12月初，高盛（Goldman Sachs）發佈了面向高端客戶的《Top of Mind》系列報告——其中在《THE US-CHINA TECH RACE》（中美科技競賽）中，通過Mark Kennedy、Paul Triolo等頂級戰略專家的視角，拋出了一個對未來世界格局的判斷：並沒有所謂的單一贏家，世界正在裂變為“藍圖設計者”與“高樓建造者”兩個平行宇宙。這是一個極具畫面感的隱喻：blueprints V.S. buildings美國正在成為世界的“總建築師”，手握藍圖；而中國則變成了“總承包商”，壟斷了混凝土與施工隊。四大維度的不對稱博弈Mark Kennedy在採訪中提出了“四維競技場”（Four Arenas），像是一張被攤開在談判桌上的“全球科技權力資產負債表”，讓我們來看看，在這四個維度裡，到底發生了什麼。1、原始創新 technological innovation：這是關於“從0到1”的發明能力，也是關於誰能定義技術邊界的戰場。在這個維度，美國依然擁有絕對的制空權，這種統治力體現在對底層邏輯的鎖死上：AI領域真正持續定義機器智能上限的元創新——如多模態推理原語、代理系統、長期規劃能力等核心突破——依然主要由舊金山灣區的幾大實驗室（OpenAI、Anthropic、Google DeepMind等）主導；在量子計算的深水區，IBM和Google在糾錯與穩定性上領先的3到5年；同樣，在合成生物學與mRNA技術的源頭，波士頓的Kendall Square仍舊跳動著全球創新的心臟……輝達（NVIDIA）、Google（Google）、微軟（Microsoft）等巨頭建構的生態壁壘，短期內難以被踰越。此外，美國高校體系對全球頂尖人才的虹吸效應，仍是其創新的源頭活水。綜合來看，在半導體邏輯設計、AI底層框架以及雲基礎設施等高精尖領域，美國保持著絕對的領先優勢。但，中國正在試圖用數量換取質量。中國採取了一種更為務實的“飽和式研發”策略——不再執著於在每一條跑道上領跑，並且用天量的專利申請和頂級期刊論文形成數量壓制，嘗試賭贏一場“量變引髮質變”的長跑。2. 落地應用 Practical Application然而，當目光轉向“從1到N”的商業化能力時，畫風突變。技術只有變成產品，才能轉化為GDP，在這一點上，中國正在對美國形成一種近乎碾壓的態勢，並重新定義了什麼是“物理AI”。當美國的監管機構還在舊金山對Robotaxi進行反反覆覆的調查時，中國的蘿蔔快跑和小馬智行已經積累了數十億公里的真實路測資料。當矽谷最聰明的演算法工程師感嘆自己的無人機無處可飛時，深圳的低空經濟已將無人機配送常態化。更震撼的場景發生在工廠裡。中國將AI迅速注入了其無與倫比的製造業血管，在長三角那些不知疲倦的黑燈工廠中，國產人形機器人與工業機械臂的協作效率是美國無法複製的。高盛將這種現象精準地描述為“演算法與鋼鐵的完美聯姻”——從Shein由演算法驅動的柔性供應鏈，到TikTok精準到可怕的推薦引擎，中國企業證明了它們在將冷冰冰的技術轉化為“讓人上癮的產品”方面，擁有驚人的天賦。是，美國擁有最聰明的“大腦”（AI演算法），但中國擁有最靈活的“手腳”（產業鏈）。3、基礎設施 Digital Plumbing or Infrastructure第三個維度，是數字世界的管道鋪設權。誰掌握了管道，誰就掌握了資料的流向。在這裡，中國是一位隱形王者，正在構築算力的底座。西方投資者往往只盯著華為的5G基站，卻低估了更深層的博弈——2025年最大的黑天鵝並非演算法，而是“能源剪刀差”。當AI訓練對電力的需求呈指數級爆炸時，其老化的電網系統正在成為攔路虎。許可審批繁瑣、變壓器短缺、新能源並網困難，導致美國資料中心的擴容速度跟不上算力需求的增長。矽谷的巨頭們有錢買最好的GPU，卻未必能在大平原上找到足夠的電力來運行它們。而中國憑藉特高壓（UHV）輸電網路和西部巨大的綠電儲備（中國在風能、太陽能裝機量上遙遙領先，且正在大力重啟核能），能夠快速響應算力工廠的建設需求，這種能源冗餘為未來的AI算力中心提供了堅實保障。如果說，智力成本 = 能源價格 ÷ 晶片效率過去十年，美國贏在了分母（晶片效率極高）；但未來十年，中國可能贏在分子（能源價格極低且供應無限）。高盛測算資料表明，到2026年，即便中國企業使用性能落後一代的國產晶片，但憑藉廉價的綠電和規模化叢集，其在AI推理（Inference）階段——即使用者實際使用AI的階段——的成本，比美國更低，並且具備長期成本優勢。這就意味著，當AI從“訓練超級大腦”轉變為“幾十億人的日常工具”時，那個由鋼鐵、銅纜和混凝土構成的龐大電網，將成為中國應對美國晶片封鎖的最強護盾。4、科技自給自足 Technological Self-Sufficiency最後，在這場博弈的最底座，是關於生存的供應鏈防禦戰——這也是一場關於“誰能掐死誰”的終極較量。美國的戰術非常清晰，即“小院高牆”（Small Yard, High Fence）：通過聯合盟友，華盛頓嚴防死守，試圖將EUV光刻機和3nm以下先進製程裝置徹底擋在中國國門之外，其戰略意圖是將中國鎖定在“成熟製程”的低端陷阱裡，剝奪其訓練下一代超級AI的硬體能力。然而，因為中國企業正在通過最佳化演算法、使用低一代晶片堆疊算力等方式進行自我適應，並沒有被“卡死”。而且，中國不再抱有通過購買獲得西方技術的幻想，而是轉向了決絕的內循環，並打出了兩張牌。第一張是“備胎轉正”：雖然暫時輸掉了CPU皇冠，但中國正在瘋狂擴產28nm至14nm的成熟晶片，試圖壟斷汽車、家電和武器所需的晶片“面包”市場；同時努力建構一套“去美化”的獨立生態。Paul Triolo在此明確說到：“依託浩瀚的資源與海量的工程師紅利，若世上真有國家能攻克(晶片)這一難關，那就是中國。切勿因為中國眼下尚未實現自給自足，便誤以為其未來也註定無法突圍——這種想法無疑是誤判了形勢。”If any country can do it, it’s China, owing to its vast resources and pool of engineering talent. And it would be wrong to think that just because China isn’t self-sufficient today it won’t be in the future.半導體裝置國產化（中國邏輯）與先進封裝/AI晶片設計（美國邏輯）也或將是兩條平行的長牛賽道。第二張牌，則是致命的“礦產遏制”：中國手握鎵、鍺、石墨及重稀土的提煉霸權，這是晶片與電池製造不可或缺的血液——如果你切斷我的晶片，我就切斷你的元素周期表。這種“我離得開你，你卻離不開我”的供應鏈粘性，是我們中國最大的籌碼之一。有美國特色的資本主義面對中國在應用與基建上的步步緊逼，華盛頓已經徹底拋棄了過去四十年的“自由放任”，轉而擁抱一種二戰以來最大規模的“新工業政策”。高盛報告披露了一個龐大的數字：在2025年的地緣政治框架下，美國成功動員了歐盟、日本、韓國等盟友，簽署了總額高達1.7兆美元（約合12兆人民幣）的對美投資意向協議。這筆錢不僅流向晶片廠，還流向電網改造、稀土提煉和生物製造。美國正在用盟友的資金，Make America Great Again!什麼是自由市場？美國跟它不熟，現在要玩“有美國特色的資本主義”，規則變成這樣：1，國家下場美國政府打破了不直接干預市場的禁忌。通過國防部戰略資本辦公室（OSC）和《一攬子重大美麗法案》（OBBBA），白宮開始直接向Intel、MP Materials（稀土）等關鍵企業注資或提供超低息貸款。2，“包銷協議”兜底為了對抗中國在稀土磁材和成熟製程晶片上的價格優勢，美國政府開始簽署“包銷協議（Offtake Agreements）”。簡單說，就是國家承諾以固定價格收購本土企業的產品，不管市場價跌到多少。這種“國家包銷售”的做法，旨在消除企業擴產的後顧之憂。3，精準的“小院高牆”雖然貿易戰的全面關稅有所緩解，但高盛警告投資者不要天真，因為在高精尖領域，牆越築越高。針對AI、量子計算、生物技術的投資禁令（Outbound Investment Screening）已經常態化。美國的策略變得異常清晰：在低端消費品上降關稅以控制通膨，在高端技術上建高牆以鎖死未來。中國深耕應用“農村包圍城市”當美國在高端領域築牆時，中國則在更廣闊的地理維度上鋪路。報告分析了中國策略的兩個核心抓手：1）深耕應用，“避實擊虛”既然高端GPU受限，那就將算力優勢轉化為物理優勢。中國正在利用在電池、電機、感測器領域的全產業鏈優勢，將AI“具身化”——無論是在工廠裡擰螺絲的人形機器人，還是在農田上空的植保無人機，中國正在定義“AI與物理世界互動”的標準。這一領域的產值潛力，可能遠超單純的生成式AI軟體。2）農村包圍城市報告指出，西方投資者長期低估了中國在“全球南方”（Global South）的佈局，但數字世界的“圈地運動”的主角就是中國。在東南亞、非洲和拉美，支撐數字經濟運行的5G基站、光纜、雲伺服器和移動支付系統，大多打著中國公司的Logo。這意味著，未來這些龐大新興市場的資料流向和技術標準，將深深打上中國的烙印。當印尼的港口運行著中國的AI調度系統時，當巴西的電網併入中國的特高壓網路，他們實際上已經嵌入了一個獨立於西方的技術生態。高盛警告美國及其盟友，在這些地區的缺位，可能導致其在未來全球70%-80%人口的市場中失去話語權。Mark Kennedy認為，這或導致全球科技版圖的“功能性分層”——1, 信任溢價（Trust Premium）市場：在歐美及其核心盟友圈，客戶願意支付高昂的溢價，購買“非中國製造”的裝置。這主要集中在國防、金融、關鍵基礎設施領域。2, 性價比（Cost-Performance）市場：在世界其他地方，中國技術憑藉極致的性價比和應用落地能力，依然佔據統治地位。世界沒有完全脫鉤，而是變得更加複雜——一個美國原創於美國底層科技的AI模型，經過中國的微調，運行在一個由中國製造的伺服器上，該伺服器位於沙烏地阿拉伯的資料中心，由中國的太陽能電板供電，最終服務於非洲的使用者。藍圖與高樓的二元世界這場競賽的終點在那裡？其實很可能並沒有好萊塢式的決戰時刻，也沒有一方徹底壓倒另一方。高盛認為，中美科技競賽將進入一種“共生性分裂（Symbiotic Bifurcation）”的狀態。美國將繼續作為“藍圖設計者”，掌握最底層的原理和最先進的製程，享受高額的IP利潤；中國將繼續作為“高樓建造者”，掌握最高效的工程化能力和最龐大的能源算力基座，主導技術的規模化普及。當然，我們的讀者們可以完全不讚成，但在高盛的推演中，這種格局對投資者意味著什麼？意味著：拋棄零和博弈的思維，擁抱平行宇宙的紅利。1, 做多“大腦”與“能量”：在投資組合裡，既需要美國的晶片巨頭（如輝達、博通）來捕捉“智力”的價值，也需要中國的能源基建巨頭（特高壓、核電、清潔能源營運商）來捕捉“算力消耗”的價值。畢竟，隨著AI能耗成為瓶頸，每一度電的價值都在重估。2, 供應鏈的“雙重下注”：美國側需要關注那些進入美國政府“白名單”並獲得補貼的半導體製造裝置商（SME）和稀土提煉商；而中國側需要關注具有極強出海能力、且產品不涉及敏感資料的“物理AI”公司（如機器人零部件、工程機械自動化）。那些能在中美兩個生態系統中左右逢源的地區（如東南亞、墨西哥）和企業（如作為緩衝帶的某類中立代工廠），將獲得獨特的戰略價值。3, 警惕“純硬體”的陷阱：在成熟製程和一般硬體領域，由於中國的產能過剩，價格戰將是永恆的主題。避開那些沒有生態壁壘的純硬體製造商。這或許是人類科技史上最壯觀的一次實驗：兩種截然不同的體制、兩種迥異的資源稟賦，在同一張賭桌上押注未來。對於每一個普通人來說，無論你身處那一座高樓，或者手裡握著那一張藍圖，看清這個“分裂”的二元世界，都是我們在未來生存下去啟示。 (TOP創新區研究院)

012025年伊始，人們經歷了DeepSeek的洗禮，中國高科技產業的全球敘事從此改寫，而2025年開啟的單框架鴻蒙商用的全新戰役，為這一全球敘事提供了強有力的支撐。DeepSeek與華為，一軟一硬，率先在昇騰晶片上實現聯手與協同。定位於智慧型終端操作系統的鴻蒙，更將與DeepSeek聯手奏響智能時代的中國旋律。對我而言，這是值得一生銘記的時刻。 2024年9月25日下午，我受邀來到位於深圳的華為阪田基地，參加鴻蒙千帆會戰誓師大會。華為執行長任正非、輪值董事長徐直軍、終端BG董事長余承東等華為高階主管齊聚一堂，中國高科技產業代表性企業也悉數到場。現場的氛圍令人熱血沸騰。一首首毛澤東的《卜算子·詠梅》詩意開場，一句「待到山花爛漫時」貫穿誓師大會。這既是華為挺進智慧操作系統決心的展現，也是一次中國產業界整體力量的展現。徐直軍說：「鴻蒙只有擁有自己的生態，才是真正的移動操作系統，也才能把應用、操作系統、晶片進行協同，不斷地提升體驗和安全。自華為決定建構鴻蒙原生生態以來，受到了應用擁有者、開發者的大力支援目前曙光在望，我們期待山花爛漫時。 」這場誓師大會前夜，微信經歷反覆商議，終於確認加入鴻蒙生態，這個最大的變數終於確定。畢竟對中國用戶來說，今天的智慧手機，本質上首先是微信終端，其次才是手機。沒有微信的強力支援，鴻蒙生態是不可想像的。正如一位參與華為談判的主管說：“圍繞鴻蒙與微信的談判，都足以寫一本非常精彩的圖書。”當然，一個重量級App與新生操作系統之間的關係，涉及一系列高度複雜的利益和邊界問題。這種生態之內的協作與博弈，才剛剛開始。這考驗著各層次的夥伴，更考驗著華為如何取捨，考驗著華為在開放與安全、邊界與利益等一連串問題上的權衡。當然，最終大家都會心懷大局，攜手奮進。2024年10月8日，國慶長假之後第一天，HarmonyOSNEXT正式公測，開放給所有使用者。鴻蒙版微信也宣佈正式開始邀請內測。 2025年1月9日，鴻蒙版微信正式上架鴻蒙應用市場，已支援視訊號、摺疊訊息轉發、群紅包、轉帳、小程式等功能，與普通版微信功能基本相同。可以說，鴻蒙的推出，是中國IT史上最重要的里程碑，暫時沒有之一！人們難以想像，抵達這一里程碑有著多少幕後故事，又有多少挑戰在前方。但是，歷史的新篇章已經開啟！歷史從來不是無緣無故的，鴻蒙今天的一切顯然都有前因後果，一切都是時代的產物。02今天對鴻蒙追根溯源，你會發現其中也充滿了歷史的偶然與驚奇。蝴蝶效應有個很形像生動的解釋：南美洲亞馬孫河流域熱帶雨林中的一隻蝴蝶搧動了幾下翅膀，兩周以後可能會在美國德克薩斯州引起一場龍捲風。如果今天我們要解析美國針對華為的這場龍捲風，那麼引起這場龍捲風的蝴蝶，很可能就是一筆200萬美元的收購案。這起收購案實在太不起眼：因為容錯機項目，華為於2010年5月斥資200萬美元，欲收購美國舊金山灣區的創業企業－三葉系統（3LeafSystem）。華為的目的是購買x86服務器I/O（輸入/輸出）虛擬化解決方案V-8000的產權，華為雲的首席技術官張宇昕還記得，當時的三葉系統總共不過幾十人，而為了專利，華為接收了16名三葉系統的員工。華為自己也沒想到，美國把它上升成了國家安全問題，因為三葉系統的這項核心專利，如果在容錯機項目裡用於做處理器的互聯，有可能讓中國擁有實現小型機和大型機的能力——美國要防止這項技術被用於中國國防科技工業等領域。此時的華為依然主營通訊業務，但華為想從傳統CT（通訊技術）領域進軍IT業的意圖已經被美國政府捕捉到，美國政府嗅覺之靈敏、行動之果斷，令人猝不及防。關於華為進軍IT業的戰略決策，外部公開的資料並不多。2011年8月11日，徐直軍簽發公司投資評審委員會（IRB）函（2011）35號《關於操作系統、關係型資料庫和處理器業務的決議》，這無疑是一份重要的文獻。檔案中寫道：「為實現公司十年在ICT領域實現超越的戰略目標，公司必須具備IT基礎技術縱向整合能力，必須考慮為構築這些基礎能力提前進行投資。經IRB討論，對操作系統、關係型數據庫和處理器業務做出以下決議：…批准中央研發部成立高斯部，聚焦關係型數據庫啟動探索性研究。 」雖然這場交易金額不大，但由此引發的後續影響卻遠超交易本身，這「三片樹葉」掀起了一場茶杯裡的風波，或許也第一次把華為推入了美國政府的射程之內。美國外國投資委員會以國家安全為由，建議雙方終止交易。三葉系統要求華為將所有相關代碼、檔案、郵件和被污染的代碼全部清除。這項工作耗費了華為整整9個月的時間。除了清理代碼檔案，個人電腦裡往來的郵件、共享檔案服務器、公司電子公告欄、公司的檔案系統，甚至公司的郵件系統、備份系統都要進行徹查和清理。部門主管及開發部長會打開所有涉及員工的電腦，拿著工具一個個看、一個個掃，親自確認和清理。華為公司的IP（互聯網協議）每月實施一次增量備份，每年進行一次全面數據備份，每三年執行三次全量備份，持續滾動的清理工作讓技術專家第一次深刻體會到，當你試圖以一家企業之力抵擋美國政府的力量時，工作量有多麼令人崩潰。這次由美國政府牽頭的市場阻擊，足以為中國企業在海外的投資和併購提供深刻的警示：中企在美投資審查的嚴格程度，以及中美之間在科技和投資領域的複雜關係，將是中國科技全球化處理程序中最大的障礙。收購案告一段落，但是在時代處理程序下，蝴蝶掀起的風暴已經開始醞釀。更早、更多的阻擊信號，讓華為意識到這似乎不是一樁孤立的商業事件，因為只要是華為涉足的高端商業競爭，正前方出現的阻擊一定緣於國家層面的政治角力。因此，華為的故事，終究是時代宏大處理程序的一部分，是中美關係起伏的一部分，中美關係的變化，早在華為收購三葉系統之前就已經開始。03中美關係根本轉變的顯性化可以追溯到奧巴馬政府重返亞太戰略之時。 2009年7月，時任美國國務卿希拉蕊·柯林頓在東盟會議上提出「重返亞太」這個概念。2011年，時任美國總統歐巴馬在APEC（亞太經濟合作組織）峰會上高調提出“轉向亞洲”，開始將戰略重點轉移到亞太。2012年6月，時任美國國防部長萊昂·帕內塔提出「亞太再平衡」戰略，明確了一系列戰略目標。從「重返亞太」到「亞太再平衡」的幾年間，華為率先感受到了這種轉變帶來的各個層面影響。華為在這幾年間鋒芒初現，迅速崛起。2009年3月，美國電信業者考克斯通訊（Cox）選中華為提供端到端的CDMA（分碼多重進接）行動網路解決方案，華為第一次成功打入北美電信營運裝置供應市場。8月，華為入選全球最大的WiMax（全球互通微波訪問）運營商美國Clearwire公司的裝置供應商名單。 11月初，華為再次成功為美國最大的有線電視運營商之一競立媒體（Mediacom）部署了OTN（光傳送網）網絡。從2009年第二季開始，華為GSM（全球行動通訊系統）出貨量便已躍居全球首位。 2010年，華為超越諾基亞、西門子和阿爾卡特朗訊，成為全球第二大通訊裝置供應商。 2013年，華為超越愛立信，成為全球第一大通訊裝置供應商。伴隨其鋒芒而來的是華為在海外收購上屢屢受挫。 2007年，華為曾試圖併購3Com公司，這家公司的規模比起當時的思科、阿爾卡特朗訊和北電網絡要小得多，但是3Com產品中包含一項入侵檢測技術，可以幫助客戶抵禦駭客的入侵。美國國防部正是3Com的主要客戶之一，收購案自然因未通過美國外國投資委員會的審查而被擱置。 2010年，華為競購摩托羅拉無線網路裝置業務受阻。同年秋天，在幾名美國國會議員和美國商務部的干預下，為Sprint公司4G網絡升級的招標被生生攪黃。華為已經意識到，自己率先進入美國政府視野，並遭受一系列阻擊的最根本原因，不是中國企業與美國企業之間的業務衝突，而是中美之間的競爭由隱性轉向了顯性。042010年年底，華為召開對未來有著深遠影響的「三亞會議」。老華為人都不會忘記三亞會議這一歷史性時刻，那次會議的主題宏大且前所未有：面對美國的阻擊，華為要製訂自己的「逃生計畫」。華為決定深入ICT領域，對晶片、作業系統、數據庫等七大基礎根技術領域進行策略性投入。這個決議背後，是長達一年的深思熟慮和調查。 2010年年初，時任投資評審委員會主任的徐直軍交給張宇昕一個重任：調研國內外作業系統和資料庫產業。他提出了一個明確的調研方向：如果華為的操作系統和數據庫被斷供，國內能否頂上？如果不行，華為是否有自研的能力？如果要自研，能否收購國內作業系統或資料庫作為基礎？張宇昕帶領團隊深入調研了中國多家操作系統和數據庫公司，針對它們的技術進展、人員規模，以及操作系統數據庫的基礎版本來源等狀況，細緻地摸了一遍底，並得出結論：國內現有操作系統和資料庫還無法獨當一面，有些公司甚至只能靠國家項目續命，而國外三大企業用操作系統SUSE、風河和紅帽已在中國得到了廣泛普及，佔據了國內市場，數據庫更是甲骨文公司、IBMDb2等的天下。華為由此得出兩個結論：國產數據庫和操作系統尚不足以應對封鎖和斷供；華為應該自己幹，把命運掌握在自己手裡。但華為也可以收購現有的作業系統和資料庫團隊，以此為基礎接合。張宇昕不僅摸排了國內主流廠商，也代表華為參加了Linux基金會等開源社區的活動，調研了全球首屈一指的開源社區和基金會。他把開源社區的運作方式、歐美廠商與國內廠商的運作方式，以及歐美基於開源社區做商業操作系統、數據庫的方法，全部摸清吃透，並初步澄清了華為操作系統的發展方向：華為要做的操作系統是嵌入式操作系統和服務器操作系統，不走桌面操作系統的路。2010年年底到2011年年初，張宇昕密集地給徐直軍做了幾輪匯報，並給出決策建議：基於華為豐富的Linux經驗，操作系統業務應從Linux開始。操作系統和數據庫團隊可以自建，也可從國內外主流公司招兵買馬。 2011年2月19日，華為第二次進軍北美市場的嘗試失敗，宣佈放棄收購三葉系統。此後，華為開始在內部大刀闊斧地調整，向消費者業務靠攏，整合手機、終端裝置、互聯網和晶片業務，成立CBG（消費者業務部門）和EBG（企業業務部門），商業模式向B2C（企業對消費者）和B2B（企業對企業）轉型。2011年，華為最引人注目的改革是神秘的2012實驗室成立。 2012年實驗室聚焦於下一代技術的研發與儲備，以「n+2」（n代表當前市場上的成熟技術，+2代表對未來兩代技術的前沿性探索）的方式勾勒華為技術發展的藍圖。華為要在通訊技術、雲端運算、人工智慧等關鍵領域進行戰略性技術儲備。理解華為2007-2011年被美國政府阻擊的歷史，就足以理解為什麼華為在2011年會堅定地開始一系列重大戰略佈局－成立IT產品線，成立2012實驗室，部署圖靈、歐拉、高斯、諾亞方舟、香農五個實驗室，這些實驗室分別對應處理器科技晶片、作業系統、資料庫、巨量數據領域高量研究量。這段歷史也讓人理解了，鴻蒙的誕生是華為當年的逃生計劃之一，它的功能被部署在歐拉實驗室下，使命是幫助智能手機做Android系統的移植和優化，以及考慮如何保持業務連續性，以防被美國斷供。052012年7月12日，任正非與2012實驗室幹部及專家召開座談會。他明確指出：“我們做操作系統，和做高端晶片是一樣的道理，主要是讓別人允許我們用。如果斷了我們的糧食，備份系統要能用得上。”然而，並非所有人都能理解任正非的遠見。在那個連「根技術」概念都沒有的年代，更多高層僅僅將華為視作一家技術公司，難以想像華為與美國的科技巨頭直接對決的場景。擔憂慢慢成為現實。 2012年10月8日，美國國會發布調查報告，報告結果認定華為、中興通訊的裝置可能危害美國國家安全。2013年6月，斯諾登事件爆發，美國監控全球網絡的事實震驚世界，曝光的檔案顯示，美國對華為進行了廣泛的監控和網絡攻擊，並已持續十多年。任正非的反應是非常平靜、正面的。他在2013年10月的華為年度幹部工作會議上發表講話——「用烏龜精神，追上龍飛船」： 「我們要正視美國的強大，它先進的製度、靈活的機制、明確明晰的財產權、對個人權利的尊重與保障，這種良好的商業生態環境，吸引了全世界的優秀人才，從而推動了億萬人才在美國土地上。華為IT戰略操盤手徐直軍在這次大會上的主題發言是“超越美國，瀟灑走一回”，發言內容堅定、豪邁，他明確提出新的戰略目標：“超越美國公司，不怕失敗，不怕犧牲，只要努力奮鬥就能灑走一回。華為要敢於領先、超越、駕馭這個時代，成為ICT犧牲，只要努力奮鬥就能灑走一回。華為要敢於領先、超越、駕馭這個時代，成為ICT基礎設施領域的領導者。華為在這一年真正放棄了幻想，對形勢有了更清晰的研判，並確立了堅定的戰略意志。今天，無論是麒麟、鯤鵬和昇騰等晶片，還是歐拉、高斯和鴻蒙等基礎軟體，都源自那時的居安思危。如果沒有那個時候放棄幻想的未雨綢繆，今天會是什麼局面不堪設想。 （藍血研究）

四月以來，全球市場變幻莫測，先有月初美國所謂的“對等關稅”，再有最近美國商務部禁止輝達向中國銷售H20 晶片。面對美國的無理關稅，中國在第一時間予以堅決反制，迅速有效的維護了自身利益。未來關稅走向尚不明朗，但有一點已經明確，那就是美國試圖在科技領域遏制我們的發展，尤其是AI和機器人領域，圍繞著這兩大方向的競爭已經拉開帷幕。其中美國要求輝達禁止向中國出售H20晶片，正是DeepSeek的橫空出世，讓美國覺得我們挑戰了他們在AI領域的地位。而機器人作為具身智能的最佳載體，是高端製造的核心落地場景，而且也是 AI 的重要應用場景，這也是美國一直較為重視的領域。本期我們就來梳理中美科技競爭中的兩大重點領域——AI+機器人，並對這兩大領域的重點方向進行分拆展示，供大家做行業研究參考。注意：以下內容絕不構成任何投資建議、引導或承諾，僅供學術研討。領域一：AI（人工智慧）A、DeepSeek領域行業概況：DeepSeek的爆火掀起了一場前所未有的人工智慧浪潮，各行各業都在積極介入部署，進而帶動了算力和資料需求劇增。核心公司：鼎捷數智、杭鋼股份、平行科技、優刻得、天娛數科、夢網科技、青雲科技、每日互動、首都線上、美格智能、航錦科技、拓維資訊、龍軟科技、蓮花控股等。B、算力租賃行業概況：在 DeepSeek 的催化下，市場對算力的需求急劇增加，相關企業在第一時間佈局算力租賃業務，為各行各業的 “AI+”，提供紮實的基礎設施。核心公司：東方材料、平行科技、優刻得、青雲科技、首都線上、順網科技、拓維資訊、蓮花控股、利通電子、弘信電子、中貝通訊、南凌科技、協鑫科技、鴻博股份、匯納科技、恆潤股份、中科曙光等C、算力晶片行業概況：在算力晶片方面，目前伺服器的加速主要採用的是 GPU 晶片，另外 ASIC和FPGA的份額也在逐步增加。核心公司：兆易創新、寒武紀、海光資訊、佰維儲存、恆爍股份、國芯科技、景嘉微、安路科技、紫光國微、瀾起科技、芯原股份、復旦微電、龍芯中科等。D、AI智能體行業概況：AI智能體也叫做 AI Agent，是一種相較於通用大模型更為個性化且獨立的資訊處理助手，是 AI的重點應用方向，目前很多企業均已根據自身業務情況推出 AI 智能體。核心公司：漢得資訊、鼎捷數智、焦點科技、酷特智能、泛微網路、用友網路、新炬網路、彩訊股份、中科金財、普聯軟體、新致軟體、思特奇、南興股份、神思電子、拓維資訊、初靈資訊、引力傳媒、世紀天鴻、開普雲等。E、資料中心行業概況：資料中心是全球協作的特定裝置網路，用來在 internet 網路基礎設施上傳遞、加速、展示、計算、儲存資料資訊。人工智慧的普及，對資料中心的建設提出了更高的要求。核心公司：潤建股份、大位科技、杭鋼股份、奧飛資料、浙大網新、科華資料、立昂技術、網宿科技、依米康、首都線上、東方國信、資料港、南興股份、寧波建工、易華錄、美利雲、浪潮資訊、萬馬科技、佳力圖、寶信軟體、光環新網等。領域二：機器人A、人形機器人行業概況：從春節宇樹科技爆紅春晚，到多家科技巨頭加入具身智能的研發，人形機器人越來越接近量產，近日機器人界的馬拉松暴露出了機器人的一些問題，或倒逼產業升級。核心公司：震裕科技、奧比中光、鳴志電器、偉創電氣、漢威科技、綠的諧波、三花智控、五洲新春、均普智能、雷賽智能、雙林股份、駿創科技、凌雲股份、祥鑫科技、凌雲光、柯力感測、豐立智能、肇民科技、拓斯達、恆鋒工具、長盛軸承、江蘇雷利、漢宇集團等。B、減速器行業概況：機器人的核心零部件，國內多家企業多年研發突破了國外的技術壟斷，實現了一定程度的自主可控，隨著人形機器人的日益接近量產，減速器的需求或將持續上升。核心公司：綠的諧波、雙環傳動、中大力德、聯誠精密、秦川機床、上海電氣、南方精工等。C、靈巧手行業概況：作為機器人核心的終端執行零部件，靈巧手的技術進展和發展成熟度，在一定程度上決定著機器人的能力，目前國內已經有多家企業佈局靈巧手行業，並有了部分產品實現小批次量產應用。核心公司：兆威機電、雷賽智能、藍思科技、柯力感測、五洲新春、捷昌驅動、上海電氣、昊志機電、豐立智能、禾川科技等。D、絲桿行業概況：和靈巧手邏輯類似，高精度絲桿是機器人的核心零部件，這個領域的發展也切實影響著人形機器人的量產處理程序，同理人形機器人的量產也會釋放絲桿產品的需求。核心公司：恆立液壓、雙林股份、秦川機床、北特科技、五洲新春、貝斯特、力星股份、華辰裝備等。E、電機行業概況：電機作為機器人的核心部件之一，是機器人運動控制不可或缺的構成，目前國內已有部分企業實現機電一體化，在機器人電機領域有了較大的技術突破。核心公司：鳴志電器、兆威機電、方正電機、微光股份、中電電機、江蘇雷利、大洋電機、利力爾、星德勝、臥龍電驅、神力股份、江特電機等。以上就是人工智慧和人形機器人這兩大科技領域的十個主要細分方向，每個方向都是一個龐大的產業鏈，產業鏈上的多數公司共同推動著行業的發展。人工智慧和人形機器人作為新興產業，其每一步發展都牽動著科技進步的步伐，未來隨著中美在科技領域的競爭加劇，中國須加強這兩大領域的自主可控程度，避免被卡脖子。當然，圍繞著這兩大主方向還有很多小的細分領域，但因篇幅有限，以及本期旨在通過列舉主要方向，提醒大家關注大方向，故對其他細分領域不做展開介紹。*提醒：關稅走勢尚不明朗，警惕市場劇烈波動的風險 (富牛投研)

圖片來源：視覺中國 在2024年美國總統選舉結果懸而未決之時，備受關注的美國對華科技投資限制令剛剛落地。 當地時間10月28日，美國財政部宣佈了限制美國企業和美國人向中國（包括中國內地、中國香港地區、中國澳門地區）半導體和微電子、人工智慧（AI）和量子資訊技術等領域投資的“最終規則”，該規則將在2025年1月2日起生效。次日，中國外交部和香港特區政府都對美國的這一決定表示強烈不滿和反對，並強調將採取必要措施維護自身合法權益。 顯然，美國限制投資的這些領域是中美科技競爭的關鍵領域，會令外資在中國科技領域投資的合規風險和成本直接提升。一方面，外籍股東和企業需投入更多資源以確保合規，一些人或企業可能會選擇退出對中國市場的投資以避免額外的合規負擔。另一方面，此舉會加劇全球科技競爭格局的變化，一些外籍人才可能會考慮到其他國家或地區尋求更好的發展機會。

知名投資人、對沖基金巨頭橋水（Bridgewater）創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）認為，中美之間爆發軍事衝突的可能性在過去幾個月中顯著下降，但兩國的科技競爭將長期存在，高科技領域的投資者將不得不在兩國之間選邊站。 對沖基金巨頭橋水（Bridgewater）創辦人瑞·達利歐（Ray Dalio）參加2023年《財富》全球論壇 在本週於阿布達比舉行的《財富》全球論壇上，《財富》執行長穆瑞瀾（Alan Murray）向達利歐提問：美國政府是否已經要求高科技投資者在中美兩國之間做出選擇？ 達利歐回答：“是的，這是事實，這是兩個大國最新競爭態勢中的一種政策選擇。”