亞馬遜上調資本開支後，CEO Andy Jassy表示今明兩年容量仍無法滿足全部需求。巴克萊認為該表態有力反駁了AI基礎設施過度建設的擔憂，並釋放出2028年需求能見度已超尋常的強烈信號，消息利好美股數據中心基礎設施板塊。 亞馬遜最新業績電話會釋放強烈信號，超大規模雲計算商的數據中心需求遠未見頂，利好數據中心基礎設施領域的多隻頭部股票。 美國當地時間，7月30日美股盤後，亞馬遜首席執行官Andy Jassy在二季度業績電話會上宣佈，2026年現金資本開支指引上調200億美元至2200億美元，同比增幅高達71.4%。 更值得關注的是，Jassy明確表示即便在如此規模的投入下，今年的容量仍不足以滿足全部需求，並預計這一供需缺口將延續至2027年。

根據政府聲明，新設專項帳戶將設於KIC現有架構之內，初始規模不低於20兆韓元，資金來源包括政策性銀行等公共機構的股權出資。此次調整最具標誌性意義的變化在於，KIC的投資授權將首次延伸至國內資產。 韓國政府宣佈向主權財富基金韓國投資公司（Korea Investment Corporation，KIC）注資20兆韓元（約139億美元），專項投資人工智慧、數據中心及基礎設施，並首次將國內資產納入投資範圍。此舉標誌著韓國主權財富基金戰略方向的重大轉型。 7月31日，據彭博報導，上述計劃於周五以政府聲明形式公佈。受注資消息提振，KOSPI指數周五盤中一度大漲17%，強勢反彈。 韓國政府表示，此次注資旨在"主動應對"全球資本對韓國投資興趣的持續升溫，並將KIC定位為吸引外國主權財富基金和資產管理機構進入韓國市場的"錨定投資者"。政府計劃最快下月向國會提交《韓國投資公司法》修訂案，新帳戶有望於明年正式啓動運營。

表面上美國二季度GDP年化增速回落至1.5%，暗地卻並非如此。此外，美國6月PCE物價指數迎來2020年以來的首次月度下降…… 美國經濟分析局周四公佈初步估計，經通膨和季節性因素調整後，美國第二季度GDP按年率增長1.5%，低於第一季度的2.1%。 其中，淨出口下降拖累了整體GDP表現，但這一項目在不同季度之間波動較大，並掩蓋了美國潛在需求的強勁程度。 經濟學家因此關注剔除淨出口、庫存變化和政府支出的國內私人最終銷售指標。數據顯示，第二季度，該指標增長3.9%，較第一季度增速擴大一倍以上，並創2023年初以來最高水平。佔美國經濟活動約三分之二的消費者支出增長3.2%，遠高於第一季度的0.5%。

電話會上，管理層承諾2027財年每季度營收和毛利率均逐步提升，近線產能已鎖定至2028年、部分客戶在搶排2029年；9月季度毛利率指引約57%、運營利潤率約50%，增量毛利率遠超60%。HAMR Mosaic 4加速放量，Mosaic 5將於2027年底啓動認證。CEO直言：客戶正在用高於合同價的價格搶購額外產能。 在一片半導體股暴跌聲中，希捷管理層的業績電話會令緊張的AI敘事鬆了一口氣：需求不僅沒有放緩，客戶還在主動把訂單鎖定到2029年。 美東時間7月28日，$希捷科技 (STX.US)$交出一份超預期的業績：公司季度營收超預期增近50%、毛利率大幅躍升突破50%。 隨後在電話會上，公司管理層明確表示2027財年增速將超越2026財年，全年每季度營收和利潤率均將環比提升；近線EB需求已鎖定至2028年，客戶規劃延伸至2029年的意願持續增強，CEO直言「客戶在用更高價格搶額外產能」。在半導體類股普跌的背景下，希捷的表態為記憶體需求的持續性提供了來自供給側的直接佐證。

儘管AMD周一宣佈與Core Scientific簽署了高達2.5吉瓦的AI數據中心合作協議，但受整個晶片類股疲軟拖累，AMD股價在周二尾盤下跌約7.1%。 根據協議，AMD將從Core Scientific獲得超過500兆瓦的美國數據中心容量，預計2027年開始交付，並保留將規模擴展至2.5吉瓦的權利。首批容量涉及德州、奧克拉荷馬州、阿拉巴馬州和喬治亞州五處設施的15年租約，其中AMD直接承租約380兆瓦，剩餘152兆瓦由一家未具名雲服務商使用，AMD為其提供信用擔保。 該交易是Core Scientific從比特幣挖礦全面轉向AI基礎設施的關鍵一步，此前其股東曾否決CoreWeave的90億美元收購要約。Core Scientific預計初始合同將帶來超過140億美元基礎收入，總合約收入超過240億美元。AMD則獲得了最多3000萬股Core Scientific股票的認股權證，行權價為每股23.47美元，按容量部署進度分期歸屬。 此次下跌更多反映的是AI硬體類股整體的「失血」效應。受Michael Burry做空半導體類股、市場對AI融資模式產生疑慮以及聯準會會議前夕避險情緒升溫等多重因素影響，費城半導體指數周一收跌2.23%，AMD收跌5.17%。當軟件和應用層資金明顯流入時，投資者對大規模資本開支的可持續性提出質疑，純硬體概念股承壓明顯。 (環球市場播報)

據多方報導，晶片巨頭輝達已與數據中心運營商Hut 8簽署了一項長期租賃協議，租用其位於德克薩斯州Beacon Point的1吉瓦AI數據中心園區。該交易基礎合約價值為196億美元（15年租期），若行使全部續約選擇權，30年租期總價值最高可達約500億美元。 該園區是Hut 8轉型AI基礎設施的關鍵項目，已按輝達的DSX AI工廠參考架構設計，專門適配大規模AI訓練和運營。Hut 8此前未披露租戶身份，僅稱其為「現有投資級客戶」。報導指出，該客戶正是輝達。 輝達計劃在該園區部署數十萬顆GPU。建成後，輝達可能將部分容量轉租給其合作夥伴——這些公司購買輝達GPU並對外提供AI雲計算服務。此舉被視為輝達戰略轉變的信號：從晶片銷售商延伸至直接掌控晶片運行的基礎設施，強化對AI供應鏈的控制。 輝達發言人未正面證實報導，但表示正「與生態系統合作夥伴合作，通過DSX AI工廠架構加速高效AI基礎設施的部署」。分析指出，該租約可降低Hut 8融資成本，Hut 8此前已基於該長期租約以6.129%的年利率發行了約43億美元公司債。 (環球市場播報)

紐約州長隨即在社交媒體上予以回應，稱"為AI提供算力的社區理應共享其成果"，並反問道："如果數據中心真是'液態黃金'，紐約人難道只該得到殘羹剩飯？"紐約州長此前宣佈對新建大型數據中心的環境許可證發放暫停最長一年，以便紐約州制定監管框架，防止推高電費並影響水資源供應。 川普周三在社交媒體上批評紐約州長Kathy Hochul暫停大型數據中心環境許可的行政令，稱其為"糟糕的決定"，並要求紐約州立即改變立場。他寫道，數據中心帶來的稅收與就業是"液態黃金"，是各州和社區可遇而不可求的"巨大勝利"。 Hochul隨即在社交媒體上予以回應，稱"為AI提供算力的社區理應共享其成果"，並反問道："如果數據中心真是'液態黃金'，紐約人難道只該得到殘羹剩飯？" 避險基金億萬富翁Dan Loeb也在社交媒體上猛批這一決定，稱其為「自亞馬遜第二總部項目流產以來最愚蠢的決定」，並警告此舉將趕走數十億美元投資、讓成千上萬個就業崗位流失至共和黨執政州。

今年以來標普500指數近四分之一的漲幅，由美光、閃迪和西部數據三家儲存晶片股貢獻，集中度風險凸顯。然而，驅動其大漲的盈利預期上修動能已明顯放緩，下半年，若業績兌現不及預期，這波最強推手或將成為市場最大的波動來源。 儲存晶片股今年的強勢表現，正成為支撐標普500指數上漲的關鍵力量。但隨著盈利預期上修動能逐漸減弱，這一驅動力也開始面臨考驗。 據彭博策略師Simon White測算，過去六個月，美光對標普500指數8.3%的累計漲幅貢獻約1.4個百分點，佔比接近六分之一；若將閃迪與西部數據合併計算，三家儲存晶片企業合計貢獻了指數近四分之一的回報。 這意味著，標普500今年以來的漲勢，在相當程度上集中於少數幾隻儲存晶片股。隨著分析師盈利預期繼續上調的空間縮小，這些公司的股價能否延續強勢，將越來越依賴業績兌現，而非估值擴張。