京城安縵消失前夜，撕開頂奢最後體面。01昨晚，一則頤和安縵酒店將於本月底摘牌的消息，在行業內引發熱議。頤和安縵官方公眾號顯示，從 2025年12月30日起，這家曾經站在北京奢華酒店金字塔尖的龐然大物，將正式結束與安縵集團長達十七年的聯姻。它有了一個新名字：北京頤和賓館。至於換牌理由，北京頤和園賓館有限公司給出的口徑是，基於市場需求與文化傳承的戰略升級，核心服務團隊和營運標準保持穩定，硬體設施將進一步更新。圈外朋友對此褒貶不一。在一些人看來，這意味著北方市場又一次失去世界級品牌的身影，是消費收斂時代裡的一聲嘆息，但也有人毫不留情，認為頤和安縵早已掉隊，多年以前就是安縵體系裡的地板。事實上，如果你此刻打開攜程，會看到 12 月中旬的基礎房型價格3800 元含雙早，還附送兩張頤和園門票。3800元是什麼概念？在當下的北京高端酒店市場，這個價格僅為前門文華東方的三分之一，與王府井文華東方、寶格麗、華爾道夫等一線奢牌酒店相比，也明顯低了一個梯度，說句徹底掉隊並不為過。即便放在安縵自己的體系裡，落差同樣刺眼，杭州法雲安縵、上海養雲安縵、麗江大研安縵12月中旬普遍售價都維持在6000至7000元區間。若對比亞太其他安縵的價格體系，落差會更為直觀，斯里蘭卡兩家安縵一晚七八千，印尼和不丹輕鬆過萬，東京更是動輒兩三萬元。在這條全球價格曲線上，北京的價位低得近乎突兀，曾經被視為中國市場頂奢標竿的頤和安縵，如今早就是全球最便宜的一家安縵了。價格不斷滑落背後則往往是使用者體驗的集體投票。社交平台上，有住客含蓄地表示失望，也有人直言，如今的硬體與服務，掛著安縵的牌子賣3800元都嫌貴，將來改名叫賓館，賣2000元或許才更符合它的真實價值。這種從雲端跌落的即視感，讓人很難不聯想起幾個月前剛剛告別的另一位“老朋友”瑜舍酒店。那一年，北京奧運會驚豔世界，這兩家酒店作為獻禮之作，高調亮相。瑜舍，是太古地產居舍系列的第一號作品，頤和安縵，是安縵集團在中國的第一家分號。那時，它們代表了外資頂奢酒店品牌對中國市場的最好理解，也代表了中國業主對國際標準的最高期待。十七年過去了，一個徹底關停，化作商場，另一個摘牌更名，或回歸國企自營。奧運光環裡的酒店名字，如今都成了時代翻篇時輕輕合上的一頁。02在京城酒店圈，對於這場醞釀已久的豪門分手幾乎人盡皆知。早在六七年前，業主北京頤和園賓館有限公司和品牌方安縵在管理費問題上，就陷入了一場漫長拉鋸戰。一位熟悉該頤和安縵項目的業內專家向旅界披露，按照行業慣例，安縵向全球業主收取的管理費通常由兩部分構成，分別為5%的基本管理費，加上1%的市場行銷費，合計為酒店總營收6%。若以中國安縵年均9000萬元-1億元左右的營收估算，每年僅這一項，業主方就需要支付近540-600萬元人民幣。北京頤和安縵酒店/旅界實拍但有安縵方面人士稱，就是這筆錢，在過去六七年時間裡，頤和安縵業主並未按常規如期支付。既然拿不到錢，安縵為什麼不早點翻臉，偏偏要忍到現在？商業世界的邏輯，往往比表面看起來更複雜。另一位曾參與某安縵項目營運的高管朋友和我直言，對於安縵集團而言，顯性的管理費從來不是唯一收入來源，甚至在某些年份，它都不是大頭。相比於那6%，安縵更看重的是另一筆隱性但龐大的現金流，集團分攤費用。這是一張常人難以想像的隱形帳單。從安縵全球官網的每一個頁面維護，到預訂系統的每一單抽佣，再到全球銷售團隊飛往世界各地參加頂級展會的差旅人頭費，這些看似遙遠的集團成本，最終都會被拆解，分攤到每一家單體酒店頭上。知情人士透露，對於一家安縵分號而言，這筆分攤費用每年少則300-400萬人民幣，多則可達千萬元等級。而頤和安縵這方面費用其實並未欠繳，加上頤和安縵這個物業的稀缺獨特性，或許才是安縵能隱忍多年的核心邏輯。畢竟即便拿不到管理費，只要北京這家店還掛著安縵的牌子，還在使用安縵系統，它就必須為集團龐大後台成本買單。說白了，生意就是生意，面子是給外人看的，裡子才是自己的。但這根脆弱的平衡線，在數個月前被突然剪斷了。多位獨立信源向旅界證實，這一變局源於一位新任安縵亞太區董事總經理的空降，這位名叫Guenter的德國人，作風強硬，對安縵財務報表有著近乎潔癖般的執著。而此前北京業主方面經過六七年拉扯或許還持觀望態度，作為中國首家安縵，品牌方會為了象徵意義一直妥協下去，畢竟這裡是頤和園，還是皇家後花園。但這位安縵新任高管的決斷打破了所有幻想。接近Guenter的消息人士稱，他做事邏輯很簡單，如果品牌聲譽折損超過了收益，及時止損才是最理性的商業決策。值得一提的是，德國高管雷厲風行背後，多少也折射出這些年安縵品牌基因的深刻突變。自從俄羅斯裔大亨弗拉季斯拉夫·多羅寧在2014年入主安縵後，這家全球頂奢酒店集團早已不是當年創始人Adrian Zecha時代那個講究家庭氛圍與避世情懷的理想國。現在的安縵，更像是一台精密的商業機器，它賣香水，成衣，皮具，講究階級，效率與契約精神。在多羅寧的商業版圖中，沒有所謂的法外之地，也不存在可以無限透支的情懷。當錙銖必較的商業意志，撞上了同樣不願低頭的本土邏輯，分手成了必然結局。03隨著本月底那塊低調的牌匾被摘下，一個更現實的問題擺在了桌面上。沒有了安縵光環加持的北京頤和賓館，未來將駛向何方？在一些人看來，這或許是一筆無所謂的划算買賣，省下了每年數百萬元顯性管理費，也切斷了那筆龐大的隱性分攤成本，看似實現了利潤回流。但硬幣的另一面，往往被刻意忽略。因為安縵之所以貴，賣的不僅僅是房間和頤和園的隔壁，更是它背後那個獨步全球的會員網路和預訂系統。對於那些習慣飛往世界各地打卡的“安縵痴”而言，他們認的是Aman這個Logo，而不是某一家具體的單體酒店，一旦脫離了這個生態系統，也就意味著切斷了源源不斷的高淨值國際客源輸送。上海養雲安縵/旅界實拍更殘酷的現實是，當頤和安縵變成了頤和賓館，它失去的不僅是定價權，還有那一層能讓富豪們心甘情願買單的神秘濾鏡。正如諸多業內人士所擔憂的，如果沒有了國際頂級品牌背書，單靠國企自營的靈活性和服務顆粒度，能否支撐起如此高昂的溢價，市場會給出最誠實的答案。這或許是所有試圖“去洋名化”的中國酒店業主，都必須直面的一次大考。而這也是一個意味深長的訊號。十七年前，我們把引進一家國際頂奢品牌視為莫大榮耀，甚至是一些城市開發商勾地剛需，那時候的中國酒店業，像一個虛心學徒，急需一位拿著教鞭的洋老師來確立標準。十七年後，當本土業主經歷了完整的地產周期，他們開始覺得羽翼豐滿，計算投入產出比，甚至開始質疑那些曾經奉為圭臬的國際標準是否真的物有所值。從某種意義上說，頤和安縵的謝幕，恰恰是中國高端酒店市場完成了一次集體祛魅。未來的北京頤和賓館，或許會成為一個更有京味兒的接待場所，也或許會在激烈的市場競爭中通過降價來換取生存空間。無論結局如何，這都是商業回歸本質的必然過程。只是，當那些曾經驚豔過時光的名字一個個消失在歷史塵埃裡，我們依然會感到一絲唏噓。那個屬於外資品牌在中國躺贏的黃金時代，在2025年的這個冬天，大約結束了。 (旅界)

北京白領林薇已經數不清這個月第幾次點蓋碼飯了。對她而言，蓋碼飯菜式繁多，多數都鮮香麻辣，價格也不貴，20來塊就能換來十五分鐘又辣又爽的味覺體驗，“讓人覺得煙火氣十足”。所謂蓋碼飯，就是把現炒的菜直接碼放在米飯上一起食用，且這些炒菜以湘菜為主。在社交媒體上，蓋碼飯被稱為“打工人新晉最強午餐”。像林薇一樣，成為蓋碼飯忠實粉絲的人並不少。這直接反映在蓋碼飯的銷量上，定位到北京某區域，某外賣平台上蓋碼幫、狀元派等蓋碼飯月售達2000+，霸碗蓋碼飯更是達到了月售4000+的銷量。圖源：淘寶閃購截圖蓋碼飯，怎麼突然就火了？蓋碼飯vs蓋澆飯說到蓋碼飯，很多人第一反應是，“這不就是蓋澆飯嗎”。蓋碼飯乍一看，確實和蓋澆飯十分相似，都是米飯和炒菜搭配著食用，但嚴格地說，這二者還真不一樣。蓋澆飯，顧名思義是“蓋著澆頭的飯”，蓋碼飯則可以理解成“蓋著碼子的飯”，重點是澆頭和碼子有什麼區別。首先，二者可搭配的主食不同。澆頭一般是配面和米飯吃的，事實上，時至今日，江浙地區依然把澆在面上吃的菜稱為澆頭。碼子則是粉、面、米飯，甚至米豆腐等都可以搭配，小說《芙蓉鎮》裡的湘西人吃米豆腐就加的是豬雜、辣椒等炒香的“蓋碼”。其次，澆頭和碼子各有特色，且吃法不同。整體看來，蓋澆飯的菜湯汁要多一些，蓋碼飯的菜則要乾爽一些。《淘詞十碼》一書也表示，蓋澆飯側重把湯汁澆灌到飯裡，蓋碼飯則強調把菜堆砌到飯上。而且，蓋碼飯還強調把碼子和米飯拌一拌再吃，蓋碼幫·長沙菜館的碗內側就寫著“碼子蓋滿飯，吃前拌一拌！”的字樣，澆頭則沒這個講究，不過實際上怎麼吃全看個人喜好。但不管是蓋澆飯還是蓋碼飯，早期都是打工族的選擇。蓋澆飯的具體起源說法不一，有說是上海的碼頭苦力創造的，有說是四川的沿江縴夫們創造的。不管怎樣，蓋澆飯早期都是一種“打工人”的吃食，主打的是量大、方便。蓋碼飯最早興起於湖南，後來被許多湖南人借打工機會帶到了廣州、深圳，成為當地的一種另類的“蓋澆飯”。蓋碼飯與蓋澆飯都是早已有之，但蓋碼飯大規模在一線和新一線城市開店，差不多是從2024年開始。以北京地區為例，根據大眾點評資訊，北京地區翠微印象城、領展購物中心的蓋碼幫·長沙菜館都是今年才被大眾點評收錄，還有不少分店是2024年被收錄。特色是用機器人炒菜的霸碗，北京世貿天階、知春裡、六道口等多地的門店均是今年才被大眾點評收錄。從全國門店數來看，創立於2018年的霸碗在2024年開了500家門店，今年以來，其開店速度加快，2025年9月底，霸碗官方帳號宣佈品牌已經擁有1000多家門店，而就在今年7月底，這一數字還是800多家。企查查資料也顯示，近五年，中國蓋碼飯相關企業每年註冊量整體快速增加。2023年全年註冊725家蓋碼飯相關企業，2024年全年，中國註冊655家蓋碼飯相關企業。2025年速度略有放緩，但新增依然不少，截至11月28日，中國已註冊416家蓋碼飯相關企業。[1]那麼，在餐飲行業競爭激烈的今天，為什麼是蓋碼飯“殺出重圍”，受到歡迎？為什麼是蓋碼飯？在餐飲連鎖顧問王冬明看來，蓋碼飯最吸引人的地方，就是便宜和夠辣。“餐品受歡迎的原因就是便宜、好吃，至於誰火，取決於當下的口味偏好。”王冬明說道。根據《2025有意思生活方式報告》，對“外出就餐或點餐時，更關注那些因素”這一問題，菜品口味、消費價格均位列前三名，而蓋碼飯在這兩方面確實頗有優勢。從價格來看，蓋碼飯確實不算貴。根據大眾點評資訊，北京某地區狀元派|長沙蓋碼飯、霸碗蓋碼飯人均消費均為25元，不同地區門店人均消費略有差異，但都不算太貴。如果是外賣店蓋碼飯，那價格甚至算得上便宜。一份蓋碼飯最低不到10元，雙拼蓋碼飯也不超過20元，部分蓋碼飯品牌門店推出的“一口價”產品，三拼蓋碼飯也只需要13.6元。圖源：淘寶閃購截圖從口味來看，辣，正成為近年人們最愛的口味之一。發佈於2023年的《中國辣文化報告》（後稱《報告》）顯示，中國食辣人口已經超5億人，對於“您喜歡吃辣嗎”這一問題，24.37%的人表示非常喜歡，36.9%的人表示比較喜歡，僅有6.65%的人表示不喜歡。龐大的食辣人群支撐起“辣味餐飲”，根據《報告》，79%的商家店內有辣菜，在美團外賣的美食訂單大盤中，48%的人買過辣菜，19%的訂單中含有辣菜。如今，中國食辣人群數量龐大並持續增長。根據弗若斯特沙利文《2024中國敢辣人群分析報告》，中國食辣人口超6億，在45歲以下的人群中，喜愛吃辣的比例超過60%。而蓋碼飯門店中，各種辣菜花樣繁多，辣椒炒肉、小炒黃牛肉、香辣雞雜，還有特意標註“燃爆味蕾”的爆炒豬肝……多到足夠消費者每天換著花樣吃。當然，蓋碼飯並非只有辣菜，對於不能吃辣或者想換換口味的人群，番茄炒雞蛋、糖醋裡脊、標註無辣的酸菜青豆炒肉末等，也能滿足其需求。更別提，蓋碼飯還是現炒為主。蓋碼幫打出了“只現炒 不預製”的標語，霸碗蓋碼飯也表示蓋碼飯有三不要，其中之一就是“不是新鮮現炒的我不要”。圖源：小紅書、大眾點評截圖價格實惠、口味多樣、出餐快，有些菜品還是火爆現炒、鍋氣滿滿，這幾條足夠讓不少消費者愛上蓋碼飯。“蓋碼飯的價格、口味等都能滿足城市消費人群的快節奏需求。而且蓋碼飯在本土化改良上也有優勢，它可以快速適配不同地區的口味偏好，加上資本的關注，蓋碼飯可以說是一個比較好的擴張賽道。”艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅進一步解釋道。能火多久那麼，蓋碼飯會一直火下去嗎？對此，凌雁管理諮詢首席諮詢師、食品及快消行業分析師林岳認為，蓋碼飯會一直存在，但不一定能長紅，如果能在菜品搭配上推陳出新，還是會掀起一陣熱潮，但是持續火爆很難，因為“蓋碼飯複製的門檻很低，一有火爆的做法很快就會有企業跟風，同質化是沒法杜絕的”。王冬明則認為價格也很關鍵，他調侃道，那天蓋碼飯要是不火了，也許是人們又找到了更便宜、好吃的餐品。“而且蓋碼飯有個問題，它必須現炒才好吃，成本現在已經是極限了。”王冬明說。為了控製成本，提高效率，霸碗已經開始採用機器人炒菜。北京某霸碗門店的店長告訴有意思報告，他的門店現在用了三個炒菜機器人，總體下來要比僱用廚師省錢很多。但炒菜機器人也存在侷限性。前述店長告訴有意思報告，在點餐高峰期，各大外賣平台的單子幾乎同時湧來，如果無法及時處理，門店的流量就會受到影響，但“機器人的程序是設定好的，一次能炒幾份，炒多長時間，都是固定的，留給打包的時間就很緊張”。再加上顧客有時會有個性化需求，一切都被設定好的炒菜機器人，很可能難以滿足這些需求。此外，在一線城市，蓋碼飯十幾元的價格很有競爭力，但到二三線甚至三四線，十幾元或許就不再是“性價比之王”。淘寶閃購上定位洛陽某地，搜尋“蓋碼飯”，價格也是十幾元|圖源：淘寶閃購如何在餐品類似，價格也相差無幾的情況下，依然能吸引消費者，是蓋碼飯商家們現在和將來都繞不開的難題。 (中國新聞周刊)

北京擬在700-800公里晨昏軌道建設營運超過千兆瓦(GW)功率的集中式大型資料中心系統，以實現將大規模AI算力搬上太空。這是記者27日從“智繪星空 勝算在天——太空資料中心建設工作推進會”上獲悉的，推進會由北京市科委、中關村管委會等單位組織召開。根據推進會上發佈的規劃方案，資料中心系統由空間算力、中繼傳輸和地面管控分系統組成。資料中心建設分為三個階段：2025年至2027年，突破能源與散熱等關鍵技術，迭代研製試驗星，建設一期算力星座；2028年至2030年，突破在軌組裝建造等關鍵技術，降低建設與營運成本，建設二期算力星座；2031年至2035年，衛星大規模批次生產並組網發射，在軌對接建成大規模太空資料中心。 (科創板日報)

各地經濟三季報正在公佈中，到目前為止內地GDP前30名城市中，已經有28個公佈了資料。那些城市增長強勁，那些城市較弱？請看資料：上海仍位居GDP總量的第一，前三季度達到了40721.2億元，同比增長了5.5%，名義增速（不剔除物價因素）為5.2%。上海的增量為2005.2億元，低於北京，位居第二。北京總量第二、增量第一，增速在一線城市裡也位居第一。此前我在文章裡分析過，北京近年來形成了兩大優勢：第一，科技創新投入大、產出多，發明專利無論新授權量和總量都是上海兩倍；第二，北京成為全國風險投資中心，基於新科技、新業態崛起的民企龍頭數量也顯著超過上海。從長遠看，北京經濟總量有超過上海的可能。但從獲取政策利多角度看，上海又優先於北京。但上海的短板是科技創新，上海的科技研發投入不僅低於北京，還低於深圳。深圳R＆D人員全時當量（可以理解為全職科研人員數量），已經是上海的1.5倍。深圳經濟總量位居第三；前三季度增量為1962.2億元，也位居第三。重慶前三季度GDP繼續超過廣州，位居第四。但增量只有1102.4億元，略低於廣州，跟深圳差距拉大，名義增速只有4.7%。廣州總量位居第五，增量位居第七，增速只有4.1%，在已經公佈資料的主要城市裡最低。最近幾年，廣州經濟處於調整中。主要是三個原因：第一，傳統製造業、商貿業在廣州經濟中佔比較大，科技投入相比其他一線城市較弱。發明專利總授權量只有北京的四分之一，深圳的二分之一。第二，汽車產業佔廣州經濟比重較大，而且以合資品牌燃油車為主。而當前行業風口在民族品牌+新能源車方面。第三，全國性大房企總部位於廣州的比較多，尤其是民企。房地產調整對廣州影響比較大。估計從2026年，廣州增速可望拉近跟其他大城市的差距。強二線城市裡，杭州成績亮眼，前三季度GDP增量達到了1685億元，位居全國第四，正在迅速甩開武漢、拉近與成都的距離。此前我也多次在文章裡分析過，杭州GDP含金量非常高，這意味杭州GDP長期被低估。最近幾年，杭州開始釋放被低估的存量。從資金總量和稅收倒推出的杭州GDP，至少應該是全國第六。杭州經濟近年來表現亮眼，表面上看是科技創新進步較快，不斷冒出新的明星企業。更深層的邏輯是，市場經濟體制健全，民間創業熱情高漲，民企發達。請大家記住這個規律：科技創新主要靠民企，解決就業主要靠民企。一個地方經濟發不發達，就關鍵看民企、看民間創業熱情。近年來，國家直接投資了很多科技企業，尤其是半導體、晶片方面的，隨著這些企業不斷發展，國資都選擇了逐步退出，讓它們變成無實際控制人企業，其實就是交給管理層和員工。只有這樣，才能建立充分的激勵機制，有持續的活力。天津前三季度GDP的名義增速只有2.8%，是最慢的。增量也只有360億元，在已經公佈成績的28個城市裡最低。28個城市裡，增速最快的是煙台，達到了6.4%。煙台之所以增長強勁，跟化學原料和化學製品製造業高速增長有關，前三季度的增速達到了44.5%；此外，煙台黃金產量佔全國比重較高，而黃金價格上漲也讓煙台賺了一大筆。 (劉曉博說財經)

光刻技術是支撐積體電路晶片工藝不斷微縮的關鍵技術基礎，近日，北京大學化學與分子工程學院彭海琳教授團隊及其合作者在《自然-通訊》上披露了他們的新發現。該團隊通過創新應用冷凍電子斷層掃描（cryo-ET）技術，團隊首次解析光刻膠在液態環境中的微觀三維結構及動態行為，為晶片製程微縮化與良率提升提供全新解決方案。相關成果發表於《自然-通訊》（Nature Communications）。論文連結: https://www.nature.com/articles/s41467-025-63689-4彭海琳表示，光刻是晶片製造中關鍵的步驟之一，通俗理解，光刻就是給半導體晶圓（比如矽片）“印電路”，核心是用超精密“投影儀”把設計好的電路圖案，縮小後印在矽片的特殊薄膜上，再通過沖洗定型。光刻是晶片製造的核心技術之一，更是微納加工領域“皇冠上的明珠”。顯影液則在電路圖案形成過程中發揮著重要作用。在光刻膠顯影過程中，光刻膠的曝光區域會選擇性地溶解在顯影液的液膜中。液膜中光刻膠分子的吸附與纏結行為，是影響晶圓表面圖案缺陷形成的關鍵因素，進而可直接影響晶片性能和良率。《自然-通訊》報導的簡介中提到，儘管經過數十年的研究，光刻膠在液膜和介面處的微觀行為仍然難以捉摸，導致工業界對圖案缺陷的控制很大程度上是一個反覆試驗的過程。在這裡，我們利用冷凍電子斷層掃描（cryo-ET）方法揭示了液膜和氣液介面處光刻膠聚合物的奈米結構和動力學。與傳統方法相比，cryo-ET 以顯著提高的解析度重建了光刻膠聚合物的天然態三維結構。Cryo-ET 重建解決了光刻膠聚合物在本體溶液中氣液介面上的空間分佈，揭示了聚合物鏈之間的內聚纏結。通過抑制聚合物纏結並利用光刻膠在氣液介面的吸附，在工業條件下消除了 12 英吋晶圓上的污染，使與晶圓廠相容的光刻圖案缺陷減少率提高了 99% 以上。註：a光刻膠顯影后 12 英吋晶圓的光學圖像。b顯影奈米圖案的 SEM 圖像。c光刻膠（化學放大光刻膠）的水接觸角測量。插圖：光學圖像顯示光刻膠的水接觸角約為 85°。d示意圖顯示光刻膠潤濕性差導致纏結聚合物吸附在圖案表面。e、f光刻膠顯影后12 英吋晶圓的缺陷對應（e），其中每個紅點表示圖案缺陷的發生（f）。g cryo -ET 切片顯示，當將曝光後烘烤溫度（T）從 95°C（左）增加到 105°C（右）時，聚合物纏結受到抑制。h通過抑制氣液介面處的聚合物纏結來去除缺陷的示意圖，防止大尺寸聚合物殘留物的形成和沉積。i消除缺陷的 12 英吋晶圓。j通過抑制氣液介面處的聚合物纏結，顯影圖案的聚合物殘留量降低了 99% 以上。插圖：無缺陷顯影圖案的典型 SEM 圖像。比例尺，80 奈米。冷凍電鏡斷層掃描的三維重構帶來了一系列新發現。論文通訊作者之一、北京大學化學與分子工程學院高毅勤教授表示，以往業界認為溶解後的光刻膠聚合物主要分散在液體內部，可三維圖像顯示它們大多吸附在氣液介面。團隊還首次直接觀察到光刻膠聚合物的“凝聚纏結”，其依靠較弱的力或者疏水相互作用結合。而且，吸附在氣液介面的聚合物更易發生纏結，形成平均尺寸約30奈米的團聚顆粒，這些“團聚顆粒”正是光刻潛在的缺陷根源。“我們由此提出了兩項簡單、高效且與現有半導體產線相容的解決方案。一是抑制纏結，二是介面捕獲。”彭海琳說，實驗表明，兩種策略結合，12英吋晶圓表面的光刻膠殘留物引起的圖案缺陷被成功消除，缺陷數量降幅超過99%，且該方案具備極高的可靠性和重複性。彭海琳表示，研究說明冷凍電子斷層掃描技術為在原子/分子尺度上解析各類液相介面反應提供了強大工具，也有助於闡釋高分子、增材製造和生命科學中廣泛存在的“纏結”現象。“我們的方案能為提升光刻精度與良率開闢新路徑。”彭海琳說。這項由中國科學家主導的重大突破，是基礎科學研究與產業應用需求緊密結合的典範。正如論文作者所言，這項工作為解讀水介面化學反應的結構和動力學鋪平了道路，而該領域的理論制定仍處於早期階段。低溫電子斷層掃描 (cryo-ET) 在解決聚合物科學、增材製造和生命科學中普遍存在的糾纏方面也顯示出巨大的潛力。在半導體工業的應用方面，液膜中的聚合物奈米結構和動力學有望有利於光刻、蝕刻和濕法工藝領域的缺陷控制，而這些領域對於製造下一代電子產品至關重要。 (半導體材料與工藝裝置)

光刻技術是推動整合電路晶片製程工藝持續微縮的核心驅動力之一。近日，北京大學化學與分子工程學院彭海琳教授團隊及合作者透過冷凍電子斷層掃描技術，首次在原位狀態下解析了光刻膠分子在液相環境中的微觀三維結構、介面分佈與纏結行為，指導開發出可顯著減少光刻缺陷的產業化方案。相關論文近日刊發於《自然·通訊》。「顯影」是光刻的核心步驟之一，透過顯影液溶解光刻膠的曝光區域，將電路圖案精確轉移到矽片上。光刻膠如同刻畫電路的顏料，它在顯影液中的運動，直接決定電路畫得準不準、好不好，進而影響晶片良率。長期以來，光刻膠在顯影液中的微觀行為是“黑盒子”，工業界的工藝優化只能靠反複試錯，這成為製約7奈米及以下先進過程良率提升的關鍵瓶頸之一。為破解難題，研究團隊首次將冷凍電子斷層掃描技術引入半導體領域。研究人員最終合成出一張解析度優於5奈米的微觀三維“全景照片”，一舉克服了傳統技術無法原位、三維、高解析度觀測的三大痛點。彭海琳表示，冷凍電子斷層掃描技術為在原子/分子尺度上解析各類液相介面反應提供了強大工具。深入掌握液體中聚合物的結構與微觀行為，可推動先進製程中光刻、蝕刻和濕法清洗等關鍵工藝的缺陷控制與良率提升。 （芯榜）

香港再近年一直積極推動Web3發展，與內地的加密禁令迎成對比，因此不少人也解讀為香港是政策的試點點。為了搶先市場，不少中國科技巨頭也加入軍備競賽當中，而北京叫停已不是第一次發生的事，原因也未有公開。9月叫停香港RWA業務今年9月《路透社》引述多名知情人士透露，中國監管部門近日向部分中資券商發出“非正式通知”，要求其暫停在香港展開實物資產（RWA）代幣化相關業務。此舉被認為是北京方面對離岸數位資產熱潮升溫的風險敲響警鐘。據悉，至少兩家頭部券商近期已接獲中證監的口頭勸導，不得繼續在境外推行 RWA 計畫。另一位熟悉情況的人士表示，監管層關注的重點是防範潛在風險，確保企業背後的商業邏輯有足夠的合規性和永續性。10月再叫停發行穩定幣業者在大陸監管部門對穩定幣表達擔憂後，多家中國科企已按下在香港發行穩定幣的暫停鍵。此前，阿里巴巴-W（09988.HK）旗下螞蟻集團、京東集團-SW（09618.HK）等曾表示將參與香港的穩定幣試點，據傳兩家企業均正遊說人行，爭取在港發行錨定離岸人民幣（CNH）的穩定幣。據《金融時報》引述知情人士稱，在收到中國人民銀行與國家網信辦等機構「暫勿推進」的指示後，上述公司已暫停相關計劃，顯示監管方對私營機構推進穩定幣持審慎態度。報道並引用人行官員警示，科技公司或券商發行任何形式的“貨幣”，都可能削弱貨幣主權；私人穩定幣亦被視為對人行主導的數位人民幣（e-CNY）的潛在挑戰。香港《穩定幣條例》已於 8 月 1 日生效。欲成為首批持牌發行人的機構需在 9 月底前遞交申請；截至 9 月 30 日，當局表示共收到 36 家機構提交牌照申請，目標在明年第一季公佈首批獲牌名單。錯過狗狗幣？來認識新一代迷因幣Maxi Doge（$MAXI）全新狗狗幣靈感代幣－Maxi Doge（$MAXI）現已開啟預售，吸引了大量投資者搶先入場，目前募資金額已突破360萬美元，成為市場上最受矚目的下一款爆紅迷因幣候選。Maxi Doge自我定位為狗狗幣的「活力堂兄」，代表著加密世界中那種高風險、高熱度、充滿娛樂性的去槓桿文化，並強調社群互動與病毒式傳播的重要性。作為部署於以太坊上的ERC-20代幣，MAXI承諾提供比狗狗幣更快、更便宜、更節能的交易體驗。同時，專案方正積極打造Telegram與Discord核心社群，舉辦交易競賽、推動品牌合作等活動，以促進代幣的主流採用與長期成長。在總供應量1,502.4億枚MAXI代幣中，25%將分配至「Maxi基金」，用於行銷推廣、品牌合作與生態系發展。質押功能已正式啟動，提供最高可達84%年化報酬率（APY），不過實際報酬率會根據參與程度與流動性狀況動態調整。目前預售價格為$0.0002635，隨著募資里程碑達成，價格將逐步調高。投資者可透過MetaMask或Best Wallet輕鬆購買MAXI代幣。若想即時追蹤專案進度與活動更新，可關注Maxi Doge官方X帳號與Telegram社群。前往Maxi Doge官方網站參與預售按此瀏覽原文免責聲明加密貨幣投資風險高，價格波動大，可能導致資金損失。本文僅供參考，不構成投資建議。請自行研究（DYOR）並謹慎決策。

10月20日，中國國家統計局公佈了70個大中城市9月份房價的情況。繼8月份北京二手住宅價格環比跌幅全國奪冠之後，9月份北京二手住宅價格的環比跌幅，繼續位居一二線城市跌幅前列，而上海則勇奪一二線城市跌幅前三甲。（根據中國國家統計局的分類，一線城市指北京、上海、廣州、深圳等4個城市；二線城市指天津、石家莊、太原、呼和浩特、瀋陽、大連、長春、哈爾濱、南京、杭州、寧波、合肥、福州、廈門、南昌、濟南、青島、鄭州、武漢、長沙、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊等31個城市；三線城市指唐山、秦皇島、包頭、丹東、錦州、吉林、牡丹江、無錫、徐州、揚州、溫州、金華、蚌埠、安慶、泉州、九江、贛州、煙台、濟寧、洛陽、平頂山、宜昌、襄陽、岳陽、常德、韶關、湛江、惠州、桂林、北海、三亞、瀘州、南充、遵義、大理等35個城市）有朋友過來問我，說北京房價過去半年是跌幅最多的半年，是不是快到底了？如果不是，北京房價大概什麼時候會止跌回升呢？我回答了她4個字：遙遙無期。為什麼這麼說呢？我講一個邏輯吧。因為每個人都要住房子，都想住上更大更好更漂亮的房子，這是人性基本的慾望。所以，在居民部門債務負擔處於低位的時候，以房地產債務擴張，來推動經濟發展的思路，就成為許多政府的首選。在政府的各項政策鼓勵下，居民貸款買房的需求被點燃，然後會造成很長很長一段時間內房價的持續上漲。房價的上漲，帶來了更多人願意貸款買房（因為可以“賺錢”）。就這樣，債務越多，房價越漲；房價越漲，債務更多，這就是債務-資產通膨的發生過程……以上，就是2001年到2021年這20年中國所發生的事情。直到有那麼一天，撐破天的房價，萎縮的購房需求，無法繼續增加居民債務，它們“恰好”趕到一起來。於是乎，債務-資產通膨的鏈條，就從這個時刻開始逆轉，轉變為債務-資產通縮的邏輯。接下來，房價不得不開始下跌，而過去20年的房地產繁榮中，有無數人的工作、收入都與房地產上漲有關。在全民債務處於高點的時候，房價一旦下跌，有更多的居民收入會停滯和消失，從而給人們帶來更大的債務壓力。他們不得不選擇賣出房子，在需求萎靡的情況下，他們的賣出造成了房價的進一步下跌……就這樣，房價越跌，人們債務負擔越重；債務負擔越重，房價更要下跌，這樣就形成了螺旋式的債務-資產通縮。從2022年到現在，就整個社會而言，中國就處於這種債務-通縮的時代之中。這個世界的大型經濟體中，1990-2004年的日本，2007-2012年的美國，其實都經歷過這種因全國性的房價下跌帶來的債務通縮時代。正因為房子貸款涉及到了幾乎每位居民，一旦房價下跌-債務通縮的螺旋啟動，即便政府會下場干預，會印鈔減緩，但這個通縮也絕不會在2-3年內消失，而是會持續很久很久……久到什麼時候？如果沒有更多的買房接盤俠出現，可能會久到一代人死去！我們可以理性地預期一下，未來幾年的中國——會像美國2008年-2012年那樣瘋狂印鈔麼？會像美國2012年之後因手機網際網路科技爆發而帶來無數高收入移民充當買房接盤俠麼？如果沒有這種可能性的話，那麼，30年前和中國一樣面臨急速老齡化問題的日本房價走勢，就是我們最好的前車之鑑。具體到北京上海的房價來說，首都和魔都嘛，中國經濟最富裕城市，這種高端大氣上檔次的城市，當然也只能拿日本東京的來進行對比，所以，我到日本的國土交通省網站，下載了日本東京都獨立式住宅1984年迄今的價格指數，其整體走勢是下面這樣的。資料來源：日本國土交通省很顯然，以日元計價的東京住宅價格，在觸及債務-通縮螺旋之後，從1990年的高點250點到2003年的低點96，耗時13年，中間幾乎沒有任何像樣的反彈——統計下來，總下跌幅度超過了60%。然後，2004-2007年，伴隨著美國乃至全球性的房地產漲價大潮，日本東京都的房價，只是小小地反彈一波，然後就繼續下跌，大約漲了20%，然後，就又是持續陰跌……直到2020年疫情之後，當日本生育率開始抬升，並且日本的通膨也再次猛烈來襲的時候，日本房價才算真正擺脫了下跌，到了我朋友所希望的境界——止跌回升。算下來，整整30年，那些在房價最高點背上30年房貸的一代人，終於把房貸債務還完了。然後，我們用東京都的房價，疊加上北京2014年迄今的房價情況，疊加上上海2014年迄今的房價資料（均採用中原領先指數的二手住宅價格指數）。資料來源：日本國土交通省，Wind資料來源：日本國土交通省，Wind按照中原領先指數的二手住宅住宅成交價計算，北京上海這兩個超級都市的房價，各自相比最高點的累計跌幅大約都是35%。這個下跌會停下來麼？別想了！當年房價漲的時候，就是他們漲得最多，漲得最快，漲得最歡，實際上，不管是中國國家統計局的二手住宅價格指數，還是中原領先指數，8-9月份的資料，都已經指向了一種可能——這一輪殺跌，跌的就是一線大城市的房價，因為他們的跌幅還不夠。根據中原領先指數，剛剛過去的9月份：北京房價環比上月下跌2.1%、同比去年下跌7.4%；上海房價環比上月下跌1.5%、同比去年下跌8.1%；廣州房價環比上月下跌1.4%、同比去年下跌10.4%；深圳房價環比上月下跌1.5%、同比去年下跌4.3%。深圳的跌幅為什麼相對較小？是因為深圳前面最先跌的，相比最高點跌幅已經超過40%，跌得最多，所以跌幅有所減緩。對照上面的兩個圖表，如果我們以東京都的房價作為參照，刻舟求劍地來看待的話，一線城市房價下跌最猛烈的階段，可能就是現在。好消息是：再過個半年一年，北京上海等中國一線城市的房價下跌，可能不會再像過去3年那麼猛烈了。壞消息是：以後下跌雖然變慢，但房價還是在下跌，只是變成了陰跌。更壞的消息是：下跌的時間還將非常非常漫長，房價低點相比最高點的跌幅，大機率會超過50%，時間大機率會超過10年。所以，可以看得到的將來，北京房價“止跌回升”這種希望，只能是遙遙無期。其實，這個觀點，我在2025年1月初已經談得非常明白了——當時的房價在2024年9-12月的各種政策刺激下，已經開始止跌，無數房產大V，都告訴大家房價還能再來一波上漲，而當時的我，卻明確提醒大家：賣房子，最好的時機是3年前，其次就是現在到了2025年6月，大城市房價再次開始下跌，房主們又開始猶豫，所以我就又發了一篇文章，提醒大家：新一輪房價衝擊，或將到來……當然，我前面已經承認，拿北京上海房價對比東京的房價，這是刻舟求劍，因為中國與日本的住宅地產，有很多不同。我有個原來在中國做建築師的朋友，現在去了日本，在那裡從事房地產中介業務，她額外給我解釋了很多很多日本，特別是東京的住宅、商業房產與中國的差異。日本因為是私有製為主的國家，東京的每一塊土地都是隸屬於某個人或私人機構，他們以盈利最大化為動機，凡是有大量人群聚集的地方，最有價值的開發方式，便是建成住宅或商業地產，所以早在1990年以前，東京的土地基本都被開發殆盡——日本東京的房子，可以說都是二手住宅，很少有“新建商品住宅”這樣的標籤。另外，私有制也決定了，你買下房產的時候，其實也一併買下了房產之下的土地，這才叫“房地產”；如果是獨立住宅，產權確認自不消說；如果是那種很多人擁有的公寓住宅，那土地就是共有的產權。正因為是私有制，買下土地和房子的人，在滿足相關法律的前提下，想怎麼建設都是自己的事情，那怕在東京都很繁華的地方，也會有個別“礙眼”的獨立住宅，要以整齊劃一為美的話，東京的漂亮程度，可能遠不能和北京相比。所以，我上面圖表中東京的“獨立住宅”，和北京上海的公寓，其實有著相當大的不同，這個有請大家注意。許多統計資料最有意思的地方在於——只要整個社會的債務通縮螺旋啟動，再加上嚴峻的老齡化形勢，那怕是日本東京擁有土地產權的獨立住宅，1984-1995年的價格和走勢，依然與我們2014-2025年北京上海的房價（以公寓為主）形成鏡像般的對比。其實，這也是我用東京的房價，刻舟求劍地回答我那位朋友北京房價問題的原因。另外，根據我這個朋友的說法，那怕北京上海跌了這麼多，按照當前的匯率計算，現在東京的獨立住宅價格，還是低於北京上海的哦，而且，近幾年人家東京的房價（這是真正的存量市場），還是一直在上漲的哦！ (財主家的餘糧)