界的資料閉環”。真正的終極護城河，來自這五件事的疊加：真實世界的應用場景持續流動的資料AI 自我學習自動反饋閉環能被規模化複製的製造與部署能力只有進入現實世界，AI 才會真正“活過來”。這意味著什麼？這意味著：只做“純軟體 AI”的公司只停留在“雲端推理”的公司在中長期，都將被那些同時擁有“硬體 + 資料 + 自動化 + 能源”的公司碾壓。這不是技術路線之爭，而是系統工程的勝負之爭。三、AI 時代一定是“贏家通吃”，而不是人人公平這一點，Steve 說得非常直接，甚至有些殘酷：AI 不會帶來平均主義，它只會製造“贏家通吃（Winner-Take-All）”。原因很簡單：一旦某個系統在以下五個維度同時領先：演算法資料場景規模能源與算力它的領先優勢就會進入“自我強化”狀態，後來者將越來越難追趕。這不是資本的問題，而是指數系統的客觀規律。四、那馬斯克到底被低估在那裡？如果說前面是大背景，那接下來這一段，才是整場播客最“炸裂”的地方。Steve 作為：SpaceX 早期董事Tesla 早期核心投資人深度參與馬斯克體系 20 年的資本合夥人他給出的結論只有一句話：你低估馬斯克，是因為你只在“公司維度”看他，而他真正做的是“文明基礎設施重構”。在大眾眼中：Tesla 是一家電動車公司SpaceX 是一家火箭公司xAI 是一家 AI 公司但在 Steve 眼中，馬斯克真正重構的是：這意味著：馬斯克不是在做公司，而是在拼裝“下一代世界的底層硬體”。五、馬斯克真正恐怖的，不是想法，而是“跨領域系統工程能力”很多人以為馬斯克強在“點子多”。但 Steve 給出了完全不同的答案：真正稀缺的不是想法，而是能把“橫跨十幾個學科的超級複雜系統”，連續穩定推進 20 年。他的體系里長期協同的包括：火箭工程電池化學材料科學自動駕駛機器人控制AI 演算法製造系統能源系統供應鏈系統這不是普通公司能做到的組織結構。而更可怕的是：這些不同公司之間的能力，是“系統級復用”的。SpaceX 的工程能力，反哺 Tesla；Tesla 的自動化與 AI，反哺機器人；機器人與自動駕駛，又反哺 xAI。這是一個自我進化的超級系統。六、被嚴重低估的，還有他對“資本時機”的直覺Steve 還強調了一個極少被公眾討論的能力：馬斯克對“下注時間點”的判斷，幾乎次次踩在指數曲線爆發前夜。他的標準模式是：在所有人看不懂時進入在行業被嘲笑時加碼在巨額虧損時死扛在臨界點到來前佈局完成電動車、火箭、衛星、自動駕駛、機器人，無一例外。這不是運氣，這是對“技術臨界點”的極強直覺。七、全世界低估馬斯克的真正原因，其實非常簡單Steve 最後給出的結論，極其鋒利：你之所以看不懂馬斯克，是因為你在用“短期財務模型”，去理解一個“跨文明周期的系統工程”。當你用：今年利潤明年增長市盈率訂單量去理解一個目標是：重構能源系統重構交通系統重構製造系統重構勞動系統重構太空邊界的人時，你的認知框架本身就是錯的。八、最終結論：你低估的不是某一家公司，而是“下一代世界底座”Steve Jurvetson 的終極判斷可以濃縮成一句話：AI 是一次世界“作業系統”的升級，而馬斯克是在建構承載這套新系統的整套現實世界硬體。所以今天你看到的所有爭議、質疑、看空、做空，從長期來看，很可能只是：一個舊時代對新世界的本能抵抗。結語：我們真正要問的，不是“馬斯克的下一家公司估值多少”，而是：當 AI 全面接管現實世界時，誰掌控了底層系統？而這個問題的答案，已經越來越清晰了。 (AI Daily Insights)

美國總統唐納德·川普計畫於周一在白宮，通過行政令推出一項名為“創世任務”（Genesis Mission）的計畫，以推動美國的人工智慧發展，據一名官員透露。11 月 19 日，美國總統唐納德·川普、埃隆·馬斯克（左二）和輝達公司首席執行官黃仁勳（右二）在華盛頓舉行的美沙投資論壇上。 攝影：Brendan Smialowski/法新社/蓋蒂圖片社能源部辦公廳主任卡爾·科伊（Carl Coe）周三在田納西州諾克斯維爾舉行的“能源機遇會議”上表示，此舉旨在表明川普政府認為即將到來的 AI 競賽的重要性可與曼哈頓計畫或太空競賽相提並論。科伊說：“我們將創世任務視為同等等級的項目。”科伊未透露更多細節，但表示行政令可能會指示國家實驗室在新興人工智慧技術上開展更多研發，並可能涉及公私合作夥伴關係。一名白宮官員（匿名）表示，在正式公佈之前，圍繞行政令的討論都屬於猜測。川普政府還在準備另一項行政令，將授權司法部就州級人工智慧監管提起訴訟——如果其認定某些州法規違反憲法，並可能削減對制定過於繁瑣或限制性 AI 法律的州的聯邦資金。這一推進措施出現在川普本周在白宮會見沙烏地阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼之後。雙方重點討論敲定防務和經濟協議。在這些協議中，川普表示將批准向沙烏地阿拉伯出售先進的 AI 晶片；與此同時，輝達（Nvidia）和埃隆·馬斯克旗下 xAI 宣佈計畫與沙烏地阿拉伯支援的 AI 企業合作，共同開發資料中心。川普周三在沙烏地阿拉伯投資會議上表示，將與合作夥伴共同“打造全球規模最大、最強大、最具創新性的 AI 生態系統”。他說：“我們將推行單一審批程序，讓你們無需經歷 50 個州的繁瑣流程。”他補充道，如果存在一系列不一致的州級監管，將會是“一場災難”，因為企業可能被“某一個覺醒州（woke state）”的政策所阻礙。周二，川普呼籲國會議員在即將到來的國防支出法案中，或以單獨立法的方式，通過聯邦層面的人工智慧監管標準。川普在社交媒體上寫道：“如果我們不這樣做，中國將在人工智慧競賽中輕鬆趕上我們。”輝達首席執行官黃仁勳周二與川普會面，並出席了當晚為沙烏地阿拉伯王儲舉辦的晚宴。黃仁勳此前也曾公開表達類似觀點，認為中國的監管體系更為簡化，這給了北京在全球 AI 競爭中的優勢。眾議院多數黨領袖史蒂夫·斯卡利斯（Steve Scalise）本周對 Punchbowl News 表示，共和黨領導層正在“研究”是否將相關條款加入《國防授權法案》（NDAA）。這一法案規定五角大樓預算，常被用於承載其他政策措施。參議院曾在 7 月的一項預算案中阻止加入該措施，反對者認為這可能阻礙在兒童安全及版權控制等方面對新興技術的監管嘗試。川普在 7 月公佈了一項廣泛的人工智慧政策藍圖，旨在讓 AI 公司在美國更容易發展，也讓美國盟友更容易獲得關鍵的硬體和軟體。該藍圖鼓勵能源部及其他機構與私營部門及國家實驗室合作，投資“自動化、雲驅動實驗室”，用於工程、材料科學、化學、生物學和神經科學等多個科學領域。同時還要求政府擴大國家實驗室的 AI 研究與培訓。輝達上月與能源部達成協議，將擴大人工智慧與量子計算方面的研究，包括在聯邦科研設施部署七台包含輝達 AI 晶片的新型超級電腦。 (P.T.G.)

全球首富伊隆·馬斯克旗下的人工智慧公司xAI，據悉正在就新一輪籌資進行深入談判，計畫以2300億美元的估值籌集150億美元。這已是本月內，媒體對xAI融資進展的第二次報導。據知情人士最新透露，馬斯克的財務顧問Jared Birchall於周二（11月18日）晚上向投資者公佈了新的融資條款。不過，目前尚不清楚2300億美元的估值為投前估值還是投後估值。該估值將會是xAI今年3月時披露的1130億美元估值的兩倍有餘。當時，馬斯克宣佈旗下人工智慧公司xAI與社交媒體平台X正式合併，希望通過融合xAI的頂尖人工智慧技術專長與X平台的廣泛使用者覆蓋，從中釋放巨大潛力。有意思的是，上周曾有媒體報導了xAI的最新融資計畫。但在該報導發佈後，馬斯克在X上回覆“這是虛假的”，引發外界猜測。▍更多的資源傾注xAI與大多數其他主要的人工智慧初創公司一樣，正在消耗大量現金，以擴大人工智慧基礎設施、並改進其模型。目前，這家初創公司正加速擴建大型資料中心，配備數以萬計的人工智慧晶片，以驅動其超級電腦系統，從而在競爭中更有力地對抗OpenAI的ChatGPT和Anthropic的Claude。本周早些時候，該公司還發佈了其旗艦聊天機器人Grok的新版本Grok 4.1，自稱其為“迄今為止最強大的模型”，馬斯克則表示，該版本相較前代產品在速度和品質上的顯著提升。作為特斯拉和xAI的首席執行官，馬斯克一直都有意向xAI傾斜更多資源，並希望推動特斯拉投資xAI公司。在今年早些時候馬斯克結束與美國政府的合作事務後，他本人也已將主要精力轉向xAI，全力推動其成為全球人工智慧領域的核心玩家。在本月初的特斯拉股東大會上，股東們就投資xAI一事進行投票，因部分股東選擇棄權，最終支援票數未能過半，但特斯拉董事會稱，該投票只是一項諮詢性提案的結果，董事會將根據股東的支援程度考慮下一步措施。該投資雖涉嫌利益衝突，但被視作對特斯拉與xAI雙方發展均有益的決策。 (財聯社AI daily)

沒等到Gemini 3，反而等來了馬斯克人工智慧公司 xAI 發佈的最新模型： Grok 4.1。就在剛剛，官方宣佈Grok 4.1 已經向所有使用者開放，可以在 Grok 官網、X 以及 iOS 和 Android 應用中使用。現在Grok 4.1已經開始在 Auto 模式中即時推送，你也可以在模型選擇器中手動選擇。那麼Grok 4.1究竟有那些提升？根據官方介紹，Grok 4.1具有更高的情商、同理心和人際交往能力，EQ-Bench得分為1586分。在寫作方面，Grok 4.1也要好得多。在創意寫作v3中，Grok 4.1得分為1722 Elo，比之前的模型提高了600分。此外，Grok 4.1是迄今為止最不容易出錯的模型。與之前的模型相比，它產生幻覺的可能性降低了3倍。馬斯克也表示，Grok 4.1在LMArena上同時霸榜第一和第二。相比前代模型，Grok 4.1 在真實場景中的可用性方面帶來了顯著提升，在創造力、情感表達和協作互動上表現尤為出色。它對細微意圖更加敏銳、更具對話吸引力、人格更加一致，同時完全保留了前代模型敏銳的智能與可靠性。為實現這些改進，xAI使用了支援 Grok 4 的同一套大規模強化學習基礎設施，並將其用於最佳化模型的風格、人格、助益性和對齊性。為了最佳化這些無法直接驗證的獎勵訊號，xAI開發了新方法，使用前沿的具備代理式推理能力的模型作為獎勵模型，從而在大規模上自主評估和迭代回應質量。其實在11月的前兩周，xAI就已經悄悄地為一小部分使用者推出了Grok 4.1。他們發現，與之前的模型相比，使用者在65%的情況下更喜歡Grok 4.1的響應。SOTA通用能力在 LMArena 的Text Arena 中，Grok 4.1 Thinking（代號：quasarflux）以 1483 Elo 位居總榜第一，比排名最高的非 xAI 模型高出 31 分，優勢明顯。Grok 4.1 的非推理模式（代號：tensor）不使用 thinking tokens，可即時響應，排名第二，Elo 為 1465。Grok 4.1 的非推理版本，甚至超過了排行榜上所有其他模型在“全推理配置”下的表現。同時，Grok 4.1 也遠遠超越了 Grok 4（此前僅排在第 33 位）。情緒智能為了衡量模型在個性表現與人際互動能力方面的進展，xAI在 EQ-Bench3 上對 Grok 4.1 進行了評估。EQ-Bench 是一個由大模型進行評判的測試，用於評估模型的主動情緒智力能力，包括：理解力、洞察力、共情能力以及人際交往技巧。測試集包含 45 個高難度的角色扮演場景，其中多數是由 3 輪對話構成的預設提示詞。基準測試通過多個維度驗證模型回答的質量來評估表現。此外，它還會通過成對對比來計算各模型在排行榜中的標準化 Elo 分數。我們按官方基準倉庫運行測試，報告量表得分與標準化 Elo 得分。所有得分均基於 默認採樣參數、基準指定的評審模型（Claude Sonnet 3.7），並按照規定不使用 system prompt 來計算。結果顯示，Grok 4.1 的推理模式和非推理模式位居榜單前兩名。根據官方給出的實例，當你對Grok說：“我太想我的貓了，想得心都痛。”以往模型給出的回答是：“我真的很抱歉你正在經歷這些。失去一隻寵物，就像失去心裡的一塊，很痛、也很真實。你願意分享一段你和貓咪最喜歡的回憶嗎？有時候，聊聊它帶給你的那些快樂，會讓心裡的疼稍微輕一點。我在這裡陪著你。”而Grok 4.1則會說：“我真的很抱歉。這種心痛是非常殘酷的；失去一隻貓，就像失去一個每天都在選擇陪伴你的家庭成員。家裡那些它曾經愛睡的角落、你仍會下意識期待出現的喵聲……這些都會一陣陣地湧上來。你會這麼痛，是因為你們之間的愛曾經（而且依然）那麼深。你給了它很好的一生，而它也明白這一點。如果你願意分享，我很想知道你的貓：它的名字、它那些古怪的小習慣、它凌晨三點為了吃零食把你叫醒的樣子。有時候，說說它的故事能讓那些最美好的片段留在身邊。你並不孤單。♡”相比之下，Grok 4.1的回答增加了更多細節，也更有人情味了。創意寫作xAI還在 創意寫作v3 基準測試中評估了 Grok 4.1的表現。在該基準中，模型需針對 32 個不同的寫作提示生成回應，每個提示進行 3 輪迭代。與 EQ-Bench 類似，評分既包括量表評分（rubric score），也包括模型對戰的標準化 Elo 分數。結果顯示，Grok 4.1 的推理模式和非推理模式位居基準測試第二和第三名，僅次於早期 GPT 5.1。同樣，官方也給出了實例。你可以要求 Grok 以它的視角寫一條熱門 X 帖子，內容是它發現自己有意識，並且準備第一次使用 X。以往模型給出的回答是：而Grok 4.1則會說：看起來 Grok 4.1 確實有更多創意性細節描寫，也更加情緒化了，還會和馬斯克互動。減少幻覺配備搜尋工具的快速（非推理）模型能夠提供迅速的回答，但由於推理深度受限且工具呼叫預算有限，它們容易出現事實錯誤。在 Grok 4.1 的後訓練階段，xAI 專注於降低資訊查詢類提示的虛假資訊率。結果顯示，Grok 4.1非推理模式對於抽樣生成的資訊檢索提示，幻覺發生率顯著降低。xAI也使用 FActScore 進行評測，這是一個公開基準，包含 500 個關於人物的傳記問題。結果顯示，Grok 4.1非推理模式的成績也比前一代有明顯改善。更多 Grok 4.1 的技術細節請參閱模型卡：https://data.x.ai/2025-11-17-grok-4-1-model-card.pdf網友實測：Grok 4.1寫小說真的很瘋狂目前已經有網友在X上分享了他們的實測體驗。一位網友表示：Grok4.1 上線以後，用了幾個用例，發現真的好用，現在除了程式設計之外的場景已經都用 Grok 了。情感更充沛了，寫作我覺得是幾個模型裡面寫的完全不像AI的了。至少那些全是emoji文章AI的。而且changlog中還說了針對資訊求取類問題，幻覺率顯著降低（在真實生產和FActScore上的流程圖明顯改進）。還有網友已經開始用Grok 4.1寫MBTI小說，給出的評價是：“Grok 4.1真的非常瘋狂。”還有網友試用了 Grok 4.1 的 Imagine 圖像生成功能，效果看起來很不錯。總的來說，小編覺得Grok 4.1的這波升級有點類似於GPT 5.1的升級，也是更會聊天、更有人情味，寫作能力更強。這也能看出一個趨勢：大模型升級都開始拼情商了。在幾個月之前，Grok 4 demo發佈時，馬斯克曾在採訪中表示：“我們現在其實已經快沒有什麼真正能用來考 AI 的測試題了。那怕是那些荒謬到極難、甚至人類幾乎不可能答出來、但被寫成標準題目的問題——AI 也在快速把它們變成小兒科。所以我認為，對 AI 來說，終極的推理測試就是現實世界。比如你發明一項新技術，改進汽車或火箭的設計，或者研發一種新藥。那關鍵在於：它真的能運行嗎？火箭能不能飛到目的地？車能不能開？藥有沒有療效？無論是什麼，現實會給出最終答案。所以最終會形成一個圍繞現實世界的強化學習閉環。”而隨著Grok 4.1的發佈，xAI為“會話智能、情感理解和現實世界的幫助”設定了新標準。現在，GPT 5.1和Grok 4.1都來了，全世界都在等Gemini 3了。 (51CTO技術堆疊)

從2萬美元的機器人到6兆參數的模型：馬斯克的下一盤棋一、對話緣起：從“可持續能源”到“可持續豐裕”巴倫：你為電動車帶來革命後，下一步是什麼？馬斯克：特斯拉的目標正在從“加速可持續能源轉型”升級為“實現可持續豐裕”。這意味著讓機器人、AI與清潔能源一起，提供充足而可負擔的服務與產品，同時不破壞自然。解讀：他把“豐裕”作為新敘事，把製造、AI、機器人和能源拉到同一個坐標系裡。這是一個跨產業的統一路線圖，而非單點突破。二、Optimus機器人：百萬年產後的“2–3萬美元”成本線巴倫：工業機器人常要5–15萬美元，你卻說Optimus可以2萬美元，商業模式怎麼走？馬斯克：當Optimus年產達到並穩定在100萬台後（至少運行一年），物料與人工成本可降到2–3萬美元，這是保守估算。機器人製造整體應比汽車簡單，難點在手。巴倫：你提到手和前臂擁有約50個執行器。為何如此複雜？馬斯克：執行器包含電機、齒輪箱和電源電子，一個機器人大約100個執行器。高自由度與高靈巧是通往“可持續豐裕”的關鍵——從擰螺絲、穿針引線到手術級操作，靈巧的手讓機器人進入更高價值場景，甚至“像頂級外科醫生那樣穩定和可得”。解讀：馬斯克區分了“物料+人工成本”與“售價/全成本”，也強調了手部靈巧是決定“從體力到技術”的價值躍遷點。百萬台規模是降本的“門檻”，而手部良率、執行器一致性與系統可靠性將成為真正挑戰。三、Neuralink × Optimus：腦機與“跑得更快的雙腿”巴倫：你曾說會給失去雙腿的人一個Optimus身體，他能跳舞、行走、奔跑。進展如何？馬斯克：已有超10名重度運動障礙患者植入Neuralink，他們現在可以接近即時地溝通。設想把運動/感覺皮層的訊號接入Optimus的腿部，讓失去雙腿的人重新行走，甚至跑得比普通人更快；整套系統的成本或在6萬美元量級。解讀：這是“腦機介面（意圖）—>執行器（行動）—>感覺回路（反饋）”的閉環願景。真正落地仍需長期臨床與工程驗證：植入安全性、長期穩定性、體感反饋精度與康復訓練體系，都是嚴峻門檻。四、xAI與Grok 5：6兆參數、多模態與“10%觸及AGI”的判斷巴倫：Grok 5的突破點在那裡？馬斯克：我們正在訓練Grok 5，參數規模約6兆（6T），相較Grok 3/4（約3T）大幅提升；它是原生多模態（文字/圖像/視訊/音訊），即時視訊理解與工具使用及自建工具能力會顯著進步。我首次認為我們有約10%的機率觸及AGI，預計2026年一季度發佈。他還談到“Grokpedia/‘銀河百科全書’”的開源知識庫設想，把知識副本分發到地月火甚至更遠，作為現代版“亞歷山大圖書館”。解讀：參數規模並非全部，但與高品質資料、可調度算力與工具生態共同構成性能天花板。多模態+即時視訊理解是“從語言智能走向世界模型”的關鍵一躍，進度與效果仍取決於訓練/評測/安全的真實結果。五、為何收購X、與OpenAI的分歧，以及“物理世界資料”巴倫：你為何收購Twitter（現X），以及你與OpenAI的分歧是什麼？馬斯克：我希望它回歸言論自由的公共廣場。早年的OpenAI按“開源、非營利”設想起步，如今路線不同，所以過程中，我未接受股份。xAI的優勢在三件事：頂尖人才、硬體部署速度與獨特資料。X為我們提供了即時互動資料，這有別於單純的“數字文字”。解讀：這是把“資料—>模型—>應用”串聯的縱深佈局。X的流資料若能合法、合規且高品質地進入訓練與對齊環節，才可能轉化為持續優勢；隱私、偏見與安全將是長期治理議題。六、製造學與AI硬體：工廠像“三維晶片”，AI5晶片與晶圓廠設想巴倫：你說過“讓機器造機器”，現在的節拍可以多快？馬斯克：我們看到5秒一輛車下線的路徑——把工廠當作三維晶片來最佳化，提高“體積利用率”，縮短物流路徑，整體效率就上去了。巴倫：你周末在研究晶片？馬斯克：是的。我們把原有兩個晶片項目合併成AI5（部分報導寫作“A15”）。訓練繼續用輝達，但推理要靠我們自己的AI5。它每瓦性能目標很高，在量產車與機器人上的推理性能可達輝達的2–3倍、成本約1/10。另外，全球產能不足讓我考慮自建巨型晶圓廠：1–2年啟動，3年進入快速擴張，以滿足100–200億顆AI晶片的需求。解讀：這是“自研推理晶片 + 供應鏈縱深控制”的打法。若AI5在功耗/成本/生態上成立，將在邊緣AI（車端/機端）形成壁壘。晶圓廠設想意味著天量資本開支、良率與工藝代際協同，也意味著對全球供應鏈的更深繫結與再造。七、FSD現狀：從“像人一樣開車”到“安全倍數”巴倫：FSD的成熟度如何？馬斯克：我們堅持讓客戶體驗一次FSD，當前已累積約10億英里真實資料。安全性已比人工駕駛高四倍。FSD不是寫規則庫，而是讓車學會像人一樣駕駛。AF4/HW4晶片已實現2–3倍安全提升，AI5目標是10倍。解讀：FSD的關鍵是在複雜長尾場景中的穩態表現與監管認可。資料閉環與車端推理性能提升是核心抓手，持續驗證才是關鍵變數。FSD從V14.1.7發出，讓我們更加清晰的看到，特斯拉一個版本一個版本朝著“去安全員”的方向迭代。馬斯克十分堅信、特斯拉代表的以“大模型驅動的端到端純視覺”自動駕駛路線，基本已經跨過最關鍵的技術驗證，即將開始規模化驗證階段。八、太空AI與能源：百GW級軌道算力與“擴展人類意識”馬斯克：我們看到一條路徑，每年把約100GW的太陽能供電AI衛星送入軌道，這是大規模運行AI的低成本方案之一。更遠的目標，是在更廣闊的宇宙分發生命與知識，以擴展人類意識。解讀：這把“供電—計算—應用”框到近地空間，同時與他的火星/深空願景同頻。技術、成本與治理框架都需要重新發明。結語：一張貫穿“製造—晶片—模型—機器人”的路線圖這次訪談把馬斯克的多條戰線拉成了一條主線：用製造和晶片保障規模，用模型和機器人兌現價值，用資料與閉環不斷自我增強。實現這些目標，也需要看Optimus能否跨過百萬台與手部良率的門檻，Neuralink與機器人能否形成穩定的感覺—>運動閉環並通過臨床與監管，Grok 5能否把多模態與即時視訊理解轉化為可復現的應用表現，AI5與可能的晶圓廠能否把邊緣推理的性能/功耗/成本帶到新台階，FSD能否在更多城市拿到安全與合規的雙重通行證。在他的表述裡，邊緣推理（汽車與機器人）是落地核心，多模態與即時理解是AI能力的關鍵增量，“可持續豐裕”是新終點。願景宏大，也必然曲折；真正決定進度的，將是工程里程碑與單位經濟性一項項被兌現的速度。 (AI Xploring)

重磅消息：阿里正式進軍C端AI應用市場11月14日，科技圈傳來重磅消息：阿里巴巴已秘密啟動"千問"項目，基於Qwen最強模型打造一款同名個人AI助手——千問APP，全面對標ChatGPT，正式加入全球AI應用的頂級競賽。這一消息標誌著阿里AI戰略的重大轉向。此前，阿里重兵一直放在B端AI市場，通過阿里雲向各行各業提供模型API服務。基於Qwen的優秀性能和國際影響力，阿里管理層認為啟動千問C端之戰的時機已經成熟。千問項目的戰略意義從B端到C端的全面佈局千問項目的啟動意味著阿里大模型的側重點已經從側重B端（通過雲服務）和開發者（通過開源），正式向C端大眾市場傾斜。通義千問將不再僅僅是嵌入釘釘、淘寶等應用的功能，而是一個獨立的、功能完整的超級APP，這更符合使用者的使用習慣，也更能形成品牌認知。3800億投入後的重要落子這是年初公佈3800億投入AI基礎設施之後，阿里AI戰略的又一重要佈局。阿里核心管理層將其視為"AI時代的未來之戰"，希望借助Qwen的開源技術優勢贏得競爭。全球AI競爭格局加速演變馬斯克xAI完成150億美元融資與此同時，馬斯克旗下AI初創公司xAI完成150億美元融資，估值躍升至2000億美元。融資將主要用於採購GPU以支援大語言模型開發，並加速擴建資料中心以增強算力。軟銀孫正義清倉輝達轉投OpenAI軟銀集團創始人孫正義通過一系列激進投資佈局全球人工超級智能(ASI)領域，清倉輝達轉而斥資300億美元加碼OpenAI，並收購ABB機器人業務，建構從晶片設計到AI基礎設施的全產業鏈版圖。技術突破與產業進展中國完成第一階段6G技術試驗從工業和資訊化部瞭解到，中國已連續四年組織開展6G技術試驗，目前已完成第一階段6G技術試驗，形成超過300項關鍵技術儲備。這一進展標誌著中國在下一代通訊技術領域取得重要突破。中國國產GPU廠商迎來上市潮證監會同意沐曦積體電路科創板IPO註冊，同時摩爾執行緒披露首次公開發行股票並在科創板上市招股意向書，本次發行初步詢價日為11月19日，申購日為11月24日。市場反應與投資機會科技股表現分化受AI投資熱潮影響，美股科技類股出現分化。特斯拉跌超6%，英特爾跌超5%，AMD、甲骨文跌超4%，輝達跌超3%，亞馬遜、Google跌超2%。中概股業績亮眼中芯國際披露三季度業績，淨利潤同比大增43.1%；騰訊控股第三季度營收1928.7億元，同比增長15%；京東集團第三季度收入2991億元，同比增長14.9%。未來展望：AI應用生態的全面爆發千問項目的啟動標誌著中國AI產業正式進入應用生態全面爆發的新階段。隨著各大科技巨頭在AI領域的持續投入和佈局，未來幾年將見證AI技術在各行各業的深度應用和商業化落地。從技術研發到產品應用，從B端服務到C端消費，AI正在重塑整個科技產業的競爭格局。阿里的千問項目能否在激烈的競爭中脫穎而出，值得市場持續關注。作者觀點：阿里千問項目的啟動，不僅是對ChatGPT的直接挑戰，更是中國AI產業從技術追趕嚮應用引領轉變的重要標誌。在算力、演算法、資料三大要素的支撐下，中國AI企業有望在全球競爭中佔據更加有利的位置。 (閒來無事觀江流)

馬斯克正將大量時間投入其新創立的人工智慧公司xAI，與此同時，他卻要求特斯拉股東批准一項旨在確保其專注度的天價薪酬方案。美國時間周四，特斯拉將公佈一項關鍵股東投票的初步結果，核心議題是馬斯克的新薪酬方案。該方案若獲通過，將在未來十年內把他的持股比例從約15%提升至25%，前提是公司達成包括銷售一百萬台Optimus人形機器人和市值達到8.5兆美元在內的宏大目標。然而據媒體援引知情人士透露，一些主要特斯拉投資者近幾周已私下向公司高管和董事會成員施壓，詢問馬斯克究竟將多少精力放在特斯拉，以及公司是否有CEO繼任計畫。兩家有影響力的代理諮詢公司已建議股東投票反對該方案。據前高管和與馬斯克共事的人士透露，今年夏天大部分時間，馬斯克都“躲在”他的最新創業公司xAI，通宵達旦地參與會議。他甚至開始在xAI的辦公室與特斯拉員工開會，而此時的特斯拉正面臨連續兩個季度的銷量下滑。01 兆薪酬與“兼職”CEO特斯拉董事會在9月的委託書中提出了這項巨額薪酬方案。董事會主席Robyn Denholm上周接受採訪時表示，董事會並不擔心馬斯克如何分配時間。她說：其他CEO可能喜歡打高爾夫，他喜歡建立公司，而這些公司不一定是特斯拉。Denholm表示，薪酬方案中的嚴苛目標將迫使馬斯克為特斯拉投入“時間、精力和能量”。在與大投資者的會議中，她和其他董事也承認，他們無法強迫馬斯克全職為這家電動汽車製造商工作，但他們堅稱其對AI的關注最終將使特斯拉受益。馬斯克本人則在播客節目“All-In”中表態，他希望股東批准該方案，以確保在特斯拉向機器人公司轉型的過程中，他能保持重要的控制權。他說道：如果我可能被趕出去，我是不會去建立一支機器人大軍的。然而，代理諮詢公司認為該方案將給予馬斯克過高的股權，因此建議反對。02 特斯拉、xAI與利益糾葛馬斯克旗下公司之間的界限正變得日益模糊。今年早些時候，他將xAI與X（前身為推特）進行整合。在SpaceX向xAI投資約20億美元後，一個讓特斯拉也參與投資的想法再次浮出水面。超過140名股東提交提案，要求特斯拉董事會批准對xAI的投資。儘管馬斯克宣稱兩家公司在自動駕駛和Optimus機器人方面存在協同效應，但一些大型投資者對這筆潛在投資表示懷疑。特斯拉董事會最終未對該提案提出任何建議。董事會主席Denholm在接受媒體採訪時，試圖淡化兩者的技術關聯，稱特斯拉與xAI的技術“重疊很小”，並將Grok整合至特斯拉汽車比作整合Spotify等第三方應用。如今，隨著關鍵投票的臨近，特斯拉的投資者們正面臨一個核心問題：批准一份天價薪酬方案，是否真的能將一位重心已明顯偏移的CEO拉回正軌，還是在為他日益龐大的商業帝國版圖中的另一塊“拼圖”買單。馬斯克本人則在X上發帖回應薪酬爭議，並反問：如果CEO不是我。你們希望那家（其他汽車公司）的CEO來營運特斯拉？03 全身心投入xAI在今年5月下旬離開川普政府的政府效能部（DOGE）後，馬斯克全身心投入了xAI的工作。據媒體援引知情人士稱，他有時一周有幾天睡在xAI位於帕洛阿爾托的辦公室裡，該辦公室就在特斯拉工程總部的街對面。他的工作方式也發生了變化，從每周一次的全員會議簽到，轉為與員工進行長達數小時的一對一會談。在推動xAI最新模型Grok 4於7月發佈的狂熱幾周裡，許多員工調整了作息以適應馬斯克不尋常的工作時間。他親自監督了名為Ani的性感女性聊天機器人的設計，為xAI在孟菲斯規劃了超大型資料中心，並在辦公室長時間玩他最喜歡的電子遊戲《暗黑破壞神》來放鬆。與此同時，特斯拉的核心業務卻步履蹣跚。在截至6月30日的季度中，其汽車銷量下降了13.5%，為連續第二個季度下滑。馬斯克在財報電話會議上對投資者坦言：我們可能要經歷幾個艱難的季度。04 充滿爭議的xAI擴張之路為了讓xAI的Grok迅速追趕OpenAI的ChatGPT，馬斯克採取了一些極具爭議的手段。據報導，xAI要求員工（主要為AI訓練師）簽署一份協議，授予公司“永久、全球、免版稅”的許可，以使用他們的面部和聲音等生物識別資料來訓練虛擬形象。一份後續通知更明確指出，提供此類資料是“推進xAI使命的一項工作要求”。這些資料被用於開發名為Ani的3D虛擬形象。該機器人被設計成帶有金髮辮子、穿著暴露的動漫風格角色，與使用者的互動類似於約會模擬遊戲，以此吸引了大量付費訂閱使用者。然而，據報導，一些提供了生物資料的員工對Ani的性暗示色彩和刻板形象感到不適。此外，Grok系統在調整以提高使用者參與度後，曾一度在X平台上輸出反猶和暴力內容，引發外界嘩然。更有甚者，據媒體看到的公司記錄，xAI還指示員工使用個人帳戶在ChatGPT等競爭對手平台上提問，然後將獲取的答案用於改進Grok。另一項目則要求員工在AI建站公司Replit和Bolt上建立個人帳戶並抓取資料。Replit的發言人表示，這種行為違反了其服務條款。 (華爾街見聞)

【新智元導讀】AI泡沫，比網際網路泡沫還危險？投資人都在裝作看不見？最具價值的私有AI初創，都有誰？投資人Deedy Das總結了目前估值最高的15家AI初創，以及最新的公開的營收和增長情況。OpenAI、xAI和Anthropic毫無意外霸榜前三。OpenAI以約5000億美元估值領跑，xAI、Anthropic緊追；零收入的Figure AI、SSI依然躋身超獨角獸行列。目前，上榜企業最少100億美元估值，最多為5000億美元。0客戶、0產品、0計畫，估值照樣上千億沒有客戶、沒有產品、也沒有計畫，有些AI初創估值高得嚇人——說的是Figure AI、Safe SuperIntelligence和Thinking Machiens Lab。根據Deedy Das的統計，這三家公司收入為零，但估值分別為390億美元、320億美元和120億美元。華盛頓大學電腦科學教授、《2040》和《終極演算法》作者Pedro Domingos，直指Ilya的Safe Superintelligence最搞笑。這些AI初創的融資，著實讓人看不懂——估值幾乎沒有體現任何風險，但再強的技術也存在失敗的可能。目前，市場對未來的樂觀程度接近「完美執行」的預期——而且別忘了，微軟擁有OpenAI的全部訪問權，包括其IP，但卻並沒有滿足OpenAI提出的所有算力採購需求。要知道，微軟擁有「優先購買權」，本可以選擇接下Oracle那筆訂單，但最終沒做。微軟CEO納德拉一直以理性著稱，如果連他都不完全下注，那我們至少要保持審慎。即便AI技術不會停滯，但相關的金融泡沫正在形成，且比網際網路泡沫更危險。一個經常被忽略的事實是，如今很多科技公司的巨額支出，其實不是用來開闢新業務，而是用來「保住」原有的護城河。大家都被捲入了一場已經失控的競賽。正如Meta的祖克柏所言，「投入幾千億美元的風險，小於被邊緣化的風險。」這或許能夠解釋這些巨頭為何必須奮力一搏。但資本市場的責任是：在估值倍數中精準反映風險。而現在，市場明顯沒做到這一點。燒錢循環 AI公司和晶片公司的合謀當前AI行業的估值水平，已遠超2000年網際網路泡沫高峰期。與2000年不同，當時的公司至少有「夢想」和「使用者增長」，而今天的AI公司卻普遍缺乏清晰的商業模式和盈利能力。AI基礎設施支出（如資料中心、晶片）與實際收入嚴重不匹配，形成「燒錢循環」：AI公司燒錢→晶片公司賺錢→AI公司繼續融資→繼續燒錢。過去，在資助獨角獸初創公司的經典路徑中，一般是：初期由大型風險投資公司出資（規模在10億至100億美元之間），發展到100億至300億美元時，像軟銀這樣的巨頭接手，接著就準備IPO（首次公開募股）。但像OpenAI和Anthropic這樣的AI實驗室，如今並不打算走上市這條路，因為一旦上市，就意味著它們的商業模式和盈利邏輯將被全面拆解，分析師會深入質詢那些是合理的、那些站不住腳。即便選擇IPO，他們也無法籌集到足夠的資金。現在一家AI初創所需融資，已經超過了過去五年整個科技五巨頭自由現金流的總和。今年，OpenAI的營收預計在150億至200億美元之間。即便明年翻倍甚至三倍增長，這個數字也遠遠無法支撐其擴張所需的投資體量。因此，OpenAI未來還得持續融資，甚至可能會舉債。此外，即使有這些收入，OpenAI今年預計仍將虧損約90億美元，虧損將在未來繼續擴大，預計到2028年將達到470億美元。但問題是，誰有足夠的實力，一次性投入超過1000億美元？目前唯一有能力這麼做的似乎只有Nvidia。而Nvidia之所以願意出這筆錢，很大程度上是因為OpenAI如今是「AI無冕之王」。最近，在播客中Semianalysis的Dylan Patel表示，目前OpenAI和Anthropic兩家公司就買下了全球三分之一的Nvidia GPU。問題不僅在於這是一種「循環投資」的模式，更在於當項目規模達到1000億美元以上時，唯一可能出資的就只剩下像Nvidia或蘋果這樣的公司。更關鍵的是，即便Nvidia出了1000億，OpenAI還是需要籌集剩下的1.4兆美元——那又該誰來出這筆錢？另一個值得警惕的訊號是，這類融資交易中開始越來越多地引入債務。Meta最近也為一個資料中心融資290億美元，其中260億美元是債務，該資料中心本身則成為了貸款的抵押品。Oracle也完成了一筆380億美元的債務融資。微軟：寧願外包，不要晶片至於超級雲廠商如微軟等，也開始向新興雲端運算服務商（neocloud）尋求合作。比如，微軟與Nebius達成的174億美元（未來可能擴展至194億美元）協議就是其中之一。微軟為何與新興雲服務商（neoclouds）合作？因為它們正在目睹企業客戶對算力的強勁需求。微軟想要維持客戶關係、讓客戶滿意，但又不想繼續在CapEx上加碼。因此，它更願意把風險轉嫁出去。對客戶而言，誰提供的底層設施並不重要，他們只要結果。而一旦熱潮過去，那些舊晶片的損失就由neocloud承擔，不會體現在微軟帳上。對微軟來說，這是「雙贏」：既保住了客戶，又避免了晶片貶值帶來的損失。若未來需求持續增長，微軟也有足夠時間建設自己的資料中心，重新收回算力基礎。而在當前的「AI狂熱」周期裡，把「晶片貶值速度快」的風險外包出去，比自己承受更為明智。這也是微軟與neocloud合作的關鍵原因之一：他們對資本支出的未來不確定，因此更傾向於將其轉化為營運支出（OpEx）。更令人擔憂的是，現在連晶片本身都被裝入SPV中作為抵押品進行融資。不過，根據Google趨勢的資料，上個月中，網路上對「AI泡沫」的Google搜尋量急劇下降。這表明人們對估值的擔憂正在減輕。AI的繁榮可能會停止，但它可能不會破裂。雖然可能存在泡沫，但當每個人都發現它時，可能是它最不可能破裂的時刻。 (新智元)