美國總統川普重返白宮後，在關鍵礦產領域發起激進政策攻勢，試圖鬆動中國碾壓式優勢。日媒《日經亞洲》周三(2月18日)報導，儘管美國推出巨額投資計畫、建立戰略儲備及重塑供應鏈，但要徹底擺脫對中國稀土的依賴，需面臨長達10年的艱巨挑戰。中國掌握全球約60%稀土儲量，以及90%精煉產量，更佔全球重稀土永磁體供應量94%。自2024年起，中國對多種稀土金屬實施出口管制。去年10月中美達成貿易「休戰協議」，中方暫緩部分稀土出口限制，但美方仍迫切致力解決本國關鍵礦產脆弱性問題。在美國加州的MP Materials稀土礦，操作員將礦石裝入卡車。 路透社砸逾2300億吸引企業川普本月初宣佈啟動名為「金庫計畫」的關鍵礦產戰略儲備項目。該項目由美國進出口銀行提供100億美元(約781億港元)貸款支援，另加近20億美元(約156億港元)私營企業投資，用於儲存對國家安全至關重要的稀土及其他元素。美國亦計畫建立一個「優惠貿易區」，通過關稅為關鍵礦產設定價格下限，以吸引私人資本投入。過去6個月，白宮宣佈向該領域的私營企業提供逾300億美元(約2,344億港元)投資與貸款承諾。川普本月初宣佈啟動名為「金庫計畫」的關鍵礦產戰略儲備項目。資料圖片美國月初舉辦首屆「關鍵礦產部長級會議」，邀請包括七國集團(G7)成員國、澳洲、韓國、印度等在內的55個國家參加，與盟友建立「關鍵礦產貿易聯盟」，試圖打造一個對中國依賴程度更低的供應鏈。澳洲早前亦跟隨宣佈建立本國儲備，初期聚焦銻、鎵和稀土元素。智庫：短期內難見效分析指出，美國目前採取的舉措不足以應對短期供應衝擊。大部分原礦石即使在美國本土開採，仍需送往中國加工。美國智庫未來資源研究所運輸項目主任斯皮勒表示，「在極短時間內投資採礦項目和加工廠，非常具有挑戰性，事情不會推進得很快。」一座礦山從發現到投入營運平均需時16年，漫長的審批流程、嚴格環保法規及波動劇烈的價格，均令投資者望而卻步。即使川普政府入股美國唯一稀土營運商MP  Materials以及美洲鋰業，但短期內難見成效。美國政府對關鍵礦產的過往努力，凸顯其困境之深。前總統拜登政府為降低本土生產成本而投入大量資金，但未能轉化為落地項目。川普的儲備計畫本身亦存在漏洞。國際知名能源研究機構伍德麥肯茲分析指出，若對44種關鍵礦產按比例儲備，「金庫計畫」僅能覆蓋45天需求，而美國政府的公開預算與計畫更被批評為「亮出底牌」，削弱議價能力，將推高採購成本。研究機構Trivium  China副總監康布斯預測，美國仍需多年時間，才能擁有足夠的稀土供應進行儲備，稀土出口管制是中國未來5年的有效工具。獨立分析師貝里亦直言，「這不是5年內能解決的事情，重建一套體系需10年以上時間。」 (香港文匯報)

稀土等戰略關鍵資源，正成為解讀本輪大國地緣經濟競爭的重要窗口。每一種稀有金屬，都在工業體系中扮演著獨一無二的角色。隨著世界從傳統工業走向高科技和新能源時代，產品與生產線對稀有金屬的依賴不斷拓展和加深。它們隱藏在複雜而精密的材料配方與零部件中，幾乎覆蓋整個元素周期表，將越來越多的經濟體與產業主體編織進一張愈發龐大而緻密的供應鏈網路。▲2025年8月26日，內蒙古呼和浩特，參觀者在第五屆中國—蒙古國博覽會上觀看螢石型稀土鐵礦石展品 圖/視覺中國01 不平靜的1月新年伊始，全球稀土格局再度暗流湧動。2026年1月底，路透社、《日本時報》等多家海外媒體援引中國海關總署公佈的資料稱，2025年12月，中國對日本稀土磁體出口量環比下降8%至280噸，較11月305噸的年內峰值有所回落，但同比2024年12月仍增長了31.4%。市場分析認為，同比大幅增長或與日本買家提前囤貨有關。1月6日，中國商務部發佈公告稱，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，決定加強兩用物項對日本的出口管制，公告自公佈之日起正式實施。進一步的聲明強調，任何國家和地區的組織和個人，如違反上述規定，將原產於中華人民共和國的相關兩用物項轉移或提供給日本的組織和個人，將依法追究法律責任。“兩用物項”指兼具民用與軍事用途，或可提升軍事潛力的貨物、技術和服務。根據中國2026年度《兩用物項和技術進出口許可證管理目錄》，列入出口管制清單的兩用貨品和技術約有千余項。該出口限制迅速引發市場關注。《中國日報》1月8日的報導援引日本 Infinity LLC 首席經濟學家田代秀俊的觀點稱，由於對出口至日本的兩用物項尚缺乏明確界定，相關管制的具體適用範圍難以判定。這種不確定性使企業難以判斷那些產品會受到限制，從而影響下單和接單決策，並可能進一步導致整體的貿易規模收縮。事實上，早在2025年11月，日本首相高市早苗首次在國會公開發表涉台不當言論後，野村綜合研究所經濟學家木內登英就曾預測稱，如果中日關係持續惡化，引發對日的稀土出口限制，若該限制持續三個月，日本將面臨約6600億日元（註：約合人民幣三百多億元）的經濟損失，GDP或下降0.11%；若限制持續一年，損失將擴大至2.6兆日元，GDP降幅會升至0.43%。木內登英的預測，主要參考了日本經濟產業省2010年10月發佈的《稀土供應限制影響調查》，以及2012年釣魚島爭端後日本汽車工業協會和電子資訊技術產業協會發佈的相關行業報告。2010年，一艘中國漁船在釣魚島海域與日本巡邏船發生衝突，日方逮捕漁船船長，引發兩國摩擦。2012年9月，日本政府宣佈“購買”釣魚島及其附屬島嶼並實施“國有化”，進一步加劇了中日爭端。木內登英在研報中指出，這段經歷促使日本加速建構繞開中國的稀土供應鏈。此後，日本一方面積極拓展稀土採購管道，通過海外投資與合作推動供應來源多元化，擴大戰略儲備；另一方面加快替代材料和技術的研發，並推動稀土回收利用等循環利用技術的部署。▲2026年2月1日，在日本最東端南鳥島附近海域進行稀土泥採掘試驗的“地球”號深海探測船上，日本工作人員查看回收的含稀土的海底淤泥 圖/視覺中國日本能源經濟研究所的資料顯示，日本對中國稀土的進口依賴度已從2010年的約90%降至2025年的70%左右。然而，在高端應用領域，尤其是電動汽車驅動電機所需的高性能磁體中，鏑、鋱等重稀土元素的供應仍幾乎完全依賴中國——這對於以汽車製造業為經濟支柱的日本而言，無疑是關鍵的供應鏈風險。2026年1月12日，中方對日出口管制措施公佈不到一周後，美國財政部長貝森特在華盛頓召集七國集團（註：即G7，包括日本、英國、法國、德國、義大利、加拿大和美國）國家財長，並邀請澳大利亞、墨西哥、韓國和印度官員，討論如何降低在關鍵礦產領域對中國的依賴。路透社稱，參會國家佔據了全球約六成的關鍵礦產需求。此次會議未形成聯合聲明。路透社援引德國副總理兼財政部長拉爾斯·克林拜爾的說法稱，與會各方對設立稀土價格底線、通過夥伴關係提升供應等方案進行了初步討論，但磋商仍處於起步階段，許多關鍵問題尚未解決。克林拜爾表示，2026年法國擔任G7輪值主席國期間，稀土與關鍵礦產供應仍將是核心議題之一。他同時警告，相關合作不應演變為針對中國的“聯盟”。02 “自然產物的完美替代品不易找到”2025年11月末，就在日本企業加速囤貨之際，廈門一家酒店迎來了“中國稀土學會2025學術年會暨稀土新材料與儀器裝置展覽會”的開幕。28個分會場，主題覆蓋了稀土從開採到應用的全鏈條。會議現場，不同領域的研究實踐勾勒出稀土應用的廣闊邊界。鹽城工學院紡織服裝學院教授陸振乾告訴《南方人物周刊》，其團隊正探索將稀土基脫硝催化材料引入工業煙氣除塵系統的濾袋中，在攔截粉塵的同時催化去除氮氧化物，實現工業廢氣的脫硝除塵一體化協同治理；另一家醫院的副院長則介紹了稀土奈米材料在臨床免疫學檢驗中的應用……要理解這些應用的底層邏輯，還需回歸“稀土”本身。“稀土”是指一組化學性質相近、在現代工業和高科技產業中發揮關鍵作用的金屬元素，主要包括15種鑭系元素以及鈧和釔，共計17種金屬元素。它們在自然界常以礦物形式分散存在，其常見的氧化物形態類似於“土”。而“稀土”之“稀”並非指絕對儲量稀少，更多源於產業層面的稀缺——即高品位、可經濟開採的礦床有限，且提取分離技術複雜、環境成本高。雖然在全球範圍內稀土的市場規模遠小於常見的基礎金屬，但其關鍵作用常被形容為“工業味精”或“工業酵母”。正如製作面包時只需少量酵母就能讓麵糰發起來，稀土在許多材料中的加入比例往往在千分級甚至更低，卻能顯著提升材料的性能。▲2025年4月3日，在中國科學院金屬研究所瀋陽材料科學國家研究中心實驗室，科研人員展示改造前後的半導體光催化材料二氧化鈦。中國科研人員利用稀土元素鈧對光催化分解水的催化材料進行改造，產氫效率提高15倍，創造了該材料體系的新紀錄 圖/新華社將視角從科研前沿拉回日常生活，稀土的身影同樣無處不在。以智慧型手機為例。螢幕被點亮的一瞬間，指尖下的觸控反應，依賴的是微量的銦。這種金屬被用來製造透明的導電薄膜，讓玻璃既能顯示畫面，又能感知觸碰。而在手機內部，鎵支撐著高頻晶片穩定運作，釹則隱藏在微型揚聲器和振動馬達裡，決定了聲音是否清晰、震動提醒是否精準。螢幕中少量的鋱，則讓畫面更亮、色彩更純。在軍用領域，關鍵元素同樣發揮著無可取代的作用。在2015年出版的《決戰化學周期表》中，美國自然資源戰略專家大衛·S·亞伯拉罕介紹了稀土元素與稀散金屬是如何塑造“F35”的。在這款高度複雜的隱身戰機中，近四分之一的機體結構採用了兼具輕量化與耐熱性能的鈦合金；鈹及其合金被應用於部分高性能結構和連接系統，以滿足強度和熱穩定性的要求；鎵被用於增強雷達的訊號性能；鋰為機載系統提供高能量密度的電池支援；而鉭則因出色的儲能特性，被廣泛應用於電容器系統，支撐雷射瞄準、飛控控制及座艙顯示等關鍵功能。每一種稀有金屬，都在工業體系中扮演著獨一無二的角色。隨著世界從傳統工業走向高科技和新能源時代，產品與生產線對稀有金屬的依賴不斷拓展和加深。它們隱藏在複雜而精密的材料配方和零部件中，幾乎覆蓋整個元素周期表，將越來越多的經濟體和產業主體編織進一張愈發龐大而緻密的供應鏈網路。在現有的資源稟賦、生產速率和消費模式下，稀有金屬的供給將長期處於緊張狀態，而新技術的加速迭代反而進一步抬高了對關鍵材料的需求強度。某種程度上，技術的進化邊界並非取決於技術本身，而是其依賴的資源邊界。亞伯拉罕在《決戰化學周期表》中提到，為應對稀有金屬的供應風險，一些國家和企業持續投入研發，試圖用更常見、供應更穩定、地緣風險更低的材料或技術路線替代關鍵礦產。但現實是，在過去數十年間，這類替代研究的進展依然有限。亞伯拉罕援引了多位從事替代研究的材料科學家的共識：“自然產物的完美替代品不易找到”，“以替代某種稀有金屬為目的的科學進展不過是把對一種材料的需求轉移到了另一種身上，新材料在政治上也同樣敏感、脆弱。”此外，即便在部分應用中已實現稀土用量的微幅減少，但“面對全球磁體需求持續上升的態勢，這種減量仍顯得微不足道。”03 稀土往事在中國稀土學會2025學術年會首日的主旨報告環節，中國工程院院士干勇分享了一組資料：在全球稀土資源儲量中，中國佔比最高，為42.55%，其次是澳大利亞（21.85%）和歐洲（17.01%），美國位列第八，佔2.07%。從產量來看，在全球主要稀土礦開發企業中，北方稀土和中國稀土集團在2024年的稀土礦產量合計佔全球總產量的66.38%。中國是稀土資源大國、生產大國和貿易大國，是現階段全世界唯一擁有完整的稀土產業鏈的國家，也是唯一能夠規模化冶煉分離輕稀土、中稀土、重稀土產品的國家。在陸林看來，儲量高並非決定性優勢，中國的核心競爭力體現在能以低成本實現規模化生產。陸林從事稀有金屬行業十多年，業務涉及稀土，如今側重於貴金屬和部分戰略金屬。最早發現稀土並實現工業化開發的國家並非中國。在過去的很長時間裡，中國在稀土產業鏈中主要充當原材料供應者，以較低的價格出口礦石和初級產品；而高純度稀土產品和關鍵材料則需要從歐美、日本等國進口。▲2018年9月23日，新疆阿勒泰富蘊縣城可可托海鎮，工業遺址稀土礦可可托海的三號礦脈 圖/視覺中國這一格局的轉折出現在20世紀七八十年代。時任北京大學化學系教授徐光憲系統發展了串級萃取分離工藝，提出並完善了“稀土萃取分離工藝一步放大”理論和方法，大幅降低了稀土工業分離的技術門檻。1978年，徐光憲開辦“全國串級萃取講習班”，在國營工廠裡無償推廣這一科研成果。此後，這套分離技術在國內迅速落地投產，“成了一項連鄉鎮企業都能掌握的工藝。”礦石開採後，通過原地浸出，即可實現初級產品變現。加上監管體系尚不完善、勞動力成本較低、環保約束相對寬鬆等因素，中國生產稀土的能力在短期內迅速膨脹。到1990年代初，中國大規模出口高純度單一稀土產品，導致國際的稀土價格暴跌至原來的四分之一左右。在價格優勢的碾壓下，原本具備稀土開採和冶煉能力的國家逐漸放棄本土生產，轉而依賴從中國進口原料。工廠停產後，採礦工程師和冶金專家隨之流失，配套的管理體系、裝置維護能力，乃至相關法規也難以持續運轉和更新。對中國而言，這一格局同樣是把雙刃劍。在相當長的時間裡，稀土未被視作戰略性資源。1985至2003年間，中國通過出口退稅等激勵政策推動稀土出口，初衷在於擴大外貿規模、積累外匯並帶動相關產業發展。然而，隨著出口量快速攀升，稀土資源的非法開採、生產盲目擴張、無序出口以及由此帶來的環境壓力逐漸顯現。不少廠家為了能夠擴大出口量，主動壓低價格，甚至降低產品的質量，“完全是（賣）‘白菜價’。”陸林從合作企業處聽聞，上世紀末本世紀初，部分礦區監管長期缺位，盜採和走私一度氾濫。“到了晚上，山坡上到處都是提著袋子撿礦的人，礦石純度高，隨便撿一撿就能換錢。”在江西贛州一帶，盜採同樣普遍，不少小企業和私人直接挖出礦來就用酸洗，處理完就往國外賣。《淬煉：中國稀土科學家創新報國紀實》的作者楊自強在接受《南方人物周刊》採訪時表示，稀土治理的一次關鍵“扳道”發生在2005年。那年，以徐光憲為首的15位院士上書國務院，呼籲從行業乃至國家戰略層面重新審視稀土的定價和管理問題。根據徐光憲彼時的估算，若維持既有的開採速度，“中國可能在45年內由稀土大國滑落為資源小國。”自2005年起，中國開始系統性加強對稀土開採、冶煉、生產和出口的管理，將資源保護和行業秩序納入政策重點。資料顯示，2009至2012年間，稀土的出口配額累計下調了近四成。彼時，由於國家指令性計畫下的生產定額遠低於企業的實際產能，一些公司為了避免虧損，會想方設法規避出口管制。亞伯拉罕曾收到過一些中國公司向海外潛在客戶群發的郵件。據他瞭解，非法流出的稀土資源往往先通過香港或越南等地中轉，再運往其他地區。例如，在出境環節，稀土粉末會在艙單上被標註為“滑石粉”等普通材料；而在目的地通關時，又被重新申報為氧化鈰粉等稀土產品。另一方面，中國對稀土出口採取配額和出口稅等限制性措施，也引發了國際爭端。2012年3月13日，美國、歐盟和日本向世界貿易組織（WTO）提出爭端解決請求，針對中國對稀土、鎢和鉬等原材料實行出口關稅和出口配額管理制度提出訴訟。隨後，WTO成立專家組對相關措施進行審理，並於2014年3月和8月先後公佈專家組報告和上訴機構裁決，認為中國的出口管理措施違反了世貿組織規則。上海市歐美同學會 WTO 理事會理事、深圳技術大學商學院教授江清雲在接受《南方人物周刊》採訪時指出，中國在 WTO 稀土案中的敗訴，未能成功援引WTO例外條款為其出口管理措施辯護，很大程度上源於中國為實現入世目標，曾作出較部分成員更為嚴格的出口承諾。中國在《入世議定書》中承諾，原則上取消出口稅，僅對列入議定書附件的少數原材料保留有限例外，且相關稅率的上限被嚴格鎖定。這一制度安排意味著，對於附件之外的大多數產品，中國難以依據《關貿總協定》第20條第（g）款（註：該條款允許成員在特定條件下，以自然資源保護為由，主張貿易措施例外）為出口配額措施提供合法性支撐。2014年敗訴後，中國按WTO裁決取消出口稅，並調整出口配額和許可證管理措施。江清雲指出，上述應對措施在一定程度上削弱了原材料出口管理的政策空間，也限制了以環境保護為理由的正當性訴求。但從另一個角度看，這些裁決也在倒逼中國在不違反WTO規則的前提下，探索戰略性資源有效管理的替代路徑。▲2025年12月18日，商務部在北京舉行例行新聞發佈會，新聞發言人何亞東透露，中方已批准部分稀土出口通用許可申請 圖/中新社記者 趙雋04 WTO“紅線”：強化與虛化實際上，對路徑的探索，很早就在構思中。在2009年的香山科技會議上，徐光憲就已提出一套頗具前瞻性的設想：動用10億美元外匯儲備，建立稀土和釷的戰略儲備，控制生產和冶煉總量，並建議重點支援幾家企業主導產業發展。此後的兩年間，這一思路逐步在政策層面得到回應。2011年，國務院發佈《關於促進稀土行業持續健康發展的若干意見》，首次從國家層面明確提出行業整合路徑，強調要“控制總量、最佳化存量”，並“加快實施大企業大集團戰略”。目標是在一到兩年內，“基本形成以大型企業主導的稀土行業格局。”在江清雲看來，這種整合並非只是產業治理層面的選擇，也暗含著對國際貿易規則的現實考量。通過兼併、收購等市場化方式，將資源和產能逐步集中到少數龍頭企業手中，再由企業在出口環節對數量和價格進行協調管理，相較於直接的行政性出口限制，更不容易觸碰WTO規則的“紅線”，也在客觀上降低了引發貿易爭端的風險。然而，在最初的推進階段，行業整合遭遇了諸多現實挑戰。《中華工商時報》2013年採訪的一位包頭稀土企業人士曾這樣形容當時的困局：“地方的、企業間的，乃至上下游等，都是各打各的算盤、各守各的利。”直到2014年，隨著稀土案敗訴帶來的外部壓力逼近，稀土產業整合的處理程序才明顯加快。此後，行業初步形成以包鋼稀土、廈門鎢業、五礦稀土、廣晟有色、中鋁、贛州稀土為代表的六大集團，後經過進一步整合，最終演變為南北兩大集團，後者掌握了國內絕大部分稀土資源和生產能力。據陸林回憶，2017年前後，他還可自行駕車進入白雲鄂博礦區參觀；到2019年前後，相關監管明顯收緊，即便是科研機構人員，實地考察也需通過嚴格審批。在監管逐步收緊之前，該領域曾存在不少“擦邊”操作：部分企業在境外建設稀土分離設施，使用國內技術和裝置開展開採和精煉；還有企業出口鈧鋁合金等稀土製品。如今，違法成本顯著提升。事實上，早在數年前，陸林就已耳聞有企業負責人因規避出口管制、非法轉移受控稀土資源及相關技術而被查處。2025年10月9日，中國商務部發佈2025年第61號公告，規定境外組織或個人向中國以外國家和地區出口含有原產於中國的被管制稀土物項，且其中原產中國部分價值比例達到0.1%及以上的物項，以及使用原產於中國的稀土相關技術在境外製造的被管制物項，必須事先取得中國商務部頒發的兩用物項出口許可證。“這不是一句空話，理論上講，供應鏈確實可以被卡得很死。”陸林告訴《南方人物周刊》，這源於產業鏈上下游可追溯的管理機制：國有企業在出售稀土氧化物時，除合同和發票外，還需完整備案銷售對象、品種和數量；下游企業在採購後，也必須對應記錄原料投入、產出規模以及最終的銷售去向。因此，無論是國內還是國際品牌，其代工廠是否採購過稀土磁材、磁材來自那些供應商、相關企業中是否存在中國主體，都可以通過採購和交易資料進行核查。一旦涉及中國來源，就可以沿著交易鏈條向上追溯供應商的買賣記錄。從2014年的WTO稀土案至今，十餘年間國際貿易環境發生了根本變化。江清雲認為，當年裁決的法律邏輯建立在相對穩定的多邊貿易秩序以及“貿易—環境”二分框架之上，而如今，這套判斷標準已難以直接照搬。“一方面，WTO多邊貿易體制的約束力正在削弱，自由貿易機制在不同程度上遭遇衝擊，已不足以作為判斷出口管制合法性的唯一尺度；另一方面，地緣政治衝突與技術競爭加劇，美國、歐盟等西方國家發起的技術管制和貿易限制，也在一定程度上為中國採取對等或反制措施提供了正當性和合理性。”江清雲分析說。▲2021年1月7日，在內蒙古包頭稀土研究院，工作人員正在忙碌 圖/視覺中國05 “你中有我，我中有你”在陸林看來，儘管稀土近年吸引了大量關注，中國具備戰略約束力的關鍵礦產並不限於稀土，鎵、鍺等稀散金屬也同樣涵蓋其中。它們是化合物半導體和光電器件的基礎材料，廣泛應用於晶片、通訊、紅外探測以及軍工系統。鎵、鍺在地殼中含量極低，且分佈分散，通常伴生於鋁土礦、鉛鋅礦或含鍺褐煤中，無法作為獨立礦種開採，只能在主金屬的冶煉過程中綜合回收。以內蒙古高鍺褐煤為例，每噸煤中平均僅含約10克鍺。中國長期承擔“世界工廠”和“世界冶煉廠”的角色，形成了完整的開採、冶煉與回收體系，使其能夠在菸灰、礦渣等冶煉副產物中規模化提取稀散金屬。相比之下，歐美國家既缺乏相應規模的基礎冶煉產能，也難以僅為少量稀散金屬重新搭建完整的鋁、鉛、鋅產業鏈。正是由於各國在戰略礦產稟賦和產業結構上的差異，決定了中國即便在部分關鍵礦產上佔據優勢，也仍不可避免地在某些關鍵材料上依賴海外供應。以氦氣為例。除了傳統工業和醫療用途外，氦氣還廣泛應用於低溫超導、精密製造、洩漏檢測和航天推進等關鍵領域。然而，中國本土的氦氣資源極為有限。中國石油勘探開發研究院2022年的研究顯示，中國氦氣資源僅約佔全球儲量的2%，對外依存度高達95%。在全球氦氣資源和產業鏈中，處於主導地位的是美國。美國不僅擁有超過40%的儲量，還掌握關鍵的提取和分離技術。儘管中國近年從卡達進口有所增長，但卡達的氦氣提取裝置與核心技術同樣高度依賴美國。值得注意的是，中國的氦氣進口市場長期被外資企業主導。2020年，外商獨資與合資企業進口量佔中國總進口的84%。在關鍵資源領域，任何國家都可能同時扮演“被限制者”和“限制者”，形成“你中有我，我中有你”的格局。所以，在楊自強看來，“反制”更多是一種暫時的戰術性手段，並非以對抗為目的，而是一種“合作籌碼”，“既要維護自身利益，在必要時向對方施壓，更重要的是在博弈中為合作與共贏創造可能性。”此外，從更長遠的產業發展視角看，中國也需要冷靜審視自身在全球稀土價值鏈中的位置和優勢。現實是，雖然中國當前在稀土產業鏈中游形成了明顯的規模優勢，但在下游科技創新和高端應用方面，與部分發達經濟體仍存在一定差距。比如在稀土消費價值和附加值最高的稀土永磁材料領域，儘管中國已成為全球最大的稀土永磁生產國，但江西理工大學葉前林等人在2025年發表的研究指出，中國在高端永磁技術上仍落後於美國、日本等發達國家，相關產品難以完全滿足光刻機、5G通訊、高檔機器人等戰略產業的應用需求。▲2026年2月2日，華盛頓，美國總統川普宣佈啟動一項120億美元的關鍵礦產儲備項目“金庫計畫”，旨在減少對中國稀土的依賴 圖/視覺中國方成在國內一家稀土企業從事下游電子材料銷售。這兩年，方成所在的公司也在積極向下游延伸，不再侷限於原材料，而是嘗試進入更早期、技術門檻更高的細分領域。方成認為，這是產業發展的必然趨勢。“不只是稀土，中國不少行業已經過了靠規模和代加工吃飯的階段。只有做全產業鏈整合，向下游拓展，才能獲得更大的發展空間，支撐未來增長。”挑戰是多方面的。方成指出，所謂“高端應用落後”並非全因技術差距。據他比對，部分國產產品的關鍵指標已不遜於海外競爭者，但困境在於，高端產業鏈存在強大的路徑依賴。“半導體材料一旦在原始設計階段被採用，除非出現明顯問題，否則廠商通常不會輕易更換，因為替換意味著系統風險，甚至可能牽動整個工藝體系。”此外，許多高端應用最初在海外誕生，材料匯入階段通常優先採用本土供應鏈。在新製程與新工藝設計中，部分海外廠商也會傾向於降低對中方材料的依賴，以規避可能出現的供應中斷及合規風險。一個無法否認的現實是，世界已然不同。長期從事國際商務談判與國際經濟法研究的江清雲，對此感受頗深。在他看來，過去，全球化的深度融合帶來了經濟的相互依賴，開放與合作一度成為國際經濟秩序的主旋律，但這種依賴並不對稱。在市場、晶片、自然資源等關鍵領域，國際政治中的現實主義趨勢持續衝擊著既有的國家間的合作結構。隨之而來的是，地緣經濟秩序正在從過去建立在“正和博弈”假設上的“絕對收益”邏輯，轉向更加關注“相對收益”。部分參與方不再只關心自己是否獲益，而是越來越在意對方是否“獲益過多”，甚至會將對方的收益視為自身的潛在損失。在江清雲看來，這種思維邏輯的轉向，正在重塑部分經濟體的政策語言和工具箱。合作敘事逐漸讓位於競爭與安全考量，經濟相互依賴被不斷“武器化”，“脫鉤”“斷鏈”等政策手段頻繁出現。在國際貿易規則的框架下，“安全例外”條款被更頻繁地援引，使安全考量與保護主義動機之間的界線愈發模糊。▲2025年12月13日，廣東省博物館自然資源陳列能源礦產標本：稀土家族 圖/視覺中國當關鍵礦產產業鏈主導權的爭奪成為此輪大國地緣政治競爭的焦點之一，中國也不可避免地需要對既有策略做出調整，以更好地維護自身利益和產業安全。江清雲認為，在現有法律框架下，可結合各國政策影響、供應鏈環節和企業利益，採取有限時間、有限規模的靈活操作，以在博弈中保留調整的空間。在其2015年出版的書中，亞伯拉罕寫道，“毫不誇張地說，整個星球的命運，建設可持續的未來——科技能夠惠澤億萬未能受惠的人們——的能力，就取決於我們對稀有金屬的理解、生產，以及對爭端的避免。”十年過去了，又一個新的十年開啟，圍繞稀土的故事，似乎才剛剛開始。 (南方人物週刊)

306席，意味著修憲的封印將被揭開。高市早苗舉著纏滿繃帶的右手，試圖用一場“苦肉計”和“海底挖泥”的科技豪賭，徹底廢掉中國的稀土王牌。日本政壇的風向，正在發生劇烈的逆轉。最新的《朝日新聞》民調顯示，高市早苗領導的自民黨可能在即將到來的眾議院選舉中單獨拿下306個席位。如果加上盟友日本維新會，執政聯盟將穩超310席。很多人可能沒意識到這個數字的恐怖之處。在日本政治中，310席意味著跨過了眾議院“三分之二”的絕對門檻。 只要拿到這把鑰匙，高市早苗就擁有了發起修改和平憲法（特別是第九條）的絕對權力。這不再是一場普通的選舉，這是日本戰後秩序崩塌的前夜。為了達成這個目標，被稱為“女版安倍”的高市早苗，正在兵分兩路，演一場精心設計的“賭國大戲”。繃帶與眼淚：政治表演的最高境界第一路，是攻心。2月1日，高市早苗在岐阜縣演講時，高高舉起纏滿繃帶的右手。她聲稱這是與支持者握手時受傷的，配合著她那句“為了當首相努力了30年”的眼淚，瞬間擊穿了日本民眾的防禦心理。這招“苦肉計”極其高明。在醜聞纏身的自民黨背景下，高市早苗把自己塑造成了一個“為了國家鞠躬盡瘁”的悲情母親形象。她越是顯得脆弱和受傷，日本右翼的基本盤就越是狂熱。這種帶傷拉票的畫面，讓人不禁想起了當年的安倍晉三——她正在試圖通過這種符號學的暗示，繼承安倍所有的政治遺產。海底稀土：一場技術上的“自殺式衝鋒”第二路，是攻利。也是她妄圖“廢掉中國王牌”的核心手段。就在選情膠著之際，日本政府高調宣佈：從5600米深的海底成功試采了稀土淤泥，並計畫2027年大規模開採，以此擺脫對中國的依賴。這聽起來很振奮人心，但從產業邏輯來看，這更像是一個“巨大的技術騙局”。首先是成本的無底洞。在內蒙古挖土和在5600米深海挖泥，成本差異是指數級的。為了那一點稀土，日本需要通過極其昂貴的深海作業船，這在商業上幾乎是自殺行為。其次是“冶煉霸權”的缺失。這是高市早苗不敢告訴日本民眾的真相：稀土之所以是中國的王牌，不在於誰有礦，而在於誰會修。全球90%以上的稀土分離冶煉產能在中國。日本從海底挖上來的爛泥，如果不運到中國來加工，就是一堆廢土。想要在本土重建一套高污染、高能耗的冶煉體系？且不說環保組織答不答應，光是能源成本就能讓日本製造業破產。高市早苗不僅是在畫餅，更是在忽悠。她用一個看似高大上的科技神話，掩蓋了日本在資源戰略上已經被中國卡死咽喉的現實。賭徒的輪迴：從甲午到令和日本民族性裡那股危險的“賭徒心理”，似乎又在令和時代復活了。當年發動甲午戰爭和偷襲珍珠港，日本都是在國力並未佔絕對優勢的情況下，試圖通過一次冒險的豪賭來改變國運。如今，高市早苗的做法如出一轍。她賭的是美國會無底線支援，賭的是中國會被稀土騙局嚇倒，賭的是修憲後日本能成為正常的軍事大國。那個叫囂“台灣有事就是日本有事”的駐台代表，不過是這種狂熱情緒的一個縮影。擁有306席的高市早苗，極有可能在勝選後迅速推動修憲，解除“自衛隊”的封印，並配合美國的印太戰略，將日本變成對抗中國的最前線要塞。306個議席，對日本民眾來說，可能只是一次投票的選擇。但對東亞地緣政治來說，這可能是一張通往深淵的門票。高市早苗手上的繃帶終會拆掉，但她給日本這個國家纏上的“戰車履帶”，恐怕就沒那麼容易卸下來了。當一個國家開始用如果不切實際的“海底撈泥”來作為戰略支撐，用修憲備戰來作為發展方向時，它距離下一次歷史性的慘敗，或許已經不遠了。 (大國知識局)

估值不從利潤來。2月3日，稀土概念大漲。消息面上，媒體報導美國計畫啟動關鍵礦產儲備項目“金庫計畫”，用120億美元支援關鍵礦產保障，稀土佔重要位置，戰略金屬的長期溢價邏輯再次被強化。不過，之前幾大稀土龍頭——北方稀土、中國稀土、中稀有色、盛和資源的業績預告顯示，歸母淨利潤均明顯上漲，但都沒達到市場的一致預期。截至目前，幾大龍頭中北方稀土市值超過1800億元，前幾天巔峰曾超過2000億元。從估值來看，稀土的錢，實在是可賺可不賺。稀土經濟學稀土的第一層誤解叫“稀”。它在地殼裡並不罕見，難點落在濃度與分離。你可以把它想像成蛋糕裡的巧克力碎。巧克力不少，但要剔除出來難上加難，還要按顏色、大小、口感乾淨地分類。稀土元素化學性質相似，礦床常常共生複雜，原礦品位又低，先選礦得到精礦，再化學處理、溶劑萃取、離子交換把不同元素逐一分離提純，最後還原成金屬單質。對於習慣了輕資產高收益賺錢模式的國家，從籌資到規模化產出顯著收益，需要很長時間，需要大量資金、裝置與專業人才，而很多國家的人才庫甚至已經不存在。這些行業也不像軟體創業那樣可以從小做起，往往要先燒很多年、燒到競技水平，成功仍不必然。所以我們迎來了定價權。北方稀土與包鋼體系的精礦定價機制自2023年4月1日起保持公式不變，季度首月上旬按公式計算、調整併公告。制度穩定，意味著波動不會消失，只會換一種形態出現。所以看價格，2024年三季度到2026年一季度，精礦價格從16000/噸左右漲到了26834元/噸。六次連續上調，累計漲幅60%。2025年上半年，氧化鐠釹均價43.15萬元/噸，同比上漲12.56%。到2026年初，也就是現在，均價報到了62.6萬元/噸，金屬鐠釹76.5萬元/噸，相比一個季度前上漲約11%。這些數字很容易讓人產生一種線性直覺，價格上去，利潤就跟上去。可惜稀土行業偏偏不服從這套直覺。它更像一條由多段齒輪咬合的傳動軸，上游精礦的抬升並不會等比例傳到下游，更不會溫柔地留出價差。北方稀土的利潤為什麼會被反覆拿來討論，答案並不玄學，它在相當程度上要消化來自精礦端的剛性上行。上游這道閘門一旦開得更快，終端產品那怕上漲，價差也可能變薄，利潤表會顯得增速很好，體感一般。這主要是因為雖然都可以叫稀土企業，但北方稀土、中國稀土、廈門鎢業們各自的業務都有差異，自然受影響程度也就不同。中國稀土在上半年衝回部分存貨跌價準備，對利潤形成正向影響；下半年部分中重稀土價格走弱，尤其四季度下跌明顯，計提的存貨跌價準備環比增加，利潤被沖減。上半年歸母淨利潤為1.62億元，而全年區間落在1.43億元至1.85億元，這種結構讓下半年盈利的舒適度變得很低。這就是定價影響度高不好的地方，行業的景氣度就像此處多雲彼處大雨，每家企業的賺錢能力都只能說與上游相關，但不成比例。定價背後的博弈稀土進入2025年之後，“安全”就成了最大的關鍵詞，一直到今天所謂的“金庫計畫”。採選、冶煉分離、磁材加工、磁材回收等全鏈條的裝置、技術、原輔材料……非常多的環節都在安全考慮的範圍內，其中有一部分是被徹底禁止，也有些是增加了時間成本。當然，對供應鏈來說，其實差別都不大。所以時間成本一旦變成戰略成本，定價就又多了一個影響因素。2026年1月，G7國家與其他三個國家召開“稀土工作會議”，討論支援措施。2025年8月，美國稀土產業獨苗MP Materials被美國官方看上，後者成了最大股東，持股15%，並簽署為期10年的協議，對其庫存或出售的鐠釹合金給出110美元/公斤的最低價格承諾，而該公司2025年三季度平均售價為59美元/公斤。這是一份很高的“安全溢價”，同期喜提天降橫財的還有Vulcan Elements——拿到6.2億美元聯邦直接貸款和14億美元合同，美國稀土公司，16億美元支援和配套13億美元高級擔保貸款，以及15億美元PIPE融資。這次登上新聞頭條的“金庫計畫”更是高達120億美元的規模，含20億美元私人資金與100億美元貸款的組合，被用來為汽車製造商、科技企業等採購並儲備關鍵礦產。企業通過承諾未來按約定庫存價格採購並支付部分前期費用，換來由項目方採購、儲存、按需提取的服務，甚至設定穩定機制，要求承諾採購的一方未來按相同成本回購同等數量原材料，試圖抑制價格波動，並把目標儲備量指向60天。已有通用汽車、Stellantis、波音、康寧、GE Vernova、Google等十余家企業確認參與。制度參與定價，會帶來一個很現實的後果，區域價差可能擴大。本地市場價格與全球市場價格出現分叉，短期表現為區域性的價格差異，長期會把代價傳導給消費者。傳導的敏感性並不均勻，機器人對高性能磁體的依賴更深，一個機器人可能裝幾十甚至上百個磁體，成本上升會更直接；電動車用到的磁體數量相對少，衝擊感更弱。稀土的戰略溢價就這樣分攤到不同終端，最後並不一定停在特定公司的利潤表裡。稀土的波動不再單純來自供需，而是夾帶更多人為的剛性，最低價、儲備、許可、豁免、過渡期、關稅、融資結構。給稀土定價的意義更多是維護市場，實際它們的價值早就超越了市場。後來者難追不過，如果這樣就想改變稀土的歷史，還是有點樂觀了。也是在昨天，日本宣佈成功從小笠原諸島的南鳥島海域水深約6000米的海底采出被認為含有稀土的海泥。從海底挖稀土是日本一直堅持的戰略，你也可以叫它“摳泥機挖”。按照他們的描述，海泥大概有鏑、釹和釓等6種以上稀土元素，鏑、釹和釤用於驅動電動汽車的馬達高性能磁鐵，釔是發光二極體（LED）和醫療器械用超導體的材料，釓用於控制核反應堆的系統等。日本希望在2028年以後實現產業化，Reddit網友紛紛表示反對——日本當年做固體電池也是最早起步、最愛申請專利的國家，然後豐田流出過的擬量產時間，包括但不限於2022年、2025年、2026年、2027年、2028年。頂著一堆硫化物專利壁壘，全球其他國家的硫化鋰產量加起來不到中國的四分之一。稀土亦然，放棄了對工藝和產業積累的堅持，再撿起來就難了。1959年12月30日，包鋼稀土一廠煉出第一爐稀土矽鐵合金；1974年，實驗得到純度99.9%的極難分離的鐠與釹，同年把工藝帶到包鋼稀土三廠，在萃取槽一端注入原料，另一端輸出高純稀土，試驗一次成功，並通過設定第三個出口收集其他稀土富集物，讓一套流程產出多種產品。隨後，串級萃取技術取代了搖漏斗式方法，成本降到原先的四分之一，1977年技術無償推廣到全國，甚至出現鄉鎮企業也能分離稀土的奇觀。1986年，中國稀土年產量1.18萬噸，超過美國，成為世界第一。體系一旦形成，時間就站到那一邊。美國在1949年發現芒廷帕斯輕稀土礦，1952年啟動開採，曾滿足國內需求並佔據全球出口三分之一；通用汽車在1983年成立麥格昆磁，為軍工領域釹鐵硼磁鐵獨家供應。但1998年後，其稀土製造業衰退，稀土分離廠暫停並最終把工廠搬到中國；麥格昆磁在1998年落戶天津，2002年至2003年美國工廠關閉，裝置與技術人員遷往天津；法國羅地亞關閉德州分離廠轉到包頭，日本企業也通過合資把產線搬來。產業鏈遷移並不只是搬機器，它會把工藝、參數、經驗一併搬走，留下的人習慣了輕錢快錢，空洞再難在短期內補齊。這也是為什麼“補短板”在稀土這裡總顯得慢。產業不像軟體創業可以從小做起，它要求先花大量錢，花多年把流程跑順，才能接近競技水平。而且稀土提取常常會把其他金屬一起溶出來，包括放射性混合物，而這些產物經濟價值遠不如稀土，額外的合規與處置會反向吞噬項目經濟性。資本市場不會喜歡這些東西，推崇資本市場的國度亦然。稀土體量很小，價格既受供需，也受“無形之手”的干預。它越被強調戰略重要，越難被允許把全部成本順滑地轉嫁給下游，尤其當下游承載的是更大規模的製造業與消費品。比如金力永磁，它在2024年全球高性能釹鐵硼永磁材料市場份額約28%，2025年預計歸母淨利潤6.6億至7.6億元，同比增幅127%至161%，扣非淨利潤5.8億至6.8億元，同比增速241%至300%，銷量在新能源汽車與人形機器人電機轉子等領域帶動下創歷史新高。它的產能規劃，也是一路走高。不過與此同時，金力永磁生產成本中原材料佔比超七成，稀土原料佔比常年在62%至78%，毛利率在10.03%到22.42%之間波動，本質更接近賺加工費。稀土價格上漲時，低成本庫存就釋放利潤，價格下跌時，庫存減值與產品降價一起壓縮毛利。在恆常的變化裡，這類企業度過了一天又天，一年又一年。常見的上游能影響下游、下游也能倒逼上游的情況，在這裡幾乎沒有意義。這樣的稀土，自然沒必要按傳統的賺錢能力估值。比起渴求永恆增長的利潤，相對不變的領導地位更受一部分人喜歡。信則有，不信也罷。 (投中網)

01前沿導讀美國科羅拉多大學物理系研究員萬維鋼，在為美國外交政策主任克里斯·米勒所撰寫的《Chip War》作序時寫到：對於晶片產業來說，獨立自主是一個錯誤的認知。獨立自主本來是一個不錯的想法，其本質是我不需要依賴於任何人，但是在晶片產業中，這種獨立自主的追求已經過時了。就晶片技術來講，連美國都無法做到獨立自主，而美國恰恰通過所謂的晶片戰卡中國脖子，逼迫中國開發自主技術。想要不被卡脖子的正確做法，並不是閉門造車去搞技術上的獨立自主，而是讓自己變得更具依賴性，讓包括美國企業在內的世界產業鏈不得不依賴中國技術，只有這樣才能在貿易戰中取得有利的談判條件。02獨立自主早期的晶片產業由於其處於基礎層面，絕大部分都被美國企業所統治，美國的英特爾、德州儀器、IBM等企業搶到先機，依靠晶片技術實現了科技躍遷。隨著產業發展，晶片技術進入大規模的商業化用途，大量先進的自動化製造裝置出現，晶片產業逐步形成了全球化的生態體系。這種高度全球化的分工體系，使晶片產業的獨立自主路線變得越來越空泛。晶片製造涉及物理、化學、材料、精密機械等數十個學科的綜合應用，類似於EUV光刻的先進技術，則是需要經過30年以上的迭代才實現商業化。如果單一國家試圖完全實現晶片產業鏈的自主化發展，那麼需要同時攻克所有環節，這會導致其研發周期遠長於技術迭代的速度。簡單來說就是你在發展，對方也在發展。等你達到對方現在的技術水平之後，對方已經進入下一個技術時代了。現在的晶片製造高度依賴於ASML的光刻機，ASML公司自從創立以來就專注於製造銷售光刻機，除此之外並無其他業務類股。單是開發EUV光刻機，ASML就已經獲得了英特爾、台積電、三星、美國政府、歐盟等多個部門的經濟支援，並且ASML的國際供應鏈達到了5000家以上，這種吸納了全球頂級資源製造裝置的侷限性，已經讓晶片產業無法與全球化模式分割。中國電子資訊產業發展研究院院長張立曾經在採訪中表示，基於晶片產業所創造的貿易往來涉及30多個國家和地區，一個晶片從矽片、晶圓製造到最終的整機產品，通常需要經歷3到4次甚至更多次的跨國貿易。從生產要素來看，裝置、材料、代工廠等環節主要分佈在亞洲以及東南亞等國家，IP授權、軟體工具、先進製造裝置等高附加值的要素則是主要分佈在歐美國家。美國半導體行業協會輪值主席、安森美半導體總裁傑克信也表示，晶片產業是全球性業務，無論是歐美企業還是亞洲的中日韓企業，均是晶片產業的基石，沒有一個國家可以獨立提供整個產業鏈以及可持續性發展的消費市場。03互相依賴中國企業在晶片製造上被美國卡脖子嚴重，但中國也在後期通過稀土產業鏈對海外企業實施管控，這種在產業鏈層面的互相制裁，對雙方的發展並無任何好處。真正通過獨立自主讓海外企業對中國技術產生依賴的，太陽能產業算一個。美國對中國太陽能產業的壓制從2011年開始，一直持續到現在。其壓制的結果非但沒有打敗中國的太陽能產業，反而還讓國際市場對中國技術愈發的產生依賴性。在太陽能產業發展的這些年當中，中國已經建成了一套完整的產業鏈和自主智慧財產權的技術專利，來自於中國的太陽能元件已經佔據了全球總產能的75%以上，優勢明顯。根據國際能源機構PV Tech的統計顯示，美國境內有40多家涉足太陽能產業的元件製造商，這些美國製造商絕大部分都要依賴於中國供應鏈提供的技術裝置。如果將中國供應鏈排除在外，那麼最多隻有4家美國太陽能企業可以做到在關鍵零部件上面不依賴於中國。稀土資源和太陽能技術已經讓中國企業有了反制美國企業的條件，但中國之前在稀土上面的管控已經讓西方國家的汽車工業體系出現了資源緊張的情況，隨後中國部門又宣佈視情況放鬆稀土管制。中國實施反制裁措施的目的，更多則是向西方國家發出警告，中國並不是沒有制裁美國的方法，只是因為顧忌全球企業的發展而不會擅自使用。產業之間的彼此依賴是推動科技發展的核心原因之一，美國單方面破壞這種良好的依賴性，無異於讓全球科技進行倒退。 (逍遙漠)

超過70%的全球稀土供應，全都在中國手裡。這事兒吧......你說驚不驚？美國媒體和教授又開始討論，世界對中國依賴到底有多深，尤其點名了兩個國家，說幾乎離不開中國——德國和日本。咱直接拋結論：這不是危言聳聽，而是赤裸裸的現實。大家想想，一個晶片關鍵材料，一個電動汽車的動力電池，都繞不開中國。美國教授都點名說，別以為只有開發中國家才依賴中國，歐洲老牌強國和亞洲工業巨頭也一樣。01. 德國工業，離不開中國“血液”德國工業號稱世界最強，汽車、機械、化工全是王牌，可是背後的供應鏈呢？細看發現，很多關鍵零部件、金屬原料，全得靠中國供貨。德國車廠的電池材料、稀土磁鐵，90%直接或間接來自中國。只要中國卡一手，德國高端製造立刻斷鏈，這不是誇張，去年就有過一次，德國某電動車企因為中國零部件延誤，生產線直接停了3天，損失慘重說白了，德國再牛也牛不過上游，中國是真正的工業“水塔”，誰都得喝口中國水。德國人天天講多元化，可真能做到？難！成本、技術、規模三個難題，誰都解不開。02. 日本科技，離不開中國製造日本電子、光學、精密儀器厲害吧？但背後原材料和基礎零部件，大量都從中國走。比如鋰、鎂、稀土這些東西，日本本土幾乎沒產，90%靠進口，而中國是最大供應國。一旦中國收緊出口，日本高科技產業立刻拉閘。大家可能不知道，日本還有大量企業把生產環節放在中國。理由很簡單，中國工人熟練、配套齊全、物流高效，換別的國家，沒法比。那怕美國拚命鼓動“產業鏈回流”，日本大部分企業也只敢試水，真搬走成本漲一大截，利潤要直接蒸發。03. 美國焦慮：想脫鉤，脫得了嗎？那麼問題來了，美國自己怎麼看？其實美國最焦慮，天天喊著“脫鉤斷鏈”，結果越喊越依賴。蘋果、特斯拉、波音，那個不是中國製造撐著？美國晶片廠想離開中國市場，分分鐘虧本，就連美國軍工也偷偷買中國稀土，不買真不行。美方教授說得直白，“誰要是和中國全面脫鉤，自己先崩潰”。這話聽著難受，但句句實話。美國搞的什麼“印太供應鏈聯盟”，其實就是個擺設，沒中國，鏈子連不起來。04. 關鍵在於誰有“底牌”各位朋友，核心問題是，中國不只是世界工廠，更是全球“材料庫”和“技術加工場”。有資源、有技術、有規模、有市場，這四樣合起來，國際產業鏈根本離不開中國。德國、日本表面說要“去風險”，背地裡還得求中國供貨，不然自己玩不轉。說到底，中國的底牌不是靠吹出來的，是幾十年苦幹積累的，全世界誰都清楚。現在美國、歐洲都在琢磨“怎麼繞開中國”，但路走到一半就發現，離不開就是離不開，換誰都沒用。後面局勢怎麼走？沒人說得準；但有一點可以肯定——只要中國繼續堅持創新、守住產業鏈，大國誰都離不開咱們。很明顯，這才是最大的底氣！！ (硯底拾光者)

中國加強部分物資對日出口管制後 ，日本相關行業都亂了陣腳，股市也跟著波動，企業尤其擔心。圖為內蒙古稀土礦山這次管制涉及稀土，鏑、鋱等 這些關鍵材料，對日本高端製造業來說，這些東西根本離不了。圖為ニトリ會長似鳥昭雄採訪ニトリ會長似鳥昭雄 直言，公司七八成商品都靠中國製造；三菱電機松下專務董事 也說，稀土庫存頂多撐三到六個月，實在扛不住。圖為松下專務董事採訪這事兒的影響也慢慢傳到了經濟、行業、民生還有旅遊消費上。1. 日本為何對這次管制反應這麼大？核心原因就是供應鏈太依賴中國了。日本進口的4300多種商品裡，1006種有一半以上都得從中國買，這比例是美國的2.5倍。這次管制的這些物資，正是日本高端製造業的核心支撐。圖為全球稀土份額目前日本60%以上的稀土靠中國進口，重稀土更是100%依賴，沒有這些材料，汽車、電子、航空航天這些產業根本轉不起來。圖為對電子，無人機等產業的影響之前日本想通過東南亞買稀土，避開直接依賴中國，結果核查發現，有些東南亞產地的稀土其實還是中國生產的，實際依賴度根本沒降。2. 那到底那些行業受衝擊最狠？野村綜合研究所算過，要是管制持續一年，日本經濟可能要虧2.6兆日元，大概1160多億人民幣，GDP還會下降0.43%。圖為野村綜合研究所木內先生採訪汽車產業首當其衝 ，豐田、本田這些車企的電動車驅動電機，離不開稀土永磁材料，每輛車得用3公斤相關材料。之前就因為稀土供應波動停過產，現在已有12條生產線產能減半 ，才半個月，損失就有18億美元了。電子產業也扛不住，東京電子38.6%的收入都來自中國，對華訂單一變，營收直接受影響。圖為東京電子半導體製造用的鎵、鍺這些材料，日本90%以上都靠中國供應，沒了這些東西，晶片裝置、智慧型手機根本造不出來。圖為鎵和精製鍺產量中國佔比資料除此之外，風力發電、醫療裝置裡的MRI強磁體、航空航天這三個領域，也因為缺替代材料面臨生產壓力，相關替代技術要麼還沒投入使用，要麼成本太高沒法推廣。3. 對普通人的生活和消費有啥影響？管制的壓力已經傳到了民生領域。日本建材價格之前就漲得厲害，馬桶、洗面台這些東西價格翻倍。現在像ニトリ這樣的家居品牌，七八成的家居雜貨、家具都來自中國，供應一變，產品價格可能漲10%-20%。圖為稀土也被用於自家的冰箱電視洗衣機等裝置中以後在日本裝修房子、建新房，成本可能還要多花5%-10%。比如裝一套100平米的房子，可能要多掏幾十萬日元。同時，汽車、家電這些剛需產品也可能漲價，原本平穩的物價保不住了，收入不高的家庭，日子會更緊巴，比如每月買菜、買日用品的開支都得往上加。圖為對日用品的影響消費市場也被波及到了，赴日旅遊明顯遇冷。2026年元旦假期，中國遊客赴日人數同比降了40.5%，是所有目的地裡降幅最大的。這直接衝擊了日本的零售商場，尤其是那些依賴中國遊客的熱門商圈。圖為中國赴日遊客減少，日本百貨公司銷售額下降日本四大百貨公司去年12月的銷售資料顯示，免稅銷售額都在降，三越伊勢丹的免稅銷售額跌了14.2%，高島屋也降了11.1%，阪急阪神百貨面向中國遊客的銷售額直接跌了四成。圖為日本主要的百貨公司東京銀座、大阪心齋橋這些熱門商圈的門店受影響更明顯，三越銀座店整館銷售額降了3%，大丸心齋橋店降了6.4%，不少商場的營業額都在往下走，壓力不小。圖為東京銀座（上）大阪心齋橋（下）4. 那日本想擺脫對中國的依賴，做得怎麼樣呢？為了降低對中國供應鏈的依賴，日本這些年做了不少嘗試，比如給澳大利亞礦企砸錢、和印度簽了13年的稀土合作協議，但實際效果都不好。從印度進口的部分“稀土”，檢測後發現其實是中國貼牌的，印度本土生產線配套不行，產品純度和成本都沒競爭力。圖為採用不含稀土磁體的高壓電機（元件）技術替代方面，本田研發的無稀土馬達，這麼多年了也無法應用 ，稀土回收技術的產能也填不上供應缺口，短期內根本沒法商業化使用。說到底，日本核心行業對中國供應鏈依賴太深了，短期內很難找到有效的替代方案。這次出口管制帶來的影響，不僅體現在工業生產和經濟資料上，還波及到日常消費和旅遊市場，企業和民眾可能都要承擔相應的成本。 (燈塔日本)

歐盟12月3日發佈了一份行動計畫，以解決對中國稀土依賴的問題。歐盟還計畫成立一個“歐洲關鍵原材料中心”，協調原材料有關的戰略行動。01 美日攜手：關鍵礦產供應鏈合作近月來，美日等盟友在關鍵礦產供應鏈合作上頻頻發力。2025年10月底，美國總統川普訪問亞洲，圍繞稀土等關鍵礦產展開外交行動。10月28日，川普與日本新任首相高市早苗在東京簽署了關鍵礦產合作框架協議，雙方承諾通過共同採礦和加工保障稀土等礦物供應。根據協議，美日將利用財政支援、貿易措施和戰略儲備等工具，聯合確定重點項目，填補永磁體、電池、催化劑和光學材料等供應鏈缺口。這標誌著美日聯盟在關鍵礦產供應鏈上的合作進入新階段。（美國總統川普與日本首相高市早苗在東京見證關鍵礦產合作框架的簽署 來源：俄羅斯衛星通訊社）除日本外，美國近期還加強了與其他印太夥伴的礦產合作：10月26日，川普赴馬來西亞並分別與馬來西亞、泰國簽署礦產合作諒解備忘錄。更早前的2023年，美國就與日本簽訂了關鍵礦產貿易協定，使日本獲得美國《通膨削減法》電動車補貼中“自由貿易夥伴”資格，進一步鞏固兩國電池金屬供應鏈紐帶。此外，美澳關係在礦產領域亦取得突破——2025年10月20日，美澳共同宣佈價值85億美元的關鍵礦產供應協議，重點支援稀土、鎵等關鍵元素的開採和加工。根據兩國發佈的框架檔案，雙方將通過戰略儲備、聯合投資和簡化審批等措施，在6個月內為各自國內的關鍵礦項目提供不少於10億美元融資，並建立價格機制（如價格下限）來保護本國礦產市場免受傾銷衝擊。此舉被視為美澳攜手重塑稀土等供應鏈、降低對中國依賴的重要里程碑。與此同時，美國主導的多邊機制也在擴容提速。“礦產安全夥伴關係”（MSP）自2022年成立以來陸續吸納加拿大、澳大利亞、日韓、歐盟等14個成員，2024年又新增愛沙尼亞、厄瓜多等國，使成員增至16個，支援的關鍵礦產項目增至32個。2024年，美國和歐盟還發起MSP全球論壇，加強與致力於高ESG標準的礦產生產國合作，推動負責任的礦產開採。此外，在印太經濟框架（IPEF）下，美國於2023年11月宣佈啟動“關鍵礦產對話”機制，聯合13個印太夥伴提升關鍵礦產供應鏈的競爭力與多元化，支援美國從採礦到加工的全鏈條擴張。（澳洲“萊納斯”工廠 來源：路透社）可以說，美日及其盟友正通過雙邊協議與多邊夥伴機制並舉，織就一個橫跨北美、亞太與歐洲的關鍵礦產供應網路。值得注意的是，2025年10月31日七國集團（G7）能源部長會議宣佈成立“關鍵礦產生產聯盟”（CMPA），這是美西方在多邊層面最新的協調舉措。該聯盟旨在通過政府和產業合作，對一系列關鍵礦物的新項目提供長單承購和價格托底支援，以應對中國被指控的“傾銷—管制”策略。彭博社報導稱，G7指責中國曾通過低價傾銷使西方礦企無利可圖，近期又對稀土實行出口管制干擾供應鏈。為此，新聯盟將採用固定價承購一定產量、設定價格下限和庫存機制等“非市場”手段，保障成員國礦企收益，吸引資本投入。聯盟覆蓋鋰、銅、鎳、稀土、石墨等多種關鍵礦，並邀請資源豐富的加拿大牽頭推動。這一系列舉措表明，美國及盟友正全力組織一個由自身主導的關鍵礦產供應鏈聯盟，試圖從源頭到加工各環節建構“西方版”閉環體系，以抗衡中國在該領域的主導地位。02 西方供應鏈閉環：本土化與友岸外包策略面對中國在關鍵礦產領域的高度集中優勢，美西方國家近年加速建構自主可控的供應鏈閉環，其戰略涵蓋資源開採、加工冶煉、回收再生以及替代技術研發等多方面。首先，多元化資源開發成為核心目標。G7在2025年峰會上達成一致，制定共同戰略保障關鍵礦物供應，並推動採礦環節的多元佈局。例如，加拿大在2024年將高純鐵、磷、金屬矽納入本國關鍵礦產清單，加大國內勘探投入。歐盟於2025年3月公佈首批47個境內戰略採選和冶煉項目，總投資約225億歐元，涵蓋鋰、鈷、稀土等17種戰略礦物中的14種，力爭到2030年實現本土開採至少滿足10%需求。同時，歐盟在2025年6月增補13個境外合作礦產項目，拓展來自非洲、南美等地的原料供應，以緩解對華依賴。美國則通過立法和行政手段激勵國內採礦：2025年初美國國會通過法案撥款建立海外冶煉廠、醞釀50億美元規模的採礦投資基金。甚至在川普政府下，美國不惜採取保護主義——如2025年7月起對進口銅徵收50%關稅，以提振本土銅礦開採。這顯示出美方希望用關稅壁壘迫使供應鏈上游回流國內或友國。（中國稀土礦 來源：紐約時報）其次，加工冶煉本土化是閉環關鍵環節。當前中國在關鍵礦產精煉領域佔據壓倒性優勢：全球20種重要礦物中，中國主導了19種的提煉，加工市場佔有率平均高達70%。對此，西方國家紛紛出台支援政策，在境內或盟友國家建設冶煉和分離產能。歐盟通過《關鍵原材料法案》（CRMA）提出2030年本地加工滿足40%需求的目標，同時規定單一第三國供應佔比不得超過65%。為達此目標，歐盟簡化審批流程、設立單一窗口，加速推進鋰鹽提煉廠、稀土分離廠等項目。一系列項目投產後，歐洲有望在鋰、鈷等加工環節基本達到自給目標。美國同樣重金扶持中游環節：國防部資助企業在本土建廠，如MP Materials獲撥款在美國建立稀土分離和永磁體製造設施；澳大利亞稀土巨頭Lynas在德州建設的加工廠亦獲美方支援。美國還與盟友協調佈局，例如2025年美澳協議就承諾雙方6個月內各提供不少於10億美元，支援雙方境內的稀土礦提煉項目，2026年起新增產能將優先供應美澳市場。此外，日本、歐盟也投資於非中國地區的冶煉能力：比如愛沙尼亞新建了由加拿大Neo公司營運的稀土分離廠，美國加州的稀土分離線在2025年開始試產，標誌著西方關鍵礦物加工能力正逐步提升。第三，循環回收與替代技術成為西方降低對初級礦依賴的重要策略。日本在稀土回收利用方面技術領先，已能夠從電子廢料中提煉鏑、釹等元素。歐洲動力電池的回收率雖目前不足15%，但CRMA將回收利用提高到25%作為目標，鼓勵建設區域性電池回收中心。美國亦大力支援電池回收創業公司，希望通過二次利用緩解原生鋰鈷短缺壓力。第四，同時，西方積極研發材料替代方案：歐洲多國科研團隊嘗試開發無稀土永磁體，儘管目前性能僅達傳統磁體60%但仍在改進；美國公司探索鈉離子電池、矽基陽極等新技術，力求降低對鋰、石墨等中國產品的需求。英國、澳大利亞等也投入資源研發稀土替代材料和新型電機，以期從根本上減少“卡脖子”礦物的不可替代性。最後，西方以“友岸外包”（Friend-shoring）重組供應鏈，強化聯盟內循環。一方面，通過盟友間協議保障原料來源：美國已與加拿大、澳大利亞、非洲多國簽訂資源供應合作諒解，鼓勵盟友向美歐日長期供貨。例如，美國邀請中亞五國及非洲產礦國加入供應體系，以避險中國在亞非的影響力。另一方面，G7等制定標準和規則引導貿易：2024年歐盟CRMA要求無論在歐盟內外，關鍵礦產的生產加工必須符合高環境和勞工標準。這一高標準實際上為供應設立了門檻，鼓勵與西方價值觀契合的國家合作，同時削弱中國等競爭者的低成本優勢。此外，G7在2025年的行動計畫中強調了要與非G7夥伴合作，共同抵禦“非市場化政策”的威脅。這裡所謂非市場化，直指中國對關鍵礦產的出口管制和補貼行為。為應對這些“干預”，G7考慮了聯合儲備、價格上下限等干預措施。（新罕布什爾州埃克塞特營運一座金屬製造工廠 來源：紐約時報）例如，有消息稱G7討論對輕稀土設每噸2萬美元的價格基準、對重稀土設每公斤1500美元的價格上限，並對超價交易實施許可管理。雖然這一方案操作難度極高、需要巨額財政補貼，但也顯示出西方國家不惜動用行政力量來扭轉市場的決心。通過以上舉措，美西方試圖形成一個內部自給、對外有規的關鍵礦產供應閉環體系。從礦山到工廠再到回收，儘量擺脫對中國的依賴，同時設定標準和門檻將供應鏈限定在“可信賴”的朋友圈內。儘管這一閉環尚在初步建構，成本和技術挑戰不小，但其政治意圖和戰略影響已經顯現。03 對中國的影響與中國的應對西方關鍵礦產供應鏈聯盟和閉環策略加速推進，必然對中國這一全球礦產供應鏈樞紐產生多重影響。首先，西方合圍之勢將衝擊中國在關鍵礦產領域的市場地位和出口份額。目前中國在許多關鍵礦物上佔據壟斷性優勢：例如稀土礦佔全球產量約60%，稀土分離精煉產能約佔全球90%，鈷鋰等電池金屬加工也高度集中於中國。西方若成功實現供應來源多元化和加工本土化，意味著中國產品在美歐日市場的份額將逐步下降。歐美的產業政策（如美國《通膨削減法案》）已明確限制非盟友礦產進入其高科技供應鏈，這會削弱中國作為關鍵礦物出口大國的國際市場佔有率。從產業鏈安全形度看，中國在全球供應鏈中的話語權和影響力可能被稀釋。尤其一旦西方形成礦產供應閉環，關鍵資源“肥水不再流向中國”，這將動搖中國通過礦產供應建立的地緣影響力。其次，西方舉措對中國供應鏈穩定性構成挑戰。過去中國憑藉完整的采-選-冶-製造鏈條，在全球供應中佔據主動，一定程度上可利用出口控制等維護自身利益。然而西方閉環一旦成型，中國對其供應的依賴度降低，供應鏈博弈中中國的槓桿作用將被削弱。這迫使中國反思自身資源安全：一些中國短缺但對外依賴的關鍵礦，如鎳、鈷、鋰等，未來可能面臨西方限製出口或優先內部消化的風險。可以預見，中國需要加強與其他新興經濟體和資源國的合作，確保獲取多元來源的礦產投入以穩固國內產業鏈。例如，中國已深化與印尼、非洲國家在鎳鈷礦方面的投資合作，試圖鞏固“南南資源走廊”來避險西方閉環的不利影響。面對西方的競爭和封堵，中國近年來也在調整政策和佈局，以維護供應鏈主導權和安全。一方面，中國運用出口管制手段進行戰略反制。早在2023年7月，中國對鎵、鍺等半導體關鍵金屬實施出口管制，引發全球關注。2023年10月，中國又宣佈對石墨產品實行出口許可證制度，強化對電池材料的管控。最引人矚目的是稀土領域：2025年4月，中國對7種重稀土元素及相關磁體產品實行出口許可，導致歐美汽車和晶片廠商出現原料短缺，被迫減產。10月9日，中國進一步擴大稀土管制範圍，新增銩、鉺等5種元素，並要求對含中國稀土的製品出口也需許可。這被視為中國利用稀土這一“王牌”反擊西方的一步升級棋。但另一方面，中國也適時調整策略以避免兩敗俱傷：在2025年10月中美元首會晤後，中美達成罕見的階段性協議——美方同意暫停實施對華高科技出口管制新規一年，換取中方暫停實施10月9日宣佈的稀土等出口管制措施一年。中國商務部隨後宣佈，將暫緩執行涉及稀土、鋰電池和相關裝置的六項出口管制令，並“研究細化具體方案”。川普總統則聲稱此舉意味著稀土問題已“解決”，稀土供應將持續無虞。這一互相讓步的“稀土休戰”體現出中方在博弈中的靈活性：既展示了出口管制的威力，也通過暫停措施爭取了國際輿論和下游企業的喘息空間。從長遠看，中國或將更謹慎地使用礦產出口管制這一雙刃劍，在維護國家利益與保持供應鏈信譽之間尋求平衡。中國內蒙古包頭的稀土礦開採作業。中國佔據全球稀土供應鏈各環節主導地位，同時也在通過出口管制維護戰略利益，面對西方閉環，中國還在內功修煉上下功夫。2025年7月《中華人民共和國礦產資源法》完成修訂正式實施，強化了礦產開發的規劃管理和生態保護，鼓勵礦企提高資源利用率。這是中國提升礦業可持續和高效發展、鞏固自身供應鏈根基的重要舉措。此外，中國企業積極參與海外礦業投資併購，延伸佈局上游：例如中國礦企在非洲和南美參與鋰、銅礦開發，與當地合作實現共贏，以避免原料來源受制於人。中國也重視關鍵材料國產替代和技術創新，投入研發稀土永磁回收、新型磁材等，以降低在特定礦物上的不可替代風險。可以預見，中國將加快產業鏈重構：一方面繼續發揮自身在冶煉加工環節的技術和規模優勢，鞏固“世界工廠”地位；另一方面，加快產業升級，增加高附加值終端產品的出口，讓資源優勢轉化為製造優勢，從而在全球供應鏈中保持不可或缺的地位。最後，西方閉環競爭也對中國的外交與策略提出考驗。為應對“小圈子”挑戰，中國需要加強國際協調。一是通過多邊場合（如WTO、G20等）譴責和抵制破壞自由貿易的行為，倡導開放包容的供應鏈體系。中國外交部已明確敦促G7“停止以小圈子規則破壞國際經貿秩序”。二是深化同廣大開發中國家的戰略夥伴關係，建構南南礦產合作網路。許多資源國對西方主導的新聯盟心存疑慮，更願與中國這樣的主要消費市場合作。例如印度已表示不會放棄中國稀土市場，越南、馬來西亞則正在與中企合建稀土加工廠，形成“資源-技術-市場”的合作閉環。這些全球南方國家看重中國穩定的技術支援和龐大消費市場，希望分享產業鏈收益。這為中國抗衡西方供應鏈聯盟提供了外交空間。中國可以通過共建資源加工基地、簽訂長期採購協議等方式，將自身供應鏈與這些國家深度繫結，塑造跨區域的利益共同體。 (掌鏈)