306席，意味著修憲的封印將被揭開。高市早苗舉著纏滿繃帶的右手，試圖用一場“苦肉計”和“海底挖泥”的科技豪賭，徹底廢掉中國的稀土王牌。日本政壇的風向，正在發生劇烈的逆轉。最新的《朝日新聞》民調顯示，高市早苗領導的自民黨可能在即將到來的眾議院選舉中單獨拿下306個席位。如果加上盟友日本維新會，執政聯盟將穩超310席。很多人可能沒意識到這個數字的恐怖之處。在日本政治中，310席意味著跨過了眾議院“三分之二”的絕對門檻。 只要拿到這把鑰匙，高市早苗就擁有了發起修改和平憲法（特別是第九條）的絕對權力。這不再是一場普通的選舉，這是日本戰後秩序崩塌的前夜。為了達成這個目標，被稱為“女版安倍”的高市早苗，正在兵分兩路，演一場精心設計的“賭國大戲”。繃帶與眼淚：政治表演的最高境界第一路，是攻心。2月1日，高市早苗在岐阜縣演講時，高高舉起纏滿繃帶的右手。她聲稱這是與支持者握手時受傷的，配合著她那句“為了當首相努力了30年”的眼淚，瞬間擊穿了日本民眾的防禦心理。這招“苦肉計”極其高明。在醜聞纏身的自民黨背景下，高市早苗把自己塑造成了一個“為了國家鞠躬盡瘁”的悲情母親形象。她越是顯得脆弱和受傷，日本右翼的基本盤就越是狂熱。這種帶傷拉票的畫面，讓人不禁想起了當年的安倍晉三——她正在試圖通過這種符號學的暗示，繼承安倍所有的政治遺產。海底稀土：一場技術上的“自殺式衝鋒”第二路，是攻利。也是她妄圖“廢掉中國王牌”的核心手段。就在選情膠著之際，日本政府高調宣佈：從5600米深的海底成功試采了稀土淤泥，並計畫2027年大規模開採，以此擺脫對中國的依賴。這聽起來很振奮人心，但從產業邏輯來看，這更像是一個“巨大的技術騙局”。首先是成本的無底洞。在內蒙古挖土和在5600米深海挖泥，成本差異是指數級的。為了那一點稀土，日本需要通過極其昂貴的深海作業船，這在商業上幾乎是自殺行為。其次是“冶煉霸權”的缺失。這是高市早苗不敢告訴日本民眾的真相：稀土之所以是中國的王牌，不在於誰有礦，而在於誰會修。全球90%以上的稀土分離冶煉產能在中國。日本從海底挖上來的爛泥，如果不運到中國來加工，就是一堆廢土。想要在本土重建一套高污染、高能耗的冶煉體系？且不說環保組織答不答應，光是能源成本就能讓日本製造業破產。高市早苗不僅是在畫餅，更是在忽悠。她用一個看似高大上的科技神話，掩蓋了日本在資源戰略上已經被中國卡死咽喉的現實。賭徒的輪迴：從甲午到令和日本民族性裡那股危險的“賭徒心理”，似乎又在令和時代復活了。當年發動甲午戰爭和偷襲珍珠港，日本都是在國力並未佔絕對優勢的情況下，試圖通過一次冒險的豪賭來改變國運。如今，高市早苗的做法如出一轍。她賭的是美國會無底線支援，賭的是中國會被稀土騙局嚇倒，賭的是修憲後日本能成為正常的軍事大國。那個叫囂“台灣有事就是日本有事”的駐台代表，不過是這種狂熱情緒的一個縮影。擁有306席的高市早苗，極有可能在勝選後迅速推動修憲，解除“自衛隊”的封印，並配合美國的印太戰略，將日本變成對抗中國的最前線要塞。306個議席，對日本民眾來說，可能只是一次投票的選擇。但對東亞地緣政治來說，這可能是一張通往深淵的門票。高市早苗手上的繃帶終會拆掉，但她給日本這個國家纏上的“戰車履帶”，恐怕就沒那麼容易卸下來了。當一個國家開始用如果不切實際的“海底撈泥”來作為戰略支撐，用修憲備戰來作為發展方向時，它距離下一次歷史性的慘敗，或許已經不遠了。 (大國知識局)

估值不從利潤來。2月3日，稀土概念大漲。消息面上，媒體報導美國計畫啟動關鍵礦產儲備項目“金庫計畫”，用120億美元支援關鍵礦產保障，稀土佔重要位置，戰略金屬的長期溢價邏輯再次被強化。不過，之前幾大稀土龍頭——北方稀土、中國稀土、中稀有色、盛和資源的業績預告顯示，歸母淨利潤均明顯上漲，但都沒達到市場的一致預期。截至目前，幾大龍頭中北方稀土市值超過1800億元，前幾天巔峰曾超過2000億元。從估值來看，稀土的錢，實在是可賺可不賺。稀土經濟學稀土的第一層誤解叫“稀”。它在地殼裡並不罕見，難點落在濃度與分離。你可以把它想像成蛋糕裡的巧克力碎。巧克力不少，但要剔除出來難上加難，還要按顏色、大小、口感乾淨地分類。稀土元素化學性質相似，礦床常常共生複雜，原礦品位又低，先選礦得到精礦，再化學處理、溶劑萃取、離子交換把不同元素逐一分離提純，最後還原成金屬單質。對於習慣了輕資產高收益賺錢模式的國家，從籌資到規模化產出顯著收益，需要很長時間，需要大量資金、裝置與專業人才，而很多國家的人才庫甚至已經不存在。這些行業也不像軟體創業那樣可以從小做起，往往要先燒很多年、燒到競技水平，成功仍不必然。所以我們迎來了定價權。北方稀土與包鋼體系的精礦定價機制自2023年4月1日起保持公式不變，季度首月上旬按公式計算、調整併公告。制度穩定，意味著波動不會消失，只會換一種形態出現。所以看價格，2024年三季度到2026年一季度，精礦價格從16000/噸左右漲到了26834元/噸。六次連續上調，累計漲幅60%。2025年上半年，氧化鐠釹均價43.15萬元/噸，同比上漲12.56%。到2026年初，也就是現在，均價報到了62.6萬元/噸，金屬鐠釹76.5萬元/噸，相比一個季度前上漲約11%。這些數字很容易讓人產生一種線性直覺，價格上去，利潤就跟上去。可惜稀土行業偏偏不服從這套直覺。它更像一條由多段齒輪咬合的傳動軸，上游精礦的抬升並不會等比例傳到下游，更不會溫柔地留出價差。北方稀土的利潤為什麼會被反覆拿來討論，答案並不玄學，它在相當程度上要消化來自精礦端的剛性上行。上游這道閘門一旦開得更快，終端產品那怕上漲，價差也可能變薄，利潤表會顯得增速很好，體感一般。這主要是因為雖然都可以叫稀土企業，但北方稀土、中國稀土、廈門鎢業們各自的業務都有差異，自然受影響程度也就不同。中國稀土在上半年衝回部分存貨跌價準備，對利潤形成正向影響；下半年部分中重稀土價格走弱，尤其四季度下跌明顯，計提的存貨跌價準備環比增加，利潤被沖減。上半年歸母淨利潤為1.62億元，而全年區間落在1.43億元至1.85億元，這種結構讓下半年盈利的舒適度變得很低。這就是定價影響度高不好的地方，行業的景氣度就像此處多雲彼處大雨，每家企業的賺錢能力都只能說與上游相關，但不成比例。定價背後的博弈稀土進入2025年之後，“安全”就成了最大的關鍵詞，一直到今天所謂的“金庫計畫”。採選、冶煉分離、磁材加工、磁材回收等全鏈條的裝置、技術、原輔材料……非常多的環節都在安全考慮的範圍內，其中有一部分是被徹底禁止，也有些是增加了時間成本。當然，對供應鏈來說，其實差別都不大。所以時間成本一旦變成戰略成本，定價就又多了一個影響因素。2026年1月，G7國家與其他三個國家召開“稀土工作會議”，討論支援措施。2025年8月，美國稀土產業獨苗MP Materials被美國官方看上，後者成了最大股東，持股15%，並簽署為期10年的協議，對其庫存或出售的鐠釹合金給出110美元/公斤的最低價格承諾，而該公司2025年三季度平均售價為59美元/公斤。這是一份很高的“安全溢價”，同期喜提天降橫財的還有Vulcan Elements——拿到6.2億美元聯邦直接貸款和14億美元合同，美國稀土公司，16億美元支援和配套13億美元高級擔保貸款，以及15億美元PIPE融資。這次登上新聞頭條的“金庫計畫”更是高達120億美元的規模，含20億美元私人資金與100億美元貸款的組合，被用來為汽車製造商、科技企業等採購並儲備關鍵礦產。企業通過承諾未來按約定庫存價格採購並支付部分前期費用，換來由項目方採購、儲存、按需提取的服務，甚至設定穩定機制，要求承諾採購的一方未來按相同成本回購同等數量原材料，試圖抑制價格波動，並把目標儲備量指向60天。已有通用汽車、Stellantis、波音、康寧、GE Vernova、Google等十余家企業確認參與。制度參與定價，會帶來一個很現實的後果，區域價差可能擴大。本地市場價格與全球市場價格出現分叉，短期表現為區域性的價格差異，長期會把代價傳導給消費者。傳導的敏感性並不均勻，機器人對高性能磁體的依賴更深，一個機器人可能裝幾十甚至上百個磁體，成本上升會更直接；電動車用到的磁體數量相對少，衝擊感更弱。稀土的戰略溢價就這樣分攤到不同終端，最後並不一定停在特定公司的利潤表裡。稀土的波動不再單純來自供需，而是夾帶更多人為的剛性，最低價、儲備、許可、豁免、過渡期、關稅、融資結構。給稀土定價的意義更多是維護市場，實際它們的價值早就超越了市場。後來者難追不過，如果這樣就想改變稀土的歷史，還是有點樂觀了。也是在昨天，日本宣佈成功從小笠原諸島的南鳥島海域水深約6000米的海底采出被認為含有稀土的海泥。從海底挖稀土是日本一直堅持的戰略，你也可以叫它“摳泥機挖”。按照他們的描述，海泥大概有鏑、釹和釓等6種以上稀土元素，鏑、釹和釤用於驅動電動汽車的馬達高性能磁鐵，釔是發光二極體（LED）和醫療器械用超導體的材料，釓用於控制核反應堆的系統等。日本希望在2028年以後實現產業化，Reddit網友紛紛表示反對——日本當年做固體電池也是最早起步、最愛申請專利的國家，然後豐田流出過的擬量產時間，包括但不限於2022年、2025年、2026年、2027年、2028年。頂著一堆硫化物專利壁壘，全球其他國家的硫化鋰產量加起來不到中國的四分之一。稀土亦然，放棄了對工藝和產業積累的堅持，再撿起來就難了。1959年12月30日，包鋼稀土一廠煉出第一爐稀土矽鐵合金；1974年，實驗得到純度99.9%的極難分離的鐠與釹，同年把工藝帶到包鋼稀土三廠，在萃取槽一端注入原料，另一端輸出高純稀土，試驗一次成功，並通過設定第三個出口收集其他稀土富集物，讓一套流程產出多種產品。隨後，串級萃取技術取代了搖漏斗式方法，成本降到原先的四分之一，1977年技術無償推廣到全國，甚至出現鄉鎮企業也能分離稀土的奇觀。1986年，中國稀土年產量1.18萬噸，超過美國，成為世界第一。體系一旦形成，時間就站到那一邊。美國在1949年發現芒廷帕斯輕稀土礦，1952年啟動開採，曾滿足國內需求並佔據全球出口三分之一；通用汽車在1983年成立麥格昆磁，為軍工領域釹鐵硼磁鐵獨家供應。但1998年後，其稀土製造業衰退，稀土分離廠暫停並最終把工廠搬到中國；麥格昆磁在1998年落戶天津，2002年至2003年美國工廠關閉，裝置與技術人員遷往天津；法國羅地亞關閉德州分離廠轉到包頭，日本企業也通過合資把產線搬來。產業鏈遷移並不只是搬機器，它會把工藝、參數、經驗一併搬走，留下的人習慣了輕錢快錢，空洞再難在短期內補齊。這也是為什麼“補短板”在稀土這裡總顯得慢。產業不像軟體創業可以從小做起，它要求先花大量錢，花多年把流程跑順，才能接近競技水平。而且稀土提取常常會把其他金屬一起溶出來，包括放射性混合物，而這些產物經濟價值遠不如稀土，額外的合規與處置會反向吞噬項目經濟性。資本市場不會喜歡這些東西，推崇資本市場的國度亦然。稀土體量很小，價格既受供需，也受“無形之手”的干預。它越被強調戰略重要，越難被允許把全部成本順滑地轉嫁給下游，尤其當下游承載的是更大規模的製造業與消費品。比如金力永磁，它在2024年全球高性能釹鐵硼永磁材料市場份額約28%，2025年預計歸母淨利潤6.6億至7.6億元，同比增幅127%至161%，扣非淨利潤5.8億至6.8億元，同比增速241%至300%，銷量在新能源汽車與人形機器人電機轉子等領域帶動下創歷史新高。它的產能規劃，也是一路走高。不過與此同時，金力永磁生產成本中原材料佔比超七成，稀土原料佔比常年在62%至78%，毛利率在10.03%到22.42%之間波動，本質更接近賺加工費。稀土價格上漲時，低成本庫存就釋放利潤，價格下跌時，庫存減值與產品降價一起壓縮毛利。在恆常的變化裡，這類企業度過了一天又天，一年又一年。常見的上游能影響下游、下游也能倒逼上游的情況，在這裡幾乎沒有意義。這樣的稀土，自然沒必要按傳統的賺錢能力估值。比起渴求永恆增長的利潤，相對不變的領導地位更受一部分人喜歡。信則有，不信也罷。 (投中網)

01前沿導讀美國科羅拉多大學物理系研究員萬維鋼，在為美國外交政策主任克里斯·米勒所撰寫的《Chip War》作序時寫到：對於晶片產業來說，獨立自主是一個錯誤的認知。獨立自主本來是一個不錯的想法，其本質是我不需要依賴於任何人，但是在晶片產業中，這種獨立自主的追求已經過時了。就晶片技術來講，連美國都無法做到獨立自主，而美國恰恰通過所謂的晶片戰卡中國脖子，逼迫中國開發自主技術。想要不被卡脖子的正確做法，並不是閉門造車去搞技術上的獨立自主，而是讓自己變得更具依賴性，讓包括美國企業在內的世界產業鏈不得不依賴中國技術，只有這樣才能在貿易戰中取得有利的談判條件。02獨立自主早期的晶片產業由於其處於基礎層面，絕大部分都被美國企業所統治，美國的英特爾、德州儀器、IBM等企業搶到先機，依靠晶片技術實現了科技躍遷。隨著產業發展，晶片技術進入大規模的商業化用途，大量先進的自動化製造裝置出現，晶片產業逐步形成了全球化的生態體系。這種高度全球化的分工體系，使晶片產業的獨立自主路線變得越來越空泛。晶片製造涉及物理、化學、材料、精密機械等數十個學科的綜合應用，類似於EUV光刻的先進技術，則是需要經過30年以上的迭代才實現商業化。如果單一國家試圖完全實現晶片產業鏈的自主化發展，那麼需要同時攻克所有環節，這會導致其研發周期遠長於技術迭代的速度。簡單來說就是你在發展，對方也在發展。等你達到對方現在的技術水平之後，對方已經進入下一個技術時代了。現在的晶片製造高度依賴於ASML的光刻機，ASML公司自從創立以來就專注於製造銷售光刻機，除此之外並無其他業務類股。單是開發EUV光刻機，ASML就已經獲得了英特爾、台積電、三星、美國政府、歐盟等多個部門的經濟支援，並且ASML的國際供應鏈達到了5000家以上，這種吸納了全球頂級資源製造裝置的侷限性，已經讓晶片產業無法與全球化模式分割。中國電子資訊產業發展研究院院長張立曾經在採訪中表示，基於晶片產業所創造的貿易往來涉及30多個國家和地區，一個晶片從矽片、晶圓製造到最終的整機產品，通常需要經歷3到4次甚至更多次的跨國貿易。從生產要素來看，裝置、材料、代工廠等環節主要分佈在亞洲以及東南亞等國家，IP授權、軟體工具、先進製造裝置等高附加值的要素則是主要分佈在歐美國家。美國半導體行業協會輪值主席、安森美半導體總裁傑克信也表示，晶片產業是全球性業務，無論是歐美企業還是亞洲的中日韓企業，均是晶片產業的基石，沒有一個國家可以獨立提供整個產業鏈以及可持續性發展的消費市場。03互相依賴中國企業在晶片製造上被美國卡脖子嚴重，但中國也在後期通過稀土產業鏈對海外企業實施管控，這種在產業鏈層面的互相制裁，對雙方的發展並無任何好處。真正通過獨立自主讓海外企業對中國技術產生依賴的，太陽能產業算一個。美國對中國太陽能產業的壓制從2011年開始，一直持續到現在。其壓制的結果非但沒有打敗中國的太陽能產業，反而還讓國際市場對中國技術愈發的產生依賴性。在太陽能產業發展的這些年當中，中國已經建成了一套完整的產業鏈和自主智慧財產權的技術專利，來自於中國的太陽能元件已經佔據了全球總產能的75%以上，優勢明顯。根據國際能源機構PV Tech的統計顯示，美國境內有40多家涉足太陽能產業的元件製造商，這些美國製造商絕大部分都要依賴於中國供應鏈提供的技術裝置。如果將中國供應鏈排除在外，那麼最多隻有4家美國太陽能企業可以做到在關鍵零部件上面不依賴於中國。稀土資源和太陽能技術已經讓中國企業有了反制美國企業的條件，但中國之前在稀土上面的管控已經讓西方國家的汽車工業體系出現了資源緊張的情況，隨後中國部門又宣佈視情況放鬆稀土管制。中國實施反制裁措施的目的，更多則是向西方國家發出警告，中國並不是沒有制裁美國的方法，只是因為顧忌全球企業的發展而不會擅自使用。產業之間的彼此依賴是推動科技發展的核心原因之一，美國單方面破壞這種良好的依賴性，無異於讓全球科技進行倒退。 (逍遙漠)

超過70%的全球稀土供應，全都在中國手裡。這事兒吧......你說驚不驚？美國媒體和教授又開始討論，世界對中國依賴到底有多深，尤其點名了兩個國家，說幾乎離不開中國——德國和日本。咱直接拋結論：這不是危言聳聽，而是赤裸裸的現實。大家想想，一個晶片關鍵材料，一個電動汽車的動力電池，都繞不開中國。美國教授都點名說，別以為只有開發中國家才依賴中國，歐洲老牌強國和亞洲工業巨頭也一樣。01. 德國工業，離不開中國“血液”德國工業號稱世界最強，汽車、機械、化工全是王牌，可是背後的供應鏈呢？細看發現，很多關鍵零部件、金屬原料，全得靠中國供貨。德國車廠的電池材料、稀土磁鐵，90%直接或間接來自中國。只要中國卡一手，德國高端製造立刻斷鏈，這不是誇張，去年就有過一次，德國某電動車企因為中國零部件延誤，生產線直接停了3天，損失慘重說白了，德國再牛也牛不過上游，中國是真正的工業“水塔”，誰都得喝口中國水。德國人天天講多元化，可真能做到？難！成本、技術、規模三個難題，誰都解不開。02. 日本科技，離不開中國製造日本電子、光學、精密儀器厲害吧？但背後原材料和基礎零部件，大量都從中國走。比如鋰、鎂、稀土這些東西，日本本土幾乎沒產，90%靠進口，而中國是最大供應國。一旦中國收緊出口，日本高科技產業立刻拉閘。大家可能不知道，日本還有大量企業把生產環節放在中國。理由很簡單，中國工人熟練、配套齊全、物流高效，換別的國家，沒法比。那怕美國拚命鼓動“產業鏈回流”，日本大部分企業也只敢試水，真搬走成本漲一大截，利潤要直接蒸發。03. 美國焦慮：想脫鉤，脫得了嗎？那麼問題來了，美國自己怎麼看？其實美國最焦慮，天天喊著“脫鉤斷鏈”，結果越喊越依賴。蘋果、特斯拉、波音，那個不是中國製造撐著？美國晶片廠想離開中國市場，分分鐘虧本，就連美國軍工也偷偷買中國稀土，不買真不行。美方教授說得直白，“誰要是和中國全面脫鉤，自己先崩潰”。這話聽著難受，但句句實話。美國搞的什麼“印太供應鏈聯盟”，其實就是個擺設，沒中國，鏈子連不起來。04. 關鍵在於誰有“底牌”各位朋友，核心問題是，中國不只是世界工廠，更是全球“材料庫”和“技術加工場”。有資源、有技術、有規模、有市場，這四樣合起來，國際產業鏈根本離不開中國。德國、日本表面說要“去風險”，背地裡還得求中國供貨，不然自己玩不轉。說到底，中國的底牌不是靠吹出來的，是幾十年苦幹積累的，全世界誰都清楚。現在美國、歐洲都在琢磨“怎麼繞開中國”，但路走到一半就發現，離不開就是離不開，換誰都沒用。後面局勢怎麼走？沒人說得準；但有一點可以肯定——只要中國繼續堅持創新、守住產業鏈，大國誰都離不開咱們。很明顯，這才是最大的底氣！！ (硯底拾光者)

中國加強部分物資對日出口管制後 ，日本相關行業都亂了陣腳，股市也跟著波動，企業尤其擔心。圖為內蒙古稀土礦山這次管制涉及稀土，鏑、鋱等 這些關鍵材料，對日本高端製造業來說，這些東西根本離不了。圖為ニトリ會長似鳥昭雄採訪ニトリ會長似鳥昭雄 直言，公司七八成商品都靠中國製造；三菱電機松下專務董事 也說，稀土庫存頂多撐三到六個月，實在扛不住。圖為松下專務董事採訪這事兒的影響也慢慢傳到了經濟、行業、民生還有旅遊消費上。1. 日本為何對這次管制反應這麼大？核心原因就是供應鏈太依賴中國了。日本進口的4300多種商品裡，1006種有一半以上都得從中國買，這比例是美國的2.5倍。這次管制的這些物資，正是日本高端製造業的核心支撐。圖為全球稀土份額目前日本60%以上的稀土靠中國進口，重稀土更是100%依賴，沒有這些材料，汽車、電子、航空航天這些產業根本轉不起來。圖為對電子，無人機等產業的影響之前日本想通過東南亞買稀土，避開直接依賴中國，結果核查發現，有些東南亞產地的稀土其實還是中國生產的，實際依賴度根本沒降。2. 那到底那些行業受衝擊最狠？野村綜合研究所算過，要是管制持續一年，日本經濟可能要虧2.6兆日元，大概1160多億人民幣，GDP還會下降0.43%。圖為野村綜合研究所木內先生採訪汽車產業首當其衝 ，豐田、本田這些車企的電動車驅動電機，離不開稀土永磁材料，每輛車得用3公斤相關材料。之前就因為稀土供應波動停過產，現在已有12條生產線產能減半 ，才半個月，損失就有18億美元了。電子產業也扛不住，東京電子38.6%的收入都來自中國，對華訂單一變，營收直接受影響。圖為東京電子半導體製造用的鎵、鍺這些材料，日本90%以上都靠中國供應，沒了這些東西，晶片裝置、智慧型手機根本造不出來。圖為鎵和精製鍺產量中國佔比資料除此之外，風力發電、醫療裝置裡的MRI強磁體、航空航天這三個領域，也因為缺替代材料面臨生產壓力，相關替代技術要麼還沒投入使用，要麼成本太高沒法推廣。3. 對普通人的生活和消費有啥影響？管制的壓力已經傳到了民生領域。日本建材價格之前就漲得厲害，馬桶、洗面台這些東西價格翻倍。現在像ニトリ這樣的家居品牌，七八成的家居雜貨、家具都來自中國，供應一變，產品價格可能漲10%-20%。圖為稀土也被用於自家的冰箱電視洗衣機等裝置中以後在日本裝修房子、建新房，成本可能還要多花5%-10%。比如裝一套100平米的房子，可能要多掏幾十萬日元。同時，汽車、家電這些剛需產品也可能漲價，原本平穩的物價保不住了，收入不高的家庭，日子會更緊巴，比如每月買菜、買日用品的開支都得往上加。圖為對日用品的影響消費市場也被波及到了，赴日旅遊明顯遇冷。2026年元旦假期，中國遊客赴日人數同比降了40.5%，是所有目的地裡降幅最大的。這直接衝擊了日本的零售商場，尤其是那些依賴中國遊客的熱門商圈。圖為中國赴日遊客減少，日本百貨公司銷售額下降日本四大百貨公司去年12月的銷售資料顯示，免稅銷售額都在降，三越伊勢丹的免稅銷售額跌了14.2%，高島屋也降了11.1%，阪急阪神百貨面向中國遊客的銷售額直接跌了四成。圖為日本主要的百貨公司東京銀座、大阪心齋橋這些熱門商圈的門店受影響更明顯，三越銀座店整館銷售額降了3%，大丸心齋橋店降了6.4%，不少商場的營業額都在往下走，壓力不小。圖為東京銀座（上）大阪心齋橋（下）4. 那日本想擺脫對中國的依賴，做得怎麼樣呢？為了降低對中國供應鏈的依賴，日本這些年做了不少嘗試，比如給澳大利亞礦企砸錢、和印度簽了13年的稀土合作協議，但實際效果都不好。從印度進口的部分“稀土”，檢測後發現其實是中國貼牌的，印度本土生產線配套不行，產品純度和成本都沒競爭力。圖為採用不含稀土磁體的高壓電機（元件）技術替代方面，本田研發的無稀土馬達，這麼多年了也無法應用 ，稀土回收技術的產能也填不上供應缺口，短期內根本沒法商業化使用。說到底，日本核心行業對中國供應鏈依賴太深了，短期內很難找到有效的替代方案。這次出口管制帶來的影響，不僅體現在工業生產和經濟資料上，還波及到日常消費和旅遊市場，企業和民眾可能都要承擔相應的成本。 (燈塔日本)

歐盟12月3日發佈了一份行動計畫，以解決對中國稀土依賴的問題。歐盟還計畫成立一個“歐洲關鍵原材料中心”，協調原材料有關的戰略行動。01 美日攜手：關鍵礦產供應鏈合作近月來，美日等盟友在關鍵礦產供應鏈合作上頻頻發力。2025年10月底，美國總統川普訪問亞洲，圍繞稀土等關鍵礦產展開外交行動。10月28日，川普與日本新任首相高市早苗在東京簽署了關鍵礦產合作框架協議，雙方承諾通過共同採礦和加工保障稀土等礦物供應。根據協議，美日將利用財政支援、貿易措施和戰略儲備等工具，聯合確定重點項目，填補永磁體、電池、催化劑和光學材料等供應鏈缺口。這標誌著美日聯盟在關鍵礦產供應鏈上的合作進入新階段。（美國總統川普與日本首相高市早苗在東京見證關鍵礦產合作框架的簽署 來源：俄羅斯衛星通訊社）除日本外，美國近期還加強了與其他印太夥伴的礦產合作：10月26日，川普赴馬來西亞並分別與馬來西亞、泰國簽署礦產合作諒解備忘錄。更早前的2023年，美國就與日本簽訂了關鍵礦產貿易協定，使日本獲得美國《通膨削減法》電動車補貼中“自由貿易夥伴”資格，進一步鞏固兩國電池金屬供應鏈紐帶。此外，美澳關係在礦產領域亦取得突破——2025年10月20日，美澳共同宣佈價值85億美元的關鍵礦產供應協議，重點支援稀土、鎵等關鍵元素的開採和加工。根據兩國發佈的框架檔案，雙方將通過戰略儲備、聯合投資和簡化審批等措施，在6個月內為各自國內的關鍵礦項目提供不少於10億美元融資，並建立價格機制（如價格下限）來保護本國礦產市場免受傾銷衝擊。此舉被視為美澳攜手重塑稀土等供應鏈、降低對中國依賴的重要里程碑。與此同時，美國主導的多邊機制也在擴容提速。“礦產安全夥伴關係”（MSP）自2022年成立以來陸續吸納加拿大、澳大利亞、日韓、歐盟等14個成員，2024年又新增愛沙尼亞、厄瓜多等國，使成員增至16個，支援的關鍵礦產項目增至32個。2024年，美國和歐盟還發起MSP全球論壇，加強與致力於高ESG標準的礦產生產國合作，推動負責任的礦產開採。此外，在印太經濟框架（IPEF）下，美國於2023年11月宣佈啟動“關鍵礦產對話”機制，聯合13個印太夥伴提升關鍵礦產供應鏈的競爭力與多元化，支援美國從採礦到加工的全鏈條擴張。（澳洲“萊納斯”工廠 來源：路透社）可以說，美日及其盟友正通過雙邊協議與多邊夥伴機制並舉，織就一個橫跨北美、亞太與歐洲的關鍵礦產供應網路。值得注意的是，2025年10月31日七國集團（G7）能源部長會議宣佈成立“關鍵礦產生產聯盟”（CMPA），這是美西方在多邊層面最新的協調舉措。該聯盟旨在通過政府和產業合作，對一系列關鍵礦物的新項目提供長單承購和價格托底支援，以應對中國被指控的“傾銷—管制”策略。彭博社報導稱，G7指責中國曾通過低價傾銷使西方礦企無利可圖，近期又對稀土實行出口管制干擾供應鏈。為此，新聯盟將採用固定價承購一定產量、設定價格下限和庫存機制等“非市場”手段，保障成員國礦企收益，吸引資本投入。聯盟覆蓋鋰、銅、鎳、稀土、石墨等多種關鍵礦，並邀請資源豐富的加拿大牽頭推動。這一系列舉措表明，美國及盟友正全力組織一個由自身主導的關鍵礦產供應鏈聯盟，試圖從源頭到加工各環節建構“西方版”閉環體系，以抗衡中國在該領域的主導地位。02 西方供應鏈閉環：本土化與友岸外包策略面對中國在關鍵礦產領域的高度集中優勢，美西方國家近年加速建構自主可控的供應鏈閉環，其戰略涵蓋資源開採、加工冶煉、回收再生以及替代技術研發等多方面。首先，多元化資源開發成為核心目標。G7在2025年峰會上達成一致，制定共同戰略保障關鍵礦物供應，並推動採礦環節的多元佈局。例如，加拿大在2024年將高純鐵、磷、金屬矽納入本國關鍵礦產清單，加大國內勘探投入。歐盟於2025年3月公佈首批47個境內戰略採選和冶煉項目，總投資約225億歐元，涵蓋鋰、鈷、稀土等17種戰略礦物中的14種，力爭到2030年實現本土開採至少滿足10%需求。同時，歐盟在2025年6月增補13個境外合作礦產項目，拓展來自非洲、南美等地的原料供應，以緩解對華依賴。美國則通過立法和行政手段激勵國內採礦：2025年初美國國會通過法案撥款建立海外冶煉廠、醞釀50億美元規模的採礦投資基金。甚至在川普政府下，美國不惜採取保護主義——如2025年7月起對進口銅徵收50%關稅，以提振本土銅礦開採。這顯示出美方希望用關稅壁壘迫使供應鏈上游回流國內或友國。（中國稀土礦 來源：紐約時報）其次，加工冶煉本土化是閉環關鍵環節。當前中國在關鍵礦產精煉領域佔據壓倒性優勢：全球20種重要礦物中，中國主導了19種的提煉，加工市場佔有率平均高達70%。對此，西方國家紛紛出台支援政策，在境內或盟友國家建設冶煉和分離產能。歐盟通過《關鍵原材料法案》（CRMA）提出2030年本地加工滿足40%需求的目標，同時規定單一第三國供應佔比不得超過65%。為達此目標，歐盟簡化審批流程、設立單一窗口，加速推進鋰鹽提煉廠、稀土分離廠等項目。一系列項目投產後，歐洲有望在鋰、鈷等加工環節基本達到自給目標。美國同樣重金扶持中游環節：國防部資助企業在本土建廠，如MP Materials獲撥款在美國建立稀土分離和永磁體製造設施；澳大利亞稀土巨頭Lynas在德州建設的加工廠亦獲美方支援。美國還與盟友協調佈局，例如2025年美澳協議就承諾雙方6個月內各提供不少於10億美元，支援雙方境內的稀土礦提煉項目，2026年起新增產能將優先供應美澳市場。此外，日本、歐盟也投資於非中國地區的冶煉能力：比如愛沙尼亞新建了由加拿大Neo公司營運的稀土分離廠，美國加州的稀土分離線在2025年開始試產，標誌著西方關鍵礦物加工能力正逐步提升。第三，循環回收與替代技術成為西方降低對初級礦依賴的重要策略。日本在稀土回收利用方面技術領先，已能夠從電子廢料中提煉鏑、釹等元素。歐洲動力電池的回收率雖目前不足15%，但CRMA將回收利用提高到25%作為目標，鼓勵建設區域性電池回收中心。美國亦大力支援電池回收創業公司，希望通過二次利用緩解原生鋰鈷短缺壓力。第四，同時，西方積極研發材料替代方案：歐洲多國科研團隊嘗試開發無稀土永磁體，儘管目前性能僅達傳統磁體60%但仍在改進；美國公司探索鈉離子電池、矽基陽極等新技術，力求降低對鋰、石墨等中國產品的需求。英國、澳大利亞等也投入資源研發稀土替代材料和新型電機，以期從根本上減少“卡脖子”礦物的不可替代性。最後，西方以“友岸外包”（Friend-shoring）重組供應鏈，強化聯盟內循環。一方面，通過盟友間協議保障原料來源：美國已與加拿大、澳大利亞、非洲多國簽訂資源供應合作諒解，鼓勵盟友向美歐日長期供貨。例如，美國邀請中亞五國及非洲產礦國加入供應體系，以避險中國在亞非的影響力。另一方面，G7等制定標準和規則引導貿易：2024年歐盟CRMA要求無論在歐盟內外，關鍵礦產的生產加工必須符合高環境和勞工標準。這一高標準實際上為供應設立了門檻，鼓勵與西方價值觀契合的國家合作，同時削弱中國等競爭者的低成本優勢。此外，G7在2025年的行動計畫中強調了要與非G7夥伴合作，共同抵禦“非市場化政策”的威脅。這裡所謂非市場化，直指中國對關鍵礦產的出口管制和補貼行為。為應對這些“干預”，G7考慮了聯合儲備、價格上下限等干預措施。（新罕布什爾州埃克塞特營運一座金屬製造工廠 來源：紐約時報）例如，有消息稱G7討論對輕稀土設每噸2萬美元的價格基準、對重稀土設每公斤1500美元的價格上限，並對超價交易實施許可管理。雖然這一方案操作難度極高、需要巨額財政補貼，但也顯示出西方國家不惜動用行政力量來扭轉市場的決心。通過以上舉措，美西方試圖形成一個內部自給、對外有規的關鍵礦產供應閉環體系。從礦山到工廠再到回收，儘量擺脫對中國的依賴，同時設定標準和門檻將供應鏈限定在“可信賴”的朋友圈內。儘管這一閉環尚在初步建構，成本和技術挑戰不小，但其政治意圖和戰略影響已經顯現。03 對中國的影響與中國的應對西方關鍵礦產供應鏈聯盟和閉環策略加速推進，必然對中國這一全球礦產供應鏈樞紐產生多重影響。首先，西方合圍之勢將衝擊中國在關鍵礦產領域的市場地位和出口份額。目前中國在許多關鍵礦物上佔據壟斷性優勢：例如稀土礦佔全球產量約60%，稀土分離精煉產能約佔全球90%，鈷鋰等電池金屬加工也高度集中於中國。西方若成功實現供應來源多元化和加工本土化，意味著中國產品在美歐日市場的份額將逐步下降。歐美的產業政策（如美國《通膨削減法案》）已明確限制非盟友礦產進入其高科技供應鏈，這會削弱中國作為關鍵礦物出口大國的國際市場佔有率。從產業鏈安全形度看，中國在全球供應鏈中的話語權和影響力可能被稀釋。尤其一旦西方形成礦產供應閉環，關鍵資源“肥水不再流向中國”，這將動搖中國通過礦產供應建立的地緣影響力。其次，西方舉措對中國供應鏈穩定性構成挑戰。過去中國憑藉完整的采-選-冶-製造鏈條，在全球供應中佔據主動，一定程度上可利用出口控制等維護自身利益。然而西方閉環一旦成型，中國對其供應的依賴度降低，供應鏈博弈中中國的槓桿作用將被削弱。這迫使中國反思自身資源安全：一些中國短缺但對外依賴的關鍵礦，如鎳、鈷、鋰等，未來可能面臨西方限製出口或優先內部消化的風險。可以預見，中國需要加強與其他新興經濟體和資源國的合作，確保獲取多元來源的礦產投入以穩固國內產業鏈。例如，中國已深化與印尼、非洲國家在鎳鈷礦方面的投資合作，試圖鞏固“南南資源走廊”來避險西方閉環的不利影響。面對西方的競爭和封堵，中國近年來也在調整政策和佈局，以維護供應鏈主導權和安全。一方面，中國運用出口管制手段進行戰略反制。早在2023年7月，中國對鎵、鍺等半導體關鍵金屬實施出口管制，引發全球關注。2023年10月，中國又宣佈對石墨產品實行出口許可證制度，強化對電池材料的管控。最引人矚目的是稀土領域：2025年4月，中國對7種重稀土元素及相關磁體產品實行出口許可，導致歐美汽車和晶片廠商出現原料短缺，被迫減產。10月9日，中國進一步擴大稀土管制範圍，新增銩、鉺等5種元素，並要求對含中國稀土的製品出口也需許可。這被視為中國利用稀土這一“王牌”反擊西方的一步升級棋。但另一方面，中國也適時調整策略以避免兩敗俱傷：在2025年10月中美元首會晤後，中美達成罕見的階段性協議——美方同意暫停實施對華高科技出口管制新規一年，換取中方暫停實施10月9日宣佈的稀土等出口管制措施一年。中國商務部隨後宣佈，將暫緩執行涉及稀土、鋰電池和相關裝置的六項出口管制令，並“研究細化具體方案”。川普總統則聲稱此舉意味著稀土問題已“解決”，稀土供應將持續無虞。這一互相讓步的“稀土休戰”體現出中方在博弈中的靈活性：既展示了出口管制的威力，也通過暫停措施爭取了國際輿論和下游企業的喘息空間。從長遠看，中國或將更謹慎地使用礦產出口管制這一雙刃劍，在維護國家利益與保持供應鏈信譽之間尋求平衡。中國內蒙古包頭的稀土礦開採作業。中國佔據全球稀土供應鏈各環節主導地位，同時也在通過出口管制維護戰略利益，面對西方閉環，中國還在內功修煉上下功夫。2025年7月《中華人民共和國礦產資源法》完成修訂正式實施，強化了礦產開發的規劃管理和生態保護，鼓勵礦企提高資源利用率。這是中國提升礦業可持續和高效發展、鞏固自身供應鏈根基的重要舉措。此外，中國企業積極參與海外礦業投資併購，延伸佈局上游：例如中國礦企在非洲和南美參與鋰、銅礦開發，與當地合作實現共贏，以避免原料來源受制於人。中國也重視關鍵材料國產替代和技術創新，投入研發稀土永磁回收、新型磁材等，以降低在特定礦物上的不可替代風險。可以預見，中國將加快產業鏈重構：一方面繼續發揮自身在冶煉加工環節的技術和規模優勢，鞏固“世界工廠”地位；另一方面，加快產業升級，增加高附加值終端產品的出口，讓資源優勢轉化為製造優勢，從而在全球供應鏈中保持不可或缺的地位。最後，西方閉環競爭也對中國的外交與策略提出考驗。為應對“小圈子”挑戰，中國需要加強國際協調。一是通過多邊場合（如WTO、G20等）譴責和抵制破壞自由貿易的行為，倡導開放包容的供應鏈體系。中國外交部已明確敦促G7“停止以小圈子規則破壞國際經貿秩序”。二是深化同廣大開發中國家的戰略夥伴關係，建構南南礦產合作網路。許多資源國對西方主導的新聯盟心存疑慮，更願與中國這樣的主要消費市場合作。例如印度已表示不會放棄中國稀土市場，越南、馬來西亞則正在與中企合建稀土加工廠，形成“資源-技術-市場”的合作閉環。這些全球南方國家看重中國穩定的技術支援和龐大消費市場，希望分享產業鏈收益。這為中國抗衡西方供應鏈聯盟提供了外交空間。中國可以通過共建資源加工基地、簽訂長期採購協議等方式，將自身供應鏈與這些國家深度繫結，塑造跨區域的利益共同體。 (掌鏈)

稀土牌剛緩下來，中國又祭出了“白銀牌”！從2026年開始，中國正式對外出口白銀要實施全面管制。這種出口管制的整體策略框架，就是按照稀土出口管制升級的版本來玩的。此前，是配額制，現在變成“一單一審”許可證制度。另外，還對可以玩這塊業務的企業的資質，進一步收緊。有意思的是，美國是在2025年11月宣佈，將白銀納入國家關鍵礦產清單。按照白宮的說法，白銀在電路、電池、太陽能電池板和抗菌醫療器械等領域有著廣泛應用。因此，之前白銀價格暴漲的一部分原因，自然是大家擔心川普突襲式宣佈，要對白銀加征關稅。然而，中國的玩法，現在來看，絕對是釜底抽薪！從產業分佈來看，白銀現在工業屬性中最重要的AI、太陽能、電動車等領域，恰恰是我們要血拼的前沿產業。假設白銀供給沒有了，我們這些產業就會被人家卡脖子卡死。這就像石油沒有了，你還玩什麼工業呢？邏輯是一致的！墨西哥、秘魯、波蘭、俄羅斯等，是銀礦比較大的地區。可以想見，川普現在拚命發力在拉美地區，一部分原因，確實也是要把白銀作為武器化。然而，事情絕逼沒有這麼簡單！墨西哥是銀礦多，牛逼，他們家的白銀富礦1噸裡面可以產300克銀，它們家白銀貧礦也可以產30克銀。反觀中國，我們大多數白銀都是伴生礦，是從其它礦產中伴生出來的，而不是像墨西哥天然就是純種的銀礦。這使得中國只能瘋狂捲銀的加工冶煉技術！墨西哥要30克才能守住盈虧平衡，我們5克即可。也因此，雖然中國的白銀儲量真的沒法跟這些國家PK，可是，冶煉技術那就是吊打全球。每年墨西哥等幾個銀礦狗大戶，需要向中國出口大量的銀礦石，讓我們幫忙提煉出來，再向全球各地出口白銀銀錠。這個模式，是不是很眼熟？就像稀土，全球到處都是礦，可是，全產業鏈自主可控的提煉加工技術，東大獨此一家。這也就說為何我們這次可以比照稀土牌，來一把白銀牌。那麼，為何現在要這麼幹？明面上看，美國要再工業化，確實要跟我們搶礦。可是，我們都知道，美國就算要全面再工業化，馬上需要這麼多白銀？明顯不合理！其實，這就跟科技領域一樣，很多西方大企業搞一大堆專利申請，並不是真的要用，而是封堵競爭對手科技發展路徑。畢竟，西方大企業把各種科技專利路徑都給你堵死，你後來的人，還怎麼玩？同樣的邏輯，現在在白銀，甚至更多被美國納入戰略礦產的基礎工業金屬，也是同樣的玩法。就算美國自己用不了，甚至美國盟友也用不完，但是，只要不讓中國用，那就是巨大的勝利。當然，這僅僅只是“進攻”，此計，也包含了“防守”。最近，不少非洲國家積極捆綁人民幣，讓美國人極為不爽，而非洲素來有礦產多的特徵。類似的情況，在整個拉美地區，也是如此。而現在，在贊比亞營運的中資礦企開始以人民幣支付特許權使用費和稅款。須知，贊比亞就是非洲第二大銅生產國，相當於銅跟人民幣結算繫結。那如果拉美、非洲、中東更多國家願意這麼玩，還沒有美元什麼事情？這件事，實則也在提示我們：當美國也開始搶基礎戰略礦產，也就證明了美元信用已經出問題了。不過，俄羅斯也是美國眼中的“攪屎棍”。俄羅斯除了銀礦不少，也在拚命囤積白銀儲備。2025年10月，俄羅斯就已經利用印度管道，直接怒砸巨資，購買1000噸實物白銀，這直接引發本輪白銀擠兌潮的第一波。那麼，俄羅斯為何如此？說白了，俄羅斯已經預計，這場俄烏衝突後續是要收尾了。一旦俄烏衝突結束，俄羅斯經濟如何修復？這可是一個系統性的問題，包括俄羅斯如何面對咄咄逼人的美國製裁、歐洲制裁、美元體系？因此，如果基礎貴金屬、工業金屬、天然氣、石油、糧食都在俄羅斯手裡，那俄羅斯未來只要利用美國人發瘋一樣印錢對外輸出通膨的時候，就有機會全面回歸。畢竟，彼得大帝之後，俄羅斯的國運就是大宗商品周期。這個道理普丁懂，美國懂，中國人也懂！從全球宏觀全域來看，這個事情，妖了~美國是要努力捍衛美元霸權，俄羅斯未來一定是長期脫離美元體系，中國則是漸進式脫鉤美元體系。於是，一個很瘋狂的全球貨幣體系“新局”，開始了：或許短期不會有一個新的主權國家的貨幣替代美元，成為新的國際儲備貨幣。那麼，各國就玩更多本幣結算的同時，跨境交易就要大幅增加更多其它有實力國家的本幣，以及金銀、基礎工業資源背書的信用。如果當中還有什麼問題，那就利用主權國家央媽之間的貨幣互換協議、區域貨幣合作機制，來填補。雖然這套貨幣體系遠比現在的美元體系複雜的多，效率也要低很多，可是，安全啊。不僅安全，還能夠避免自己本國的資源、儲蓄被美元體系隨意收割。這個時候，誰家擁有更多“跨國交易硬通貨”（如貴金屬、基礎工業資源、前沿產業等），誰就可以從海外獲得更多資源服務本國發展。看到這裡，大家應該明白了，村裡的佈局，是在這裡等著了。那麼，接下去，“稀土牌”、“白銀牌”後，預計，中國還會有更多類似的牌，應接不暇。雖然其它這些牌暫時還不能發揮類似於“稀土牌”那種震懾，可是，如果這些牌都一一打出去，那就是類似於圍棋佈局，形成一張龐大的網路體系，又堆疊著中國對外的一帶一路、軍武體系、先進製造業、人民幣國際化等各種機制，層層巢狀，那就是真的可以對美元體系動了殺機了！很多時候，高端獵手往往以楚楚可人的獵物，示人。 (A視野)

“中國已開始發放稀土通用許可證，有效期還比以往更長。”歐盟貿易和經濟安全專員此言一出，焦慮了整整八個月的歐洲製造業終於鬆了口氣。從2025年3月歐盟急推《關鍵原材料法案》試圖擺脫對華依賴，到如今拿到“續命符”，時間點恰逢馬克宏訪華結束不到兩周。但要說清楚：這份“大禮”，絕不是法國總統的面子大，而是中國戰略棋局中穩穩落下的一步實子。要理解這步棋，先得看清一個事實：歐洲為何離了中國稀土就“轉不動”?稀土被稱為“工業維生素”，涵蓋17種關鍵元素。新能源汽車電機靠釹鐵硼永磁體提升15%效率;手機螢幕的鮮豔色彩離不開鋱和銪;戰鬥機發動機的渦輪葉片，也需耐高溫稀土合金支撐。而歐盟85%的稀土依賴中國供應——德國車企的生產線、荷蘭光刻機的核心部件，一旦斷供，立刻停擺。正因如此，2025年中國加強稀土出口管制，直接擊中歐洲“命門”。自4月起，許可證審批驟然收緊，不少企業連流程都摸不清。法國有家新能源車企庫存告急，產線只能開七成;博世集團直言：“供應無保障，長期訂單都不敢接。”八個月來，歐盟一邊頻繁與中方溝通，一邊火速轉向澳大利亞、非洲尋源，結果卻是“遠水難救近火”——非洲礦運輸成本是中國三倍，品位更低，一輛電動車成本憑空多出1.2萬歐元。就在這個節骨眼上，馬克宏高調訪華，12月初簽下核能與農業協議，回國後卻對《回聲報》放話：“若中方不減少順差，歐盟將加征關稅”，甚至把稀土管制與半導體裝置出口限制掛鉤，擺出“交換籌碼”的姿態。然而，馬克宏這種套路，是根本沒摸清中國的邏輯。此次許可證鬆動，實為規則明晰後的正常審批，與外交斡旋毫無關係——這正是中國大棋局的精妙所在：不被外界節奏牽著走，只依自身規則行棋。真正的轉折點在10月，中國商務部發佈第61號公告，明確稀土出口標準：軍事用途原則上不批，14奈米以下晶片研發需逐案稽核，人道主義用途可豁免。這份公告劃出清晰紅線。此前歐洲企業卡在審批，正是因為未說明稀土最終用途，被攔在“安全審查”門外。後來，企業按要求補全材料，證明稀土用於新能源車、民用電子等合規領域，許可證自然加速發放。這背後，是中國稀土管控的底層邏輯：不是“卡脖子”，而是“精準控流”——確保戰略資源不被用於危害中國的國家安全，同時保障合法貿易暢通。所謂“有效期更長”，更是最佳化營商環境的體現：減少重複申請，讓合規企業安心經營。反觀馬克宏訪華後的言行，更像一場政治表演。他一面呼籲放鬆管制，一面支援歐盟以《外國補貼條例》突襲中企，甚至威脅加稅。這種“既要又要”的心態，忽視了一個現實問題：歐洲在稀土產業鏈上的短板，無法靠施壓彌補。中國不僅掌握全球85%的分離提純產能，在高端永磁材料領域更具優勢。想短期“脫鉤”?純屬幻想。而這，正是中國大棋局的底氣。此次稀土通行證的發放，實為中歐貿易的一副清醒劑：合作的前提是尊重規則。中國不會因施壓放棄安全底線，也不會因管控關閉合作大門。對歐洲而言，與其沉迷政治博弈，不如認真研究中方規則，推動企業合規營運——畢竟，綠色轉型不等人，少了中國稀土，“碳中和”恐怕只是空談。當西方仍習慣“施壓換利益”時，中國已用“規則定邊界”重新定義大國貿易。這份從容，源於對稀土全產業鏈的掌控;這份底氣，來自對戰略資源的長遠佈局。馬克宏的行程只是個巧合，但稀土通行證的發放，從來不是外交餽贈，而是中國按自身節奏落下的關鍵一子。未來，隨著新能源與人工智慧崛起，稀土價值將持續攀升。而這場“以規則立威、以實力護航”的大棋局，才剛剛開局。歐洲若想合作，讀懂規則、放下施壓，才是正道。 (時報國防看點)